国开行棚改贷获得1万亿再贷款

❶ 现在房价还会不会涨啊

现在大城市房价是不会大幅度上涨了，各地限购政策和房产税的出台使得一些炒房的人失去了购买的能力，二手房交易市场也变得不景气，但是放假下跌短时间内也是不可能的，因为房子是刚需，每年都有人需要购房结婚工作，现在一些小城市的房价还在上涨，观望的人都希望房价下调，不过短时间内是不可能的。

❷ 房地产货币化是如何推高房价的

房地产货币化在当今世界为普遍现象。房地产货币化，并没有明确定义，可理解为以信贷扩张刺激的房地产价格上涨。即房价上涨为货币现象，是一种资产泡沫现象。

2018年，深圳均价为5.4万元/平方，涨幅为4.5倍（较2008年），超过广义货币增幅；上海为5万元/平方，涨幅接近3倍；北京为6万元/平方，涨幅为3.5倍；广州为3.3万元/平方，涨幅为3.6倍。北上广核心地段的房价涨幅都超过广义货币。

中国房地产是货币蓄水池。从2008年到2017年，国内房地产投资从2.53万亿升至11万亿，涨幅超过4倍，累计总投资高达74万亿元。仅2017年的投资额就相当于加拿大当年的GDP总额。这十年房地产投资规模增幅与广义货币增幅相当。

棚改货币化是房地产货币化的非典型案例。

我这里引用天风宏观的调研数据。2015年到2017年是棚改货币化的高峰期。这三年，全国超过1400万套棚户区住房改造，货币化安置比例从30%提高到60%，一线城市达80%，每年总投资1.5万亿左右。

棚改货币化的安置资金来自哪里？

2014年央行创设了抵押补充贷款（PSL），棚改资金主要来自PSL。央行通过PSL向政策性银行如国开行、农发行贷款，国开行、农发行再通过专项贷款向地方政府贷款。仅2016年，棚改总投资达1.48万亿，其中国开行棚改专项贷款9725亿，农发行棚改专项贷款3000亿元左右。

最后看大型房地产商。

商业银行是信贷供给方，大型地产商是主要需求方。在大量的信贷支持下，大型地产商攻城略地，制造一个个地王，囤积大规模土地，同时营收与资产暴增。

以恒大为例。2006年到2018年，恒大销售额由17亿增长到5800亿，增340倍。从2006年到2016年，恒大现金余额由20亿增长到3043亿，增152倍；总资产由78亿增长到一万亿，超过150倍。营收、现金及总资产增速，均远超过广义货币增速。

货币市场，并不是一个自由市场。当今世界，各国的货币供给都是由央行垄断的。金融资产货币化现象极为普遍，货币垄断长期扭曲金融资产价格。当房地产货币化后，货币垄断权对房地产价格的控制极强。

过去20年，不管是美国房地产价格暴涨暴跌，还是中国房地产价格居高不下，都不完全是自由市场的“锅”，很大程度上是房地产货币化的结果，即货币垄断权对市场的控制。

文 | 智本社

智本社 |一个听硬课、读硬书、看硬文的硬核学习社。微信搜索「智本社」（ID：benshe0-1），学习更多深度内容。

❸ 国有银行坏账剥离给四大国有资产管理公司之后，发生了什么

1999年开始，信达、华融等四家资产管理公司奉命处理四大商业银行上万亿不良资产，十年后这些“坏账银行”又借市场化跳板把更多账单塞进国家手中，如此辗转腾挪的后果便是，坏账不减反增，全体纳税人掏腰包。

要了解今次华融资产管理公司仿照“信达模式”设立共管账户的性质，就必须知道中国这四家资产管理公司的前世今生。亚洲金融风暴中的1999年，中央金融工作会议决定将工、农、中、建四大银行的1.4万亿元的巨款坏账果断剥离，对口设立华融、长城、东方和信达四大资产管理公司（简称AMC），以求换得金融业和整体经济的轻装改革。财政部作为唯一股东向每家公司注资100亿元，并担保四大AMC从央行获得6041亿元再贷款，再向四大国有银行及国家开发银行共发行8110亿元金融债券，以此按1:1的对价购买不良资产。

