风险投资a股

① 风险投资退出方式的选择

风险投资退出方式的选择
回顾风险投资在中国的兴起和发展历程，在潮起潮落的不同时期，风险投资的退出一直是投资机构、高科技企业、政府、学者关注和争论的焦点。退出是风险投资最重要的一个环节，不能成功退出的风险投资项目无法给投资人带来有效的回报，创业团队和管理层也无法获得相应的收益，创投资金也不能有效地循环。

因此，国内外风险投资基金曾经热切地盼望中国的创业板市场能够如期推出。但是，经过三年多漫长的等待，国内创业板的推出还是遥遥无期，风险投资的退出机制没有得到有效的解决，风险投资退出机制的缺位已经形成了中国风险投资行业一个最大的风险因素。在中国实现风险投资的退出没有任何神秘之处，但是必须结合中国的国情，设计切实可行的退出方案。很多知名的国际风险投资机构在中国投资了几十个项目，而成功退出的却屈指可数，究其原委，也是因为他们对于中国的政策和监管环境、创业企业文化的理解不够。根据中国的国情，结合信中利多年在国内外从事企业融资和投资银行、并在中国进行了十多个投资的经验，本文讨论了几种退出的方案，有些方案是具有比较浓厚中国特色的，希望和众多创投同仁相互交流。

一、境外设立离岸控股公司境外直接上市由于受到中国目前政策和监管环境的限制，大多数境外风险投资公司普遍推崇的在中国做风险投资最好的退出方式是以离岸公司的方式在海外上市，这种类型的投资和上市案例比比皆是，比较成功的包括新浪、搜狐、网易、亚信、UT斯达康、金蝶等。境外可选择的资本市场有：香港主板、香港创业板、新加坡主板、新加坡创业板、NASDAQ等。能否以离岸公司的形式成功在海外上市从而实现投资退出，已经成为现在国际风险投资机构是否投资中国创业企业的一个最重要的决策因素。

二、境内股份制公司境外直接上市以第一种方式实现退出诚然是首选，但是，投资机构和企业都需要投入相当的精力和人力来面对退出过程中的监管不可预测性。很多企业由于政策上的限制，采用了以境内股份制公司去境外发行H股的形式实现海外上市，从而大大降低了审批过程中的潜在风险。股份制公司可以根据股权性质的不同，分二类设立：接受国内风险投资的企业，可以设立为纯内资的股份制公司；接受国外风险投资的企业，可以设立为中外合资的股份制公司。当然，此类上市方式除了发起人股受到公司法的限制，暂时不能实现全流通外，其它的利弊分析与第一方式类似。与不能实现全流通相对应的缺陷，就是尽管企业已经在境外上市，但是风险投资无法在短期内实现变现或退出。令人欣喜的是随着中国资本市场在入关后不断与国际接轨，特别是对于接受了国际风险投资的企业在境外上市监管的逐步放松，H股中的外资发起人股的流通也将是指日可待的，这点在B股去年9月份以后的政策变化中可以初见端倪。

三、境内公司境外借壳间接上市境内公司在境外借壳上市的案例很多，主要集中在美国的OTCBB市场和香港主板。但是，风险投资机构一般不会选择所投资的企业这么操作，主要原因在于（1）一般意义的壳公司由于不同的.历史原因，经营状况或市场形象不佳，特别是境外的上市公司，不同地区市尝经济、文化的差异较大，其内部潜在的问题有可能带来众多法律、财务、经营方面的风险；（2）收购壳公司的部分股权所需成本较高，需要大量的现金，除非实力较为雄厚的地产公司或贸易企业，一般的高科技企业很难承受，而通过财务公司提供过桥贷款的方式又具有非常大的财务风险；（3）境外资本市场监管和披露要求严格，对操作借壳的企业或其财务顾问机构经验和能力的挑战较大；（4）即使完成借壳，之后的资产置换、业务重组、资本市场形象的重塑、二级市场股价的维护等一系列环节也将耗费股东和管理层极大的人力、物力和财力。

