炭資產交易

1. 什麼是碳資產管理

碳資產是指強制碳排放權交易機制或者自願排放權交易機制下，產生的可以直接或間接回影答響組織溫室氣態排放的碳排放權配額、減排信用額。
1）在碳交易體系下，政府分配給企業的配額；
2）企業內部通過節能改造活動減少的碳排放量；
3）企業投資開發的減排項目產生了減排量，且該項目成功申請簽發了中國核證自願減排量（CCER），並在碳交易市場上進行交易或轉讓，此經核證的CCER也可以稱之為碳資產。

2. 誰能告訴我做期貨是什麼意思

期貨是現在進行買賣，在將來進行交收或交割的標的物，這個標的物可以是某種內商品例如黃金、原油容、農產品，也可以是金融工具，還可以是金融指標。交收期貨的日子可以是一星期之後，一個月之後，三個月之後，甚至一年之後。期貨市場最早萌芽於歐洲。

3. 碳資產如何獲得

企業獲得「碳資產」的方式主要有以下幾種：
（1）政府許可的碳排放指標；
（2）通內過碳減排項目而獲得容的溫室氣體減排量（需要經過認證程序）；
（3）通過交易購買的碳資產。
節能項目能夠減少能源消耗，經過一套認證程序（不同地區的認證程序不同）後，節能項目減少的溫室氣體排放量就會被固化為碳資產。這部分碳資產可以用作交易，也可以用作企業今後發展所需。在國內強制碳減排的背景下，企業碳資產管理正被加速提上議程。

