金融服务民营企业意见

1. 辽宁省金融机构如何支持民营企业

针对民营企业呼吁的融资难、融资贵问题，辽宁省最新出台奖励办法，并回设立全省金融机构支答持民营企业发展奖励资金，对服务民营企业贡献突出的金融机构予以奖励。

对于银行机构，辽宁省将按照银行机构民营企业贷款余额、对当年民营企业贷款增速等标准，对相关银行给予不同的资金奖励，单户银行机构奖励金额最多可达5000万元；对于证券机构，服务辽宁民营企业上市、在资本市场再融资等将获得奖励；对于保险机构，辽宁省鼓励其与银行机构
合作开展贷款保证金保险业务，对帮助民营企业增信获得信贷融资等给予奖励。

辽宁省还设立了转贷扶持资金等方式支持民营企业发展。据介绍，辽宁省支持有关市设立上市公司纾困基金，采取市场化、法制化办法有效解决上市公司股权质押平仓风险。辽宁省担保集团安排3亿元转贷扶持资金，专项用于符合条件的中小企业应急转贷资金周转，转贷扶持资金使用费率参照市场平均费率下浮50%。

此外，辽宁省还将建立政府、金融机构、民营企业双月座谈机制，搭建银政企对接交流平台，促进融资供需信息对称。

2. 国家对民营企业有哪些金融扶持政策

为激发民营经济的活力和创造力，缓解民营企业特别是小微企业融资难融资贵问题，并进一步发挥政府性融资担保基金作用，引导更多金融资源支持小微企业和“三农”和战略性新兴产业发展，2月14日，国务院网站全文刊发由中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于加强金融服务民营企业的若干意见》和《国务院办公厅关于有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见》，加强金融对民企、小微和“三农”的支持力度。 对于民企的支持方面： 《若干意见》提出以实施差别化货币信贷支持政策、加大直接融资支持力度，提高金融机构服务实体经济能力等多措并举提升对民营企业金融服务的针对性和有效性。此外，要求强化融资服务基础设施建设，着力破解民营企业信息不对称、信用不充分等问题；完善绩效考核和激励机制，着力疏通民营企业融资堵点；积极支持民营企业融资纾困，着力化解流动性风险并切实维护企业合法权益。 在实施差别化货币信贷支持政策方面，要求合理调整商业银行宏观审慎评估参数，鼓励金融机构增加民营企业、小微企业信贷投放。完善普惠金融定向降准政策。增加再贷款和再贴现额度，把支农支小再贷款和再贴现政策覆盖到包括民营银行在内的符合条件的各类金融机构。加大对民营企业票据融资支持力度，简化贴现业务流程，提高贴现融资效率，及时办理再贴现。加快出台非存款类放贷组织条例。支持民营银行和其他地方法人银行等中小银行发展，加快建设与民营中小微企业需求相匹配的金融服务体系。深化联合授信试点，鼓励银行与民营企业构建中长期银企关系。 在加大直接融资支持力度方面，要求积极支持符合条件的民营企业扩大直接融资。完善股票发行和再融资制度，加快民营企业首发上市和再融资审核进度，结合民营企业合理诉求，研究扩大定向可转债适用范围和发行规模，并促进新三板成为创新型民营中小微企业融资的重要平台等。 在提高金融机构服务实体经济能力方面，《若干意见》明确，支持金融机构通过资本市场补充资本，加快商业银行资本补充债券工具创新，支持通过发行无固定期限资本债券、转股型二级资本债券等创新工具补充资本。从宏观审慎角度对商业银行储备资本等进行逆周期调节。把民营企业、小微企业融资服务质量和规模作为中小商业银行发行股票的重要考量因素。研究取消保险资金开展财务性股权投资行业范围限制，规范实施战略性股权投资等。 “抓紧建立‘敢贷、愿贷、能贷’长效机制。”《若干意见》要求，商业银行要推动基层分支机构下沉工作重心，提升服务民营企业的内生动力，完善内部绩效考核机制，建立健全尽职免责机制，提高不良贷款考核容忍度等。有效提高民营企业融资可获得性，国有控股大型商业银行要要在提高民营企业融资可获得性和金融服务水平等方面积极发挥“头雁”作用。还要求商业银行减轻对抵押担保的过度依赖、提高贷款需求响应速度和审批时效，增强金融服务民营企业的可持续性 在支持民营企业融资纾困方面，《若干意见》要求加快实施民营企业债券融资支持工具和证券行业支持民营企业发展集合资产管理计划。研究支持民营企业股权融资，鼓励符合条件的私募基金管理人发起设立民营企业发展支持基金。支持资管产品、保险资金依法合规通过监管部门认可的私募股权基金等机构，参与化解处置民营上市公司股票质押风险等。 《若干意见》提出的基本原则是“公平公正、聚焦难点、压实责任、标本兼治”要求对各类所有制经济一视同仁，消除对民营经济的各种隐性壁垒；坚持问题导向，着力疏通货币政策传导机制，重点解决金融机构对民营企业“不敢贷、不愿贷、不能贷”问题；金融管理部门要切实承担监督、指导责任，财政部门要充分发挥财税政策作用并履行好国有金融资本出资人职责，金融机构要切实履行服务民营企业第一责任人的职责；建立健全长效机制，持续提升金融服务民营企业质效。