四、境内设立股份制公司在境内主板上市由于国内的风险投资机构大多具有政府、国有公司或上市公司的背景，和国际风险投资机构相比，他们通过风险投资实现增值和变现的动力和压力没有那么紧迫，同时，他们的资金也由于国家外汇管制和对外投资的限制，无法在短时间内投资到境外离岸公司，因此，对于这类风险投资机构而言，将被投资的企业培育到一定阶段在国内A股上市，也是一种可行的选择模式。上市后，也可考虑以上市公司的股权进行抵押获得商业贷款等形式，来变相实现资金的流动。对于国内A股上市这种退出方式来说，缺点也是显而易见的。国内A股公司除了发起人股不流通以外，还有很长的上市等待期（如股改、辅导、券商通道限制、中国证监会审批等），很多企业很难自主决定和掌握自己的命运，这点对于高成长的科技企业来讲非常不利。根据不全面的估算，中国目前有几百家企业在排队等候在上海交易所挂牌，这种等待期间暗箱操作的可能很大，其不透明性对于没有特殊背景或没有超大规模的公司，特别是对于民营企业和高增长企业来说，是非常不公正的。

五、境内公司境内A股借壳间接上市另外一种间接上市的方式就是境内公司A股借壳上市，与境外借壳上市相比，境内借壳上市的可操作性和可控制程度相对会高一些。但是，与在国内主板上市一样，由于国有股和法人股的不流通，风险投资基金只能通过协议转让或置押上市公司股权的方式实现资金的回笼。但如果操作方法得当，壳公司的主营业务能定位在高科技投资控股上，风险投资基金作为A股公司的大股东可以让该上市公司利用帐面资金或配股增发的方式收购基金所投资的企业股权。只要这些企业业绩优良，收购价格合理，这种收购行为既能为风险投资提供退出变现的机会，同时也能增加上市公司的业绩。但A股借壳的操作需要有足够的资金和A股公司的后市操作能力。

六、股权转让/产权交易由于中国特殊的法律政策环境限制，风险投资公司通过股权转让的方式实现退出应该具有实际意义。这类产权交易模式比较适合企业所处行业比较朝阳、企业成长性较好且具有一定盈利规模，但因种种原因不够上市要求和条件、或在二年之内无法尽快上市的被投资企业。股权转让可以通过投资机构自有的渠道完成，如促成不同投资机构之间的股权转让，也可以借助专业机构如投资银行、证券公司的收购和兼并部门完成。目前有越来越多的国际战略投资人和上市公司愿意收购中国境内的企业，无论是以内资方式还是外资方式的股权都可以通过这种方式变现。如被A股公司收购，最好是现金方式，如被境外上市公司收购，可以是现金与股票的组合，如最近讯龙公司被新浪收购以及邦讯被亚信收购都是很成功的退出案例。特别值得一提的是，我国目前在各大城市如北京、深圳、上海等地都已经建立健全产权交易机构和体系，担负着促进高科技产业发展、构架技术与资本间的桥梁、完善风险投资退出机制等方面的职能。利用这一有效运作的产权交易平台，创业企业、中小企业有机会与

七、管理层回购在接受风险投资之后的企业成长到一定规模后，管理层回购将是早期风险投资退出的一种选择。同时，由于目前国内管理层通过信托等方式融资渠道的拓宽，在不涉及国有资产前提基础上的管理层回购将越来越盛行。八、清盘对于投资后的企业，如果遇到经营不善、或管理团队发生重大变动、或受到市场和环境的重大不利影响，风险投资机构只能选择清盘的方式以及时减小并停止投资损失。综上所述，风险投资机构在考虑退出方案的时候，一定要明确自己的目标，结合中国的实际法律和监管环境，在专业机构的帮助下设计并执行相应的退出方案。

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② 风险测评是稳健型可以投资a股吗

风险测评是稳健型可以投资a股。
由低到高分为5大类，保守型专，谨慎型，稳健属型，积极型和激进型，其中稳健型以下的就不卖你股票了。
得分20分以下，为保守型投资者，可进行低风险投资；
得分20-36分，为谨慎型投资者，可进行中低风险投资；
得分37-53分，为稳健型投资者，可进行中等风险投资，可购买A股股票；
得分54-82分，为积极型投资者，可进行中高风险投资，可购买港股通股票；
得分83分以上，为激进型投资者，可进行高风险投资。

