境外发债资金回流途径

Ⅰ 关于点心债的一些问题。 会加分。

1. 如你所说，内地非金融企业被允许到香港发债也是刚刚发生的事情，目前人民银行对人民币回流境内管的很严，所以允许内地非金融企业赴港发债的象征意义大于实际操作意义。而且根据政策，每年内地非金融企业的发债额度是有限的，今年是500亿，仅仅是大型国企这些额度就已不够用。所以小型企业短期内很难直接赴港发债。
2. 是的，算外债，因为这笔钱是在境外融得，且被境外债权人持有，与是不是人民币没有关系。
3. 不受。发行点心债的主要监管机构是香港金管局及证监会，中国政府主要审批的是资金回流问题。

Ⅱ 点心债的难成大事

过多人民币存款追求过少投资工具的饥渴状态至少近年内无法得到缓解。一个重要的原因是人民币国际化的步伐只会越来越快，境外人民币的存款量将会出现爆发式增长：2004年2月，香港的人民币存款仅8.9亿元；到2009年5月中国宣布实施贸易结算试验之前，香港人民币存款已升至530亿元。在实施人民币贸易结算之后，中国在2010年7月宣布扩大贸易结算试点范围前，香港的人民币存款则骤升至1036亿；随后，在大面积扩大人民币结算范围后，人民币存款在2010年底飙升至3149.38亿元……
就笔者了解，目前机构对点心债仍然饥渴无限，但由于机构们大多打算持有这些债券到期，因此二级市场的成交并不活跃。跟股票不同，点心债主要是通过OTC市场交易。一些从事点心债交易的投行人士向笔者透露，该市场的今年3月每日成交额约为2亿元人民币左右。情况到4、5月似乎有所好转，但仍无法同其他亚洲债券相比。
“点心”为何无法发展成为大餐？这一问题由于涉及许多政策及历史问题，简单来说，“点心”在起步阶段的发展瓶颈仍主要是中国政策的不明朗。迄今为止，海外发行点心债的主体仍然以银行为主，或是较有资质的外资企业，中国内地的民营企业仍然较少。其中一个主要原因是，关于这些从海外融得的人民币资金如何回流至内地，目前尚未出台统一政策，影响了资金回流的顺畅。而国有金融机构由于在资质上占据优势，因此资金回流获批的可能性更高。
可以预计，在相当长的时间内，点心债仍然难以发展成为投资者的大餐。尽管点心债还只是“点心”规模，不可忽略的是，这个市场已成为香港离岸人民币市场的重要组成部分，并且是人民币国际化的一个重要风向标。
几乎所有的“点心债”都没有评级，但这并不妨碍其受到追捧。今年上半年已发行“点心债”427亿元，超过去年全年发行量。摩根大通亚洲区投资银行副主席兼中国投资银行CEO方方近日向《第一财经日报》记者表示，由于票面利率低，大部分企业愿意发行“点心债”，但规模仍然不够大，一般介于10亿~15亿元之间。正因如此，财政部近日将到港发行200亿元人民币国债颇受市场关注。
中银国际主管固定收益研究的王卫博士则向本报记者表示，除财政部外，还有包括国开行、中行、建行和工行等金融机构，准备今年下半年到港发行“点心债”。在这种环境下，还在管道中的企业“点心债”可能会出现销售“空间受挤压”的问题。
