通货膨胀对外汇储备的影响

Ⅰ 中国通货膨胀对进出口的影响

就人民币汇率升值对进出口行业的总体影响而言，升值将对我国传统出口优势行业如纺织、鞋帽、家电和已实现国际化定价的行业产生负面冲击。但是，生产中的原材料和中 间产品均来自国外，产品也大部分销往国外，属于大进大出型的企业，人民币升值对其的正面和负面影响大致可相互抵消，所受影响不大。
持续受到国内外广泛关注的人民币汇率问题在时间跨入2007年时再次成为人们关注的焦点。2007年1月12日人民币对美元的汇率突破7.8000，港币兑人民币汇率中间价突破1，人民币汇率首次超过港币。这使得人们再一次深刻感受到人民币汇率升值离日常生活越来越近。学术界、企业家和老百姓都纷纷议论人民币升值将带来的具体影响，下面就从进出口企业的角度看人民币升值的影响。
首先，我们这里讲的人民币升值是指人民币汇率的升值。关于人民币的升值有两层含义，即人民币的对内升值和对外升值。所谓人民币对内的升值是指人民币货币购买力的增强。用经济指标来衡量就是国内物价水平的下降，而物价的下降体现在物价指数上如最常用的消费物价指数CPI就会下降。从老百姓的角度说就是“钱更经花”。所谓人民币对外升值就是指人民币对外汇的汇率下降，在直接标价法下，也就是1美元可以兑换的人民币数量的减少。
其次，是关于汇率和汇率变动问题。汇率从专业角度来讲是两个国家货币相交换的价格。大家都知道，既然是价格，就应遵循价值规律，围绕价值而上下波动。所以，从汇率本质的要求来看，与其他价格一样，汇率会随着外汇市场供求状况的变化而上下波动。只是由于不同国家对汇率的变动采取了不同的制度安排———即固定汇率制和浮动汇率制，才从制度上使汇率的波动表现为不同的形式。也就是大家所熟悉的人民币汇率在过去相当长的时间里采取了趋向固定的汇率制度，而美元、英镑、日圆等大多数主要结算货币则采取了相对大的汇率波动空间。因此，这也是为什么自2005年7月以来人民币汇率备受大众关注的主要原因。长期的固定汇率使得进出口企业、银行和百姓对人民币汇率的变动没有思想和技术操作上的准备，当人民币汇率的变动成为事实后，才显得有些紧张、慌乱和不适应。而说到汇率的变动，当然就应该有上有下。
但是，到底汇率朝哪个方向变化则要受到一国甚至国际政治、经济等综合因素的影响和作用。如果仅从经济因素来讲，主要有一国的国际收支状况、通货膨胀、利率、国内的总需求和总供给、人们心理的预期、外汇储备的情况等等。人民币汇率为何从1994年以来一直持续不断的升值，主要原因是之前在1994年1月1 日实行的外汇体制改革所进行的汇率并轨，使人民币对美元贬值，即从1美元兑换5.7元人民币贬值为1美元兑换8.7元人民币所带来的我国贸易收支持续顺差，与外资流入持续增加作用下的国际收支顺差的压力形成的。国际收支顺差的概念简单地讲可以理解为我国外汇的供给大于外汇的需求，而当供给大于需求的时候，就应当使外汇汇率下降，也就意味着人民币汇率的上升，即我们通常说的人民币的升值。
人民币升值，就意味着1美元换得人民币的数量越来越少，那么对于出口商而言，同样出口1美元的商品，换回人民币的数量就会因汇率变动而减少。所以，出口商的利润则受到一定程度的影响。从进口商角度看，同样购买1美元的国外商品需要付出的人民币却在减少，即进口成本在下降，盈利就在增加。但是，由于行业不同、成本构成不同，人民币升值对进出口企业的影响需要区别分析。
1.人民币升值对纺织品出口的负面影响是根本性的。纺织服装产品长期位居我国出口商品第一把交椅。到2005年，纺织服装产品贸易顺差额仍然高于整个外贸顺差额。纺织行业一直是我国出口创汇的支柱行业，行业出口依存度高达50%。但纺织品出口多数是建立在劳动力成本和价格优势之上的，利润率不高。据中国第一纺织网测算，人民币每升值1%，纺织行业销售利润率下降2%-6%。2006年1-10月，我国纺织品内外销整体利润率为3.9%，如果推测成立，在人民币升值5%的情况下，纺织行业利润率将至少下降10%。因此，如果人民币升值超过10%，那将对纺织企业的冲击是显而易见的。然而，这种利润的下降势必会淘汰一些不适应变化的企业，迫使纺织企业加速提升产品的附加值、树立品牌观念、提高企业核心竞争力。从长远而言，为了从根本上提升我国纺织业在国际市场上的核心竞争力，抓住中国经济目前良好的发展态势、利用积累的大量国际收支顺差，对纺织行业进行结构性调整，不能不说是一件利大于弊的好事。
2.家电行业出口将遭受损失。中国家电产品因低成本而获得的相对比较优势，使中国已经成为家电巨头的重要生产基地。家电行业的销售市场主要依赖于国际市场，出口已经成为家电行业主要的需求来源。人民币升值对家电产品的出口形成了较大的不利影响，使其本来就不高的利润率进一步下降。

