乐凯胶片2014资金

『壹』 资产负债率偏低说明了什么

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资产负债率是今年中报所要求披露的一个新的财务数据，它是反映公司资产状况和经营情况的一个重要指标。到目前为止，已公布的年报显示资产负债率低于40％的公司占已公布年报公司的五成以上，50％－70％之间的占四成多，而70％以上的公司寥寥，显然上市公司资产负债率普遍偏低。

从积极的角度来看，资产负债率普遍偏低表明公司的财务成本较低，风险较小，偿债能力强，经营较为稳健，对于投资行为的态度比较慎重。但是，也有专业人士认为，资产负债率的普遍偏低说明企业的经营趋于谨慎。从会计的角度来看，资产负债率过低或过高均属不太正常，如果过低则表明企业的经营非常保守或对于自己的行业看淡。一般情况下，欧美国家的资产负债率是55％左右，日本、韩国则为75％。

正常的情况下，资产负债率是企业调节财务管理的一个杠杆，借贷和股东投入应该存在一个比例。而作为一家上市公司，在遇到资金缺口的时候，融资方式有多种选择，但是最主要的渠道一个是向银行借贷，再有就是通过证券市场筹资。对于公司来说，向银行借贷要考虑利息成本和承担风险的能力；而通过证券市场筹资则成本会比较低。所以作为上市公司要充分利用证券市场的融资功能，于是更倾向于在证券市场上募资，是造成上市公司资产负债率普遍偏低的最主要的原因。

正如万向钱潮（0559）的有关负责人所道，万向钱潮一向是以稳健发展的形象著称的，公司的主要产品是汽车零配件，产品利润率较低，近几年公司都保持30％的增长率，因此管理出效益就显得很关键，过高的负债会增加财务成本，因此该公司的资产负债率只有31.89％，企业这几年的发展资金主要是通过增资配股实现的。他也表示公司准备今后和一些大的汽车公司合资组建配件厂，这样抗风险的能力就回随之增强，考虑把资产负债率提高到40％，不管怎样，提高资产负债率应建立在市场发展的基础之上。

从已公布中报公司的情况来看，上市不久的公司加大了资产负债率低的公司的分子，如乐凯胶片（600135）资产负债率只有8.26％，资产负债率如此之低的原因是募集资金无法到位，公司表示这是他们也不愿意看到的情况。公司解释说，准备投入的项目是国家项目，目前由于种种原因还没有批下来，于是就造成了资金的滞留。公司认为保持40％－50％的资产负债率就比较正常。

较之于资产负债率的普遍偏低，一汽金杯（600609）的资产负债率是73％，显然是已公布年报中资产负债率偏高的一家企业，公司的有关负责人在谈及此事时对自己的企业颇有信心，他认为作为一个上市公司在企业的发展中，向银行举债和通过证券市场募集资金都是不可缺少的，向银行借款在于立足现有的经营状况补充项目的流动资金；而通过证券市场上筹资更多的是要投入项目。公司举债的增加是今年公司建立在对行业前景有信心的基础之上的。近两年公司的增长保持在30％的水平上，需要进行项目改造和追加流动资金。

同向银行贷款相比，尽管通过证券市场融资的成本较低，但是，是有要求的，比如净增产收益率必须达到规定的指标，同时随着净增产的增加，公司的利润压力也会随之加大。而且还有要考虑股东的回报。据专家分析，正常货款和流动资金往来所需资金不向银行贷款说明公司的家底比较厚。但是从投资人的角度来看，资产负债率在可能承受风险的范围内还是尽可能高，因为投入的资金最终要以投资收益相回报，负债比例越高，自有资金的收益率也就越高。且既然是利用股东的资金，则需要分红，如此来看增资配股后企业并没有那么轻松。