③ A股最大的风险是什么

A股的风险很多，最大的风险其实在投资者自身。

A股目前市场机制还不够完善，投机氛围过于严重，对上市公司造假惩罚的力度都是老生常谈。不过，这是市场本身存在的风险，就算美国那样完善的市场仍会出现造假的上市公司。

炒股可以当作职业，但不适合所有人，一定不能影响自己的日常生活自己家庭，因为市场不会因为个人的处境产生怜悯。控制好自己就是控制了市场最大的风险。

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④ a股和h股的区别有哪些 哪个投资风险低

1、上市地不同

2、两者的计价币种不同

3、投资者不同

4、类型不同

⑤ 目前a股有哪些创投概念股

你好，目前A股市场涉及创投类的上市公司主要有14家，分别为：鲁信创投、深圳能专源-、北京城属建、电广传媒、南京高科、大众公用、杉杉股份、张江高科、钱江摩托、高鸿股份、凤竹纺织、钱江水利、中关村、综艺股份。祝你股市获利。

⑥ A股为什么说不适合投资A股的投资风险有多高

无论是个人、团队、机构还是基金，股市都没有100%的方法可以避免能是相对最大的避雷概率，但绝对不能达到100%。当然，你可能一辈子都遇不到一个，也可能一辈子遇到几个。其中，还有一些运气。让我们先谈谈避免性能爆炸。性能爆炸可以避免。只要期间没有大问题，就可以很好地避免。这是最近“业绩爆雷”不难发现。

贵州茅台多年来的净利润同比增长率和营业收入同比增长率：如果人们预测利润（每股利润）为5元，结果是5.5人民币，当这种情况发生时，股价往往会大幅上涨，但这种不确定性非常高，甚至可持续性非常低！因为你无法预测下一个周期的季度报告、中期报告和年度报告是否会增加。但是，如果每股净资产为10元，而一只优质股在熊市中被严重误杀，跌至净资产附近，甚至跌破净资产，未来几乎不可能跌至8元甚至6元以下，但未来回到10元甚至10元以上的概率相当大。这就是确定性！因此，我们应该投资于确定性，而不是投机于不确定性和预测性！

⑦ 想要投资A股，它的投资风险高吗

如果我们想要投资A股的话，那么A股的投资风险也是比较高的，所以，作为一名投资者，我们一定要进行合理的安排和选择，才能够避免造成更大的损失。A股的市场是具有多方面的危险的，而且A股市场的制度也是不一样的，拥有着各方面的制度。在股票投资过程当中，会遇到各种各样的问题，我们也很有可能会一直在各种各样的坑里面跳来跳去，所以我们在投资之前一定要有清晰的头脑和意识，对我们所要投资的产品，要有一个明确的认识。

如果我们在哪一种股票市场当中，我们都要有一个清晰的头脑和意识，投资股票都是有一定的风险的，无论我们投资哪种类型的股票，我们都要对相关的股票进行相应的分析，这样才能够有一个更好的保障。还有就是我们要提前做好相应的规划，在最大的程度上减少我们的损失，要对风险进行预测和控制。

⑧ 股票风险评估等级有哪些

普通投资者将根据风险承受能力等级，由低至高划分为五类： 1、得分20分以下：保守型投资者，可进行低风险投资; 2、得分20~36分：谨慎型投资者，可进行中低风险投资; 3、得分37~53分：稳健型投资者，可进行中等风险投资，可购买A股股票; 4、得分54~82分：积极型投资者，可进行中高风险投资。可购买港股通股票; 5、得分83分以上：激进型投资者，可进行高风险投资。

(8)风险投资a股扩展阅读
一、选股票注意事项
1、要选小市值股票，不要选大盘股这轮调整行情跌的就是那些大盘权重股票，而小市值股票跌幅明显小于指数的跌幅，成了当前市场比较安全的避风港。
2、要选无解禁股的股票，不要选在当前有解禁压力的股票如今大小非解禁的压力很大，很多投资者持有的股票，突然发现当前有大量的大小非可以上市流通了，这对股价的上行会带来很大的压力。
3、要选无再融资压力的股票，不要选有再融资题材的股票如今上市公司圈钱的冲动很强烈，前期曾经增发的上市公司，如今相当一部分的股价已经跌破了增发价。做股票要“君子不立危墙之下”，回避这些烦事，选股的时候要选没有再融资题材的股票，这样安全性比较好。
二、选股四大铁血纪律
1、买跌不买涨：在下跌的过程中买入业绩优良的股票，而不要等到涨了一大截才追高;
2、买大不买小：买大盘蓝筹股，不买盘小、没有业绩的股票;
3、买低不买高：在同一类或相同概念的股票中，选择价格还处于低位的股票，而不选择处于高位的股票;
4、买新不买旧：新股的机会，总是比老股的机会大，炒新股仍然是最佳的投资策略之一，只有不断注入新鲜血液，才不会是死水一潭。