Ⅱ 外汇储备和通货膨胀的问题

那都是在放P，外汇绝对是越多越好。
没有任何国家不希望外汇一年比一年多。我学经济学出身的，但相当鄙视高鸿业等尸位素餐的人的理论！
外汇越多越好，证据就是国家每年都在尽可能增加外汇储备。如果外汇多真的会让政府头疼的话，那干脆停止资源性商品出口不就行了吗？给华夏子孙造福，给千秋万世荫蔽，岂不一举两得？
其实中国至今仍然在进行着大量的资源性商品输出，目的就是－－－得到更多的外汇。
外汇绝对不会造成通货膨胀，反而可能造成通货紧缩，原因就是外汇是商品，而不是货币。因为外汇本职上就是本国商品的外国表示形式，外汇是不可能在国内大规模流通的，更不可能作为商品媒介广泛流通！就算有人炒汇，试问下，全国的储蓄总额能炒动一年的外汇总额不？
所以说，高鸿业那伙人纯属扯淡，外汇当然是越多越好！而不会带来通货膨胀压力。

另外，中央政府头疼外汇过多，其实是在担心“外汇通货膨胀”，相对于国内其实属于通货紧缩。因为在地球范围内，短期财富和商品总额是一定的，如果中国的外汇持有大于资本输出和资本买入总和，中国的经济状况相对于世界经济就会上升（名义额度而已，实际上短期之内不可能上升），人民币就会升值，相对于国内来说，外汇就会贬值。但是相对国际来讲，中国持有的外汇并没有贬值，只是国内物品增值而已。但是会影响到出口贸易。

但是反过来说，出口就是为了得到外汇，得到外汇的必然结果就是像上文说的一样。如果说政府怕这种情况发生，哈哈，就太愚蠢了！试想一下，即使外汇贬值，抛出外汇进口粮食，矿产之类的东西不就可以了吗？所以政府根本不会害怕外汇过多。所谓“外汇威胁论”只是高鸿业等空头理论学者们的谬论而已。政府之所以支持，仅仅是为了国内通货膨胀找借口而已。当然，任何国家都会这么做。

至于为什么不用外汇来买金属货币？呵呵，没有国家会傻到这种地步的！因为一个国家的纸币和黄金储备直接挂钩。举个例子吧：

如果A国有100斤黄金，而只发行了10万块钱，则一块钱平均对应的一两黄金。如果A国拿1万块钱来进口B国的商品，B国就会拥有这个国家1万块钱的外汇，B国就会拥有9万块钱的纸币，11万块钱的商品和100斤黄金，B国会拥有A国1万块钱的外汇。

