向金融机构非公开出售证券

❶ 机构专用向证券公司大量出售股票是怎么回事

机构专业席位一般是公募席位，当然有时候也有私募，或者国家队持股。当股价比如啊，公募机构的持股行为一般是分批慢慢的买入。然后不会去快速拉升，而是放着，等待比如啊一到3年的时间，比如买入时候是熊市的末尾，那么等待牛市起来，公募的持股赚钱一般是百分之30到40，但如果比如政策性驱动，突然国家给与了优惠政策，或者事件性驱动，因为某个事情，造成股价大涨。那么短期内，拉升了百分之30以上。那么机构提前达到预期值，就会提前卖出。就是所谓的止盈。同样，如果短期内，公司突然业绩大幅亏损，或者爆出丑闻，出现利空，股价大幅下跌。达到了机构的平仓线。那么机构也会大幅卖出股票，就是所谓的止损。所以游资一般是不会去碰机构太多的股票的，第一盘子太大，不好拉升。第2就是机构会见好就卖出股票，那么游资可能会当抬轿子的人，说白了吧，机构是不会主动大幅拉升股票价格的，都是市场不好的时候分批进入，等待市场好转。，获利卖出。等着别人抬轿子

❷ 非公开发行的股票什么时候可以卖

非公开发行的股票通常是对机构投资者发行的股票。根据证监会发布的《上市公司非内公开发行股票实施细则》容，对非公开发行股票有以下规定：
第九条发行对象属于下列情形之一的，具体发行对象及其认购价格或者定价原则应当由上市公司董事会的非公开发行股票决议确定，并经股东大会批准；认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让：
（一）上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人；
（二）通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；
（三）董事会拟引入的境内外战略投资者。
第十条发行对象属于本细则第九条规定以外的情形的，上市公司应当在取得发行核准批文后，按照本细则的规定以竞价方式确定发行价格和发行对象。发行对象认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让。
等限售期过了以后(也就是解禁)，上市公司提前通过市场公告宣布非公开发行股解禁上市日后，这些股票才可以上市交易.

❸ 银行业金融机构可用自有资金买卖政府债券和金融债券。此处“金融证券”与后文不得向非银行金融机构矛盾否

投资和购买债券是两个概念啊，购买非银行金融机构的债券形成的是债权债务关系，不构成投资关系

❹ 什么是非公开发行证券

就是不对外卖的，有特定对象的

❺ 发行证券中请说明什么是不特定对象和特定对象。

不特定对象是指不明确的、不特定的，抽象的、非个体的几个人或一群人。

特定对象：是指已确定的个体。

上市公司发行证券，可以向不特定对象公开发行，也可以向特定对象非公开发行。

向不特定对象公开募集股份（简称"增发"），应当符合下列规定：

（一）近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据；

（二）除金融类企业外，近一期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形；

（三）发行价格应不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。

(5)向金融机构非公开出售证券扩展阅读：

发行证券的方式：

1、公募

面向所有合法的社会投资者发行。

2、私募

向特定的投资者发行证券。

证券发行的具体方式有很多，中国依次经历了认购证、与储蓄存款挂钩、全额预缴款、上网定价、上网竞价、上网发行与机构投资者配售相结合、向二级市场投资者配售等发行方式。发行方式随着中国证券发行管理制度市场化改革的深化在不断变化。

❻ 非公开发行股票是什么意思

非公开发行股票是指股份有限公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。

非公开发行股票不能在社会上的证券交易机构上市买卖，只能在公司内部有限度地转让，价格波动小，风险小，适合于公众的心理现状。

如果不是这样，而是一下子在社会上推出大量的公开上市股票，那么，股民们在心理准备不足、认识不高的情形下，很容易出现反常行为，从而影响社会的稳定。

(6)向金融机构非公开出售证券扩展阅读：

非公开发行股票的特定对象应当符合下列规定：

(1)特定对象符合股东大会决议规定的条件;

(2)发行对象不超过十名。发行对象为境外战略投资者的，应当经国务院相关部门事先批准。

上市公司非公开发行股票，应当符合下列规定：

(1)发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%;

(2)本次发行的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让;控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让;

