试述国际金融市场发展的新特点

1. 简述现代金融市场的特点

金融市场

离岸金融市场的概念

离岸金融市场（offshore finance market），是指主要为非居民提供境外货币借贷或投资、贸易结算；外汇黄金买卖、保险服务及证券交易等金融业务和服务的一种国际金融市场，亦称境外金融市场，其特点可简单概括为市场交易以非居民为主，基本不受所在国法规和税制限制。离岸金融市场在60年代的兴起，使国际金融市场的发展进入了一个全新的发展阶段。
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离岸金融市场兴起的原因

50年代以后，国际经济关系发生了一系列重大变化：

第一，许多国家获得了政治独立，并渴望有一个能为它们提供不受任何一国管辖与影响的、资金可自由借贷的国际金融市场。

第二，跨国公司获得了巨大发展。它们不仅以对外直接投资为特点促使生产国际化，而且资本也国际化，迫切要求有一个灵活自由的资金贷放市场，以满足国际业务迅速发展和资金频繁调动的需要。

第三，一些短期资本持有者，鉴于美元总的地位相对下降和资本逃避的需要，也要求有一个不受各国法令管制的资金“避难所”。

第四，美国自从50年代开始，就连续发生国际收支逆差，大量美元流往境外，形成了“欧洲美元市场”，即境外美元市场。60年代后，欧洲联邦德国马克、欧洲法国法郎、欧洲荷兰盾以及其他境外货币，也在这个市场出现，从而使欧洲美元市场发展成为欧洲货币市场。

欧洲货币市场是一个新型的国际金融市场。这种金融市场，最早出现在伦敦，以后在新加坡、纽约、东京、香港等地相继开设。
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离岸金融市场的类型

从不同角度来看，离岸金融市场有不同的类型。从从事的业务范围来看，有混合型、分离型、避税型及渗漏型等离岸金融市场；从市场形成的动力来看，有自然渐成型和政府推动型离岸金融市场；从市场功能来看，有世界中心、筹资中心、供资中心及簿记中心等。下面我们仅从市场业务范围来考察离岸金融市场的类型。

1．混合型离岸金融市场

该类型离岸市场的特点：离岸金融交易的币种是市场所在地国家以外的货币，除离岸金融业务外，还允许非居民经营在岸业务和国内业务，但必须交纳存款准备金和有关税献，管理上没有限制，经营离岸业务不必向金融当局申请批准。我国香港离岸金融市场属此类型。

2．分离型离岸金融市场

它是指没有实际的离岸资金交易，只是办理其他市场交易的记账业务而形成的一种离岸金融市场。该类型离岸市场的特点：离岸业务所经营的货币可以是境外货币，也可以是本国货币，但是离岸金融业务和传统业务必须分别设立账户；经营离岸业务的本国银行和外国银行，必须向金融当局申请批准；经营离岸业务可获得豁免交纳存款准备金、存款保险金的优惠，并享有利息预扣税和指一种把离岸业务与在岸业务分立，居民的存款业务与非居民的存款业务分开，但允许离岸账户上的资金贷给居民的离岸金融市场。地方税的豁免权。纽约、东京、新加坡等离岸金融市场属此类型。

3．避税或避税港型（taxhaventype）离岸金融市场

这种类型的离岸市场的特点：市场所在地政局稳定，税赋低，没有金融管制，可以使国际金融机构达到逃避资金监管和减免租税的目的。巴哈马和开曼以及百慕大等属于此类型。

4．渗漏型离岸金融市场

这种类型的离岸市场兼有伦敦型和纽约型的特点，但最突出的特点是离岸资金可贷放给居民，即国内企业可以直接在离岸金融市场上融资。
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离岸金融市场作用

离岸金融市场的产生和发展，有利于大量国际资本的流入，弥补国内资金缺口，使国内市场主体能以更加灵活的方式和渠道筹资、融资；有利于缩小各国金融市场的时空距离，便利国际借贷资金成本的全球性降低；有利于引进大量现代化的金融技术工具和金融产品，促使东道国国内同业改进经营管理方式，提高服务质量和从业人员素质，加快金融创新；有利于加快东道国的金融监管向国际惯例靠拢，提高监管质量；有利于增加外汇收入，增加本国外汇储备；有利于调节东道国的国际收支，稳定国际经济金融秩序；有利于带来广泛的经济效益。