3. 融资难对企业有什么影响

民营尤其是中小企业，很多时候会面临现金流亚健康问题，有时周转不灵时，企业就会陷专入困境，这时就加重属了企业的运营成本、经营困难等等等；
如果是为了新项目而融资的话，融资失败就意味着项目只能死于腹中，大多是因为以下几点原因：1.企业信用、财务状况不佳 2.项目可行性报告无法吸引银行或投资者 3.企业团队人员能力欠佳，不被出资方看好 4.企业融资手段单一

4. 国家对小微企业有哪些金融扶持政策

为激发民营经济的活力和创造力，缓解民营企业特别是小微企业融资难融资贵问题，并进一步发挥政府性融资担保基金作用，引导更多金融资源支持小微企业和“三农”和战略性新兴产业发展，2月14日，国务院网站全文刊发由中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于加强金融服务民营企业的若干意见》和《国务院办公厅关于有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见》，加强金融对民企、小微和“三农”的支持力度。 支持小微企业和“三农”发展方面： 《指导意见》提出有效发挥政府性融资担保基金作用，坚守政府性融资担保机构的准公共定位，弥补市场不足，降低担保服务门槛，着力缓解小微企业、“三农”等普惠领域融资难、融资贵，支持发展战略性新兴产业，促进大众创业、万众创新。具体举措包括：明确各级政府性融资担保、再担保机构支持范围和重点对象，聚焦支小支农融资担保业务、切实降低小微企业和“三农”综合融资成本并实行差别费率、完善银担合作机制、强化财税正向激励、构建上下联动机制加强协同配合、逐级放大增信效应和优化监管考核机制等。 《指导意见》要求各级政府性融资担保、再担保机构确保支小支农担保业务占比达到80%以上，带动合作机构支小支农担保金额占全部担保金额的比例不得低于80%，其中单户担保金额500万元及以下的占比不得低于50%。引导合作机构逐步将平均担保费率降至1%以下。其中，对单户担保金额500万元及以下的小微企业和“三农”主体收取的担保费率原则上不超过1%，对单户担保金额500万元以上的小微企业和“三农”主体收取的担保费率原则上不超过1.5%。 在完善银担合作机制方面，《指导意见》要求银担合作各方要协商确定融资担保业务风险分担比例。原则上国家融资担保基金和银行业金融机构承担的风险责任比例均不低于20%，省级担保、再担保基金（机构）承担的风险责任比例不低于国家融资担保基金承担的比例。同时国家融资担保基金要推动与全国性银行业金融机构的“总对总”合作，引导银行业金融机构扩大分支机构审批权限并在授信额度、担保放大倍数、利率水平、续贷条件等方面提供更多优惠。银担合作各方要细化业务准入和担保代偿条件，明确代偿追偿责任，并实施跟踪评估。 在强化政府性融资担保基金作用的同时，《指导意见》提出强化财税正向激励，加大奖补支持力度、完善资金补充机制，探索风险补偿机制，并落实扶持政策，符合条件的融资担保、再担保机构的担保赔偿准备金和未到期责任准备金企业所得税税前扣除，按照中小企业融资（信用）担保机构准备金企业所得税税前扣除政策执行。 “探索建立政府、金融机构、企业、社会团体和个人广泛参与，出资入股与无偿捐资相结合的多元化资金补充机制。”《指导意见》明确，中央财政要根据国家融资担保基金的业务拓展、担保代偿和绩效考核等情况，适时对其进行资金补充。鼓励地方政府和参与银担合作的银行业金融机构根据融资担保、再担保机构支小支农业务拓展和放大倍数等情况，适时向符合条件的机构注资、捐资。同时鼓励有条件的地方探索建立风险补偿机制，对支小支农担保业务占比较高，在保余额、户数增长较快，代偿率控制在合理区间的融资担保、再担保机构，给予一定比例的代偿补偿。 与此同时，《指导意见》提出优化监管考核机制，要求实施差异化监管措施，健全内部考核激励机制、完善绩效评价体系。 “金融管理部门对贷款利率和担保费率保持较低水平或降幅较大的机构给予考核加分，鼓励进一步降费让利。对政府性融资担保、再担保机构提供担保的贷款，结合银行业金融机构实际承担的风险责任比例，合理确定贷款风险权重等。”《指导意见》提出，银行业金融机构和融资担保、再担保机构要优化支小支农业务内部考核激励机制，重点考核业务规模、户数及其占比、增量等指标，降低或取消相应利润考核要求。 根据《指导意见》，其基本原则为“聚焦支小支农主业、坚持保本微利运行、落实风险分担补偿、凝聚担保机构合力”。政府性融资担保、再担保机构要严格以小微企业和“三农”融资担保业务为主业，支持符合条件的战略性新兴产业项目，不断提高支小支农担保业务规模和占比；不以营利为目的，在可持续经营的前提下，保持较低费率水平，切实有效降低小微企业和“三农”综合融资成本，构建政府性融资担保机构和银行业金融机构共同参与、合理分险的银担合作机制。 也明确禁止政府性融资担保、再担保机构不得偏离主业盲目扩大业务范围，不得为政府债券发行提供担保，不得为政府融资平台融资提供增信，不得向非融资担保机构进行股权投资。

