⑴ 如何查詢人民幣NDF報價
得用專業的報價軟體，我用bloomberg，如果你有，可以敲入wcv cny訪問。
⑵ NDF是怎樣盈利的
出口收匯企業也可以充分享受人民幣升值:DF+NDF的操作模式簡介
很久沒來這個網站,不知道有沒有討論過這個問題.以下都是目前實際業工作中的一些體會,與大家分享一下.
假如,假如你的公司是一家出口型企業;假如主要的業務模式是國內采購(或者原材料主要為國內采購)然後出口,主要結算貨幣是美元.並且貴公司的出口業務是持續的.那麼,完全可以採取國內遠期結匯(DF)與境外遠期不交割兌換和約(NDF)相結合的方式,利用目前事實存在的國際金融市場上兩種不同的遠期人民幣報價體系中存在的差異,進行遠期外匯套利.
背景:
目前,在可以預見的一段時間內,人民幣相對於美元的趨勢是升值的,雖然每年的升值趨勢不大,大約3-5%百分點,但是對於相當多的國內外貿企業,毛利潤率都在10個點以內.這個幅度很可觀了.
同時,由於人民幣並不是一個完全自由兌換的貨幣,因而造成國內外形成兩個人民幣報價市場,雙方對於人民幣升值在大前提一致的基礎上,對於升值的幅度產生了誤差.總的來說,國內銀行更保守一些,國際市場更樂觀一些.這種情形並不是第一次出現,在十幾年前,新台幣完全自由兌換之前,也是如此.
對於短期的預測,大家分別不大,套利空間有限,對於遠期(9個月-1年)的預測,雙方的分歧比較大,對於進口企業存在著無風險的套利機會.
目前國內銀行對於1年期的DF報價在7.55左右.也就是說,國內銀行願意在今天與你簽訂一年後的結匯合同,合同價格為7.55人民幣對1美元;而同時,國際上(主要是香港與新加坡金融市場)對1年期的NDF報價大約是7.35.也就是說,在今天,國際上的銀行願意與你簽訂1年後的無交割外匯買賣合同,合同價格為7.35人民幣對1美元.
需要注意的就是,國際市場上每天的NDF報價都有變動,我們只需要確定與當天國內銀行DF報價最大差價的即可.
說到這里,DF+NDF外匯套利的基本模式已經明晰:
在境內,因為收匯企業按照國家規定,必須要結匯,也就是賣出美元買入人民幣,承擔美元貶值的風險;在境外,收匯企業可以做反向對沖,賣出人民幣,買入等額美元.這本來是一種保值手段,但是因為目前兩個市場存在報價差,就形成了無風險的套利空間.
說的簡單點,我們把美元當成蘋果,上邊的基本要素就是,目前,在國內1年後的蘋果價格是7.55人民幣,而在國際上1年後蘋果的價格是7.35人民幣.所以,假如我們在國際上買入蘋果,在國內賣出,就無風險的得到0.2的利益.假如一個公司每月有2000萬美元的收匯,就可以"順便"多賺400萬人民幣,並且沒有任何風險,一年下來,作為財務部門,可以為公司直接賺取5000萬的真金白銀,可能是為數不多的機會吧.
為了不佔用資金,這里還需要引入又一個外匯操作手段:margin-call.也就是用保證金方式操作遠期外匯.我目前能做到3%.就是只需要3%的保證金即可操作此業務.比如操作1000萬美金的DF+NDF,只需要國內3萬美金等值人民幣,和國外3萬美金即可.
基本操作方法:
1.在境外設立公司,比如我國香港地區/新加坡,(又或者開立離岸業務戶口).這個目前非常簡單.推薦在香港.
2.找到境內外合作銀行.目前中國的各大商業銀行,都在香港有分行,其中交行,建行,招行,都在積極開展NDF業務.國際銀行比如HSBC,STANDARD CHARTERED等等銀行,也都可以操作.
3.與銀行探討合作細節,主要就是保證金比例,銀行給予的額度,費用,操作細節等等.