香港金融管理局高级顾问、中国人民银行金融市场司原司长穆怀朋称，目前香港人民币债券市场上未到期余额为1400亿元；交通银行首席经济学家连平在同一场合预测，到2013年底人民币债券余额将达到2500亿~3000亿元，人民币债券将成为香港债券市场的重要组成部分，“点心债”将成为“大餐债”。
除了上述发债模式，香港还有可换股债券、“内保外债”等发债模式。所谓“内保外债”，指在香港有子公司的企业，以内地母公司担保，子公司进行境外发债，将发债募集资金直接投到海外，绕开内地对发债资金回流的监管。
去年12月，瑞安房地产发行了首只合成式人民币债券。之后“领衔主演”的几乎都是缺钱的房地产企业，其债券票面息率也高于纯粹的“点心债”。但与内地高达30%的融资成本相比，低于10%的票面息率仍算相宜。
值得一提的是，在到港发债募集资金的大潮中，内地银行等金融机构身影频现。据一位债券发售银行家透露，内地银行频频通过发行人民币存款证（CD）进行募集资金，这种方式类似于银团贷款，不需要发行公司债而要准备的发行文件、条款和路演等，同时由于银行债属于可投资级别，投资者认购更为踊跃。穆怀朋透露，截至今年8月5日，已有12家银行在港发行69笔人民币存款证，募集资金372.7亿元人民币。
离岸市场对“点心债”的热情有所降温
香港市场正成为不少中国企业的应许之地。2013年，众多房地产企业纷纷前往香港融资，债券融资是其中的主要方式。据数据公司DEALOGIC统计，中国房地产企业今年在国际市场合计发行了总值近108亿美元的美元计价债券，创纪录水平，远超去年全年。而在“点心债”方面，数据显示，今年至5月份共有8家中国房地产企业发行了“点心债”，合计发债额达到人民币122亿元；去年全年则只有2家房地产企业发行了“点心债”，合计32亿元。不过，离岸市场对“点心债”的热情近日已有所降温。据国外媒体援引两份销售文件报道，宝龙地产及花样年控股两家中型中国房地产开发商，已成功发行合计“点心债”18亿元，然而，两者此次的超额认购情况并没有像早先其他房地产企业“点心债”般热烈，反映投资者对这类债券的认购意欲已有所下降。宝龙地产的销售文件显示，该公司已发行总值人民币8亿元的3年期点心债，按票面值平价发行，票息及实际收益率均是9.50%，与初步指导息率一致。接近该交易的消息人士称，宝龙地产该批债券合计获人民币18亿元的认购额，即超额认购1.25倍，主要分配予私人银行客户，所占比例高达64%。花样年控股的销售文件显示，花样年控股则发行总值人民币10亿元的3年期点心债，按票面值平价发行，票息及实际收益率均是7.875%，略低于约8%的初步指导息率。接近该交易的消息人士称，花样年控股的点心债合计获超过人民币30亿元的认购额，即超额认购2倍，主要分配予私人银行客户及基金，分别占39%及38%。市场人士表示，今年以来中国房地产企业频繁发债募资，且定价越显进取，这也影响了认购反应及二级市场表现，再加上中国4月份70个城市平均房价仍上涨，引发市场忧虑中国政府或会再推行针对房地产市场的宏观调控政策。他补充，宝龙地产及花样年控股的规模也远较佳兆业、绿城中国等小，其地产项目仅局限于少数省市，这也影响投资者的认购意愿。

