Ⅰ 为什么说中国巨额的外汇储备为全球金融资本提供了超级安全的增值保值
这可以做一个很长的经济学分析，最后再扣到中国为何购买美国巨额国债（外汇储备基本都在那了）还不敢抛售。可以网上搜相关的分析文章，写的很周全。
中国的巨额美元国债并不能说为国际金融资本提供了保证，只能说为美国这个最大的欠债人提供了强有力的复苏保证。中国不敢抛售美元国债，因为那将折抵毁了美国经济使其破产，从而一些列的拖垮中国和世界经济和就业市场。中国、日本和英国都持有庞大美元国债，可以说这三个国家共同分担美国经济的风险。只不过中国这几年上报率最高也最神秘，所以人们喜欢拿中国说事。
另一点是除了美元储备外，中国的其他货币储备保证了其庞大的海外购买率，促进出口国的就业和生产。
Ⅱ 为什么外汇储备的增加无疑又将加重人民币升值的压力
外汇储备是以美元计的，人民币升值后 外汇储备换算成人民币相对于之前就少很多，明白了吗
Ⅲ 如何保值增值
特别国债发行置换，虽然能够代替部分央票对冲流动性，使央行调节和控制货币发行和流动性管理变被动为主动，缓解人民币升值压力，将“偏多”的流动性疏引到海外市场。可是特别国债发行是长期债券，估计为10年期，目前10年国债收益率为4.4%，特别国债发行可能令市场收益率上行至约5%，人民币升值年平均5%，美元利率为5.25%，则其超额汇率损失（国债利率+人民币升值幅度-美元利率）为4.75%，损失部分可能还是由财政损益基金补平。从根本上讲，发行特别国债是向老百姓借钱，可见特别国债置换的2000亿美元如何保值增值，是考核国家外汇投资公司经营成效的关键。
通过发行特别国债和QDII吸收国内流动性，然后将其投资于海外，只要人民币升值预期存在，汇率风险就难以避免，而且随着人民币升值步伐加快或加大，汇率风险也跟随加快或加大。
全球过剩资本基本瞄准中国资产或资本的这个“价值洼地”，妄图用各种手段、渠道、方法涌进洼地，在目前我国投资回报率高于海外投资回报率情况下，而国内资金用特别国债和QDII流出，这种国际与国内资金的反向流动，岂不是拱手相让“价值洼地”吗？高成本的特别国债置换的2000亿美元的外汇储备，外国投资和投机者获得的人民币，又反向流入国内资产或资本市场，如黑石集团在获得30亿美元投资后，欲入股蓝星公司股份就是例证。
假设国际资本渗透中国资本市场力度和占有市场份额加大，或者占领资本市场的主阵地，而特别国债和QDII流出的资金，在汇率风险和投资风险双重影响下，博弈结果可能会“遍体鳞伤”，最终使高成本的特别国债付出高代价。笔者之见，通过这种模式建立起来的外汇储备保值战略难以有效实施，与此同时，还可能给我国资本市场能否持续稳定健康发展埋下一定隐患，这是非常值得市场各方人士高度关注，以及需要从战略上认真考量的。
Ⅳ 为什么上万亿美元的外汇储备可以防止人民币升值
一、关于中国购买“美国国债”
原文来源：网络作者：中国“经济专家” 重新编排加注：红马大叔
中国的“经济专家”这样说：
现行的纸币发行制度，是由一国政府根据本国法律发行并强制流通的；出了本国的国界不能流通，别国政府也没有义务为其流通创造条件。
其他国家的国民或政府之所以愿意持有并储蓄别国货币，完全是因为购买该国的商品需要该国的货币。只有该国的经济发达，货币的使用用途多，别的国家才愿意拥有该国货币。美国是世界上经济最发达的国家，在国际货币金融体系中占有绝对的优势，所以美元是国际经济的计价货币，也是外汇储备的主要手段。
我国购买的美国国债，是用我国在国际经济活动中（包括对外贸易）赚取的外汇购买的。我国用商品换回美元后，放在自己手中没有利息，要存在美国银行（欧元存在欧洲银行）才能有利息（也就是收益），否则这么大的一笔资金空置是巨大的浪费。