4. 如何建立企業碳排放管理體系之碳排放管理組織機構

摘要：在全球低碳經濟可持續發展的浪潮下，碳減排已經成為我國重要的戰略目標。在此背景下，企業必須肩負低碳發展的重大責任和使命，建立自身的碳排放管理體系。本文在介紹了碳排放、碳交易、碳資產和碳盤查等相關概念後，通過對企業碳排放管理的研究，構建了企業碳排放管理的基本體系框架，並制定相應的管理流程，最後針對企業碳排放管理提出幾點建議。為企業碳排放管理體系的建立提供了一定的借鑒作用，以此實現低碳經濟可持續發展。
關鍵詞：碳排放 碳交易 碳資產 碳市場 管理體系
隨著全球氣候變暖，極端氣候頻現，溫室效應愈演愈烈，尋求一種高效且低碳的可持續經濟發展方式已經成為當今世界經濟發展的熱點。國際社會逐步對溫室氣體減排達成共識。1992年聯合國環境與發展大會通過了《聯合國氣候變化框架公約》；1997年《京都議定書》進一步規定了發達國家的減排義務；2009年12月的《哥本哈根議定書》是繼《京都議定書》後又一具有劃時代意義的全球氣候協議書。國際氣候政治重新洗牌，中國也步入碳減排「責任共擔」的行列內。
目前，我國是溫室氣體排放量最大的國家，2010年排放總量佔全球溫室氣體排放量的22.3%，因此面臨巨大的國際減排輿論壓力。我國政府也將低碳發展提到了一個重要的戰略高度。2009年的哥本哈根氣候變化大會上，中國向世界承諾到2020年單位GDP二氧化碳排放量比2005年下降40-45%；2012年國務院發布的《「十二五」控制溫室氣體排放工作方案》（國發〔2011〕41號）規定到2015年全國單位國內生產總值二氧化碳排放比2010年下降17%，首次把二氧化碳排放強度作為約束性指標確定下來，明確了今後的低碳發展方向。隨後國務院出台了一系列促進節能減排政策，取得了重大成績。但是，我國經濟正處於高速發展階段，城鎮化進程加快、資源短缺、污染物排放缺乏有效控制，離低碳經濟發展模式依然有較大距離。
對於國內企業而言，尤其是高能耗、高排放的電力、化工、水泥、鋼鐵、平板玻璃、有色金屬（電解鋁和鎂冶煉）等行業，低碳時代的到來不僅對其傳統的經濟模式帶來前所未有的沖擊，而且也賦予了企業新的責任和使命。隨著國內碳排放權交易市場的逐步建立和完善，碳排放將成為企業總量控制的目標之一，碳排放權也成為一種商品，是企業一筆特殊的資產。所以，企業樹立低碳意識，結合自身碳資產情況，構建完善的低碳管理體系制度，發展低碳經濟已經是勢在必行。
一、碳排放管理體系基本概念
碳排放權是指在全球碳排放總量一定的條件下，通過某種分配方式發放給各個國家、地區、省、市或者企業，允許它們向大氣中排放一定數量二氧化碳的權利。在表現形式上，碳排放權可以表現為碳排放許可證允許排放的數量或者一定時期內可以排放的二氧化碳的噸位數。碳排放權基本特徵有：稀缺性、強制性、排他性和可交易性。[1]
碳交易是把二氧化碳排放權作為一種商品，從而形成了二氧化碳排放權的交易。碳交易基本原理是：合同的一方通過支付另一方獲得溫室氣體減排額，買方可以將購得的減排額用於減緩溫室效應從而實現其減排的目標，其交易市場稱為碳市場。碳交易根據交易原理的不同，可分為配額型交易和項目型交易。配額型交易是建立在「總量控制與交易」體系基礎上，指交易主體之間轉讓減排的分配配額的一種交易和貿易。碳項目管理者計劃本國（地區）某一時期的碳排放總量，並將其劃分後分配給每個參與者。參與者的排放總量超過上限時，需要向其他企業購買排放許可。項目型交易是通過減排項目的合作方式，獲得溫室氣體減排額度。[2]
碳排放交易理論的基礎是排放權。當碳排放與財務、金融掛鉤後，這種權利就可視為一種有價產權，進而演變為一種特殊形態的資產――碳資產。碳資產是一個具有價值屬性的對象身上體現或潛藏的所有在低碳經濟領域可能適用於儲存、流通或財富轉化的有形資產和無形資產。碳資產不僅包含今天的資產，也包括未來的資產；不僅包括清潔發展機制（CDM）項目資產，也包括一切由於實施低碳戰略而同比、環比產生出來的增值。碳資產的財務特徵是一個企業獲得的額外產品，不是貸款，是可以出售的資產，同時還具有可儲備性；由於碳市場的市場化，碳資產的價格呈現波動性，由於排放總量的限制，長期來看碳價格呈逐年上漲趨勢。[3]
