東德外匯

① 德國分裂時期為何大量東德人湧入西德

1953年6月17日整個東部德國，除柏林外，騰費爾德、哈雷、萊比錫、梅塞堡、勃蘭登堡、德累斯頓、格爾利茨等地紛紛罷工，總共有近272個區30萬人參加罷工，一些知識分子、復員軍人和警察也加入罷工隊伍，甚至西柏林的部分工廠也沖破警察防線前來聲援東部的工人。有幾個人登上勃蘭登堡門把紅旗換成了聯邦德國的旗幟。結果蘇軍宣布戒嚴令，不允許三人以上在街頭聚會，違者按佔領國戰時法論處，並先期出動了一個裝甲師來驅散遊行，在沖突中軍警開槍，造成流血沖突。
1961年8月13日，前東德（民主德國）建立了隔絕東西柏林的「反法西斯防衛牆」。從此勃蘭登堡門內外的兩個柏林成為兩個世界。這堵牆的任務是防禦性的，但它的作用在於防止東德人外逃。
東德設立了「斯塔西」這個世界上最強大的情報機構，為東德1800萬人口中的600多萬人建立了秘密檔案，3人之中必有1人被監控。在「線民政治」大行其道的80年代，告密成了東德居民的日常生活。斯塔西成立於1950年2月8日，正式名稱是「德意志民主共和國國家安全部」。冷戰期間，東、西德分屬兩大陣營，斯塔西是在蘇聯扶植下成立起來的東德間諜機構，主要任務是對內監控、鎮壓反對派，對外進行各類間諜活動，尤其是針對西德展開間諜活動。斯塔西的首任部長為蔡塞爾。在他的打造下，斯塔西成為社會主義陣營中，僅次於蘇聯克格勃的第二大間諜機構。由於間諜技術實力強悍，斯塔西在社會主義陣營內部一直是間諜技術輸出的大戶。1950年代末期，斯塔西的「技術行動處」曾向北越運送過一大批電話監聽和室內監視設備。隨著越戰升級，雙方合作更為緊密。東德向北越提供了不少尖端技術用於同「美帝國主義」作戰。北越對東德的毒葯分析技術、秘寫技術以及培養犬類的技術非常感興趣，而在這些方面斯塔西非常慷慨，傾囊相授。此外，東德還是向古巴輸出間諜裝備的大戶，包括微型照相機、望遠鏡、潛望鏡和紅外線通訊設備等。
西德的經濟狀況明顯比東德的好很多。美國人把西德的管理權很快移交給了德國人，1947年美國實行「馬歇爾計劃」，大量資金注入西德。1949年6月《聯邦德國憲法》通過，西德建立了既發揮市場競爭活力又注意社會平等、福利保障的「社會市場經濟」和「福利國家」體制。1950年聯邦德國的工業超過戰前的水平，從1950年到1965年聯邦德國累計投資2281億美元，促成經濟高速增長，從此開始了15年的「萊茵奇跡」。1950-1965年，西德年平均進出口總額分別增長13.3%和15.8%，1965年的貿易額是1950年的8倍，20世紀60年代西德國民總產值超過英法兩國，20世紀80年代西德已經成為世界上第三經濟大國。而早在1971年，西德的外匯儲備便達到186.57億美元，超過美國，成為世界第一。
而比經濟增長速度更重要的是人民實際生活。戰後東西兩邊都為應付時艱一度實行過配給制，但西德1950年就取消了配給制，很快自選超級商場滿街，市面繁榮，消費旺盛。而東德到1958年才取消配給，但商品的匱乏和單一依舊。在生活、住房、就業、醫療各方面都是西強東弱。東德為此提出「先生產好，後生活好」的口號，讓人寄希望於縹緲的未來，而西德無需口號，明擺著的「生活好」已經有力地證明它的生產也絕不差。

② 能舉個例子來解釋一下對沖么

假如你在10元價位買了一支股票，這個股票未來有可能漲到15元，也有可能跌到7元。你對於收益的期望倒不是太高，更主要的是希望如果股票下跌也不要虧掉30%那麼多。你要怎麼做才可以降低股票下跌時的風險？

