信托市场马宏

1. 听说外资投行收人不看专业看学校，那么信托呢，基金公司呢（最好把国内外的比较下）

投行应该说既看学校也看专业，国内外大行都是，如果是ibd基本就集中在金融和会计等几个相关专业。名校非相关专业也有进去的，相比之下，名校比专业重要一点，但仅是一点点，很多进去都是机缘巧合，不可复制。
国外信托是一种融资方式，国内因为信托需要牌照才成为一个行业的，如果你是要出去读，建议不用考虑信托，一是国外没有传统意义的信托，都是reits这样，信托是个壳，装的什么资产不一定，要的是对交易品种熟悉，对信托模式熟悉只能做后台。国内信托行情马上就会过去，而且信托起点低，去了大行再回来是一样的。
基金这方面，国内工具较少，市场不成熟，去国内基金学理工科再学个会计比较容易，做宏观研究的，海龟经济学也是有的，不过宏观的硕士稍微差点，最好博士，另外买方的宏观研究不适合应届生。国外基金，mutual fund 国内留学生去的的不多，无论是行研还是宏观，背景差异大没法做。quant国内去的还是有的，但是business 和economics肯定不能胜任。统计的、金工的、计量的博士比较好。
结论是，business 和 econ都不适合上述地方，前十可以争取一下，30没啥意思。business太水，去咨询可能可以，金融很难混。econ本身就不适合业内做，很多targetschool锁定的不是学校，而是学院甚至专业甚至项目。建议找工作还是金融和会计，不要为了出国而出国，也不要为了名气而出国。

2. 选择什么样的 信托投资渠道比较好

相比通货膨胀，银行正常存款利率显得相当的不靠谱。这也促使年化10%左右收益的房地产信托产品受到了投资者热捧，坐上理财市场的头把交椅。但众所周知，高收益也意味着高风险，特别是银监会在近日发布了《信托公司集合资金信托计划营销管理办法》后，信托产品的销售渠道增加了，将有更多的投资者可以接触到这种产品，但选择哪种信托投资渠道比较好，成为一个问题。
根据相关规定，今后信托公司可以在全国各地开设直销渠道，另一方面也规定第三方机构可向信托公司推荐合格投资者。这意味着，今后投资者不通过银行也能从其他渠道购买到信托理财产品。
单从字面上看，信托公司铺开直销渠道似乎中间环节减少，让人感觉通过信托直销购买信托产品更加划算。这有点像从基金公司直接购买基金一样，众所周知，通过基金公司购买基金比从银行或者一些券商那里辗转购买基金手续费要低不少。
但中信银行温州分行理财师认为，购买信托产品并不存在手续费，而且同一个信托产品如果同时出现在银行、信托、第三方理财渠道，费用、风险和收益都是一样的。除非只有其中一个渠道或者两个渠道不通畅，才有可能出现收益不同的问题。“银行选择信托产品特别是房地产信托的时候更注重风险控制，有些信托产品风险控制不过关，就只能在其他渠道销售。也正是因为风险高，所以通过其他渠道销售的话，可能收益也会高一点。”
其实，银行、信托直销、第三方理财渠道各有优劣，普通投资者要根据自己不同的需要选择不同渠道，比如通过信托公司，虽然选择性会比较小，但或许可以获得一些只在该公司内部销售的供不应求产品；通过银行，则可以获得安全较为有保障的信托产品；第三方理财机构，自主选择权比较大，可以根据市场需求选择大品牌、风险适宜的项目。
不过，也有业内人士认为，目前第三方机构还处在比较混乱阶段。在第三方的信托产品销售中，很多打着直接给客户返佣的招牌来吸引顾客，容易造成信托销售的恶性竞争，而且在信托销售过程中可能有不规范的地方，投资者要选择有品牌、可靠的第三方理财机构。
中信银行温州分行理财师提醒投资者，近期各个城市地产价格出现下跌迹象，而宏观调控政策还在逐步深化，房地产信托产品在市面上越发的稀少，可能收益不小，但风险也将是个不小的问题。如果没有充分的安全保障，银行在当前的这种背景下，不可能推介房地产信托产品。而这或许可以给投资者在选择购买信托产品时作为一个参考标准。 贾钧寓
相关链接：中信银行近日代理推介了一款丽景房产信托贷款集合资金信托计划，用于杭州丽景湾项目的投资，23个月的期限，11%以上的预期收益。产品的重点在于锁定了四重安全保障，丽景房地产公司100%股权质押，浙江建工房开担保，企业实际控制人连带担保，该投资中中信银行还给予3亿元信贷支持，项目销售款按40%的比例提取保证金进入银行监管、专项用于偿还信托贷款的监管账户。

