人民币波动600点

㈠ 如何正确看待人民币汇率波动

人民币汇率有涨有跌是正常现象
从国际金融史上看，无论采取什么样的汇率制度安排，都没有只涨不跌的货币。尤其是汇率形成越市场化，汇率制度越灵活，汇率弹性就越大。战后，伴随着经济起飞，日元和马克均成为世界强势货币。
1970年代初布雷顿森林体系崩溃之后，日元和马克在长期升值趋势过程中都经历过起伏调整。
1994年汇率并轨之前，人民币是一种弱势货币，官方汇率由改革开放初期的1美元兑1.58元人民币，螺旋式贬值至并轨前夕的5.80元人民币。并轨后，人民币汇率开始转强，特别是亚洲金融危机期间中国承诺人民币不贬值，逐步确立了人民币新兴强势货币的国际地位。
1994年初并轨到2013年底，人民币兑美元汇率中间价累计升值43%，国际清算银行编制的人民币名义和实际有效汇率（即衡量人民币相对主要贸易伙伴货币平均汇率水平的多边汇率），分别累计升值55%和81%。在国际清算银行监测的61种货币中，人民币名义和实际有效汇率升幅分别排第四和第八位。其中，2005年7月份汇改以来，人民币兑美元汇率中间价累计升值36%，名义和实际有效汇率分别累计升值32%和42%，后两者分别排国际清算银行监测货币的第一和第二位。过去二十年，人民币双边和多边汇率持续坚挺，逐渐形成并强化了市场关于人民币汇率长期升值不可避免的印象。
从2016年2月中旬以来，人民币汇率开始有所走低。但是，一季度，人民币兑美元汇率中间价仅下跌了0.9%，境内人民币兑美元交易价（即CNY）下跌了2.6%，境外人民币兑美元交易价（即CNH）下跌了2.2%。同期，人民币名义和实际有效汇率也仅分别下跌了1.4%和1.1%。这一调整幅度，与过去二十年的升幅相比，并不算多。另外，JP摩根新兴市场货币指数显示，2013年初到2014年3月末，主要新兴市场货币平均贬值了8.2%，同期人民币兑美元汇率中间价仍升值2.5%，也表明现在人民币汇率调整幅度有限。3月末，境内外6个月期权市场反映的人民币汇率隐含波动率仅为2.5%左右，仍远低于同期24种主要发达和新兴市场货币平均波动率为9.5%的水平。
一般认为，股指涨跌20%才能被称作牛市或者熊市，不能对人民币汇率有一点双向波动就大惊小怪。对于人民币汇率的短期波动不应该过度解读，更不应该上纲上线为中国汇率政策的改变。

㈡ 什么是人民币汇率双向波动

双方的汇率比例（比如人民币对美元）都可以随市场的变化而上下浮动。

例如：中国人民币和美国美元都按照市场规律进行调整，根据市场变化，汇率有时也可以下浮，可以上调；即：双方（美元、人民币）都可以升值，也可以贬值，不再因人为因素操纵汇率，而是由市场来决定。

(2)人民币波动600点扩展阅读：

汇率影响的因素：

1、国际收支状况。在间接标价法下：当一国对外经常项目收支处于顺差时，在外汇市场上则表现为外汇(币)的供应大于需求，因而本国货币汇率上升，外国货币汇率下降；反之，当一国国际支出大于收入时，该国即出现国际收支逆差，在外汇市场上则表示为外汇(币)的供应小于需求，因而本国货币汇率下降，外国货币汇率上升。

2、通货膨胀率的差异。当一国出现通货膨胀时，其商品成本加大，出口商品以外币表示的价格必然上涨，该商品在国际市场上的竞争力就会削弱，引起出口减少，同时提高外国商品在本国市场上的竞争力，造成进口增加，从而改变经常账户收支。

3、利率差异。当一国的利率水平高于其他国家时，表示使用本国货币资金的成本上升，由此外汇市场上本国货币的供应相对减少；另一方面也表示放弃使用资金的收益上升，国际短期资本由此趋利而入，外汇市场上外汇供应相对增加。

4、财政、货币政策。一般来说，扩张性的财政、货币政策造成的巨额财政收支逆差和通货膨胀，会使本国货币对外贬值；紧缩性的财政、货币政策会减少财政支出，稳定通货，而使本国货币对外升值。

㈢ 如何看待当前人民币汇率波动

1. 人民币汇率有涨有跌是正常现象

2. 从国际金融史上看，无论采取什么样的汇率制度安排，都没有只涨不跌的货币。尤其是汇率形成越市场化，汇率制度越灵活，汇率弹性就越大。战后，伴随着经济起飞，日元和马克均成为世界强势货币。

