三胞南京国际金融中心abs

⑴ 什么是伊斯兰融资

一、伊斯兰金融概览

伊斯兰金融是一种特殊的金融体系，具有浓厚的宗教背景，遵照古兰经、圣训等伊斯兰教义。伊斯兰教提倡勤劳致富，鄙视依靠投机手段来获取财物的行为，认为人们应当保持诚实、勤恳、俭朴的作风，这也就从原则上排斥了赌博、投机以及投资任何可以抑制不确定性的金融衍生类工具等活动。因此，伊斯兰金融严格遵循“禁止利息、禁止投机行为、禁止投资于伊斯兰教义不允许的产业”等原则，并有专门机构对金融机构恪守教义情况进行监督。

回顾伊斯兰金融的发展历程，从1963年成立首家伊斯兰银行，到2007年伊斯兰金融资产达到3000亿美元，伊斯兰金融发展迅速。在过去10年里，伊斯兰金融资产的年增长率高达10%～15%。事实上，不少金融中心已经在关注伊斯兰金融的发展机会。2006年6月，时任英国财政大臣布朗公开表明，欲将伦敦打造成全球最大的伊斯兰金融中心，允许各银行在英国销售伊斯兰金融产品并制订一系列措施，使包括符合伊斯兰法的储蓄账户和抵押服务合法化，香港政府2007年提出要大力发展伊斯兰金融，并于当年1 1月发行了首只向零售投资者发售的伊斯兰基金，而在2009年3月初的全国政协十一届二次会议上，民革中央在全国政协会议上提出了关于我国“发展伊斯兰金融”的建议。据经济观察报报道，我国正筹备在宁夏银行开展伊斯兰金融试点。

由于伊斯兰金融的宗教背景，其产品也较为简单，主要有利润分享协议（ Mudaraba）、股本参与协议（ MusHarakah）、成本加利润销售合约（MurabahaH）、租赁合约（ljarah）、伊斯兰债券（Sukuk）、伊斯兰保险（Takaful）、商品货币化融资协议（Tawarruq）、制造加利润许可协议（lstisna'a）等八种产品。虽然没有复杂的金融杠杆和衍生工具，但这些产品覆盖了融资租赁、产品制造和销售、债券融资、保险等多个领域，旨在满足当地的金融需求，而其产品无一例外地遵循伊斯兰教义，对应实物资产，收益不是利息形式，而是设计成租赁收入或利润分成。

二、伊斯兰债券与资产支持证券的比较

由于篇幅有限，考虑到近期的迪拜世界的债务危机引发了国内很多专家学者对伊斯兰债券（Sukuk）的讨论，本文将重点剖析一下伊斯兰债券与资产支持证券的异同。伊斯兰债券主要包括政府债券（Sovereign）和公司债券（ Corporate）。目前，马来西亚占据了伊斯兰债券市场的最大份额。以发行量计，全球67%的伊斯兰债券在马来西亚发行。2004年至2007年，全球伊斯兰债券发行呈稳步增长态势。

从最基本机理上，应该说伊斯兰债券与传统债券是相似的，显著不同之处在于伊斯兰债券的持有人分享的是相关资产的收益，而非传统债券的利息支付责任。这种法律机制安排也许会让投资者感到困惑，下面笔者就“解剖麻雀”，以迪拜世界2007年5月发行的lSIN代码为030740815的伊斯兰债券为例，探讨伊斯兰债券的基本结构。

该债券的利润分享方和债务人均为迪拜世界有限公司（DP World Limited），发行方和受托人为迪拜世界债券有限公司（DP World Sukuk Limited），发行规模为15亿美元，2007年发行，2017年到期，“预期税后年收益”6.35%。

利润分享协议规定了利润的分享比例，受托人分得99%，利润分享方获得1%，再由利润分享方发放利润。也就是说，投资者可以获得6.29%的收益率。有意思的是，受托人同意协议的前提是投资计划中的期望收益是可以得到的，但他们不以任何方式担保期望收益。发行人、联席牵头经办人、交易管理人也对利润分享协议资产的收益不负责。如果利润高于定期分配数额，受托人应退回超过的部分给利润分享方，作为利润分享方的激励费用。如果净利润没有达到定期分配数额，利润分享方将提供符合伊斯兰教法的流动资金，以确保在发放日受托人的资金足以支付定期的利息发放。

利润分享协议自交割日开始生效，在201 7年7月2日债券到期赎回，或者201 7年7月2日前债券赎回当日终止协议。债券销售所得即为受托人和利润分享方的资本金，该资本金被投入到利润分享方制定的遵循伊斯兰教义的投资计划项目中。

通过条款分析可以发现，伊斯兰债券在法律设计上引入了所谓”受托人”的概念，就是投资银行通常意义上的“特殊项目机构（SPV， Special PurposeVehicle）”，这与结构化的“资产支持证券（ABS，Asset-Backed Security）”是一样的。为了厘清两个SPV之间的异同，下面以国家开发银行2008年第一期开元信贷资产证券化信托为例，进行具体比较。

第一期开元信贷资产证券化信托主要由发起机构（国开行）、受托机构（平安信托）、贷款服务机构（国开行）、承销商（中信证券）、资金保管机构（中国银行）、登记结算机构（中债登）等组成。

国家开发银行作为发起机构以部分信贷资产作为信托财产委托给受托人，以平安信托投资有限责任公司为受托人，设立一个专项信托。受托人向投资人发行该期证券，并以信托财产所产生的现金为限支付该期证券的本息及其他收益。证券的发行由主承销商组建的承销团来完成。信托有效期内，受托人委托贷款服务机构对于信托财产的日常回收进行管理和服务。

该证券分为四档，分别为优先Al档、优先A2档、优先B档和次级档证券。其中，优先Al档5亿元采用固定利率方式发行，A2档27.03亿元和8档3.43亿元采用利率基准+利差的浮动利率方式发行，次级档证券2.201 7亿元无票面利率，投资者获得收益账下和本金账下的剩余资金。

对于信托财产所产生的现金流，受托人委托资金保管机构提供资金保管服务。优先A档及优先B档将在银行间债券市场上市交易，次级档证券在认购人之间通过协议进行转让。中央国债登记结算有限责任公司作为证券登记托管机构，负责对证券进行登记托管，并向投资者转付由资金保管机构划入的到期应付信托利益。

通过对比迪拜世界发行的伊斯兰债券与国开行发行的资产支持证券的结构，笔者发现，虽然两种证券在形式上都引入了SPV，但其存在着根本的差别

（1）抵押资产的方式不同。国开行发行的资产支持证券将用于抵押的资产真实出售给了受托机构，而迪拜世界发行的伊斯兰债券则采用“出售后租赁”的方式，卖方以固定价格出售特定资产给受托人，而后又回租，受托人可以分享抵押资产带来的利润。

（2）抵押资产的结构不同。国开行发行的资产支持证券由一篮子信贷资产组成，又根据其信用等级分为了四档，而迪拜世界发行的伊斯兰债券，其抵押资产为Mudaraba的所有资产，却并未细分评级。

（3）发行人的义务不同。在资产支持证券中，由于国开行的资产实现了真实的转移，发行人对于债券的偿付不再承担义务，债券的持有人没有对发行人的追索权；在伊斯兰债券中，如果受托人（DP WorldSukuk Limited）的净利润没有达到定期分配数额，发行人将提供符合伊斯兰教法的流动资金，以确保其资金足以支付定期的利息发放。

（4）利息的界定不同。国开行发行的资产支持证券将不同级别的资产对应不同级别的利息，其利息是有保证的：而迪拜世界发行的伊斯兰债券中，任何人均不担保债券的期望收益，并且其利息来自于符合伊斯兰教义的资产投资的利润分成，而非传统意义上的资本使用权让渡收益。