从目前的政策来看，虽然对于上市公司的增资配股有种种限制的条件，但仍挡不住融资成本低廉的对上市公司的诱惑。而在政策上对股东回报与否没有明确的规定，分与不分的弹性较大，能白用股东的钱何乐而不为？如此看来，向银行借贷使资产负债率高企实在也没什么必要。但是，随着政策逐渐规范化，不分红应该要有充分的理由，从长远来看，忽视股东利益的行为将越来越行不通了。

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『贰』 京津冀一体化概念股有哪些

从市场表现来看，在42只京津冀概念股中，昨日股价实现上涨的个股有39只，上涨个股占比92.86%。涨幅靠前的10只个股包括：北辰实业、春秋航空、唐山港（601000，股吧）、凯瑞德（002072，股吧）、常山股份（000158，股吧）、首钢股份（000959，股吧）、河北宣工（000923，股吧）、廊坊发展（600149，股吧）、荣盛发展（002146，股吧）和大龙地产（600159，股吧）。
资金方面，昨日大单资金净流入的个股有14只，大单资金净流入超过1000万元的个股有10只，分别为：唐山港、北辰实业、廊坊发展、春秋航空、华鲁恒升（600426，股吧）、首钢股份、常山股份、天汽模（002510，股吧）、乐凯胶片（600135，股吧）、凌云股份（600480，股吧），这10只个股累计吸金达9.01亿元。
中金公司预计京津冀发展规划的重点将至少包括三个方面：
1。交通一体化：城际交通上，目前北京和河北各城市间的高铁、动车和公路连接仍然较不发达；京津冀地区货运强度高于长三角和珠三角地区，但客运周转量较低，铁路和公路的客运强度也都明显低于长三角和珠三角地区。有必要进行交通基础设施的一体化规划和补充，来使得整个区域的交通布局更加均衡、合理和便捷。
2. 环境治理：根据环保部披露的数据，2014年空气质量较差前10位城市中，京津冀地区独占8席。在过去十年中，京津冀地区的空气污染情况虽略有缓解，但仍然是全国空气污染最重的区域之一。京津冀协同发展，需要解决的首要问题之一就是环境治理问题。
3. 产业结构调整和重新布局：京津冀的产业体系互不相关、各自独立，产业一体化的程度较低。同时，京津冀的许多产业同质化竞争严重，尤其是工业与制造业企业，在京郊、天津和河北都有广泛分布，缺乏有效协调。未来产业的重新布局既要考虑各自优势，又要兼顾当前的基础和承载能力，同时也要兼顾环境的治理。