3. 1970年代初布雷顿森林体系崩溃之后，日元和马克在长期升值趋势过程中都经历过起伏调整。

4. 1994年汇率并轨之前，人民币是一种弱势货币，官方汇率由改革开放初期的1美元兑1.58元人民币，螺旋式贬值至并轨前夕的5.80元人民币。并轨后，人民币汇率开始转强，特别是亚洲金融危机期间中国承诺人民币不贬值，逐步确立了人民币新兴强势货币的国际地位。

5. 1994年初并轨到2013年底，人民币兑美元汇率中间价累计升值43%，国际清算银行编制的人民币名义和实际有效汇率（即衡量人民币相对主要贸易伙伴货币平均汇率水平的多边汇率），分别累计升值55%和81%。在国际清算银行监测的61种货币中，人民币名义和实际有效汇率升幅分别排第四和第八位。其中，2005年7月份汇改以来，人民币兑美元汇率中间价累计升值36%，名义和实际有效汇率分别累计升值32%和42%，后两者分别排国际清算银行监测货币的第一和第二位。过去二十年，人民币双边和多边汇率持续坚挺，逐渐形成并强化了市场关于人民币汇率长期升值不可避免的印象。

6. 从2016年2月中旬以来，人民币汇率开始有所走低。但是，一季度，人民币兑美元汇率中间价仅下跌了0.9%，境内人民币兑美元交易价（即CNY）下跌了2.6%，境外人民币兑美元交易价（即CNH）下跌了2.2%。同期，人民币名义和实际有效汇率也仅分别下跌了1.4%和1.1%。这一调整幅度，与过去二十年的升幅相比，并不算多。另外，JP摩根新兴市场货币指数显示，2013年初到2014年3月末，主要新兴市场货币平均贬值了8.2%，同期人民币兑美元汇率中间价仍升值2.5%，也表明现在人民币汇率调整幅度有限。3月末，境内外6个月期权市场反映的人民币汇率隐含波动率仅为2.5%左右，仍远低于同期24种主要发达和新兴市场货币平均波动率为9.5%的水平。

7. 一般认为，股指涨跌20%才能被称作牛市或者熊市，不能对人民币汇率有一点双向波动就大惊小怪。对于人民币汇率的短期波动不应该过度解读，更不应该上纲上线为中国汇率政策的改变。

㈣ 怎么看人民币对美元汇率波动

人民币兑美元即期周一续收跌，日内有效波动不大。交易员指出，周一上午大行出手维稳后，市场心领神会，日内汇价较平稳。而离岸流动性紧张虽有缓解，但和在岸汇价仍存较大的倒挂，亦对在岸贬值预期有所压制。
中间价大起大落往往不利于情绪稳定，尤其是周日央行公布六连降的外储数据之后，贬值压力可能再度升温;周一市场客盘购汇需求上升，大行也需适度提供美元流动性。近期汇价波动较大，市场情绪也趋于谨慎。
币汇率指数较11月末均小幅升值，人民币对一篮子货币汇率继续保持基本稳定。
近几个月来，三个人民币汇率指数总体呈现稳中有升、窄幅波动的态势。CFETS人民币汇率指数始终保持在94上方平稳运行，自10月份以来已连续三个月小幅升值，并于12月23日创下95.09的近五个月新高。从波动率的情况看，2016年全年CFETS人民币汇率指数的年化波动率为2.8%，低于人民币兑美元汇率中间价3.6%的年化波动率，也显示人民币对一篮子货币汇率保持了基本稳定。

