基金净资产收益率计算公式

1. 关于股票投资中净资产收益率的困惑

其实这个问题既简单又复杂，简单的是净资产收益率是衡量一个公司盈利能力的最有效的指标之一。投资大师巴菲特正是利用这一指标辅以其他指标来寻找价值被严重低估的股票进行投资，而每每都获得不菲的长期收益。复杂的是，中国的股票市场与国际上成熟市场相比较，存在着诸多的缺陷。

美国股市经过百年的发展，进入了一个相对成熟阶段，优秀上市公司众多，发行价格也较低，市场表现稳定，投资人主要靠公司分红增加收益。加上监管严厉，虚假募资、虚增利润现象较少，（当然，任何市场都会有害群之马）。而我国股市由于制度上的缺陷，上市公司成为稀缺资源，企业曾经为上市不惜使用各种手段，甚至利用不光彩手段谋求一个上市额度，从此造成大量垃圾公司的股票充斥股票市场，这些公司上市后便暴露了虚假的一面，从绩优到亏损，直至退市，根本无红利可分，股价一跌再跌，投资者损失加重。

以目前深沪两市千家上市公司计，规范经营、业绩优秀、可长期投资者凤毛麟角，才是造成类似“伊利”、“茅台”等少数公司股票明知股价偏高还吸引众多基金等机构投资者重仓持有的奇怪现象，不能不说是中国股市的悲哀。如果这种现象不彻底改变，中国股市将永远是个剧烈波动的投机市。
一家之言，切勿见笑。