离岸金融市场作为一个高度自由灵活、快捷便利、高效新型的市场，它的建立必须具备以下条件：所在国或地区的政治和经济稳定；有发达的国内金融市场，完善的金融体系和经验丰富、运作高效的金融机构；有灵活自由的金融法规制度及有利于市场发育的财税政策，放松或取消外汇管制，放松金融管理，提供减免税的优惠；有比较优越的经济和自然地理位置。

金融市场的特点

1．交易价格具有特殊性

在商品市场，商品的价格是商品价值的货币表现。而金融市场上特殊商品的价格：利息率，不是表现特殊商品的价值，而是表现特殊商品的使用价值。货币等金融工具买卖、转让的不是货币，而是货币的使用权。买者购买使用权后，可以投资于各种经营活动，以获取更多的利益，即获得多于偿还货币给贷款者的本息。金融市场的价格：利息率的波动，客观地反映市场银根的松紧。在金融市场上，由于“商品”的单一性，决定了利率的一致性。不论借钱的目的是什么，在期限一致、金额相同时，利率基本相同。因此，统一的利息率是金融市场特殊商品交易的参考值，对股票、债券等有价证券的价格有制约作用。

2．交易对象的周转具有特殊性

在商品市场上，商品随交易活动的结束而退出流通领域转入消费领域。但是，金融市场交易完成后，交易对象还会在预先约定的时间内，带着利息返回。因为金融市场交易只转让了资本的使用权而未出卖所有权。

3．贷款活动的集中性

金融市场的资金供给者很多，涉及政府、工商企业、家庭和个人等多方面，但却很少是直接将资金提供给需求者。往往是通过金融机构把各方面的资金集中起来，然后再贷给需求者使用。可见，金融市场的借贷活动不是零散的，而是具有很强的集中性。

4．金融市场买卖关系具有特殊性

商品市场中的买卖双方只是简单的买卖关系，一旦买卖过程结束，双方则不存在任何关系。金融市场买卖双方的关系不仅仅是简单的买卖关系，卖方为了获得一定量的“租金”而转让该商品一定时间的使用权，保留所有权；买方支付“租金”后获得该商品在一定时间的使用价值。显然，买卖过程结束后，形成的是债权债务关系。债务者必须按期偿还本息，债权者有权按期收回本息。

5．交易对象的单一性

商品市场交易的对象——商品实物是多种多样的，而金融市场的交易对象却是单一的货币，不涉及任何其他交易对象，表现出明显的单一性特征。

2. 简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点

改革开放以来，浙江经济持续快速发展，人均GDP和居民收入等指标连续多年在全国名列前茅，这在很大程度上是由于民营经济的迅猛发展。在经济全球化趋势进一步发展，尤其是我国加入世贸组织的大背景下，浙江民营经济应努力发挥自身优势，进一步拓展国际发展空间。

走向国际化的基础

2003年，浙江全省进出口总额614亿美元，其中出口416亿美元，进口198亿美元，分别比上年增长46．4％、41．5％和58％；新批外商投资企业4442家，外资实际到位54．5亿美元；全年实施境外投资项目301个，投资总额9658万美元。这些成绩的取得，是与浙江市场取向的改革起步早、步伐快，形成了较好的制度环境，从而促进了民营经济蓬勃发展分不开的，并且这些因素正继续为浙江国际贸易的发展提供强劲动力，推动浙江民营经济走向国际化。

民营企业发达。改革开放以来，浙江民营中小企业发展迅猛。民营中小企业产权清晰，机制灵活，创新能力强，能适应生产专业化、产品生命周期缩短、需求多样化和个性化的要求，在国际竞争中具有独特优势和发展空间。在新的发展阶段，浙江的民营中小企业完全可以发挥劳动力等生产要素价格较低的优势，引进外资尤其是国外的先进技术和管理经验，弥补自身不足，进一步开拓国际市场。

专业化产业区兴盛。经过多年发展，浙江已形成诸如永康小五金、绍兴纺织品、海宁皮革等不同类型的块状经济即专业化产业区，大大提高了产品的市场占有率和竞争力。近几年，浙江专业化产业区的发展出现了一些新特点：企业纷纷进园入区，规模较大的特色产业正在向制造业基地方向发展；区域龙头企业迅速成长，产业链逐步向两头延伸；技术含量加大，产品质量明显提高；适应信息化趋势，注重发展现代物流业和网上交易；特色产业的外向度不断提高。