3. 信托产品对中国宏观经济的影响（请附数据）

夜之间，金融海啸来袭，次贷危机的连锁效应彻底打破华尔街神话。 这场由美国房屋价格大跌、贷款和其它与房屋相关资产价值的损失引起的金融风暴，正气势汹汹席卷而来，引发了投资者的强烈担忧，全球主要股市因此纷纷大跌。逐渐融入全球金融体系的中国，经济发展模式仍偏外向，进出口总值超过GDP的60%，在美国国民借钱消费模式终结的情况下，“中国制造”随之受到影响。那么，大洋彼岸的金融危机会把中国也拖下水吗?相关专家认为，此次金融风暴将从市场信心和外部环境两个方面对中国经济造成冲击。 冲击一◆◆ 美国消费减少影响中国出口 雷曼兄弟公司的倒闭和美林公司被收购与始自去年的次贷危机一脉相承，在众多专家看来，这个事件仅是整个危机过程中泛起的一朵浪花，不应该被孤立看待，其对中国经济的冲击实际上也是次贷危机对中国宏观经济影响的延续。 社科院世界经济与政治研究所世界金融研究室副主任张斌在接受本报记者采访时表示，可以从出口和进口两个方面来理解这次危机对我国的影响。 出口方面，可以预料的是我国宏观经济的外部环境将由于此次席卷华尔街的金融风暴而更显严峻。海关总署的进出口数据显示，今年前8个月，我国外贸出口额的增幅下行放缓的趋势明显，由于美国是中国商品最大的出口市场，一度在6-7月份冲高的中国外贸出口增速又将遭遇考验，张斌说，外需下降意味着外国消费者对高附加值产品和低附加值产品需求的同时下降。在这种环境下，出口商很可能没有动力革新技术，而是被迫通过压低产品价格去维持市场份额，这可能导致中国出口企业贸易条件的进一步恶化。 张斌同时分析，受此次金融危机的冲击，美国经济在下半年仍有下滑的可能，从而导致其国民消费能力和消费欲望继续降低，而投资支出将出现增加，“这对中国的外贸出口并不是一个利好消息”，如果美国国民的消费需求减少而制造业因投资增加而逐渐恢复活力，那么势必减少从中国进口商品的数量。 冲击二◆◆ 加大国内进口商品成本 进口方面，由金融风暴带来的冲击则与美元汇率密切相关，目前国际市场上大宗商品几乎都以美元定价，美元走势的强弱决定了大宗商品价格走势的高低，从可以观察到的数据来看，由于近期美元逐渐反转走强，原油、铁矿石等商品的价格显现下降趋势，这对需要大量资源性产品的中国来说本属利好消息，然而雷曼兄弟公司破产倒闭、美林公司被收购不期而至，再加上一周前被美国政府宣布接管的“两房”，美国金融市场反复动荡严重影响到美元汇率的走势和持有者的信心。 复旦大学经济学院副院长、金融学教授孙立坚也认为，虽然美国经济形势在二季度表现优于预期，体现出了足够的韧性，但这是由于美元弱势所带来的强劲出口所致，因此，在金融风暴袭来，国内需求更趋疲弱的情况下，美国政府将继续推动“弱势美元”下的出口，给美联储预留出进一步降息的空间。 张斌表示，虽然中长期还是看好美国经济走强和美元汇率走高，但是短期内弱势美元的政策似乎已被市场所认可，如此一来，原油、铁矿石等资源性产品的价格将被再度推高，我国进口以美元计价的大宗商品付出的成本也大为增加。 冲击三◆◆ 重创国内金融市场信心 中央财经大学中国银行(3.05,0.08,2.69%,吧)业研究中心主任郭田勇表示，雷曼兄弟公司破产是美国次债危机的延续，带给金融机构的损失和震动相当大，华尔街五大投行拥有强大的投资和研究团队，资产超过数千亿美元，信息资源也极为丰富，这样大型的投行也纷纷倒闭，说明了此次危机的严重性。“不同的金融机构出现了不同程度的损失，有所区分的只是损失额度大小，像雷曼兄弟，还包括前面被美国政府接管的“两房”和3月份被摩根大通收购的贝尔斯登等，但与其估算投资者的直接损失不如考量对金融市场的信心打击。 具体到中国而言，郭田勇认为，影响在两个层面上，第一个层面是市场信心，美国出大问题的机构相继破产，给中国的投资者心理蒙上了一层阴影。 可以获得印证的是，雷曼兄弟公司破产消息传来的次日，正值A股结束中秋三天假日开市，沪深两市银行板块全线暴跌，其表现只能以“惨不忍睹”来形容，其中，工商银行(3.44,0.02,0.58%,吧)跌9.95%，建设银行(3.81,-0.02,-0.52%,吧)跌9.94%，中国银行跌9.17%。