2. 会计中的事业基金公式

中级财务管理公式汇总
1、单利：I=P×i×n
2、单利终值：F=P（1+i×n）
3、单利现值：P=F÷（1+i×n）
4、复利终值：F=P（1+i）^n 或：P（F÷P，i，n）
5、复利现值：P=F÷（1+i）^n 或：F（P÷F，i，n）
6、普通年金终值：F=A{（1+i）^n-1]÷i 或：A（F÷A，i，n）
7、年偿债基金：A=F×i÷[（1+i）^n-1] 或：F（A÷F，i，n）
8、普通年金现值：P=A{[1-（1+i）^-n]÷i} 或：A（P÷A，i，n）
9、年资本回收额：A=P{i÷[1-（1+i）^-n]} 或：P（A÷P，i，n）
10、即付年金的终值：F=A{（1+i）^（n+1）-1]÷i 或：A[（F÷A，i，n+1）-1]
11、即付年金的现值：P=A{[1-（1+i）^-（n+1）]÷i+1} 或：A[（P÷A，i，n-1）+1]
12、递延年金现值：
第一种方法：P=A{[1-（1+i）^-n]÷i-[1-（1+i）^-s]÷i}或：A[（P÷A，i，n）-（P÷A，i，s）]
第二种方法：P=A{[1-（1+i）^-（n-s）]÷i×[（1+i）^-s]}或：A[（P÷A，i，n-s）×（P÷F，i，s）]
13、永续年金现值：P=A÷i
14、折现率：
i=[（F÷p）^1÷n]-1 （一次收付款项） i=A÷P（永续年金）
普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i，不能直接求得的通过内插法计算。
15、名义利率与实际利率的换算：i=（1+r÷m）^m-1式中：r为名义利率；m为年复利次数
16、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率
17、期望值：（P43）
18、方差：（P44）
19、标准方差：（P44）
20、标准离差率：（P45）
21、外界资金的需求量=变动资产占基期销售额百分比x销售的变动额-变动负债占基期销售额百分比x销售的变动额-销售净利率x收益留存比率x预测期销售额
22、外界资金的需求量的资金习性分析法：（P55）
23、债券发行价格=票面金额x（P÷F，i1，n）+票面金额x i2（P÷A，i1，n）
式中：i1为市场利率；i2为票面利率；n为债券期限如果是不计复利，到期一次还本付息的债券：
债券发行价格=票面金额x（1+ i2 x n ）x （P÷F，i1，n）
24、放弃现金折扣的成本=CD÷（1-CD）x 360÷N x 100%式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差
25、债券成本：Kb=I（1-T）÷B0（1-f）=B×i×（1-T）÷B0（1-f）
式中：Kb为债券成本；I为债券每年支付的利息；T为所得税税率；B为债券面值；i为债券票面利率；B0为债券筹资额，按发行价格确定；f为债券筹资费率
26、银行借款成本：Ki=I（1-T）÷L（1-f）=i×L×（1-T）÷L（1-f）或：Ki=i（1-T） （当f忽略不计时）式中：Ki为银行借款成本；I为银行借款年利息；L为银行借款筹资总额；T为所得税税率；i为银行借款利息率；f为银行借款筹资费率
27、优先股成本：Kp=D÷P0（1-T）式中：Kp为优先股成本；D为优先股每年的股利；P0为发行优先股总额
28、普通股成本：Ks=[D1÷V0（1-f）]+g式中：Ks为普通股成本；D1为第1年股的股利；V0为普通股发行价；g为年增长率
29、留存收益成本：Ke=D1÷V0+g
30、加权平均资金成本：Kw=ΣWj×Kj式中：Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本
31、筹资总额分界点：BPi=TFi÷Wi式中：BPi为筹资总额分界点；TFi为第i种筹资方式的成本分界点；Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例
32、边际贡献：M=（p-b）x=m×x式中：M为边际贡献；p为销售单价；b为单位变动成本；m为单位边际贡献；x为产销量
33、息税前利润：EBIT=（p-b）x-a=M-a
34、经营杠杆：DOL=M÷EBIT=M÷（M-a）
35、财务杠杆：DFL=EBIT÷（EBIT-I）
36、复合杠杆：DCL=DOL×DFL=M÷[EBIT-I-d÷（1-T）]
37：每股利润无差异点分析公式：[（EBIT-I1）（1-T）-D1]÷N1=[（EBIT-I2）（1-T）-D2]÷N2当EBIT大于每股利润无差异点时，利用负债集资较为有利；当EBIT小于每股利润无差异点时，利用发行普通股集资较为有利
38、经营期现金流量的计算：经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销+该年利息+该年回收额
39、非折现评价指标：投资利润率=年平均利润额÷投资总额x100%不包括建设期的投资回收期=原始投资额÷投产若干年每年相等的现金净流量包括建设期的投资回收期=不包括建设期的投资回收期+建设期
40、折现评价指标：净现值（NPV）=-原始投资额+投产后每年相等的净现金流量x年金现值系数净现值率（NPVR）=投资项目净现值÷原始投资现值x100%获利指数（PI）=1+净现值率内部收益率=IRR（P÷A，IRR，n）=I÷NCF 式中：I为原始投资额
41、短期证券收益率：K=（S1-S0+P）÷S0×100%式中：K为短期证券收益率；S1为证券出售价格；S0为证券购买价格；P为证券投资报酬（股利或利息）