此时A国单位商品的名义价值为 9万/11万=0.82元，实际价值金为100斤/11万＝0.91两，一单位货币的黄金代表量为1.11两

此时，B国如果用这1万块钱外汇购买A国商品，则可以购买1万/0.82元＝1.22单位商品。

但如果B国把这些钱换成A国的黄金，然后用黄金来购买商品，则会出现下面情况。

1万外汇×1.11两/元＝11.1斤

如果A国答应这笔交易，则A国会发生一下状况。

纸币总额10万元，黄金88.9斤，商品11万单位。
此时每单位食品的实际价值为88.9斤/11万＝8.08两
B国如果再用这11.1斤黄金来购买A国商品，则可以得到11.1÷8.08＝1.37单位商品。

所以，从上面例子可以看出，任何商品输入国（货币输出国）都不会同意外国用所持有外汇来兑换本国金属货币。否则就像上文所说，在国际贸易中净损失1.37－1.22＝0.15单位商品！

这下明白了不？反正我是累得不轻。

Ⅲ 人民币贬值对外汇储备有何影响

人民币汇率升值多大，相应的外汇储备就损失多大。人民币贬值对国际资本流动和国家外汇储备的利弊影响：

1、国际游资（国际炒家）大量外逃，使国家的外汇储备减少。

2、因出口增加，使国家的外汇储备增加。

外汇储备的积累将使出口企业的成本开支无法弥补而倒闭破产。同时大量持有纸币形态的外汇储备，给外汇发行国通过通货膨胀逃脱债务打开了方便之门，会形成持汇国巨额的汇兑损失而导[1] 致银行破产。

(3)通货膨胀对外汇储备的影响扩展阅读

各国政府管理和经营外汇储备，一般都遵循安全性、流动性和盈利性三个原则。

安全性是指外汇储备应存放在政治稳定、经济实力强的国家和信誉高的银行，并时刻注意这些国家和银行的政治和经营动向；要选择风险小、币值相对稳定的币种，并密切注视这些货币发行国的国际收支和经济状况，预测汇率的走势，及时调整币种结构，减少汇率和利率风险；还要投资于比较安全的信用工具，如信誉高的国家债券，或由国家担保的机构债券等。

流动性是指保证外汇储备能随时兑现和用于支付，并做到以最低成本实现兑付。各国在安排外汇资产时，应根据本国对一定时间内外汇收支状况的预测，并考虑应付突发事件，合理安排投资的期限组合。现金和国库券流动性较强，其次是中期国库券、长期公债。

盈利性是指在保证安全和流动的前提下，通过对市场走势的分析预测，确定科学的投资组合，抓住市场机会，进行资产投资和交易，使储备资产增值。

Ⅳ 外汇储备和通货膨胀有什么关系

首先，通胀是货抄币袭供应量超过流通中所需的实际数量，使得货币购买力下降，物价上涨的现象。一句话，通胀就是货币供应过量。
目前我国基础货币的投放主要通过4条渠道：一是对金融机构的再贴现和再贷款；二是外汇占款；三是对财政贷款或透支；四是央行的直接贷款。
我国近年来连续呈现国际收支顺差，外汇储备规模不断增加，使外汇占款逐渐成为基础货币投放的主要渠道。
所以外汇储备的增加和通胀压力呈现正相关的关系。

其次，“东南亚金融危机时，中央抛了大量的外汇储备，才保证的人民币不贬值。”意思是央行通过抛售外汇，回笼人民币，改善国际市场上人民币供需失衡的局面，从而保证人民币汇率的稳定，同时达到治理国内通胀的目的。