以上幾條也可以不做,直接尋找已經有這方面經驗的公司合作.
4.在某日境內境外同時確定DF與NDF和約.
境內操作DF,賣出美元買入人民幣;境外操作NDF,賣出人民幣買入美元.必須嚴格要求到期日(匯率確定日)一致.
以上即可.
等到到期日,無論現實當中的人民幣匯率如何變化,境外+境內的合並收益,一定等於今天雙方價格的差異.在細節上,無非就是境內境外哪個公司賺的多,或者一個賺一個賠罷了.只要確保兩家公司受總公司控制,又或者簽訂利潤分配協定,就萬無一失了.
最後,說一下對政策風險的規避:
目前,國家對於NDF的管制,只有一個文件,禁止境內銀行在境內進行NDF報價.而上述的操作方法,已經完全考了政策上的限制,NDF報價是境外報價,是境外銀行報價,有關NDF的部分,操作完全在境外完成.只有DF部分,才是在境內完成,而DF,是每個進出口公司不得不面臨的必須問題,是強制性的,並不存在任何政策問題.
說起來麻煩,操作起來很簡單.實際上,依此類推,不僅僅出口企業可以通過這個業務享受人民幣升值帶來的樂趣,所有收匯/貸款外匯等等業務,都可以再次基礎上發現合適的套利/保值方式.如果不甚清楚,可以郵件討論.諸位會計同仁,完全可以研究透徹之後,向貴老闆推薦這項業務.
⑶ 關於DNF（境外人民幣）
、NDF是指不交割遠期外匯（Non-Deliverable Forward），與傳統的遠期外匯合約相似，都是通過簽訂協議，確定在未來某個日期以約定匯率買賣特定金額的外匯。主要區別在於：NDF到期不交割合約本金，而以到期日前兩個工作日的即期匯率（Reference Page）與NDF約定匯率的差價結算盈虧，通常以美元等硬貨幣結算。大部分NDF可同時加入期權結構。
NDF本質上是一種遠期外匯合約，其存在的原因是由於貨幣不可自由兌換或外匯管制，導致資金不能跨境自由流動和清算。以不可自由兌換或流動的貨幣作為標價物，通過可自由兌換貨幣在可自由流動市場進行清算，就產生了NDF交易。
對於市場而言，NDF具備以下優點：無本金交割，客戶可避免動用大筆資金，減低交割風險和費用；客戶減少了開立本地賬戶的成本；免受貨幣國金融當局的管制，為在該貨幣國的投資者提供了方便有效的避險工具。
從理論上講，遠期結售匯匯價主要按照利率平價理論進行計算，即遠期匯率=即期匯率+（本幣拆借利率-外幣拆借利率）×期限，遠期的升貼水率應等於兩種貨幣的利率差。外幣拆借利率一般使用倫敦銀行間同業拆借利率（LIBOR），本幣拆借利率則採用國內銀行間同業拆借利率。但是，在目前的國內外匯市場上，遠期價格並不反映利率平價。盡管美聯儲一再加息，各銀行的遠期報價基本固定在即期價格貼水3%的幅度，不隨利差變化而調整。目前各銀行的遠期定價主要參考境外NDF價格（註：NDF是以每天的即期匯率中間價減貼水的價格計算，遠期結匯率是以中行報的中間價為參考），由於當前人民幣利率尚未完全市場化，國際市場對人民幣的升值預期仍較高，1年期NDF的價格較低，而匯改後人民幣升值幅度不大，企業對人民幣升值幅度的預期收窄，導致銀行遠期結售匯的價格與客戶的心理預期差距較大，供求價格難以一致，市場成交困難，遠期結匯價格不理想，遠期結匯成本太高，達不到保值的目的。
