如何运用行业生命周期理论指导证券投资

Ⅰ 简述再证券投资过程中如何对行业进行选择。

一般来说，在投资决策过程中，投资者应选择增长型的行业和在行业生命周期中处于成长期和稳定期的行业，所以要仔细研究欲投资公司所处的行业生命周期及行业特征。
(1)生物医药行业
(2)通讯设备及半导体器件行业
(3)互连网业务
(4)垄断行业

Ⅱ 证券投资学的四个问题，大家快来帮帮忙啊~

一 大小非解禁对证券市场的影响
大小非是指大额小额限售非流通股，解禁就是允许上市。大小非解禁就是限售非流通股允许上市。小，即小部分。 非，即限售。小非指的是小规模的限售流通股。占总股本5％以内。大非指的是大规模的限售流通股。占总股本5％以上。
股票是一种特殊商品，随着市场上供应数量的增多，其价格也会逐渐降低。2009年解禁的这些股票，增加了市场上股票数量的供给，降低了股票的价格。
弱市中解禁的股票市场表现总体优于强市期的表现；国有经济重点持股的行业表现优于其他行业；短期内解禁规模越大市场表现越差。从解禁事件的长期市场反应来看，总体上股价表现为下滑趋势，而在解禁日前后2个月中最为明显，解禁前后两个月和解禁前后的累计超额收益率均显示为负。这表明，解禁事件给公司市值带来了较明显的冲击。短期累计超额收益率下跌依然是主要趋势，但在解禁当天有显著的反弹。
小非解禁意愿更强 大非解禁和小非解禁对市场的影响是不一样的。大非的持有者往往是公司的主要股东，其持有股票的目的主要是为了获得公司的控制权，获得公司的长期经营收益。小非的持有者是作为财务投资者进入公司的，其持有股票的主要目的，是为了获得因股票增值而带来的投资收益。大非和小非相比较，在股价过高或市场行情不好的情况下，小非的减持意愿更强烈，往往成为减持的主力，从而成为股市下跌的主要动力。
二 股票市场IPO重启对于证券市场影响的分析
IPO指首次公开发行，又称初次公募发行，是企业第一次向社会发行股票，它也是风险投资资本常用的退出方式之一。
IPO 重启有助于提升资金利用效率，对投资业务负面影响应有限。IPO重启将恢复新股申购这一资金运用模式、提升收益水平，特别是对于中信和海通这类现金充沛、投资风格较为保守的证券公司而言，意义就更大。IPO 重启可能造成的市场波动会对自营业务带来负面影响。但在市场的流动性已然充沛、且IPO 节奏不会太快的背景下，IPO的重启不会从根本上逆转市场的资金供求关系；交易水平的活跃和市场信心的恢复，也使得市场已具备了较强的新股发行承受能力。
IPO 重启初期，二级市场资金压力不大。在IPO 重启初期，新股发行将吸引部分二级市场资金参与申购，从二级市场流入一级市场的资金规模并不大，基本在市场存量资金的30%以下;当累积的发行融资额不高时，发行商获取的融资额、专职一级市场申购资金兑现的申购收益和需要维持新增新股活跃所需的资金并不大， IPO 对市场存量资金的短期分流影响也不大，但随着新股的不断发行，累积发行规模不断增加对市场的长期影响不可忽视。
三 次贷危机以来，分析我国所采取相应的财政，货币政策对于证券市场的影响。
随着次贷危机由虚拟经济向实体经济的进一步蔓延，我国宏观调控政策做出重大调整，由稳健的财政政策和从紧的货币政策转为积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
我国目前的政策偏暖 利于市场信心恢复。
政府财政货币等一系列刺激经济的措施出台之后，市场出现报复性上涨。尽管这波行情还会出现反复，但市场价值中枢将不可避免地抬高。这将给我们的市场增强信心和凝聚人气，也为市场反弹奠定了良好的基础和契机。
一是宏观政策的转向，即积极的财政政策，4万亿的财政投入等，将有利于投资者对市场信心的恢复，对稳定资本市场的预期也至关重要。