Ⅳ 外汇储备与通货膨胀

外汇储备，是直接导致我国通胀高居不下的原因。
其实道理很简单，外汇储备是通过对外贸易得来的。换言之，外贸公司、代工企业、原材料出口商，等等，将本国的生产的商品、产品、原材料卖到外国，换取回来的是外币，外币在我国不可以流通，各企业商家收到外币后，就要跟银行兑换成人民币，之后才能发工资，交水电费，租金，奖金，等等。哪怕是去腐败一下都要用人民币呀。这就出现了一个问题，为了保障币值稳定，央行就会在收到外币后，相应的发行人民币，外币作为储备留起来了，而增发的人民币，增加了市场流通量。货币的市场流通量越大，物价就会越高。这就是外汇储备为国内带来了通货膨胀了。
同时，我国的外汇储备增幅迅速，这就使得国际热钱觊觎人民币对外升值，因为一个国家的外汇储备越高，意味着该国的本币对外币越坚挺，而在我国，外汇储备增幅远比人民币对外币升值的幅度快得多，所以国际热钱对人民升值产生预期，加速热钱通过各种渠道进入我国，在这种情况下，热钱进入的越多，因为境内外币流通不畅，都要换成人民币，这就令到市场人民币流通量大幅上升，热钱进来后，不可能仅仅存银行收息，肯定会进入市场找商机，在我国最容易进入的市场，一是房地产，二是股市。这就是为什么房地产价格在没有国民承接力的情况下仍然高居不下的主要原因，这也是我国股市大起大落的原因之一。
物价高涨，外汇储备是根源，热钱是推手。
当然，我国人民币对内贬值的原因不仅仅这两样，至少还有其他四大原因。在此暂且不表了。

Ⅵ 外汇储备对通货膨胀的影响相关

并不是说外汇储备越多越好，因为持有外汇储备是要付出代价的。第一，外汇储备表现为持有一种以外币表示的金融债权，并非投入国内生产使用。这就产生了机会成本问题，就是如果货币当局不持有储备，就可以把这些储备资产用来进口商品和劳务，增加生产的实际资源，从而增加就业和国民收入，而持有储备则放弃了这种利益。因此，持有外汇储备，要考虑机会成本问题。第二，外汇储备的增加要相应扩大货币供应量，如果外汇储备过大，就会增加通货膨胀的压力，增加货币政策的难度。此外，持有过多外汇储备，还可能因外币汇率贬值而遭受损失。因此，外汇储备应保持在适度水平上。

外汇绝对不会造成通货膨胀，反而可能造成通货紧缩，原因就是外汇是商品，而不是货币。因为外汇本职上就是本国商品的外国表示形式，外汇是不可能在国内大规模流通的，更不可能作为商品媒介广泛流通！就算有人炒汇，试问下，全国的储蓄总额能炒动一年的外汇总额不？
所以说，高鸿业那伙人纯属扯淡，外汇当然是越多越好！而不会带来通货膨胀压力。

另外，中央政府头疼外汇过多，其实是在担心“外汇通货膨胀”，相对于国内其实属于通货紧缩。因为在地球范围内，短期财富和商品总额是一定的，如果中国的外汇持有大于资本输出和资本买入总和，中国的经济状况相对于世界经济就会上升（名义额度而已，实际上短期之内不可能上升），人民币就会升值，相对于国内来说，外汇就会贬值。但是相对国际来讲，中国持有的外汇并没有贬值，只是国内物品增值而已。但是会影响到出口贸易。
www.roybobo.com/html/foreign_exchange/20070326/254.html

Ⅶ 中国的外汇储备和通货膨胀的关系

外汇储备与通货膨胀的长期均衡关系在物价的短期波动中表现不明显，在短期内外汇储备对通货膨胀的影响不大，也就是说在短期内，外汇储备的增加没有导致物价所应有的上涨或未必必然导致物价的上涨。对长期的均衡关系的分析在前文的理论论述中已经进行了阐述，下面就外汇储备与通货膨胀短期关系的实证结论予以分析。

