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小玄融资

发布时间:2021-04-20 16:53:06

❶ 玄鼎企业管理咨询(上海)有限公司怎么样

简介:玄鼎企业管理咨询(上海)有限公司(简称:“玄鼎咨询”)是一家专专门从事投资融资属及财务顾问服务的专业机构,主要为广大的中小型企业提供高水平的投融资服务。
法定代表人:李竝
成立时间:2017-06-30
注册资本:500万人民币
工商注册号:310120003726503
企业类型:有限责任公司(自然人投资或控股)
公司地址:上海市奉贤区星火开发区阳明路1号9幢6层1810室

❷ 论文 中小企业融资问题的思考

我国中小企业融资问题研究
1.2国内外研究文献综述
随着中小企业在社会经济中的作用越来越大,中小企业融资的各种问题也逐渐受到各
国理论界的关注。现有的研究理论和成果主要集中在以下几个方面:
1.2.1国外先进经验
中小企业融资难是一个世界性的问题。从发达国家和地区的经验来看,政府的积极参
与是解决这个难题的有效手段,主要是通过设立专门的中小企业部门,从税收优惠、金融
扶持、担保体系、财政支持,法律法规完善等几个方面对中小企业进行扶持。郭田勇(2003)
在《中小企业融资的国际比较与借鉴》一文中,从不同国家融资制度、政策出发进行比较
分析。吕薇(2《X刃)在《借鉴有益经验,建立我国中小企业信用担保体系》一文从信用担
保角度出发进行比较分析。赵向华(2〕厌))在《中日中小企业融资环境之比较分析》中从
法律角度进行对比研究。马连杰 (1999)在《德国中小企业的融资体系及对我国的启示》
从融资体系方面来对比研究。闻岳春,庄道鹤,赵慧(2仪旧)在《美国中小企业融资模式
及对我国的启示》则从融资模式角度进行对比研究。
一般而言,借鉴的国外先进经验来自于发达国家,且这些发达国家的先进经验确实值
得我们学习和借鉴。例如,法国政府规定,新成立的中小企业在五年以内可以在住宅办公,
可以推迟一年缴纳社会保险费用,为中小企业节约运转经费;在意大利,国家占有大部分
股份的西曼斯特金融机构主要为中小企业服务,每年由中央银行支持为中小企业提供约20
亿美元的优惠贷款,支持中小企业出口、技术升级等,还与一部分中小企业建立关系性融
资模式,以参股的形式为中小企业提供低息贷款,降低其融资成本;德国以提供国家担保、
免税、利润不上缴等优惠政策支持属于政策性银行的德国复兴银行为中小企业提供服务,
该银行每年除了代表政府为中小企业提供约巧亿美元的资金援助和投资以外,还发放约
330亿欧元的低息贷款。
1.2.2中小企业生存与发展理论
各国经济发展的实践证明,国民经济的发展和经济效率的提高都离不开中小企业的发
展。中小企业的存在和发展,是国民经济的必须。奥斯汀·罗宾逊 (AustinRobinson)
在1931年出版的《竞争的产业结构》一书中用规模经济的理论来解释中小企业存在的必
要性。他认为企业规模收益递增有一定的限度,超出此限度,将会出现规模收益递减:随
着规模的扩大,分工会越来越细,但由于技术并不是无限可分的,分工的过度细致将会导
致生产的复杂程度提高,生产成本增加、生产效率降低;另一方面,企业规模的扩大还将
导致管理层级增多、管理跨度变小、信息流通缓慢、管理效率降低、机会成本增加.比较
