『壹』 為什麼散戶不喜歡買權重股和白馬股
股市里的白馬股永遠是漲的，為什麼買白馬股的散戶卻很少？其實這個問題存在著先天的缺陷，股市裡沒有永遠上漲的股票，即便是白馬股也不可能永遠上漲，白馬股之所以受到市場的矚目，主要原因是業績優良，內在價值的邏輯比較強，但這並不意味著它的股價會一路上漲，白馬股也會有回調，甚至是深度的回調，白馬股的優勢在於，只要你耐心持有，一定會有一個符合預期的回報，但這個回報的周期比較長，需要付出大量的時間成本。這也是雖然白馬股的走勢比較穩健，但絕大多數散戶並不會選擇白馬股，核心的問題就是在於散戶的交易無法承受長周期的持股，絕大多數散戶都喜歡那種攻擊力比較強的品類，一天漲5%甚至10%，上下波動的幅度比較大，這樣交易起來獲得感比較強。而白馬股一般都是趨勢行情，股價緩慢攀岩，進三步退兩步，比較折磨人而已。從另一個角度來說，白馬股一般的盤子都比較大，游資不願意接觸這類股票，因為炒作的空間比較小，拉升的難度非常大，所以短線資金很少會專注在白馬股身上，這也在一定程度上造成了白馬股股價上漲緩慢的因素。總之，白馬股也會有回調，白馬股需要付出足夠的交易耐心和時間成本，並且自身的盤子比較大，趨勢比較復雜，絕大多數散戶無法承受心理的壓力，不願意長期持股而已。
『貳』 熱門白馬股選股思路
1、凈利潤增長率大於30%：能否維持較高的利潤增長率是上市公司業績增長的根本，凈利潤增長率也是衡量公司賺錢能力的重要指標。
+條件：每股收益大於0.25元：如果一家公司的稅後利潤總額很大，但每股盈利卻很少，表明它的經營業績並不好，每股股價通常不高；反之每股盈利越高，則表明公司業績越好，往往可以支持較高的股價。
2、凈資產收益率大於10%：凈資產收益率用以衡量公司運用自有資本的效率，同時也可以衡量公司對股東投入資本的利用效率，可以用該指標進一步分析公司的獲利能力。
+條件：市盈率大於0小於40：市盈率的高低表明其後市的潛力，而市盈率較低的股票大都為業績優良的上市公司，由於種種原因其投資價值被市場和投資者所忽略，具有較高的投資價值。
3、主營業務收入增長率大於30%：主營業務收入突出說明企業經營業績穩健，經營風險較小，是衡量一個公司經營業績是否穩定的重要因素。
4、每股凈資產大於3元：每股凈資產值越大，表明公司每股股票代表的財富越雄厚，通常創造利潤的能力和抵禦外來因素影響的能力越強，也是衡量白馬股的一個重要標准。如果你對以上的分析還存在不明白的地方，可以直輸入向我提問。
『叄』 基本麵包括哪些指標，最主要的是看什麼指標哪位高手解答一下。
第四課 基本面分析與技術分析
股票投資分析方法通常可以分為兩大類：基本面分析和技術分
析。投資者經常爭論哪一種方法更好。本課中將討論為什麼兩種方法
對成功投資都至關重要。
如何看待基本面分析和技術分析之爭?
就我個人的經驗，這並不是一個非此即彼的問題。在分析的時候，
你必須對這兩個方面都作出考慮。一方而，要運用基本面分析的方法
考慮公司的競爭力、經營情況、產品和技術情況，另一方面，也要運
用技術分析的方法來判斷該股票當前的市場表現。
基本面分析是你購買每支股票的基礎，它是你區分良莠的保證。
基本面分析中最重要的是什麼?
我們可以發現，公司的贏利能力是影響該公司股價的最重要因素
之一。這意味著你應當只買這樣的股票：持續的贏利增長、銷售增長、
高利潤率和高股東權益收益率。每股收益可作為衡量公司成長性和贏
利能力的指標之一。
根據對過去最成功的股票的分析和我們多年的投資經驗，我們發
現它們大多數是成長型公司的股票，在其股價達到峰值之前，其平均
每股收益的過去三年年增長率在30％以上。因此，應當集中投資於
這種類型的股票。這是我選擇股票的一條最重要的原則。
如果某個公司沒有三年的贏利記錄呢?