5. 融资难对民营企业的影响

据第六次全国私营企业抽样调查公布的数据显示，从1993年到2003年，我国私营企业数量从23.79万户增加至300.55万户，增长了13倍多，年均增长28.89％；注册资本从681亿元增至35305亿元，增长了52倍，年均增长48.41％；从业人员则从373万人增至4299万人，增长了近12倍，年均增长27.72％。

毋庸置疑，在民营企业不断发展壮大的过程中，也面临着较多的问题，融资难就是其中一个突出问题。虽然，在中央的关心、支持下，融资难的问题正在逐步得到缓解，但融资渠道不畅、融资渠道狭窄，仍然是制约民营企业发展的重要因素。

一、我国民营企业融资的现状

我国的民营企业以劳动密集型、低技术的行业为主，仅制造业、批发零售餐饮业就集中了民营企业的75％。绝大多数民营企业无论是在其初创期，还是发展期，主要是依靠自我积累、自我筹资发展起来的。但是，由于这些企业管理水平低、生产规模小、创利能力弱，要进一步发展，仍受到资金严重不足的制约。民营企业有着巨大的资金需求，然而，从银行所得到的贷款，尚不足银行贷款总量的2％；通过发行股票融资的民营企业在我国证券市场的上市公司中约只占9％左右，这里还不包括那些以较高昂的代价购买别的上市公司的股份而曲线上市的；在债券市场上占有的份额则几乎为零。民营企业的融资难，突出表现为中小企业难、中西部地区难、小城镇难，而这又恰恰是我们经济发展需要加大支持力度的重要环节。

应当看到，中央有关部门和不少地方政府为了解决民营经济融资难的问题，下了很大的力气，也出台了一些具体政策措施，如，组建民营股份制银行和地方商业银行、鼓励和支持四大商业银行，增加对民营经济贷款、建立担保体系、建设风险投资体系等等。但是，从实施效果来看，这些措施还没有使民营企业融资难的问题发生根本性的改变。因为，民营企业融资难的问题，表面上看是反映渠道狭窄，而深层次的原因则是体制和制度问题。

