上市異常交易規則

Ⅰ 新股上市首日有哪些交易規則有什麼技巧

深交所:新股首日取消2次臨停 停牌時間縮至30分鍾
2014年06月13日 16:55

為配合中國證監會新股發行改革措施的順利實施，深交所今日發布《關於完善首次公開發行股票上市首日交易機制有關事項的通知》。《通知》根據《中國證監會關於進一步推進新股發行體制改革的意見》和《深圳證券交易所交易規則》等有關規定，完善了股票上市首日交易機制的有關事項。

內容方面，本次對新股上市首日交易機制主要做了三方面的調整：一是全日設立不高於發行價144%且不低於發行價64%的有效申報價格范圍限制，超出有效申報價格範圍的申報為無效申報。

二是取消盤中成交價首次達到或超過開盤價上下20%的盤中臨時停牌閾值，並將10%停牌閾值的臨時停牌時間，由原來的1小時調整為30分鍾。

三是盤中臨時停牌結束復牌時以及收盤階段，調整集合定價為集合競價。

以下是通告全文

各會員單位：

為切實防範首次公開發行股票(以下簡稱「股票」)上市首日交易風險，維護證券市場秩序，保護投資者的合法權益，根據《中國證監會關於進一步推進新股發行體制改革的意見》和《深圳證券交易所交易規則》等有關規定，經中國證監會批准，現就完善股票上市首日交易機制的有關事項通知如下：

一、股票上市首日全日投資者的有效申報價格不得高於發行價的144%且不得低於發行價的64%，超過有效申報價格範圍的申報為無效申報。

有效申報價格範圍的計算結果按照四捨五入的原則取至0.01元。

二、股票上市首日開盤集合競價階段有效競價范圍為發行價的上下20%。

超過開盤有效競價范圍，但未超過有效申報價格範圍的申報不能參加開盤集合競價，暫存於交易主機，當連續競價成交價波動使其進入有效競價范圍時，交易主機自動取出申報，參加連續競價。

集合競價階段未產生開盤價的，以當日第一筆成交價作為開盤價。

三、股票上市首日連續競價階段出現盤中成交價較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過10%的，本所對其實施盤中臨時停牌，臨時停牌時間為30分鍾。

臨時停牌期間，投資者可以申報，也可以撤銷申報。復牌時，對已接受的申報進行復牌集合競價。

盤中臨時停牌具體時間以本所公告為准，臨時停牌時間跨越14︰57的，於14︰57復牌並對已接受的申報進行復牌集合競價。

四、股票上市首日14︰57至15︰00採用收盤集合競價，收盤價通過集合競價的方式產生。

收盤集合競價階段不允許撤銷申報。

五、股票上市首日連續競價、盤中臨時停牌復牌集合競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%，但不得超過全日有效申報價格範圍。

六、股票上市首日不接受市價申報。

七、本通知自發布之日起施行。本所2013年12月13日發布的《關於首次公開發行股票上市首日盤中臨時停牌制度等事項的通知》(深證會〔2013〕142號)同時廢止。本通知未做規定的，適用本所《交易規則》及其他相關規定。

特此通知

深圳證券交易所

2014年6月13日
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上交所調整新股上市首日交易機制及有關監管措施
2014年06月13日 15:23

為配合中國證監會新股發行改革措施的順利實施，上交所今日發布了《關於新股上市初期交易監管有關事項的通知》。

為配合中國證監會新股發行改革措施的順利實施，上交所今日發布了《關於新股上市初期交易監管有關事項的通知》。《通知》主要是對2013年12月13日上交所發布的《關於進一步加強新股上市初期交易監管的通知》所規定的新股上市首日價格控制和盤中臨時停牌的交易機制，以及新股異常交易行為及其監管措施等內容進行了適當調整。

上市首日交易機制方面的調整主要有：一是取消了「收盤前5分鍾申報價格不得高於當日開盤價的120%且不得低於當日開盤價的80%」的控制措施，申報價格僅實施「集合競價階段不得超過發行價120%和不得低於發行價格的80%」和「連續競價階段不得超過發行價144%和不得低於發行價格的64%」的控制措施；二是取消了盤中股價上漲或下跌超過20%時第二次盤中臨時停牌的規定，僅在盤中股價上漲或下跌超過10%時停牌30分鍾，以解決新股上市首日交易時間過短的問題。

