限價指令在連續競價交易

『壹』 期貨知識。

期貨交易是在現貨交易的基礎上發展起來的，是通過在期貨交易所買賣標准化的期貨合約而進行的一種有組織的交易形式。

在期貨市場中，大部分企業買賣的期貨合約的目的是為了規避現貨價格波動的風險，而大部分投資者則是為了博取價格波動的差額。因此很少有人願意參與商品的實物交割，在到期前都以對沖的形式了結。對沖的意思是說買進期貨合約的人，在合約到期前會將期貨合約賣掉；而賣出期貨合約的人，在合約到期前會買進期貨合約來平倉。這種先買後賣或先賣後買的活動都是允許的。
期貨交易的基本特點

雙向交易：投資者在交易中既可以先買入後賣出，也可以先賣出再買入，獲利不受交易方向的任何束縛。可以說，期貨市場上只要有波動，就存在獲利的機會。而國內的股票市場上，只有做多的機制，一旦熊市開始，投資者只能坐等下一輪牛市的來臨，造成資本的損失和時間的浪費。

日內平倉：在期貨交易中實行的是 T+0 的交易制度，即買入的合約可以當日平倉，即可以在當日利潤大的時候先落袋為安，也可在短線風險大的時候及時撤出。

保證金杠桿：繳納少量保證金，一般為合約價值的 5%-15% ，就能完成幾倍乃至十幾倍的合約交易，「以小博大」是期貨市場具有吸引力的重要原因。

每日無負債結算：以每日的結算價（合約的當日均價）計算未平倉合約的權益，將當日未平合約的盈利加入客戶的賬戶，或將當日未平合約的虧損從客戶的賬戶中劃出。期貨交易中的每日結算不同於股票交易中的平倉結算。

『貳』 在下列選項中,屬於股指期貨合約的是( )

CADBBCBCAD

『叄』 關於連續競價

原則主要有：價格優先原則和時間優先原則
價格優先原則：申買價高於即時揭示最低賣價，以最低申賣價成交；申賣價低於最高申買價，以最高申買價成交。 打個比方掛在上面的最高買價是9.96 最低賣價是9.98，在這個時候同時(分毫不差）出現了一個願意出10元買的，和一個願意出9.90元賣的兩個新下單者，則結果是願意10元買的，會給他9.98全部成交，願意9.9賣的，會給他9.96全部成交。
時間優先原則：同價位申報，依照申報時序決定優先順序。電腦申報競價時，按計算機主機接受的時間順序排列；書面申報競價時，按證券經紀商接到書面憑證的順序排列。
你和另外一個交易者同時發出交易指令給交易中心，他出4.0元，你出5.0元，你能以3.8元的價格優先得到交易還是以（3.8+5）/2=4.4的價格得到交易4。

『肆』 請教什麼是止損限價指令，用腳投票，逆向選擇，道德風險

止損限價指令:
止損是人類在交易過程中自然產生的，並非刻意製作，是投資者保護自己的一種本能反應，市場的不確定性造就了止損存在的必要性和重要性。成功的投資者可能有各自不同的交易方式，但止損卻是保障他們獲取成功的共同特徵。世界投資大師索羅斯說過，投資本身沒有風險，失控的投資才有風險。學會止損，千萬別和虧損談戀愛。止損遠比盈利重要，因為任何時候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止損原則相當有效，謹慎的止損原則的核心在於不讓虧損持續擴大。

用腳投票:
用腳投票一詞來源於股市，要理解用腳投票一詞得先明白什麼是用手投票。在股份公司中，產權是明晰的，投資者以其投入資本的比重，參與公司的利潤分配，享有所有者權益；以其股權比重，通過公司股東代表大會、董事會，參與公司的重要決策，其中包括選擇經理層，這就是所謂的「用手投票」。同時，投資者還擁有另一種選擇權，即跑了，理都不理你的「用腳投票」———賣掉其持有的公司股票。現在通常用來比喻對某事的失望或抵觸，從而選擇離開或者放棄。

