『壹』 蒙代尔不可能三角
在现代金融理论中有一个非常著名的定理,即蒙代尔不可能三角(Impossible triangle)。一个国家不可能同时实现资本流动自由,货币政策的独立性和汇率的稳定性。也就是说,一个国家只能拥有其中两项,而不能同时拥有三项。如果一个国家想允许资本流动,又要求拥有独立的货币政策,那么就难以保持汇率稳定。如果要求汇率稳定和资本流动,就必须放弃独立的货币政策。
在这三个目标之间究竟哪一个更为重要?如果放弃资本流动,将退回到闭关锁国的封闭经济体系,不利于经济增长。如果放弃汇率稳定性,对于任何国家来说都是一场灾难。“两害相较取其轻”,只有放弃独立的货币政策比较可行。放弃独立的货币政策也就是向单一的区域货币或世界货币过渡。于是,人们在贸易全球化的同时开始越来越多地考虑金融全球化,如果货币统一了,就不存在固定汇率、浮动汇率和资本管制的各种弊病了。
斯蒂格里茨曾经作过一个比喻:“小型开放经济就如同在狂风大浪中的小船一样,不论驾驶船的技术怎么样,虽然我们不知道船在什么时候被倾覆,但是,毫无疑问,船最终会被大浪打翻。”在货币市场上可以非常明显地观察到经济规模对稳定性的重要影响。经济规模越大,投机炒作的风险就越小。统一货币的最大的好处,就是让度部分货币主权,换取金融体制的稳定,能够防范和化解金融危机。
某个经济地区实现了单一货币,还可以提高货币体系的透明性。由于统一货币区内各国都放弃了独立的货币政策,不存在某个国家突然增发货币的可能性,从而大大提高了民众对货币政策的信任度。统一货币能够进一步发挥市场机制的作用,节约信息成本和交易成本,促进商品、资本、人员的流动,使得资源配置更加合理化。统一货币可以减少内部磨擦,促进投资,提高国际竞争力。
『贰』 国际金融中简单三角套汇 问题,大家帮忙看看,需过程。
最简单的办法就是你把等式左边的符号都看作变量参与乘除运算,算出你想得到的那个比例结果即可。
『叁』 金融 三元悖论 (货币政策独立,汇率稳定,资本自由流动)
结论显然是不可能的,现在让我们看欧洲债务危机陷入困境的认识。美元的国际货币地位的货币不会轻易动摇,由此可以看出,欧元兑美元和中国央行的外汇储备的结构不断底部。
这里的文字:
所谓的“最优货币区”是指一个地区内的国家的货币后完全集成到一个共同的货币,或维持固定汇率制度的刚性国家货币和货币的完全可自由兑换,浮动区域外汇价格。 “最佳”的核心保护外部平衡的能力,以实现充分就业和价格稳定的能力;最优货币“是指固定汇率的基础上,以取代浮动汇率货币或统一货币,”最优货币区“强调建立在一定区域内,相对于整个动荡的国际金融体系,努力实现内部均衡和外部均衡的相对稳定的货币。
构成的“最优货币区”:
1。高流动性生产要素。
2。较高的经济开放。
3。多元化的生产。
通货膨胀的相似性。
5。政策的整合度比较高。
五个条件相对于欧元区的产生可谓相当生活在一起。
首先,欧元区最大的弱点就在于在不同的地区不能实施独立的货币政策。
最优货币区“并不是真正的”最优货币区,因为它不仅没有摆脱的羁绊保罗·克鲁格曼(Paul Krugman)调用“永恒的三角形”(永恒的三角形),“永恒的三角形”的反映。无论是汇率的稳定,资本自由流动“牺牲”最优货币区“下的”汇率稳定,资本的自由流动,货币政策的独立性,“不能兼得。”三元悖论“,利益交叉”的结果,货币政策的独立性。
显然,欧盟就是在这样蕴藏着危险的赌注相交成员国选择的“最优货币区”,仍可能改变的利害相交,从而导致解体的最优货币区“。一个巨大的矛盾在独立的货币政策和汇率稳定。一方面,在匆忙加入了欧元区国家如希腊和西班牙并没有遵守“马斯特里赫特条约”规定的领导到南部的欧洲的债务危机此起彼伏。另一方面,统一的货币相对经济上处于不利地位的国家不能灵活使用较低的汇率和货币手段来缓解国内的危机和高融资成本,这无疑是一个挥之不去的欧洲债务危机的主要因素很长一段时间。