過去十年內某些公開發行股票的公司並沒有公開的連續三年的
盈利增長記錄，但實際上它們大多數是有盈利的。相關資料可以在公
司的公告信息中找到。在這種情況下，如果一家公司過去六年來每個
第四季度的盈利增長都保持在50％以上，這種投資對象應該是理想的。
我對那種虧損或是一般的盈利情況在將來會得到改善的許諾不感興趣，因為大量的歷史經驗表明那些成功的公司在其股價出現大幅
增長之前都有極高的利潤增長率。
其他重要的基本因素是什麼?
比如，銷售額在過去幾個季度中應當有加速增長或比上年同期有
超過25％的增長，這些因素也同等重要。在相同條件下，我更傾向
於選擇那些在近期的銷售量、利潤增長率、股東權益增長率等方面始
終在行業內位於領頭羊的公司。
什麼是"股東權益收益率"?
股東權益收益率是一項財務指標，它可以衡量某一公司運用資金
的效率。
我們分析發現，股價表現優異的公司，絕大部分的股東權益收益
率在20％以上，並有管理者持股，亦即管理層持有公司股權的一定
份額——這種做法有利於實現績效掛鉤。
一家公司必須有比別人獨特的產品或服務，這一點也很重要。作
為投資者，你應當了解你所投資的公司生產什麼或從事哪些業務。
該公司應該有實力強的機構投資並處於支柱行業。你可以利用操
作良好的共同基金、銀行和其它機構投資者的研究成果，頂尖的機構
通常會在買進大量股票時對該公司作徹底的基本面分析。
技術分析和基本面分析有何不同?
技術分析主要是通過圖表對市場運動作分析、研究和判斷的。圖
表分析師以股票交易的價量作為重要指標並以此來反映股票的供求
情況。
你應當學會使用那些同時反映了股票價格和交易量的日表或周
表。通過使用圖表，你可以形象地看到某支股票的市場運行是否正常，
是否有機構正在建倉，買賣時機是否適宜。
技術分析的過程也是學習與鑒別有效的價格渡動模式的過
程。
基本面分析和技術分析缺一不可
在基本面發生變化之前，量價圖表將會提示我們潛在的問題或投
資機會。
交易量是使你能正確判斷某支股票的供求關系的重要指標之一。
你必須了解你的股票價格上漲或下跌時，其交易量與通常情況相比是
萎縮還是放大。這一點很重要，也是我們為什麼在《投資者商報》上
提供「交易量比例」的原因。
交易量是大機構可能正在買賣你所持有的股票的信號，這會給該
支股票的價格帶來沖擊。重視它等於重視你的身家性命。
最好的機構投資者總是同時使用基本面分析和技術分析以作出
投資決定的。
本課要點
●同時運用基本面分析和技術分析的投資風格是發現勝出股票
的法寶。
●基本面分析關注的是公司的盈利及增長、銷售額、利潤率和股
東權益收益率。它幫助你縮小選股范圍並選出那些質地良好的股票。
●技術分析包括學會閱讀量價圖表並擇機買賣。
技術分析的缺陷
1．技術分析的基礎是建立在已往歷史的數據上，並假定它會在
未來重復。然而事實上，股市是永遠不會重復的，股市某一天的走勢
與任何一天都不同，股市的未來，也不是套用歷史數據就可以簡單預
測的。
2．技術分析無法判定股票的供求關系。股票供求關系的變化是
股市運行的直接動因，股票供求取決於資金面的供給、新股發行速度、
入市意願等因素，而這些因素在來來都具有不確定性，這是技術分析
無法判定的。
3．技術分析無法改變宏觀經濟與政策面、公司行業基本面、消
息面上的不確定性。
4．在以莊家為主力的市場中，由於股價由莊家決定，所"存在
許多的騙線問題。如渡浪騙線、均線騙線、指數騙線、尾盤騙線、K
線騙線、指標騙線等，投資者如果只簡單以技術分析作入市參考的話，
就很容易掉入莊家的陷阱。