在多方利空消息的垂直打击之下，沪深两市银行股全天放量大跌超过9.0%，多达8家银行股跌停。而据昨日最新披露的信息，16日盘中跌停的招商银行(14.92,0.45,3.11%,吧)截至昨日共持有雷曼兄弟公司发行的债券敞口共计7000万美元，其中，高级债券6000万美元，次级债券1000万美元，并且公司尚未对上述债券提取减值准备。 冲击四◆◆ 给国内金融机构带来直接损失 雷曼兄弟破产给国内金融机构带来的直接影响，包括两方面:一方面，我国的金融机构、投资者持有较多的次级债券，形成实际损失；另一方面，金融危机导致美国出现衰退，它会传导到中国来。 美国《商业周刊》(Business Weekly)北美版前执行总编、清华大学新闻与传播学院高级访问学者罗伯特道林(Robert Dowling)在接受本报记者的独家采访时表达了他对持有大量美国金融机构股票和基金的中国银行业的担心。 根据破产文件显示，雷曼兄弟前30大无抵押债权人主要是亚洲金融机构，包括日本的Aozora银行、中央三井信托、住友三井金融、瑞穗实业银行、信金中央金库、国内金融机构中中国银行再度被牵涉其中。据报道，雷曼对日本Aozora银行欠款额达4.62亿美元，对瑞穗实业银行欠款额达3.82亿美元，对花旗集团香港子公司欠款额约为2.75亿美元，而中国银行纽约分行也曾主导给雷曼贷款5000万美元。 “华尔街金融风暴在很大程度上也会减缓中国的经济增长。奥运会之后，中国经济增长步伐已然放慢，”道林说，“美国此次的金融风暴只会使这个问题更加严重。金融风暴引起美国股指暴跌，而中国政府曾在华尔街购入大量股票，中国的银行、基金公司也曾买入大量美国基金；除此以外，金融危机引发的贷款困难还会直接影响中国的贸易出口。” “其实中国现在宏观经济下滑，有一部分原因是由于国内经济因素，还有一部分的确也是来自于美国，来自于外部所导致的。”郭田勇说，“我们讲输入型通货膨胀，其实经济衰退在某种意义上也具有输入性，因为美国是全球最大经济体，它对各个国家的商品、投资等方面的需求量都会非常大，所以美国经济一旦出现问题，就有可能导致全球或者许多主要国家的经济出现下滑或者经济出现衰退。”(本报驻京记者 杨小亮 实习生 毕子甲 ) 相关链接：专家析美金融危机对中国影响:充分估计其严重性 美国华尔街金融危机意味着国际上一场大规模的金融调整将不可避免。那么华尔街危机对中国经济的影响如何？记者采访了中国人民大学财金学院副院长、金融与证券研究所副所长赵锡军教授。 危机传导是个动态过程 问：华尔街金融动荡波及全球，会否将大幅增加中国经济增长所面临的风险？ 赵锡军：如果单个公司发生危机，对中国构成的直接影响还是有限的。尽管我国金融机构、一些企业持有这些美国金融机构的债券或资产，但是规模不是很大。这些金融机构在中国还有合资机构和投资项目，其困境可能对中国业务有一些影响。但是总的来说，影响是可以控制的。 当次贷危机将这些金融机构的困境串在一起，就可能对全球金融市场以及跟美国经济联系比较密切的国家带来负面影响。而我国跟美国的贸易、投资往来非常密切，危机肯定会通过各种各样的渠道传导到中国来。影响究竟有多大，目前还不好说，因为它是个动态的过程。 问：华尔街危机对中国经济传导渠道有哪些？ 赵锡军：首先是实体经济之间的传导。金融动荡会影响美国投资、消费、就业、居民收入，例如雷曼破产，大概有2万员工失业，因次贷危机失业的人更多。由于其消费和投资下降，从中国进口就会减少。 美元贬值幅度加大，以美元计价的产品就会涨价。我们很多进口产品都是用美元计价的，进口成本就上升了很多，从而影响我国企业的生产成本，出厂产品也就肯定会涨价。 参考资料：新浪财经 目前在国内私募网站中私募排排网是比较好的|好买网比较倾向于公募基金|然后提供一站式高净值服务又有私募等等讯息的目前就只有金杉财富网了|希望答案对你有用哦。