在华尔街，处置不良资产的公司往往被称为“秃鹫”，他们靠那些“腐肉”为生，也替整个经济体清理垃圾。而这批中国金融“秃鹫”的设立目标也是为了在十年存续期内“最大限度保全资产和减少损失”。央行行长周小川曾说，首次剥离的1.4万亿不良资产“50％是各级政府行政干预导致的，30％是为了支持国有企业，剩下的20％才是银行自身经营造成的。”简单说，AMC的成立就是给中国金融业向市场经济转轨“擦屁股”的，正是这四家“坏银行”的存在让四大国有银行有了成为“好银行”的可能性。

2006年底，官方公开数据显示，AMC累计处置不良资产1.21万亿，占接受总额的83.5%，现金回收约2110亿元，回收率约在20%左右。对于资产管理的十年成绩，外界褒贬不一。尽管处理不良资产是个高技术难度的活儿，尽管四大国有银行中工行、建设银行雄踞全球银行业赚钱能力前两位的成绩表明当初“扔下沉重包袱”、“以时间换空间”决策的正确性，但20%左右现金回收数据仍然表明，AMC辛辛苦苦十余年，银行系统不良资产还有1万多亿元，只是从商业银行挪到到AMC口袋里。

再考虑20%回收率背后的成本，AMC成立时从国有银行借调了工作人员，回收现金的费用率在8.65％。AMC前期将相对优质不良资产处理万之后，后期回收率一年比一年低，管理费用却一年比一年高。AMC管理人员曾披露：“如果回收100块钱你只能拿1块钱奖励，而制造100块钱费用你可能拿20块钱回扣，你选择哪个？”甚至出于十年存续期结束后前途未卜的担心，不乏有的AMC留着不良资产赚其他业务的钱，以免坐吃山空。

在AMC运作期间，关于国有资产流失的争论一直非常普遍。首先是“大限将至”的时间压力让AMC不得不在后期以迅速清空库存为目的实施“大甩卖”。曾参加过AMC资产包拍卖的业内人士称，因为经济周期而形成的不良资产如果必须在行政指令下的2006年底前处置完成，坑定会导致“贱卖”。他还透露，AMC为防范与私人交易时的道德风险，更倾向于卖给政府，价格自然也压的很低。

最为极端的例子发生在2006年，长城资产管理公司沈阳办事处将18.67亿国有金融不良资产低价转让，价格不足债权的1%。购买人随手仅靠其中一笔债权（约占总额1.4%），不仅收回了1800万的投入还另赚800万元。有业内人士甚至将之指斥为“崽卖爷田不心疼”的行为。事实上，AMC拥有不良资产处置的全部成本和收益信息，且掌握了资产折扣权，但回收率并没有硬性指标，运营损失由国家承担，这其中就产生了“寻租”空间。

2005年初，国家审计署披露四家金融资产管理公司(AMC)现已被查出各类违规和管理不规范问题资金700多亿元，发现案件线索38件、涉案资金67亿元。时任审计署长李金华在通报中指出，一些AMC财务管理松弛，虚报、挪用回收资金的情况时有发生，甚至采取虚报冒领、截留收入、虚列费用等手段，将资金用于发高额工资及奖金补贴等。

监管机关还注意到，回收资产最大化及处置成本最小化似乎并没有被放在AMC日常业务最重要的位置。凭借手握上万个企业的债务处置权，AMC建立了涉及租赁、证券经纪、不动产和信托业务在内的分支部门，华融官网曾显示它拥有300家企业的股权，旗下拥有10家金融平台公司，2009年利润同比增长102.9%。但是，所有AMC的业务信息包括最为重要的资金回收率并不曾定期公开。《红色资本主义》作者卡尔•沃特直言，从不良贷款被剥离出银行资产负债表那一刻起，政府和这些资产管理公司间的资金流动至今仍不完全透明。

总结“坏账银行”过去十年，明显特点就是在上万亿国有银行不良资产处置上“成效不大”，坏账只是挪了窝但钱并没清算。更为严重的是，AMC在十年运营中本身又再不断产生新的欠账。据统计，包括四家AMC在成立初期以及2005年再度剥离不良资产，央行提供给AMC的再贷款高达1.2万亿；AMC向四家银行发行的8110亿元债券10年后也无法偿还。