實際上，在一個人人都懂技術分析的市場上，技術分析自然就失
去了它的可靠性。試想，如果誰都認為某一天技術上發出了買入信號，
那麼，這個技術上的信號還會准確嗎?這是技術分析自身存在的悖論。
綜上所述，基本面分析和技術分析都難以獨立解決投資者的所面
臨問題，因此，在股票投資時，最好是將基本面分析與技術分析綜合
起來運用，以基本面分析解決投資者的投資方向問題，即買什麼；以
技術分析解決投資者的買進時機問題，即什麼時候買進最佳。歐奈爾
總結出，股票投資60％取決於基本面，40％取決於技術面。我們認
為是有一定道理的。
基本面分析屬於一種規范化分析。一般來講，比較理性的投資者
和那些受傳統教育影響比較深的投資者更注重公司基本面的研究。從
整體來看，我國股市投資風格重心開始向基本分面析傾斜，一些有實
力的券商研究機構和基金管理公司對其關注的股票，都會投入大量的
人力物力對它的基本面進行深入的研究，並以此作為決策參考。
在基本面分析中，我們應該重點關注那些東西呢?
發達國家的證券市場經過上百年的發展，信息披露比較規范，市
場投資比較理性。所以，在發達國家市場中，投資者從公開信息中基
本上就可以了解公司的全部，然後，投資者根據所掌握的這些信息進
行擇優選擇，這樣，市場就處於一種完全的理性狀態。歐奈爾的高成
長股票取決於公司的贏利能力、而公司的贏利能力常常反映在每股收
益上的觀點，就是基於這么一種市場狀況。
我國證券市場雖然發展速度比較快，但在信息披露、投資理念等
許多方面，與西方發達國家相比還存在比較大的差距。所以，投資者
如果照搬歐奈爾的做法，有可能陷入投資誤區。
第一，績優股誤區。績優股在股市中俗稱白馬股，績差股則有可
能成為所謂黑馬股。目前，我國股市上白馬股常常漲不過黑馬股，有
些白馬股甚至任憑指數狂飆，我自巋然不動。如藍田股份1999年每
股收益1.15元，在大盤漲幅達30％的情況下，它一直在l7．50元
左右盤整(見藍田股份日K線圈)；而五糧液盡管每股收益達到1．35
元，在1999年年報公布以後不漲反跌。造成這種現象的原因，並不
是因為這些企業不行，而因為莊家沒有看中這些企業。一般而言，庄
家容易看中那些不容易引起投資者注意的股票，在低價位偷偷吸籌，
建倉後不斷拉升，同時通過業績配合，將績差股培育成績優股，將黑
馬變成白馬，從中賺取差價。而績優股由於業績已經明朗，普遍被投
資者看好，莊家吸籌成本高，吸籌非常困難，所以莊家一般不選擇績
優股做莊。這就是績優股市場表現反而不如績差股的重要原因。
第二，報表誤區。一隻股票一旦經過瘋狂炒作，報表包裝是常常
避免不了的，投資者以這樣的報表為選股依據，就很容易掉入莊家的
陷阱。
第三，每股收益誤區。企業收益主要來源於主營收入、營業外收
入、投資收益等，其中營業外收入和投資收益大多為一次性收入，它
對每股收益的貢獻是一次性的，所以，投資者不能簡單地將每股收益
高等同於高成長，而應該看它的主營業務增長情況。
根據這些情況，我們總結出基本面分析的四點經驗，即"四看"：
一看公司的技術實力，因為技術是公司進一步發展的重要保證，是公
司獲取超額利潤的基礎；二看公司在行業中的地位和產品的市場佔有
率，從中了解公司發展的穩定程度；三看公司的主營業務是否突出，
從中了解公司管理層是否一心一意在做主業；四看公司的股本結構是
否合理，一般而言，小盤股易於炒作，也利於今後股本擴張，黑馬股
通常產生於小盤股。
在一個投機市場，僅看公司的基本面是很難取得好的投資收益
的。一方面是因為市場不理性，股價並不按公司的基本面排序；另一