1中央银行的对冲政策

由于我国汇率形成机制的不完善，外汇储备变化对人民币汇率影响较小且滞后，外汇储备增加也就不能通过提高出口商品价格来减少经常项目盈余，从而减轻外汇储备增加导致货币投放增加带来的通货膨胀压力；由于利率市场化进程的滞后和资本项目管制，外汇储备增加也不能使利率下降从而使资金流出增加以减少资本项目盈余、减少外汇储备增加，从而减轻通货膨胀压力。因此，我国外汇储备的迅速增长，带来了很大的通货膨胀压力。

但是，在短期内，通常见到的是在一段时期里外汇储备在持续、大幅增长，而物价并没有出现爆涨。这主要是因为我国的央行的政策干预以及不完全的市场机制。下面从实际考察我国中央银行的干预情况，并选择了具有代表性的1995-2004年度数据，在这段时间之中及前后代写硕士论文我国经历了汇改，受到了东南亚金融危机的影响，这段时间还含概了我国外汇储备迅速增长的几段时期。

外汇储备余额与货币发行余额的增长呈现出相似性，趋势几乎一致，偏离程度不大，我国货币发行量的增长与我国外汇储备的增长在一定程度上有一致性，尤其是2003年之前。在央行对政府部门的净债权、对金融机构的净债权和对非金融部门的净债权之和总体下降的情况下，货币发行却一直在持续增长，很显然这一负债的增长完全是依赖于外汇储备增长的支撑，也就是说货币的发行不是通过央行增加对政府部门、金融部门和非金融部门的贷款实现，而主要是通过外汇占款形式流入到经济中去的，货币发行的增长趋势总体较为平稳，但外汇储备的增长明显呈现三个阶段：第一阶段是1997年之前。1994年初我国外汇管理体制进行了重大改革，取消企业外汇留成，实行银行结售汇制度，实现汇率并轨，建立银行代写硕士论文间统一的外汇市场，我国外汇储备数量随之出现大幅度增长，这一强劲的涨势一直持续到东南亚金融危机的爆发。在这一阶段，我国外汇储备增长速度超过了货币发行增长速度，当外汇储备增长较快时，为了不使央行资产规模增长太快而导致通货膨胀，中央银行必然会进行一些反向操作，比如减慢央行其它资产的增长速度或减少对其它资产的净头寸；第二阶段是1997-2000年。这一阶段，受东南亚金融危机影响，我国外汇储备增长放慢，增速低于货币发行增长速度(如图曲线显示)，这一时期的货币发行增长主要来自于央行对金融机构净债权的增长，且2000年达到最高点(6100.5亿元)；第三阶段为2000-2003年。在这一阶段，东南亚金融危机过后，我国外汇储备又恢复了迅速增长，增速超过了货币发行的增速(如图曲线显示)，作为对冲操作，央行对金融机构和非金融机构的净债权同时迅速下降，对政府净债权在2001年短暂回升之后也持续下降。

2003年之前，外汇储备余额与货币发行余额的增长趋势偏离程度不大，但自2003年始，外汇储备呈现迅速增长(2003年增长率约为41%，2004年增长率约为51%)，外汇储备余额呈现出明显快于货币发行余额的增长速度，二者出现了较大程度的偏离(如图10)。2003年，我国外汇储备急剧增加，导致外汇占款投放货币量迅速增加。为减轻物价上涨压力，央行对金融机构的净债权出现了急剧下降。

在2003年之前，用央行各种净资产的组合变化对货币投放能够做出大概较好的解释。央行通过减少对政府部门、金融机构和非金融机构的净债权，可以较好地对冲过多的货币投放。

根据1995年-2004年这段时间我国的消费价格指数(CPI)可以看出，在1994年我国外汇储备迅速增涨，央行采取对冲政策(如前所述)之后，使我国的物价水平并没有出现暴涨。1995年我国的CPI指数比上年增长了17.1%(而1994年比上年增长24.1%)，1996年的CPI指数比上年增长8.3%，而1997年比上年增长2.8%，物价上涨率逐渐下降，直至1998年CPI指数比上年下降了0.8%，这时国内出现了紧缩症状，经济又受到东南亚金融危机的影响，央行对金融机构的净债权又开始迅速增加，CPI指数又略有上涨。这说明，央行为减轻外汇储备迅速增加对物价上涨产生的压力，采取的这种对冲措施在这段时间来说是有效的。