专业市场繁荣。到2002年，浙江有各类专业市场4193个，市场成交总额、超亿元市场数和单个市场成交额连续10年居全国第一位，形成了以辐射全国的大型市场为龙头、区域性市场为骨干、遍布城乡的各类市场为基础的市场网络。专业市场可为专业化产业区提供稳定的销售网络，专业化产业区又可成为专业市场坚实的生产基地，这就为建立国际专业化产业区、专业化市场奠定了基础，从而可以利用劳动力优势和较完备的销售网络吸引外商投资落户。而外商投资的扩大，一方面有利于扩大我国的进出口额，另一方面又会给我国外向型企业带来管理仿效、技术扩散和竞争压力引发的效率提高，进而在利用国外优势资源的基础上实现出口商品质和量的跃升。

实施“引进来”、“走出去”战略

民营企业应发挥优势，抓住有利时机，通过多种途径实施“引进来”、“走出去”战略。

民营中小企业可以利用当前外资纷纷进入我国的契机，采取为跨国公司配套等方式引进合资、合作项目，实现向国际拓展。不久前，我国某变压器厂通过与日本企业的合资与合作，成为我国变压器市场的两强之一。这一成功案例表明，浙江许多中小企业也可以利用其在国内较好的营销网络和技术基础，与跨国公司合作，从而成为引进外资和国外先进技术、管理的排头兵。

民间资本可以利用世界华商网络，把它作为“走出去”的捷径。海内外华商之间具有割舍不断的亲情。利用海外华商网络，便于我国中小企业打开销售渠道；通过海外华商的人际关系网，便于我国中小企业熟悉东道国投资环境，进入目标市场；利用海外华商的信用联系，可以增强我国中小企业的抗风险能力；通过华商网络，我国的企业还可获得更多的商业机会，获取技术、人才、资源等要素。

由于民营企业经营机制比较灵活，因此实施“走出去”战略有一定优势。在民营经济发达的浙江，有条件的中小企业可以利用海外华商已建立起来的较成熟的营销网络，先在较易占领的市场上与海外华商合作，推出见效快且风险小的项目，然后利用品牌、服务、国际竞争力优势，向其他国家和地区发展。

实现专业化产业区和专业市场国际化

专业化产业区已成为浙江产业发展的依托，但与一些国际专业化产业区相比，规模仍然较小，国际影响力不大。在许多跨国公司将制造中心转移到我国的形势下，浙江的专业化产业区应更多地关注国际市场，向建立国际性专业化产业区迈进。可以现有的专业化产业区为基础，发挥劳动力等要素的低成本优势，吸引外商投资。同时，尽量提升专业化产业区的国际竞争力，力争形成以高新技术为先导、高附加值的加工制造业与现代装备制造业协调发展的国际性先进制造业基地。

发挥现有专业市场的集聚效应，更多地参与国际市场活动，是浙江专业市场下一步的发展目标。要通过将专业市场推向国际，变内贸市场为国际贸易市场；不仅要想方设法进入国外专业市场，而且要将国际专业市场“搬到”家门口。这一战略的实施，必将大大节约开拓国际市场的成本，为浙江民营中小企业走向世界提供捷径。浙江的专业市场走向国际化，可在充分利用全球采购系统的基础上实现。2002年，跨国公司在我国的采购规模已突破300亿美元。浙江可以发挥现有专业市场的集聚效应，为全球采购服务，将专业市场办成跨国企业的采购分中心，通过跨国公司的全球销售网络，建立稳定的销售渠道。这将是浙江专业市场进一步提升国际知名度、向建立国际性专业市场迈进的重要途径。

3. 阐述当前国际经济形势出现的新变化、新特点与新趋势。

这是当前国际经济形势有七个特点
（一）世界经济迅速增长，美国、欧元区国家、日本等发达国家的经济发展使世界经济得以继续维持较高增速，发展中国家经济呈相互带动、梯次发展的态势。