方面是因為業績好的公司實在太少，很難找到有價值的股票。因此，
技術分析往往是不可缺少的。
技術分析應該關注哪些要點
第一，關注成交量的變化。量價配合理想是股票運行的最好形態，
這種情況經常出現在股價上升過程中。隨著股價的逐步拈高，籌碼的
逐步集中，這種情況會被另一種情形所取代，股票開始進入無量空漲
階段，這就是我們通常所說的"強庄股"。股票一旦進入無量上漲階
段，任何技術分析都已失去作用，股票投資成為一種典型的博傻行為，
膽大者贏。股票既然可以無量上漲，自然就可
以無量下跌，當股價漲到一定階段，莊家發現跟風者甚少時，股
價可能無量下跌。所以，投資者一旦碰上無量上漲股，最好的方式就
是觀望。一般而言，股票怎麼上就會怎麼下。
第二，關注股票運行形態。股票形態是我們進行投資決策的重要
依據，基本面再好的股票，如果技術形態不行，也是漲不上去的，投
資者千萬不要去碰。通過股票形態分析，我們通常可以獲得三點有價
值的信息：1．股票是否已經見底，或是否見頂；2．判斷股票的運行
趨勢；3．根據形態的不同，判斷股價的上漲空間，尋找最佳買入點。
第三，關注技術指標。技術指標是股價運行情況的反映。當股票
走勢比較強時，技術指標也比較強；當股票走勢比較弱時，技術指標
就會偏弱。一般來講，技術指標由弱轉強，或由強轉弱，都需要一個
過程，需要一個量的積累。同時，我們也應該看到，股票總是在強弱
之間相互轉化，反映在技術指標上，則意味著技術指標強到一定程度
就會轉弱，而弱到一定程度就會轉強。這種強弱轉化可以通過一系列
指標反映出來，如RSI、KDJ等，這些指標在許多書上都有詳細介紹，
在此不再贅述。在這里我們需要提醒投資者一點的是，弱市中的強勢
股，當其技術指標處於超買狀態時不要盲目追漲，因為它不久就可能
回調；強市中的弱勢股，當其技術指標處於超賣狀態時也不要盲目買
進，因為這種股票一般很難上漲，即使能上漲，其技術指標的修正也
需要一段比較長的時間。
『肆』 怎麼選股票 哪些股票是績優股，白馬股
1)當日排行榜第一板中，如果有5隻以上股票漲停，則市場是處於超級強勢，大盤背景優良。此時短線操作可選擇目標堅決展開。
2)第一板中如所有個股的漲幅都大於4％，則市場是處於強勢，大盤背景一般可以。此時短線操作可選擇強勢目標股進入。
3第一板中如果個股沒有一個漲停，且漲幅大於5％的股票少於3隻，則市場處於弱勢，大盤背景沒有為個股表現提供條件。此時短線操作需根據目標個股情況，小心進行。
4)第一板中如所有個股漲幅都小於3％，則市場處於極弱勢，大盤背景不利。此時不能進行短線操作。 個股漲跌股只數的大小對比顯示的條件：
(1)大盤漲，同時上漲股只數大於下跌股只數，說明漲勢真實，屬大盤強，短線操作可積極進行。若大盤漲，下跌股只數反而大於上漲股只數，說明有人在拉抬指標股，漲勢為虛，短線操作要小心。
(2)大盤跌，同時下跌股只數大於上漲股只數，說明跌勢自然真實，屬大盤弱，短線操作應停止。大盤跌，但下
跌股只數卻小於上漲股只數，說明有人打壓指標股，跌勢為虛，大盤假弱，短線操作可視個股目標小心展開。
(三)大盤漲跌時成交量顯示的條件：
大盤漲時有量，跌時縮量，說明量價關系正常，短線操作可積極展開。大盤漲時小量，跌時放量，說明量價關系
不利，有人誘多，短線操作宜停或小心展開。
二、短線選股條件（符合以下條件越多，成功率越高）
1、選有利好消息的個股，熱炒板塊
2、放量，換手率高,
3、K線：K線處於W底，V型底，下降契形形態；日K線、周K線均處於短期低位