（5）债券约束效力的不同。通过两种债券的结构图不难看出，资产支持证券通过一系列条款的设计，包括引入评级机构、承销机构、资金保管机构等，对债券进行动态全方位的监测：迪拜世界发行的伊斯兰债券虽然也引入SPV以实现资产隔离，但其SPV为迪拜世界的子公司，其职能主要是债券发行，契约的约束其实是形式大于实质，而伊斯兰教义才是真正的行为准则。

三、伊斯兰金融的未来前景讨论

受全球信贷紧缩，以及经济环境不利的影响，伊斯兰金融去年增长放缓，2009年新发行的伊斯兰债券规模萎缩达55%，至140亿美元；但2010年已计划及宣布发行的债券规模将逾450亿美元。这看似矛盾的数据引起了笔者对伊斯兰金融未来、乃至伊斯兰社会发展的深度思考。

还是从迪拜债务危机说起。笔者前文解析了一支典型迪拜世界债券的债权结构关系，不难发现其实伊斯兰债券无外乎是在伊斯兰教义允许的范围之内，构建市场化的法律关系，进而解决世界金融主流融资模式的兼容性问题。这种中间路线未尝不是解决“伊斯兰民族融资习惯与国际金融监管之间矛盾”的积极探索。从更宏观的角度上，以国际资本为依托的“迪拜模式”对伊斯兰社会发展的影响也许会是深远的。国内很多学者把迪拜债务危机看作是”国家经济过分依赖房地产”的反面典型案例，而我们更愿意通过迪拜的发展模式，理解伊斯兰社会寻求自身发展的一种新模式探索。

截止到2009年底，世界人口约64亿人口中，穆斯林总人数是15.7亿，分布在204个国家和地区，占全世界的23%。地处海湾的伊斯兰国家由于天赋的石油资源，在过去几十年中积攒了大量的财富，形成了大规模的“石油美元”和“主权基金”，投资于国际金融市场。但是，这种投资更多的还是以证券组合的形式存在并发展，伊斯兰的商业精英并没有直接参与所投资上市公司的管理，伊斯兰商业文化对全球化的影响也没有随着财富所有权比例的增加而增强。加之固有的地缘政治矛盾引发的局部战争，伊斯兰文明如何融入全球化的大潮，成为21世纪最核心的国际问题之一。

有人戏称，假若未来“西方基督教文明”和“东方伊斯兰文明”之间发出对抗，倡导中庸之道的“中华文明”将成为救世主。笔者姑且把这种“戏说”当作一种善意的提醒，而寻找文明冲突解决之道才是更现实的考量。其实，伊斯兰文明本身也是热爱和平的，而“伊斯兰”这个词系阿拉伯语音译，原意为“顺从”、“和平”，指顺从和信仰宇宙独一的最高主宰“安拉”及其意志，以求得两世的和平与安宁。

全球化是解决文明融合问题的最好办法。具体的妥协和努力需要来自文明冲突的两个方面，本文所讨论的所谓”伊斯兰金融”，就是这种融合的具体体现，是传统伊斯兰融资体系适应全球化经济下的一种新模式探索；迪拜就是地缘位置的交汇处，以英国银行为主体的西方现代金融体系和以迪拜酋长国主导的企业集团，共同构建迪拜成为世界金融中心的梦想。逐渐成熟的西方现代经济学体系、现代金融学理论和市场经济制度，必将是21世纪全球化的主流，已经创造了过去半个世纪全球人类生活水平大跃进的奇迹，伊斯兰社会当然可以借鉴。

始自19世纪的所谓的“伊斯兰现代主义”，就是伊斯兰世界内部，以宗教改革为基本内容的具有资产阶级民主主义性质的社会思潮。伊斯兰现代主义主张对伊斯兰教实行某种改革，以适应时代发展的需要；主张在坚持伊斯兰教基本信仰的前提下，使宗教和科学、信仰和理性相协调；主张采用新的思想和科学方法，对政治、经济和社会弊端进行适度的改良。笔者期待着伊斯兰现代主义能够促进伊斯兰金融的发展和成熟，促进伊斯兰社会更好地融合到全球化的经济发展中。

回到迪拜的具体发展模式讨论，笔者不得不承认在具体操作上，“迪拜模式”确实在环境保护、特别是淡水采集上，有持续性发展的问题，而且过度依赖举债融资和房地产支撑经济。但是，迪拜模式中对非伊斯兰世界开放的投资环境，以及不依赖石油资源为基础的长期发展设想，应该值得国际社会的肯定。毕竟，石油资源不是无穷无尽的，整个伊斯兰世界都面临着可持续发展的问题。作为全球化的受益者和倡导者，中国也应该鼓励这种积极的新模式探索，鼓励文明间通过交流而彼此接受。

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1）中山陵 位于江苏南京市区，是伟大的革命先行者孙中山先生的陵墓，灵柩于1929年6月1日奉安于此。2）夫子庙 是一组规模宏大的古建筑群，是供奉和祭祀孔子的地方，中国四大文庙之一。位于秦淮河北岸的贡院街旁。3）总统府坐落于古城南京的原国民政府总统府，是一座有六百多年历史的历史建筑遗存。现在已成为中国最大的近代史博物馆。4）大屠杀纪念馆 侵华日军南京大屠杀遇难同胞纪念馆，座落在中国南京江东门街418号。纪念馆建立在南京大屠杀江东门集体屠杀场地及“万人坑”遗址之上。5）明孝陵坐落在南京市紫金山南麓独龙阜玩珠峰下，东毗中山陵，南临梅花山，是南京最大的帝王陵墓，亦是中国古代最大的帝王陵寝之一。6）玄武湖玄武湖古名桑泊,中国最大的皇家园林湖泊，当代仅存的江南皇家园林.位于南京城中，紫金山脚下的国家级风景区，至今已有一千五百多年的历史。7）Hamleys玩具城 位于新街口三胞广场1-4层（国际金融中心），是一个来自英国的百年玩具城，不仅有各种知名品牌及自有品牌玩具售卖，更是一个趣味游乐园。每一款玩具都尽可能做到动态化展示，鼓励孩子尽情玩耍，与玩具互动。还有十多个娱乐项目，覆盖不同年龄段的孩子，让孩子玩得停不下来。?

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这是因为这个公主马上就要出道了，所以为了减少她的丑闻以及炒作的点，就删光了微博。

⑸ 交通银行是国有银行吗确切的，不清楚的别回，模棱两可的答案不要！

是

交通银行始建于年（光绪三十四年），是中国早期四大银行之一，也是中国早期的发钞行之一。1986年7月24日，作为金融改革的试点，国务院批准重新组建交通银行。1987年4月1日，重新组建后的交通银行正式对外营业，，现为中国五大国有大型商业银行之一。