從NDF的價格形成機制來看，完全由市場決定的，它反映了海外市場對人民幣匯率的預期。據國際清算銀行估計，人民幣NDF交易占海外人民幣遠期交易總量的90%，這也是NDF成為國內商業銀行遠期結售匯匯價參照的主要原因。然而，這種定價機制存在兩方面問題：一是不能適應國際外匯市場的瞬息萬變。雖然人民銀行允許銀行匯價掛牌實行「一日多價」，但由於人民幣匯率波動范圍較窄和配套技術未能及時跟進等原因，相當部分銀行的遠期結售匯匯價仍採用「一日一價」；對於一些大額交易，銀行才與客戶面議匯價，並須逐級報批。這樣，當國際外匯市場匯率劇烈波動時，銀行因定價機制不靈活而面臨相當大的外匯風險。二是遠期結售匯匯價提供了無風險套利機會。在目前的人民幣匯率形成機制下，遠期結售匯匯價如果違背利率平價關系，就很有可能造成市場預期與管理者調控目標相沖突，從而產生無風險套利機會。
內地機構參與香港人民幣NDF市場問題。目前不少內地機構已通過各種方式繞道進入香港人民幣NDF市場，若正式允許其參與市場有助於變暗為明；但這也可能分流境內衍生產品市場發展的需求，不利於內地衍生產品市場的發展。而且有香港人民幣業務為基礎，內地機構參與香港人民幣NDF市場後，有可能在未來使香港成為人民幣衍生產品的主市場。
繼續研究內地遠期外匯市場的發展，降低內地機構參與香港人民幣DNF市場的動力。內地機構參與香港人民幣NDF市場主要出於兩種目的，一部分是投機，另一部分則確實是保值。對於投機部分，仍需慎重考慮。主要原因是，如果允許在內地遠期結售匯市場敘作投機交易，在目前人民幣單邊升值壓力的情況下，可能只會增加央行干預市場的壓力；如果單獨開辟市場，不允許通過銀行間外匯市場對沖，則可能會在境內形成又一個匯率價格。對於保值部分，則應看到內地遠期結售匯市場仍無法覆蓋境內機構全部的保值需要，應繼續加強研究。目前客戶敘作遠期結售匯交易時，必須通過外匯實際交付時的單證審核來保證實需原則，從而事實上形成了實需原則與外匯交割聯系在一起的效果，排除了一部分真正有保值需要的交易。比如，企業持有一筆外匯，如果敘作遠期結匯業務，則必須放棄該筆外匯，無法敘作繼續持有該筆外匯的保值交易。
⑷ 什麼是人民幣NDF報價
NDF
NDF NON-DELIVERABLE FORWARD 無本金交割遠期 常用於衡量海外市場對人民幣升值的預期。 人民幣無本金交割遠期是目前常見的一個財經詞彙，常用於衡量海外市場對人民幣升值的預期。無本金交割遠期，全稱為Non-Deliverable Forward，縮寫為NDF。無本金交割遠期合約在離岸櫃台市場（Offshore OTC Market）交易，所以又常被稱為海外無本金交割遠期。NDF市場起源於上世紀90年代，它為中國、印度、越南等新興市場國家的貨幣提供了套期保值功能，幾乎所有的NDF合約都以美元結算。人民幣、越南盾、韓元、印度盧比、菲律賓比索等亞洲新興市場國家貨幣都存在NDF市場，與這些國家存在貿易往來或設有分支機構的公司可以通過NDF交易進行套期保值，以此規避匯率風險。NDF市場的另一功能是可用於分析這些國家匯率的未來走勢的預期，由於人民幣目前還不可自由兌換，了解NDF市場的基本知識對關注人民幣匯率走勢很有益處，潘大今天就將向各位投資者介紹人民幣海外無本金交割遠期（NDF）市場。 什麼是遠期合約（Forward Contract） 遠期合約（Forward Contract）是一種常見的金融衍生品（Derivatives），它不但被廣泛應用於外匯市場，也應用於債券投資等其它場合。 遠期合約指雙方同意在未來某一日期按照固定價格交換金融資產的合約，遠期合約中需要規定標的物、有效期和執行價格等內容。 遠期合約與期貨合約的區別主要在於遠期合約的靈活性大，而期貨合約則是標准化合約。由於期貨合約交易實行每日無負債結算制度，因此履約風險要低，流動性也更大。