中国购买美国的国债收益率，要远远高于存款利息，也是我国国际收支大大顺超情况下的一种没有办法的选择。
美国的国债类似中国的国库券，有三个月、半年、一年、三年期等不同的期限，在证券市场公开发售(不是想象中的向某个人借钱打个欠条那种方式)，到期后美国政府有责任赎回。如果美国政府对到期的国债不付账，它的债券的信用的等级就会降低，以后就不会有人再买它的债券，等于自己堵路。
所以中国人民银行在美国的债券市场开一个账户，就可以购买美国的国债了，就如同我们现在国内买股票一样方便。
当然，如果中美发生战争，美国就会把中国视为敌国，就会把中国的债权冻结，借机赖账不还。因此购买美国的国债首先要考虑政治安全性，（红马大叔的简单评注：所以，中国“精英”们一再强调：今日中国应当尽可能在“任何情况”下与美国保持“友好”，绝不能与美国进行抗争与战争，绝不能成为美国的“敌国”……）；其次还要考虑经济安全性，是否有美国经济出问题而其债券便成废纸的可能。排除了这些风险，还要考虑其易变现性，其价值的保值与增值等一系列的问题。（红马大叔的简单评注：这就是说，中国千万别打算全部或大部分收回自己“存放”在美国的300吨黄金和上万亿美元，少量“减持”可以，大量“变现”不行；如果中国敢于“打算”把全部或大部分“美国国债”迅速变卖成现金，美国就会以各种借口把中国变成“敌国”，立即宣布“把中国债权冻结”……）
（中国政府和“经济专家”们）经过多方面的考虑与权衡，只有买美国的国债相对比较稳妥，我们庞大的外汇储备也只好放在这个不十分理想的投资场所了。
显而易见，如果美国国债价格下跌，我们的外汇要受损失，美国的美元贬值，我们的外汇同样要受损失。这也是有国际评论说美国绑架了中国经济的原因。（红马大叔的简单评注：这是“大实话”！——问题是在“美元贬值”和“美国国债价格下跌”的时候，中国应该如何“选择”应对方式？如果中国敢于“打算”把全部或大部分“美国国债”迅速变卖成现金，美国就会以各种借口把中国变成“敌国”，立即宣布“把中国债权冻结”；只有继续“增持”，帮助美国渡过“经济危机”，才能够与美国继续保持“友好关系”……）
可是我国的外汇顺差越来越大，外汇花得没有存得快。我们这么大的一笔资金，如果投资美国的其他财产，势必会对美国的经济造成很大的冲击，美国政府会严加限制，同时这些财产的变现性也会比债券差很多。（红马大叔的简单评注：这又是“大实话”！——中国“经济专家”与“自称精英”们的嘴脸暴露无遗！）
通过两害相权取其轻的权衡，也只好忍个肚子疼，采用买美国国债这个没有办法的办法。（红马大叔的简单评注：这就是中国“经济专家”和“自称精英”们的“智力”与“聪明”！）
二、关于中国购买“两房债券”
原文来源：“互联网”与“飞扬——思考版”作者“网上混混儿”重新编排加注：红马大叔
“网上精英”：“ 中国3000多亿美金买两房债券确实值得商榷，但是两房绝对不会破产清算，因为除了中国日本等国家买了1万亿，两房最大的持有人是美国国内的各种基金主要是大型养老基金，差不多有5万亿美金，如果这些钱都没了，不说外国政府会怎么反应，美国人先自己造反了，5万亿美金相当于美国一年接近40%的GDP。你把美国人养老的钱都搞没了。还不说两房破产对美国房贷市场的影响，两房是美国60%的房贷的担保方。”
“双线—大鼠”：“ 现在2房宅已经是美国政府信用债了，没啥事。”