而言,中小企业虽然规模小,但是机制更灵活、更富有朝气,只要能达到最佳规模就能够
生存和发展。在此基础上,日本末松玄六教授在《中小企业经营战略》(1971年)中也指
出:企业能否生存、发展,与能否形成最佳经营规模有直接关系。由于行业不同,形成最
佳规模的企业不只是大企业能够做到,中小企业也能做到。所以,中小企业只要形成最佳
规模,出现问题的可能性就较小,而生存和发展的余地就较大。末松进一步将最佳规模分
为最大收益规模的最佳规模和最大效率规模的最佳规模两种,后者是中小企业存在最佳规
模的根据,也是企业竞争优势的真正体现。从最大收益规模到最大效率规模之间存在着一
个发展中小企业的最适宜的“大地带”。
英国经济学者张伯伦(E.H.ch田旧berlin)和罗宾逊夫人 (JoanRobinsin)l’]从不完全市场
论的角度探讨了中小企业。张伯伦特别强调“产品的差异性”对中小企业生存的重要作用,认为
由于产品差异也会使中小企业形成一定的垄断因素,从而可以与大企业共存。而罗宾逊夫人则
强调了“市场不完全性”对中小企业生存的意义。市场的不完全性指不同企业参与竞争的具体条
件各不相同,如拥有要素的种类、数量和质量、销售时间与技巧等,这些因素最终会影响产品
的市场价格。她认为中小企业只要能发挥自身优势,经营策略得当,同样可以影响价格的形成,
赢得竞争优势,从而在不完全竞争市场条件下与大企业共存。
此外,威廉姆森和理查德·尼尔淤l指出在企业和市场之间存在“组织间协调”或“中间
性体制”,一些组织可以以集群的方式参与竟争。他们认为中小企业可以通过结成联盟的形式
克服实力弱的缺点,提高整体竞争优势,与大企业竞争;马歇尔在1891年的《经济学原理》
第2版用进化论的观点来解释中小企业的发展,认为企业的生命周期是“生成一发展一衰退”
所以,衰退的大企业会被中小企业取代,而中小企业也会不断发展壮大。我国学者袁纯清 (1998)
利用共生理论探讨了中小企业存在的方式,提出小企业可通过与大企业共生,从非对称互惠共
生向对称性互惠共生的转化。我国学者王辑慈 (1997)认为,当存在高度发达的社会分工时,
在整体性不明确的产品生产中,以及由于受到内在技术限制而不能达到内部范围经济的某些生
产中,生产系统往往被肢解为许多较小的生产企业,通过外部交易结成网络,共同完成生产,
因而获得外部范围经济。
1.2.3融资理论
现代企业融资理论的创立者美国经济学家Modi幼 aniandMiliey上世纪50年代创立
的“无企业所得税时资本结构与企业价值无关,有企业所得税时负债越多企业价值越大”
理论,即被人们捧为经典的“MM”理论,曾获得了诺贝尔经济学奖。该理论假设在资
本市场完善、资本能自由流动、不考虑企业所得税情况下,公司的资本结构和公司价值无
关,不存在最佳资本结构。之后,莫迪利亚尼和米勒对该理论进行修正,发现在考虑企业
所得税的情况下,负债越高,企业价值越高,即100%负债才是企业最佳资本结构。
现在,大多数学者普遍认为企业的融资结构一般受交易费用和信息成本的影响。我国
学者王宣喻、储小平(2002)通过实证研究的方法,认为在一定严格条件下(不存在制度
歧视和政策倾斜、不考虑资本市场利息、拆借成本),各级资本市场要求的信息批露机制
的高低将成为民营企业融资决策的主要影响因素,在这种情况下,现在的民营企业只能更
多依赖低信息批露机制要求的资本市场,这与目前民间融资是中小民营企业重要资金来源