『叁』 中国乐凯胶片集团公司的集团介绍

中国乐凯产品涉及膜材料及涂层材料、印刷材料、影像记录材料、精细化工等四大产品体系100多个品种，产品除满足国内市场需求，还销往世界90余个国家和地区。“乐凯”商标被国家商标局认定为“中国驰名商标”，并荣获国家首批“中国出口名牌”称号。中国乐凯旗下“华光”品牌是在印刷材料领域享有声誉，是我国印刷材料第一品牌。 中国乐凯现有员工7300余人，其中中国工程院院士、博士、高级工程师以及各类专业技术人员2000余人。现拥有全资子企业10家，控股子公司5家，主要生产基地分布在河北保定、河南南阳、安徽合肥、辽宁沈阳、广东汕头、天津、上海等地。
中国乐凯拥有国家级企业技术中心和国内唯一一家国家级感光材料工程技术研究中心，国家标准化管理委员会依托乐凯组建了全国感光材料、全国光学功能薄膜材料、全国数码影像材料与数字印刷材料、全国磁记录材料等四个标准化技术委员会。2009年，科技部、国资委、全国总工会联合授予中国乐凯“国家级创新型企业”称号。
“十一五”期间，中国乐凯紧紧依靠50多年积累的“涂层、成膜、微粒”三大核心技术，积极推进产品和产业结构调整，已经基本实现了影像记录材料和印刷材料的数字化转型，并成功构筑了乐凯在光电显示领域发展的基础。乐凯数码相纸已经完全替代传统相纸；华光CTP版材、柔性树脂版等数字印刷材料正快速替代传统的银盐印刷材料；乐凯光学PET薄膜、TAC薄膜以及背光源用扩散膜、触摸屏硬化膜等多种液晶显示器用光学功能膜产品，已经批量供应韩国、德国、日本、中国台湾以及诸如海信、TCL等国内外知名平板显示企业，完善了我国平板显示用上游关键原材料产业链。
我国特种（军工）感光材料研制、开发和生产制造基地。公司产品涉及影像记录材料、印刷材料、精细化工、膜材料及涂层材料等四大产品体系100多个品种。乐凯拥有两个“中国名牌产品”，“乐凯”商标被国家商标局认定为“中国驰名商标”，并荣获国家首批“中国出口名牌”称号。“华光”产品市场占有率多年稳居全国首位，成为国内印刷材料第一品牌。乐凯拥有国家级企业技术中心和国内唯一一家国家级感光材料工程技术研究中心；使乐凯成为国内唯一的拥有四个标委会依托的企业。乐凯被国家科技部、国资委、全国总工会联合认定为国家级创新型试点企业。
随着时代进步和数码等新技术的快速发展，乐凯紧跟技术进步，把握市场机会，大力推进产业和产品结构调整。在影像记录、印刷材料向数字化转型的同时，充分集成企业在涂层、成膜、微粒方面的三大核心技术，重点发展聚酯薄膜（PET）、三醋酸薄膜（TAC）、聚乙烯醇膜（PVA）中高档薄膜及带涂层深加工产品。随着“合肥乐凯工业园”、“深纺乐凯Ⅱ期偏光片生产线”、“ 乐凯康科特种薄膜”、“ 天津乐凯薄膜”等项目的陆续投产，乐凯已经成为中国平板显示器产业链配套所需的中高档聚脂薄膜和薄膜深加工的大型生产基地，乐凯的发展从此掀开了新的篇章。
中国乐凯胶片产品涉及影像记录材料、印刷材料、膜材料及涂层材料、精细化工等四大产品系列100多个品种，不仅畅销全国，而且出口欧、美、亚、非等80多个国家和地区。其中，乐凯彩色胶卷和彩色相纸双双荣获国家银奖和国家科技进步一等奖，2005年9月又双双荣获“中国名牌产品”称号，在国内分别占有20%和30%的市场份额；华光牌印刷胶片、PS版的市场份额都达到50%以上。具有自主知识产权和反映印刷版材最高水平的CTP系列版材填补国内空白，巩固了“华光”品牌国内印刷材料第一品牌的地位。“乐凯”商标被国家商标局认定为“中国驰名商标”，“华光”商标在国内印刷业享有盛誉，产品市场占有率连续多年稳居全国首位。2005年，乐凯荣获国家首批“中国出口名牌”称号；2006年6月，华光获首届中国印刷机械器材品牌（用户）满意度调查用户满意品牌奖。公司分别通过了GB/T19001-2000质量管理体系认证和GB/T24001-2004环境管理体系认证。乐凯拥有国家级企业技术中心和国家级感光材料工程技术研究中心，拥有中国工程院院士、博士、高级工程师以及各类专业技术和管理人员2000余人。乐凯建立并逐步完善了“多层次、开放式”研发体系。对科技人员实行了总经理特别奖、重大项目成果奖、技术创新奖、项目奖励等技术要素分配办法；在高新技术企业实行了按新开发上市产品附加值提成及利润留成的办法，取得了较好的激励效果，促进了科研开发速度和产品结构的调整。“十五”期间，乐凯荣获省、部级科技进步奖励13项；累计申请专利125件，其中发明专利87件。主持制定并已发布实施的国家标准、行业标准9项，国家军用标准1项；荣获国家级重点新产品称号2项；承担国家863计划项目2项，其中“数码彩纸开发及产业化”已于2005年8月顺利通过国家科技部组织的验收。公司承担的1112军工胶片于2005年10月顺利通过国防科工委验收，并圆满完成了5颗返回式卫星的胶片保障任务。乐凯依靠科学的人才引进和培养机制确保了乐凯产品的不断创新，“十五”期间，乐凯主营业务收入增长了34%，企业净资产增长了50%，出口创汇的平均增长速度达到27%。
随着全球经济的加速发展，信息社会迅速崛起，乐凯正在紧跟技术进步，把握市场时机，积极调整发展战略。如今，乐凯正在大力推进战略转型：影像记录、印刷材料向数字化转型，即照相材料向数码耗材、数码相纸等新型图像输出材料过渡，医用材料向新型数字医疗材料过渡，印刷材料向计算机直接制版等数字印刷材料过渡。以耗材为重点，积极创造条件整合资源，通过与软硬件生产商合作，为用户提供系统解决方案；充分集成公司的涂层、成膜、微粒三大核心技术，实现创新，拓展业务范围，重点发展PET、TAC、PVA中高档薄膜及带涂层深加工产品，打造面向平板显示器、新型电子行业等带涂层薄膜深加工基地。