二,独立的财政政策,欧洲央行在危机中的欧洲国家不能用一个统一的财政政策来调节。
欧洲,无论是在语言,或在传统文化中仍然有小的差异。拒绝援助的勤奋和严谨的德国松弛希腊人可以看出,这种文化的认知,使他们很难像美国在大范围内的劳动力自由流动的。
第四,欧洲产品多样化是不理想的。各国生产的分工也不是那么必要的。
最后,虽然随着欧洲一体化进程的不断深入,欧洲国家之间的贸易壁垒,可以说是为少少。然而,相对的美国的国家,一个统一的独立的联邦国家,欧盟的唯一的贸易,有是仍然很长一段去。不同的利益和愿望,在不同的国家周围的间隔,并肯定会不使贸易这座桥本身的生存,作为一个国家,作为消弭于无形欧洲国家之间的障碍。“
总结,更不要说在很短的一段时间超出了美元,欧元,现在的经济危机,但也是欧元幸运的。
在事实上,对欧元的产生是一个政治的需要。
PS房东住在一起的啊,呵呵
希望通过
『肆』 国际金融教材上的三角套汇怎么看都觉得有问题
什么都没看懂
『伍』 这道提单该怎么做国际金融三角套汇的
相除看看
『陆』 国际金融的三角套汇疑问
1.你的题目有问题,你的:1英镑=5.6640/5.6680美元是不切合实际的.根据后面的内容,题目应该是:
纽约市场:1美元=1.6150/60瑞士法郎
苏黎世市场:1英镑=2.4050/60瑞士法郎
伦敦市场:1英镑=1.5310/20美元
问:用100万美元套汇,套汇者如何获利?
2.如果是改过的题目,先可以将三个市场转换成同一标价法,在这里,两个标价是间接标价,所以统一转换成间接标价较为方便一些(也可以转换成同一标价法).即有:
纽约市场:1美元=1.6150/60瑞士法郎
苏黎世市场:1瑞士法郎=(1/2.4060)/(1/2.4050)英镑
伦敦市场:1英镑=1.5310/20美元
用标价的同一价(买入价或卖出价)汇率相乘
1.6150*1/2.4060*1.5310=1.027666
不等于1,有利可图,又该数据大于1,需要用顺套的方式,即从第一个市场开始(纽约市场开始).注意:如果乘出来的数据小于1,则要在最后另一市场开始(因为是美元进行套汇只有两种选择)
3.套汇计算:100万美元在纽约市场兑换成瑞士法郎(1.6150),再将兑换到的瑞士法郎在苏黎世市场兑换成英镑(1/2.4060),再将兑换到的英镑在伦敦市场兑换成美元,减去的原投入100万美元,即为获利:
1000000*1.6150*1/2.4060*1.5310-1000000=27666.25美元
解疑1:汇率报价都是双向报价,前者(数字小的)是报价货币的买入价,在这里套汇者将美元卖出也就是银行将美元买入,用买入价,其他的也是相同.
解疑2.用美元去套汇,只有纽约市场和伦敦市场两个市场可以选择,无论是统一转换成直接标价或间接标价,只要汇率相乘大于1,就只有从转换后的第一个市场开始才有利可图.套利收益为:(乘积-1)*套汇投入货币量
如果乘积小于1,则从另一市场开始,套汇收益为:(1/乘积-1)*套汇投入货币量,当然这个乘积是卖出价的乘积了.
『柒』 国际金融 三角套汇
100万美元-丹麦克朗-英镑-美元,无保证金交易无手续费的情况下是100.864326美元,大约回净赚8万多美答金。100万美元如果英镑-克朗-美元,99.14308万美元,净亏8万多美金。 100万英镑-美金-丹麦克朗-英镑,无保证金无手续费是100.864326英镑。 如果先兑换丹麦克朗,在兑换美元最后兑换回英镑,净亏还是8万多英镑。 100万丹麦克朗-英镑-美元-丹麦克朗,无保证金无手续费同样是100.864326丹麦克朗。净赚8万多克朗。 逆向,同理还是净亏8万多克朗。