施罗德投资首席运营官

1. 交银施罗德基金杨浩水平到底怎么样

在所有的基金经理里，杨浩绝对属于很顶级的那类。

我跟踪的是交银新生活力灵活配置，目前规模160.92亿元。

比如一个公司如果在第一阶段萌芽期，这一阶段好比“主题概念”炒作，股价的运行更多是基于信息甚至消息的流动，公司的壁垒不会很深，这时候看企业估值没什么意义。

第二阶段进入主题泡沫破灭阶段，尘归尘土归土。之后随着行业的进步再进入第三阶段，这一阶段市场需求逐渐打开，行业逐渐成熟和稳定；有了盈利和估值，企业竞争力壁垒变得清晰，是行业研究员比较敢下手的经典成长股阶段。

第四个阶段是公司进入成熟期，企业壁垒高，行业稳定，市场机遇变化相对较少。所以处在第一阶段的公司无法跟第四阶段的公司相比较。

买成长股就是要看到成长股的实质:

如果是主题投资阶段，那这个时候更多来自行业性的机会，公司本来就是没有估值支撑的。到了第四阶段公司成熟了，自然就有了业绩来支撑。杨浩喜欢投第三第四阶段的公司，但会根据时代的客观情况做组合管理，并不是一定要投哪个阶段，往往第三阶段的公司是可遇不可求的。