4. 信托计划和资管计划有什么区别

1、信托计划一般指集合资金信托计划，集合资金信托计划（简称信托计划），即由信托公司担任受托人，按照委托人意愿，为受益人的利益，将两个以上（含两个）委托人交付的资金进行集中管理、运用或处分的资金信托业务活动。

2、资管计划一般指集合资产管理计划，集合资产管理计划：顾名思义是集合客户的资产，由专业的投资者（券商/基金子公司）进行管理。它是证券公司/基金子公司针对高端客户开发的理财服务创新产品，投资于产品约定的权益类或固定收益类投资产品的资产。
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5. 信托市场与间接金融市场有什么区别

一、简介：
现代信托：现代信托的形成，标志着自然人为受托人的民事信托向法人为受托人的商业性信托的转变。以受托人盈利为目的承办信托的活动，使信托成为一种商业行为，使信托业务成为金融服务的一个重要组成部分。当信托成为一种商业行为后，特别是其特殊的制度优势成为金融业的重要组成部分后，信托这种服务方式的需求和供给的总和就形成了信托市场；也可以说信托服务业实现其价值的领域即为信托市场。信托市场与资本市场、货币市场、保险市场一起构成了现代金融市场。
间接金融市场：是指以银行等金融机构作为信用中介进行融资所形成的市场。在间接金融市场上，是由资金供给者首先把资金以存款等形式借给银行等金融机构，二者之间形成债权债务关系，再由银行等机构把资金提供给需求者，又与需求者形成债权债务关系，通过信用中介的传递，资金供给者的资金间接地转到需求者手中。
二、区别：
(一)风险控制
(二)信息生产、信息不对称及处理
信托融资、权益融资和债权融资在信息产生及信息不对称的处理既能有共性的地方也有很大的区别，它们共同的对手就是各类市场企业主体。考虑到投融资关系人之间所掌握的信息的不完备性存在市场机制失灵的可能性，以及存在信息不对称可能带来如逆向选择和道德风险等一系列能导致资源配置无效率的问题。当然，知识的欠缺也是一类信息不完备问题，它会扭曲投融资关系人之间最优化行为，从而导致资源配置无效率。对信托融资、权益融资及债权融资在信息生产及不对称的处理上的比较，可以从两方面展开。
首先，三种融资模式在信息产生和扩散机制的区别。相对于债权融资，权益融资具有较高的公开性和透明性，一方面其中存在自动生产信息的机制，例如有大量的信息如上市公司的财务报告等被强制要求披露，还有大量的针对这些初始信息的加工信息，像各种分析报告等，另一方面信息在其中也易于传播和扩散。如果市场是有效的，则所有与资产定价相关的信息包括未公开的私人信息都会反映到价格上，从而价格就成了信息的集成器，投资者的行为反映到了价格中在权益融资中，从而判定资产是否被市场正确定价来判断是否通过交易去获得额外的收益。与此同时，权益融资中的价格还能体现投资者的风险偏好。在权益融资中，投资者可以自由地表达对客观风险的主观感受，并通过交易将风险偏好清楚地显示在价格信息上。
与权益融资可以制造大量的信息不同，债权融资直接生产出的信息是有限的，甚至是单一的，主要是存贷款利率以及相关的信用评级信息等。债权融资公开性和透明度较差的特性也使得信息不容易传播和扩散。此外，与在权益融资中投融资关系人之间可以清楚地显示出风险偏好不同，对债权融资来讲，所有存款人都是同质的，其风险偏好难以通过债权融资传递出来。这样，虽然理论上也能论证，通过债权融资的信贷市场可能也可以如同证券市场一样吸纳私人信息，为资源的有效配置提供恰当的价格信号。但由于在存款人信息上存在缺失，这种价格信号也容易出现偏差，从而导致资源配置的低效率甚至无效率的结果出现。但是，权益融资大量信息的产生也不是始终具有正面作用，它会导致价格的波动，而价格波动可能给投资者资产带来损失的风险。还有一点是不能忽视的，权益融资中的信息也有“噪音“。这些“噪音”可能会干扰资产的准确定价，从而使价格信号的可靠性受到影响。此外，权益融资在产生信息上的优势也存在悖论。既然价格是信息的集成器，并反映了全部信息，投资者只需要把目光盯在价格上就可以了，那么他们也就失去了动力去收集信息并作出反应。如果所有的投资者都这样做，则价格就不会反映全部信息。