㈤ 人民币连续贬值传递了什么信号

从2月21日起开始出现的一波人民币贬值，让人民币汇率近半年累积的升幅，在不到一个月的时间里一笔勾销。过去一周内人民币即期汇率累计下跌600个点，周二更收盘在中间价上方，为2012年9月以来首见。人民币急速贬值，让市场开始猜测，热钱是否在流出内地？人民币会否持续单边下跌？汇率风险会加大吗？
敲打套利资金
近年来，跨境套利资金近期有加速膨胀的势头。从2013年4季度开始，较为稳定的人民币升值预期和境内外利差，驱动部分企业重拾跨境套利。遭遇利率汇率“双杀”，市场各方均推测央行此次是有意令人民币贬值，敲打套利资金，尤其是没有锁定远期汇率的这部分资金。这意味着未来购汇成本的大幅上升，汇率风险的不确定性，将促使套利资金观望甚至离场，从而达到挤水分的目的。
如果人民币急贬的目的是央行想挤出套利泡沫，那么单从目前的汇率跌幅已基本达到打击目标。热钱以美元方式进来，结算后换成人民币，增加了人民币的需求，成为推动人民币继续升值的力量。但人民币继续升值，对“中国制造”来说是一场灾难。因此央行需要打破这种单边升值的预期，威慑肆无忌惮的热钱。
事实上，人民币汇率改革以来，人民币对美元汇率升值已超过30%。人民币汇率近年来可以说是“升升不息”，可现在突然来了个“跌跌不休”。其背后原因也与国际方面美联储缩减QE、新兴市场汇率整体走软等有关。
扩大汇率波动幅度
专家分析认为，人民币汇率改革的目标是扩大波幅、自由浮动，那么，只要时机成熟，央行就要果断朝着这个方向推进。为何市场认为此轮人民币贬值代表了央行意图？
专家指出，因为央行可以通过设定人民币兑美元中间价以及参与外汇交易，影响人民币兑美元走势。同时，央行已表态2014年将逐步完善人民币汇率形成机制，有序扩大汇率浮动区间。为此，人民币单边升值不利于此目的，央行有意制造双向波动的预期，来实现汇率区间的扩大。
近期人民币汇率连续走低，已令人民币单边升值预期被打破，并在一定程度上打击了此前较为活跃的套利资金。近期中间价和即期交易价的收窄，也为人民币波幅扩大迎来了一个较好的时间窗口。此外，去年资金大量流入、外汇储备水涨船高，也可能促使央行以实际行动重申汇率双向波动风险。
“托宾税”呼之欲出
当前市场对汇率形势大多仍保持信心。财政部长楼继伟在上周末G20财长及央行行长会议上说，不能仅仅因为较小的波动，就说人民币开始了贬值之路。但市场有必要对接下来的走势倍加谨慎。
值得一提的是，继国家外汇管理局局长易纲1月1日撰文称研究“托宾税”(金融交易税)之后，外管局再次讨论“托宾税”问题。昨天外管局发布的《2013年中国跨境资金流动监测报告》强调，我国跨境资金流动双向波动将成为新常态，在促进国际收支平衡的同时，拟推出托宾税，以抑制“热钱”。
分析称，本轮人民币出其不意的急贬符合央行相关负责人此前描述的“托宾税”的特性：逆周期调控、市场化价格机制。“托宾税”本由诺贝尔经济学奖得主詹姆斯·托宾(JamesTobin)提出，意指对现货外汇交易课征全球统一的交易税，以提高短期资金流动成本、限制资本大规模流动、避免市场剧烈波动，但目前各国意见并不统一。
■机构：升值基本面未变
在国内市场信心变得虚弱的同时，许多大型券商投行机构仍坚定长期看好人民币升值。多位分析人士亦指出，基本面来看，人民币贬值仍只是阶段性调整。分析认为，与此前的单向波动预期而言，目前为放宽交易区间的较佳时机。

㈥ 请问，人民币汇率波动区间是怎么算的呢

现阶段，在银行间即期外汇市场上，美元对人民币交易价在中国人民银行公布的美元交易中间价（即上一日中央银行公布的收盘价）上下0.3%的幅度内浮动；欧元、日元和港币等非美元货币对人民币交易价在中国人民银行公布的该货币交易中间价（即上一日中央银行公布的收盘价）上下3%的幅度内浮动。美元对人民币交易汇价每日上下波动区间0.3％是根据1994年外汇体制改革后的浮动幅度沿用下来的。欧元、日元等非美元货币对美元汇率日波动最高幅度是根据国际外汇市场的波动情况确定的。据测算，2004年1月1日至2005年7月31日期间，国际外汇市场欧元对美元汇率的日波动最高幅度达2.2%，日元对美元汇率的日波动最高幅度达2.76%。为防止银行对欧元等非美元货币结售汇业务的汇率风险，将银行间外汇市场上欧元、日元、港币等非美元货币对人民币交易价的浮动幅度扩大至上下3%。美元汇率浮动幅度较小，欧元、日元等非美元币种汇率浮动幅度较大，符合外汇市场美元流动性高的客观情况。目前，我国有80%左右的外经贸活动以美元计价和结算，反映到国内银行间外汇市场的即期交易中，美元交易量占绝对优势，美元的流动性远远高于欧元、日元等非美元币种。国际外汇市场的经验表明，流动性越高的货币，市场越容易出清，价格的波动性就越小。国内外汇市场上美元流动性较高，客观上要求价格波幅较低，相反欧元和日元流动性不足，客观上只能用更大的波幅给交易者提供风险补偿。人民币汇率形成机制改革以来的市场运行情况表明，美元浮动幅度是适当的，它不但满足了市场参与者的交易需求，也保证了人民币汇率水平的基本稳定。