2. 莫泰山的离职传闻

新基金法实施在即，国内最大的阳光私募机构——上海重阳投资管理公司（下称重阳投资）总裁、高级合伙人莫泰山，将离开重阳投资再创业。
多位市场知情人士透露，莫泰山将把其在重阳投资的股权，退还给重阳投资创始人裘国根，原中金公司投资银行部执行负责人王庆将接任重阳投资总裁之职。
这距离莫泰山到任重阳投资总裁仅两年半时间。2010年9月28日，交银施罗德基金发布公告称，公司总经理莫泰山正式离职。随后不久，莫泰山进入重阳投资任总裁，这是当时公募基金界级别最高人物、影响力最大的一次转会。
在重阳投资两年半的时间内，莫泰山与裘国根一起将重阳投资的管理资产规模扩至百亿元，重阳投资成为国内最大的阳光私募机构。
莫泰山选择创业的时机，正值今年6月1日新基金法将正式实施，今后证券私募基金将有法律保障，私募基金可在符合条件后发行公募产品。
伴随着新基金法实施，国内多家公募基金公司的总经理已在伺机转战私募，据称包括几位北京、上海大型基金公司总经理。一位基金公司高管称：“这是一个适合（私募）创业的时代。”
“答案将在下周揭晓”
对于莫泰山的离职创业消息，莫泰山昨日接受早报记者电话采访时表示不便就此事多说，仅简单表示：“答案将在下周揭晓。”
重阳投资相关负责人则确认了相关消息。该负责人称：“2013年1月，重阳投资收到总裁莫泰山的辞职请求。莫泰山将于近期离职，去实践独立创业的职业规划。对于他的选择，我们深表理解和尊重，并祝他创业成功。”
资料显示，现年41岁的莫泰山为中国人民大学学士，为中国人民银行（央行）研究生部经济学硕士。历任中国证监会基金监管部副处长、办公厅主席秘书、基金监管部处长。
2005年，交银施罗德基金管理有限公司（下称交银施罗德）成立，证监官员莫泰山“下海”成为交银施罗德第一批创业元老，任公司副总经理，分管销售和市场。两年半后，莫泰山升任交银施罗德总经理。
据统计，在莫泰山接手交银施罗德总经理的2007年底，交银施罗德资产管理规模排名23位，至2008年年底，交银施罗德行业排名升至第12位。2009年，交银施罗德管理资产达923.9亿元，排名升至第9位，快速挤进前10名。
2010年年底，莫泰山投身私募基金界，为重阳投资的高级合伙人。
根据早报记者掌握的信息，在2010年年底，重阳投资管理的资产规模约在40亿元左右。根据重阳投资官网，截至2011年12月31日，重阳投资的资产管理总规模超70亿元。
知情人士告诉早报记者，早在2011年年底，重阳投资管理的资产规模已近百亿元，估计目前规模仍在百亿元左右。
莫泰山将退股离开
在莫泰山离开之前，重阳投资仅两个高级合伙人，另一个高级合伙人即为重阳投资的创始人裘国根。
资料显示，现年44岁的裘国根现任重阳投资董事长，为中国人民大学经济学硕士学位。毕业后加入原君安证券下属投资管理机构，1996年开始职业投资，2001年创立上海重阳投资有限公司。
2009年7月，明星基金经理李旭利与其校友裘国根合作，在上海重阳投资有限公司的平台上，合伙设立新重阳投资。
2010年10月22日，李旭利退股离开重阳投资。之后不久，莫泰山进入重阳投资，除了管理市场、销售，莫泰山亦任重阳投资投资决策委员会副主席。
在重阳投资两年多，莫泰山曾在一些公开场合谈及对市场的理解。2011年10月中旬，莫泰山在媒体发文《价值投资者没有不出手的理由》，称欧债危机将以动荡换太平，A股上市公司的整体盈利增速将同步放缓，但市场在超跌后会有反弹，估计股指在相当时间内将维持平淡。上述观点在2012年得到印证。
去年年底，莫泰山发文展望2013年宏观经济，称需要观察宏观、政策层面可能的超预期变量。例如，基建投资是否会随着新一届政府的上任进一步提速，并称要关注“适当扩大社会融资总规模”等如何落实和执行。“如果以上方面超出预期，会给短期市场带来更多的乐观情绪，但也要关注是否因此累积更多的长期问题。”
莫泰山在文中表示，“伴随着经济终于企稳，以及新一届领导人传递的信心，A股市场已经迎来久违了的反弹，这或许是未来一年内较好的一段盈利时间窗口。”
今年一季度的行情，证明了其对市场短期乐观的判断，而二季度开始表现的市场情绪，亦反映目前市场对社会长期问题的担忧。
据悉，在离开重阳投资后，莫泰山将退出其在重阳投资的股份。目前，莫泰山在重阳投资的持股比例，未有公开资料可查询。不过知情人士称，料在25%左右。 莫泰山走了，这次是真的！
从年初公募基金业内的传闻，至9月29日交银施罗德基金管理有限公司（下称“交银施罗德”）在其网站刊登的公告，原交银施罗德总经理莫泰山离职终于一锤定音。或许沉默已久的莫泰山终于可以长舒一口气：别了，公募！
别了，公募！
在众多基金公司掌门人中，莫泰山属于比较爽直的一类，年初关于他将离开交银施罗德的消息传出，《第一财经日报》记者与其电话沟通时，他表示，“目前只是传闻，并没有最终决定去留。”当时，交银施罗德方面则态度坚定地表示了否定。
莫泰山有着比一般基金公司老总更为独特的经历。他曾经是一名证监会的官员，曾历任中国证券监督管理委员会基金监管部副处长、办公厅主席秘书、基金监管部处长。2005年加盟交银施罗德，任副总经理，2008年正式升任董事、总经理。在短短两年之内，他把交银施罗德的规模一度带进行业前十。
显而易见，交银施罗德的莫泰山“时代”是成功的。但从另一个角度看，莫泰山却难言“功成名就”。此前，以莫泰山等人为主体的交银施罗德管理层曾提出25%股权激励计划，激励对象包括管理层以及业务精英，但是遭遇了股东方的反对而无果。
尽管股权激励计划失败，莫泰山还是争取到了每年将15%的利润拿出来作为激励的政策，并且逐年增加。“莫总来了之后，交银施罗德的薪资水平显著提升，员工工作积极性都很高。我们都知道莫总不容易，毕竟与股东方谈这个问题很艰难，”一位交银施罗德已离职员工在接受记者采访时表示，“莫总是一个很为员工着想的人，因为他知道，没有好的激励机制，人才流失将成为必然。”
有业内人士指出，莫泰山的努力是取得了一定的成效，但或许是股东方对于激励机制的反对态度让其萌生退意。而2009年年底的交银上证180公司治理ETF申赎清单乌龙事件则被普遍认为是导火索。今年8月，业内关于莫泰山离职的消息再度风生水起，交银施罗德方面继续态度坚定地否定。而此时的莫泰山选择了沉默。或许，在这一刻，一切已经注定。
加盟重阳？
9月29日，交银施罗德的一纸公告，终于让莫泰山离开的消息最终得以确认。而此时人们的眼球似乎瞬间就集中到了莫泰山的去向问题上。
加盟重阳（重阳投资管理有限公司，下同）。这个消息从莫泰山离职的传闻传出之时就一直相随。记者从各方了解到的信息来看，该消息距离最终确认也为时不远。据悉，莫泰山将以第三位合伙人的身份加盟重阳。重阳自2009年采用合伙人模式运营，前两位合伙人分别为裘国根和李旭利，裘国根任董事长，原交银施罗德投资总监李旭利任首席投资官。值得注意的是，此前，交银施罗德前销售总监沈斌已经先期离职，赴重阳投资负责销售。

3. 4万亿外资巨头申请公募牌照，它将如何布局中国

自从2020年4月1日起，金融机构外资持股比例限制正式取消。就在当日，美国两大资管巨头贝莱德和路博迈均以旗下公司名义向证监会提交了公募牌照申请，贝莱德不到5个月时间即获批复。

外资巨头的纷纷入场，将为国内投资者带来成熟专业、多样化的投资策略和管理模式，然而国内公募竞争已然白热化，二八效应日趋凸显，外资公募究竟“是骡子是马”，能否动摇现有的竞争格局尚未可知。

施罗德投资管理(上海)有限公司总经理张兰曾表示，中国在施罗德的全球战略中可谓是重中之重，施罗德投资致力于将更多优秀的策略引入中国内地，为日益成熟的内地投资者提供量身定制的投资方案和长期稳定的回报。