二是宏观经济政策的及时调整，如存款准备金率下调，降息等，将有利于缓解市场资金面的压力。从紧的货币政策转为适度宽松的货币政策，表明银根将进一步放松，有利于缓解社会资金面偏紧的压力；同时，随着多次降息，本来已深幅下跌、具有一定投资价值的股票市场投资（比较银行存款与债券买卖、基金投资）的比较优势会更加显露，会部分增加对股市的投资。
三是2009年1月开始，增值税转型改革将全面推进，将有利于增厚上市公司利润，值得市场关注，其对企业利润将产生正面的影响，有助于稳定对上市公司未来业绩的预期。
四是重大基础设施、农村基础设施、医疗卫生、文化教育事业等基础性行业及相关上市公司将明显受益，同时因为乘数效应：总体上将对其他的相关产业和公司产生作用不等的正面乘数效应。
财政政策的运作及其对证券市场的影响。
1)财政政策的种类与经济效应及其对证券市场的影响。总的来说，紧的财政政策将使得过热的经济受到控制，证券市场也将走弱，而松的财政政策刺激经济发展，证券市场走强。
2)实现短期财政政策目标的运作及其对证券市场的影响。为了实现短期财政政策目标，
财政政策的运作主要是发挥"相机抉择"作用，即政府根据宏观经济运行状况来选择相应的财政政策，调节和控制社会总供求的均衡。
3)实现中长期财政目标的运作及其对证券市场的影响。为了达到中长期财政政策目标，财政政策的运作主要是调整财政支出结构和改革、调整税制。
货币政策是中央银行为实现一定的宏观经济调控目标运用各种货币政策工具调节货币供求的方针和策略的总称，是国家宏观经济政策的重要组成部分。
从总体上来说，松的货币政策将使得证券市场价格上扬。与松的货币政策相反，紧的货币政策将使得证券市场价格下跌。
四．行业的生命周期理论
行业的生命周期可分为四个阶段：初创期，成长期，成熟期，衰退期
1初创期：这时期行业的创立投资和产品的研究开发费用较高，而产品需求小，销售收入较低，创业公司不但没有盈利，反而普遍亏损，另外企业还可能因财务困难而引发破产，这类企业更适合投机者而费投资者，初创期的风险较大，因而必然是投机性的，价格波动不可避免。2成长期：拥有市场营销和财务力量的企业逐渐主导市场。由于受不确定性因素的影响较少，产业的波动较小，此时投资者蒙受经营失败而导致投资损失的风险性大大降低。这时期，由于优胜劣汰的作用，市场上生产厂商的数量在大幅度下降后开始稳定。市场需求基本饱和，产品的销售增长率减慢，整个产业开始进入稳定期。购买处于成长期的股票，关键是要选择有竞争优势的公司，以尽可能多的分享行业增长所带来的收益。3成熟期：竞争中生存下来的少数大厂商垄断了整个行业的市场，市场份额比例发生的变化的程度很小，产业利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平。处于成熟期的行业的股票不适合作为投机品种。4衰退期：由于新产品和大量替代品的出现，原产业的需求减少，销售量下降，一些厂商开始转行，厂商数目减少，行业的理论水平下降，生产能力萎缩。
行业的成长空间与行业所处生命周期息息相关，行业所处生命周期的位置，制约或决定着企业的生存和发展。以钢铁消费大户汽车行业来说，美国三大汽车行业的相继破产也预示这金融危机的影响下美国本来已趋于高度成熟期的汽车产业在疲软的消费环境下甚至有进入衰退期的可能。因此在美国要是买汽车企业的股票肯定不明智，然而中国的汽车产业刚刚进入生命周期中的增长期。汽车的消费每年都呈两位数增长因此在中国投资汽车行业相关的股票是个不错的选择。比如上海汽车或者一汽轿车。但是同时行业产品的市场需求情况也影响着行业空间，分析企业的产品对潜在买家的吸引力上也需仔细分析，尤其是当今追求节能的时代产品未来的发展方向以及管理层的决策能力是潜在的发展风险。必须认真调查分析而后作出投资决策。