信托融资在信息产生的处理上也突出体现在信托制度优势、信托专业管理人才及信托平台的结合，可以有效化解权益融资的海量信息及信息“噪音”的影响资产的价格，能很好的克服了权益融资在产生信息上的存在悖论，另外，因为信托业务渗透到融资公司及具体项目上，信托由于专业的管理水平以及信托业务可以横跨金融市场及产业市场，也就是说信托可以通过股权投资方式直接进入企业的决策和日常管理，这样的业务是银行所不具体的优势，信托可以投资于产业市场，特别对于现代产融结合日趋紧密的趋势于更具明显的优势，这对于信托集中资源判断各类信息的能力比个体投资者要更全面准确，减少了由于信息的不对称所造成经济决策的失误所带来的损失。另外信托通过设置各类信托产品满足市场上不同投资者的需要，募集社会上闲散的金融资源集合成可以投资于经济发展过程中急需资本的各类企业，提高了金融资源的配置效率。
其次，对于信息不对称方面，在权益融资中，投资者直接面对企业。而投资者个体受自身的知识欠缺及或受限于财力有限，比较难以掌握企业全面的信息，因此，容易产生信息的不对称问题。权益融资对此的应对之道主要是“以脚投票”的机制，通过市场的事后惩罚来防范企业的道德风险，即有意公布对自己有利的信息，隐瞒对自己不利的信息。但是，这种防范机制使投资者自身也付出了承担资产价值波动风险的代价，同时它还容易引发市场上的逆向选择。可见信息不对称是市场融资的一个软肋。与权益融资中的投资者个体相比，债权融资在克服信息不对称问题方面有自己的优势。在我们国家，目前相对于权益速效，债权融资的优势在于拥有大量稳定的客户资源及网络平台，同时也有足够的财力，因此，容易获得企业较全面的信息。
根据博弈论相关结论，债权融资可以有效减少贷款的事后道德风险。当双方的博弈是长期的时候，企业的最优对策就只能是恪守信用。债权融资特殊的业务性质也增强了长期关系对它获取企业全面信息的作用。债权融资因信贷与企业建立的紧密关系而形成的信息优势，还增强了其在企业资产重组市场上的重要性，使之可以更便利在企业之间进行资产再配置。但是当企业资产重组市场是分立市场时，它易受交易摩擦的影响，有偿付能力的企业去寻找破产企业的替代资产，但并不是总能找到匹配者，而信托融资的制度优势、灵活的业务模式及跨行业的资源配置功能可以为融资者提供综合的金融服务，满足融资者的融资需求。此时，另外信托融资可以作为一个集中统一的市场出现，处于财务困境企业的资产和购买者的信息在其中可以很充分地获得，使得不匹配问题更容易被克服。另外，企业与债权融资机构之间的紧密而长期的关系，也会存在着负面作用。任何长期合同都存在着“敲竹杠”问题(Hart，1995)，即合同的一方可能利用自己有利的讨价还价位置，从合同的另一方去榨取租金。考虑到债权融资可以同时和很多企业打交道，掌握很多企业的信息，并且这些信息并不容易被其他债权融资所了解，因此，它相对于单个企业而言，处于有利的讨价还价的位置。债权融资可以利用这一优势位置去挤压企业的租金。
信托融资在集聚和配置金融资源过程中在解决信息不对称问题相比较债权融资与权益融资方面有突出的优势，主要本源于信托的功能以及业务优势的灵活性和创新性，特别在资金融通过程中，无论是债权融资还是权益融资由于信息不对称而导致的金融服务时滞和偏差及契约的不稳定性一直是难以解决的问题。而信托融资可以通过产融结合，产业部门和金融部门之间可以更方便快捷地就金融信息和金融服务进行沟通，能很好的解决信息不对称带来经济决策失误及金融服务偏差问题。产融结合在资金和信息集聚的基础上可以充分发挥信托调控企业经济运营的功能，提高资金在时间和空间上的配置效率，有效聚集、灵活调度资金，提高产业部门的经营效率。同时，信托可以更有针对性地扩大其融资和投资功能，提高经济运行的效率。同时，产融结合形成的信息一体化效应可以解决由于信息不对称形成的外在契约的不稳定性，通过金融结合与产权结合的双重联系，将外部契约内部化，降低外在金融安排的不确定性。另外，由于信托业务的灵活性和创新性，在产融结合过程中除了发挥信托融资的中长期优势外，还可以根据资本市场的运行情况及经济运行周期进行逆周期进行短、中及长期结合运用，信托正是这种结合信托功能及金融功能的结合体，在提高金融资源的跨时空配置效率的同时克服了债权融资与权益融资本身难以克服的道德风险与逆向选择的问题。
