艺术品投资基金说明书

❶ 艺术品投资的投资基金

2007年6月，民生银行推出了一款高端理财产品―――非凡理财“艺术品投资计划”内1号，标志着艺术品投资开始容纳入金融市场的视野。 2009年6月，国投信托联合建设银行和保利拍卖推出国内首款艺术品信托理财产品―――“国投信托.盛世宝藏1号保利艺术品投资集合资金信托计划”。
而2011年艺术基金将加快发行脚步，各家机构已经或正在布局，国内艺术品基金规模2011年将超15亿元。
2011年1月14日国投飞龙艺术基金8号集合资金信托计划成立，募资规模为2亿元人民币，认购门槛为100万元，产品期限18-24个月。
2011年3月，红珊瑚三期艺术品私募基金即将发行，资金规模为1500万-2000万元人民币，周期为5年封闭，投资门槛上升为100万元。
2011年4月12日，上海证大文化发展有限公司、上海国际信托有限公司以及中国工商银行合作推出了国内第一个艺术品阳光基金-香花石·新绘画艺术基金，基金由原多伦美术馆首任馆长、原喜马拉雅拉雅首任馆长、证大文化公司首席执行官沈其斌先生亲自操盘。

❷ 艺术品投资基金的建立

文化部文化市场发展中心研究员西沐指出，中国艺术品市场的金融化是大势所趋，就目回前的情况来看，艺术答品资本市场的发育与发展是其核心，而中国艺术品资本市场发展的突破口是艺术品投资基金。
西沐指出，狭义地来看，基金是一种有特定目的和用途的资金，是一种间接的证券投资方式，它的市场发展可能经过三步：
第一步是散户时代；
第二步是机构阶段，投资者通过机构来买基金，并通过变现艺术品来获利 ；
第三步是通过购买艺术品衍生品来实现投资，具体来说，如推出艺术品交易指数，就可以挂牌上市进行交易，而不需艺术品的变现过程。西沐认为，艺术品投资基金现在只能说刚刚起步，其对艺术品资本市场的突破与带动意义深远，特别是教育与示范影响会更大。

❸ 艺术品投资基金的特点

艺术本体价值形成的个别性
营构艺术本体的创作构思设计劳动是自主的、复杂的、个体化的精神生产劳动，具有极强的自由性、主体性和独创性，是不能集中、批量、标准化生产的。因而，也是不同艺术门类的劳动者独立的创造。它不是标准化、社会化的生产物，因而，它的价值量没有、也不能用“社会必要劳动时间”来衡量，是难以与同类劳动进行确切比较的。
当然，艺术本体的价值量并不简单地等于生产它的单纯的“台上1分钟”的“个别劳动时间”决定的价值量。而是由以创作主体长期训练的探索性劳动量、反复练习、排练的实验性劳动量等“台下10年功”的累积劳动量为依据，以承认艺术创作经验、艺术传达和表现的技能技巧、个人禀赋才情的差异、社会影响和时尚因素、以及稀缺程度为基础的市场认同的个别必要劳动时间决定的价值量。
艺术载体价值形成的个别性和一般性
艺术载体是创作主体外化、物化其构思的审美意象的物质媒介系统。艺术传达制作劳动创造艺术载体的价值，大致分为三种情况：
一是原创艺术载体。这种创造的劳动具有独特的个性和风格，是个体化的，其创造的价值量无法用社会必要劳动时间确定。
二是人工复制的艺术载体。这类载体的复制劳动虽然没有独创性，但却需要有丰富的经验、高超的技艺和娴熟的技巧，具有传达制作的模仿性、复杂性。这种劳动同样是个别的，也是不可比的，其价值量也难以用社会必要劳动时间计量。
三是机械复制的艺术载体。如平面作品的排版、印刷，歌曲磁带、歌舞、戏剧、影视录像带的录制、复制和光盘的刻录，电影胶片的拷贝等等都是可以批量、标准化、社会化生产的，其创造的价值是能够、而且必须由社会必要劳动时间来确定和计量的。