二、我国民营企业融资难的成因分析

1、从体制上看。当前仍然不同程度地存在着对民营企业的“歧视”现象。由于长期受计划经济体制和传统意识的影响，金融部门对非公有制企业尚不能一视同仁，受各种条件制约，诸如有的怕出现问题受到牵连。我国四大国有商业银行拥有全国70％以上的信贷资金，在信贷市场上处于垄断地位，原本是民营企业寻求信贷支持的主要来源之一，但由于国有商业银行一直受处在行政过分干预的准财政运作体制的约束，导致其对民营企业的“歧视”现象。许多地方反映，对同样数额的不良贷款，贷款对象如果是国有企业，银行工作人员可以不承担或少承担责任，如果是私营企业就可能被有关领导机构甚至司法机关予以追究。出于对贷款责任的考虑，不少银行员工宁肯少贷或不贷给民营企业，尽量限制对民营企业的贷款数额。其贷款手续之繁杂，抵押条件之苛刻，对抵押品要求之严，抵押率之低，远远超过国有企业，使不少民营企业望而却步，当民营企业在无可奈何的情况下不得不去贷款时，也往往要花费很长的时间，白白地错过了宝贵的商机。在国家有关政策上也残留着“缺陷”，急需调整完善。例如，国有企业并购重组时，许多不良资产可以通过剥离、核销、挂账、停息等办法处置，外资企业将部分利润投资可在税收上减免，而私营企业却不能享有同等待遇。此外，民营企业也无法享受开发区企业应有的政策优惠等等。这种政策性差异在很大程度上影响了民营企业融资渠道的拓展。

2、从制度上来看。（1）担保公司和各类基金制度还未完善。民营企业信用贷款因担保问题尚未解决而难以运作；抵押贷款因市区多数民营企业未能解决房产、土地等相关证件而被搁置。抵押担保落实难是当前民营企业融资、特别是申请金融机构贷款过程遇到的最大难题之一。（2）银行为民营企业服务严重不足。尽管中央银行的信贷政策鼓励商业银行增加对中小企业的贷款，但各商业银行从自身经济利益考虑，往往集中力量抓大客户，乐于“大宗批发”，而对额度小、频率高的民营企业贷款缺少兴趣，由此导致民营企业贷款明显不足。这里分析的不仅是服务意识差，而更重要的是制度引致的问题。各区县专业银行大都无权审批固定资产投资贷款，对流动资金贷款也有严格限制，这些限制难以适应遍布各地的民营企业的金融服务需要。此外还缺少对国有商业银行中小企业贷款的考核，缺少专门从事中小企业贷款的金融机构。（3）融资渠道狭窄。目前我国资本市场整体发展不够，尤其是为中小企业融资的创业板在深圳上市仅一年左右，目前我国证券市场十分萧条，使得中小企业发行债券、股票相当困难。

3、从民营企业自身来看。民营企业一般规模较小，资金匮乏，而且偿债能力弱；加上经营观念和管理模式的相对落后，财产抵押实力不足，没有完整的、令人信服的信用记录，缺乏信用基础，加大了银行投资民营企业的风险，缩小了民营企业的融资范围。这些问题均需要我们作进一步深入研究。

民营企业之所以不容易融到资金，从主观方面看可能有三个原因：一是相当一部分民营企业没有按照规定建立账目，即使有账目也是比较混乱，漏洞甚多，经不起检查，因此金融机构不愿贷款给它们，它们自己也难以通过直接融资方式融资；二是不少民营企业由于抵押物不足，无法从金融机构那里借到钱；三是有些民营企业信用信息不明，信用记录不清楚。正是上述主观原因使民营企业融资困难，它们往往只能依靠自我积累、慢慢“滚雪球”，或者通过非正式渠道融资。

再从客观方面进行分析，民营企业融资难有五个原因：一是近年来国有商业银行从县以下领域退出，县以下的金融服务范围缩小；二是即使是县城和县以上的城市，由于国有商业银行资金实行统一运筹的策略，资金重点投向发达地区和优势行业，以致欠发达地区和一般行业的民营企业难以得到贷款；三是缺乏有效的信贷担保机构；四是民间金融机构、地下金融没有被引导浮出水面，难以通过正当渠道发挥作用；五是商业银行实行严格的贷款责任追究制，而且贷款工作中又缺乏一定的激励机制，从而信贷人员认为向民营企业放贷责任巨大，宁肯慎之又慎，而不愿意冒这样的风险。

当前应针对民营企业融资的主观原因和客观原因两个方面采取措施，力求尽快地畅通民营企业融资渠道，提出以下七条建议：

——尽快建立专为民营企业提供金融服务的小型商业银行，解决民营经济发展中的融资难问题；中小型商业银行的建立，要依靠民间资本的参股，尤其要吸纳游离于金融体系外的民间资本。这也有助于使民间资本从“体外循环”转入“体内循环”。

——现有商业银行(包括尚未改制的和正在进行改制的商业银行)在调整业务结构的过程中，对大额贷款业务和小额贷款业务分别制定规划和分别核算，即对小额贷款业务另行制定规划和单独核算，避免贷款部门因担心小额贷款的成本高而予以放弃。此外，商业银行应制定符合民营企业、尤其是中小型企业特点的信贷管理和风险控制的制度，以便提高工作效率。最近，银监会发布了《银行开展小企业贷款指导意见》，在贷款发放方面作了改进，包括对银行业绩考核办法也作了修改，这是有积极作用的。