信托优化金融资源配置，信托和其它金融机构对金融资源的配置作用机制不一样，对优化金融资源配置效果也存在区别；相对于证券公司而言，信托公司可以直接从事产业投融资，也可以协助上市公司提供公募性融资服务，又可以为各种非上市公司提供私募性融资服务。“信托构架委托人、受托人、受益人、托管人与投资项目的多边金融信用，既可融资，又能融物，是连接资本市场与货币市场、直接融资与间接融资的混合信用形式，体现的是一种财产管理制度及商业信用关系”。信托尽管与商业银行在金融资源来源与运用方面不同，但是与银行一样，信托公司在实现自身价值最大化的过程中，优化金融资源配置，促进社会福利水平的提高。同时，信托公司不但将金融资源投向生产性较高的项目，而且还能够同信托市场一起为金融资源需求者和金融资源供给者提供包括产品的未来价格信息及关于投资项目的各种信息等，这些信息既有助于金融资源需求者正确制定和执行其投资决策，又有助于金融资源供给者为金融资源需求者提供金融资源，信托机制能够促进金融的流动性提高资本配置效率。
依据艾伦和盖尔分析原理，信托融资在开展业务过程中通过与企业建立长期的关系来化解企业贷款时事先的逆向选择和事后的道德风险。特别在关系型的信托融资模式是与权益融资和债权融资相互区别的一个重要点。任何金融交易都会在交易双方之间形成一种关系。而权益融资良好的流动性，这些投资者可以在任何时间卖出其所持有的证券，因而他们并没有多少积极性去和企业接触，去了解企业，监督企业。而考虑到单个投资者对企业几乎没有多大影响力，企业也就没有什么积极性和投资者接触。所以，企业和投资者之间的关系是松散的甚至短暂的。而信托融资与项目合作的工作中银行可以充分地掌握企业信息，从而消除贷款的事先逆向选择。
(三)运行成本
(四)流动性效应
流动性问题一直是融资者选择不同融资方式的的主要因素之一，信托融资、债权融资及权益融资三种融资方式由于各自己的运行机制、产品设置及交易结构等存在明显的差异导致其资金的流动性也有不同，根据阿罗—德布鲁完美市场的假说不存在流动性问题，但现实不存在这样的市场，资产能否顺利按照其现值变现涉及投投融资关系人之间都会面临流动性问题，如果流动性缺乏，那么在流动性需求的约束下，经济关系人之间可能偏好收益好、周期短的项目，那些流动性差但回报高的项目，可能就难以融资，而这样的偏好一方面会直接影响到投融资项目的均衡发展，另外一方面也影响到金融资源的有效配置，不利于经济的健康发展。如果建立流动性提供机制，则金融资源配置的效率就会得到提高。信托融资、权益融资和债权融资都能提供流动性，即它们在这方面都有提高资源配置效率的作用，但它们提供流动性的机理和功效却不尽一样。权益融资的流动性依赖于市场的深度，市场具有足够的深度又是市场能够存在的前提。权益融资可以满足投资者追逐流动性差但回报高的项目。债权融资则是通过将流动性风险内部化来为投融资关系人之间提供流动性的。一方面它对投融资关系人之间的流动性有坚定的承诺，要随时满足其提款的要求，另一方面它则作为投融资关系人之间的代理人，去介入流动性差但回报高的项目。但是债权融资在提供流动性方面也存在脆弱性。债权融资提供活期存款合约具有多重均衡，比如银行挤兑就是其中的一种。而当这种不幸的均衡出现时，实体经济可能会受到严重的伤害。与权益融资中资产的流动性相比，债权融资资产的流动性是较差的。这样，债权融资就将原先是投融资关系人之间要面对的流动性问题，转化成了自己的问题。它能够这样做的原因也在大数定律，即很多人同时提款的可能性可以小到忽略不计。如同大数定律保证了权益融资的流动性一样，大数定律也保证了债权融资能提供流动性。但与权益融资不一样的是，权益融资提供的流动性是通过投融资关系人之间之间的交易实现的，权益融资自身不需要面对流动性问题，即它与投融资关系人之间没有交易，但债权融资却要面对流动性问题，所以，它要留有准备金，持有一部分流动性好的资产，以备满足投融资关系人之间流动性需求，对过于长期的项目，也倾向于持保守的态度。从保证流动性角度看，权益融资的存在改善了债权融资的资产结构，使之可以持有高流动性资产，从而也改善了后者的处境。有学者研究发展现代债权融资利用权益融资提高自身流动性的新趋势。上海契石投资咨询有限公司解答，如商业银行现在有时会直接出售而不是保留全部贷款，还将信用卡、按揭等各种贷款证券化后加以出售。这样，它在一定程度上就无须将流动性风险内部化，而将相关问题转交给了投资者。不过，如此一来也会给以债权融资为主的中介融资模式带来新挑战。因可以直接或加以证券化后出售贷款，债权融资去甄别借款人、监督贷款契约履行的动力就会下降，从而使道德风险大大增加，以美国次级按揭贷款市场危机就是一个很好的例子。