㈦ 关于当前人民币汇率加高波动幅度的意义以及相关问题

1. 目前人民币加高上下波动幅度 有什么意义？
意义在于“进步一点好歹也是有进步”。操纵汇率不再那么明目张胆，而是有所忌讳了。这只是操纵的力度放松了，算是向西方国家的一些妥协，但本质依然是“有管理的浮动汇率”。

2. 人民币汇率市场化 到底有什么好处？
汇率是“外汇的价格”。你具备经济学基础的话应该知道价格规律的好处，当然这种好处并不总是偏向自己的。而且由于操纵人民币汇率大部分是通过印钞票实现的，汇率的市场化也能避免让全社会来补贴出口企业乃至进口国。

3.在当前汇率市场中，投机力量到底占了多少比率？
可以计算热钱部分（外汇进出中，除去经常账户和我国限制下的资本账户外，无法解释的部分）占整体外汇进出的比重。

4.如果汇率一旦市场化，会不会引发人民币汇率被大幅度炒作？
恰恰是掐住汇率的做法才会带来炒作的“势能”（借用物理的说法），比如当前的人民币汇率。刚一放开掐住的手也会导致汇率大幅度波动，就像开闸放水似的，长期积聚的势能会“一步到位”。长期实行市场化浮动汇率反而不会大幅波动，除非人们对经济的预期产生急剧变化，比如发生了系统性风险。

我国之所以那么喜欢掐住人民币汇率，是因为我们畸形的经济发展方式在短期内无法转变，人民币小碎步式的升值是在为国内的经济转型争取时间，但这样做其实意味着让别人来承担自身问题的后果，而且事实上转型成功将是很漫长的。

㈧ 关于人民币汇率波动性分析的计量分析有哪些方法

汇率波动的因素很多，主要有以下几方面：(一)、国际收支状况。在间接标价法下：当一国对外经常项目收支处于顺差时，在外汇市场上则表现为外汇(币)的供应大于需求，因而本国货币汇率上升，外国货币汇率下降；反之，当一国国际支出大于收入时，该国即出现国际收支逆差，在外汇市场上则表示为外汇(币)的供应小于需求，因而本国货币汇率下降，外国货币汇率上升。(二)、通货膨胀率的差异。当一国出现通货膨胀时，其商品成本加大，出口商品以外币表示的价格必然上涨，该商品在国际市场上的竞争力就会削弱，引起出口减少，同时提高外国商品在本国市场上的竞争力，造成进口增加，从而改变经常账户收支。此外，通货膨胀率差异还会通过影响人们对汇率的预期，作用于资本与金融账户收支。反之，相对通货膨胀率较低的国家其货币汇率则会趋于升值。(三)、利率差异。当一国的利率水平高于其他国家时，表示使用本国货币资金的成本上升，由此外汇市场上本国货币的供应相对减少；另一方面也表示放弃使用资金的收益上升，国际短期资本由此趋利而入，外汇市场上外汇供应相对增加。本、外币资金供求的变化导致本国货币汇率的上升。反之，当一国利率水平低于其他国家时，外汇市场上本、外币资金供求的变化则会降低本国货币的汇率。(四)、财政、货币政策。一般来说，扩张性的财政、货币政策造成的巨额财政收支逆差和通货膨胀，会使本国货币对外贬值；紧缩性的财政、货币政策会减少财政支出，稳定通货，而使本国货币对外升值。(五)、汇率预期。对汇率的心理预期正日益成为影响短期汇率变动的重要因素之一，但心理因素只有在一定的市场条件下才会产生并起作用。(六)、外汇投机力量。投机者如果预期某种货币将升值，就会大量购进该种货币，从而造成该种货币汇价的上升；反之，投机者若预期某种货币将贬值，就会大量抛售该种货币，从而造成该种货币汇价的即刻下跌。投机因素是外汇市场汇价短期波动的重要力量。(七)、政府的市场干预(八)、经济增长率。一般来讲，高经济增长率在短期内不利于本国货币在外汇市场上的行市，但从长期看，却有力支持着本币的强劲势头。(九)、宏观经济政策。各国宏观经济政策对汇率的影响主要反映在各国财政政策和货币政策的松与紧的搭配上。

㈨ 人民币汇率波动的幅度是怎么规定的有什么影响

有一定影响，但不会直接影响到
人民币汇率
。因为我国目前实行的是人民币与美元挂钩的政策，我国汇率采用的是与美元挂钩的
固定汇率