一種可能的方案是：你在買入股票的同時買入這支股票的認沽期權——期權是一種在未來可以實施的權利（而非義務），例如這里的認沽期權可能是「在一個月後以9元價格出售該股票」的權利；如果到一個月以後股價低於9元，你仍然可以用9元的價格出售，期權的發行者必須照單全收；當然如果股價高於9元，你就不會行使這個權利（到市場上賣個更高的價格豈不更好）。由於給了你這種可選擇的權利，期權的發行者會向你收取一定的費用，這就是期權費。

原本你的股票可能給你帶來50%的收益或者30%的損失。當你同時買入執行價為9元的認沽期權以後，損益情況就發生了變化：可能的收益變成了。

（15元-10元-期權費）／10元

而可能的損失則變成了：

（10元-9元＋期權費）／10元

潛在的收益和損失都變小了。通過買入認沽期權，你付出了一部分潛在收益，換來了對風險的規避。

③ 觀點：就是因為戈爾巴喬夫才導致蘇聯解體。有那些有力的論證

因為戈爾巴喬夫在蘇聯，未考慮其基本國情和內在矛盾，而蓄意改革，才導致民族矛盾激化，民意大幅下降，由於多年爭霸，是蘇聯經濟萎靡不振，國庫空虛，戈爾巴喬夫已經無力掌控，蘇維埃聯盟的全局，而由葉利欽政權，崛起。
戈爾巴喬夫認為，當時的前蘇聯社會處於「危機前」的狀態，幾十年的歷史並沒有完全發揮出社會主義制度的「優越性和極大潛力」；生產粗放式經營、高消耗、浪費嚴重，生產成本遠高於美、日；對自然資源的毀滅性開采與揮霍，不計後果，不顧環境；經濟結構畸型、輕工產品等日用消費品嚴重短缺。
具體表現為：
第一，資金、外匯大量損失、得不償失，民風進一步渙散，出現信用危機。
第二，80年代中期，石油價格大跌，1986―1987年，石油外匯收入減少三分之一，政府黃金儲備從1985年的2500噸，降至1991年的240噸。
第三，重大事故連接不斷：列寧那坎市大地震；「納希莫夫海軍上將號」沉沒，200多名旅客喪生；核潛艇沉沒，全體官兵遇難；1986年4月，「切爾諾貝利」核電站重大事故，殃及烏克蘭，白俄羅斯、俄羅斯、波蘭等，危害人口達10萬之眾，直接間接損失達1000億美元。
第四，國庫空虛、大發紙幣、預算出現黑洞、隱性通膨嚴重、官方統計虛偽，1985年蘇財政赤字已達170－180億盧布。1986年，形勢更加惡化，預算已無法完成，赤字已超過500億盧布。然而社會上卻游盪著巨額盧布，構成「雪崩」之兆。
再加上1989年東歐劇變，也對蘇聯加盟國造成很大影響，導致了獨聯體的產生，各國的黨紛紛失去政權，社會性質也發生了改變。
歸根究底，還是蘇聯高度集中的政治和經濟體制（斯大林模式）對蘇聯的發展造成了不可磨滅的影響，就算是一再的改革，也脫離不了那種框架，即使現在俄羅斯也沒有擺脫這種影響，依然是重工業發達，而輕工業還沒有超過伊朗，阿爾及利亞等國家
蘇聯的問題早在70年代就出現了，但是勃列日涅夫依然置國情於不顧，出兵阿富汗，對外爭霸，導致財政赤字一再滑坡，就像中國當時的大躍進和人民公社化運動，但是蘇共沒有採取政策及時抑制這種情況，使這一模式更加僵化
蘇聯的悲劇，也是自己造成的，如果把自己的實力和國力放在經濟建設和造福民生上，也許現在美國會安分一點吧！！

④ 什麼是對沖

對沖（hedge）指特意減低另一項投資的風險的投資。它是一種在減低商業風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。一般對沖是同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。

行情相關是指影響兩種商品價格行情的市場供求關系存在同一性，供求關系若發生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什麼方向變化，總是一盈一虧。

對沖在外匯市場中最為常見，重在避開單線買賣的風險。對沖。所謂單線買賣，就是看好某一種貨幣就做買空（或稱揸倉），看淡某一種貨幣，就做沽空（空倉）。如果判斷正確，所獲利潤自然多；但如果判斷錯誤，損失亦會非常大。