新股上市初期(上市後的前10個交易日)異常交易行為及其監管措施方面的調整主要有：一是取消了單一投資者全天買入不得超過新股當日實際上市流通量千分之一的限制；二是對大額申報、高價申報、連續申報、虛假申報行為進行了量化規定，以幫助投資者更好地把握《通知》規定的新股異常交易行為，自覺約束其新股交易行為。

上交所有關負責人表示，我國證券市場歷來有炒作新股的習慣，上交所將按照中國證監會的要求，加大對新股交易行為的監控，希望廣大投資者理性參與新股交易，避免因盲目跟風炒作帶來不必要的損失。對違反《通知》的非理性新股炒作行為，上交所將根據其情節輕重採取必要的自律監管措施，或者上報中國證監會查處。

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上交所關於新股上市初期交易監管有關事項的通知

各市場參與人：

為加強對首次公開發行股票(以下簡稱「新股」)上市初期(上市後的前10個交易日，不含全天停牌日)的交易監管工作，防控新股炒作，維護市場交易秩序，保護投資者合法權益，根據《上海證券交易所交易規則》、《上海證券交易所證券異常交易實時監控細則》等有關規定，上海證券交易所(以下簡稱「本所」)對新股上市初期的交易監管工作做了進一步規定。現將有關事項通知如下：

一、新股上市首日，投資者的申報價格應當符合以下要求，超出有效申報價格範圍的申報為無效申報：

(一)集合競價階段，有效申報價格不得高於發行價格的120%且不得低於發行價格的80%；

(二)連續競價階段，有效申報價格不得高於發行價格的144%且不得低於發行價格的64%。

有效申報價格範圍的計算結果按照四捨五入的原則取至0.01元。

集合競價階段未產生開盤價的，以當日第一筆成交價格作為開盤價。

二、新股上市首日連續競價階段，盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌超過10%的，本所對其實施盤中臨時停牌；盤中成交價格較當日開盤價上漲或下跌超過20%的，本所不再對其實施盤中臨時停牌。