交通银行（BANK OF COMMUNICATIONS,简称BCM）是中国2010年上海世博会全球合作伙伴。
中华民国成立后，交通银行受中央银行委托，与中国银行共同承担国库收支与发行兑换国币业务。1928年，国民政府立法院通过《交通银行条例》，交通银行成为扶助农矿工商的专责银行。
交通银行成立之初，总行设在北京。1919年，第一次世界大战结束以后，交通银行上海分行接管了位于上海公共租界外滩14号的德华银行的文艺复兴风格的4层大楼。1928年，随着全国政治中心从北京转移到南京，交通银行也将总行迁到上海外滩14号。1937年，抗日战争爆发，交通银行将总行迁到重庆。 交通银行战争结束以后，1946年－1947年，上海总行重建为艺术装饰主义风格的6层大楼。
交通银行总行于1951年迁回北京，上海外滩14号行址由上海市总工会进驻至今。1958年除香港分行仍继续营业外，交通银行国内业务分别并入当地中国人民银行和在交通银行基础上组建起来的中国人民建设银行（现称中国建设银行(港交所0939)）。为适应中国经济体制改革和发展，1986年7月24日，作为金融改革的试点，国务院批准重新组建交通银行。1987年4月1日，重新组建后的交通银行正式对外营业，成为中国第一家全国性的国有股份制商业银行，总行设在上海江西中路200号（原金城银行大楼）；现时，交通银行总行已迁往上海浦东的银城中路188号。2004年，香港上海汇丰银行投资了近17亿美元，收购了交通银行19.9%股权。2005年6月23日，在香港联合交易所上市，股票代码港交所03328发行价为2.5港元。2007年4月25日，
上海证券交易所在上海证券交易所发行，发行价7.90元人民币，股票代码601328。2007年5月15日上市。2008年，交通银行迎来了百年华诞。“百年之交·相融相通”，又一次站在新世纪潮头的交通银行，将继续前进！创办一流公众持股银行，打造最佳财富管理银行，开创综合经营新格局，锻造民族金融国际品牌，跻身全球经济舞台最前方！
交通银行自重新组建以来，就身肩双重历史使命，它既是百年民族金融品牌的继承者，又是中国金融体制改革的先行者。交通银行在中国金融业的改革发展中实现了六个“第一”，即第一家资本来源和产权形式实行股份制；第一家按市场原则和成本-效益原则设置机构；第一家打破金融行业业务范围垄断，将竞争机制引入金融领域；第一家引进资产负债比例管理，并以此规范业务运作，防范经营风险；第一家建立双向选择的新型银企关系；第一家可以从事银行、保险、证券业务的综合性商业银行。交通银行改革发展的实践，为中国股份制商业银行的发展开辟了道路，对金融改革起到了催化、推动和示范作用。
该金融品牌在世界品牌价值实验室（World Brand Value Lab）编制的2010年度《中国品牌500强》排行榜中排名第20位，品牌价值697.23亿元。
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方案改革

2004年6月，在中国金融改革深化的过程中，国务院批准了交通银行深化股份制改革的整体方案，目标是要把交通银行办成一家公司治理结构完善，资本充足，内控严密，运营安全，服务和效益良好，具有较强国际竞争力和百年民族品牌的现代金融企业。 交通银行在深化股份制改革中，交通银行完成了财务重组，成功引进了汇丰银行、社保基金、中央汇金公司等境内外战略投资者，并着力推进体制机制的良性转变。2005年6月23日，交通银行在香港成功上市，成为首家在境外上市的中国内地商业银行。目前，交通银行已经发展成为一家“发展战略明确、公司治理完善、机构网络健全、经营管理先进、金融服务优质、财务状况良好”的具有百年民族品牌的现代化商业银行。
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优势特点

明确的发展战略
面对复杂的外部经营环境、日趋刚性的资本约束和逐步推进的利率市场化改革，基于深化股份制改革已取得阶段性成果、发展已经迈上新的历史台阶，交通银行从2005年开始实施管理和发展的战略转型。2008年，我们经过全面分析讨论，在承继交行既有的发展目标和战略转型系列工作的基础上，进一步明确了“走国际化、综合化道路，建设以财富管理为特色的一流公众持股银行集团”的发展战略。这一战略目标，充分考虑了交行在国际业务领域和综合金融领域多年经营的先发优势，延续了交行不断推进战略转型、强化财富管理业务导向的一贯方针，保证了战略的协调性和延续性，为交行未来的发展指明了更加清晰的路径。
完善的公司治理
在成功引进汇丰银行、全国社保基金理事会、中央汇金公司等境内外战略投资者后，交通银行股权结构更加多元化。同时，完善公司治理的基本制度已经确立，完善的公司治理架构基本建成，董事会的战略决策作用、高级管理层的经营管理职责和监事会的监督职责都得到充分发挥，股东大会、董事会、监事会和高级管理层之间各自发挥良好效能、又相互制衡的机制基本形成。
健全的机构网络
交通银行拥有辐射全国、面向海外的机构体系和业务网络。分支机构布局覆盖经济发达地区、经济中心城市和国际金融中心。目前，除西藏、青海外，交通银行在内地各省、直辖市、自治区设有省级分行29家，在全国190多个大中城市设立了营业网点2648个。海外机构方面，交通银行在纽约、东京、香港、新加坡、首尔、澳门、法兰克福设有分行，在伦敦、悉尼设有代表处。与全球125个国家和地区的1000多家银行建立了代理行关系。全行员工7.9万人。
先进的经营管理
交通银行秉承“发展是硬道理，是第一要务；质量是硬约束，是第一责任；效益是硬任务，是第一目标”的经营理念，始终坚持业务发展和风险控制并重，实施了以经济资本绩效考核为核心的激励约束机制；建立了全面的风险管理体制；推进了组织架构再造和业务管理的垂直化改造；建设了在国内处于领先水平的数据大集中工程。同时，按照“互谅互让、互惠互利、长期合作、共同发展”的要求，交通银行与汇丰银行的合作紧密而富有成效，先进的理念、技术、产品不断引进，对提升交通银行的经营管理水平产生了十分积极的影响。
优质的金融服务
交通银行充分发挥自身优势，在金融产品、金融工具和金融制度领域不断探索创新，形成了产品覆盖全面，科技手段先进的业务体系，通过传统网点“一对一”服务和全方位的现代化电子服务渠道相结合，为客户在公司金融、私人金融、国际金融和中间业务等领域提供全面周到的专业化服务。交通银行专注于为中高端客户提供优质的服务，以“沃德财富”和“交银理财”品牌分别为高端和中端客户提供高附加值的服务和产品。拥有以“外汇宝”、“沃德财富账户”、“交银理财账户”、“蕴通财富”、“太平洋卡”、“全国通”、 “展业通”、“基金超市”为代表的一批品牌产品，在市场享有盛誉，市场份额在业内名列前茅。与战略合作伙伴汇丰银行合作推出的“中国人的环球卡”――太平洋双币信用卡，累计发卡量已突破1500万张。综合经营方面，交通银行2005年8月与全球顶尖资产管理公司施罗德集团合资设立交银施罗德基金管理公司，是国内首批银行系基金公司之一；2007年，交通银行并购重组了湖北国际信托投资有限公司，经监管机构批准发起设立交银金融租赁有限公司，并在香港成立了交银国际控股有限公司及其子公司交银国际亚洲有限公司、交银国际证券有限公司、交银国际资产管理有限公司，在综合经营领域迈出了坚实的步伐；2008年，交通银行成功入股常熟农商行，发起设立了大邑交银兴民村镇银行；2009年，交通银行获批成为国内第一家拥有境内保险牌照的商业银行，由其控股的保险公司－－交银康联于2010年1月正式挂牌成立。 2010年4月，发起设立了安吉交银村镇银行。
良好的财务状况
抓住境外成功上市后品牌和市场形象提升的有利时机，交通银行加快业务拓展步伐，经营活力充分显现，各项业务实现健康快速协调发展，综合实力日益增强，财务状况居于国内同业领先水平。截至2009年末，交通银行资产总额为3.31万亿元；资本充足率为12%；平均资产回报率（ROAA）为1.01%；加权平均净资产收益率（ROAE）为19.49%；减值贷款率为1.36%。根据英国《银行家》杂志公布的2009年全球1000家银行排名，交通银行总资产排名位列第56位，一级资本排名位列第49位。
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经营情况

良好的财务状况。抓住境外成功上市后品牌和市场形象提升的有利时机，交通银行加快业务拓展步伐，经营活力充分显现，各项业务实现健康快速协调发展，综合实力日益增强，财务状况居于国内同业领先水平。截至2008年末，交通银行资本充足率与核心资本充足率分别达到13.47%和8.52%，资产规模达到26782.55亿元，较上年末增长27.32%；存贷款总额分别达到18658.15亿元和13285.9亿元；实现税后利润284.23亿元，比上年增长32.71%；资产回报率（ROA）和股东权益回报率（ROE）分别达到1.19%和20.10%。不良贷款率为1.92%。
根据英国《银行家》杂志公布的2009年全球1000家银行排名，交通银行以193.36亿美元的一级资本位列第49位，比去年上升5位，首次跻身全球银行50强。同时，交行市值（根据2009年7月8日市值计算）和税前利润分列第11位和第16位。2008年交通银行入选世界品牌价值实验室编制的《中国购买者满意度第一品牌》，排名第三。同时入选“中国市场最具竞争力品牌”。
交通银行已跻身全球银行百强行列。2009年由全球领先的财经杂志《巴菲特杂志》、《世界经济学人周刊》和世界权威研究机构——世界企业竞争力实验室联合举办“2009年（第六届）中国最受尊敬25家上市公司”暨2009中国上市公司最佳董事会秘书中董事会秘书杜江龙荣获此殊荣，未来交通银行正加快推进战略转型，朝着创办一流现代金融企业的目标迈进，“交流融通，诚信永恒”是交通银行与您的共同心声，交通银行将为此不懈努力，为客户提供更好的服务，为股东创造更多的价值，为社会做出更大的贡献。
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太平洋卡业务