所謂對沖，就是同一時間買入一外幣，作買空。另外亦要沽出另外一種貨幣，即沽空。理論上，買空一種貨幣和沽空一種貨幣，要銀碼一樣，才算是真正的對沖盤，否則兩邊大小不一樣就做不到對沖的功能。

(4)東德外匯擴展閱讀

對沖例子

1、1990年代初，中東伊拉克戰爭完結，美國成為戰勝國，美元價格亦穩步上升，走勢強勁，兌所有外匯都上升，只有日元仍是強勢貨幣。當時柏林牆倒下不久，德國剛統一，東德經濟差令德國受拖累，經濟有隱憂。蘇聯政局不穩，戈爾巴喬夫地位受到動搖。

英國當時經濟亦差，不斷減息，而保守黨又受到工黨的挑戰，所以英磅亦偏弱。瑞士法郎在戰後作為戰爭避難所的吸引力大減，亦成為弱勢貨幣。

2、1997年，索羅斯的量子基金大量拋售泰銖，買入其他貨幣，泰國股市下跌，泰國政府無法再維持聯系匯率，經濟損失慘重。而該基金卻大大獲利。

除了泰國，香港等以聯系匯率為維持貨幣價格的國家與地區都遭受對沖基金的挑戰。港府把息率大幅調高，隔夜拆息達300%，更動用外匯儲備1200億港元大量購入港股。最後擊退炒家。

參考資料來源：網路-對沖

⑤ 給你一百萬億人民幣，你會對祖國做出怎樣的貢獻，純屬娛樂，開發智商!

發展尖端科技，加大高科技民用化；搞基建（雖然中國的基建速度已經非常快了）
不過這么多錢，人民幣通貨膨脹也跟廢紙差不多了。

⑥ 外匯 交易問題(對沖)

對沖就是同時向下，向上做單。這樣不影響浮虧。好處是，當行情判斷進入模糊狀態的時候，進行暫停浮虧的擴大。當投資者可以有把握看清行情的時候，可以平掉一方，就是解單。

⑦ 英鎊終結者是誰

喬治·索羅斯最引人注目的是在1992年炒外匯，量子基金一下子獲得15億美元的天文數字的利潤。歐洲經濟共同體在1979年把11種歐洲貨幣的兌換率聯系在一起，組成了一種歐洲貨幣匯率，允許歐洲各國貨幣在規定的歐共體共同匯率2.75%的范圍內上下浮動。如果某國貨幣匯率越出這一范圍，各國中央將採取一致行動，出面作市場干預，以保持歐洲貨幣匯率的穩定。

然而歐洲各國的經濟發展不均衡，政策不統一，貨幣受到該國利率和通貨膨脹的影響或強或弱，歐洲貨幣匯率迫使各國中央銀行買進疲軟的貨幣，賣出強勁的貨幣以遏制外匯活動造成的不穩定。

喬治·索羅斯在1989年11月柏林牆崩潰，東西德統一以後，就已經敏銳地意識到歐洲貨幣匯率機制已無法繼續維持了。因為這種機制要求歐洲各國經濟發展齊頭並進才可以得以實現。但是德國的統一使德國經濟發展遠遠超過了歐洲鄰國，因而其他歐洲國家指望依靠德國的貨幣政策是不現實的。

1992年9月，英鎊對馬克的匯率已降至2.75%的范圍的下限。盡管根據歐洲共同體條約的規定，德國中央銀行和英國中央銀行大量買進英鎊，仍無法制止英鎊的貶值。當時英國的經濟處於不景氣的狀態，利率已經很高了，而提高英鎊利率的辦法來支撐英鎊的幣值，可能會嚴重損害英國的經濟，對英國經濟雪上加霜。於是英國要求德國降低德國馬克的利率以減輕國際匯價對英鎊的壓力。但是德國統一以後，為了重建東德，造成了經濟過熱，開支過高，德國政府正在不得不維持高達10%的年利率的高利率政策來降溫。因此德國中央銀行拒絕了英國的這一要求。於是矛盾進一步激化了。

德國的行長在華爾街日報上發表談話，稱歐洲貨幣體系的不穩定，只有通過貶值才能解決。他雖然沒有點明希望英鎊貶值，但是希望重新組織歐洲貨幣，重新調整歐洲貨幣之間的匯率。但是精明的他識破了這篇幅談虎色變的話的含義，認為這一次德國央行是不會出面支持英鎊了。本能和經驗告訴他千載難逢的機會來到了。於是，喬治·索羅斯放手大量賣空英鎊及買進馬克。