4、均線：
短線操作一般要參照五日、十日、三十日三條均線。五日均線上穿了十日、三十日均線，十日均線上穿三十日均
線，稱作金叉，是買進時機；反之則稱作死叉，是賣出時機。三條均線都向上排列稱為多頭排列，是強勢股的表
現，股價縮量回拍五日、十日、三十日均線是買入時機(注意，一定要是縮量回抽)。究竟應在回抽哪一條均線時
買入，應視個股和大盤走勢而定；三條均線都向下排列稱為空頭排列，是弱勢的表現。不宜介入。
5、日走勢圖：在短時間內有量的突然拉升。
6、籌碼分布：籌碼集中度高，現時股價只小幅度偏離籌碼集中帶。
三、短線心理
1、設置好止損，絕不可以短線長做。
2、若出現誤判，該股5日均線一旦走平、失去向上攻擊能力，就必須撤出。
3、量能縮小〈1，堅決出場
『伍』 什麼是白馬股黑馬股牛股
白馬股一般是指其有關的信息已經公開的股票 ，由於業績較為明朗，很少存在埋地雷的風險 ，內幕交易、黑箱操作的可能性大大降低，同時又兼有業績優良、高成長、低風險的特點，因而具備較高的投資價值，往往為投資者所看好。 績優股：在股市中俗稱白馬股，績差股則有可能成為所謂黑馬股。目前，我國股市上白馬股常常漲不過黑馬股，有些白馬股甚至任憑指數狂飆，我自巋然不動。 1、業績題材等相關信息明朗化是白馬股的最重要特徵。和黑馬股有關信息尚未披露、業績題材等具有一定隱蔽性、尚未被市場發掘、有相當大的上升機會等特點相比，白馬股的業績題材等相關信息明朗，為市場所共知，市場表現大多為持久的慢牛攀升行情 ，有時也表現出較強的升勢。 2、白馬股的又一特徵是業績優良。白馬股為市場所看好的最根本原因是其優良的業績，有較高的分配能力，能給投資者以穩定豐厚的回報。該類公司一般具有較高的每股收益、凈資產值收益率和較高的每股凈資產值。 3、持續穩定的增長性也是白馬股的顯著特徵。持續穩定的增長性是企業永續的根本，也是白馬股的魅力之所在。 上市公司總是想方設法來維持一個穩定持續的增長期，該期限越長，對企業越有利。企業增長性的具體表現是主營業務收入增長 率和凈利潤增長率等指標的持續穩定增長。 4、較低的市盈率和較低的風險。白馬股股價一般較其它類個股高，但因其具備高業績、高成長及市場預期好等資質，這類股票的市場風險卻相對較小。即白馬股集市場期待的高收益、高成長、低風險於一身，盡管有時其絕對價位不低，但相 對於公司高成長的潛質而言，股價尚有較大的上升空間，具體表現為市盈率的真實水平相對較低。 業績的優良性。最常見的評價標準是通過市盈率、凈資產收益率、每股收益的多少這三個指標進行衡量。白馬股的市盈率要保持在20倍左右或少於20倍；凈資產收益率每年至少要保持在6％-10％之間；每股收益多少屬於白馬股，這需要就個股情況具體分析，沒有具體的衡量標准。因為，每隻股票的股本結構大小不一，凈資產高低不同，因此每股收益之間不具有可比性。 業績的含金量。從財務報表看，部分上市公司的利潤狀況確實好，但再仔細觀察現金流量表，就會發現現金流量的狀況實在不佳。有的企業在利潤大幅增長的同時，經營活動和籌資活動所產生的現金流入遠遠低於投資活動產生的巨額現金流出。 業績的穩定性。白馬股的業績必須具備較強的穩定性和可持續發展能力，這種能力主要依賴於上市公司的品牌優勢、技術優勢、規模優勢。有些不具備優勢的上市公司在面臨激烈的市場競爭時，其業績忽而瀕臨摘牌的境地，忽而又大幅飆升，對於這類業績缺乏持續穩定性的白馬股，投資者應以迴避為上。 業績的真實性。