2007年世界经济仍将保持近4％的增速。美国经济稳中有落，2006年美出口额被德超越，信息化指标不及北欧，次贷危机使美经济优势不断被侵蚀和分解，其负面影响还在扩大。主要西方国家面临工业化以来最强烈的外部竞争。欧亚大陆成为世界经济的主舞台。据世界银行统计数据显示，目前欧亚大陆经济总量占全球的62％，累积财富总量是美国的一倍，2006年“新欧洲”国家国内生产总值较2003年增加近一倍。同时，占世界人口80％的广大发展中国家经济进入较快增长期，在国际贸易、国际投资和国际分工体系中地位得到加强，对世界经济影响力进一步增大，改变了世界经济的增长格局。发展中国家经济总量占全球的20％左右，对世界经济增长的贡献率上升到30％。

（二）随着金融创新，特别是金融衍生工具的开发和推广，金融一体化程度提高，全球金融业呈“爆炸式增长”。

巨额国际资本的无序流动和投机，不仅给发展中国家经济造成很大损害，发达国家也难独善其身。据美国麦肯锡公司的最新报告，全球金融业的核心资产总额已达140万亿美元。资本市场进一步成为全球金融市场的主体。银行资产占全球金融资产总额的比重由1980年的42％下降到2005年的27％，金融资产进一步向发达国家集中。发达国家的金融资产占国民生产总值的比重目前已平均跃升至330％。“经济金融化”趋势一方面促进了全球资源有效配置，另一方面也增加了全球经济的不稳定性、投机性和风险性。

（三）国际资本市场和劳动市场流动性增强，生产要素的全球流动形成全球市场。

国际资本市场更加成熟，资本流动形式也在增多。全球劳动力市场一体化程度日益提高。据国际劳工组织统计，未来10年，发展中国家将有7亿人口进入全球劳工市场。全球产业链的形成和资源配置中合理及不合理的部分进一步显现，不均衡的全球增长模式正在塑造新全球经济格局。从总体看，国际贸易、投资金融市场的自由化进程使生产要素流动在全球范围内实现“最佳配置”。从国别看，全球化的收益分配和社会成本分布严重失衡，穷国与富国的差距在扩大，输家与赢家的两极分化加剧。资本回报连创新高，劳动回报则越来越低，导致国家间不平等。发达国家主导当前的国际贸易、投资、金融和国际分工体系，相比之下，发展中国家人口占世界3／4，经济总量只占1／4。黑非洲至少要到2047年才能成功脱贫。在北方阵营，美欧日是国际经济三大支柱，但由于美国奉行经济单边主义，企图垄断国际经济决策，三方经济利益摩擦时有发生。南方阵营经济发展水平差距拉大，对经济发展问题的基本诉求和利益关注点发生重大分化，多元化现象明显，南南合作呈现高度复杂性。

（四）新兴市场经济体日益具体，加快融入全球经济体系，为经济全球化注入新活力。

一大批新兴发展中国家市场经济体系日趋成熟，东亚、拉美、独联体国家经济全面提速，非洲、中东地区国家经济开始起飞，这些国家的国内资本市场迅速发展，对外资的依赖明显下降，对自身能源、资源的保护和利用意识强化，一些出口导向型发展中国家逐步实现贸易结构多元化。“金砖四国”、“新钻11国”等新兴发展中国家继续引领发展中国家经济增长，成为未来最为强劲的经济增长点，促进影响全球化的发展。按汇率计算，今年，印度、俄罗斯、巴西国内生产总值总量均突破1万亿美元大关，晋升世界经济12强。2001年～2007年，中、俄、印在全球国内生产总值、出口、引资、外汇储备和股市总值排行榜上的名次平均跃升四个位次。亚洲国家对美出口占其出口总额的比重已从1993年的25．5％减少到目前的16．5％。

值得注意的是，发展中国家对国际资本的吸引力持续增大。发展中国家相互投资迅速增长，主要表现在亚洲内部以及亚洲对非洲的投资。目前，世界外汇储备总额高达5．4万亿美元，其中大部分掌握在发展中国家手中。近来，发展中国家开始将部分外汇储备以“主权财富基金”的形式对外投资，金额可能高达1．5万亿美元，投资的主要方向是发达国家的证券市场和跨国并购，有关动向将对国际资本市场产生重要影响。