交通银行作为全国第一家股份制商业银行，秉承创“一流的银行信誉，一流的服务质量，一流的工作效率”的宗旨，立足于科技创新，服务于群众理财，自1993年太平洋准贷记卡首发以来，业已形成了贷记卡、准贷记卡、借记卡三大业务品种及国际卡、人民币卡两大产品系列，并发行了近百种太平洋系列联名/认同/专用卡。太平洋卡集多种理财功能于一身，已成为国内科技含量最高、服务手段最齐全的银行卡之一，为持卡人实施家政理财与投资理财提供了有效的手段。 交通银行太平洋卡“太平洋卡理财通天下”是对太平洋卡强大理财功能的形象表述，太平洋卡作为集众多功能于一身的综合性理财工具，汇聚理财通、全国通、环球通、缴费通、银信通、一线通、网银通等功能。交行人凭借坚韧不拔的毅力及勇于开拓的精神，不断拓展太平洋卡功能，受到了业界及持卡人的广泛赞誉，令太平洋卡成为国内功能领先的银行卡。令持卡人能够超越时间、空间的限制，通过交行电话银行、网上银行、自助设备、客户服务中心等多种服务渠道实现轻松理财，在充分享用交通银行太平洋卡快捷、安全服务的同时，真正实现“太平洋卡理财通天下”的目标。
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交通银行各地网点分布列表

【北京市】
北京市
【天津市】
天津市
【河北省】
石家庄市（鹿泉）、唐山市（迁安、遵化、唐海）、秦皇岛市、邯郸市、保定市、沧州市
【山西省】
太原市、晋城市（高平）、临汾市、大同市、运城市
【内蒙古自治区】
呼和浩特市、包头市、鄂尔多斯市（准格尔）、锡林郭勒盟[筹]
【辽宁省】
沈阳市、大连市（瓦房店、普兰店）、营口市（盖州、大石桥）、鞍山市（海城）、抚顺市、锦州市、丹东市（东港）、辽阳市、盘锦市、阜新市[筹]
【吉林省】
长春市、吉林市、辽源市、四平市、松原市、通化市、延边朝鲜族自治州
【黑龙江省】
哈尔滨市、齐齐哈尔市、大庆市（安达）、黑河市
【上海市】
上海市
【江苏省】
南京市、苏州市（昆山、太仓、常熟、吴江、张家港）、无锡市（江阴、宜兴）、常州市（金坛、溧阳）、镇江市（丹阳、扬中）、扬州市（江都、仪征）、泰州市（泰兴、靖江、姜堰）、南通市（海安、海门、启东）、淮安市、盐城市（大丰、东台）、徐州市（新沂[筹]）、连云港市、宿迁市
【浙江省】
杭州市（富阳、临安、桐庐、建德）、宁波市（慈溪、奉化、余姚、宁海、象山）、嘉兴市（海宁、平湖、桐乡、嘉善、海盐）、湖州市（长兴、德清、安吉）、绍兴市（上虞、诸暨、嵊州、新昌）、台州市（临海、温岭、玉环）、金华市（义乌、东阳、永康）、温州市（瑞安、乐清、永嘉、苍南）、衢州市、舟山市
【安徽省】
合肥市、芜湖市、安庆市、蚌埠市、淮南市、马鞍山市、铜陵市、巢湖市、六安市、滁州市
【江西省】
南昌市、九江市、景德镇市（乐平）、新余市（分宜）、赣州市、上饶市[筹]、萍乡市[筹]
【福建省】
福州市（福清、长乐）、厦门市、泉州市（晋江、石狮）、莆田市[筹]
【山东省】
济南市（章丘）、青岛市（即墨、胶南、胶州、平度）、烟台市（莱阳）、威海市（文登）、潍坊市（寿光）、淄博市、泰安市（新泰）、济宁市（邹城）、东营市
【河南省】
郑州市（新密、荥阳）、洛阳市、安阳市、焦作市、许昌市、平顶山市、南阳市、新乡市
【湖北省】
武汉市、宜昌市（当阳）、襄阳市、黄石市（大冶）、咸宁市、孝感市、荆门市
【湖南省】
长沙市（宁乡）、岳阳市、株洲市、湘潭市、常德市、郴州市、衡阳市
【广东省】
广州市、深圳市、佛山市、东莞市、惠州市、中山市、珠海市、汕头市、揭阳市（普宁、惠来）、江门市、湛江市
【广西壮族自治区】
南宁市、桂林市、柳州市、北海市、梧州市、钦州市
【海南省】
海口市、三亚市、文昌市
【重庆市】
重庆市（涪陵、长寿、江津、合川、永川、北碚、万州[筹]）
【四川省】
成都市（都江堰、郫县、大邑）、绵阳市、自贡市、攀枝花市、德阳市、泸州市
【贵州省】
贵阳市、遵义市、六盘水市[筹]、毕节地区[筹]
【云南省】
昆明市（安宁）、曲靖市、玉溪市、楚雄彝族自治州、红河哈尼族彝族自治州、大理白族自治州
【陕西省】
西安市、咸阳市、宝鸡市、榆林市
【甘肃省】
兰州市、天水市
【宁夏回族自治区】
银川市（灵武）
【青海省】
西宁市
【新疆维吾尔自治区】
乌鲁木齐市、昌吉回族自治州、石河子市
【港澳台地区】
香港、澳门、台北
【亚太地区】
东京、首尔、新加坡、悉尼、胡志明市
【欧美地区】
纽约、伦敦、法兰克福、旧金山
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向零售银行转型

交通银行2006年年报披露，2007年交行将继续把资源更多投入到个人金融、小企业服务、中间业务以及其他创新型业务领域，以推进战略转型的步伐。转型零售银行，向金融控股公司方向发展，交行未来的发展战略清晰而明确
沃德财富会议日前，交通银行在全国统一推出了针对个人客户的全新组合综合理财服务品牌——交银理财。在交行向高端客户推出“沃德财富”后，此次推出的升级版交银理财主要针对优质客户，提供全方位的综合理财服务。
交行显示，在零售业务方面，交通银行努力确立零售业务在全行的战略地位。交行人民币储蓄存款、个人消费贷款等业务在中国境内的市场占比继续提高。在中间业务方面，交通银行全年共实现手续费及佣金收入人民币34.76亿元，同比增长36.64%。2006年交行新增了QDII、产业基金、保险资金 ABS和股权信托等托管业务品种，成为中国境内资产托管业务资格和品种最全的商业银行之一。企业年金业务签约客户数量及账户规模处于国内同业领先地位。同时，短期融资券、财务顾问与咨询等投行业务也成为交行新的利润增长点。
交行表示，将积极应对零售银行业务市场变化，重点发展太平洋卡、消费者融资和个人理财三项重点业务。
汇丰、花旗、渣打、东亚等四家外资银行的本地注册法人银行已经正式开业，他们首先要争取的就是高端客户。股份制商业银行更是时刻面临新的挑战和机遇。这是交行战略转型的大背景。
交行年报表示，交行还将加快管理整合和流程银行建设，加强机构网点管理和电子银行等业务渠道的建设。特别是将致力于在全球建成24小时跨时区外汇资金业务运作系统，为客户提供24小时的外汇资金交易服务和外汇支付清算服务，这将在中国境内形成独特的优势。
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从基金公司开始

