非擔保交收的交易

A. 全額逐筆非擔保交收的處理規定

1)交收處理順序
中國結算按照逐筆非擔保交收品種及申報編號的先後順序組織各方完成交收。
結算參與人需事先將足額買入應付資金匯入其賬戶，方可確保本方逐筆非擔保交收不違約。
2)交收狀態檢查
T日日終，中國結算在完成集中交易市場擔保交收品種的清算交收後，根據當日非擔保交收品種的清算結果，按照一定順序，由前向後逐筆檢查買賣雙方證券賬戶中證券和結算參與人專用結算備付金賬戶中資金是否足額。
中國結算上述交收狀態的檢查過程中，證券賬戶、結算備付金賬戶涉及司法凍結的，將凍結數額從余額中予以剔除。
3)錢、券過戶
對於一筆非擔保交易合約，如買賣雙方結算參與人賬戶中均有足額資金和證券，則該筆交易可以完成交收。交收時，中國結算代結算參與人將賣方投資者證券賬戶中證券劃撥至賣方結算參與人專用證券交收賬戶，然後劃撥至買方參與人專用證券交收賬戶，最終買方投資者證券賬戶；同時，將買方結算參與人應付資金從其專用資金賬戶劃撥至賣方結算參與人專用資金交收賬戶。
對於一筆非擔保交易，如買賣雙方結算參與人任一方賬戶有無足額資金或證券，則該筆申報無法完成交收。
4)交收失敗的處理
由於中國結算不提供交收擔保，僅代理買賣雙方完成非擔保交收，因此，如出現由於任一方原因導致交收失敗的，中國結算不承擔任何法律責任。相關權利人可以通過法律途徑維護自身合法權益。

B. 擔保交收 非擔保全額逐筆交收

擔保交收，是指復中央對手方（制CCP）在任何情況下必須保證合約的正常進行，即便買賣中的一方不能履約，CCP也必須首先對守約方履行交收義務，然後再向違約方追究違約責任。 在A股市場中國登記結算公司作為CCP。A股市場實行的是凈額擔保交收。 凈額擔保交收指中國結算作為滬深證券市場中央結算系統各參與方的共同交收對手，根據滬深交易所的交易結果及其它非交易數據，與結算參與人之間進行資金的凈額結算。目前採用此交收方式的業務：A股、封閉式基金和債券的二級市場、質押式債券回購。 非擔保全額逐筆交收與擔保交收最大的不同在於不需要提供頭寸擔保，如果投資者賬戶里的資金不夠，將導致交收失敗，該筆交易未成交。 逐筆全額非擔保交收方式指中國結算不作為共同交收對手方，並對結算參與人多筆應收應付不做軋差處理，同一筆交易不拆分交收。目前，買斷式回購、權證行權交收等產品實行逐筆全額非擔保交收。日前相關部門發布規則，新三板市場業務，開放式基金的部分業務也將實行全額非擔保交收。

C. 全額逐筆非擔保交收的簡介

(1)採用全額逐筆非擔保交收品種
國債買斷式回購購回交收、權證行權交收、專項資產管理回計劃轉答讓等。
(2）非擔保交收通過結算參與人專用證券交收賬戶和專用資金交收賬戶(非擔保結算備付金賬戶)完成。
(3)全額逐筆非擔保交收處理

D. 非擔保交收的擔保交收

擔保交收，是指中央對手方（CCP）在任何情況下必須保證合約的正常進行，即便買回賣中的一方不能履約，答CCP也必須首先對守約方履行交收義務，然後再向違約方追究違約責任。 在A股市場中國登記結算公司作為CCP。
A股市場實行的是凈額擔保交收。凈額擔保交收指中國結算作為滬深證券市場中央結算系統各參與方的共同交收對手，根據滬深交易所的交易結果及其它非交易數據，與結算參與人之間進行資金的凈額結算。
(1) 採用擔保交收品種
A股、封閉式基金和債券的二級市場、質押式債券回購。

E. 非擔保交收的非擔保交收

相比較擔保交收，非擔保交收有如下差異：
1)交收對手不同：非擔保交收下無共版同對手方，交收在結算參與人之間權完成；
2)交收結果事先不能確定：對一筆交易，只有雙方結算參與人應付資金/應付證券均滿足交收條件時，可完成交收，否則交收失敗；
3)非凈額結算：同一參與人應收資金（證券）和應付資金（證券）不軋差處理；
4)不進行部分交收：資金（證券）的足額以單筆交易為最小單位，資金（證券）足額則全部交收，不足則全不交收，不分拆交收；前一筆交收失敗的，不必然導致後續交易的交收失敗；
5)滾動交收，但不同產品的交收期不同。

F. 非擔保交收的全額逐筆非擔保交收

全額逐筆非擔保交收與擔保交收最大的不同在於不需要提供頭寸擔保，如果投資專者賬戶里的屬資金不夠，將導致交收失敗，該筆交易未成交。交收資金(證券)是否足額的認定以單筆交易為單位，如資金(證券)足額，則該筆交易交收，如不足則該筆交易不交收，不存在部分交收概念。 全額逐筆非擔保交收是指中國結算按特定品種、特定順序逐筆完成交收，中國結算不做交易雙方中央對手方，不提供擔保。結算參與人多筆應付應收不做軋差處理，同一筆交易不拆分交收。
(1)採用全額逐筆非擔保交收品種
國債買斷式回購購回交收、大宗交易專場業務交收、權證行權交收、專項資產管理計劃轉讓等。