碳盤查是指以企業為單位，遵循一系列標准方法和原則，計算其某一時間段內，在運營和生產活動中各環節直接或者間接排放的溫室氣體。國際上較為通用的是溫室氣體議定書（GHG Protocol）或ISO14064溫室氣體核證標准。前者由世界資源研究所（WRI）和世界可持續發展工商理事會（WBCSD）共同開發，包括兩個相關但相互獨立的標准――企業核算與報告准則以及項目量化准則；後者由國際標准化協會（ISO）制定，旨在為溫室氣體排放的監測、量化和削減提供一套工具。[4]
二、企業碳排放管理體系框架構建
（一）政策規章制度體系
政策規章制度體系是企業碳管理體系的基本保障。企業應研究分析國際碳市場發展形勢和國內碳交易機制相關政策，跟蹤國內碳交易試點的進展情況，在此基礎上制定符合企業自身發展的碳管理戰略、規章制度。對於一些特大型的企業應編制碳排放管理規劃，摸清家底，統一規劃和部署企業內部碳資產和碳排放交易管理工作，制定低碳戰略落實制度、碳排放監測制度、監督制度、碳資產產權制度、碳排放交易獎罰制度和一系列管理辦法。例如《企業低碳發展考核評價辦法》、《企業碳資產統計與報送制度及碳資產交易管理辦法》等，並在實踐過程中，探索制定低碳技術標准和研究碳減排方法。總之，企業碳排放管理戰略、規章制度體系的建設是一個由總體到局部、由粗線條到細致的過程，並不是一蹴而就的，需要企業在低碳經營管理的過程中逐步完善。
（二）碳排放管理組織機構
企業碳排放管理機構是企業碳減排及碳資產管理的執行主體，可以有效貫徹企業低碳戰略並實現企業低碳目標；碳排放和碳資產的經營管理是一項專業化很強的工作，涉及碳排放核算、碳資產管理和交易等專業技術工作，因而要實現企業碳資產的集中有效管理，應建立企業專業化的碳資產和碳排放統一管理機構。統籌低碳發展工作，成立工作領導小組和下屬企業碳排放管理與執行機構，建立自上而下的部門協調機制和反饋機制。分工明確、權責清晰、協調配合是保障碳排放管理體制高效運行的關鍵。應確定機構崗位設置和人員安排，明確相應的職責和許可權。其職責主要有：研究制定碳管理相關制度和發展戰略；加強外部溝通，積極與政府相關主管部門溝通，爭取獲得更多配額；開展企業碳盤查試點及普查管理工作，制定企業配額分配方案，研究碳資產管理模式；積極推進企業碳排放權的交易，密切跟蹤國際和國內碳交易市場進展的情況；建立企業碳管理信息系統並維護運行。 （三）碳資產財務管理體系
首先，應該設立碳資產類賬戶。為了清晰地核算企業碳資產的存量和流量，應該在傳統環境會計「環境資產」總分類賬戶下設置「碳資產」二級賬戶。針對企業買賣由清潔發展項目產生的核證減排量這項經濟業務，可以在「碳資產」二級賬戶基礎上設置「二氧化碳排放權」明細分類賬戶，借方記錄二氧化碳排放權的增加，貸方記錄二氧化碳排放權的減少，期末借方余額表示企業二氧化碳排放權現有的金額；其次，建立碳負債類賬戶。企業應該在「環境負債」總分類賬戶下設置「碳負債」二級賬戶，根據負債的來源和種類不同可以進行明細核算，如「低碳金融負債」、「應交二氧化碳排放稅」等。分別用來反映企業承擔的低碳金融負債的公允價值變動情況以及由於排放溫室氣體而向國家繳納的碳稅；再次，編制碳資產負債表。對傳統的資產負債表予以改進，針對與碳資產相關的交易或事項所形成的經濟利益或義務進行核算與計量，並予以表內化，即形成旨在加強企業碳資產管理的「碳資產負債表」；[5]最後，構建企業碳預算核算體系。2009年英國先行開始實施「碳預算」財政預算，同樣我們可以根據財務預算核算管理的原理，構建企業內部財務碳預算核算，使其作為碳排放管理的重要工具。科學地運用相關技術方法，通過對企業內部各級經濟活動過程進行碳數據的搜集、整理、計算和分析，以對經濟活動進行衡量、評價和預測，預測企業碳排放數量，確定企業的碳減排目標，從而提高企業碳資產的使用效率，達到企業增收節支的目的。
（四）碳排放信息管理平台
實現企業碳排放減排目標並將減排指標分解至企業各個生產運營環節，關鍵是需要掌握企業碳排放減排現狀。因此必須要採集並統計企業碳排放量，建立碳排放數據管理體系和信息平台，並根據排放數量實時更新資料庫。數據採集的方法可採用在線自動監測系統或手工錄入的方式。碳排放信息管理平台主要包括以下幾個功能：數據採集、統計分析、查詢功能、排放水平評價識別、預測與預警功能、決策支持和交易管理等。尤其是大型集團企業涉及不同產業，碳資產和碳排放信息管理系統有利於企業碳核算和報告工作的程序化、規范化、統一化，實現高效運轉和管理。掌握了企業內部的碳排放現狀後，首先在企業內部形成碳排放的小交易系統，統一調配企業內的配額和核證減排量，盡量使內部的需求和供給達到平衡；並可適當參與外部市場交易，在市價較低時買入一定的配額儲存，市價較高時賣出部分多餘配額，以降低總體碳排放成本，甚至獲得額外的利潤。（五）支持服務體系