逆向選擇:
在現實的經濟生活中，存在著一些和常規不一致的現象。本來按常規，降低商品的價格，該商品的需求量就會增加；提高商品的價格，該商品的供給量就會增加。但是，由於信息的不完全性和機會主義行為，有時候 ，降低商品的價格，消費者也不會做出增加購買的選擇，提高價格，生產者也不會增加供給的現象。所以，叫「逆向選擇」。

道德風險:
道德風險是指參與合同的一方所面臨的對方可能改變行為而損害到本方利益的風險。舉個簡單的例子，比如說在保險業領域，被保險人為了獲取額外的利益，刻意製造假象，發生騙取保費的行為，就是保險公司所面臨的道德風險。

『伍』 什麼叫集合競價和連續競價

一、集合競價是指對一段時間內接收的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。以我國競價交易制度為例，集合競價時成交價格的確定原則是:

1、在有效價格範圍內選取成交量最大的價位;

2、高於成交價格的買進申報與低於成交價格的賣出申報全部成交;

3、與成交價格相同的買方或賣方至少一方全部成交。

兩個以上價位符合上述條件的，上海證券交易所規定使未成交量最小的申報價格為成交價格。若仍有兩個以上申報價格符合條件，取其中間價為成交價格。深圳證券交易所取距前收盤價最近的價位為成交價。集合競價的所有交易以同一價格成交。集合競價未成交的部分，自動進入連續競價。

二、連續競價，即指對申報的每一筆買賣委託，由電腦交易系統按照以下兩種情況產生成交價：最高買進申報與最低賣出申報相同，則該價格即為成交價格； 買入申報高於賣出申報時，申報在先的價格即為成交價格。連續競價時，成交價格的確定原則為:

1、最高買入申報和最低賣出申報價格相同，以該價格成交;

2、買入申報價格高於即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價格;

3、賣出申報價格低於即時揭示的最高申報買入價格時，以即時揭示的最高申報買入價格為成交價。

(5)限價指令在連續競價交易擴展閱讀：

集合定價由電腦交易處理系統對全部申報按照價格優先、時間優先的原則排序，並在此基礎上，找出一個基準價格，使它同時能滿足以下3個條件：

1．成交量最大。

2．高於基準價格的買入申報和低於基準價格的賣出申報全部滿足（成交）。

3．與基準價格相同的買賣雙方中有一方申報全部滿足（成交）。

該基準價格即被確定為成交價格，集合競價方式產生成交價格的全部過程，完全由電腦交易系統進行程序化處理，將處理後所產生的成交價格顯示出來。這里需要說明的是：

第一，集合競價方式下價格優先、時間優先原則體現在電腦主機將所有的買入和賣出申報按價格由高到低排出序列，同一價格下的申報原則按電腦主機接受的先後順序排序；

第二，集合競價過程中，兩個以上申報價格符合上述三個條件的，上海證券交易所使未成交量最小的為成交價格，仍有兩個以上是未成交量最小的申報價格符合上述條件的，以中間價為成交價。深交所取距前收盤價最近的價格為成交價。

」使未成交量最小的為成交價格「 這句的意思是說，按照基準價成交後，還剩下未成交的量最小的為成交價格，就是累計買與累計賣的差的絕對值最小

『陸』 限價指令在連續競價時，交易所按照什麼原則撮合成交

我國股市連續競價時成交優先原則:
1．價格優先原則：
價格優先原則是指較高買進申報優先滿足於較低買進申報，較低賣出申報優先滿足於較高賣出申報；同價位申報，先申報者優先滿足。計算機終端申報競價和板牌競價時，除上述的的優先原則外，市價買賣優先滿足於限價買賣。

2、成交時間優先順序原則：
這一原則是指：在口頭唱報競價，按中介經紀人聽到的順序排列；在計算機終端申報競價時，按計算機主機接受的時間順序排列；在板牌競價時，按中介經紀人看到的順序排列。在無法區分先後時，由中介經紀人組織抽簽決定。