要觀察上市公司業績增長是真正來源於主營業務收入的增加，還是來自於偶然性收入，如補貼收入、營業外收入、債務重組收益，因會計政策變更或會計差錯更正而調整的利潤， 發行新股凍結資金的利息等。還要注意，有的上市公司利用關聯交易調節利潤，甚至是直接地變賣家產，更有極少部分上市公司通過在財務上的技術處理，給業績注入水分，對此投資者在選股時要仔細鑒別。 業績的成長性。業績好的績優股不一定能給投資者帶來豐厚的回報，只有成長性好的股票才能給投資者帶來豐厚利潤。成長性主要通過對該公司所處行業是否是朝陽產業、公司募集資金的投資方向和效果、產品的科技含量、人才資源的配置和企業的核心競爭力等多方面進行綜合分析來判斷。通過財務報表的信息披露，投資者不僅要了解上市公司已經公告的業績，而且還要從公告信息中判斷企業未來的發展前景。 選擇白馬股的五個角度 一、穩健白馬股。這類個股業績十分優異，一般來說，凈資產收益率至少能達到10％以上，市盈率低於20倍，財務狀況良好且經營穩健。由於優異的業績對股價構成有力的支撐，所以，非常適合於穩健的投資者中長線投資。 二、高送配的白馬股。上市公司如果在取得優良業績的同時，再配合推出優厚的分配方案，往往對股價有強烈刺激作用。白馬股即使業績非常優良，但如果沒有優厚的分配方案，那麼，該股的炒作往往得不到投資者的認同。歷史上業績曾經一度非常優異的白馬股，之所以能股價翻番，是因為它們在推出業績報表的同時又推出優厚的利潤分配預案。 三、有增量資金介入的白馬股。一隻白馬股如果有優良業績又有優厚的分配預案，一定會對市場資金構成吸引力，表現在盤面上就是成交量逐漸溫和放大，底部逐步抬高， 主力收集跡象明顯。但是這種增量資金的介入必須是處於溫和狀態中的，同時股價漲幅不能過大。如果股價在業績正式公布前就已經上漲過快或過高，並且成交量急劇放大時，投資者不宜輕易追漲。因為不排除有部分預先得知內幕消息的莊家早早建倉，並把股價拉升到某一相對高位，專等著利好兌現時乘機派發給散戶。 四、次新類白馬股。由於股市剛剛擺脫熊市，一些在低迷市道中上市的次新白馬股定位偏低。該類個股有的成長性較佳，潛在題材豐富，具備一定的擴張潛力，容易受到市場主流資金的關注。而且股價上方沒有長期套牢成交密集區，容易產生行情。 五、成長性好的白馬股。有些上市公司業績雖然不是特別優異，但卻能夠保持長期的持續穩定增長，具有良好的成長性。它們多數盤子較大，業績穩定，投資這類公司，容易取得比較穩定的收益。
『陸』 白馬股的特徵
你好，白馬股的特徵：
1.信息透明
和黑馬股有關信息尚未披露、業績題材等具有一定隱蔽性、尚未被市場發掘、有相當大的上升機會等特點相比，白馬股的業績題材等相關信息明朗，為市場所共知，市場表現大多為持久的慢牛攀升行情，有時也表現出較強的升勢。
2.業績優良
白馬股為市場所看好的最根本原因是其優良的業績，有較高的分配能力，能給投資者以穩定豐厚的回報。該類公司一般具有較高的每股收益、凈資產值收益率和較高的每股凈資產值。
3.增長持續穩定
持續穩定的增長性是企業永續的根本，也是白馬股的魅力之所在。上市公司總是想方設法來維持一個穩定持續的增長期，該期限越長，對企業越有利。企業增長性的具體表現是主營業務收入增長率和凈利潤增長率等指標的持續穩定增長。
4.低市盈率
白馬股股價一般較其它類個股高，但因其具備高業績、高成長及市場預期好等資質，這類股票的市場風險卻相對較小。即白馬股集市場期待的高收益、高成長、低風險於一身，盡管有時其絕對價位不低，但相對於公司高成長的潛質而言，股價尚有較大的上升空間，具體表現為市盈率的真實水平相對較低。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。