southrock（又名：南石）在2008-08-15 13:15这样说：“（购买“两房债券”）当然是爱国行为，这还需要怀疑吗？美国两房债券是美国最有信用的债券，买两房债券远比买其他债券更有利。至于当前出现的两房危机，对于美国的打击远远打于对中国的打击，而且美国政府已经出手救市。经济决策不是算卦，而只能根据信用评级来进行决策。——举一个有趣的例子：某些人歌颂伟大领袖毛主席的时候，说毛主席发动某运动是带着如何如何伟大的动机，只是“他老人家万万没有想到……”。呵呵，既然他老人家都能够万万没有想到，我们就不能万万没有想到美国会出现这样的危机？如果美国两房真的垮了，中国损失的只是几千亿美元，而美国损失的，岂止是几万亿？ ”
田单在2010-07-10 23:27说：“外汇储备是干不了其他事情的，要不以现金形式存在美国的银行里，要不就变为债券或股票，显然美国政府债券是平衡风险和回报率后最佳的投资。——央行接收了1美元的外汇，就已经在国内发行了和1美元相当的人民币了。如果国内的人想去外国花1美元，就要向央行交出相当于1美元的人民币。也就是说，这些钱不是政府的资产，而是全体中国人民和全体中国企业以及全体在华外企交给央行暂时保管的钱。如果这些美元在银行里存着，不光利率低，而且美国的银行往往很不靠谱，碰上金融危机就能倒闭几百家，可靠性还不如美国政府债券呢。”
南石在2010-07-11 09:30说：“世上本无事，庸人自扰之。说外汇储备没用，中国一年进口1亿多吨石油，莫非是坑蒙拐骗来的？在那个伟大光荣正确的年代里，中国不得不靠卖石油来换外汇，莫非某大叔就觉得爽了？呵呵，对经济一窍不通，偏偏喜欢谈论经济，还叫嚣什么“谁敢回答我的问题”。是没人敢回答——回答这种问题，是侮辱自己的智商啊。”（红马大叔的简单评注：“ ‘世上本无事，南石自扰之’！ 红马大叔说：中国政府在改革开放年代为外资与外商提供种种‘优惠’，实际使用（引进的）外资仅为：6224.05亿美元；按照世界银行的说法，似乎仅2005年就从中国赚走了1000多亿美元的利润。但是，中国从开始购买美国国债，到2010年3月持有9000多亿美元的美国国债，加上中国购买3400亿美元“两房债券”被套死，再加上中国内地购买“美国股票”的“投资”，花了这么多美元，究竟每年为中国赚回了多少“利润”？”对于这个“问题”——中国的所谓“经济专家”与“自称精英”们从来就不敢回答！——“自称精英”的南石先生同样不敢回答！因为，在吞云吐雾状态中“反毛成瘾”和“哈美成癖”的“自称精英”们，由于“精英智力”极为有限，根本无力回答这样的“问题”，于是就只能用“精神爽利法”说一句：‘回答这种问题，是侮辱自己的智商啊。’”
yfycdm在2010-07-16 09:18--18:30</SPAN></SPAN>说：“老外拿着美元来中国花，或者中国企业的产品卖给老外挣了美元，中国的央行就要给他们人民币来把这些美元换过来，这才形成了外汇储备，央行拿着外汇储备去做做投资，这才有购买债券的事，而不是为了买债券去发行人民币——至于某马说的什么人民币升值导致外汇储备贬值之类的傻话，希望乌有的朋友们不要再拿出来丢人现眼了。——那么你倒说说中国的外汇储备应该投到哪去？——难道在自家后院刨个坑埋起来就能保值增值了？——难道乌有们都觉得外国人个个是活雷锋？人家不挣钱干嘛要来投资呢？换了是你你肯吗？——缺钱的时候就想着人家口袋里的钞票，挣了钱就不肯分红了，这样的人果然是人间极品……”（红马大叔的简单评注：这就是“网上混混儿”的“精英妙论”：中国有了“外汇储备”，就应该去美国“投资”，否则，就只有“在自家后院刨个坑埋起来”，如此“聪明”的“一伙”，还成天主张“精英治国”……；你们能够“治国”吗？）