6. 今天接到康宏集团的面试通知，投的是信托专员，有没有这个经历的朋友，进去时做信托还是保险啊

香港康宏其实就是一家快销型的IFA（独立财务中介公司），在香港的名声也不见得很好，因为他们的骚扰性很强，主要是靠陌生电话卖保险起家。在国内就使劲宣传他们公司很大，装修很好等东西。就算是上市其实和你去那里找工作一点关系都米有，因为他们在中国或者香港已经有了一群既得利益者。例如香港方的冼总，以及本地的洪总等人。99%的人去到做外勤，under在一些总监下线，总监就会培训你去卖一种（他们也只会一种-两种）理财产品--就是101基金定投，最近为了缓和国内的产品短板，又搞些信托啥的来卖。

如果你求职的话作为个体来说最重要的是他们的管理模式就是挤毛巾型的快速销售，也就是说目前他们只会招收本地的有资源的 或者 “海带”（海归无业人员），希望他们自己买 家人买 之后让市场和你自己决定你是否能留下。

待遇方面：佣金是绝对不会拖欠你的，底薪就看总监会不会私下给你些。 社保就看你的业绩而定。 最近又拿香港优才计划来忽悠人（建议你去香港入境事务处查考第96号文件）。但是比起其他中国的保险公司来说，也的确是好很多了。毕竟买的是香港的保险，体制虽然和现在一些的保险公司一样，类似这种不签劳动合同的工作能不能做就看你自己了~ 记得在康宏要混得好一定要和香港的港璨DD们擦好鞋。他们才是康宏的主体。

7. 中国信托业发展历史有哪些

中国的信托业始于20世纪初的上海。1921年8月，在上海成立了第一家专业信托投资机构——中国通商信托公司，1935年在上海成立了中央信托总局。新中国建立至1979年以前，金融信托因为在高度集中的计划经济管理体制下，信托没有能得到发展。

1979年10月，国内第一家信托机构——中国国际信托投资公司宣告成立，此后，从中央银行到各专业银行及行业主管部门、地方政府纷纷办起各种形式的信托投资公司，到1988年达到最高峰时共有1000多家，总资产达到6000多亿，占到当时金融总资产的10%。

我国信托业发展的几起几落有其客观原因：

诞生时缺乏基础，一是缺乏一定的市场需求和经济基础。“受人之托，代人理财”是信托的基本功能，因此信托生存的首要条件是有“财”可理。建国以来长期实行高度集中的计划经济体制，采取的是高积累、高投资、低工资、低收入的政策，民间基本上无可理之财。二是缺乏健全的社会信用基础。

信托“以信任为基础”，信任关系的确立和稳定是信托赖以生存的土壤。我国社会信用关系尚缺乏刚性，信用链条十分脆弱，契约意识较差；总体而言，信用基础仍十分薄弱，制度建设滞后，不完备。

直到2001年10月1日《中华人民共和国信托法》正式施行，我国的信托制度才初步确立。在此之前没有一部专门的信托法，也无其他明确信托关系的法律规范。这使信托机构的活动长期缺乏权威的基本准则，令信托业的发展陷入歧途。这些年来，信托公司主要从事银行存贷业务、证券业务和实业投资业务，没有集中到“受人之托，代人理财”的主业上来。