因前款規定停牌的，停牌持續時間為30分鍾，如停牌持續時間達到或超過14:55，當日14:55復牌。

實施盤中臨時停牌後，本所將通過官方網站(www.sse.com.cn)和衛星傳輸系統，對外公告具體的停牌及復牌時間。

三、新股上市初期，本所對單一或者涉嫌關聯的多個證券賬戶的下列異常交易行為予以重點監控：

(一)通過大額申報、高(低)價申報、連續申報或虛假申報等手段，影響新股交易價格；

(二)通過日內反向交易或頻繁隔日反向交易等手段，影響新股交易價格；

(三)利用市價委託進行大額申報，影響新股交易價格；

(四)本所認為需要重點監控的其他異常交易行為。

四、新股上市初期，出現下列情形之一的，屬於本通知第三條第(一)項規定的大額申報、高(低)價申報、連續申報、虛假申報：

(一)集合競價階段，以高於(低於)前收盤價(上市首日為發行價)3%的價格申報買入(賣出)的數量超過新股當日實際上市流通量的5‰；

(二)連續競價階段，以高於(低於)申報時點最新成交價3%的價格申報買入(賣出)的數量超過新股當日實際上市流通量的5‰；

(三)連續競價階段，當最新成交價為當日最高成交價時，以不低於該成交價申報買入的數量超過新股當日實際上市流通量的2‰；

(四)連續競價階段，1分鍾內單邊申報次數超過3次且申報價格高於(低於)申報時點最優買價(賣價)的；

(五)連續競價階段，以實時最優5檔價位申報買入(賣出)的數量超過當時該最優5檔價位市場總申報買入(賣出)數量的30%並有撤單行為，且當日該情形發生3次以上的。

五、根據市場需要，本所可以對本通知規定的有效價格申報范圍、異常波動標准和異常交易行為認定標准進行調整。

六、本所在新股上市首日收盤後公布該股當日各類投資者的交易信息。各市場參與人可以登錄本所官方網站「交易信息披露」欄目的「新股首日交易信息」項目進行查詢。

七、對存在本通知規定的異常交易行為的證券賬戶，本所可以單獨或同時對其採取下列監管措施：

(一)口頭或書面警示證券賬戶持有人；

(二)要求證券賬戶持有人提交合規交易承諾；

(三)盤中暫停證券賬戶當日的交易；

(四)本所規定的其他監管措施。

對於情節嚴重的，本所將給予限制證券賬戶交易、認定證券賬戶持有人為不合格投資者等紀律處分，並計入誠信檔案；涉嫌違法的，將上報中國證監會查處。

八、本所會員應當做好本通知的宣傳工作，向客戶充分揭示新股交易的風險，加強客戶新股交易行為的管理，發現客戶有本通知規定的異常交易行為之一的，應當予以提醒，並及時採取措施予以制止。

對存在嚴重異常交易行為、經提醒仍不改正的客戶，會員可以依據《上海證券交易所會員客戶證券交易行為管理實施細則》的有關規定，拒絕其交易委託，或者終止與客戶的證券交易委託代理關系，並向本所報告。

九、本所會員應當積極配合本所加強對新股交易的協同監管，對本所提供的新股交易重點監控賬戶，應當採取有效措施規范和約束其新股交易行為。

會員總部應當指定專人負責新股交易監管工作，各證券營業部負責人是其所在營業部新股交易協同監管的直接責任人。

十、本所將對會員貫徹和執行本通知的情況進行專項檢查。對貫徹和執行不力的會員，本所將對其採取下列監管措施和紀律處分：

(一)對一年內有3個以上客戶因新股異常交易行為被本所限制證券賬戶交易或者認定證券賬戶持有人為不合格投資者的，約見會員相關高管談話；

(二)對一年內有5個以上客戶因新股異常交易行為被本所限制證券賬戶交易或者認定證券賬戶持有人為不合格投資者的，視情況向會員發出監管警示函；

(三)對一年內有10個以上客戶因新股異常交易行為被本所限制證券賬戶交易或者認定證券賬戶持有人為不合格投資者的，視情況在會員范圍內予以通報批評。

(四)本所規定的其他監管措施和紀律處分。

十一、基金、保險、券商等專業機構投資者，應當嚴格按照本通知要求，堅持自律、規范原則，強化價值投資理念，理性參與新股交易。

十二、本通知所稱「以上」、「超過」含本數，「高於」、「低於」不含本數。

十三、新股上市初期交易監管的其他事宜，適用《上海證券交易所交易規則》、《上海證券交易所證券異常交易實時監控細則》等業務規則的規定。本所其他業務規則的規定與本通知不一致的，以本通知為准。

