阿尔法投资策略贝塔投资

A. 阿尔法和贝塔什么意思

阿尔法：单个投资品种的收益与投资品种整体收益的差值。简单来说就是超额收益，具体而言就是单个投资品种的实际收益超过它因承受相应风险而获得的对应预期收益的部分。

贝塔：单个投资品种的变动与投资品种整体变动的相关性的指标。β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。

B. alpha策略和beta策略

alpha是个相对概念，某个投资收益相对于无风险收益 Return at risk free的比较。 alpha=0, 表明收益和无风险收益相同；alpha>0, 表明超额收益，alpha<0, 收益比无风险收益低。追求最大alpha 就是所谓的最求最大超额收益。

那么什么是无风险收益呢？简单说是整个市场的自然增值，或者衰减率。可以说一段时间内沪深股市的总流通市值的增加量除以时间起点时候的总流通市值，就是这段期间的投资回报(可正，可负)。为什么叫无风险呢？指的是只要你投入了固定金额，不需要任何操作，市场本身的变化带来的收益。 指数型基金可以算是个非常接近无风险受益的投资，完全被动操作，alpha值小于0，但是非常接近0。 当然不同的跟踪指数本身还和全市场有一定的差别。今年的情况，深证100指数的收益要高于全市场的平均收益，alpha>0.所谓的alpha投资就是通过选股，选行业来获取超额收益。目前基金里提出alpha概念的有上投alpha, 嘉实量化alpha。

另外一种重要的指标， beta指的是相关度 。某个投资和全市场(或者选定的参照指标)的比例。beta=1，完全相关，沪深300指数基金的beta就应该非常接近1。上半年深证100ETF的beta就是略大于1，如果以沪深300做参考。

所谓的beta投资，体现在仓位控制上，如果一个基金的股票上限是60%，那么它相对于全市场指数的beta就会很低，因为其他40%的投资与现金或者债券和股市相关度很低。

beta投资不侧重选股，而侧重仓位控制，所以下跌行情下，跌幅就会小。 如果敢于空仓股票，全仓债券，还可能获得正收益。如果通过alpha，beta值选择基金，是看长期的业绩和风险的平衡。alpha越大收益越好，相同alpha情况下beta值小，风险就低。晨星网对成立两年以上的基金提供了参考的alpha，beta值。在每个基金的风险评估项目下，不过相应的参考对象是特定的基金指数，和同类型业绩。

举些例子:

公募基金和私募得最大不同是，后者仓位的灵活，和追求绝对收益；08年业绩好的私募基金，前3季度股票仓位接近0；公募基金绝大部分保持相对高仓位。所以如果能够预测股市下跌的话，卖出所有股票基金是最佳的beta策略。但是大部分人都没有时间和能力去判断拐点，如果打算长期投资的话，可以通过alpha和beta筛选基金。打算长期投资基金的朋友可以去看看你收益持有的非指数型基金的风险评估，测试一下alpha策略和beta策略，挑出投资回报高，而投资风险低的基金。

举个例子补充一下吧：
1.如果指数可以交易，你买入价值100万的沪深300指数并一直持有， 这是一个beta策略，因为你赚到的是市场波动产生的收益。
2.你花了100万买入20只股票，这些股票表现不俗，比策略1多赚20%，那么这20%是alpha收益。 这20只股票的收益来自市场收益（beta）+超额收益（alpha）。这是一个通俗意义上的“指数增强型策略”。
3.在策略2的基础上， 假设你买入的20只股票平均波动性与沪深300指数的波动性一致（持仓股票相对指数的beta=1），你又做空了价值100万的沪深300期货，相当于（策略2-策略1），得到的就是（beta+alpha-beta）=alpha。这是一个“完全”对冲的alpha策略。

C. 阿尔法和贝塔收益的区别

阿尔法和贝塔是两帆伍个常见的投资回报度量，它们之间有一定的区别。
阿尔法衡量的是胡衡投资组合的夏普比率。
它衡量的是在相同的风险水平下，投资组合的预期收益率。
阿尔法越高，则说明投资者在同样的夏普比率情况下所能获得的收益也越高。
贝塔收益衡量的是投资组合的beta值。
它衡量的是投资组合相对于市场指数的波动性。
贝塔值越高，则说明投资组合能在相同市场状况下获得较高的收益。
从上述可以看出，阿尔法裤轿做衡量的是投资组合的预期收益率，而贝塔衡量的是投资组合的波动性，两者的区别在于衡量的收益特征是不同的。
此外，投资者还可以通过三个主要指标—TWR、DR和IRR来评估投资组合的收益率。

D. 股票的 阿尔法 贝塔 指的是什么

现代金融理论认为，证券投资的额外收益率可以看做两部分之和。第一部分是和整个市场无关的，叫阿尔法；第二部分是整个市场的平均收益率乘以一个贝塔系数。贝塔可以称为这个投资组合的系统风险。

拓展资料

股票收益是股票股息和因拥有股票所有权而获得的超出股票实际购买价格的收益。投资者购买股票最关心的是能获得多少收益。具体来说，就是红利和股票市价的升值部分。公司发放红利，大致有三种形式，现金红利，股份红利、财产红利。