——对有条件发展企业债券的民营企业，要积极引导和扶持。目前，可以在各省市选择一些管理制度完善和盈利的民营企业进行试点。对于个别盈利现状虽然一般但确有发展前途和盈利前景良好的民营企业，也可以列入试点范围。企业债券不一定都要中长期的，短期债券可能更加适用。

——在上市方面，应当坚持对民营企业和国有企业或国家控股企业一视同仁的政策。要重点推动达到一定规模的高科技行业的、符合上市条件的民营企业上市融资，包括海外上市、买壳上市等多种模式。在这里，应当注意的一个问题是，上市必须是民营企业自愿的，在上市决策方面必须充分尊重民营企业自身的意见。

——积极发展各类有助于民营企业、特别是中小型民营企业融资的信用担保机构。包括：由企业集资联合建立商业性的担保公司，主要接受民营企业的财产抵押而替它们担保；政府拨款设立的非营利性担保公司；专业协会之类的民间组织集资成立互助担保基金；企业集资联合建立的互助担保基金。此外，还有必要建立民营企业信用再担保机构。

——加强企业信用体系的建设。各省市可以建立统一的企业信用信息中心，收集、汇总税务、海关、金融、社保、治安、司法等系统的企业信用信息，记录企业纳税情况、信贷记录、合同履约率、遵守法律等情况，供社会查询，以增加企业信用信息的透明度。同时，应当完善企业信用评价制度和评价机制，由信用评估机构全面实施企业的信用评价，规范各类信用中介机构的设立和发展。

——引导民间资本进入民营企业融资领域。在“2005中国宏观经济走势与产业发展高层论坛”上，央行副行长吴晓灵说，我国民营融资规模为9500亿元。另据农业部农村经济研究中心定点观察的数据，全国农户户均借款来源中，来自银行和信用社的贷款只占26%，而来自私人的贷款则占71%。可见，民间资本的影响是不可低估的。现在要研究的是如何引导民间资本为民营企业的融资更好地发挥作用。设想如下：其一，使民间资本作为资本金注入民营企业；其二，使民营资本能组成金融机构或建立投资基金，解决民营企业的融资难问题。央行准备在一些地区试行的建立“只贷不存”的民间金融机构的意见，是有积极意义的。今后，如果这些金融机构确有效率而且信用很好，未尝不可以发展为民营的商业银行，既存也贷；其三，使民间原来就已存在的互助性的融资形式(如标会、同乡会、互助会等)继续存在并发挥作用。

最后应当强调，民营企业素质的提高是十分重要的。这也是解决民营企业融资难的措施之一。例如，民营企业要建立健全会计核算制度，如实编制财务报表，依法报送统计信息。民营企业的出资人和经营管理人员都应当增强法律观念、诚信意识和社会公德，努力提高自身素质。又如，相当一部分民营企业的产权并不是十分清晰的。有些因长期挂靠在某一个国有企业或集体企业中，甚至挂靠于某一个事业单位，以致产权不清晰。也有些家族制企业，家族主要成员对企业拥有的产权不清晰，导致内部纠纷，从而影响了企业的经营。因此，即使是家族制企业，产权也应当清晰，应当明细化。再如，民营企业不能靠不正当手段来获取贷款。在一些地方曾发生这样的现象，即民营企业为了得到银行的贷款，不惜以各种不正当手段拉拢和贿赂银行工作人员，结果把银行工作人员拉下水，也使其他民营企业的融资受到影响而更加困难。民营企业一定要切记这方面的经验教训。