『肆』 乐百氏、大宝、中华牙膏、乐凯、娃哈哈分别被谁收购了

1、乐百氏

2000年3月，法国达能集团以23.8亿美元（约合197亿元人民币）收购了乐百氏92%的股份，成为了乐百氏的实际控制人，何伯权等5位创始人占股仅3%。

『伍』 游资机构操作风格

“涨停敢死队”操盘技法 转自婷婷在线个人日记 仅供参考
有人的地方就有江湖，在A股这个大江湖中，有一群人总会掀起不同寻常的波澜，这就是股民口中的"涨停敢死队"。说到"涨停敢死队"，投资者首先会想到东吴证券杭州湖墅南路、国信证券深圳泰然九路、银河证券宁波解放南路等"涨停敢死队"大佬。不过，随着各路机构、游资逐鹿股市，方正证券广州小北路营业部、中信建投深圳深南中路营业部等也开始崭露头角。本文试图从个案入手，揭开"涨停敢死队"操盘手法的冰山一角。
趁火打劫 追逐热点
作为老牌营业部之一的国信证券深圳泰然九路营业部，近两年惯用的手法就是"趁火打劫"：或以强势暴涨吸引市场关注，或直接接棒热点个股。然后，再通过波段轮炒活跃股性、吸引跟风盘，并在高位时全身而退。
如今年11月23日，老板电器上市当天，该营业部卖出该股503万元，同时又买入了680万元。次日老板电器涨停。25日、26日、29日该营业部连续出现在交易榜前列，买入和卖出金额相当，期间，其股价持续震荡走高，最高涨至47.8元，最大涨幅达46%。
乘胜追击 接力涨停
市场中的热点板块，往往引发多家营业部接力拉高，进而推动股价连续涨停。如今年11月12日复牌的晶源电子，复牌当日便被财通证券湖州红旗路营业部推至涨停，此后继续三个交易日涨停。期间，除财通证券湖州红旗路营业部继续大量买入外，国信证券杭州体育场路营业部，中国建银投资证券旗下广州水荫路证券营业部、天津尖山路证券营业部、天津芥园道证券营业部、北京复兴路证券营业部分别以逾百万元成交封死涨停。在随后几个交易日中，该股继续惯性走高。以昨天23.59元收盘价计算，复牌后累计涨幅高达68.98%。
突遇暴跌 涨停自救
面对市场变化，"涨停敢死队"的操盘手法也在与时俱进。如今年10月27日，中信建投深圳深南中路营业部利用大宗交易买入芭田股份、东方锆业4083万元、868万元，随后两个交易日这两只股上涨超过27%。即使遭遇大跌，"涨停敢死队"也有巧妙的解套妙招。如今年11月12日，该营业部在大宗交易平台以13.3元买入100万股乐凯胶片，次日乐凯胶片以13.13元收盘价将该部套牢。不过，尽管次日大盘继续震荡下跌，但该股竟然高开高走，盘中一度涨停，为其全身而退提供了很好的机会。