也就是说，4家AMC政策性业务回收的现金在扣除各项费用之后，绝大部分用于支付央行再贷款和金融债的利息，所剩下的能够偿还本金的微乎其微。以华融公司为例，银监会资料显示，截至2005年末，华融公司共回收现金543.9亿元，而同时期，华融公司向工行支付全部累计应付金融债券利息389.16亿元，同时向人民银行支付再贷款利息45.78亿元，还有累计费用支出为28.91亿元，三项合计已达463.85亿元。

老账还没处理完，超过万亿的政策性业务亏损挂在了AMC的账上，这就是“坏账银行”十年后所面临的尴尬现实。不过在选择AMC选择后续改革路径的时候，事业单位政府“管饱”的优越性再次体现。2009年建设银行宣布持有信达资产管理公司的2470亿债券延期十年；随后中国银行业跟进延期债券10年，利率维持年息2.25%不变，财政部继续对债券提供担保。

另外，AMC欠央行的5739亿再贷款则停息挂账。正常情况下央行为保障资产负债大致平衡，每增加一笔债权就该相应的钞票。每还一笔钱，也要注销一笔基础货币。挂账意味着左边AMC不用再偿还贷款，右边也不再缩减货币，流动性停留在市场上，就有可能导致全社会的通货膨胀。

类似上述政策“管饱”落实到具体资产管理公司，就产生信达向市场化转型时的“共管账户”。2010年，国务院批复信达与财政部共设“共管账户”，将历史上形成的2000多亿元巨额挂账损失剥离至此账户，存续时间初定为十年。

“共管账户”本质上用未来的收益来还当前的欠账，做法是将剥离的不良资产置换成优质资产，财政部向信达发放等额付息债券，以其作为信达唯一股东未来预期可获得的分红以及所得税减免部分归还。引入“共管账户”方案后，财政部作为不良资产的债主不需要立即支付现金化解损失，而信达的财务报表将变得干净甚至“健康”，最终新帐、旧账都留给了未来。

2010年《证券市场周刊》撰文指出，从AMC接收不良资产开始，所谓“政策性收购”就是个数字游戏。十几年后，AMC欠央行约1万亿，签四大国有银行8200亿，原购入的1.4万亿不良资产只有20%现金回收。无论这些欠款是进入“共管账户”还是债券延期、停息挂账，都不过是在国家资产负债表的不同科目下“左兜换右兜”。但债务就是债务，企业核销要靠利润，财政核销要靠纳税，央行核销要靠通胀。

这些坏账隐藏在中国的GDP效益中，真正成为中国经济的泡沫。仅以“共管账户”剥离剩余坏账的做法匡算，如果后来的长城、东方都仿照信达、华融的方式操作，未来十年近万亿不良资产还是处理不掉，最后的结果分摊到全民每个人需要为此掏出将近1000元。而据西南财经大学金融研究中心副主任陈野华的测算，包括农行股份制改革的成本，中国金融渐进式改革成本已累计3.2万亿，若一次性核销，2009年中国GDP总量的10%就没有了。

凡是资本运作，必定有群体为此支付代价。央行与财政部不是创利企业，由央行和财政部承担不过是由纳税人承担成本的隐讳说法。分析中央财政拯救银行坏账的具体方法，也可以证明是如何为坏账买单的。当坏账积累的一定程度，银行只有用自身利润核销坏账才是直接支付。若国家动用外汇储备向银行注资，就相当于直接向市场多投基础货币，以隐性通胀的方式摊薄所有人民币使用者的福利，以铸币税的方式搜刮国民以填补银行的无底洞。

此外，AMC向四大银行发行的金融债券是由中央财政担保的，这种隐形担保的形式虽然不是直接的、一次性的买单，但最终是由中央财政间接、延期支付的。央行再贷款虽然目前已停息挂账，最后也还是通过流通领域的通胀造成物价上涨，民众买单。总的来说，起初的银行不良资产经过AMC处置后并没有减少，如今通过市场化改革又再塞回财政体系，坏账在被转移、被延期支付的同时仍然在被放大、被恶化，最终接盘的只能是全体纳税人。