交行向金融控股公司转型两年前就已初现端倪。
2005年8月，交银施罗德基金管理有限公司成立。交行与施罗德投资管理有限公司、
交银施罗德基金管理公司投资总监中国国际集装箱海运（集团）股份有限公司共同发起设立的交银施罗德基金管理有限公司，交行、施罗德投资管理有限公司、中国国际集装箱海运（集团）股份有限公司分别持股65%、30%、5%。
1998年确立的金融业“分业经营、分业监管”模式开始向“混业经营、分业监管”的模式过渡了。交行将此概念又推进了一步。
交银施罗德基金管理有限公司成立后不久，市场又传出消息，交行征得了保监会的同意，拟以交行在香港的子公司中国交通保险公司，作为发起股东，并会邀请内地的著名企业，合组股份制的保险公司，预期成立股本约为5亿至8亿元人民币。
根据交行H股的招股文件，该行旗下的确有一家在香港注册的中国交通保险公司，该公司成立于2000年11月，主要承保综合保险及再保险业务。
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上市情况

证券代码 601328
证券简称 交通银行
公司名称 交通银行股份有限公司
英文名称 Bank of Communications Co., Ltd.
成立日期 1987-03-30 交通银行业绩上市日期 2007-05-15
上市市场 上海证券交易所
所属行业 金融、保险业
注册资本(万元) 4899438.3702999996
法人代表 胡怀邦
董事长 胡怀邦
行长 牛锡明
董事会秘书 杜江龙
证券代表
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注册地址

地址：上海市银城中路188号资金部
邮政编码：200120
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办公地址

上海市银城中路188号
邮政编码 200120
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相关政策调整

1987年3月30日，本行取得注册号为工商企进字01595号的企业法人营业执照，注册资金为2,000,000千元。
根据中国人民银行1990年2月13日《关于同意调增注册资本金的批复》，批准本行将注册资本金从2,000,000千元调增为5,000,000千元。1992年9月17日，本行取得注册号为10000595-X号企业法人营业执照，注册资金为5,000,000千元。
根据中国人民银行1992年6月11日《关于同意交通银行注册资本金调增至八十亿元的批复》，批准本行将注册资本金从5,000,000千元调增至8,000,000千元。
1994年根据中国人民银行银复【1993】425号《关于近期深化交通银行改革的若干意见》，本行按照《交通银行统一法人体制实施办法》和《交通银行折股实施细则》进行集中股东权益、全行统一折股，原各分、支行股东一律改为向本行总行投资入股。
根据中国人民银行1995年1月5日《关于交通银行更换法人代表和调增注册资本金的批复》，本行注册资本增加至12,000,000千元。1995年4月22日，本行取得注册号为1000001000595号企业法人营业执照。
1999年10月，依据财政部财债字【1999】103号《关于交通银行补充资本金问题的批复》和中国人民银行办公厅银办函【1999】395号《关于交通银行增资扩股的批复》，本行进行了增资扩股，并于2004年6月取得中国银行业
监督管理委员会银监复【2004】86号《中国银行业监督管理委员会关于交通银行变更注册资本的批复》，同意本行将注册资本由12,000,000千元变更为17,108,155千元。
2004年6月，根据中国人民银行银复【2004】33号《关于交通银行深化股份制改革整体方案的批复》、中国银行业监督管理委员会银监复【2004】 119号《关于交通银行吸收香港上海汇丰银行有限公司投资入股的批复》以及2004年6月20日本行股东大会通过的《关于交通银行增资扩股及实施财务重组、引进境外战略投资者的议案》，同意本行补充资本金。
截至2004年8月18日，本行增资扩股完成，实收资本增加至39,070,063千元。本行已于2004年10月取得中国银行业监督管理委员会银监复【2004】166号《中国银行业监督管理委员会关于交通银行变更注册资本的批复》，同意本行将注册资本由17,108,155千元变更为 39,070,063千元。
根据中国银行业监督管理委员会银监复【2005】76号《关于交通银行公开发行股票上市有关事项的批复》文件及中国证券监督管理委员会证监国合字【2005】16号《关于同意交通银行股份有限公司发行境外上市外资股的批复》文件，本行于2005年6月23日首次发行境外上市外资股67.3397亿股（含超额配售8.7834亿股），每股面值1元，全部为普通股，发行价格为每股港元2.50元，并在香港交易所主板挂牌上市。截至2005年7月6日，本行完成此次发行，收到流通股（H 股）股东缴纳的新增股本6,733,970千元。至此，本行实收资本折合45,804,033千元。
2008年3月26日公告，交通银行于2008年3月25日分别接到中华人民共和国财政部（“财政部”）和中央汇金投资有限责任公司（“中央汇金”）签署的《权益变动报告书》，中央汇金拟将持有本行的30亿股H股划给转财政部持有，此次股份变动完成后，财政部共持有本行12,974,982,648股股份（其中H股3,000,000,000股），占本行总股本26.48%。
2008年12月15日起，交通银行各网点开始办理信达澳银基金旗下信达澳银领先增长和信达澳银精华灵活配置基金的日常转换业务。
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经营范围

（一）吸收公众存款；
（二）发放短期、中期和长期贷款；
（三）办理国内外结算；
（四）办理票据承兑与贴现；
（五）发行金融债券；
（六）代理发行、代理兑付、承销政府债券；
（七）买卖政府债券、金融债券；
（八）从事同业拆借；
（九）买卖、代理买卖外汇；
（十）从事银行卡业务；
（十一）提供信用证服务及担保；
（十二）代理收付款项及代理保险业务；
（十三）提供保管箱服务；
（十四）经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。
（十五）信达澳银基金旗下信达澳银领先增长和信达澳银精华灵活配置基金的日常转换业务。
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与台湾交通银行的关系

交通银行重新组建后，与台湾的交通银行发生正统之争。台湾的交通银行声称成立于1907年，设立之初是辅佐路、电、邮、航四大要政的资金调度，1949年迁往台湾，1960年复业，1975年被制定为工业专业银行，1979年改制为开发银行，为台湾工、矿、交通及其他公用事业提供金融服务。由于内地和台湾的两家交通银行中文名称相同，英文名字均为“BANK OF COMMUNICATIONS”，而且中文行名招牌共同使用郑孝胥题写的行名。
、