的现象相符合,也解释了为何从正规资本市场如股票市场、二板市场融资难的现象。
王霄,张捷(2003)从信息不对称下融资理论的经典议题一信贷配给和信贷缺口角度
出发,认为由于对资产规模偏小的中小企业的信贷约束条件相对大型企业要更加严格,交
易型信贷缺口要普遍大于大型企业。此外,关系型贷款是中小企业重要的信贷来源,但目
前我国企业信贷机构以大型银行为主,因此关系型贷款并非主流,导致中小企业融资难问
题难以解决。
此外,有学者也指出,银行是企业间接融资的主要渠道。徐洪水(2001)从地区调研
个案出发,实证研究了银行与中小企业信贷缺口的原因,证明了理论上的金融缺口的存在
的原因在于信用缺失等等,其运用博弈论的观点,认为银企之间的信贷过程是一个动态博
弈的过程,在法律制度健全和信贷体系完善的情况下,能有效降低银企交易费用和信息成
本,缩小中小企业融资缺口。
1.2.4中小企业融资难成因
中小企业融资难除企业本身存在问题外,还有金融制度、政府扶持等方面的原因。经
过整理,笔者归纳了一下,目前国内的学者的研究主要集中在三个方面:
其一,中小企业的内部缺陷。有学者认为,中小企业信用水平低、信用观念不强,产
权不清,容易导致生产经营中的高风险,从而使得中小企业的内部缺陷成为其融资难的主
要原因。具有代表性的有张圣平、徐涛(2加6)的《内生障碍,关系融资与中小企业金融
支持》一文。
其二,金融市场方面。林毅夫和李永军(2001)、张捷(2加2)、李志斌(2002)认
为我国中小企业融资难的根本原因在于历史形成的高度集中的金融体系与劳动密集型生
产为主的中小企业现状的不适应,并提出逐步建立以非政策性中小金融机构为主的竞争性
金融体系,以此解决融资难的问题;李庚寅、周显志(2加3)在《中国发展中小企业支持
系统研究》中认为银行风险控制能力不足,又缺乏相应的风险转移措施和机制,所以不敢
向高风险企业投资,造成对中小企业信贷紧缩,导致贷款门槛提高,中小企业间接融资困
难。虽然中央银行能通过提高贷款利率的方式鼓励银行对中小企业放贷,但是提高利率所
带来的收益与风险及交易成本并不能相抵,所以中小企业很难从大型国有商业银行获得贷
款。此外,虽然中小型商业银行能为部分中小企业提供资金,但是由于我国建立的是以四
大国有商业银行为主的高度集中的金融体制,对以民营为主的中小型商业银行支持不够,
再加上这部分银行自身资本实力不足,所以难以满足中小企业的贷款需求。最后,资本市
场不健全也限制了中小企业通过发行股票和债券直接融资。
其三,制度因素方面。虽然我国政府为扶持中小企业的发展已经做出了很多的尝试,
但是由于尚未建立起专为中小企业提供融资帮助、技术支持、市场信息咨询等服务的机构,
担保体系也不健全,维护中小企业权益和规范其行为的法律法规体系还不完善等原因,效
果并不显著。这些尝试对于调整我国中小企业融资结构、规范融资行为的作用并不大。张
捷、王霄(2(X)2)从企业金融生命周期理论出发,认为企业融资难的主要原因在于规模歧
视而非所有制歧视,因此应该加大金融市场开放程度,放松对民营金融的限制,并相应建
立企业信用制度环境。
1.2.5解决中小企业融资难问题的对策
国内外有不少学者对解决中小企业融资难问题给出了一些对策。Mallick和
Chak倒botty(2002)的实证性经验文献显示,美国中小企业信贷缺口(企业期望获得贷款