碳排放管理系統的支持服務體系包括專業咨詢機構、第三方核查機構、碳排放管理IT信息系統支持機構、專家咨詢和專業培訓服務等。企業碳盤查是碳排放管理關鍵的一步，碳盤查過程建立量化、監測和報告溫室氣體有效機制，進而降低企業溫室氣體排放量。根據我國目前「兩省五市」（北京、天津、上海、深圳、重慶五市和廣東、湖北兩省）試點交易市場的《碳排放交易管理辦法》、《溫室氣體排放核算和報告指南》及《溫室氣體核查和報告流程要求》等要求來看，納入試點區域的交易試點企業必須參與交易、提交溫室氣體排放報告和核查報告。可委託專業咨詢機構協助溫室氣體監測核算並編寫報告，最後由第三方核查機構核查溫室氣體排放報告，出具核查報告。對於在試點區域之外，參與自願減排交易機制的企業也需要碳排放核算、報告及核算服務等機構的支持。另外企業碳排放管理信息系統的建立也需要專業的IT軟體支持、碳管理人才的培訓服務和專家咨詢與決策支持等。
（六）監督管理機制
健全的監督管理機制是碳排放管理有效實施的重要保障。監督企業低碳戰略、法規制度的執行落實情況，公平合理地確定企業內部各部門碳排放總量和碳排放權初始分配；監督各生產經營環節碳排放總量及減排達標情況；此外，還要對企業內部或外部的碳交易過程實施監督，以維護碳交易市場的秩序，防止違規交易；逐步建立獎懲制度，並制定合理的獎罰額度，起到對企業的激勵促進作用，激勵企業採用先進的低碳減排技術和措施，積極完成碳減排目標。
三、企業碳排放管理流程
企業碳排放管理流程如圖1所示。企業碳排放監測是指企業按照相關碳排放報告指南的相關規定，對一定時期內碳排放活動進行計量的過程中，所採取的一系列技術和管理措施，包括測量、數據獲取、記錄和計量等。統計分析是對監測的數據進行分析處理，作為碳排放報告的基礎數據；碳排放報告是企業按照有關規則對一段時期內生產經營活動產生的二氧化碳排放進行核算並形成規范性報告的行為；碳排放核查委託第三方核證機構依據相關《企業碳排放核證規范》或《核證工作手冊》對碳排放報告進行審核，生成核證報告；此外在政策制度、配額目標、碳資產財務管理及監督機制的協調配合下，碳排放信息管理平台得以正常運行。配額目標管理是企業根據國家分配碳排放配額並結合企業自身二氧化碳歷史排放情況，通過登記信息管理平台一次性向各級生產經營環節發放年度碳排放權配額（存量配額）；對於新建固定資產投資項目，則以節能審查結果為基礎進行碳排放評估，並根據總量目標合理發放碳排放權配額（增量配額），未獲得足量碳排放權配額的項目，投資主管部門不得審批。企業為了降低自身二氧化碳排放，控制其總量排放不超過所獲配額可通過自主減排與碳交易的方式實現。碳交易又分為內部交易和外部交易兩個過程。
四、結論和建議
綜上分析，在國際低碳經濟發展形勢下，隨著國內碳排放管理制度及碳排放權交易市場的逐步建立和完善，企業自身碳排放管理體系的構建勢在必行。企業自身碳排放管理體系框架包括政策規章制度體系、碳排放管理組織機構、碳資產財務管理體系、碳排放信息管理平台、支持服務體系和監督管理機制。企業碳排放管理的基本流程為：碳排放監測→統計分析報告→第三方核查報告→碳排放統一管理平台→自願減排或碳交易。
對於目前碳排放管理缺失的企業，尤其是高能耗、高排放的大型企業，提出如下建議：盡快完善企業自身碳排放相應的管理辦法及建立碳排放管理體系，摸清家底，啟動碳減排規劃的編制，制定適合企業自身低碳發展的戰略；密切跟蹤「兩省五市」碳市場試點地區及國家的配額分配方案，積極與相關主管部門溝通，爭取獲得更多配額；企業的歷史排放數據是國家碳排放總量確定的依據，為避免在碳配額總量確定及分配過程中「吃虧」和「被動」，盡快啟動企業相關產業的碳盤查試點及普查工作，尤其是試點地區的碳盤查工作優先啟動，以掌握碳交易市場的主動權與話語權；盡快建立碳資產和碳交易管理的IT信息平台，方便管理；建議企業加強國際和國內碳市場相關政策的普及、碳核算技術、管理人員的培養。