（五）南北国家有关发展模式的交融与交叉增多，经济领域多边协调渐成趋势，新兴大国加速崛起，经济力量加速“多极化”。

经济全球化背景下，发达国家与发展中国家相互利用，南北关系呈繁芜交织的状态。俄罗斯迅速复兴和印度加快振兴，打破了冷战后中国一枝独秀的局面，初步形成了新兴大国崛起的第一梯队。一批发展中国家迈入或走近经济次大国行列，对维护世界经济体系的稳定及贸易自由化的需要不断增强，与发达国家的共同利益有所增多，双方相互依存有所加深，在经济、金融等领域开展对话与合作的重要性与紧迫性日增。“G8（八国集团）＋5”成为促进南北对话的重要高端平台。G20（20国集团）涵盖当前世界上最主要发达国家和发展中国家，具有较强的“南北”代表性，近年来在协调发展中国家和发达国家在应对金融危机、促进世界经济金融稳定发展等的立场方面发挥了积极作用。加拿大倡议在G20框架内成立“全球首脑论坛”，进一步反映出国际社会加强多边对话协调的趋势。

（六）各种区域或双边自由贸易安排发展迅速，国际贸易、跨国投资重趋活跃，自贸区谈判方兴未艾，通过自贸协定等形式，新兴力量与传统大国结成经济联盟成为时尚。

区域经济合作既是各国顺应时代潮流的必然产物，也是有关国家以区域发展为依托，为减缓经济全球化无序冲击而采取的合理选择。区域经济合作、区域集团化趋势与经济全球化发展并行不悖。这种总体上良性的经贸互动推动了政治上的良性发展，大国重启战争的可能性几乎为零。东亚、拉美、非洲等地区以发展中国家为主体的区域合作蓬勃发展。一些发展中国家之间区域合作势头加强，成为联系不同地区之间合作网络的重要纽带。巴西、印度、南非已建立三国合作框架，亚洲与非洲，亚洲与拉美，拉美与中东之间的经济联系日益紧密。各国均试图通过强强联合、强弱互补的模式加快区域集团建设，实现市场、资源的优化配置，谋求在新的世界经济格局中占据优势地位。美国全面推动建立“美洲自由贸易区”，欧盟借东扩之机加快区内金融、服务一体化进程，拉美两大经济组织南方共同市场和安第斯共同体宣布加快自由贸易谈判，东亚10＋3和上海合作组织作为亚洲两个支柱性机制深入发展。未来国际经济关系将逐渐由国家之间的较量和竞争转向区域经济集团之间的角逐，围绕全球经贸政策、金融体制的斗争与协调将主要在经济集团之间展开。

（七）国际能源、资源价格大幅上涨，国际能源格局调整步伐加快，对能源等战略资源的争夺成为影响国际经济关系的最大不确定因素。

一些资源大国特别是油气资源富集的国家把握了资源性产品价格上涨的良机，不仅从中获取巨额收益，同时提升了在国际经济体系中的地位和影响。近年来，俄罗斯、沙特阿拉伯、伊朗、委内瑞拉和阿联酋在全球国内生产总值总量及人均国内生产总值排序中平均前移了三个位次。一些石油生产国加强了对国内石油资源的控制，减少了发达国家对其石油资源的掌控。伊朗、委内瑞拉等产油国将能源作为国际斗争的主要筹码，公开向美“叫板”。美国目前控制着中亚、中东、西非和北美的世界近70％的石油资源。全球能源战略格局明显向美倾斜，但在世界能源市场格局方面，俄罗斯影响举足轻重，石油输出国组织的战略影响不可低估。日本努力稳定传统石油来源，并积极拓展新渠道。欧盟等国积极增加石油战略储备，并寻求能源合作。随着世界经济的强劲复苏和繁荣，各方对能源的依赖将与日俱增。围绕油气资源、运输管道和市场价格等，美、欧、日等大国还将展开激烈的国际能源争夺战。同时，随着新兴发展中大国对能源需求的快速增长及对能源安全的追求，相关能源企业迅速发展壮大，打破了发达国家企业在国际能源产业中的垄断地位。

4. 简述进入21世纪后全球资本市场发展的新特点。

进入21世纪后,全球资本市场发展取得了突破性进展,并显示出以下几个特征:

(1)国际资本市场的参与者和产品已经大大丰富,从组成模式来看当前的国际资本市场呈现出一种部分之间相互联系紧密的格局,即网络化格局。在这种日益凸显的网络化趋势中,一个重要的现象引起人们的高度警惕,这就是一些传统的风险监测和管理手段受到严峻的挑战。

(2)资本流量增大,进入21世纪后,随着东西方冷战的结束,各国之间的竞争转变为以经济实力为核心的综合国力的竞争。各国为适应新的形势不断调整对外政策,国家之间的相互依赖日益加深,国际资本市场全面复兴。

(3)资本结构改变。虽然各种形式的资本流量在21世纪都有所增加,但由于直接投资的增长速度明显慢于其它形式的资本流动,所以直接投资在国际资本流动中的地位相对下降。
(4)资本流向仍以发达国家为主,但发展中国家地位有显著上升。在国际融资中发达国家仍处于绝对垄断地位。对发展中国家投资掀起新高潮的原因在于世界经济的复苏和这些国家经济持续增长、经济自由化和私营化继续发展。但是,流向发展中国家的资本地区分布很不平衡且起伏较大。
(5)跨国公司成为国际资本流动的重要载体。跨国公司是19世纪六、七十年代产生的一种以全球市场为投资和经营目标的集团企业形态,是资本主义高度发展及其进行海外投资的产物。跨国公司已成为集贸易、投资、金融和技术于一身的“无国籍”巨型经营主体,成为进行国际贸易和技术转让、扩大国际直接投资的主要力量,在国际经济生活中发挥着重要的作用,可以预料,跨国公司凭借雄厚的实力,在进入跨世纪发展的世界经济中,必将成为国际资本尤其是生产资本在全球范围运动的主要载体和主导力量。
(6)资本行业分布变化。资本投向产业结构的转变是世界产业结构和国际分工深化等内力合成的必然趋势。近年来,各国第三产业发展迅速,其产值在国民生产总值中所占比重不断上升。与此相适应国际投资也逐渐向该产业倾斜。当然,这种倾向主要发生在发达国家之间的相互投资及发达国家对新兴工业化国家的投资,对于大多数发展中国家而言,外资流向仍偏重于劳动密集型产业。
(7 )投资主体多元化。从国际经济关系来考察，国际资本的投资主体是指把各种资本投向海外的国家和地区。21 世纪后，各国经济得到不同程度的发展，国际市场竞争不断加剧，对外投资在涉外经济中的地位逐步提高，国际投资的主体明显地呈现出多元化趋势。越来越多的国家和地区参与对外投资活动，打破了战后由少数几个发达国家垄断对外投资领域的局面。