Ⅲ 离岸人民币和在岸人民币怎么统一

人民币离岸业务是相对于在岸来说的，是指在中国境外经营人民币的存放款业务。人民币在岸业务是指人民币在国内的业务。
人民币离岸业务与在岸业务，两个市场之间是可以合作的。首先人民币离岸市场的制度建设上面，实际上是两家一起协商建立一个完整的制度；其次，在人员的培训和队伍的建设方面也有很好的合作；第三、在产品的开发方面也有很好的合作，如QFII、ETF等。人民币离岸业务与在岸业务的合作统一，香港将是一个重要的必不可少的离岸市场。
香港作为一个离岸市场，它需要有一个投资平台。比如国内的企业到香港发债、上市，这些资金实际上是可以回流到内地来的，否则它在上海也要上市和发债。但是这个交易留在了香港，把二级市场留在香港，把一级市场的资金回来。国家实际上是一个控股公司，下面有两家子公司，一家在香港，一家在内地，谁合适做什么样的角色，做什么样的业务，是国家根据各自合理的进行分配。国内企业到香港去资金回流是合理的，如果国外的企业在其他的地方发行人民币债券，这样就不让它回流。这样可以保证资本投资产品是在香港发生，保障香港作为一个离岸市场。在回流方面，香港企业对于内地直接投资，这已经发生当中。除此之外，像贸易、非贸易这些也正在发生当中。
离岸市场和内地市场的互动主要在两个方面，一个是资金融通方面，第二是资本账开放人民币扮演的角色。现在用人民币计价的经济活动大部分都是在国内进行，所以回流的机制在现在阶段是很重要的。欧洲美元市场的经验，就是在开始的阶段是很大部分的美元在欧洲拿到了资金回流到美国的经济活动。
离岸人民币和在岸人民币要统一、要合作。人民币本国货币可兑换，第二就是本国货币在国际下的可兑换，两种安排的路径不一样。人民币国际化安排下的路径，回流就变成了重要的安排，没有回流这个人民币不可能国际化。作为国际货币使用的话，因为人民币是央行的负债，一定要有一个回流机制的安排。这个安排，上海和香港的地位变得非常的重要，上海更重要的位置向海外提供人民币来源，香港的位置在回流机制回来。
所以，离岸人民币和在岸人民币的统一，是国家利益，在人民币国际化安排下，实现人民币完全可兑换，内地与香港的充分合作将具有非常重要的意义。

Ⅳ 境外贷款利率种类境外贷款利率

国际贷款利率

目前比较通行的几种国际贷款,有如下几种:政府贷款——这种贷款限于向贷款国供应商购货及支付各种费用,可按全部所需资金借足。美元贷款的年利率约3qo。一4＄/利率是固定的,不另收任何费用,期限一般为30年/宽限期约10年,每年等额偿还本息,不需要抵押或担保。这种贷款金额有限,一般项目不易取得。一世界银行贷款——这种贷款一般只限于矿产开发。交通运输、水利建设。公共设施和基本原料生产等项目。在卖主选择上限于国际竞争投标,贷款额限于国外设备及费用部分,利率约比国际市场利率低10gb,每六个月按银行的筹资成本进行调整。在利息之外要收少量筹办费(又称前端费或调谐费flout、dfee,系为筹资工作加收一笔管理费)。贷款期限为15一25年,视项目的具体情况决定。宽限期可直到工程完工为止,或更长。每半年等额偿还本息)一般不要抵押或担保,对项目审查很严格,要求微观效益和宏观效益都好。一个中型项目从提出到用款化上一、二年时间不算稀奇。

外汇借贷成本上升原因

为深入了解境内企业境外融资成本情况，近期，人民银行办公厅组织人民银行上海总部、广州、南京等11家分支机构以及工、农、中、建和民生5家商业银行进行了专题调研。

中国人民银行办公厅调研组表示，从整体调研情况看，2018年下半年以来，受全球主要央行货币政策转向和离岸人民币流动性趋紧影响，从境外进行融资的成本持续上升，境内外利差不断收窄，境外融资优势明显下降。

比较境内外融资成本应综合全面

上述调研认为，对于不同融资方式和不同币种的融资成本，应该进行综合全面比较。

企业境外融资成本除利息之外，还包括：1.货币转换成本。企业将在境外融得的外币资金用于境内，需要花费一定成本将外币转换为人民币。2.锁汇成本。由于汇率变化，企业在境外以人民币计价的实际融资额和计划融资额之间会有差异，为消除不确定性，企业需要支付一定费用锁定汇率风险。3.税费成本。企业境外融资需要承担较高的税收以及会计、咨询、路演、承销等费用。同时，境外资金回流境内时，金融机构需要缴纳增值税、所得税等，这些成本通常要转嫁给融资企业。4.时间成本。境外融资除了要经过正常的市场程序，还需要经过境外和境内有关管理部门的备案或审批，手续繁琐、耗时较长。