英格蘭銀行迫於形勢，終於被迫宣布提高本國的利率。但是外匯市場認為這是恐慌的表現，因為英國的經濟困境不能再維持更高的利率了。結果，英格蘭銀行提高利率的效果適得其反，導致英鎊一再下跌。在這種情況下，英格蘭銀行根據歐洲經濟共同體的協定，必須大量買進英鎊。但是在匯率大跌，外國投機者狂拋英鎊的情況下，喬治·索羅斯判斷英格蘭銀行已無法維持這種購買行為了。既然沒有力量力挽狂瀾，唯一的出路便是停止硬撐英鎊的行為，而放開匯率，讓其自由落體到可以自我維持的水平。

當時喬治·索羅斯以5%的保證金方式大量貸出英鎊，購入馬克，以期在英鎊下跌以後再賣出一定量的馬克，買空賣空進英鎊而從中凈利賺一大筆馬克。這種保證金方式的借貸有很強的杠桿作用。使l億美元可以發揮20億美元的威力。於是原來10%的利潤率就會變成200%，喬治·索羅斯謂四兩拔千斤，說的就是這種情況。

喬治·索羅斯當時動用了量子基金10億美金作但保，借了200億美元的英鎊，使之發揮了極限作用。果然，英國中央銀行被迫退出了歐洲貨幣體系，英鎊猛跌，歐洲各國中央銀行損失了相當60億美元。而喬治·索羅斯的賣空相當於200億美元的英鎊，買進相當於180億美元的馬克的操作，使他在短短一個月內賺了相當於15億馬克，創造了一項世界金融紀錄。

非但如此，喬治·索羅斯又更上一層樓地預見歐洲貨幣匯率機制和貨幣機制的重組，歐洲股市將會不振，進而會連帶影響各國利率的下調。於是他再接再厲，在賣空英鎊的同時又購進了相當於5億美元的英國股票。喬治·索羅斯認為，英鎊下跌英國的股票會有所增值。他認為馬克和法國法郎的升值將會對其本國的股市不利，因為貨幣升值的直接後果是會引起各國利率的下降。簡單地說，這是基於馬克和法郎的升值使德國貨品與法國貨品相對價格上升，出口品變貴了，從而使法德兩國的出口會減少。而德國和法國的經濟又都是出口型的，出口的下降將削弱其整個經濟，從而迫使德國和法國政府降低利率以刺激經濟。事態的發展果然正如喬治·索羅斯所料，英鎊下跌了10%，馬克和法郎增值了7%，而倫敦股市上升了7%，德國和法國的債券增值了3%，而這兩個國家的股市則處於不振的狀態。由於他算得特別精確，因此，量子基金的總量1992年8月為33億美元，而到了10月卻已高達70億美元了。短短的二個月內，奇跡般地翻了兩倍多。

如今喬治·索羅斯認為這么好的投資機會已很難發現了，只有中國、墨西哥和拉美等國才有。最近，他的投資重點又轉移到黃金、地產以及新興國家和東亞國家的股市了。喬治·索羅斯到之處，無不波瀾四起。

喬治·索羅斯的哲學

喬治·索羅斯不但是一個投機投資家，對哲學也有一定的愛好。

讀書時，他深受倫敦經濟學院教授、哲學家波普的影響。60年代初，他還曾花了三年時間試圖寫出一本哲學方面的書刊，『結果實在太忙了，而以失敗告終。1987年，他出過一本《金融煉金術》，可惜看懂的人很少。

喬治·索羅斯說，第二次世界大戰給予他最大的教訓就是：期待出乎意料的事發生並作好准備應付它。他認為每個人都有因一些先見妨礙他們正確認識現實。而在證券市場、外匯市場上並不總是反映現實的。股票的價值和外匯的價值取決於人們的主觀認識。這種現實與對現實的認識之間差距，就創造了有利可圖的機會。重要的不是你的判斷是對是錯，而是在你正確的時候，你能最大限度地發揮出你的力量來。這有點像孔子所說：君子藏器於身，待遇時而動，何不利之有？動而不適是以出而有獲取，語匯成器而動者也。