3、成交的決定原則：
這一原則是指：在口頭唱報競價時，最高買進申報與最低賣出申報的價位相同，即為成交。在計算機終端申報競價時，除前項規定外，如買（賣）方的申報價格高（低）於賣（買）方的申報價格，採用雙方申報價格的平均中間價位；如買賣雙方只有市價申報而無限價申報，採用當日最近一次成交價或當時顯示價格的價位。

投資者進入股市之前最好對股市有些初步的了解。前期可用個牛股寶模擬炒股去看看，裡面有一些股票的基本知識資料值得學習，也可以通過裡面相關知識來建立自己的一套成熟的炒股知識經驗。希望可以幫助到您，祝投資愉快！

『柒』 目前，港股通交易集合競價時間和連續競價時間分別是怎樣規定的

你好，投資者買賣復港股通股票制的交易時間應遵守聯交所規定，即交易日的9:00至9:30為開市前時段（集合競價），其中9:00至9:15接受競價限價盤申報；9:30至12:00及13:00至16:00為持續交易時段（連續競價），接受增強限價盤申報，16:00-16:10為收市競價交易時段（於16:08-16:10之間隨機收市），16:01開始接受競價限價盤申報。

『捌』 限價指令的限價指令的方法

限價指令的限價方法有兩種：一種是在某一價格或以上時才執行的賣出指令;另一種是在某一價格或以下時才執行的買進指令。限價指令能否執行，須根據當時的市場交易價格而定。這一指令的優點是客戶已向場內交易人員規定了其所能接受的最低價格水平，客戶的基本交易利益能有所保證。這種指令的缺點是客戶的意圖難以實現，因為它將受到市場價格波動的直接影響。
以外匯平台下單為例，外匯平台下單時的Buy limit 、Sell limit 就是限價指令。
a. Buy Limit 限價買入進場，限價指令中規定的價位要低於現價（這個低於現價的價位，相對於現價買入，是有利的。低價買）當匯價下跌到這一水平後，系統會自動執行指令，買入指定的貨幣對。當時匯價為1.2120，設置限價買入指令於1.2080，如果匯價下跌到1.2080，系統會自動買入指定貨幣對。
b. Sell Limit 限價賣出進場，限價指令中規定的價位要高於現價（這個高於現價的價位，相對於現價賣出而言，是有利的, 高價賣）當匯價上升到這一水平後，系統會自動執行指令，賣出指定的貨幣對。 當時匯價為1.2120，設置限價賣出指令於1.2175。如果匯價上漲到1.2175，系統會自動賣出指定貨幣對。

『玖』 什麼是股票交易中的連續競價

連續競價即是指對申報的每一筆買賣委託由電腦交易系統按照以下兩種情況產生成交價：

1、最高買進申報與最低賣出申報相同則該價格即為成交價格;

2、買入申報價格高於即時揭示的最低賣出申報價格時以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價;賣出申報價格低於即時揭示的最高買人申報價格時以即時揭示的最高買入申報價格為成交價。

連續競價階段的特點是每一筆買賣委託輸入電腦自動撮合系統後當即判斷並進行不同的處理：能成交者予以成交;不能成交者等待機會成交;部分成交者則讓剩餘部分繼續等待。

(9)限價指令在連續競價交易擴展閱讀：

每個交易日上午9:15~9:25計算機撮合系統對接收的全部有效委託進行集合競價處理。

1、將買單和賣單分別排隊，買單以價格由高到低排列，同價的，按進入系統的先後排列，賣單以價格由低到高排列，同價的，按進入系統的先後排列。

2、系統根據競價規則自動確定集合競價的成交價，所有成交均以此價格成交；集合競價的成交價確定原則是，以此價格成交，能夠得到最大成交價。

3、系統按順序在前面的買單和賣單配對成交，「價格優先，同等價格下時間優先」的順序依次成交，直到不能成交為止，未成交的委託排隊等待成交。9:30開盤之後，按連續競價撮合成交。所有超過限價（即漲跌停限制范圍）的買單和賣單均為無效委託。