6. 企业对当前支持发展政策的感受，对落实有关支持政策有何建议

在当前经济增长放缓的形势下，造成企业融资难、融资贵的主要原因还是在于企业自身还款来源的减少，主要表现在：一是企业现金流减少，第一还款来源下降。当前企业营收状况仍未得到明显改观，利润增长趋缓，销售回笼趋缓，致使企业现金流减少，第一还款来源下降。二是抵押物价格缩水，第二还款来源下降。企业贷款抵押物主要是房产和土地（以房地产为抵押物的贷款占全部贷款的比重在47%左右），在当前房地产市场转冷的背景下，贷款抵押物缩水风险增加，企业第二还款来源下降。三是撤保现象增加，第三还款来源下降。由于区域信用环境不健全，国发43号文件出台后，融资性担保公司担保受到限制，为其他企业提供担保持谨慎态度。众多企业因找不到有效担保，而无法获得银行的融资。四是区域风险上升，企业信用评级下降。由于企业的信用等级制度不健全，导致其融资难度进一步增加。
五、建议和打算
（一）进一步加大金融扶持力度。认真落实好已出台的金融支持政策，协调州内金融部门放低准贷门槛，减化审批流程，推出更加科学多样的金融产品，确保流向民营企业的贷款稳步增长。
（二）进一步拓宽投融资渠道。继续发挥银行金融机构主渠道融资作用，通过加大引金入州力度，扩大银行机构服务民营企业金融资源存量。加大创新性投融资渠道建设，积极引导民营企业借助债券市场和资本市场融资。
（三）进一步完善信用担保体系。发展商业性和企业互助性担保机构，发挥政策性担保机构的作用，引导和鼓励融资性担保机构申请从事再担保业务。积极探索开展融资性担保、财产保全担保、融资租赁担保、信托计划担保以及应收账款质押、股权质押等担保贷款方式。
（四）进一步深化金融改革创新。加大“引银入州”步伐，切实解决我州金融机构网点覆盖率低、金融供给不足、竞争不充分等问题，进一步加强支持县域“三农”、小微企业力度，规范健康发展民营金融。抓住国家采取适度宽松货币政策的机遇，规范民间借贷，在政策导向上推动“地下借贷”浮出水面。

7. 银监会发布《关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见》的内容是什么

4月8日，为进一步指导银行业做好服务实体经济相关工作，尤其是在深入推进供给侧结构性改革的过程中，加大支持力度，银监会于近日印发了《关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见》（简称“《指导意见》”）。

为给银行业更好服务实体经济营造有利条件，《指导意见》提出，监管机构、银行业金融机构和银行业自律组织要积极推动和配合有关部门，完善相关基础设施和优化外部环境，重点工作有：一是加强信用信息归集共享与守信联合激励。二是完善多方合作的增信和风险分担机制。三是加大逃废债打击力度。

为确保各项政策措施落地生效，《指导意见》还在加强组织领导、强化考核评估、促进沟通交流三个方面提出明确要求，以畅通政策传导路径，做实做细工作机制，促进银行业服务实体经济质效不断提升。

8. 求与“民营企业融资难”或“中小企业融资难”的外文期刊一篇！

据第六次全国私营企业抽样调查公布的数据显示，从1993年到2003年，我国私营企业数量从23.79万户增加至300.55万户，增长了13倍多，年均增长28.89％；注册资本从681亿元增至35305亿元，增长了52倍，年均增长48.41％；从业人员则从373万人增至4299万人，增长了近12倍，年均增长27.72％。

毋庸置疑，在民营企业不断发展壮大的过程中，也面临着较多的问题，融资难就是其中一个突出问题。虽然，在中央的关心、支持下，融资难的问题正在逐步得到缓解，但融资渠道不畅、融资渠道狭窄，仍然是制约民营企业发展的重要因素。

一、我国民营企业融资的现状

我国的民营企业以劳动密集型、低技术的行业为主，仅制造业、批发零售餐饮业就集中了民营企业的75％。绝大多数民营企业无论是在其初创期，还是发展期，主要是依靠自我积累、自我筹资发展起来的。但是，由于这些企业管理水平低、生产规模小、创利能力弱，要进一步发展，仍受到资金严重不足的制约。民营企业有着巨大的资金需求，然而，从银行所得到的贷款，尚不足银行贷款总量的2％；通过发行股票融资的民营企业在我国证券市场的上市公司中约只占9％左右，这里还不包括那些以较高昂的代价购买别的上市公司的股份而曲线上市的；在债券市场上占有的份额则几乎为零。民营企业的融资难，突出表现为中小企业难、中西部地区难、小城镇难，而这又恰恰是我们经济发展需要加大支持力度的重要环节。

应当看到，中央有关部门和不少地方政府为了解决民营经济融资难的问题，下了很大的力气，也出台了一些具体政策措施，如，组建民营股份制银行和地方商业银行、鼓励和支持四大商业银行，增加对民营经济贷款、建立担保体系、建设风险投资体系等等。但是，从实施效果来看，这些措施还没有使民营企业融资难的问题发生根本性的改变。因为，民营企业融资难的问题，表面上看是反映渠道狭窄，而深层次的原因则是体制和制度问题。