(3)募集资金使用符合《上市公司证券发行管理办法》第10条的规定;

(4)本次发行将导致上市公司控制权发生变化的，还应当符合中国证监会的其他规定。

❼ 融资融券与非公开发行股票有什么区别

融资融券与非公开发行股票是两个不同的概念：
融资融券交易(securities margin trading)又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。
非公开发行股票是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。

❽ 非公开发行的再出售

对于非公开发行证券的再出售(resale) ，法律并不是绝对禁止。法律监管的重点在于投资者在获取证券时的目的是为了长期持有，还是仅仅为了作下一步分销(distribution)。根据1933年法第4款规定，非公开发行豁免不适用于承销商。作为承销商，其基本特征在于他从发行人处认购、购买证券的目的是为了再次分销出售给投资者，而不是为了长期持有。因此，“规则502”要求发行人尽到合理注意义务，以确保买方不具有承销商身份。判定发行对象是否有分销意图，主要考察他持股的时间的长短，以及持有人是否因发生了不可预见的事件从而被迫再出售证券。“规则144”(Rule144)与“规则144A”(Rule144A)分别对非公开发行证券的再出售做了规定。“规则144”涉及有持股期限定的流通转让，即在二级市场上的交易流通。“规则144A”则对向“合格机构投资者”(Qualified Institutional Buyers，简称“QIB”)的转让做了规定。
“规则144”
根据非公开发行证券的所有人，即拟出售方，与该证券发行人的关系是否为关联企业，“规则144”分别规定不同的交易转让条件。
当证券所有人与发行人之间是控制或被控制关系，或者是共同被第三人控制的关系时，需要符合以下四个条件：
(1) 至少持股一年以上，并且在再出售时向对方提供有发发行人的最新信息。关于持股期的起算，以持有人从发行人或从其关联企业处取得该股票之日中较晚的那个日期为准。如果是通过购买取得的，则以向前手支付完全对价时为准。如果是通过其它途径取得的，如以股份股利的方式、股份转换的方式、经营资产入股的方式或赠与、继承的方式取得的，则进一步依具体情况计算起算时间。
(2) 出售数量须遵守一定限制，以避免再出售对二级市场的交易有过激影响。在数量上，一次再出售的证券加上之前三个月内出售的同类别证券的总数量不得超过发行人最近公告中披露的该种类证券发行在外数量的1%，或前四个星期内在全国性证交所(或自动报价系统)成交的周平均交易量。
(3) 凡在任何三个月内出售的限制性证券超过500股或出售总额超过1万美元的，均需向SEC和有关证券交易所报送通知。
(4) 在出售方式上，持有人只能通过经纪商(Broker and Dealer)或与做市商(Market Maker)进行交易。
当证券所有人与发行人在出售当时以及出售前三个月内不存在关联关系，则只要出售是通过经纪商或与做市商直接进行交易的，且持股期超过两年，则卖方将不被视为具有承销商身份，该再出售即符合“规则144”。一般说来，在两年的持股期后，市场足以检验该非公开发行证券的质量和发行人的表现，投资者的投资情绪已稳定，已不太可能出现假借非公开发行行公开发行之实的现象。
“规则144A”
“规则144A”确认了向“合格的机构买方”出售非公开发行证券的做法。根据“规则144A”，无论是发行人、证券交易商和证券交易商以外的人作为卖方，只要其出售对象是“合格的机构买方”，或其合理地相信为“合格的机构买方”；卖方业已采取合理步骤确保“合格的机构买方”意识到卖方将依赖发行注册豁免；所发售的证券在发行时与在依全国性证交所或美国交易商间自动报价系统(NASDAQ)内挂牌交易的证券不属同一种类， 也不是开放式基金公司、单位投资公司的证券；如发行人的证券不受1934年法13款、15d款的规制；则卖方或发行人只需向持有人提供即有关发行人营业和其产品、服务的简短报告，以及近二年的财务报表，而无须进行注册。
可以看出，在“规则144A”下的再出售应当具备四个条件，分别针对买方的身份要求、买方对卖方豁免信赖的认识、出售证券的类别以及拟买受方的信息获取。其中最关键的是买方必须是“合格的机构买方”。根据“规则144A”的定义，“合格的机构买方”包括以下六种类型：
(1) 拥有价值在100万美元以上的证券的所有权或投资决策权，而且已根据1934年法第15条登记的证券交易商；
(2) 根据1934年法已注册的代表“合格的机构买方”进行无风险资本金交易 的证券交易商；
(3) 符合“规则144”(a)、(b)项所规定条件，拥有发行人总额在1亿美元以上的证券投资公司集团的成员的投资公司；
(4) 所有股东均为“合格的机构买方”的实体；
(5) 1933年法第3条规定的银行、存贷机构或其他金融机构，以及外国的银行、存贷机构或其他金融机构，总计拥有或有投资决策权的证券价值在1亿美元以上，且在最近 的财务年度经审计的净资产超过2500万美元；
(6) 下列任何经济实体，无论是为自己的利益还是为其它“合格的机构买方”利益行事，只要其拥有的投资决策权或所有权的证券总额在1000万美元以上，且与该证券的 发行人无关联，即符合合格机构买方的要求：
a. 1933年法第2条规定的保险公司；
b. 依《1940年投资公司法》注册的投资公司或符合1933年法定义的商业发展公司；
c. 依《1958年小型企业投资法》在美国“小企业管理局”登记的小型企业投资公司；
d. 任何由州政府或其政府性分支部门代理机构，或州政府及其分支部门的职能机构为其雇员的利益建立并维持的雇员福利计划；
e. 满足《1974年雇员退休收入保障法》第1章规定的雇员福利计划；
f.《1940年投资顾问法》第2020条定义的商业发展公司；
g.《国内税收法典》第501条述及的组织、公司、合伙、“麻萨诸塞信托”或其他类似的商业信托；
h. 依《投资顾问法》登记的投资顾问。