为此，此次调研从综合成本的视角，对企业境内外融资成本进行了比较分析。

境外美元贷款综合成本持续回升

近年来，境外美元贷款综合成本呈持续回升态势。人民银行杭州中心支行对20家银行调研显示，2016年以来，境外美元贷款综合成本区间逐年提高约0.5个百分点，目前约为4.35%～4.5%。人民银行深圳中心支行对155笔贷款的抽样调查显示，2018年以来境外美元贷款平均利率为3.8%，较2017年的2.89%上升91个基点。银行反映，目前境外一年期美元的融资利率（含税）报价基本在2.9%以上，若再考虑锁汇成本、境内担保手续费，综合成本在4.35%以上，境内外融资综合成本几无差别，企业境外融资的观望情绪明显上升。

目前境外美元贷款综合成本持续回升主要是由于美联储持续加息、欧洲央行货币政策收紧预期等因素带动全球金融市场美元成本上涨。2018年11月，1年期LIBOR（伦敦同业拆借利率）为3.1%，较6月末上升31个基点；11月末，10年期美国国债收益率收于2.99%，较6月末上升13个基点。

另外，企业在资金使用时锁汇成本偏高也是境外融资成本回升的重要原因。据人民银行广州分行调研，目前1年、3年期境外美元贷款锁汇成本分别为1.42%和1.95%；欧元和日元贷款则更高。人民银行杭州、宁波、青岛中心支行反映，不少企业因不愿意承受过高的锁汇成本，没有开展锁汇操作反而造成严重损失。例如，宁波某公司未对调回境内使用的4亿美元资金的外汇敞口进行风险对冲，加上前期美元债发行时点人民币对美元价格处于高位，结果导致约2.01亿元人民币的巨额亏损。

境外美元债券发行成本有所增加，房企和地方融资平台是主力

近年来，美联储持续加息、美元指数持续上涨，中资企业境外发行美元债券成本有所增加。2018年三季度，中资机构境外发债平均票面利率6.24%，较2017年四季度上涨1.35个百分点。

调研发现，中资企业境外发行美元债以房地产企业、地方政府融资平台为主。近年来，受国内房地产调控和地方债务管理政策趋严的影响，房地产企业和地方政府融资平台境内融资受阻，境外融资诉求较多。此类融资在2017年下半年和2018年上半年较为密集，例如2017年1月～2018年10月，浙江省企业境外发债数量为13只，共33.2亿美元，其中政府融资平台和房地产企业发债规模占74.1%。

与进出口贸易企业相比，政府融资平台和房地产企业通常缺乏境外还款来源和美元头寸，需要承担一定的锁汇成本，且面临较大的政策风险，再加上各类中介服务费用，其境外发债成本很高。但此类企业多因境内融资渠道受阻，前期债务归还压力过大，资金链紧张，被迫选择境外融资，因此需求仍然较大，对成本容忍度也相对较高。部分房地产企业境外美元融资成本超过13%，比其境内发行的信托产品成本还高。

离岸人民币负债成本有所提高

调研机构反映，2018年8月以来，境外人民币流动性趋紧，离岸人民币利率振荡上行，负债成本有所提高。以1年期香港银行间同业拆借利率为例，2018年8月中旬触及年内低点3.34%后回升125个基点，10月末达到4.59%。以某行新加坡分行为例，2018年前10个月，离岸人民币月均付息负债率为2.98%，单月付息负债率升跌互现，总体保持小幅波动态势；年内低点为8月份的2.78%，此后逐月上升，9月份为2.97%，10月份为3.11%。

调研的总体情况显示，目前企业从境外融入的人民币成本已经高于境内。据人民银行南京分行调查，受离岸人民币流动性趋紧、负债成本上升，以及国内贷款成本下降预期增强等多重因素影响，普通境内企业从中资银行境外分行获得1年期人民币贷款的综合成本在5.16%～6.36%之间，高于国内的5.07%～6.22%。当前境内银行的优质客户一般较少从境外融入人民币资金，境外人民币融资规模出现显著下降。人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）数据显示，全国跨境人民币贷款流入规模从2018年上半年的4669亿元降至2431亿元。人民银行深圳中心支行的抽样调研显示，2018年1～10月，深圳企业跨境融资备案金额中人民币融资规模同比下降50%。某银行提供的数据显示，截至2018年10月末，其境内企业授信客户向境外银行（含离岸部）借款人民币累计发生额仅8600万元，占全部借款的2.8%。