Ⅲ 行业生命周期与证券投资选择之间存在什么关系

得分具体的行业了，1.那种大罗金仙都救不了的行业，看都不看就好了，一般都是牛市涨最少熊市跌最多。如自行车，bb机。2.周期性行业，要敢于在业绩最差时候买入，业绩最好时候抛出（当然，具体买点很有讲究，不是一两个字能够说清的）3.新兴行业，所谓蓝海，一般都是提供给人炒作的，涨 的时候一定要发挥想象力，不要轻易下车，第一波是鱼龙混杂，不过涨的让你难以想象，第二波剧烈调整，第三波就是大浪淘沙要选最好的企业了。4.至于一般性行业，要看季节，看国家与世界经济发展，包括利率汇率等等，尤其是进出口行业，这些你慢慢找资料吧，打字太累，给个采纳，可乎？

Ⅳ 发展中国家如何利用弗农的产品生命周期理论来引导外国公司的投资活动

弗农将产品周期分为三个阶段：

①新产品阶段(New Proct Stage)：创新国家拥有技术垄断优势，新产品在国内生产销售，少量出口。生产者注意力在产品的设计与功能，非成本；消费者对产品价格无比较机会。
②成熟产品阶段(Mature Proct Stage)：产品定型，需求扩大，产量增加，需求价格弹性增大。国内外出现仿制者和替代产品， 垄断优势削弱，生产成本上升。
③标准化产品阶段(Standardized Proct Stage)：产品生产技术和规模己经成熟且标准化，国内外仿制品充斥，垄断优势全完消失，成本–价格因素在市场竞争中起决定作用。为进一步降低成本，原投资国开始在发展中国家投资生产，再将产品返销母国或第三国市场。

Ⅳ 产品生命周期战略的如何运用产品生命周期理论帮助企业决策

引人期是产品成功的开始，但是，往往很多新产品在向市场投放以后，还没有进入成长期就被淘汰了。因此，企业要针对成长期的特点，制定和选择不同的营销策略。可供企业选择的营销策略，主要有以下几种类型：
①迅速夺取策略。指以高价格和高促销水平推出新产品的策略，采用此策略必须具备如下条件：产品鲜为人知；了解产品的人急于购买，并愿意以卖主的定价支付；企业面临潜在的竞争，必须尽快培养对本产品品牌偏好的忠实顾客。
②缓慢夺取策略。指以高价格和低促销水平推出新产品的策略。它适用于这样一些情况：市场规模有限；顾客已经了解该产品；顾客愿意支付高价；没有剧烈的潜在竞争。
③迅速渗透策略。指用低价格和高水平促销费用推出新产品的策略。所必须具备的条件如下：市场规模大；顾客并不了解该新产品；市场对价格比较敏感；有强大的潜在竞争对手存在。
④缓慢渗透策略。指以低价和低促销水平推出新产品的策略。所必须具备的条件如下：市场规模大；产品有较高的知名度；市场对价格敏感；存在潜在的竞争对手。 企业在成长期的主要目的是尽可能维持高速的市场增长率。为此，可以采取以下市场推广策略：
①改进产品质量，增加花色品种，改进款式、包装，以适应市场的需要。
②进行新的市场细分，从而更好地适应增长趋势。
③开辟新的销售渠道，扩大商业网点。
④改变广告宣传目标，由以建立和提高知名度为中心转变为以说服消费者接受和购买产品为中心。
⑤适当的降低价格以提高竞争能力和吸引新的顾客。 成熟产品是企业理想的产品，是企业利润的主要来源。因此，延长产品的成熟期是该阶段的主要任务。延长产品成熟期的策略可以从以下三个方面考虑：
①发展产品的新用途，使产品转入新的成长期。
②开辟新的市场，提高产品的销售量和利润率。
③改良产品的特性、质量和形态、以满足日新月异的消费需求。 处于衰退期的产品常采取立刻放弃策略、逐步放弃策略和自然淘汰策略，但有的企业也常常运用一些方法延长其衰退期。如唐山自行车总厂，其生产的燕山牌加重自行车在各城市滞销后，该厂采取撤出城市、转战农村的策略，为该厂产品重新找到了出路。