一般大多数公司都是发放现金股利的，不发放现金红利的主要是那些正在迅速成长的公司，它们为了公司的扩展。需要暂存更多的资金以适应进一步的需要，这种做法常常为投资者所接受。由于股息是股票的名义收益，而股票价格则是经常变化的，因此比较起来，股票持有者对股票价格变动带来的预期收益比对股息更为关心。

衡量股票投资收益水平的指标主要有股利收益率、持有期收益率和拆股后持有期收益率等。

1．股利收益率

股利收益率，又称获利率，是指股份公司以现金形式派发的股息或红利与股票市场价格的比率其计算公式为：该收益率可用于计算已得的股利收益率，也可用于预测未来可能的股利收益率。

2．持有期收益率

持有期收益率指投资者持有股票期间的股息收入与买卖差价之和与股票买入价的比率。其计算公式为：

股票没有到期日，投资者持有股票的时间短则几天，长则数年，持有期收益率就是反映投资者在一定的持有期内的全部股利收入和资本利得占投资本金的比重。持有期收益率是投资者最关心的指标，但如果要将它与债券收益率、银行利率等其他金融资产的收益率作比较，须注意时间的可比性，即要将持有期收益率转化为年率。

3．持有期回收率

持有期回收率是指投资者持有股票期间的现金股利收入与股票卖出价之和与股票买入价的比率。该指标主要反映投资回收情况，如果投资者买入股票后股价下跌或是操作不当，均有可能出现股票卖出价低于买入价，甚至出现持有期收益率为负值的情况，此时，持有期回收率可作为持有期收益率的补充指标，计算投资本金的回收比率。其计算公式为：

4．拆股后的持有期收益率

投资者在买入股票后，在该股份公司发放股票股利或进行股票分割（即拆股）的情况下，股票的市场的市场价格和投资者持股数量都会发生变化。因此，有必要在拆股后对股票价格和股票数量作相应调整，以计算拆股后的持有期收益率。其计算公式为：(收盘价格-开盘价格)/开盘价格股票收益率的计算公式 股票收益率= 收益额 /原始投资额 其中：收益额=收回投资额+全部股利-(原始投资额+全部佣金+税款)

E. 阿尔法收益和贝塔收益

阿尔法系数（α）是基金的实际 收益 和按照β系数计算的期望收益之间的差额。其计算方法如下：超额收益是基金的收益减去无风险投资收益（在中国为1年期银行 定期存款 收益）；期望收慧悄益是贝塔系数β和市场收益的乘积，反映基金由于市场整体变动而获得的收益；超额收益和期望收益的差额即α系数。

贝塔系数（β）衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。β越高，意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大。β大于1，则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。如果β为1，则市场上涨10％，基金裤友上涨10％；市场下滑10％，基金相应下滑10％。如果β为1.1，市场上涨10％时，基金上涨11％，；市场下滑10％时，基金下滑11％。如果β为0.9，市场上涨10％时，基金上涨9％；市场下滑10％时，基金下滑9％。前纯渣

在资本市场，阿尔法收益和贝塔收益的价值是不同的。简单来说，贝塔收益易取，而投资中的阿尔法收益，则相当珍贵。因为获得阿尔法收益，靠的是投资人的真本事，而贝塔只是随大势。不仅如此，阿尔法收益甚至还可以作为评价主动管理类基金经理能力的重要指标之一。因为阿尔法收益是由基金经理选股，即通过运用阿尔法策略所带来的收益，考验着基金经理的真正价值。

F. 阿尔法收益和贝塔收益的区别有哪些

在股票和基金的投资过程中，“阿尔法收益”和“贝塔收益”是投资者经常听到的两个专业术语。其实，这两个术语，代表了两种不同的投资思维。整体上看，阿尔法收益，代表的是一种“独立于大盘走强”的收益，而“贝塔收益”代表的是一种“成功择时、低买高卖”的收益。

再次，阿尔法收益和贝塔收益之间，不存在绝对的优劣之分。有的投资者擅长选股并长期持有，那么他就更适合获取阿尔法收清慧羡益；有的投资者擅长短期抄底逃顶答拍，那么他就更适合博取贝塔收益。“白猫黑猫，谁能抓住老鼠就是好猫”这句话，也同样适用于投资市场。因此，这两种收益之间不存在“谁比谁高级”的问题。

综上所述，阿尔法收益和贝塔收益的区别，主要在于投资者获取盈利方式的差异。这两类收益，适用于不同类型的投资者群体。

G. alpha策略和beta策略的区别

出发点不同，阿尔法策略是一种主动型投资策略；贝塔策略是一种被动型投资策略。在成熟的市场中，阿尔法策略与贝塔策略是两类基于不同的出发点来获取超过大盘表现的超额收益的投资策略，是追求阿尔法收益和追求贝塔收益是投资的两大主流策略。

阿尔法策略，是一种主动型投资策略，主要依靠精选行业和个股来超越大盘。而阿尔法策略追求的就是阿尔法收益，指投资收益中超出市场收益的部分。激进投资者适合阿尔法策略，尤其在市场上涨阶段会有优势。

贝塔策略，是一种被动型投资策略，主要依靠把握市场大势来获得超越大盘的收益。贝塔策略追求的是市场收益，也就是贝塔收益。稳健的投资者适合贝塔策略。

纯粹阿尔法策略要通过卖空指数剥离出纯粹的阿尔法收益，对操作能力和资金门槛要求较高，同时稳定性也较高。