喬治·索羅斯的投機原則是能確定自己能承擔的風險大小，在開始的時候投入少量的資金，當某種傾向逐漸明顯時再慢慢加大籌碼。投資不必事事了如指掌，只要比別人更了解某種事物，就不難以有限的資金、有限的信息而勝人一籌了。同時，喬治·索羅斯還創造了一種反射理論。他認為人們的認識會改變事物，而事物變化又會反過來改變人們的認識。

例如，如果投資者認為美元會漲價，就拚命地購買美元。他們本身的行為就使美元上漲，從而降低了美元利率。一窩蜂的行為，是不能用經濟學中的價格供求理論來加以解釋的。市場往往受到群體情緒的沖擊而時上時下。在現實世界中，買賣的決定取決於人們抱有的預期。如果商品生產者預期產品會跌價，那麼在股票市場上當其價格下跌時他會多出售一些，以避免和減少損失，從而刺激了美國經濟，倒過來又使美元的增值有了根據。如果投資者認為國際電報電話公司的股票會上漲，而大量買進，從而使其股價上升。國際電報電話公司的管理人員就可以利用高價股票以有利條件來收購別的公司，從而國際電報電話公司的股票增值是有理由的。這就是喬治·索羅斯說的現實和對現實的認識兩者之間的相互關系。好比戰場上有霧，你無法獲取喬治·索羅斯的信息，如等到霧停了，你得到了喬治·索羅斯的信息時，戰局又起了變化了。證券市場炒的實際上就是一個朦朧題材，當什麼東西都看清了時，市場信息也就沒有什麼價值了。

在喬治·索羅斯看來，同樣，如果價格上漲價，按照書本上的理論，這時供應是會增加，需求是會下降，從而價格的上漲。但是如果人們預期價格還會上漲得更高，則供應量反而下降，而需求量反而會增大，從而價格會進一步上漲價。因此，在證券市場左右股價變化的，並不是價格供求理論，而更多的是一種人們對價格的預期決定的。另外，喬治·索羅斯還對所謂的經濟繁榮和蕭條的交替掀起過程感興趣，他認為最初某種不為人們認識的傾向逐漸自我強化，形成了一股勢力，後來就會越演越烈而到期達高潮，從而易造成人們的錯覺，但終於無法維持，最後導致自我逆轉。作為投資者，一定要認識證券市場這一周期性變化的規律，把握好節奏，以防止狂跌時被套。

喬治·索羅斯舉出了80年代初里根當總統時重建美國軍事力量，降低稅率、實行赤字財政政策，使美國經濟大振。當時美元堅挺，股市牛氣沖天，國外投資者紛紛進入美國市場，使美國經濟進一步繁榮，美元進一步升值。然而，美國政府債台高築卻使這一大好局面無法長久地維持下去，肥皂泡破掉了。於是整個過程逆轉，引起了美國經濟的全面滑坡。而前兩年的美國經濟不景氣，似乎證實了喬治·索羅斯的論點。

其實，喬治·索羅斯的思維有些近似中國傳統道家思想中物極必反，否極泰來的觀點。不過，在經濟發展過程中的這種循環，也不完全理解為經濟就回到了原地，重新起步，而是每一次繁榮的高峰會比前一次更高一些，每一次蕭條點也比上一次的要高一些。

他是個矛盾體

喬治·索羅斯不僅是一個投機投資家，還一位大慈善家。即他不光是只為了賺錢，還會把賺來的錢及時地回饋社會。

1984年以來，他在20多個國家設立了35種基金，以支持該國的開發和建設。1992年，喬治·索羅斯捐款一億美元成立專項基金資助俄羅斯自然科學家的研究工作。後又捐款5000萬美元戰事連綿的前南斯拉夫的難民。喬治·索羅斯認為政府的援助一般受益的多是捐獻者而不是受捐款者。而私人捐款卻能幫助需要者。1993年，他又捐出了1億美元給予各種慈善事業。

喬治·索羅斯一發現自己有錯誤，決不會固執己見，他會刻不容緩地完全改變自己的動作方向。對於自己的成功，這位頗有大將風范的投資家說過這樣一段話：如果你自以為是成功的，那你將會失去使你成功的過程。一個人必須願意承認錯誤，如果犯了錯誤不承認，不願意接受痛苦，甚至不再感受到錯誤的痛苦，那麼你會再犯錯誤，就會失去贏的優勢。