Ⅵ 如何有效利用生命周期理论

如何运用产品生命周期理论帮助企业决策
引入期的营销策略--瞄准市场，先声夺人
引人期是产品成功的开始，但是，往往很多新产品在向市场投放以后，还没有进入成长期就被淘汰了。因此，企业要针对成长期的特点，制定和选择不同的营销策略。可供企业选择的营销策略，主要有以下几种类型： ①迅速夺取策略。指以高价格和高促销水平推出新产品的策略，采用此策略必须具备如下条件：产品鲜为人知；了解产品的人急于购买，并愿意以卖主的定价支付；企业面临潜在的竞争，必须尽快培养对本产品"品牌偏好"的忠实顾客。 ②缓慢夺取策略。指以高价格和低促销水平推出新产品的策略。它适用于这样一些情况：市场规模有限；顾客已经了解该产品；顾客愿意支付高价；没有剧烈的潜在竞争。 ③迅速渗透策略。指用低价格和高水平促销费用推出新产品的策略。所必须具备的条件如下：市场规模大；顾客并不了解该新产品；市场对价格比较敏感；有强大的潜在竞争对手存在。 ④缓慢渗透策略。指以低价和低促销水平推出新产品的策略。所必须具备的条件如下：市场规模大；产品有较高的知名度；市场对价格敏感；存在潜在的竞争对手。
成长期的营销策略--顺应增长，质量过硬
企业在成长期的主要目的是尽可能维持高速的市场增长率。为此，可以采取以下市场推广策略： ①改进产品质量，增加花色品种，改进款式、包装，以适应市场的需要。 ②进行新的市场细分，从而更好地适应增长趋势。 ③开辟新的销售渠道，扩大商业网点。 ④改变广告宣传目标，由以建立和提高知名度为中心转变为以说服消费者接受和购买产品为中心。 ⑤适当的降低价格以提高竞争能力和吸引新的顾客。
成熟期的营销策略--改革创新，巩固市场
成熟产品是企业理想的产品，是企业利润的主要来源。因此，延长产品的成熟期是该阶段的主要任务。延长产品成熟期的策略可以从以下三个方面考虑： ①发展产品的新用途，使产品转入新的成长期。 ②开辟新的市场，提高产品的销售量和利润率。 ③改良产品的特性、质量和形态、以满足日新月异的消费需求。
衰退期的营销策略--面对现实，见好就收
处于衰退期的产品常采取立刻放弃策略、逐步放弃策略和自然淘汰策略，但有的企业也常常运用一些方法延长其衰退期。如唐山自行车总厂，其生产的"燕山牌"加重自行车在各城市滞销后，该厂采取撤出城市、转战农村的策略，为该厂产品重新找到了出路。

Ⅶ 如何在行业生命周期的不同阶段进行不同的投资选择

医疗器械行业大部分仍处于行业生命周期的初创与成长期，初创期需解决生存问题， 成长期发展问题严峻，行业生命周期的不同阶段商业模式关注点不同。与生物材料紧 密相关的医疗器械行业属于高风险行业，特别是处于开发、引入期的初创企业。在这 一阶段，成功的商业模式应该是能够通过提高产品的存活率，在先发上取得优势，并 顺利进入成长期，享受行业成长中带来的高额利润。而对于成长期的企业来讲，该阶 段将饱受生存与发展的双重考验（当前产品的生命周期呈现快速缩短的趋势，成长期 新产品研发势必要经理生存的考量）。成功的商业模式应该是更注重对成长空间维度 的拓展，最大化地创造公司价值。

创新的商业模式对于解决生存发展困局至关重要，也成为我们甄选投资标的的重要依 据。我国的医疗器械行业尚未建立起国际竞争优势，综合力量孱弱，成功的样本不多 而较高的风险因素在投资过程中绝不容忽视，医疗器械行业作为生物材料行业投资甄 选的依托标的，我们认为标的的商业模式是否具有竞争力更为关键。我们通过整理和 归纳相关材料提出了目前典型的医疗器械行业创新商业模式的框架，我们认为一个成 熟的商业模式它分为输入、平台整合与产出三个部分组成，而创新性的商业模式在此 基础上，拓展输入端生存维度，提升平台端空间维度，最终增强企业竞争力。 对于依托标的为生命周期的初创期的医疗器械企业，材料企业应该与“筛子”状开放 式商业模式企业合作，有利于材料供应商的规避风险增加确定性。 “筛子”状商业模 式主要特征是在研究阶段，通过与外部研发项目的接触拓展研发口径，引进风险投资 降低自我研发的风险。到开发阶段，引进已有的优异技术，降低开发失败的概率，缩 短其投放市场的时间。而且可以转嫁在研究开发阶段所产生的许多“副产品”给需要 的外部研发项目，实现资源的最有效利用。使得原来风险极高的研发项目从失败率高， 资源利用率低的“漏斗”状封闭式商业模式转变成了成功率高，资源利用率高的“筛 子”状开放式商业模式。