❹ 国开行棚改贷款房产开发商申请条件

7月29日，银监会宣布为加大对棚户区改造的支持力度，近日已批准国家开发银行住宅金融事业部开业，批准其业务范围为办理纳入全国棚户区改造规划的棚户区改造及相关城市基础设施工程建设贷款业务等，能够有效缓解棚户区改造相关工程建设的资金瓶颈制约。
任兴洲表示，今年以来国开行支持力度大幅度的增加，非常受地方欢迎。但是总体上来讲，由于棚改的量比较大，而且相对集中的整治这个棚户区，资金问题还是比较棘手的问题。“因为国开行的资金也需要一定的条件才能贷款，这样和地方总体的经济发展、地方债务情况，还有未来的偿债能力，都提出了一些新的问题。”
任兴洲还指出，“怎么解决地方棚改中的资金问题，还有比较困难的农垦区、国有林区、国有工矿区，棚改怎么进行，资金怎么样解决，地方上也提出还要更加拓宽它的渠道，这是一个问题。”
棚改过程中第二个提的比较多的问题是拆迁问题。“有个别人在拆迁过程中提出过多的要求，拆迁就比较困难，我们所说的叫钉子户，就是难拆的家庭，会影响整个工期。已经搬出去的等着拆迁的人很长时间回不来，安置不了。”
任兴洲指出，“可以法律介入，法律怎么适度的介入，既要保证他们的合法权益，又要保证提出特别不合理的要求的人怎么解决，另外我们怎么及时的推进这个棚改，这些地方也是很困惑的。”
棚改过程中第三个问题是后续管理问题。大规模的棚改社区，若干年后面临着维修问题，维修资金又将成为地方的重担，任兴洲还指出，“怎么加强社会管理，给他们稳定的居住环境，还给他们一定的生活条件，比如说平价商店、平价药店，也是很重要的问题。”
任兴洲表示，如何提高工作效率也是棚改工作中亟待解决的问题。“比如要求证件齐全才能开工，但是有的时候办完证照时间往后推了，我们如何提高效率，把这个时间尽量往前提，把工作做细，比如我现在就开始考虑明年棚改项目的前期工作，就是尽量提高它的工作效率。”

❺ 棚户区改造对房价的影响，谁帮忙给这题目弄个简易的提纲啊。我这一头雾水啊。求大神帮忙。

不是不帮你
你不了解，写出来给老师
老师在你们提供的信息中提出他需要的给政府(他就成了所谓的专家教授)
政府再出台政策
…………………………
这其中哪来的“深入研究”？？？还是算了吧

❻ 三线城市的房价会不会持续高涨你有什么看法

二线城市限购带来的溢出效应释放大半，楼市去库存基本完成，三四线城市房价维持高增长的支点在减少。

中原地产研究中心的统计数据显示，7月全国热点城市土地市场继续集中成交，50个热点城市卖地超过2.15万亿元，同比上涨33％。这50个卖地最多的城市中，有25个城市是三四线城市，刷新历史纪录。20个三四线城市卖地超过了200亿元，包括佛山市、常州市、湖州市、嘉兴市、南通市、金华市、徐州市、菏泽市、台州市、上饶市、潍坊市、阜阳市、赣州市、泉州市等。

中原地产首席分析师张大伟认为，这并不意味着未来三四线城市房价会继续走高，只能说明开发商预期房价上涨，最后上涨与否还是要看银行的信贷调控力度。

谌戈则认为地价滞后于房价，2017年初之后，一线城市房价基本停涨，但一线城市的地价却是在2017年终才开始往下降。市场有一个滞后的过程。“我们团队观察到，近几个月曾在三四线城市布局较多的上市公司，现在也趋向于保守，开始谈到三四线城市的风险。”谌戈说。

对比三四线城市，谌戈更看好二线城市的未来。来自瑞银证券的数据，2017年全年，一线城市一手住宅销售面积下降了27％，二线城市下降约4％。谌戈认为，一二线城市存在人口净流入带来的刚需，但很多二线城市不如一线城市财政健康，主要靠房地产拉动经济增长，对调控的耐受力弱。业内一般认为，房地产的调控周期为两年。从2016年9月至今，北上广深的调控已有两年，但限购政策依然严格，二线城市却有一定空间。