❹ 投资艺术品“组合产权”靠谱吗

投资艺术品“组合产权”靠谱吗？
2013年10月13日 10:28:36来源： 文汇报

分享到：0
最低只要2万元，就有机会投资名家雕刻的和田玉，预期年化收益率能达10%以上，这样的艺术品理财，既受艺术熏陶，又能有真金白银入账，是否令人心动？
日前，浙江文交所发行了一款名为“和田籽玉名家作品组合产权”的新品，最低认购金额仅2万元。国内不少文交所也有意逐流而动，将艺术品打包成组合产权，接受投资者认购。
一两年前，全国多家文交所推出艺术品份额化交易，将艺术品权益拆分后公开交易，因引发大量争议，不少投资者亏损严重，最终被叫停。在业内人士看来，此番组合产权，更像是艺术品份额化交易的2.0版本。如此动人的“钱”景，究竟是引领投资风潮，还是暗藏“雷区”？理财专家提醒，艺术品投资涉及环节众多，变数极大，对普通人而言，“份额化”投资艺术品不要说控制风险，连哪里会冒出风险，都是个未知数。
“押宝”升值空间
去年7月，由深圳杏石投资管理有限公司管理、在陕西文交所发售的李苦禅国画作品投资组合产权正式清盘结算。由《秋味图》、《渔鹰图》和《柳塘三鲶图》三幅作品组成的组合产权产品，最长管理期限是两年，但在90天的运营期后就以拍卖方式售出，回报率达8%，折算成年化收益率为32.4%，一举创下当时国内艺术品投资组合产权收益的新高。相比15%的预期年化收益率，实际收益率翻了一倍。张大千、林风眠等大师的作品，也相继成为艺术品组合产权的标的物。
浙江文交所此次发行的“和田籽玉名家作品组合产权”，投资规模500万元，资产管理人杭州方圆玉石文化交流中心主动认购100万，剩下的400万面向文交所会员，最低认购金额仅为2万元。
招募说明书显示，这一项目涉及12块和田籽料，由黄罕勇、崔磊、邹作志等国内美术大师雕刻完成，每件底价在30到90万元不等。浙江文交所副总经理刘波透露，目前的认购情况很好，基本能在两周内完成。
据不完全统计，目前全国各地的文交所已发行数十款组合产权产品。
那么，究竟什么是“组合产权”？业内人士概括说，用艺术品作为抵押物，向投资者借款，收益率就是投资者的借款利率，这是所谓“组合产权”、“份额化交易”的实质。艺术品组合产权通过管理人对艺术品的运营、宣传、策展和出售及其他服务，期望达到艺术品保值、增值的目的。通常情况下，艺术品组合产权是多个艺术品的组合，且设定存续期进行运作，包括邀请知名收藏家购买、请评论家提炼艺术价值、对艺术家进行宣传等多种方式。
陕西文交所相关负责人表示，目前很少有银行愿意给艺术品作抵押贷款，交给典当行又贷不到多少钱，组合产权的出现，提供了一种艺术品变现方式的新模式，也为民间富余资金提供了一个保值增值的新通道。
环节多，变数大
乍看之下，组合产权便于艺术品与资本对接，又丰富了投资者的理财选择，不失为一个好选择。但业内人士指出，艺术品不同于外汇、股票、基金等常规金融产品，其中隐含的变数颇多，变现更非易事。
刘波介绍说，“和田籽玉名家作品组合产权”为保证收益率，项目方将向浙江文交所提供价值数百万的和田玉作品作为抵押。打包组合的12块和田玉会通过展卖、拍卖等方式退出。刘波表示，这款产品的项目方拥有20年的和田玉运营经验，因为业务量增大、盘活资金的需求，希望通过组合产权来融资变现。
目前，随着艺术品拍卖市场的成本逐渐高企，涉及的佣金较多，许多艺术品投资公司都希望与文交所合作，通过组合产权将艺术品金融化，回笼流动资金。