与实际获得贷款差额)达到20%,而企业所有者信用、银企关系对信贷缺口影响很大。
这验证了信贷缺口存在及原因。由此而言,中小企业在规模不足,难以抵押的困境下,可
以通过提高信用、加强银企关系从而获得银行贷款,比如关系型贷款。
俞建国(么刃2)在《中小企业融资》认为解决中小企业融资难问题应该促进大银行完善中
小企业信贷服务机构,并健全中小企业信贷担保体系。此外应大力发展面向中小企业的投资基
金,将富有潜力的中小企业都包含在基金的服务范围之内,而不是仅仅限于科技型中小企业。
林毅夫,李永军(2(X)1)认为,由于不同规模的金融机构为不同规模企业提供服务的效率
和成本不同,所以现有的国有商业银行和资本市场不能提供有效支持中国经济发展、占企业绝
大多数的中小企业需要的服务的金融机构,所以应该充分认识中小金融机构在中小企业融资中
的重要作用,大力促进其发展。
陈乃醒(2以科)(《中小企业信用担保》)认为我国中小企业融资难是因为体制不适应,资
本市场的改革远落后于其它要素的改革,所以为促进中小企业的发展,只有促使金融产品多元
化以适应中小企业需求的多元化。
通过文献综述,可见己有文献对中小企业的融资理论进行了较为深入的探讨和研究。根据
当前我国中小企业融资困难的实情,笔者查阅了大量的文献和见诸报刊、杂志、著作的统计数
据与统计资料。通过对这些第二手的统计数据与资料文献整理,笔者发现这些资料难免存在以
下局限:一是大多数以制造业为研究对象,而对于服务业和一些复杂的产业中的中小企业专门
的研究不多;二是所研究的大多是某一地区、某一局部,某一方面的中小企业融资状况,例如
在研究中小企业融资困难成因时,不少资料通过研究,把成因仅归结于像法律法规不完善等某
一方面或几方面;虽然有不少人做过调查研究,但很多都是对某一地区、某一行业的调查统计,
对整个中小企业融资环境的宏观的综合分析、系统的全面的归纳不多。三是资料不够新,反映
的大多是一二年甚至更长时间以前的中小企业的融资状况,无法贴切地说明中小企业目前的融
资状况。但是,我们依然可以尝试借鉴己有的结论对本文中小企业融资问题进行分析。
中文摘要
改革开放以来,我国中小企业得到了迅速发展,成为推动国民经济发展的生力军和缓
解就业压力、维护社会长治久安的重要途径。但是,在我国,一方面中小企业普遍面临融
资困难的问题,严重制约了其发展;另一方面由于资本要素市场化的滞后,大量资本找不
到投资出路。因此,对中国中小企业融资问题开展深入、系统的研究,对推动我国经济发
展和资本优化配置研究具有重要的理论意义和现实指导意义。
首先,本论文查阅了大量国内外关于中小企业融资问题的研究文献,界定了中小企业
的概念和作用,重点阐述了中小企业融资的渠道、方式和特征,我国中小企业融资现状、
存在的问题。
其次,在中小企业融资困难的成因研究上,本论文从经济理论方面和现实环境方面进
行了分析。在经济理论方面采用信贷配给模型分析;在现实环境方面,运用最新的统计年
鉴和权威调查报告,分别从内部环境和市场环境、制度环境分析。之后,根据这些分析,
运用AHP层次分析法构建我国中小企业总体融资环境评价模型,并进行了评价。
最后,通过简单介绍境外对中小企业扶持的先进经验,提出总体思路,寻求分别从完
善中小企业融资的制度环境,强化政府在中小企业融资中的职能,强化中小企业的自身建
设三方面综合提出对策。
关键词:中小企业融资;环境;评价模型