三、红马大叔转帖《证券时报》记者贾壮的一则“报道”与“评注”
《证券时报》记者贾壮报道：
国家外汇管理局昨日就外汇管理政策热点问题答问时表示：最近房利美和房地美股票从纽约证券交易所退市，外界担心中国外汇储备的“两房”投资会有损失。外汇局回应称，目前，美国政府拥有“两房”约80%的股份，是最大股东，此次“两房”根据交易所相关规定退市，对“两房”的债券未造成负面影响。我国外汇储备没有投资“两房”股票，“两房”的债券目前还本付息是正常的，价格稳定。（《证券时报》记者贾壮原注：外管局当时依据何种判断投资两房债券呢？对方以何种方式保证中国投资的安全呢？此外，2008年危机暴露的时候，俄罗斯及时抽出其中的投资，为什么中国无视风险继续持有呢？是单纯的投资判断还是黑幕重重的利益输送呢？这些投资细节难道不需要对全国人民有一个招待吗？两房股票退市反映两房目前的经营状况十分惨淡，外管局依据何种理论认为“对“两房”的债券未造成负面影响。”两房债券在美国交易市场的市场价格和流动性难道没有影响，试问一笔不能变现的投资其风险可控吗？作为中国人，我们只能恭喜外管局成了两房债的超级庄家了，一个不能出货的烂庄。）
外汇局认为，对于美元出现大幅贬值可能给我国外汇储备带来的损失问题，应该全面分析。首先，要综合考虑外汇储备的货币构成，以及各种货币对人民币汇率的走势。外汇储备资产由多个币种构成。即使美元贬值，但欧元等其他货币可能升值，一定程度上会相互抵消。（《证券时报》记者贾壮原注：中国买美元，美元跌；买欧元，欧元危机，什么时候相互抵消了？）
（外汇局说：）其次，我国外汇储备资产只有在兑换为人民币时才发生实际损益。外汇储备主要以外币资产的形式存放，用于确保国家的对外清偿能力，包括支付进口、国际间的融资、债务偿付、维护币值乃至金融体系稳定等。除非发生战争或危机等特殊情况，否则人民银行不可能把外汇储备资产大规模转换为人民币形态，也就不会因为美元对人民币贬值导致外汇储备发生实际的损失。（《证券时报》记者贾壮原注：账面亏损不叫亏损？账面收益能叫收益吗？照这种说法，只要永远不兑换成人民币，就万事大吉了。这是典型的掩耳盗铃和鸵鸟政策。）
</p>（外汇局说：）再次，我国外汇储备资产的价值取决于实际购买力。外汇储备主要用于对外支付，因此外汇储备是否发生损失要看它的实际购买力是否下降。如果美国发生通货膨胀，那么外汇储备资产的实际购买力就会受到影响，即同等数量的美元资产买到的实物量会减少。但实际情况是我国外汇储备经营多年保持稳定收益，资产收益率高于美国通货膨胀率。近些年来，美国消费者价格指数总体较低，我国外汇储备资产收益率能够保持储备实际购买力稳定增加。（《证券时报》记者贾壮原注：以中国加入世贸为起点，在中国的外汇储备激增之后，以美元计价的一揽子包括原油，铜，粮食和其他资源在内的大宗商品出现了前所未有的暴涨，中国外储的实际购买力到底是极大地削弱了还是增加了，看看美元指数吧，那段时间美元一直在做自由落体运动。不要自欺欺人了。）
（外汇局说：）第四，人民币升值造成的外汇储备账面损失远远小于我金融资产的账面盈余。截至2010年3月，我国外汇储备余额为2.42万亿美元。同期，我国银行业金融机构资产总额约84.3万亿元人民币，约相当于12.3万亿美元，是我国外汇储备资产的5.1倍。这意味着当人民币升值时，人民币资产的账面收益大体相当于外汇储备资产账面损失的5.1倍。如果再考虑居民以股票、债券等形式持有的其他金融资产和房地产资产的规模，人民币资产的账面收益将更大。.