对于依托标的为生命周期发展期的医疗器械企业，材料企业应优先与其合作，同时应 当考虑该阶段企业商业模式是否足以支撑其未来“开疆拓土”的可能。进入生命周期 发展期的医疗器械企业风险显著降低，成长能力突出，材料企业应优先与其合作。这 个阶段的企业进入爬坡期，商业模式能否支撑其“开疆拓土”的可能对于成长标的选 择显得尤为重要。其次，这个阶段的企业依然面临二次研发等带来的风险，随着科技 进步推动的产品生命周期显著缩短，商业模式中类似风险的规避及完善就显得极为重 要，也应该在投资标的的选取中反复掂量。

材料市场及植入器械投资机会探索。 2008 年医改以来我国的生物医用材料和器械植入 产业的销售额增长率达 25%左右的复合增长速度，但远低于高达 35%的市场增长率，迄 今所占的全球份额仅 4%，与我国已经成为世界第三大医疗器械市场的地位极不匹配， 市场潜力巨大。我们看好已出具成熟商业模式的乐普医疗（300003）、鱼跃医疗

Ⅷ 什么是生命周期理论它在个人理财规划中如何应用

生命周期(Life Cycle)的概念应用很广泛，在心理学上主要是指人的生命周期和家庭的生命周期，是指它的出生、成长过程、衰老、生病和死亡的过程。
个体生命周期
提起个体生命周期，首先会想到埃里克森的个体发展的模型，卡特和莫麦戈得里将个人发展纳入到家庭中，提出了具有创见性的个体心理发展阶段模型。[1] （1）婴儿期（0-2岁）共情和协调情感反应的发展，个体大脑被塑造成可以负担终身的情感学习。
（2）儿童早期（2-6岁）对相互依存的的进一步认识，儿童早期接近尾声时，个体获得了共情、关系性，有关依存的知觉和直觉的能力。
（3）儿童中期（6-11、12岁）道德发展，包括智力逻辑和良心逻辑的发展
（4）青春前期（女孩11-13岁，男孩12-14岁）寻找自己的声音，真实性发展的开始。有能力清晰的理解关系，认识到关系中的不正当并对此表示反感。
（5）青春期（13、14岁-21岁）寻找认同，在社会、父母和同伴的压力下，年龄、性别和种族等刻板印象问题继续内化到观点和感受中，学习关注自己与关注他人之间寻找平衡，不在人云亦云。
（6）成年早期（21-35岁）发展与参与深度关系的能力，个体将对家庭的关心和职业的关注放在同等重要的位置，发展一个核心的自我，将关于关系、直觉以及道德良心的发展有意识的结合在一起。在自己与他人之间建立真正的亲密关系。
（7）成年中期（35-50或55岁）真正力量的出现，变得更有意识到他人的存在，在平衡多重任务中能够反思自己的优先需要，能够更多的参与社会活动。
（8）成年晚期（50、55岁-75岁）睿智时代的开始，重新利用互相依存的智慧，为他人提供帮助，将自己的价值观传授给他人，重新倾向于精神原则，并且追求生命、情感和精神方面的和谐。
（9）老年期（75岁以上）悲伤、丧失、重新振作、反思和成长，这是一个反思自己一生的阶段，重新赏析和接受自己。

Ⅸ 生命周期理论如何用在个人理财领域

在保险领域应用的比较广泛 尤其是人寿保险 他根据人的年龄 性别 职业状况 进行死亡率和发病率的分析 然后精算出各个年龄段所应交的保费 从而计算出一个合理的范围
想了解更详细的 可以 去下保险公司 或者查一下保险领域的保费厘定规则
目前我所知道的生命周期理论在个人理财领域就保险业应用最多。