⑹ 为什么会发生金融危机

金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化.
编辑本段特征
其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。
编辑本段类型
金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机。
编辑本段产生
泰国的金融危机事发于股票市场和外汇市场的动乱。首先是外汇市场的美元收缩冲击，使得泰铢在很短的时间内大幅度贬值，进一步影响了泰国的股票市场和金融体系，东南亚的金融市场是一荣俱荣，一损俱损的捆绑经济，而且各国的货币不统一，在国际化的金融市场上美元最终成为交易单位。间接的为金融危机的爆发创造了助动力。
所以，东南亚金融危机的爆发来自于外汇市场的冲击，货币危机又成了金融危机的附属。
编辑本段亚洲金融危机
1997年亚洲金融危机概况
1997年6月，一场金融危机在亚洲爆发，这场危机的发展过程十分复杂。到1998年年底，大体上可以分为三个阶段：1997年6月至12月；1998年1月至1998年7月；1998年7月到年底。
第一阶段：1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发了一场遍及东南亚的金融风暴。当天，泰铢兑换美元的汇率下降了17%，外汇及其他金融市场一片混乱。在泰铢波动的影响下，菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为国际炒家的攻击对象。8月，马来西亚放弃保卫林吉特的努力。一向坚挺的新加坡元也受到冲击。印尼虽是受“传染”最晚的国家，但受到的冲击最为严重。10月下旬，国际炒家移师国际金融中心香港，矛头直指香港联系汇率制。台湾当局突然弃守新台币汇率，一天贬值3.46%，加大了对港币和香港股市的压力。10月23日，香港恒生指数大跌1211.47点；28日，下跌1621.80点，跌破9 000点大关。面对国际金融炒家的猛烈进攻，香港特区政府重申不会改变现行汇率制度，恒生指数上扬，再上万点大关。接着，11月中旬，东亚的韩国也爆发金融风暴，17日，韩元对美元的汇率跌至创纪录的1 008∶1。21日，韩国政府不得不向国际货币基金组织求援，暂时控制了危机。但到了12月13日，韩元对美元的汇率又降至1 737.60∶1。韩元危机也冲击了在韩国有大量投资的日本金融业。1997年下半年日本的一系列银行和证券公司相继破产。于是，东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。
第二阶段：1998年初，印尼金融风暴再起，面对有史以来最严重的经济衰退，国际货币基金组织为印尼开出的药方未能取得预期效果。2月11日，印尼政府宣布将实行印尼盾与美元保持固定汇率的联系汇率制，以稳定印尼盾。此举遭到国际货币基金组织及美国、西欧的一致反对。国际货币基金组织扬言将撤回对印尼的援助。印尼陷入政治经济大危机。2月16日，印尼盾同美元比价跌破10 000∶1。受其影响，东南亚汇市再起波澜，新元、马币、泰铢、菲律宾比索等纷纷下跌。直到4月8日印尼同国际货币基金组织就一份新的经济改革方案达成协议，东南亚汇市才暂告平静。1997年爆发的东南亚金融危机使得与之关系密切的日本经济陷入困境。日元汇率从1997年6月底的115日元兑1美元跌至 1998年4月初的133日元兑1美元；5、6月间，日元汇率一路下跌，一度接近150日元兑1美元的关口。随着日元的大幅贬值，国际金融形势更加不明朗，亚洲金融危机继续深化。
第三阶段：1998年8月初，乘美国股市动荡、日元汇率持续下跌之际，国际炒家对香港发动新一轮进攻。恒生指数一直跌至6 金融危机600多点。香港特区政府予以回击，金融管理局动用外汇基金进入股市和期货市场，吸纳国际炒家抛售的港币，将汇市稳定在7.75港元兑换1美元的水平上。经过近一个月的苦斗，使国际炒家损失惨重，无法再次实现把香港作为“超级提款机”的企图。国际炒家在香港失利的同时，在俄罗斯更遭惨败。俄罗斯中央银行8 月17日宣布年内将卢布兑换美元汇率的浮动幅度扩大到6.0～9.5∶1，并推迟偿还外债及暂停国债交易。9月2日，卢布贬值70%。这都使俄罗斯股市、汇市急剧下跌，引发金融危机乃至经济、政治危机。俄罗斯政策的突变，使得在俄罗斯股市投下巨额资金的国际炒家大伤元气，并带动了美欧国家股市的汇市的全面剧烈波动。如果说在此之前亚洲金融危机还是区域性的，那么，俄罗斯金融危机的爆发，则说明亚洲金融危机已经超出了区域性范围，具有了全球性的意义。到 1998年底，俄罗斯经济仍没有摆脱困境。1999年，金融危机结束。
1997年金融危机的爆发，有多方面的原因，我国学者一般认为可以分为直接触发因素、内在基础因素和世界经济因素等几个方面。
直接触发因素包括：
（1）国际金融市场上游资的冲击。目前在全球范围内大约有7万亿美元的流动国际资本。国际炒家一旦发现在哪个国家或地区有利可图，马上会通过炒作冲击该国或地区的货币，以在短期内获取暴利。
（2）亚洲一些国家的外汇政策不当。它们为了吸引外资，一方面保持固定汇率，一方面又扩大金融自由化，给国际炒家提供了可乘之机。如泰国就在本国金融体系没有理顺之前，于1992年取消了对资本市场的管制，使短期资金的流动畅通无阻，为外国炒家炒作泰铢提供了条件。
（3）为了维持固定汇率制，这些国家长期动用外汇储备来弥补逆差，导致外债的增加。
（4）这些国家的外债结构不合理。在中期、短期债务较多的情况下，一旦外资流出超过外资流入，而本国的外汇储备又不足以弥补其不足，这个国家的货币贬值便是不可避免的了。
内在基础性因素包括：
（1）透支性经济高增长和不良资产的膨胀。保持较高的经济增长速度，是发展中国家的共同愿望。当高速增长的条件变得不够充足时，为了继续保持速度，这些国家转向靠借外债来维护经济增长。但由于经济发展的不顺利，到20世纪90年代中期，亚洲有些国家已不具备还债能力。在东南亚国家，房地产吹起的泡沫换来的只是银行贷款的坏账和呆账；至于韩国，由于大企业从银行获得资金过于容易，造成一旦企业状况不佳，不良资产立即膨胀的状况。不良资产的大量存在，又反过来影响了投资者的信心。
（2）市场体制发育不成熟。一是政府在资源配置上干预过度，特别是干预金融系统的贷款投向和项目；另一个是金融体制特别是监管体制不完善。
（3）“出口替代”型模式的缺陷。“出口替代”型模式是亚洲不少国家经济成功的重要原因。但这种模式也存在着三方面的不足：一是当经济发展到一定的阶段，生产成本会提高，出口会受到抑制，引起这些国家国际收支的不平衡；二是当这一出口导向战略成为众多国家的发展战略时，会形成它们之间的相互挤压；三是产品的阶梯性进步是继续实行出口替代的必备条件，仅靠资源的廉价优势是无法保持竞争力的。亚洲这些国家在实现了高速增长之后，没有解决上述问题。
世界经济因素主要包括：
（1）经济全球化带来的负面影响。经济全球化是世界各地的经济联系越来越密切，但由此而来的负面影响也不可忽视，如民族国家间利益冲撞加剧，资本流动能力增强，防范危机的难度加大等。
（2）不合理的国际分工、贸易和货币体制，对第三世界国家不利。在生产领域，仍然是发达国家生产高技术产品和高新技术本身，产品的技术含量逐级向欠发达、不发达国家下降，最不发达国家只能做装配工作和生产初级产品。在交换领域，发达国家能用低价购买初级产品和垄断高价推销自己的产品。在国际金融和货币领域，整个全球金融体系和制度也有利于金融大国。