Ⅳ 为什么外汇储备过多会造成通胀
1、高额的外汇储备成本
外汇储备是一种实际资源的象征，它的持有是有机会成本的。持有外汇储备的机会成本等于国内资本生产率减去持有外汇储备的收益率。由于官方储备资产安全性是第一位的，各国的外汇储备一般投资于储备货币国家的短期国债，其收益率较低（二战后平均为1－2％）。这相当于经济发展水平较底的国家（通常是大量储备外汇的国家）向经济发展水平较高的国家（储备货币的发行国）输出资本。如果中国在借入大量外债的同时并持有巨额外汇储备，等于是以高价从国外借入资金，而且还以低价将国内资金转到国外给外国人使用，其潜在的损失是显然的。实际上，我国在20世纪80－90年代以较高成本借入了大量外债（目前我国外债余额约为1600亿美元），而进入21世纪以来，全球主要经济体进入低利率周期，全球金融市场投资收益率也处于低迷期，这些都使我国外汇储备的投资收益降低。同时，持有外汇储备表示暂时放弃一定量实际资源的使用，从而也就丧失将这些资源投入所引起的国内经济增长和收入水平的提高。由此也凸现了我国高额外汇储备的成本。
2、引发通货膨胀的压力
外汇储备作为一种金融资产，它的变化自然还要对国内的金融运行产生重大影响。由于我国事实上实行的是钉住美元的固定汇率安排，作为央行的中国人民银行担当了外汇市场上最终的市场出清者的角色。外汇储备的增多，使人民币的发放增多，因为官方储备是由货币当局购买并持有的，其在货币当局账目上的对应反映就是外汇占款，外汇占款是我国基础货币的主要构成部分。1994年汇率并轨以来，外汇储备的持续快速增加，使得外汇占款成为央行投放基础货币的主要途径。外汇占款使央行投放基础货币相应增多，导致货币供应量增长过快，这会对宏观经济运行和金融形势构成不利影响，给我国货币政策带来了中长期的通货膨胀压力。尽管目前我国还处于通货紧缩阶段，但经济指标已开始好转，不能排除一旦走出紧缩立即陷入通胀的可能性。为此，央行采取了相应的冲销政策：如在银行间债券市场上频繁进行正回购和发行人民银行票据回笼基础货币，据不完全统计，2003年前5个月，央行回笼基础货币已达4000多亿元，以此来减缓基础货币增速。但由于我国货币市场规模有限，特别是在央行票据的发行量已累计超过了2000个亿的情况下，随着外汇占款持续上升，可供央行进行冲销干预的空间已越来越小。这给央行带来了相当大的困扰：一是货币政策的稳健性受到挑战，货币政策面临中长期的通货膨胀压力。二是由于货币政策和汇率政策事实上的一体化，因此以汇率政策调节外部均衡，以财政和货币政策调节内部均衡的政策分配空间将可能丧失，内外部均衡难以同时达成。这即是央行面临的典型的米得冲突（Meade’s Conflict）。
3、加大人民币的升值压力
在现有的人民币汇率制度下，如果央行没有有效的资产来对冲过多的外汇占款，外汇储备的迅速增加则会推动人民币的不断升值。近段时间来，不仅日本、美国等国家正在极力地鼓吹人民币升值，而且过去外逃的资金也有回流的迹象，甚至于有国际游资“潜渡”中国，人民币面临升值压力。在目前出口是中国经济增长最大动力的情况下，出口竞争力的弱化会直接影响到国民经济增长速度，影响中国经济的可持续性发展，所以人民币目前不宜大幅升值。从这个角度看，外汇储备也不宜过多。
4、增加了储备资产管理的难度和风险
在金融全球化的今天，由于国际资本迅速大规模地流动，金融市场的利率与汇率波动十分激烈，作为国家财富的外汇储备，它的规模过大也就会使国家财富处于巨大的风险之中，高额的外汇储备给储备资产的保值增值管理带来了难度。因为我国外汇储备有相当部分以美元资产的形式存在，近一年多来，美元与欧元的汇价涨跌幅度在30％以上，美元价值的持续走低，使较大比例持有美元的中国外汇储备缩水不可避免；如果粗略地按照60％的美元外汇储备计算，外汇储备中约有1800亿美元正在发生“账面”的损失。另外，近两年来，全球金融市场投资收益率处于低迷期，美联储自2001年以来13次降低利息，联邦基金利率目前已降至1％，处于45年来的历史低位，这也使中国的外汇储备资产投资收益不断降低。外汇储备资产规模越大，其保值增值管理的难度就越大。