十四、本通知自發布之日起施行。本所2013年12月13日發布的《關於進一步加強新股上市初期交易監管的通知》(上證發〔2013〕20號)同時廢止。

特此通知。

上海證券交易所

二○一四年六月十三日

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Ⅱ 新股上市首日交易規則是怎樣的

新股上市首日出現異常波動情形，上海證券交易所和深圳證券交易所可版以對其實施權盤中臨時停牌。

新股上市首日出現下列異常波動情形之一的，本所可以對其實施盤中臨時停牌：

1、盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌10%以上（含）；

2、盤中成交價格較當日開盤價上漲或下跌20%以上（含）；

3、盤中換手率（成交量除以當日實際上市流通量）達到80%以上（含）；

因第1項停牌的，當日僅停牌一次，停牌持續時間為30分鍾，停牌時間達到或超過14:55的，當日14:55復牌。因第2、第3項停牌的，停牌時間持續至當日14:55。

(2)上市異常交易規則擴展閱讀

股市的市場特點有以下：

1、有一定的市場流動性，但主要取決於當日交易量（交易量取決於投資人心理預期）。

2、股票市場只在紐約時間早上的9：30到下午4：00（中國市場為下午三點）開放，收市後的場外交易有限。

3、成本和傭金並不是太高適合一般投資人。

4、賣空股票受到政策（需要開辦融資融券業務）和資本（約50萬）的限制，很多交易者都為此感到沮喪。

5、完成交易的步驟較多，增加了執行誤差和錯誤。

Ⅲ 在新股上市初期的哪些交易行為屬於上交所規定的異常交易行為

您好，上交所規定新股上市初期出現的下列交易行為屬於異常交易行為，上交所將予以版重點監控：
1.同一權證券賬戶或同一控制人控制的多個證券賬戶，單日以競價方式累計買入數量超過新股實際上市流通量1‰的
2.同一證券賬戶或同一控制人控制的多個證券賬戶進行日內反向交易或頻繁隔日反向交易，且數量較大的
3.在集合競價階段或收盤前15分鍾，通過高價申報、大額申報、連續申報、頻繁申報撤單等方式，嚴重影響新股開盤價或者收盤價的
4.在連續競價階段，當最新成交價接近日內最高成交價時，以不低於行情即時揭示的最低買入價格累計申報買入數量超過新股實際上市流通量0.2‰的
5.申報買入價格高於申報時點之前的行情揭示最新成交價的2%，且數量較大的
6.利用市價委託進行大額申報，嚴重影響新股交易價格的
7.本所認為需要重點監控的其他新股異常交易行為

Ⅳ 什麼叫異常交易只要符合交易規則，在交易系統里操作，哪來的異常

異常交易這是管理層制訂的規則，是硬性規定吧：
（1）某隻股票連續三個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值 累計達到±20%的（2011年前特別處理的ST、*ST是±15%，現更正為12%[1] ）屬於異常波動。（2）某隻股票連續五個交易日列入"股票、基金公開信息"；（3）某隻股票價格的振幅連續三個交易日達到15%；（4）某隻股票的日均成交金額連續五個交易日逐日增加50%；（5）證券交易所或中國證監會認為屬於異常波動的其他情況。

不過如果沒有規則，股市大魚吃小魚現象更加嚴重了

Ⅳ 在新股上市初期的哪些交易行為屬於上交所規定的異常交易行為

上交所規定新股上市初期出現的下列交易行為屬於異常交易行為，上交所將予以重點監控：
1.同一證券賬戶或同一控制人控制的多個證券賬戶，單日以競價方式累計買入數量超過新股實際上市流通量1‰的
2.同一證券賬戶或同一控制人控制的多個證券賬戶進行日內反向交易或頻繁隔日反向交易，且數量較大的
3.在集合競價階段或收盤前15分鍾，通過高價申報、大額申報、連續申報、頻繁申報撤單等方式，嚴重影響新股開盤價或者收盤價的
4.在連續競價階段，當最新成交價接近日內最高成交價時，以不低於行情即時揭示的最低買入價格累計申報買入數量超過新股實際上市流通量0.2‰的
5.申報買入價格高於申報時點之前的行情揭示最新成交價的2%，且數量較大的
6.利用市價委託進行大額申報，嚴重影響新股交易價格的
7.本所認為需要重點監控的其他新股異常交易行為

Ⅵ 對於出現異常交易行為,交易所可採取哪些監管措施

您好，來上交所的監管措施包括：自口頭或書面警示；要求提交合規交易承諾；盤中暫停賬戶當日交易；認定賬戶所有人為不合格投資者，限制其一定時期內參與新股上市初期的交易；情節嚴重的，將給予限制證券賬戶交易的紀律處分，並計入誠信檔案；涉嫌違法的，將上報中國證監會查處。深交所的監管措施包括：口頭或書面警示；約見談話；要求提交書面承諾；情節嚴重的，深交所可以採取限制證券賬戶交易；上報證監會調查。