『陆』 乐凯与柯达的联姻要如何看待

柯达与乐凯“联姻”

美国柯达公司通过“98并购协议”措施，收购了除乐凯以外的中国国内感光材料行业的所有厂家，但是柯达公司并没有就此罢休。为了在中国的感光材料市场上获取绝对优势，柯达公司在“98并购协议”之后，又明确地提出了希望和乐凯合作的强烈愿望。在合资的立场上乐凯提出三大条件：保留乐凯晶牌、乐凯控股、拥有经营管理权。乐凯的要求与柯达公司在海外兴办合资企业的原则是相冲突的。在中国市场上，柯达遇到了乐凯和富士两个强有力的竞争对手。柯达公司企图独占中国胶卷市场的愿望，也因为遭到中国公民支持民族晶牌意识的抵制和富士公司的强烈竞争而迟迟无法实现。于是在中国的胶卷市场上形成了“三足鼎立”的局面。对于美国柯达和日本富士两家公司而言，他们都非常清楚地知道：谁能率先联合乐凯，谁就能抢得中国胶卷市场的先机。
乐凯集团成立于20世纪50年代，在经历了几十年的风风雨雨之后，乐凯成为中国胶片行业民族晶牌的代表。1995年在柯达和富士的低价竞争下，乐凯的市场份额一度下滑。1998年亚洲金融危机以后，中国所有感光材料行业处于不景气状态。面对跨国公司咄咄逼人的市场攻势，乐凯集团陷入了严重的生存危机。与柯达公司和富士公司相比，乐凯的技术相当落后，乐凯一直无法在高感光度材料上有所作为。在胶卷市场上，乐凯的主打产品主要是传统产品和中低档产品，高档产品几乎是空白。中国加入WTO以后，胶卷市场竞争日趋激烈。由于技术、管理、资金等方面的原因，乐凯集团的经济效益严重滑坡，甚至面临亏损的境地。为了摆脱困境提高自身的竞争力，乐凯在新世纪的第2年就开始考虑结交合资伙伴。而这恰恰是柯达公司称霸中国市场的策略。所以，在合作问题上双方比较容易达成协议。
2003年10月29日，代表中国胶片行业民族晶牌的乐凯集团和美国柯达公司签署了一份长达20年的合作协议。根据该协议，柯达公司将支付4500万美元现金以及提供一条用于彩色产品生产的乳剂生产线和相关的生产技术，以及2950万美元资金支持和技术支持，对中国乐凯胶片集团现有的两条TAC生产线以及相关作业进行技术质量提升，以获得中国乐凯胶片集团公司持有的乐凯胶片股份有限公司20%的股份。乐凯胶片股份有限公司将向柯达支付某些技术的使用费，并为柯达拥有的股份支付股息。在协议中，柯达公司承诺将不吸纳市场流通股，乐凯胶片股份有限公司将继续生产和销售乐凯晶牌的产品。这样乐凯集团关于“保留乐凯晶牌、乐凯控股、拥有经营管理权”的三原则得到了充分体现。至此，在中国的感光材料市场上，美国柯达公司拥有50%以上的市场份额;从而使得柯达公司在中国感光材料市场上占有绝对的市场优势地位。通过先后两次并购，柯达公司几乎把中国的感光材料企业尽收自己的旗下，扩大了在中国市场的占有份额;尤其是在与日本富士公司的竞争中占据优势地位，提升了在世界感光材料市场上的竞争优势。

『柒』 乐凯胶片的基本信息

证券代码：600135
证券简称：乐凯胶片
公司名称：乐凯胶片股份有限公司
公司英文名称：Luckyfilm Co.,Ltd.
交易所：上海证券交易所
公司注册国家：中国
省份：河北省
城市：保定市
注册地址：河北省保定市国家高新技术产业开发区创业路369号
办公地址：河北省保定市乐凯南大街6号
注册资本：34200万元
邮政编码：071054
法人代表：张建恒
总经理：李跃昌