『柒』 分析財報時最核心的財務指標是什麼
1. 公司有沒有油水（核心指標：毛利率）
毛利率=（主營業務收入-主營業務成本-主營業務稅金及附加）/主營業務收入
不同於扣除一大堆銷售費用、管理費用、研發費用等費用之後的凈利潤，毛利潤更能直觀的體現一家企業的競爭優勢。毛利率越高，說明公司的產品競爭優勢較為明顯，替代品少或者替代成本比較高，企業更具有核心競爭力。
舉個栗子吧，比如排排君在樓下開了家面館，一碗拉麵賣10元，麵粉、肉類、電水費等製作成本只需5元，那麼排排君的毛利率就是50%。而凈利潤則是扣除員工工資，廣告費用等七七八八之後得到的利潤。相比之下，凈利潤較多反映的是公司的管理運營能力，不如毛利率更能簡單直接反映產品的競爭能力。
每個行業的毛利率是不一樣的，比如教育行業的毛利率就遠遠高於製造業。但是我們可以進行橫向比較，如果一家企業連同行業的平均毛利率都沒有達到，那就該警惕這類公司了。一家自己賺錢都沒油水的公司，投資者們想在股價上吃肉是很難的。
2. 公司盈利的質量 （核心指標：現金凈利潤比）
現金凈利潤比=經營現金流凈額/凈利潤
這個指標需要利用「利潤表」和「現金流量表」一起計算。通常現金流的好壞體現了一家公司資金鏈運營的能力，比如今年因為債券爆雷的康得新，從去年的千億白馬股到現在不僅蒸發了800多億市值，還被冠上了ST的帽子，就是資金鏈發生了斷裂。從下圖中可以發現其實康得新去年第三季度的現金流就發生了問題。
現金凈利潤比這個指標能夠較好的反映企業的凈利潤，到底有多少變成現金落袋為安了。現金凈利潤比持續>1，說明企業的凈利潤全部或大部分變成了現金，現金凈利潤比持續<1，說明企業凈利潤就要打折扣了。
是的，案例又來了，比如排排君樓下有兩家麵包店，A麵包店老闆經營有方，買賣雙方一手交錢一手交貨，每天麵包一搶而空，賣得不亦樂乎。而B麵包店，三不五時有個張三、李四過來拿走麵包不給錢，通通賒賬處理，而且每天麵包剩下很多，只能留下當做存貨。A麵包店和B麵包店的資產、負債可能差別不大，但是兩家現金凈利潤比可是天壤之別。
再漂亮的賬面利潤，沒有實際的落袋也很難讓投資者心安，總之需要我們長個心眼，可以多關注下「資產負債表」的「應收票據」、「應收賬款」、「存貨」的變化值，能幫助我們得到更多的信息。（注意，房地產行業不適用這個指標，房地產存貨越多是家底越扎實的體現。）
3. 企業的舉債比例及償債能力（核心指標：資產負債表、速動比率）
資產負債率=總負債/總資產
速動比率=速動資產/流動負債
現在的企業都是杠桿經營，通過不斷負債去擴大投資。但是企業負債經營有一個度，如果無節制的使用杠桿，很有可能給影響企業自身的發展，一段外界環境發生變化面臨產業轉型，過重的負債會讓企業舉步維艱。而且如果賺的錢還不夠還利息甚至出現虧損，就可能有資金斷裂、崩盤的危險。
不同行業的資產負債率也是不一樣的，輕資產行業資產負債率明顯小於重資產行業，我們也可以在同行業間進行橫向比較。如果行業發展期間發生轉型，那麼通常低債率的企業更適合「輕裝上陣」，擴大企業規模。
速動比率就能較好的反映企業償債的能力，通常經驗認為，速動比率維持在1:1較為正常，這表明企業的每1元流動負債就有1元比較容易變現的流動資產來抵償，短期償債能力是有保障的，起碼公司不會因為短期償債能力爆雷。但是也不能盲目相信比值，如果速動比率正常，但其中的應收賬款較大，還需要進一步分析這些「白條」的質量，到底能不能變現為錢來抵債。