5. 试述国际金融服务贸易的特点及相关法律规定

国际金融服务贸易规制和监管的不同层次
目前，对国际金融服务贸易的规制和监管，概括起来有两个层面：国际层面和国内层面。
(一)规制的两个层次
从迄今为止的情况来看，对金融服务贸易的国际层面的规制主要体现为世贸组织的有关规定，主要是由《服务贸易总协定》(General Agreement on Trade in Services，以下简称GATS)、《金融服务附件》(Annex on Financial Services)(以下简称《金融附件》)和各成员方金融承诺表(Schele of Fi—nancial Commitment)构成的架构体系。这一层面的规制是通过对世贸组织各成员方影响金融服务贸易的措施进行调整和约束，以建立多边的金融服务贸易秩序，达到世贸组织在金融领域推行自由贸易和公平贸易的目的。 世贸组织规制国际金融服务贸易所采取的方式是对成员方施以以上架构体系下的国际义务，由贸易政策审查机制来监督和督促成员方履行义务，由世贸组织的争端解决机制提供必要的实施保障。除国际层面的规制外，对国际金融服务贸易还存在国内层面的规制，体现为各国国内规制国际金融服务贸易的法律、政策。世贸组织在国际层面上所要规制的就是各成员方国内的政策措施，世贸组织通过对成员方的国内规制措施实行反规制来推行贸易自由化，因此，国际层面的规制对国内层面的规制影响甚大。
(二)监管的两个层次
对金融服务贸易的监管也有两个层面——国际层面和国内层面，但具体情形与规制的两个层面有所不同。世贸组织在《金融附件》中对国际金融服务贸易的监管作出了规定，指出：“尽管有本协定(指GATS--作者注)的其他规定，但是不得阻碍一成员为审慎原因而采取的措施，包括为保护投资者、存款人、保单持有人或金融服务提供者对其负有诚信义务的人而采取的措施，或为保证金融体系诚信和稳定而采取的任何措施。如此类措施不符合本协定的规定，则不得用作逃避该成员在本协定项下的承诺或义务的手段。”不过，世贸组织对国际金融服务贸易监管的规定也仅此而已，从中可以看出这一规定主要是世贸组织对成员方进行审慎监管的授权，而不构成规范成员方监管的系统规则。这显然有别于前述规制的情形。由于“审慎例外”是一个非常宽松的授权性规定，没有太多具体的内容，因此，各国在监管方面有很大的自由度，不受过多的限制。而规制则不同。虽然服务贸易包括金融服务贸易纳入多边贸易体制不久，调整国际金融服务贸易的规则尚有待补充、发展、完善，但是，调整国际金融服务贸易的规则架构已经成形，有关国际金融服务贸易主要方面的规则已经具备，因此，世贸组织对金融服务贸易的规制构成了一个体系。
世贸组织在监管问题上的规定所具有的特点，使其能够从监管的专业性和复杂性中抽身，而专注于贸易问题，同时也为从事国际金融监管的机构致力于制定监管标准和推进监管留出了空间。目前，世界上参与国际金融业规制和监管的机构不少，但作用和侧重点有所不同，大体上可以分为两类：一类是技术型的机构，主要致力于金融服务或特定种类金融服务标准的协调和统一，如巴塞尔委员会和国际证券委员会组织(IOSCO)等；一类是推行金融服务贸易自由化而不涉及或极少涉及的标准协调的机构，如世贸组织。然而，金融离不开监管，国际金融服务贸易的开展也需要监管，甚至需要充分和一致的监管标准，如资本充足率等，以便整平国际金融业竞争的游戏场地，维护国际金融体系和各国金融体系的稳健，避免出现各国为获得国际竞争优势而竞相降低监管标准所导致的规制消融(regulatory meltdown)的现象。因此，对金融服务贸易国际层面的监管，巴塞尔委员会和国际证券委员会组织的规则具有很大的作用。也由于这一原因，对国际金融服务贸易的监管在国际层面上需要注重发挥世贸组织与巴塞尔委员会等机构的不同作用并使之相互协调和配合。
金融附件有关监管的授权性和原则性规定也为各成员方在国内层面的监管提供了广阔的舞台。世贸组织对金融服务贸易自由化的推动首先体现为国际化(intemationalization)，对国内金融监管体系的建设提出了挑战和更高的要求。例如，对外国金融服务和服务提供者准入的开放，意味着原有监管体系中市场准入监管必须进行变革，并进而引发其他方面的监管变革。又如，伴随着跨国金融服务和跨国金融机构的进入，跨国金融机构的复杂结构使该类机构容易钻监管的空子，使监管难以发挥效力，国际商业信贷银行的破产就是一例明证。由于世贸组织对审慎监管仅有授权性和原则性的规定，相比前述规制的情形，成员方进行监管所受到的拘束和限制更少，自由度更大。正是由于世贸组织对监管只有授权而无太多实质性的规定，因此，本书拟在探究世贸组织相关法律依据的基础上，结合国际银行业监管的普遍性措施和我国适应入世所作出的金融承诺，重点探讨我国该如何进行监管和完善监管的问题。

6. 简述金融市场的发展趋势

金融市场国际化是金融业务的发展趋势之一。金融市场发展超越国界的限制，与世界金融日益融合，逐渐趋向全球一体化。20世纪70年代以来，金融市场国际化的趋势日益明显和加速。主要表现在：

①金融机构跨国化。不仅发达国家在世界金融中心设立了大批的跨国银行，而且发展中国家也在境外设立了一批离岸金融中心和金融机构。

②金融资产经营国际化。欧洲货币市场、欧洲债券市场和全球性股票市场的建立，使人们可在离岸市场上经营世界任何一国的货币金融资产。

③货币国际化。黄金作为世界货币的职能已经蜕化，人们可以通过国际汇兑来转移各国间的货币购买力。不仅美元、德国马克、英镑、日元可作为国际结算货币，而且还有大批中等发达国家甚至发展中国家的货币也逐渐成为可自由兑换的货币，朝着世界货币的方向发展。