Ⅶ 新股上市初期哪些行為屬於異常交易行為

新股上市期間以下行為比較異常：
1、開盤集合競價期間虛假申報。主要指開盤集合競價9:15－9:20允許撤單期間，通過高價申報和撤銷申報影響開盤價的行為。在此期間，個別投資者先以明顯高於發行價的價格進行買入申報，導致行情揭示的虛擬開盤價快速上漲，吸引其他投資者跟風買入，自己隨後撤銷全部買入申報，最終可能形成超出市場預期的開盤價。
2、開盤集合競價期間高價申報、大筆申報和巨量申報。主要指開盤集合競價期間，特別是在9:20-9:25不可撤單階段，以明顯高於虛擬開盤價的價格，巨量申報買入，從而影響甚至決定開盤價。這種行為往往是新股上市首日高開的主要決定力量。
3、連續競價階段高價申報。主要指在開盤後的連續競價階段，以明顯高於行情揭示的最新成交價的價格申報買入，導致股價在短時間內大幅上漲，吸引和誘導其他投資者跟風買入，極易誘發和推動新股上市首日炒作。4、連續競價階段大筆申報、連續申報。主要指連續競價階段，通過大筆申報、連續申報手段買入，造成「主力進場掃單」或大量買單湧入的現象，影響其他投資者對股價走勢的判斷，影響交易價格或交易量。
5、連續競價階段虛假申報。主要指連續競價階段，通過大筆申報和連續申報手段在行情揭示的有效競價范圍內申報買入，隨後撤單的行為。這種行為容易造成買盤活躍的假相，誤導其他投資者對股價走勢的判斷，誘使投資者，尤其是中小散戶跟風買入。
6、多個賬戶一致買入。主要指利用多個賬戶在同一時間或相近時間集中買入。少數蓄意違規者為規避監管部門的監控，通過分散在同一營業部或多個營業部、甚至多個地區的數個賬戶，統一布局，在新股上市首日的某個期間一致行動，集中買入，影響股票交易價格和交易量。

Ⅷ 新股上市首日會有哪些重大異常交易行為

現在新股上市不存在特別的巨大，或者是一場矯情，只能爬行，都以為就是漲幅過大的時候進行手術的臨時停牌限制，然後恢復漲跌，停這個時候如果繼續找不到的話，會再次總結教育，一直到收盤前倒數三分鍾，現在這是唯一的異常交易行為。

Ⅸ 新股上市首日交易規則有哪些

你好，新股上市首來日源規則：
一、上海證券交易市場新股上市交易規則：在集合競價階段有效申報價格不能夠高於股票發行價格的120%，但是也不能夠低於發行價格的80%。連續競價階段有效的申報價格不能夠高於發行價格的144%，並且不能夠低於發行價格的64%，有效的申報價格範圍計算結果按照四捨五入的原則取到0.01元。在集合競價階段沒有產生開盤價格，以當天的第一筆成交價格作為開盤價。
新股上市第一天連續競價階段，盤中成交價格相比於當天開盤價格首次上漲或者下跌超過10%，證券交易市場會實施盤中臨時停牌。盤中成交價格相比當天開盤價格上漲或者是下跌20%，證券交易市場就不會對於股票實施臨時停牌。因為前一個規定停牌停牌持續時間為30分鍾，如果停牌持續時間達到或者是超過了14：55，當天14：55復牌。
二、深圳證券交易市場新股上市交易規則：超過開盤有效競價范圍但是並沒有超過有效申報價格範圍的申報，不能夠參與開盤集合競價，這一個申報會暫時存在交易主體當中，當連續競價成交價格波動使其進入有效競價范圍的時候，交易主機會自動取出申報參加連續競價。

Ⅹ 上海證券交易所異常交易實時臨控指引

上海證券交易所證券異常交易實時監控指引

第一條 為維護證券交易秩序，維護投資者合法權益，防範交易風險，根據《上海證券交易所交易規則》、《上海證券交易所股票上市規則》、《上海證券交易所權證管理暫行辦法》、《關於進一步加強股票交易異常波動及信息披露監管的通知》，以及中國證監會《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》等規定，制定本指引。

第二條 本所在實時監控中，發現證券價格出現異常波動或者證券交易出現異常的，本所有權採取盤中臨時停牌、書面警示、限制相關證券賬戶交易等措施。

第三條 證券競價交易出現以下異常波動情形之一的，本所可以根據市場需要，實施盤中臨時停牌：

（一）無價格漲跌幅限制的股票盤中交易價格較當日開盤價首次上漲或下跌超過30%、累計上漲超過100%或累計下跌超過50%的；

（二）到期日前兩個月內，市場價格明顯高於理論價格且前收盤價格在0.100元以上（含0.100元）的價外權證，盤中交易價格較當日開盤價首次上漲超過20%、累計上漲超過50％的；