这次金融危机影响极其深远，它暴露了一些亚洲国家经济高速发展的背后的一些深层次问题。从这个意义上来说，不仅是坏事，也是好事，这为推动亚洲发展中国家深化改革，调整产业结构，健全宏观管理提供了一个契机。由于改革与调整的任务十分艰巨，这些国家的经济全面复苏还需要一定的时间。但亚洲发展中国家经济成长的基本因素仍然存在，经过克服内外困难，亚洲经济形势的好转和进一步发展是大有希望的。
发生在1997、1998年的亚洲金融危机，是继三十年代世界经济大危机之后，对世界经济有深远影响的又一重大事件。这次金融危机反映了世界和各国的金融体系存在着严重缺陷，包括许多被人们认为是经过历史发展选择的比较成熟的金融体制和经济运行方式，在这次金融危机中都暴露出许许多多的问题，需要进行反思。这次金融危机给我们提出了许多新的课题，提出了要建立新的金融法则和组织形式的问题。本书试图进行这方面的研究。本书研究的中心问题是如何解脱本世纪初货币制度改革以后在不兑现的纸币本位制条件下各国形成的货币供应体制和企业之间在新形势下形成的债务衍生机制带来的几个世纪性的经济难题，包括：
（1）企业债务重负，银行坏账丛生，金融和债务危机频繁；
（2）社会货币供应过多，银行业务过重，宏观调控难度加大；
（3）政府税收困难，财政危机与金融危机相拌；
（4）通货膨胀缠绕着社会经济，泡沫经济时有发生，经济波动频繁，经济增长经常受阻；
（5）企业资金不足带来经营困难，提高了破产和倒闭率，企业兼并活动频繁，降低了企业的稳定性，增加了失业，不利于经济增长和社会的稳定。
（6）不平等的国际货币关系给世界大多数国家带来重负并造成许许多多国际经济问题。
以上问题最深层的原因，是货币制度的不完善和在社会化大生产条件下企业之间交易活动产生的新机制未被人们充分认识。本书的思路是，建立一种权威性的企业交易结算的中介系统――国家企业交易中介结算系统，解脱企业之间的债务链，消除企业和银行坏账产生的基础，以避免债务和金融危机的发生，并减少通货膨胀和泡沫经济的危害，促进经济的稳定增长。在这个创新过程中，还会产生国家税收和财政支出方式的创新，减少财政赤字的发生。同时，还会产生企业制度的创新，减少企业的破产倒闭和兼并现象，增强企业的稳定性。并且，还将对国际结算方式进行创新，对国际货币的使用进行改革。这个过程不是一个简单的经济问题的治理，而是对纸币制度所存在的严重缺陷的修正，是对货币供应和流通体制的创新，是金融体制的重大变革，并且，这种变革带来经济运行机制的诸多方面的调整。
亚洲金融危机的爆发，尽管在各国有其具体的内在因素：经济持续过热，经济泡沫膨胀，引进外资的盲目性－－短期外债过量，银行体系的不健全，银企勾结和企业的大量负债等，危机也有其外在原因：国际炒家的“恶劣”行径，但是人们还应进一步追根求源，找到危机生成的本质因素－－现代金融经济和经济全球化趋势。
刘诗白认为，金融危机是资本主义经济危机固有的内容，1929年－1933年的世界经济大恐慌，更是以严重的金融危机为先导。1994年的墨西哥金融危机和1997年的东亚金融危机首先发生于资本主义世界。可见，金融危机有其制度根源，是资本主义危机。金融危机的可能性存在于市场经济固有的自发性的货币信用机制，一旦金融活动失控，货币及资本借贷中的矛盾激化，金融危机就表现出来。以金融活动高度发达为特征的现代市场经济本身是高风险经济，包孕着金融危机的可能性。经济全球化和经济一体化是当代世界经济的又一重大特征。经济全球化是市场经济超国界发展的最高形式。第二次世界大战后各国之间商品关系的进一步发展，各国在经济上更加互相依存，商品、服务、资本、技术、知识国际间的频繁流动，
经济的全球化趋势表现得更加鲜明。金融活动的全球化是当代资源在世界新配置和经济落后国家与地区跃进式发展的重要原因，但国际信贷、投资大爆炸式地发展，其固有矛盾深化，金融危机必然会在那些制度不健全的、最薄弱的环节爆发。综上所述，现代市场经济不仅存在着导源于商品生产过剩、需求不足的危机，而且存在着金融信贷行为失控、新金融工具使用过度与资本市场投机过度而引发的金融危机。在资本主义世界，这种市场运行机制的危机又受到基本制度的催化和使之激化。金融危机不只是资本主义国家难以避免，也有可能出现于社会主义市场经济体制中。
金融体制的不健全、金融活动的失控是金融危机的内生要素。正由于此，在当前我国的体制转型中，人们应该高度重视和切实搞好政府调控的市场经济体制的构建，特别要花大力气健全金融体制，大力增强对内生的和外生的金融危机的防范能力。总结：东南亚金融危机爆发后，人们对危机爆发的原因进行了广泛和深入的探讨.指出了危机爆发的内在原因和外在原因，刘诗白则进一步指出深层次的原因，即现代货币信用机制导致危机的爆发。只要现代市场经济存在，市场经济所固有的货币信用机制就可能导致金融危机。只不过，它只是发生在那些制度不健全的、最薄弱的国家。这一点在社会主义市场经济国家也不例外。虽然如此，但是我们可以通过健全金融体制来防范金融危机，刘诗白又给我们指出了一条防范金融危机之路。
原因
1997年7月2日，亚洲金融风暴席卷泰国，泰铢贬值。不久，这场风暴扫过了马来西亚、新加坡、日本和韩国等地。打破了亚洲经济急速发展的景象。亚洲一些经济大国的经济开始萧条，一些国家的政局也开始混乱。
那么，亚洲金融风暴爆发的原因究竟是什么呢？
在观看了关于亚洲金融风暴的一系列报道和自己的研究之后，我找到如下几方面的原因：
1.乔治・索罗斯的个人及一个支持他的资本主义集团的因素；
2.美国经济利益和政策的影响；
3.亚洲国家的经济形态导致。
一：乔治・索罗斯的个人及一个支持他的资本主义集团的因素：
“金融大鳄”“一只假寐的老狼”是对这个金融怪才的称谓。他曾说过，“在金融运作方面，说不上有道德还是无道德，这只是一种操作。金融市场是不属于道德范畴的，它不是不道德的，道德根本不存在于这里，因为它有自己的游戏规则。我是金融市场的参与者，我会按照已定的规则来玩这个游戏，我不会违反这些规则，所以我不觉得内疚或要负责任。从亚洲金融风暴这个事情来讲，我是否炒作对金融事件的发生不会起任何作用。我不炒作它照样会发生。我并不觉得炒外币、投机有什么不道德。另一方面我遵守运作规则。我尊重那些规则，关心这些规则。作为一个有道德和关心它们的人，我希望确保这些规则，是有利于建立一个良好的社会的，所以我主张改变某些规则。我认为一些规则需要改进。如果改进和改良影响到我自己的利益，我还是会支持它，因为需要改良的这个规则也许正是事件发生的原因。”众所周知，索罗斯对泰铢的炒作是亚洲金融风暴的导火线。他是一个绝对有实力，有能力的金融家，然而通过玩弄亚洲国家政权，来达到他获得巨额资本的目的显然是卑劣的。
二：美国经济利益和政策的影响：
1949年，新中国成立预示者社会主义阵营的建立。美国，作为资本主义头号强国，有了危机感。他通过强大的经济后盾在亚太地区建立起一个资本主义的统一战线：韩国，日本，台湾直至东南亚，都成为美国的经济附庸。这给亚洲一些国家飞速发展带来了经济支持。七十年代，东南亚一些国家的经济迅猛发展。
但是，1991年，苏联解体标志着社会主义阵营的瓦解。美国当然不允许亚洲经济继续如此发展，于是，他开始收回他的经济损失。对于索罗斯的行为，他是纵容的。
三：亚洲国家的经济形态导致：
新马太日韩等国都为外向型经济的国家。他们对世界市场的依附很大。亚洲经济的动摇难免会出现牵一发而动全身的状况。以泰国为例，泰铢在国际市场上是否要买卖不由政府来主宰，而他本身并没有足够的外汇储备量，面对金融家的炒作，该国经济不堪一击。而经济决定政治，所以，泰国政局也就动荡了。
启示
（1）一个国家经济的开放程度，是建立在强大的经济实力和稳定的政权基础上的，只有经济实力雄厚，政权稳固才能谈及真正的发展经济。
（2）一个经济学家，只有有正确的人生观、价值观，才能促进社会的进步与发展，否则，他将不是一个真正的经济学家，并对经济发展起阻碍作用。
（3）只有提高综合国力，才能使一个国家立于不败之林。