遠期合約由於靈活性大、流動性差，因此一般在場外交易，而期貨合約則一般在交易所交易。 人民幣NDF合約價格的計算 遠期匯率合約價格，不但與預期的匯率走勢有關，而且與兩種貨幣的利率也有很大關系。國內媒體常將人民幣一年期NDF匯率等同於海外市場對一年後人民幣匯率的預期，是一種不嚴謹的計算方法，當中美利差過大時，這種錯誤的演算法就容易誤導投資人的決策。公式 以上是人民幣遠期匯率公式，其中F為人民幣遠期匯率，S為人民幣即期匯率，r為美元利率，rf為人民幣利率，期限為T-t，e為自然對數。 國內媒體常用的計算方法忽略了中美利差，是一種很不嚴謹的計算方法，投資者務必要注意這一點。人民幣一年期NDF合約價格走勢 在這里不妨用6月27日的數據舉個例子：人民幣一年期NDF匯率為6.4513，人民幣一年期利率為4.14%，美元一年期利率為2.00%。 F = 6.4513 * (1 + 2.00%) / (1 + 4.14%) = 6.3187 可以看出，6月27日，6.4513的人民幣一年期NDF合約價格代表的是，海外市場預期人民幣匯率一年後會升值至6.3187。 由於近期存在人民幣加息預期，因此人民幣NDF合約價格有小幅上揚。投資者看了上面提出的正確計算方法，就容易知道這不是因為人民幣升值壓力減小的原因。 人民幣NDF市場價格波動的決定因素 人民幣升值預期變化是人民幣NDF合約價格波動的主要原因。 人民幣升值預期主要以下方面決定： 中國官員講話。 美國官員講話。 中國貿易順差。 中國外匯儲備。 中國經濟增速。 中國通貨膨脹率。 除此之外，人民幣NDF合約價格還受以下原因左右： 中國利率調整。 美國利率調整。 人民幣NDF合約的種類 人民幣NDF合約在離岸櫃台交易市場交易，包括1月期、3月期、6月期、9月期、12月期四種合約。一般來講，公司的財政年度（Fiscal Year）一般就是一年，因此超過一年的套期保值需求不大，因此也就沒有開設。人民幣NDF合約價格走勢 綜上，人民幣無本金交割遠期（NDF）市場可以用於外貿和跨國企業規避人民幣匯率風險，也可以用於評判人民幣升值的預期。但是，投資者朋友需要注意的是，簡單的將一年期NDF合約價格等同於海外市場對人民幣一年後匯率的預期是不正確的。在中國利率高於美國利率的情況下，海外市場對人民幣匯率的預期要比媒體簡單根據NDF合約價格得出的錯誤結論要略高。投資者如能掌握根據NDF合約價格正確計算人民幣升值預期的知識，就能避免因錯誤的資訊造成投資失誤的可能性，這是非常重要的！ NDF Corporation 漢語：數碼新時尚網路 官方網站：www.NDFweb.cn NDF Corporation的NDF英文全稱是New Digital Fashion，中文「數碼新時尚」之意！從字面意思就能看出NDF的一貫理念就是突出「新穎」、「時尚」！力求打造網站界的貴族！ 專業網站模板開發設計。 公司理念：走品牌路線，以人為本！ 另外的解釋： 無本金交割遠期外匯交易(Non-deliverable Forwards)簡稱NDF，主要用於實行外匯管制國家的貨幣，目前亞洲地區的人民幣、韓元、新台幣等貨幣的非交割遠期交易相當活躍。無本金交割遠期外匯交易由銀行充當中介機構，供求雙方基於對匯率看法（或目的）的不同，簽訂非交割遠期交易合約，該合約確定遠期匯率，合約到期時只需將該匯率與實際匯率差額進行交割清算，結算的貨幣是自由兌換貨幣（一般為美元），無需對NDF的本金（受限制貨幣）進行交割。NDF的期限一般在數月至數年之間，主要交易品種是一年期和一年以下的品種，超過一年的合約一般交易不夠活躍。 ADF 中性洗滌纖維 植物性飼料如一般飼科、牧草和粗飼料經中性洗滌劑(3%十二烷基硫酸鈉)分解則大部分細胞內容物溶解於洗滌劑中，其中包括脂肪、糖、澱粉和蛋白質，統稱之為中性洗滌劑溶解物(NDS)，而不溶解的殘渣為中性洗滌纖維(NDF)，這部分主要是細胞壁部分如，半纖維素、纖維素、木質素、硅酸鹽和極少量的蛋白質