5. 碳資產管理師難考嗎

碳資產管理師不難考
國內首期碳交易師培訓在廣州碳排放權交易所開內班。該培訓容由中國人力資源和社會保障部教育培訓中心聯合廣碳所、廣東省低碳發展促進會和廣東省低碳產業技術協會共同主辦。有低碳領域專家表示，隨著國內碳交易市場的逐步興起，碳資產將會成為繼現金資產、實物資產、無形資產之後企業第四類新型資產，碳資產管理師、碳交易師、碳審計師將有望與注冊會計師、律師一樣，成為新的就業熱

6. 全國有哪些碳交易市場發展的情況各是啥樣的

自2008年以來，國內已有多個省市設立了環境權益交易所。
2008年8月，由北京產權交易所版、上海聯權合產權交易所牽頭，分別在北京、上海成立了北京環境交易所、上海環境能源交易所。9月，天津成立了排放權交易所。
隨後，廣州、武漢、深圳、廈門、貴州、杭州、大連、昆明、河北、新疆、安徽等地的環境權益交易所相繼成立。另外，一些地區雖未設立專業的交易所，但也有環境權益交易平台。
因為中國暫時不承擔國際減排義務，因此中國國內碳排放權交易實際上還沒有真正起動。
中國的碳排放交易目前處於試點階段，多基於自願交易。
在上述的交易所的交易量中，二氧化硫交易，其它產權交易佔大多數，真正的碳交易只佔一小部分。