(6)试述国际金融市场发展的新特点扩展阅读

从整体来看我对于未来金融市场都是保持乐观的态度，从未来五年看来金融市场的驱动力十足，制造业升级和相关的改革将持续获得产业发展和政策的支持，金融去杠杆与金融监管作用下，货币流动性基本维持中性偏紧基本格局，随着去产能、脱虚入实相关措施的见效，风险有望得到有效改善，消费升级、产业升级、互联网的加速发展区域协同发展等结构性力量在活跃发力，金融内生结构也在发生积极变化。

参考资料凤凰财经网 金融市场发展

7. 简述当代世界市场的发展的特点。

世界市场是世界各国之间进行商品和劳务交换的领域。它包括由国际分工联系起来的各个国家商品和劳务交换的总和。 可见，世界市场这一概念是由其外延和内涵两方面构成的。世界市场的外延指的是它的地理范围。世界市场的内涵指的是与交换过程有关的全部条件和交换的结果，包括商品、技术转让、货币、运输、保险等业务，其中商品是主体，其他业务是为商品和劳务交换服务的。
世界市场的构成十分复杂，可以按不同的标准进行分类。
1.按地理方向划分。世界市场按洲别或地区可以划分为西欧市场、西欧市场、北美市场、非洲市场、东南亚市场等等；也可以按国别划分为美国市场、日本市场、德国市场、英国市场、中国市场等等；联合国在有关的统计中常把世界各国划分为发达国家市场、发展中国家市场和中央计划经济国家市场三大类。
2.按市场对象划分。世界市场可以划分为商品市场、货币市场和劳务市场。其中商品市场是主体。也可按大类划分为纺织品市场，粮油市场、机械市场、化工市场等；还可按品种细分为小麦市场、咖啡市场、茶叶市场、汽车市场等等。
3.按消费者划分。可按性别、年龄、收入和职业等划分，如妇女用品市场、儿童用品市场、劳保用品市场等等。
（一）世界市场上国际类型的多样化
近年，在世界市场上，出现了三种类型的国家，即发达市场经济国家、发展中国家或 地区和社会主义国家。在国际贸易中，发达市场经济国家约点70%左右，发展中国家或地区约占20%，而社会主义国家和原苏联、东欧国家约占10%左右。
（二）国际贸易方式多样化，出现了一些新贸易形式，主要有：补偿贸易、对外加工装配贸易、租赁贸易等。
（三）国际贸易商品结构发生了重大变化。
（四）世界市场上的垄断与竞争更为剧烈。
（五）目前，世界市场由卖方转向买方市场，垄断进一步加强，使得市场上的竞争更为激烈。为了争夺市场，采取了各种各样的方式：
1、组织经济贸易集团控制市场。
2、通过跨国公司打进他国市场。
3、国家积极参与世界市场的争夺。
4、从价格竞争转向非价格竞争。非价格竞争的手段和方法主要包括提高产品质量、性能、改进产品设计、做好售前售后服务等。
5、开拓新市场，使市场多元化。
6、世界各国经济一体化，局部经济发展的态势，将会对全球经济产生重大的影响。
7、信息传递、科技技术在当代世界市场的发展当中，在各国经济发展当中，在世界市场贸易当中，越来越扮演重要的作用，其作用越来越大。

8. 简述金融市场的特点

楼主，看看 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。
金融市场又称为资金市场，包括货币市场和资本市场，是资金融通市场。所谓资金融通，是指在经济运行过程中，资金供求双方运用各种金融工具调节资金盈余的活动，是所有金融交易活动的总称。在金融市场上交易的是各种金融工具，如股票、债券、储蓄存单等。资金融通简称为融资，一般分为直接融资和间接融资两种。直接融资是资金供求双方直接进行资金融通的活动，也就是资金需求者直接通过金融市场向社会上有资金盈余的机构和个人筹资；与此对应，间接融资则是指通过银行所进行的资金融通活动，也就是资金需求者采取向银行等金融中介机构申请贷款的方式筹资。金融市场对经济活动的各个方面都有着直接的深刻影响，如个人财富、企业的经营、经济运行的效率，都直接取决于金融市场的活动。