❸ 创业股权融资怎么分配

以创业为起点、上市为终点,把一个创业公司成长过程中的每一次股份变化都汇总起来,看看这“股份拼骨图”是如何发生变化的?这里面究竟隐藏着什么样的玄机?

假设1:一个创业公司从一个idea到上市要进行三次融资:

A轮:证实模式;

B轮:发展、复制模式;

C轮:形成规模,成为行业龙头,达到上市要求。

假设2:公司发展需要不断有精兵强将加入,公司要不断拿出股份给团队成员。

假设3:每一轮VC的资本进来,公司大约要稀释25-40%。

假设4:公司业绩发展好

每一轮融资的估值都是在前一轮价格的基础上往上翻番,这叫溢价,VC的术语叫作Up round;但是创业公司免不了风风雨雨出现坎坷,有时候公司的钱烧光了,业绩还没有起来,急需有人投资,这样的公司在谈判桌上没有份量,对方愿意投资,但是估值很低,甚至低于前一轮的价格,创业者别无选择,也只好认了打折价让新的投资人进来,这种情况叫Down round,有点“贱卖”的意思。

让我们来看看明基公司的“股份拼骨图”吧:

创业公司开张时应该发多少股票?这是很多创业者在成立公司时碰到的第一个现实问题。

这个问题没有标准答案,建议初创团队先发约10,000,000股。在这个基础上,经过三次融资以及团队的期权,到上市的时候,公司的总股数会达到100,000,000到150,000,000之间,如果上市时每股定价为8-10元,这家公司的市值会有8-10个亿,只要估值超过发行价,马上直逼成为人人眼红的Billion dollar公司。

把股数定一千万股还有一个原因,就是将来给员工发期权的时候,拿出0.5%来,对一家总股数是10,000,000的公司来说就是50,000股,而对一家总股份为100,000的公司,仅仅是500股,哪一个更加吸引人?!记住,将来给员工股份,别给百分比,给股数!

原始股东结构

❹ 融资是什么概念啊

说得玄乎 其实就是凑钱办事情
资金融通嘛

❺ 南京钟山融资租赁有限公司怎么样

南京钟山融资租赁有限公司是2016-11-16注册成立的有限责任公司(中外合资),注册地址位于内南京市玄武区玄武大道699-1号容2层。

南京钟山融资租赁有限公司的统一社会信用代码/注册号是91320100MA1N01GJXM,企业法人刘青,目前企业处于开业状态。

南京钟山融资租赁有限公司的经营范围是:融资租赁业务;租赁业务;向国内外购买租赁财产;租赁财产的残值处理及维修;租赁交易咨询和非融资担保;从事与主营业务相关的商业保理业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

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❻ 为什么说刘玄德是三国时期的第一融资大佬

创业融资是一个企业的资金筹集的行为与过程,对于多数创业者来说,资金仍然是稀缺的资源,获取资金的手段和有关知识是创业者必备的技能之一。今天楼长说的是三国时期的创业融资,三国第一创业大佬、真正白手起家的诸侯刘备刘皇叔的故事。

三国的诸侯大多都是靠着家族背景起家的,像曹操、袁绍,祖上都是做过大官的大家族,有能力割据一方并不稀奇。而像像刘备这样的白手起家的寥寥无几了,虽说这刘备是汉室宗亲,但是受汉武大帝的“推恩令”影响,到他这一代既无官爵也无钱财,创业之前只不过是一个织席贩履的摆摊商贩。直到黄巾之乱,天子让诸侯自募义兵镇压反叛,这就给了刘备创业的机会,也迎来了刘备的第一场创业融资。

当日,刘备正在大街上叫卖着自己的凉鞋,只见一群人正围着榜文议论。好奇心驱使他前去看个究竟,原来是幽州太守刘焉在招募义勇。刘备想着正好乘机实现自己的抱负,可是只身投军也太不为重视,正在发愁叹息的时候,一个黑脸的张飞和一个红脸的关羽和自己搭茬,聊起劲来还一起喝了顿酒。酒桌上,刘备说起了自己的创业大道,说如何匡扶汉室、弘扬仁义大道,如何实现大志抱负,成功了还能拜官封爵,光宗耀祖,天花乱坠的说的关张二人迷迷糊糊的,最后直接跪到地上甘愿效力。刘备说自己没钱招募人马,张飞立马把自己的卖肉积攒的钱拿出来为刘备招募人马,这也就是刘备创业融的第一笔资金,还顺便收了两个精干的经理。

楼长不说别的,单单说刘备的这个融资能力,真的是强,白手起家,关键的时刻总能获得资金和资源,能够成就帝业绝不是偶然啊!

❼ 你好,我准备去郑州做这个零首付垫资购车融资业务。请问靠谱吗

有些融资业务是不靠谱的,最好是通过银行等正规机构办理贷款,或者是通过厂商金融办理。

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