但业内人士指出，艺术品能否保证收益，“完全要靠行情吃饭”。由于艺术品投资并不具备很强的流动性，一旦大环境不景气，就容易遭遇变现难题。
北京邦文当代艺术投资有限公司基金部总经理康旭盛在受访时表示，公司此前多是和银行及信托合作，但随着银监会加强了与艺术品有关的金融产品风险管控，在艺术品市场降温期，更灵活的文交所平台受到青睐。尽管如此，受到整体行情波动的影响，目前市场上通行的组合产权产品，规模都在数百万元左右，而且倾向于选择名家作品或玉石之类的稀缺资源艺术品，惟恐规模过大，风险难以控制。
事实上，在国外，类似艺术品组合产权的形式早已有之。上世纪90年代末，花旗银行、瑞士银行、摩根大通及德意志银行纷纷成立专门负责艺术品投资的部门，为高净值客户提供艺术品投资的顾问服务。不同的是，这些银行一般会建议客户的投资年限至少10年，以确保在此期间艺术品得到充分的展示，进一步升值。
在2005年到2007年，在佳士得、苏富比拍卖行前负责人及华尔街财富管理人士的操盘下，十几只艺术品投资基金将艺术品组合成一个投资标的，让投资者购买股份。然而，这几只“组合产权”的最低投资门槛高达25万美元。
纵然艺术品运作的经验丰富，国外的资本大鳄也在艺术品投资上遭遇过“滑铁卢”。巴黎国家银行、美国大通银行都遭遇过20多年才能获利，甚至亏损数百万美元的情况。艺术品投资的“江湖”，真的可以用“波诡云谲”来形容。
高收益不好拿
从目前发行的艺术品组合产权产品来看，两位数的预期年化收益已不鲜见，算上部分超额的浮动收益，已比艺术品信托更能“吸金”。逐步降低的认购金额限制，也为普通投资者大开方便之门。但业内人士却说，看上去很美的组合产权，要拿高收益却并不容易。
此前，艺术品份额化大行其道，“证券化”的道路就遭遇过质疑。北京工商大学证券与期货研究所所长胡逾越表示，“任何证券化网上交易的产品，有个基本的要求就是要容易标准化。任何艺术品都是个性化的产品，把个性化的产品做出标准的产品，并不合适。”
艺术品投资的独特性，还涉及到一个问题：鉴别真伪。目前，艺术品主要依靠人为鉴定，难保不发生差错。一旦选择的艺术品标的物是赝品，投资可能血本无归。此前李苦禅国画作品投资组合之所以大获成功，一大原因即是作品产权清晰，所有权无任何权利限制，且经过李苦禅之子李燕亲自鉴定，并由权威机构评估为真迹。为避免投资赝品，不少公司在设计产品时会尽量寻找有多次拍卖记录的艺术品，但矛盾的是，这样的艺术品升值空间相对有限，投资收益也难免受到影响。
此外，虽然认购门槛逐步降低，但艺术品投资对普通公众的限制仍在。上海文交所在推出“艺术品组合产权产品”时即强调过“不拆细、不连续、不向社会公众发售”的原则。“不拆细”指的是交易之后不能再拆分转卖给其他买家，“不连续”针对竞价而言，而不向社会公众发售，则意味着艺术品理财的大门，只对文交所的会员开放，而会员的准入门槛，定在1000万元人民币。这些原则杜绝了资本投机的可能，更大程度上维护了投资者的权益，但对尚在艺术品投资门外的普通公众而言，无形中制造了难题。
用艺术品作为抵押物，向投资者借款，收益率就是投资者的借款利率，这是所谓“组合产权”、“份额化交易”的实质。
在国外，类似艺术品组合产权的形式早已有之。不同的是，银行一般会建议客户的投资年限至少10年，以确保在此期间艺术品得到充分的展示，进一步升值。
一两年前，全国多家文交所推出艺术品份额化交易，将艺术品权益拆分后公开交易，因引发大量争议，不少投资者亏损严重，最终被叫停。在业内人士看来，此番组合产权，更像是艺术品份额化交易的2.0版本。（傅盛裕）