三大突出问题及应对

综合上述调研情况来看，企业境外融资主要有三方面问题较为突出。

首先，企业跨境融资税费较高。目前境外资金回流时，金融机构需缴纳预提所得税、增值税及附加税，这些成本一般会转嫁给借款企业。对此，企业建议，降低相关税率，减少借贷和资金使用成本；银行建议，设置差异化贷款增值税率，减免银行业务税费，鼓励贷款投向到优质企业及中小企业。

其次，境外融资手续繁琐、耗时长。据了解，境内企业要办理境外融资业务，往往需要2～3个月准备期，为避免境外融资繁琐手续和过长融资等待时间，部分企业不得不放弃境外融资。

最后，银行信贷投放能力受到约束。有银行反映，当前银行在资本紧张的情况下，信贷额度有限，不利于降低企业融资价格。银行建议，在坚持内生增长的同时，加快推动优先股、二级资本债等外源资本补充；动态调整国别风险拨备，减少对信贷投放的制约。

美国房贷利率

美国房贷利率

截至2022年3月，美国30年期固定抵押贷款利率平均为4.42%。

截至3月，美国30年期固定抵押贷款利率平均为4.42%，高于上周的平均利率4.16%。而在一年前的同一时期，美国30年期固定抵押樱毕游贷款利率平均为3.17。

此前，已有多家研究机构警告称，美联储开始收紧货币政策以及加息，可能将冲击包括美国房地产市场在内的多类别资产。而随着美联储进一步提高利率水平，美国房地产市场的抵押数消贷款利率或将面临进一步脊销上行的压力。美国目前30年房贷固定利率美国房地产市场的抵押数消贷款利率或将面临进一步脊销上行的压力。

为3.41%;15年房贷固定利率为2.74%;5年期房贷浮动利率为2.68%，各个银行会有一些不同，具体链洞神搭以实际情况为准;

外国房贷利率

、美国房贷利率是：3.69%；

3、英国房贷利率是：2.75%；

4、法国房贷利率是：1.69%；

5、德国房贷利率是：1.89%；

6、日本房贷利率是：1.41%；

7、韩国房贷利率是：2.47%；

8、中国香港房贷利率是：2.02%；

9、中国台湾房贷利率是：1.92%。

以上就是各国房贷贷款利率

境外美元贷款利率

1.5%左右

美国的存贷款利率都是比较低的，活期利率可以忽略，美国银行利差很低，因为美国人基本不存钱，银行也不靠利差赚钱，1.5%左右。

期货(Futures)与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货(商品)，期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品)，也可以是金融工具。

交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。

境外贷款利率的介绍就聊到这里吧。

Ⅳ 融资的渠道有那些

融资的渠道有这些：
1.银行信贷：银行信贷是银行对企业的各种贷款，这是从债权融资的主要来源。
2.企业债券融资：企业债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。
3.股权融资：公司的股权是公司未来收益的索取权，通过购买公司的股权就能获得公司的收益。
4.风险投资：主要指对种子期和初创期企业的投资，风险投资为企业提供资金支持，并辅之以管理等方面的支持。
5.资产证券化：企业通过证券化融资，可以将具有流动性的资产变为流动性较低的、但在未来具有稳定现金流的证券。

Ⅵ 境内企业境外发债过程中审计师出具的安慰函，安排函分别指的是什么

支持函/安慰函（Letter of Support）形式
由中资机构境外子公司作为发债主体，中资机构境内母公司提供支持函。鉴于支持函不具法律约束力，也不是一个担保(Guarantee)，所以支持程度弱，近期投资者已经不太接受此类安排，成功案例包括2012年方兴地产的境外发债（由母公司中化集团提供支持函）。
此安排不需外管局审批，募集资金可以回流境内。