現代實用主義投資家喬治·索羅斯的投資生涯

這位世界投資界的當代英雄，實際上是一位現代實用主義投資家。他用一種最適合自己氣質和志趣的方式來投資，而且對於投資對象的價值，對投資的時機性有更深刻的認識。

喬治·索羅斯作為一名現代實用主義投資家沒有什麼執著的理論，不信奉任何規則，也不拘於哪一種操作模式。成長股也好，價值股也好，股票也好，債券也好，貨幣好，期權期貨也好，都不過是賺錢的工具而已。

喬治·索羅斯總是在審時度勢，等待機會。在投資日趨專業化的今天，真正的理財家和投資家當發現一種方法被人使過多，再沒有什麼先發制人的優勢時，就會換用一種新的方法，去掌握時機。

當成功的投資者將致富的經驗總結為某種投資方法而被人奉為聖經時，以喬治·索羅斯為代表的現代實用主義投資家們，又隨著環境的變化，敏捷地改變了自己的投資理論。他們總是走在市場的前面，走在一般股民的前面。

⑧ 金融市場里,對沖是什麼意思

金融學上，對沖（hedge）指特意減低另一項投資的風險的投資。它是一種在減低商業風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。
對沖在外匯市場中最為常見，著意避開單線買賣的風險。所謂單線買賣，就是看好某一種貨幣就做買空（或稱揸倉），看淡某一種貨幣，就做沽空（空倉）。如果判斷正確，所獲利潤自然多；但如果判斷錯誤，損失亦會較進行對沖大。
所謂對沖，就是同一時間買入一外幣，做買空。另外亦要沽出另外一種貨幣，即沽空。理論上，買空一種貨幣和沽空一種貨幣，要銀碼一樣，才算是真正的對沖盤，否則兩邊大小不一樣就做不到對沖的功能。
這樣做的原因，是世界外匯市場都以美元做計算單位。所有外幣的升跌都以美元作為相對的匯價。美元強，即外幣弱；外幣強，則美元弱。美元的升跌影響所有外幣的升跌。所以，若看好一種貨幣，但要減低風險，就需要同時沽出一種看淡的貨幣。買入強勢貨幣，沽出弱勢貨幣，如果估計正確，美元弱，所買入的強勢貨幣就會上升；即使估計錯誤，美元強，買入的貨幣也不會跌太多。沽空了的弱勢貨幣卻跌得重，做成蝕少賺多，整體來說仍可獲利。
對沖的例子
九零年代
1990年初，中東伊拉克戰爭完結，
美國成為戰勝國，美元價格亦穩步上升，走勢強勁，兌所有外匯都上升，當時只有日元仍是強勢貨幣。當時柏林牆倒下不久，德國剛統一，東德經濟差令德國受拖累，經濟有隱憂。蘇聯政局不穩，戈爾巴喬夫地位受到動搖。英國當時經濟亦差，不斷減息，而保守黨又受到工黨的挑戰，所以英磅亦偏弱。瑞士法郎在戰後作為戰爭避難所的吸引力大減，亦成為弱勢貨幣。
亞洲金融風暴1997年，索羅斯的量子基金大量拋售泰銖，買入其他貨幣，泰國股市下跌，泰國政府無法再維持聯系匯率，經濟損失慘重。而該基金卻大大獲利。除了泰國，香港等以聯系匯率為維持貨幣價格的國家與地區都遭受對沖基金的挑戰。港府把息率大幅調高，隔夜拆息達300%，更動用外匯儲備1200億港元大量購入港股。最後擊退炒家。
其他市場的對沖
對沖的原理並不限於外匯市場，不過在投資方面，較常用於外匯市場。這個原理亦適用於金市、期貨和期指市場。
[編輯本段]期貨市場的對沖交易
期貨市場的對沖交易大致有四種。
其一是期貨和現貨的對沖交易，即同時在期貨市場和現貨市場上進行數量相當、方向相反的交易，這是期貨對沖交易的最基本的形式，與其他幾種對沖交易有明顯的區別。首先，這種對沖交易不僅是在期貨市場上進行，同時還要在現貨市場上進行交易，而其他對沖交易都是期貨交易。其次，這種對沖交易主要是為了迴避現貨市場上因價格變化帶來的風險，而放棄價格變化可能產生的收益，一般被稱為套期保值。而其他幾種對沖交易則是為了從價格的變化中投機套利，一般被稱為套期圖利。當然，期貨與現貨的對沖也不僅限於套期保值，當期貨與現貨的價格相差太大或太小時也存在套期圖利的可能。只是由於這種對沖交易中要進行現貨交易，成本較單純做期貨高，且要求具備做現貨的一些條件，因此一般多用於套期保值。
其二是不同交割月份的同一期貨品種的對沖交易。因為價格是隨著時間而變化的，同一種期貨品種在不同的交割月份價格的不同形成價差，這種價差也是變化的。除去相對固定的商品儲存費用，這種價差決定於供求關系的變化。通過買入某一月份交割的期貨品種，賣出另一月份交割的期貨品種，到一定的時點再分別平倉或交割。因價差的變化，兩筆方向相反的交易盈虧相抵後可能產生收益。這種對沖交易簡稱跨期套利。
其三是不同期貨市場的同一期貨品種的對沖交易。因為地域和制度環境不同，同一種期貨品種在不同市場的同一時間的價格很可能是不一樣的，並且也是在不斷變化的。這樣在一個市場做多頭買進，同時在另一個市場做空頭賣出，經過一段時間再同時平倉或交割，就完成了在不同市場的對沖交易。這樣的對沖交易簡稱跨市套利。
其四是不同的期貨品種的對沖交易。這種對沖交易的前提是不同的期貨品種之間存在某種關聯性，如兩種商品是上下游產品，或可以相互替代等。品種雖然不同但反映的市場供求關系具有同一性。