❺ 艺术品投资基金都有哪些

据我掌抄握的信息目前国内主要的艺术品投资基金：招商-摩帝富-华澳艺术品投资信托计划、复文艺术品基金、上海泰瑞艺术基金、杏石盛鼎艺术品投资基金、深圳“杏石兰亭”艺术品基金、中融-邦文传家宝基金、德美世博艺术基金、北京国际艺术品基金、雅汇基金、北京中博雅艺术投资基金、国投飞龙艺术品基金、上海信托香花石系列·中国新绘画艺术品投资信托计划

❻ 艺术品投资基金的概念

艺术品投资基金是艺术品投资管理机构为艺术品投资市场建立的一种资本投资与回运作形式答，是指有在艺术品投资市场有特定目的与用途的资金投资形式，是一种间接化的证券投资方式。《中国艺术品市场白皮书》（西沐著）指出：当下，中国艺术品资本市场发展的突破口是艺术品投资基金。

❼ 艺术品基金投资

作为中国首家专业管理银行艺术品基金的艺术品财富投资管理公司，邦文对于广大艺术品投资者来说，还是比较陌生的，但是只要提起民生银行“非凡理财———艺术品投资计划1号”，许多人都如雷贯耳。这是我国第一个艺术品理财产品。到2009年7月20日为止，该计划取得了12.75%的年化收益，绝对收益率达到25.5%。特别是此期间经历了2008年的金融危机，艺术品投资的保值增值特性，由此得到充分检验。而民生银行的合作伙伴正是邦文，其参与了共同设计研发，完成了中国第一只艺术品基金的产品方案，这也是获得银监会正式批准的第一只艺术品基金。
由于民生“非凡理财———艺术品投资计划1号基金”已经全部到期清盘，因此黄宇杰才在接受采访的时候，透露了其投资组成以及一些品种的收益情况。据他介绍，这款理财产品分为中国书画及中国当代艺术，其中中国书画占62.5%，中国当代艺术(油画、雕塑)占37.5%，获得的毛利润百分比分别是39.2%和60.8%。其中一件林风眠的《五美图》，投资成本为560万元，一年后的净收益295万元，年化收益利为53%。另外一件八大山人的《仿董巨山水》投资成本286万元，五年后的净收益为2024万元，年化收益为142%。与目前市场上有些基金是先募集资金，再找合适的艺术品相比，黄宇杰更倾向于使用预定的方式，将投资标的的意向先定下来，因为基金的期限在中国是偏短的，不像西方的基金都是八到十年的，要保证买得进，更要能卖得出。

❽ 什么是艺术品基金可以详细说说吗

所谓艺术品基金，一般是由基金管理人负责募集资金，并通过多种艺术品类组合或者单一艺术品类组合的投资方式，以达到最终实现较高收益的目的。
目前国内艺术品基金主要有两大类型，即有限合伙型和信托型，其中信托型包括单一信托艺术品理财基金、集合信托艺术品理财基金。
各种不同类型的基金运作机构也有所区别。单一信托艺术品理财基金与银行合作，银行通过向客户募集资金，银行作为单一信托人委托投资顾问进行操作。集合信托艺术品理财基金则跟信托机构合作，就是针对艺术品市场的集合计划。艺术品私募基金是以投资艺术品为标的的基金，投资顾问机构作为GP进入，再引入LP。
对集合信托艺术品理财基金而言，银行、信托、投资顾问共同参与项目运作，共同监管。这类基金的门槛并不高，一般是100万~200万元，风险可控，收益率也不一定很高。
艺术品私募基金则是收益率大，但同时风险也比较高的基金。其门槛相对较高，一般要求500万~1000万元。
艺术基金是以投资艺术品为目的，将艺术品视为衍生性金融商品操作，具有收益性功能和增值潜能的特点。独立托管、专业管理、组合投资、独立核算、风险共担和收益共享是其主要特点。早在100多年前，西方就已有了艺术基金的雏形。熊皮基金(法国巴黎)是最早的艺术品专业基金。国内最早的艺术基金出现在2005年5月，在中国国际画廊博览会上，来自西安的“蓝玛克”艺术基金以50万美元的价格购买了当代画家刘小东的《十八罗汉》组画。

❾ 什么是艺术品投资基金

艺术品投资基金是艺术品投资管理机构为艺术品投资市场建立的一种资本投内资与运作形式，是指有在艺容术品投资市场有特定目的与用途的资金投资形式，是一种间接化的证券投资方式。《中国艺术品市场白皮书》（西沐著）指出：当下，中国艺术品资本市场发展的突破口是艺术品投资基金。

❿ 艺术品投资基金都有哪些

据我掌握的信息目前国内主要的艺术品投资基金：招商-摩帝富-华澳艺术品投资信托计划、复文回艺术品基金、上海泰瑞答艺术基金、杏石盛鼎艺术品投资基金、深圳“杏石兰亭”艺术品基金、中融-邦文传家宝基金、德美世博艺术基金、北京国际艺术品基金、雅汇基金、北京中博雅艺术投资基金、国投飞龙艺术品基金、上海信托香花石系列·中国新绘画艺术品投资信托计划