除了市场规律，货币政策变动也引发了房价上涨的预期。

6月24日，央行宣布，从2018年7月5日起，下调存款准备金率0.5个百分点。此次央行降准释放了7000亿元资金，这是今年以来央行进行的第三次降准。与今年1月、4月的两次降准相比，此次增加了债转股的鼓励。民生银行首席研究员温彬曾预测：到年底可能仍有1次－2次的定向降准操作。2008年、2011年和2015年三次降准，房地产市场销售明显恢复，且持续时间在一年以上。

“虽然国家希望资金可以流入实业，但我们也会担心这部分资金被企业用来炒房，又走回以前的老路。”一位地产分析师对《财经》记者说。他认为“降准对房市的影响，主要还看后期监管”。

据《财经》记者了解，7月多个城市已经发布了约束企业购房的政策，全面封堵投资炒房的可能性，并且暂停企事业单位购买住宅这一政策有可能向多个城市蔓延。张大伟认为，这个政策对于缓解市场供需紧张有明显的影响。因为在大部分一二线城市，都有企业买房的现象。

❼ 什么是铸币税

铸币税这个词是从古代的对金属货币铸造中收的税而来的。在古代，如果官方垄断金属货币铸造，例如铜币，民众可以用前朝的铜币、自己捡的铜这些铜金属去官方重铸可流通的官方铜币，官方要一定比例的税，就是铸币税；如果官方没有垄断金属货币铸造，就是说你只要有金属就可以自行铸造，需要向官方缴纳一定的类似于授权费、许可费之类的费用，这也是铸币税；还有就是官方铸造不足额的货币，例如面值十两的银锭实际只有八两，这被称作铸币税，但其实是超发货币引起的「通货膨胀税」，通货膨胀税与铸币税并不完全是一个东西。

而到了中央银行与存款货币银行制度的现代，依然沿用铸币税这个词来比喻政府通过垄断货币发行所获得的经济收益。私以为用铸币税来形容这个收入不太恰当，但姑且这么叫。垄断货币发行是为了保证货币的规范性和货币经济的有效性，初衷当然不是为了获得铸币税，但既然有收益，就不妨留着。但这个收益怎么界定，就难说了。

首先铸币税中最无争议的部分，就是中央银行获得的经济利润。这个利润来自中央银行资产的收益减去负债的成本。以我国人民银行的资产负债表为例：
资产端最大头的部分是外汇（美元）、对存款性公司债权（借给银行的钱，例如给国开行的一万亿再贷款）、对政府债权（借给政府的钱，就是买的国债）等。这些部分是有收益的，外汇可以进行投资、买美国国债，借给银行的钱要收利息，买的国债也要收利息。
负债端最大头是存款性公司存款（存款准备金和超额存款准备金）、货币发行（我们手中的现金）、政府存款（国库存款）、发行债券（人民银行筹资发行的央票）等。除了现金无需付息是无息负债以外，其他部分负债是要付息的。
一般资产的收益都要大于负债的成本。例如资产端最大头的外汇如果全部用来购买美国国债并且全部持有到期，可以获得2%左右的收益，而负债端最大头的存款准备金只需要支付1.62%的利息，中间可获得40bp息差。而其他资产收益大都高于美国国债，其他负债的成本一般低于存款准备金，所以实际人民银行的息差一定是高于40bp的。
有人测算，每年收益可能是2000-4000亿人民币。

❽ 棚改户可以贷款买房吗

若是招商银行，接受产权明晰、变现能力较强的商品住房和商业用房作为抵押物，且必须满足以内下条件：容
1、用于抵押的房产与贷款经办机构必须位于同一城市，个人抵押购房贷款不接受异地抵押物；
2、不接受评估现值在10万元（含）以下的房产作为抵押物；
3、已办妥产权证明，产权清晰，可上市流通并能依法办理抵押登记，没有产权争议等不利变现的情况；
4、具有较强的变现能力，房产结构完好，水、电、环保交通、城建、物业管理等各项配套设施和服务齐全，不存在纠纷和问题，不在政府规划的拆迁范围内；
5、抵押物为商品房的，房龄一般不超过20年，且贷款/授信期限+房龄，原则上不得超过40年；抵押物为商业用房的，房龄一般不得超过20年，且贷款/授信期限+房龄，原则上不得超过30年；
6、原则上不接受闲置超过6个月的商业用房作为抵押物。
具体您的房子是否符合条件，需要您申请贷款时与经办行确认。