Ⅵ 外汇储备如何增值 外汇投资公司呼之欲出
如此庞大的外汇储备规模，必然要求关注其安全性问题，要求外汇储备能够实现保值、增值。
中国银行总行研究员王元龙在《瞭望》周刊上撰文指出，一个更加独立的外汇储备管理实体即“外汇投资公司”已呼之欲出。
王元龙在文中指出，目前，构建新的外汇储备管理体系已经拉开大幕。而首务之急就是明确这一体系的基本组织架构和基本任务。管理好外汇储备、利用好外汇储备，是中国未来外汇储备管理体系最重要的基本任务。而对外储管理体系的基本组织架构，需要仔细分析。
从国际经验来看，在外汇储备管理方面，既有财政部主导模式，也有央行主导模式。对中国外汇储备管理而言，问题不在于由谁来主导外汇储备的管理，关键在于需要理清外汇储备的形成与货币政策的关系，阻断外汇储备增长与货币发行之间的连带关系，从而为中央银行货币政策操作的自主性、甚至为中央银行的独立性创造必要的前提条件。
与此相适应，一个更加独立的外汇储备管理实体即“外汇投资公司”便呼之欲出。
未来的外汇储备管理基本组织架构应主要由两大部分构成：一是由中央银行保留大部分外汇储备，以满足对外汇储备的交易性需求和预防性需求，应付国际收支逆差、进行货币政策操作、维持人民币汇率稳定；二是由外汇储备管理实体即外汇投资公司管理和运作部分外汇储备用于投资，追求尽可能高的收益。该组织架构的基本特征是进行专业化分工、分层次管理。
文章指出，实际上，这种外汇储备管理的基本组织架构，其实质是将外汇储备按汇率管理功能和投资功能划分为两个层次。之所以进行这样的划分，一是由于缩小了官方外汇储备的规模，减轻了对人民币汇率升值的压力，有利于实现中国汇率政策的目标，即保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，同时也有利于提高央行货币政策的独立性和有效性；二是专业化经营的分工有利于实现外汇资产的“三性”原则，即安全性、流动性和收益性要求。
用于汇率管理功能的外汇资产投资方向主要侧重于国际金融市场，其运用应当以保持流动性为主，兼顾安全性和收益性，主要投资于流动性较强的资产以备不时之需；而用于投资功能的外汇资产，其运用主要为长期性投资，应当以收益性为主，兼顾安全性和流动性，主要投资于高收益资产如新兴市场债券、外国股票等，以增加国家的长期总财富。
目前中国的外汇储备实际上是央行通过发行基础货币购买来的负债资产，基于这种状况，如果成立专业化外汇投资公司，就由这个独立实体发行相应的人民币债券购买外汇储备，从而取代目前的央行票据和准备金操作。
此外，“外汇投资公司”在财务上与央行是彻底分开的，其外汇储备运用也应当坚持主要在海外使用的原则，这样就不会对国内经济造成压力。显而易见，这种外汇储备管理框架的优点，就在于阻断了外汇储备与基础货币之间的直接联动以及汇率变动可能对货币政策产生的直接影响。更为重要的是，由于不稳定的外部冲击被阻断了，央行货币政策的独立性将得以提高，其调控国内经济运行的能力也将进一步加强。
Ⅶ 如何让我国外汇储备保值增值及合理李勇的建议
从目前美元情况，长期来看，美元储备不会增值，美国金融危机以来，发行美债十多万亿，黄金储备量8000多吨，却未动用，目前我国政府应当考虑，2.4万多亿美元的储备，应当施时分化，【1】.留有足够对外经贸流动美元储备，【2】.3\1储备世界各国增值能源.企业.金融品种，储备。【3】.增加黄金储备。
Ⅷ 如何实现中国巨额外汇储备的保值增值
中国央行现在的做法是多样化投资，改变原先单一的投资模式，采用多样化的投资，分散投资，比如中国央行改变了原来美元，黄金的单一储备结构模式，转而向美元，黄金，欧洲资产，澳洲资产等多样化的储存结构转变
Ⅸ 在人民币升值的大环境下，如何是我国外汇储备保值增值
政府在国外的短期存款或其他可以在国外兑现的支付手段，如外国有价证券，外国银行的支票、期票、外币汇票等。主要用于清偿国际收支逆差，以及干预外汇市场以维持本国货币的汇率。