央行所进行的这些反向操作导致了央行净资产结构的变化，从而货币投放渠道也发生了变化，也就是说，央行通过银行等金融机构净投放的货币减少了，而对外贸部门投放的货币增长很快，货币投放的这种结构性变化对宏观经济有显著影响。我国金融机构的货币投放对象主要是国有企业，而这些内向型部门的职工队伍庞大，它们的工资水平的提高将直接影响到国内市场消费能力的提高，影响到国内市场的物价水平。因此央行对金融机构等净债权的减少抑制了以国有企业为主的大多数职工工资水平的提高，从而抑制了物价的上涨。相比之下，外贸部门就业人数比重较小，这些部门职工工资收入的提高对全国物价的影响不大，况且这些外汇收人中有很大部分归外商所有，职工只赚取少量的劳动报酬，因此该部门收入增加对职工工资的提高影响较小，对总体物价水平的影响就更小。这就解释了央行的货币投放一直在增长，但物价却没有暴涨的原因。

对于货币投放一直在增长，而物价却没有暴涨的原因，另外还有一种理论，是由Leeper(1991)提出，后由Sims(1994)、Woodford(1995，1996，2001)、Cochrane(1998，2000)等发展成为较成熟的价格决定财政理论。他们指出通货膨胀不仅仅是一种货币现象，政府的财政政策在决定价格水平和通货膨胀时起着重要的作用。财政论强调财政波动对价格

水平的影响，认为价格由政府债券的数量决定，即均衡价格水平必须调整到使实际政府负债等于预期政府盈余的现值(()为在t期到期的政府债券(名义值)，为从t期到t+j期的贴现因子，为实际初期政府盈余（不包括政府利息支出的财政盈余）),因此在政府收入给定的情况下，价格水平由实际债券余额决定，是财政冲击而不是货币冲击引起价格水平的波动。

尽管如此，种种对冲措施仍然不能有效吸纳外汇占款投放的过多货币。在2003年之后，二曲线(央行各种净资产的组合曲线与货币投放曲线)出现了较大的差异，用原有的央行各种净资产的组合变化就不能很好地解释货币投放，CPI指数开始上升，物价上涨迹象开始显现。为了冲销外汇占款导致的基础货币快速增长，在2003年诞生了央行票据这代写硕士论文一新的货币政策工具，这种对冲工具也起到了比较好的效果。2004年央行不但增加了公开市场操作频率，共进行110次公开市场操作，发行105期央行票据，发行总量15072亿元，同时开发了3年期央行票据、1年期远期央行票据等新品种。投放、回笼相抵，通过公开市场操作净回笼基础货币6690亿元。2005年央行在逆回购同时，进一步加大票据发行力度。央行票据这一对冲政策工具的干预使央行各种净资产的组合和货币投放二曲线的偏离情况得到很大的纠正。

因此，从我国的数据来看，我国外汇储备大量增长，但是在短期内，央行可以通过减少对政府部门、金融机构及非金融机构的净债权，通过发行央行票据等措施来消除外汇储备增长对货币投放过度增加的压力，使物价并没有达到如外汇储备大量增加所应致使的物价上涨幅度，所以说通过这些对冲操作减轻了通货膨胀压力。

Ⅷ 外汇储备多少和通货膨胀的关系

外汇储备增速高，会增加基础货币投放，会促进通货膨胀。
外汇储备减少，会减少基础货币投放，可以抑制通货膨胀。

Ⅸ 为什么外汇储备过多会引发通货膨胀

你好，我认为外汇不会引发通货膨胀，因为目前不会有任何一个国家会因为对外汇储备而开动印钞机器去印钞。因为通货膨胀是目前每一个国家都非常重视的一个问题。