7. 碳金融的市場狀況

世界銀行的統計數據顯示，自2004年起，全球以二氧化碳排放權為標的的交易總額從最初的不到10億美元增長到2007年的600億美元，四年時間增長了60倍。交易量也由1000萬噸迅速攀升至27億噸。巴克萊資本環境市場部總監預言，按照目前的發展速度，不久的將來碳交易將發展成為全球規模最大的商品交易市場。 2008年1月23日，新近完成合並的紐約—泛歐交易所(NYSE Euronext)與法國國有金融機構信託投資局展開合作，宣布共同建立一個二氧化碳排放權的全球交易平台。這個被命名為BlueNext的交易平台以二氧化碳排放權的現貨交易為主，並計劃在2008年的二季度設立期貨市場，最終涉足各種與環境有關的金融衍生品交易。2月18日，作為首個交易京都議定書碳排放配額的平台，BlueNext開始正式運作。這意味著二氧化碳排放權市場的深度和廣度進一步擴展，無疑也是對二氧化碳排放權商品屬性的一種肯定。
事實上，早在BlueNext成立之前，甚至在京都議定書生效之前，區域性的「碳市場」已經開始運作，二氧化碳排放權早已在多個交易所里登堂入室。時值今日，以減排二氧化碳為主要標的歐盟排放交易機制（EU ETS）已經順利運行了三年之久，歐盟內的歐洲氣候交易所(European Climate Exchange)、北方電力交易所(Nordpool)、未來電力交易所(Powernext)以及歐洲能源交易所(European Energy Exchange)等均參與碳交易，歐盟的碳交易量和交易額均居全球首位。這其中歐洲氣候交易所專門從事二氧化碳排放權交易，而由於二氧化碳為礦物燃料的衍生品，歐洲其他的二氧化碳排放權合同則多數在現有的能源交易所掛牌，這些交易所希望藉由二氧化碳排放權的交易來套利，從客觀上也促進了二氧化碳排放權交易量的增長。
此外，加拿大、新加坡和東京也先後建立起了二氧化碳排放權的交易機制。在亞洲，碳交易所通過電子交易系統來買賣由清潔發展項目產生的核證減排量（CER）。如果說《京都議定書》的簽署等同於給二氧化碳標上了價，那麼在不同類型的交易所內掛牌交易使得二氧化碳排放權邁出了市場化的第一步。
以歐洲氣候交易所為例，歐盟實行的是「總量管制與交易制度」(Cap-and-Trade)機制，每個成員國每年先預定二氧化碳的可能排放量（與京都議定書規定的減排標准相一致），然後政府根據總排放量向各企業分發被稱為「歐盟排碳配額（EUA）」的二氧化碳排放權，每個配額允許企業排放1噸的二氧化碳。如果企業在期限內沒有使用完其配額，則可以「出售」套利。一旦企業的排放量超出分配的配額，就必須通過碳交易所從沒有用完配額的企業手中購買配額。類似銀行的記賬方式，配額能通過電子賬戶在企業或國家之間自由轉移。BlueNext的基本功能也是如此，只不過交易的商品變成了聯合國分配的排放量（AAU）。
除了這種最基本的交易方式，歐洲氣候交易所還於2005年4月推出了與歐盟排碳配額掛鉤的期貨，隨後又推出了期權交易，使二氧化碳排放權如同大豆、石油等商品一樣可自由流通，豐富了碳交易的金融衍生品種類，客觀上增加了碳市場的流動性。2007年9月，與核證減排量掛鉤的期貨與期權產品也相繼面市。交易產品的豐富使歐洲氣候交易所的成交額與成交量逐年穩步攀升。2005年，歐洲氣候交易所交易的二氧化碳排放量超過2.7億噸，價值50億歐元；2006年交易量攀升至8億噸，交易額突破100億歐元；2007年15億噸，成交額接近200億歐元。 隨著二氧化碳排放權商品屬性的不斷加強以及市場的愈發成熟，越來越多的金融機構看中了碳市場的商業機會。除了最早規定的造紙、金屬、熱能、煉油以及能源密集型五個行業的12000家企業積極投身其中，投資銀行、對沖基金、私募基金以及證券公司等金融機構在碳市場中也扮演著不同的角色。
最初金融機構只是擔當著企業碳交易的中介機構，賺取略高於1%的手續費。也有一些基金看準了二氧化碳排放權的升值潛力而直接投資。歐盟排碳配額從2004年12月的不到9歐元上揚至2006年4月的最高32歐元，雖然中間也經歷了較大的震盪，但是16個月里250%的增長幅度也讓基金嘗到了甜頭。
金融機構的參與使得碳市場的容量擴大，流動性加強，市場也愈發透明；而一個邁向成熟的市場反過來又吸引更多的企業、金融機構甚至私人投資者參與其中，且形式也更加多樣化。二氧化碳排放權批發市場的日益壯大讓私人投資者對二氧化碳排放權零售商品的興趣也與日劇增。2006年10月，巴克萊資本率先推出了標准化的場外交易核證減排期貨合同。2007年，荷蘭銀行與德國德雷斯頓銀行都推出了追蹤歐盟排碳配額期貨的零售產品。
除了單純地進行配額交易和設計金融零售產品外，投資銀行還以更加直接的方式參與碳市場。2006年10月，摩根士丹利宣布投資30億美元於碳市場；2007年3月，參股美國邁阿密的碳減排工程開發商，間接涉足了清潔發展機制的減排項目；8月成立碳銀行，為企業減排提供咨詢以及融資服務。氣體排放管理已經成為歐洲金融服務行業中成長最為迅速的業務之一，各機構都競相招兵買馬。 從金融機構在碳市場中所扮演的角色演變中不難發現，他們的注意力已經從最初的以配額為基礎的排放交易向減排項目融資轉變。在碳排放交易如火如荼，碳金融衍生品層出不窮的同時，被稱為「碳資產」的減排項目正成為對沖基金、私募基金追逐的熱點。投資者往往以私募股權的方式在早期既介入各種減排項目，甘冒高風險的代價期待高額回報。
根據京都議定書框架下的清潔發展機制，發達國家提供資金和技術在成本較低的發展中國家開發風力發電、太陽能發電等減排項目，並用由此而產生的「核證減排量」抵扣本國承諾的溫室氣體排放量。聯合履行機制的運作基本相同，只是減排項目多設立在東歐和前蘇聯國家。從經濟角度分析，無論是清潔發展機制還是聯合履行機制都有效降低了發達國家的減排成本，而從環保角度而言不僅實現了減排溫室氣體保護環境的最終目標，也有利於發展中國家的可持續發展。這種「雙贏」甚至「三贏」的合作方式受到了各方的認可。聯合國環境署的統計顯示，自實施之日起，每月由清潔發展機制所產生的核證減排量持續攀升。
對於發達國家的企業而言，盡管在發展中國家減排的成本要低於本國，但由於項目建設的周期長且申批手續繁復、項目初期的不確定性大，因此他們更傾向於購買碳資產的成品或是半成品，縮短資金投入周期。而對於基金而言，一方面，「碳資產」像傳統風投或是私募所投的項目一樣本身就能帶來收益，另一方面，項目建成後能實現的減排量在二級市場上出售給有需要的企業又能再次創造利潤；因此當碳市場的流動性加強且價格波動趨於平穩之後，「碳資產」的雙重收益模式自然贏得了基金的青睞。此外，「碳資產」的價值與傳統的股票債券市場幾乎完全不相干，與非能源類的商品市場也關聯甚微，基金也完全可以利用它來對沖傳統投資的風險。
2000年，世界銀行發行了首隻投資減排項目的碳原型基金（Prototype Carbon Fund），共募集1.8億美元。根據法國Caisse des Dépots銀行氣候部的統計，自2003年以來，類似性質的基金以每年10隻的數量在增長。世行與各國政府聯手推出多隻基金，私人投資公司MissionPoint於2006年12月發行的首隻碳基金在12個星期里就完成了3.35億美元的募集指標。截至2007年11月，專門投資於碳資產的基金數量已經達到了58隻，規模超過70億歐元。盡管如此，項目供應量仍然無法滿足形形色色的投資需求，僅僅只有半數募集的資金實現了投資。
這些基金的資金來源同樣也能說明碳交易，尤其是碳資產越來越多地受到私募資本的關注。法國Caisse des Dépots銀行氣候部的數據顯示，直到2004年末，類似世行基金這類由政府機構或組織主導的資本所投的減排項目仍佔到了總項目的半數以上。私人資本出於對政策不確定性的擔憂，一般只是小規模地參與這類基金，形成所謂的公私混合型。然而，隨著2004年底俄羅斯批准京都議定書，政策障礙進一步掃清，私人資本開始大舉投資減排項目。2005年4月，歐洲首隻私人資本組成的歐洲碳基金從14家金融投資機構中募得了1.42億歐元。同年底，私人資本在減排項目上的投資總額已經全面超越了政府機構主導的資本。並且在2007年，私人資本主導的基金數量也超過了後者。私人資本的踴躍參與加快了整個碳市場的流動，擴大了市場容量，使碳市場進一步走向了成熟。