二、我国民营企业融资难的成因分析

1、从体制上看。当前仍然不同程度地存在着对民营企业的“歧视”现象。由于长期受计划经济体制和传统意识的影响，金融部门对非公有制企业尚不能一视同仁，受各种条件制约，诸如有的怕出现问题受到牵连。我国四大国有商业银行拥有全国70％以上的信贷资金，在信贷市场上处于垄断地位，原本是民营企业寻求信贷支持的主要来源之一，但由于国有商业银行一直受处在行政过分干预的准财政运作体制的约束，导致其对民营企业的“歧视”现象。许多地方反映，对同样数额的不良贷款，贷款对象如果是国有企业，银行工作人员可以不承担或少承担责任，如果是私营企业就可能被有关领导机构甚至司法机关予以追究。出于对贷款责任的考虑，不少银行员工宁肯少贷或不贷给民营企业，尽量限制对民营企业的贷款数额。其贷款手续之繁杂，抵押条件之苛刻，对抵押品要求之严，抵押率之低，远远超过国有企业，使不少民营企业望而却步，当民营企业在无可奈何的情况下不得不去贷款时，也往往要花费很长的时间，白白地错过了宝贵的商机。在国家有关政策上也残留着“缺陷”，急需调整完善。例如，国有企业并购重组时，许多不良资产可以通过剥离、核销、挂账、停息等办法处置，外资企业将部分利润投资可在税收上减免，而私营企业却不能享有同等待遇。此外，民营企业也无法享受开发区企业应有的政策优惠等等。这种政策性差异在很大程度上影响了民营企业融资渠道的拓展。

2、从制度上来看。（1）担保公司和各类基金制度还未完善。民营企业信用贷款因担保问题尚未解决而难以运作；抵押贷款因市区多数民营企业未能解决房产、土地等相关证件而被搁置。抵押担保落实难是当前民营企业融资、特别是申请金融机构贷款过程遇到的最大难题之一。（2）银行为民营企业服务严重不足。尽管中央银行的信贷政策鼓励商业银行增加对中小企业的贷款，但各商业银行从自身经济利益考虑，往往集中力量抓大客户，乐于“大宗批发”，而对额度小、频率高的民营企业贷款缺少兴趣，由此导致民营企业贷款明显不足。这里分析的不仅是服务意识差，而更重要的是制度引致的问题。各区县专业银行大都无权审批固定资产投资贷款，对流动资金贷款也有严格限制，这些限制难以适应遍布各地的民营企业的金融服务需要。此外还缺少对国有商业银行中小企业贷款的考核，缺少专门从事中小企业贷款的金融机构。（3）融资渠道狭窄。目前我国资本市场整体发展不够，尤其是为中小企业融资的创业板在深圳上市仅一年左右，目前我国证券市场十分萧条，使得中小企业发行债券、股票相当困难。

3、从民营企业自身来看。民营企业一般规模较小，资金匮乏，而且偿债能力弱；加上经营观念和管理模式的相对落后，财产抵押实力不足，没有完整的、令人信服的信用记录，缺乏信用基础，加大了银行投资民营企业的风险，缩小了民营企业的融资范围。这些问题均需要我们作进一步深入研究。

民营企业之所以不容易融到资金，从主观方面看可能有三个原因：一是相当一部分民营企业没有按照规定建立账目，即使有账目也是比较混乱，漏洞甚多，经不起检查，因此金融机构不愿贷款给它们，它们自己也难以通过直接融资方式融资；二是不少民营企业由于抵押物不足，无法从金融机构那里借到钱；三是有些民营企业信用信息不明，信用记录不清楚。正是上述主观原因使民营企业融资困难，它们往往只能依靠自我积累、慢慢“滚雪球”，或者通过非正式渠道融资。

再从客观方面进行分析，民营企业融资难有五个原因：一是近年来国有商业银行从县以下领域退出，县以下的金融服务范围缩小；二是即使是县城和县以上的城市，由于国有商业银行资金实行统一运筹的策略，资金重点投向发达地区和优势行业，以致欠发达地区和一般行业的民营企业难以得到贷款；三是缺乏有效的信贷担保机构；四是民间金融机构、地下金融没有被引导浮出水面，难以通过正当渠道发挥作用；五是商业银行实行严格的贷款责任追究制，而且贷款工作中又缺乏一定的激励机制，从而信贷人员认为向民营企业放贷责任巨大，宁肯慎之又慎，而不愿意冒这样的风险。