4. 李旭利的创业经历

结识裘国根
在中国人民大学投资经济系读书时，李旭利就对证券投资有着浓厚兴趣。他曾加入师兄裘国根创办的证券协会，参与校园模拟股票交易。这为2人10多年后的“联手”埋下了伏笔。
参与南方基金
1998年，李旭利考入中国人民银行研究生部获得经济学硕士学位后，没有选择进入中国人民银行工作，而是南下深圳，参与筹建国内第一家公募基金公司——— 南方基金。
在南方基金，李旭利从研究员、交易员做起，凭借出色的业务水平，很快升任基金经理助理，并在2000年成为南方基金旗下“天元基金”的基金经理。那一年，他26岁。
在大多数基金公司如走马灯般换基金经理的时候，李旭利在这个位置上一坐就是4年多，被业内称为“最长寿基金经理”。在此期间，A股经历科技股泡沫的破裂，指数从2245点一度跌近1000点，而他所管理的南方基金却始终能够获得正收益，逆市跑赢大盘。
正因如此，李旭利和南方基金成为各项基金评选活动的常客，“金牛奖基金经理”、“晨星年度基金经理奖”等等奖项拿到“手软”，其中李旭利兼任的“南方稳健”还拿下业内相当有含金量的“持续优胜基金”奖。
到2004年，年仅30岁的李旭利，已成为南方基金这家当时全国最大的基金公司的投资总监。
出任总监
正当李旭利在南方基金的事业蒸蒸日上时，他却于2005年出人意料地辞去了所有职务，离开了工作8年的深圳，转战上海，筹建“交银施罗德基金管理公司”，出任投资总监。
李旭利后来解释说，当时“虽然从头至尾参与了南方基金筹建过程，但是从来没有自己组建过团队，而交银施罗德却为他度身定做投研团队，推出交银施罗德稳健配置基金，正是这种新鲜的吸引力打动了我。”
彼时恰逢A股出现空前的大牛市行情，李旭利带领其团队稳扎稳打，虽然没有一次获得业绩排名的“冠军”，但交银施罗德基金公司的稳健表现，依然获得业内外的一致好评。
最为业内所津津乐道的一个案例是：2006年10月27日，李旭利率领的交银施罗德基金投资部，在工商银行A股上市当日以3元多的低价重仓买入，之后持有了两个多月；在2007年首个交易日工商银行股票触摸涨停板的时候，李旭利果断卖出，仅此一单，使交银施罗德基金公司获利100%。
创办重阳
2009年5月，正当交银施罗德基金的总资产规模接近千亿、李旭利直接掌管的资金规模超过百亿元时，李旭利再次出人意料地选择离开。
这一次，他选择了自己创业，而与他联手的，正是前文提到他在大学时的师兄、如今资本市场的大腕级人物裘国根。两人合伙出资3000万元，创办了 “上海重阳投资管理有限公司”，裘国根担任投资决策委员会主席，李旭利出任首席投资官，主打“重阳5期”的操作。新产品开始募集后，短短30多天便吸引了接近11亿元的资金追捧认购，创下了国内单只私募产品募集规模的新纪录。
对于10年来一直掌控上百亿资金的基金经理，3000万元的启动资金已经是李旭利的极限，他坦言，“我虽然在公募基金担任投资总监多年，但毕竟是职业经理人，收入有限，没有太多的钱来抬高新公司的注册资本，而考虑到10年后的发展前景，并不很高的注册资本也为以后引入更多的合伙人留下空间。”
离开重阳
2010年10月25日，上海重阳投资管理有限公司公告：“重阳投资首席投资官李旭利先生由于身体原因和自身的安排，已于近期辞去公司的职务，正式离开重阳投资。”
从知情人处获悉，李旭利已将其持有的重阳股份全部退出，重阳投资已任命合伙人陈心担任投资副总。 李旭利离开的原因是“不舒服，身体一直不太好，比较累，放下来可以好好休息一下。”不过，他同时表示，更详尽的原因由于涉及个人隐私不便透露。

5. 交银施罗德基金的王崇水平到底怎么样

如果让我个人来评价的话，我觉得王崇应该算得上是目前公募基金中的前20名基金经理。

熟悉基金投资的小伙伴应该对王崇这个人非常熟悉了，很多人甚至之前对王崇做过深度解析。我们可以大致看一下王崇之前的投资业绩，王崇在整个公募投资的圈子里有一定的名气，年化综合收益甚至可以达到18%以上，算是非常优秀的成绩了。

一、王崇的持仓风格非常稳健。

王崇目前主要打理的基金就是交银施罗德基金，这一款系列产品也非常出名。对于那些想要通过持有混合类基金来获得超额回报的投资人来说，很多人之前都关注过王崇，我本人之前也对王崇做过一定的研究，同时也有交银施罗德基金的持仓。我刚才非常看好王崇，因为他持仓的风格特别稳健，王崇所打理的基金产品的区间回撤也比较低。