8. 碳資產的介紹

隨著我國碳市場正式鳴鑼開市了，「碳資產」的概念就一直被很多專家學者和企業管理者所追捧。我沒有考證過「碳資產」這個概念是源於何處，但個人理解「碳資產」這個概念應該來源於碳排放權。因為一個企業只有擁有了碳排放權，它才能進行正常的生產經營活動，從而為其創造經濟價值，這應該才是碳資產的核心本質，今天針對碳資產這個概念聊一聊個人的一些思考。

前面提到了碳資產的本質是企業擁有碳排放權，所以從理論上講碳資產應該有兩種屬性，既可以是正向資產，也可以是負向資產。當企業的碳排放權能支撐企業的正常生產經營活動，且能為企業帶來經濟效益，這時的碳排放權就是正向資產。反之如果碳排放權不能完全支撐企業的正常生產經營活動，需要企業額外的去購買相應的碳排放權（通過技術改造升級也可以看做是一種特殊形式的購買碳排放權），那麼額外購買的碳排放權就是負向資產。

相信絕大多數的企業都希望自己的碳排放權能夠完全支撐自己正常的生產經營活動，但事實上僅有少數企業能夠做到這一點，如果你做到了，恭喜你，你是碳資產管理的佼佼者。絕大多數的企業都應該屬於第二種情況，也就是說企業的碳排放權不足以支撐他們的正常經營生產活動，他們需要購買一定的額度的碳排放權，這就對企業的利潤產生一定的影響，但總體上來說，企業還是盈利的，這實際上就是企業的正向資產大於負向資產。那麼第三種情況是，企業的碳排放權不足以支撐其正常生產經營活動，需要購買大量的碳排放權，且購買的成本遠遠大於生產經營活動所帶來的效益，這就造成企業虧損，這實際上就是企業的負向資產大於正向資產。

對第一種類型的企業，由於水平較高，暫且把它放在一邊不討論。而第二種類型企業呢，如果他們能繼續努力一下，有可能成為第一種類型的企業，如果維持現狀的話，也能保持相當長一段時間正向資產大於負向資產的狀態。在這里我們重點談談第三類企業。如果您的企業恰恰是屬於第三類企業的話，那麼很不幸的告訴你，在碳資產管理中，你是一個失敗者，但失敗並不意味著結束。因此你需要做出改變，一般情況下有兩種解決途徑，第一種由於碳排放權不足以支撐現在的生產活動，所以需要把生產活動的規模盡可能的縮小，以滿足現在的碳排放權的要求。這樣的話，企業的利潤或者說是經濟效益勢必會受到嚴重的影響，久而久之會形成一個惡性循環，最終導致企業遭到市場的淘汰。第二種途徑就是要進行二次創業，對企業的生產技術、裝備、產品等進行技術改造升級，提高節能減排的效率，使得在原有碳排放權的條件下生產經營活動的規模最大程度的釋放，這樣企業的效益也得到了最大程度的提高。

雖然目前碳市場中只納入了電力行業，但實際上那些納入管控范圍的企業每年都會有地方政府所下達的減排的指標，所以碳資產問題是所有納入的管控企業都不可迴避的一個重要管理問題。雖然企業的管理者並不能決定自己所能擁有的碳排放權的大小，但他們可以決定同樣的碳排放權條件下生產經營規模的大小，這就需要從管理和技術兩個層面，提高生產的效率，減少碳排放量，讓單位碳排放權條件下的生產經營規模最大化。