（三）到期日前兩個月內，市場價格明顯高於理論價格且前收盤價格在0.100元以下（不含0.100元）的價外權證，盤中交易價格較當日開盤價首次上漲超過50%、累計上漲超過80％的；

（四）在競價交易中涉嫌存在違法違規行為，且可能對交易價格產生嚴重影響或者嚴重誤導其他投資者的；

（五）中國證監會或者本所認為可以實施盤中臨時停牌的其他情形。

本條所稱權證理論價格是指根據Black-Scholes模型計算出的權證價格；價外權證是指認購（沽）權證標的股票的市場價格低（高）於該權證的行權價格。

第四條 盤中臨時停牌時間按下列標准執行：

（一）權證首次盤中臨時停牌持續時間為60分鍾；

（二）其他證券首次盤中臨時停牌持續時間為30分鍾；

（三）首次停牌時間超過收盤時間的，在當日收盤前五分鍾復牌；

（四）第二次盤中臨時停牌時間持續至當日收盤前五分鍾。

第五條 實施盤中臨時停牌後，本所將通過本所網站（http://www.sse.com.cn）和衛星傳輸系統對外發布公告。

具體停復牌時間，以本所公告為准。

第六條 投資者可以於盤中臨時停牌期間撤銷未成交的申報。

第七條 證券交易出現以下異常交易行為之一的，本所可以對相關賬戶持有人發出書面警示或者直接採取限制交易措施：

（一）持有解除限售存量股份的證券賬戶在一個月內通過競價系統賣出解除限售存量股份數量超過該公司股份總數1%的；

（二）同一賬戶對單一證券在同一價位進行日內回轉交易且累計數量較大的；

（三）同一賬戶進行日內回轉交易次數超過5次且累計數量較大的；

（四）多次通過大筆、連續交易，嚴重影響證券交易價格的；

（五）不以成交為目的，通過連續大額申報嚴重影響交易價格或足以誤導其他投資者的；

（六）中國證監會或者本所認為可以實施書面警示和限制交易的其他情形。

第八條 限制證券賬戶交易包括以下方式：

（一）限制買入指定證券或全部交易品種；

（二）限制賣出指定證券或全部交易品種；

（三）限制買入和賣出指定證券或全部交易品種。

第九條 限制賬戶證券交易單次持續時間不超過3個月，具體時間以本所書面決定為准。對於情節特別嚴重的，本所可以延長限制交易時間。

第十條 出現第七條第（一）款規定情況的，本所除限制相關證券賬戶交易外，還可以視情節輕重對相關當事人給予公開譴責，記入誠信檔案，公開認定其不適合擔任上市公司董事、監事、高級管理人員等處分。

情節特別嚴重的，本所將提請證監會採取以下處罰措施：

（一）凍結其資金賬戶；

（二）批准延長其存量股份鎖定期限；

（三）責令其限期購回超限減持股票；

（四）責令其將違規收益上繳至上市公司；

（五）限制其參與新股首次公開發行、再融資發行等業務；

（六）提請立案稽查。

第十一條 本所對異常交易的當事人做出書面警示處理的，通過相關證券賬戶指定交易的會員或營業部向當事人發出，相關會員或營業部應當及時向其客戶轉告有關警示並保留相關證據。

機構投資者使用專用的參與者交易業務單元進行交易的，本所直接向相關當事人發出書面警示。

第十二條 本所做出限制交易決定的，通過相關證券賬戶指定交易的會員向當事人發出有關書面決定。該會員應當在收到本所限制交易決定的當天將其送達相關當事人；確實無法在當天送達的，應保留相關證據並及時向本所報告。

機構投資者使用專用的參與者交易業務單元進行交易的，本所直接向相關當事人發出有關書面決定。

第十三條 會員及其營業部未按《上海證券交易所會員客戶證券交易行為管理實施細則》規定履行相關管理責任的，本所在對異常交易當事人做出處理同時，還可以對相關會員及其營業部採取相應的監管措施或者紀律處分。

第十四條 本指引自發布之日起實施。

上海證券交易所

2008年5月14日