编辑本段严重情况
全球面临60年来最严重的金融危机
当前的金融危机是由美国住宅市场泡沫促成的。从某些方面来说，这一金融危机与第二次世界大战结束后每隔4年至10年爆发的其它危机有相似之处。
然而，在金融危机之间，存在着本质的不同。当前的危机标志信贷扩张时代的终结，这个时代是建立在作为全球储备货币的美元基础上的。其它周期性危机则是规模较大的繁荣-萧条过程中的组成部分。当前的金融危机则是一轮超级繁荣周期的顶峰，此轮周期已持续了60多年。
繁荣-萧条周期通常围绕着信贷状况循环出现，同时始终会涉及到一种偏见或误解。这通常是未能认识到贷款意愿和抵押品价值之间存在一种反身（reflexive）、循环的关系。如果容易获得信贷，就带来了需求，而这种需求推高了房地产价值；反过来，这种情况又增加了可获得信贷的数量。当人们购买房产，并期待能够从抵押贷款再融资中获利，泡沫便由此产生。近年来，美国住宅市场繁荣就是一个佐证。而持续60年的超级繁荣，则是一个更为复杂的例子。
每当信贷扩张遇到麻烦时，金融当局都采取了干预措施，（向市场）注入流动性，并寻找其它途径，刺激经济增长。这就造就了一个非对称激励体系，也被称之为道德风险，它推动了信贷越来越强劲的扩张。这一体系是如此成功，以至于人们开始相信前美国总统罗纳德?里根(Ronald Reagan)所说的“市场的魔术”――而我则称之为“市场原教旨主义”(market fundamentalism)。原教旨主义者认为，市场会趋于平衡，而允许市场参与者追寻自身利益，将最有利于共同的利益。这显然是一种误解，因为使金融市场免于崩盘的并非市场本身，而是当局的干预。不过，市场原教旨主义上世纪80年代开始成为占据主宰地位的思维方式，当时金融市场刚开始全球化，美国则开始出现经常账户赤字。
全球化使美国可以吸取全球其它地区的储蓄，并消费高出自身产出的物品。2006年，美国经常账户赤字达到了其国内生产总值(GDP)的6.2%。通过推出越来越复杂的产品和更为慷慨的条件，金融市场鼓励消费者借贷。每当全球金融系统面临危险之际，金融当局就出手干预，起到了推波助澜的作用。1980年以来，监管不断放宽，甚至到了名存实亡的地步。
编辑本段新金融危机
出现世界性金融危机
次贷危机导致发达国家金融机构必须重新估计风险、分配资产，未来两年，发达国家资金将纷纷逆转回涌，加强当地金融机构的稳定度。由此将导致新兴市场国家的证券市场价格大幅缩水、本币贬值、投资规模下降、经济增长放缓甚至衰退，其中最为脆弱的是波罗的海三国和印度。新的金融危机将为中国经济增长带来压力，但中国资金也面临“走出去”抄底整合并购相应企业的好时机。
世界范围金融危机的乌云正在聚集，未来两年内，全世界将出现一次新型的金融危机。这一金融危机的最大受害者将是一些新兴市场国家，这对中国经济的发展带来了挑战和新的机遇。
资金流动逆转将导致新兴市场国家金融危机
为什么未来世界将出现新型的金融危机呢？这要从发达经济体与新兴市场经济体过去近十年来金融业发展的基本格局谈起。
以美国和英国为代表的发达经济体，在过去近十年，受益于全球化的大趋势，经济不断繁荣，但这种繁荣的基础其实比较脆弱。这些经济体自身的储蓄相对不足，消费不断增长，经济的金融化趋势不断加强，其集中的表现就是家庭利用已有的金融资产，尤其是房地产为抵押，向银行借款来支持其日益高涨的消费。这一格局发展的必然结果就是消费信贷链的破裂，集中的表现就是美国的次级房贷危机。次级房贷危机导致美国的金融机构必须重新估计金融风险的成本，也使这些金融机构必须重新分配自己的资产，以降低风险。
反过来看，新兴市场经济国家在过去十年的发展过程中，吸引了大量发达国家的资金，以墨西哥、俄罗斯、印度、巴西等国为例，其证券市场上一半以上的资金来自于国外。日益高涨的海外资金不仅推动了本地资产价格的高涨，也推动了本地经济的繁荣，同时也带来了本地货币实际汇率的不断升值。这一系列过程为这些经济体发生金融危机埋下了种子，其中最为突出的是两个地区：一是波罗的海三国―爱沙尼亚、立陶宛和拉脱维亚，不仅经常账户出现了占GDP10%以上的赤字，同时财政赤字也日益加剧，国内价格上涨的趋势愈演愈烈，而且，这些国家还实行了与欧元挂钩的联系汇率制度，这无疑是写下了导致金融危机最佳的化学反应公式。
另一个非常脆弱的经济体，就是印度。虽然印度经济在过去3年内保持了年均8%以上的增长率，但是其宏观经济的情况不容乐观：长期以来，印度的经常账户处于赤字状态，证券市场一半以上的资金来自于海外，通货膨胀率不断上升，中央政府也是长期处于赤字状态。
综合考虑发达国家以及新兴市场国家的一些经济情况，我们不难得出一个结论：在未来两年之内，世界经济很可能发生资金流动逆转的情形，那就是几年前从发达经济体争先恐后涌入新兴市场国家、追求高风险高回报的资金，在发达国家重估风险的情况下，纷纷逆转涌回发达国家，加强发达国家金融机构的稳定度。这种趋势的形成无疑会对发展中国家带来直接的影响，并最终导致新兴市场国家金融危机的形成。
编辑本段新亚经济危机差异
新金融危机与亚洲金融危机的差异
这种金融危机同十年前发生的亚洲金融危机可能形式不同。十年前发生的亚洲金融危机，主要形式是国际收支的危机，那时亚洲出现了大量到期的外债需要偿还，同时国际金融炒家纷纷挤兑，造成了这些国家外汇储备不足，以至于不得不让本币大幅度贬值。新一轮金融危机的形式不见得以国际收支的短缺为标志，因为今天许多新兴市场国家的外汇储备量是比较高的，同时由于吸取了亚洲金融危机的教训，这些国家并没有大规模举债，只是通过证券市场吸引了大量外资，但是，这并不等于说新兴市场国家不面临着金融危机，这种金融危机的形式是以大量的资金倒流从而导致本国证券市场价格大幅度缩水、本币贬值，从而导致本地投资规模下降、经济增长速度放缓甚至于衰退为表象的，这和几年前这些新兴市场国家经济高涨、资产价格泡沫化恰好形成了一个逆反的镜面图像。这一新型金融危机的导火索很可能是波罗的海三国，从波罗的海三国可能传导至东欧各国，再传到南亚包括印度，之后再进一步传到其他一些新兴市场国家。
资金流动不能盲目放开，财政政策须保留一定的灵活性
一旦这样的金融危机发生，中国经济面临着怎么的挑战呢？可能的情况是，一部分外资的表现也会如在其他新兴市场经济国家那样纷纷出逃，对于中国的国际收支会产生一定的冲击，给中国经济带来一定的通货紧缩的压力，但对于目前高速运转（事实上是过快运转）的中国经济并不是坏事。而且，这一资金倒流的情况也会使人民币升值的压力有所缓解。但是不容否认，这种资金倒流会对国内的投资规模产生一定的冲击，会在相当程度上导致中国经济增长率的下降。另外，由于许多新兴市场国家经济增长率的下滑，也会间接通过对中国产品需求的下降，影响中国经济的增长，这些都是这一新型金融危机对中国经济的冲击。
我们必须看到，这一新兴金融危机的到来对中国也蕴藏着巨大的“商机”。在这一轮金融危机发生的时候，很多新兴市场的资产价格将大幅度缩水，这将是中国资金出国投向这些国家的绝好时机，这也是中国企业“走出去”、整合并购相应企业的最好时机。为此，中国经济界需要做好资金上和项目研究方面的准备。从宏观层面上讲，宏观经济政策必须考虑到这一轮新型金融危机发生的可能性，在资金流动问题上必须稳扎稳打，不能盲目放开，要考虑到大量资金出走的可能性和由此带来的压力。当一轮金融危机发生的时候，中国的经济增长率必然会出现下滑，我们的财政政策必须保留一定的灵活度，在继续实行当前稳健财政政策的前提下，必须做好项目上和资金上的准备，一旦新一轮金融危机在周边国家发生，中国就可以转向积极的财政政策，找到一些有资金保障和社会效益的投资项目。
总之，新一轮金融危机的风险已经来临，全速前进的中国巨轮必须考虑到金融风暴可能带来的冲击，把握机遇，化解风险，我们的经济发展航程将会前途光明。