❾ 北京市2019棚改政策是什么，有知道的吗

1．新三年棚改计划必须实施，但棚改项目必须区分收益与融资能否平衡；

2．棚改货币化不搞一刀切；

3．政府购买棚改服务模式取消，但鼓励国家开发银行、中国农业发展银行对收益能平衡的棚改项目继续贷款；

4．融资以发行棚改专项债为主。
壹

今年10月8日的国常会表示，按照今年政府工作报告确定的新的三年棚改计划，督促各地加快开工进度，加大配套基础设施建设。

所谓“新三年棚改计划”，就是2018年-2020年将改造各类棚户区1500万套。今年按计划完成580万套后，2019年、2010年还要完成920万套，年均460万套，目标上相对有所降低。相应地，融资压力也会减轻。

有的地方就反映，之前已经棚改了一部分，剩下的如果不实施棚改，维稳压力大，风险高，所以必须积极推进。

在此之前，棚改范围有所扩大：有的地方将棚改政策覆盖范围扩大到建制镇，有的把房龄不长、结构比较安全的的居民楼纳入棚改范围等等。

本次会议重申，严格把好棚改范围和标准，重点改造老城区内脏乱差的棚户区和国有工矿区、林区、垦区棚户区。但是要区分收益能否平衡，这主要为发行棚改专项债做准备。

棚改项目的收益主要来自于棚改腾挪出来的土地出让收益，因此和地价、房价密切相关：一二线城市的棚户区改造项目可以平衡，但三四线城市、县城将难以实现项目收益与融资自求平衡。

贰

在过去三年，棚改和去库存的结合产生了棚改货币化安置。货币化安置在棚改中的占比也一路上升。

根据公开资料，我国2014年棚改货币化安置比例为9%，2015年为29.9%，2016年这一比例上升到了48.5%。据市场机构测算，2017年达到了60%左右。

货币化安置的快速推进造成了三四五线城市的房价飞涨。所以会议明确，棚改货币化安置政策不搞一刀切，要因地制宜，因城施策，一城一策。

今年政策已经调整，商品住房供需紧张的市、县，要进一步降低货币化安置比例。明年还将继续。

叄

据悉，“政府购买”棚改模式为当前的主要方式，一般是由政府选择具有实力的平台公司，与其签订购买服务协议，由平台公司负责具体实施，项目资金来源于国家开发银行、农业发展银行等政策性银行的棚改专项贷款。

财政部2017年印发的财预〔2017〕87号文称，严禁将建设工程与服务打包作为政府购买服务项目；严禁将金融机构、融资租赁公司等非金融机构提供的融资行为纳入政府购买服务范围。

但“党中央、国务院统一部署的棚户区改造、易地扶贫搬迁工作中涉及的政府购买服务事项，按照相关规定执行”，也就是说棚改属于豁免的范围。

不过，虽然集中于三四线的棚户区改造及其货币化起到了“踩油门”的作用，刺激了房地产需求的迅速扩张，对去库存有正向作用，但华融证券首席经济学家伍戈对财联社记者表示，现在负面的作用正在显现，特别是部分城市房地产泡沫日益严重，加剧了潜在的金融风险，不利于调控房价。

同时，也有行业人士对记者表示，现在要进行的棚改项目实施难度较大，缺乏可盈利空间，很难吸引社会资本进入。一般城投公司会以项目作为担保融资，地方政府为完成棚改任务半遮半掩地为项目兜底，但在债务高企的现状下，无疑造成地方政府隐性债务上升的担忧加剧。

本次会议直接指出，2019年政府购买棚改模式取消，但鼓励国开行、农发行对收益能平衡的棚改项目继续贷款。