⑸ 人民幣ndf是什麼
ndf是什麼?或者，如何解答並不是難題，最重要的是專業，以下是的專業解讀。人民幣ndf是人民幣無本金交割遠期是目前常見的一個財經詞彙，常用於衡量海外市場對人民幣升值的預期。ndf市場的另一功能是可用於分析這些國家匯率的未來走勢的預期，由於人民幣目前還不可自由兌換，了解ndf市場的基本知識對關注人民幣匯率走勢很有益處，人民幣海外無本金交割遠期市場。人民幣ndf合約價格的計算。遠期匯率合約價格，不但與預期的匯率走勢有關，而且與兩種貨幣的利率也有很大關系。國內媒體常將人民幣一年期ndf匯率等同於海外市場對一年後人民幣匯率的預期，是一種不嚴謹的計算方法，當中美利差過大時，這種錯誤的演算法就容易誤導投資人的決策。ndf是什麼：ndf就是無本金交割遠期，全稱為Non-Deliverable Forward，縮寫為NDF。ndf無本金交割遠期合約在離岸櫃台市場（Offshore OTC Market）交易，所以又常被稱為海外無本金交割遠期。ndf市場起源於上世紀90年代，它為中國、印度、越南等新興市場國家的貨幣提供了套期保值功能，幾乎所有的NDF合約都以美元結算。人民幣、越南盾、韓元、印度盧比、菲律賓比索等亞洲新興市場國家貨幣都存在ndf市場，與這些國家存在貿易往來或設有分支機構的公司可以通過ndf交易進行套期保值，以此規避匯率風險。
⑹ 怎麼搜索每年的人民幣無本金交割遠期合約NDF報價
首先要搞清楚什麼是離岸人民幣匯率：就是不在中國大陸境內的人民幣的匯率回 ，現在答主要是說香港的人民幣匯率，國內各大銀行公布的人民幣匯率是在岸匯率。
離岸人民幣匯率分為：離岸即期匯率，和離岸無本金交割人民幣遠期匯率(N D F)，
其次要搞清楚：什麼是"外匯遠期合約"？
外匯遠期是指交割日超過兩個營業日以上之外匯交易。交易雙方約定在未來某一特定日期或期間，依交易當時議定的金額、幣別、匯率進行實質交割之交易。其一的用途是規避匯率波動的風險，適合一般從事進出口廠商，事先議定好一固定匯率，將來便依此匯率來進行本金交割，可免受匯率波動的影響，進而侵蝕獲利。
什麼是"不交割外匯遠期合約"？
不交割外匯遠期合約 (non-deliverable forward－NDF )是一種離岸金融衍生產品，交易雙方基於對匯率的不同看法，簽訂非交割遠期交易合約，確定遠期匯率、期限和金額，合約到期時只需將遠期匯率與實際匯率的差額進行交割清算，與本金金額、實際收支毫無關聯。
兩者結合就清楚了：離岸人民幣遠期匯價：就是投資者對交割日超過兩個營業日以上之離岸外匯匯率的預期價格。
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⑺ NDF（不可交割人民幣遠期）是怎麼交易的它的程序是什麼
NDF----Non-Deliverable Forward, 意思就是cash-settled 的forwards.是一種不以交割為目的,只計差價的期貨. 可能我這個解釋你不明白,咱們舉個例子吧:
現在一美元對人民幣假定1:8, 可是我覺得人民幣可能增值到1:7,我只想賺取中間的利潤,我對持有美元或人民幣並不感興趣. 那我咋辦? 我現在就以賣出美元forward, 以1:8的價格. 比方說是3個月為交割日期. OK, 時間到了,那個時候,人民幣真的升值了, 到了1:7了. 顯然你賺錢了,對吧. 如果是正常期貨,你得deliverable,也就是說你要真正地賣給你的合同方美元.(當然你可以就地買了馬上賣給合同方.), 但是對於NDF來說,你就不用這樣,你實際上不用交割,只要雙方計算一下你從開始到交割日期的差價,然後現金解決.也就是說,你如果賺了多少,人家就給你多少,或者你輸了,就付給人家輸掉的多少. 這東西實際跟賭博差不多. 比如咱們兩人來賭某個東西,現在這個東西100塊,我覺得他會漲到200塊,你覺得他會跌.OK, 我說,好我就從你那裡以100塊的價格買一個 10天交貨. 到10天後,那個東西真的漲到200塊了,如果是NDF,我不用真的從你那裡買這個東西,咱們只是算算,我賺了多少,這次是100塊,那你就付我100塊好啦. 但如果是deliverable的,我就得買你那個東西. 以100塊的價格.盡管我可以馬上以200塊的市場價格賣出, 一樣賺100塊錢.
說了這么多,也不知道你明白沒有. 如果不明白,可以上網查查或者再問一些相關問題.
⑻ 什麼叫人民幣NDF合約
NDF，是指無本金交割遠期外匯(Non-Delivery Forward)它是一種遠期外匯交易的模式，是一種衍生金融工具，用於對那些實行外匯管制國家和地區的貨幣進行離岸交易。在交易時，交易雙方確定交易的名義金額、遠期匯價、到期日。在到期日前兩天，確定該貨幣的即期匯價，在到期日，交易雙方根據確定的即期匯價和交易伊始時的遠期匯價的差額計算出損益，由虧損方以可兌換貨幣如美元交付給收益方。
其做法是交易雙方在簽訂買賣契約時「不需交付資金憑證或保證金」合約到期時亦不需交割本金「只需就雙方議定的匯率與到期時即期匯率間的差額」從事清算並收付的一種交易工具。
NDO（無本金交割遠期外匯選擇權），操作邏輯與NDF的概念一致，只是從遠期外匯的概念延伸到選擇權交易而已。
人民幣NDF市場是存在於中國境外的銀行與客戶間的遠期市場，主要的目的是幫未來有人民幣支出或人民幣收入的客戶對沖風險。但是到期時，只計算差價，不真正交割。結算貨幣是美元。由於中國實行資本項目管制，對沖基金能夠流入中國內地直接炒作人民幣的，只是極少一部分。
對沖基金的特點是快來快去。進入中國炒交易成本高，政策成本大。因此流到國內炒人民幣升值的絕大部分不是對沖基金，而是海外華人。對沖基金沖擊中國的人民幣應是間接的，而不是直接的。
⑼ 急需1998年-2009年的人民幣NDF匯率和新台幣NDF匯率數據
這種東西既麻煩又難查，而且你要11年的份，很麻煩。如果你具體把查找的方式寫給我，我就幫你試試看。
另：你們到底要寫什麼論文啊？記得很久以前好像也有誰跟我要過同樣數據。
⑽ 人民幣對美元NDF和港交所推出的人民幣期貨有何異同兩者有何途徑（具體方式）可參與其中的交易
人民幣對美元的來NDF是一個到期不進行源本金交割的遠期合約，交易期限和交易金額可以靈活確定，到期後根據簽約匯率與市場基準匯率(央行中間價)進行比較，差額部分進行盈虧交割。NDF一般都是通過境外銀行進行交易。客戶在銀行做NDF交易需要繳納一定比例的保證金或者佔有客戶的銀行交易授信。
人民幣期貨是通過交易所直接交易，期貨是個標准合約，每一期都有固定到期日。到期時可以進行差額現金交割，也可以根據買賣的合約本金進行交割。保證金採用盯市制度。