⑨ 外匯交易風險控制方法

對沖在外匯市場中最為常見，著意避開單線買賣的風險。所謂單線買賣，就是看好某一種貨幣就做買空（或稱揸倉），看淡某一種貨幣，就做沽空（空倉）。如果判斷正確，所獲利潤自然多；但如果判斷錯誤，損失亦不會較沒有進行對沖大。

所謂對沖，就是同一時間買入一外幣，做買空。另外亦要沽出另外一種貨幣，即沽空。理論上，買空一種貨幣和沽空一種貨幣，要銀碼一樣，才算是真正的對沖盤，否則兩邊大小不一樣就做不到對沖的功能。

這樣做的原因，是世界外匯市場都以美元做計算單位。所有外幣的升跌都以美元作為相對的匯價。美元強，即外幣弱；外幣強，則美元弱。美元的升跌影響所有外幣的升跌。所以，若看好一種貨幣，但要減低風險，就需要同時沽出一種看淡的貨幣。買入強勢貨幣，沽出弱勢貨幣，如果估計正確，美元弱，所買入的強勢貨幣就會上升；即使估計錯誤，美元強，買入的貨幣也不會跌太多。沽空了的弱勢貨幣卻跌得重，做成蝕少賺多，整體來說仍可獲利。

1990年初，中東伊拉克戰爭完結，美國成為戰勝國，美元價格亦穩步上升，走勢強勁，兌所有外匯都上升，當時只有日元仍是強勢貨幣。當時柏林牆倒下不久，德國剛統一，東德經濟差令德國受拖累，經濟有隱憂。蘇聯政局不穩，戈爾巴喬夫地位受到動搖。英國當時經濟亦差，不斷減息，而保守黨又受到工黨的挑戰，所以英磅亦偏弱。瑞士法郎在戰後作為戰爭避難所的吸引力大減，亦成為弱勢貨幣。

假如在當時買外匯，長沽英磅、馬克、瑞士法郎，同時買空日元，就會賺大錢。當美元升時，所有外幣都跌，只有日元跌得最少，其他外幣都大跌；當美元回軟，其他升幣升幅少，日元卻會大升。無論如何，只要在當時的市場這樣做對沖，都會獲利。

1997年，索羅斯的量子基金大量拋售泰銖，買入其他貨幣，泰國股市下跌，泰國政府無法再維持聯系匯率，經濟損失慘重。而該基金卻大大獲利。除了泰國，香港等以聯系匯率為維持貨幣價格的國家與地區都遭受對沖基金的挑戰。港府把息率大幅調高，隔夜拆息達300%，更動用外匯儲備1200億港元大量購入港股。最後擊退炒家。