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綠色低碳領袖先鋒榜

9. 水泥行業企業在碳交易方面應做好哪些准備工作

一是摸清家底，有效管理碳資產。隨著碳交易試點的穩步推進和統一碳市場建設的提速，中國即將迎來全面的碳約束時代。以二氧化碳為代表的溫室氣體排放權已經成為一種頗具金融價值的商品，成為企業繼現金資產、實物資產和無形資產後又一新型資產——碳資產。在國家統一碳市場運行後，將有更多的企業被納入到控排體系中來，以碳資產為交易標的市場規模有望達到千億級，基於市場機制的碳資產管理理念將受到更多的關注，企業必須對碳資產實行有效管理。
管理的前提是摸清企業、項目、產品的碳排放情況，藉助碳排查和碳足跡准確掌握自身排放量。在生產經營的過程中，通過有效管理或使用新能源、低碳設備等手段降低碳排放，積累碳資產，最後通過配額交易或碳金融工具實現資產增值。在市場建立初期，企業應積極應對並逐步建立符合自身的碳資產管理架構，熟悉碳市場政策、交易規則和調整應對策略，從而在碳市場成熟階段自如應對並敏銳抓住機遇，實現碳資產管理盈利。由於大多數企業缺乏碳資產管理的專門人員與經驗，可以將所有與碳排放相關的管理工作（內容包含減排項目開發、碳資產賬戶管理、碳交易委託與執行、低碳項目投融資等）委託給專業咨詢公司，實行碳資產託管，以達到企業碳資產增值的目的。
二是實現低碳管理，設立專門機構。企業必須加強自身建設，實行低碳管理模式。在領導層面，企業管理者應結合公司的發展戰略和經營環境，在評估風險的基礎上制定公司碳管理的總體策略和目標。在組織架構方面，應建立碳排放權交易的專門部門，統一管理碳盤查、交易、履約、碳資產開發等事務。在能力建設方面，應邀請專家針對高層管理人員以及基層技術人員進行有針對性的培訓，培養一批了解碳市場相關政策、掌握碳市場交易規則、能熟練使用碳資產管理相關工具的專門性人才。
企業實行低碳管理不僅是企業實現可持續發展的重要舉措，也是贏得消費者與投資者信賴、履行社會責任的重要環節，同時也是進行國際化經營必須面對的挑戰。企業要積極探索低碳管理機制，採取低碳運營方式，搶占低碳經濟發展先機，力爭成為低碳經濟時代的領跑者。
三是積極參與碳市場交易，積累經驗。通過碳市場交易，企業可以結合自身的減排潛力以及減排成本尋找最適合的減排路徑，主動進行產業升級及節能減排，並利用碳金融促進主業的開展。企業要深入了解碳交易機制的原理與規則，只有充分理解並掌握了碳交易機制的原理與規則，才能保證在碳交易市場中獲取利益、規避風險。控制碳排放對企業既是要求也是機遇，企業可以通過參與碳交易實踐積累經驗，盡早了解碳市場的運行機制和相關政策法規，積極參與碳排放的監測、報告和核查，加快淘汰落後產能，提高能效。
四是開發碳金融產品，助力自身發展。為了避免碳資產閑置，企業可以開發碳金融產品，利用碳資產進行融資。典型的碳金融產品和服務包括碳配額抵押、碳債券、碳資產委託管理等。企業通過將碳配額抵押給銀行等金融機構，從而獲得資金用於投資，待到約定的時間後企業償還資金，重新獲得配額。盤活碳資產，解決資金短缺，避免違約風險，是碳金融的主要目的。碳金融產品的推出可以給碳市場的參與主體尤其是控排單位提供多樣化的碳資產金融管理方式，吸引更多的碳配額進入市場，提高碳市場的流動性和活躍度。

10. 碳資產管理公司經營范圍

第一，碳項目開發。協助評估企業的項目在國際碳市場上的潛在價值，估算回項目可能獲得的收益；完答成項目設計文件的編制、獲得國家發改委的批准函、協助DOE完成合格性審定、協助在EB獲得成功注冊、進行項目實施和監測、協助DOE完成核證、CERs簽發和資金到賬等服務；在自願減排市場，協助企業開發符合黃金標准、VCS等各種標準的自願減排額（VERs）。評估企業的項目獲得相應標准認證的可能性，並盡最大努力幫助實現該標準的認證；以具有市場競爭力的價格采購項目的認證減排量等。

第二，碳項目咨詢與服務。為工業企業提供成本有效減排方案和碳資產管理服務；為減排項目所採用的方法學和減排技術等提供顧問服務；對碳市場投資進行風險評估；協助企業制訂碳市場開發策略；協助政府部門及非政府組織等推動碳交易市場體系的建立等。