❾ 证券发行中 私募发行、非公开发行的区别

私募发行又称不公开发行或内部发行，是指面向少数特定的投资人发行证券的方式。私募发行的对象大致有两类，一类是个人投资者，例如公司老股东或发行人机构自己的员工（俗称“内部职工股”）;另一类是机构投资者，如大的金融机构或与发行人有密切往来关系的企业等。 私募发行有确定的投资人，发行手续简单，可以节省发行时间和费用。私募发行的不足之处是投资者数量有限，流通性较差，而且也不利于提高发行人的社会信誉。目前，我国境内上市外资股（B股）的发行几乎全部采用私募方式进行。我国法律对证券私募发行活动的规范正逐步完善。
根据股票发行对象的不同，可以将股票发行方式分为非公开发行(Private placement)与公开发行(Public offering)。前者只针对特定少数人进行股票发售，而不采取公开的劝募行为，因此也被称为“私募”、“定向募集”等等；后者则是向不特定的发行对象发出广泛的认购邀约。从中国股票发行制度的发展历程来看，公开发行股票的方式一直占有主导地位，而非公开发行方式虽曾一度被视为“积极提倡的筹资方式”但却长期受到忽视，有关非公开发行的法律制度极不完整，甚至可以说十分混乱。

❿ 非公开发行债券需经证券会批准吗

发行者在申报书中所申明的各项条款和规定,就是债券的发行条件其主要内容有：拟发行债券数量、发行价格、偿还期限、票面利率、利息支付方式、有无担保等等。债券的发行条件决定着债券的收益性、流动性和安全性，直接影响着发行者筹资成本的高低和者收益的多寡。 你说的非公开发行债券就是 私募发行 。 私募发行是指面向少数特定的者发行债券，一般以少数关系密切的单位和个人为发行对象，不对所有的者公开出售。 具体发行对象有两类：一类是者，如大的金融或是与发行者有密切业务往来的等； 另一类是个人者，如发行单位自己的职工，或是使用发行单位产品的用户等。私募发行一般多采取直接销售的方式，不经过证券发行中介,不必向证券管理机关办理发行注册手续,可以节省承销费用和注册费用，手续比较简便。 但是私募债券不能公开上市，流动性差，利率比公募债券高，发行数额一般不大。