当前应针对民营企业融资的主观原因和客观原因两个方面采取措施，力求尽快地畅通民营企业融资渠道，提出以下七条建议：

——尽快建立专为民营企业提供金融服务的小型商业银行，解决民营经济发展中的融资难问题；中小型商业银行的建立，要依靠民间资本的参股，尤其要吸纳游离于金融体系外的民间资本。这也有助于使民间资本从“体外循环”转入“体内循环”。

——现有商业银行(包括尚未改制的和正在进行改制的商业银行)在调整业务结构的过程中，对大额贷款业务和小额贷款业务分别制定规划和分别核算，即对小额贷款业务另行制定规划和单独核算，避免贷款部门因担心小额贷款的成本高而予以放弃。此外，商业银行应制定符合民营企业、尤其是中小型企业特点的信贷管理和风险控制的制度，以便提高工作效率。最近，银监会发布了《银行开展小企业贷款指导意见》，在贷款发放方面作了改进，包括对银行业绩考核办法也作了修改，这是有积极作用的。

——对有条件发展企业债券的民营企业，要积极引导和扶持。目前，可以在各省市选择一些管理制度完善和盈利的民营企业进行试点。对于个别盈利现状虽然一般但确有发展前途和盈利前景良好的民营企业，也可以列入试点范围。企业债券不一定都要中长期的，短期债券可能更加适用。

——在上市方面，应当坚持对民营企业和国有企业或国家控股企业一视同仁的政策。要重点推动达到一定规模的高科技行业的、符合上市条件的民营企业上市融资，包括海外上市、买壳上市等多种模式。在这里，应当注意的一个问题是，上市必须是民营企业自愿的，在上市决策方面必须充分尊重民营企业自身的意见。

——积极发展各类有助于民营企业、特别是中小型民营企业融资的信用担保机构。包括：由企业集资联合建立商业性的担保公司，主要接受民营企业的财产抵押而替它们担保；政府拨款设立的非营利性担保公司；专业协会之类的民间组织集资成立互助担保基金；企业集资联合建立的互助担保基金。此外，还有必要建立民营企业信用再担保机构。

——加强企业信用体系的建设。各省市可以建立统一的企业信用信息中心，收集、汇总税务、海关、金融、社保、治安、司法等系统的企业信用信息，记录企业纳税情况、信贷记录、合同履约率、遵守法律等情况，供社会查询，以增加企业信用信息的透明度。同时，应当完善企业信用评价制度和评价机制，由信用评估机构全面实施企业的信用评价，规范各类信用中介机构的设立和发展。

——引导民间资本进入民营企业融资领域。在“2005中国宏观经济走势与产业发展高层论坛”上，央行副行长吴晓灵说，我国民营融资规模为9500亿元。另据农业部农村经济研究中心定点观察的数据，全国农户户均借款来源中，来自银行和信用社的贷款只占26%，而来自私人的贷款则占71%。可见，民间资本的影响是不可低估的。现在要研究的是如何引导民间资本为民营企业的融资更好地发挥作用。设想如下：其一，使民间资本作为资本金注入民营企业；其二，使民营资本能组成金融机构或建立投资基金，解决民营企业的融资难问题。央行准备在一些地区试行的建立“只贷不存”的民间金融机构的意见，是有积极意义的。今后，如果这些金融机构确有效率而且信用很好，未尝不可以发展为民营的商业银行，既存也贷；其三，使民间原来就已存在的互助性的融资形式(如标会、同乡会、互助会等)继续存在并发挥作用。

最后应当强调，民营企业素质的提高是十分重要的。这也是解决民营企业融资难的措施之一。例如，民营企业要建立健全会计核算制度，如实编制财务报表，依法报送统计信息。民营企业的出资人和经营管理人员都应当增强法律观念、诚信意识和社会公德，努力提高自身素质。又如，相当一部分民营企业的产权并不是十分清晰的。有些因长期挂靠在某一个国有企业或集体企业中，甚至挂靠于某一个事业单位，以致产权不清晰。也有些家族制企业，家族主要成员对企业拥有的产权不清晰，导致内部纠纷，从而影响了企业的经营。因此，即使是家族制企业，产权也应当清晰，应当明细化。再如，民营企业不能靠不正当手段来获取贷款。在一些地方曾发生这样的现象，即民营企业为了得到银行的贷款，不惜以各种不正当手段拉拢和贿赂银行工作人员，结果把银行工作人员拉下水，也使其他民营企业的融资受到影响而更加困难。民营企业一定要切记这方面的经验教训。