8. 信托四大类型

信托四大类型：
一、房地产信托
目前政府的房地产市场调控思路是建立在长效机制上的：完善保障房机制、提出房产税立法、针对不同城市分类调控、增加中小套商品房和共有产权住房、改革工业用地、提高农地增值收益等。这一系列长期制度建设将会有效抑制投机性需求，促进地产市场持续健康发展。因此，房地产信托要想继续发展，应仔细分析不同城市的刚需、供求情况。另外，在保障房、工业用地改革、农地项目，以及仓储物流、工业园区等方面也需多关注。
二、基础产业信托
基础产业类信托，是指资金投资于基础产业领域的信托，基础产业包括基础工业和基础设施两部分。因基础设施类项目要远远多过基础工业类项目，因此基础产业类信托又被叫作基础设施建设类信托，简称“基建信托”。又因所涉项目多为政府项目，且多以项目代建方对地方政府的债权作为质押，还款来源主要为政府偿还债务，相当于无形中形成了一种政府信用担保，又被称为“政信合作”类信托，投资者认可程度很高。基础产业类信托自2011年下半年开始，在所有信托类别中占比趋于稳定。截至2013年末，全国基础产业信托产品5960个，业务存量规模26028.55亿元，2013年新增3917个，规模1.43万亿。
三、工商企业信托
工商企业类信托，是指资金投资于工商企业的信托。工商企业指生产工业产品（商品）的一般性生产型企业，提供产品（商品）流通服务的商业、贸易企业等。工商企业信托的资金用途通常为补充企业的流动资金需求，其发行规模与我国的宏观经济形势密切相关。经济不景气，企业融资需求萎缩，加之难以承受较高的融资成本，因此工商企业收益较其他类信托低，在一段时间内，比重都不如地产和基础产业类信托。但是，随着国家经济的逐步回稳，以及政策鼓励支持金融业服务实体经济，尤其是信托作为拥有“金融全牌照”的工具，通过灵活的投资方式，整合多种金融工具，大大助力了工商企业发展，尤其是融资更为困难的中小企业。
四、金融市场信托
金融市场类信托，是指资金投资于金融领域的信托，具体又分为投向证券市场、金融机构及金融产品等细类。因金融市场类信托与金融市场动态息息相关，所以2010-2011年银监会出台的规范银信理财合作业务的相关政策，以及股市的持续低迷，都使得这两年金融市场类信托规模不大。但2012年，由于监管政策趋紧，商业银行信贷规模受限的情况下，银信合作业务得以快速扩张。据格上理财统计，截至2014年2季度末，金融市场类信托资产余额达到3.05万亿（含阳光私募基金）。

9. 资管计划与信托有什么区别呢

和信托一样都是融资通道的一种，结构大致上没有区别，只不过发行主体不一样，信托由信托公司发行，资管由公募基金的子公司发行。信托公司是属于银监会监管的，而资管是属于证监会监管的。
从发行方资质和牌照优越性上面来讲：
信托公司：大部分都有十年以上的产品发行和运营经验，经过银监会数次整顿之后，仅剩下六十余家牌照，持股股东经过多年竞争，实力普遍很强。
资管公司：大部分是上年底或者今年成立的新公司，基本均由公募基金控股，股东实力也都不弱。
信托公司有多年的兑付历史，而资管公司目前产品大部分都是今年才发出，尚未有兑付历史，假如融资方无法按时还钱，抵押无法变现，公司是否会兜底为客户兑付本息，还需时间验证。
但资管的投资范围方面比信托有优势，范围限制较小，例如股指期货、融资融券，目前只有8家信托公司可以开展股指期货业务，融资融券还未对信托开放，而券商资管就不存在限制或者限制相对较少。
从融资费用角度看：
据个人所了解，通过券商资管发行产品的通道费用大概在0.3%，信托在1%左右，托管费方面，券商大概是在0.1%，信托在0.2%-0.25%这个范围。这个双方都利弊参半，信托公司费用高，盈利丰厚，有足够的资金为信托项目兜底，为刚兑提供了保障。但是费用过高会导致好的项目的流失，资管通道费用相对较低，对接项目而言，更有优势，因为往往好的项目，是不愿意拿那么高的费用去融资的。但是也不排除急用钱的融资方为了更快的融到资而选择信托通道，因为就目前而言，信托通道融资速度要比资管快。
从监管层面方面来看：
这一点很多人都觉得无关紧要，但是我个人觉得恰恰相反，这个反而是非常重要的，在中国尤为突出，行规跟管理者密不可分，刚兑潜规则源自于05年左右，银监会在处理金新信托，庆泰信托，伊斯兰信托等事件的基础上的表态和要求不出现单个信托产风险，自此，刚兑潜规则就逐渐形成，个人认为这跟监管层的原则是密不可分的，因为银监会监管的是银行和信托，银行业是要求绝对安全，保本的，银监会的要求基本上都是无风险，保障客户资金，而证监会监管的券商，基金向来都有着买者自负的理念，当资管产品出现风险，无法偿还客户本金的时候证监会是否也会要求资管公司类似的赔偿兑付，这个尚不得知。
从客户角度来看：
信托300万以下的名额只有50个，而资管有200个，很充裕，对小额客户来说好很多，不怎么需要考虑额度问题，同时因为通道费托管费中间费用的减少，同等融资费用的项目制作成产品，客户的收益也会相应增加。