42、长期债券收益率：V=I×（P÷A，i，n）+F×（P÷F，i，n）式中：V为债券的购买价格
43、股票投资收益率：V=Σ（j=1~n）Di÷（1+i）^j+F÷（1+i）^n
44、长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型：V=d÷K式中：V为股票内在价值；d为每年固定股利；K为投资人要求的收益率
45、长期持有股票，股利固定增长的股票估价模型：V=d0（1+g）÷（K-g）=d1÷（K-g）式中：d0为上年股利；d1为第一年股利
46、证券投资组合的风险收益：Rp=βp×（Km - Rf）式中： Rp为证券组合的风险收益率；βp为证券组合的β系数；Km为所有股票的平均收益率，即市场收益率；Rf为无风险收益率
47、机会成本=现金持有量x有价证券利率（或报酬率）
48、现金管理相关总成本+持有机会成本+固定性转换成本
49、最佳现金持有量：Q=（2TF÷K）^1÷2式中：Q为最佳现金持有量；T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；K为有价证券利息率（固定成本）
50、最低现金管理相关总成本：（TC）=（2TFK）^1÷2
51、应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金x资金成本率
52、应收账款平均余额=年赊销额÷360x平均收账天数
53、维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额x变动成本÷销售收入
54、应收账款收现保证率=（当期必要现金支出总额-当期其它稳定可靠的现金流入总额）÷当期应收账款总计金额
55、存货相关总成本=相关进货费用+相关存储成本=存货全年计划进货总量÷每次进货批量x每次进货费用+每次进货批量÷2 x 单位存货年存储成本
56、经济进货批量：Q=（2AB÷C）^1÷2式中：Q为经济进货批量；A为某种存货年度计划进货总量；B为平均每次进货费用；C为单位存货年度单位储存成本
57、经济进货批量的存货相关总成本：（TC）=（2ABC）^1÷2
58、经济进货批量平均占用资金：W=PQ÷2=P（AB÷2C）^1÷2
59、年度最佳进货批次：N=A÷Q=（AC÷2B）^1÷2
60、允许缺货时的经济进货批量：Q=[（2AB÷C）（C+R）÷R]^1÷2式中：S为缺货量；R为单位缺货成本
61、缺货量：S=QC÷（C+R）
62、存货本量利的平衡关系：利润=毛利-固定存储费-销售税金及附加-每日变动存储费x储存天数
63、每日变动存储费=购进批量x购进单价x日变动储存费率或：每日变动存储费=购进批量x购进单价x每日利率+每日保管费用
64、保本储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加）÷每日变动存储费
65、目标利润=投资额x投资利润率
66、保利储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加-目标利润）÷每日变动存储费
67、批进批出该商品实际获利额=每日变动储存费x（保本天数-实际储存天数）
68、实际储存天数=保本储存天数-该批存货获利额÷每日变动存储费
69、批进零售经销某批存货预计可获利或亏损额=该批存货的每日变动存储费x[平均保本储存天数-（实际零售完天数+1）÷2]=购进批量x购进单价x变动储存费率x[平均保本储存天数-（购进批量÷日均销量+1）÷2]=购进批量x单位存货的变动存储费x[平均保本储存天数-（购进批量÷日均销量+1）÷2]
70、利润中心边际贡献总额=该利润中心销售收入总额-该利润中心可控成本总额（或：变动成本总额）
71、利润中心负责人可控成本总额=该利润中心边际贡献总额-该利润中心负责人可控固定成本
72、利润中心可控利润总额=该利润中心负责人可控利润总额-该利润中心负责人不可控固定成本
73、公司利润总额=各利润中心可控利润总额之和-公司不可分摊的各种管理费用、财务费用等
74、定基动态比率=分析期数值÷固定基期数值
75、环比动态比率=分析期数值÷前期数值
76、流动比率=流动资产÷流动负债
77、速动比率=速动资产÷流动负债
78、现金流动负债比率=年经营现金净流量÷年末流动负债×100%
79、资产负债率=负债总额÷资产总额
80、产权比率=负债总额÷所有者权益
81、已获利息倍数=息税前利润÷利息支出
82、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）÷（固定资产+长期投资）
83、劳动效率=主营业务收入或净产值÷平均职工人数
84、周转率（周转次数）=周转额÷资产平均余额
85、周转期（周转天数）=计算期天数÷周转次数=资产平均余额x计算期天数÷周转额
86、应收账款周转率（次）=主营业务收入净额÷平均应收账款余额其中：主营业务收入净额=主营业务收入-销售折扣与折让平均应收账款余额=（应收账款年初数+应收账款年末数）÷2应收账款周转天数=（平均应收账款x360）÷主营业务收入净额
87、存货周转率（次数）=主营业务成本÷平均存货其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）÷2存货周转天数=（平均存货x360）÷主营业务成本
88、流动资产周转率（次数）=主营业务收入净额÷平均流动资产总额其中：流动资产周转期（天数）=（平均流动资产周转总额x360）÷主营业务收入总额
89、固定资产周转率=主营业务收入净额÷固定资产平均净值
90、总资产周转率=主营业务收入净额÷平均资产总额
91、主营业务利润率=利润÷主营业务收入净额
92、成本费用利润率=利润÷成本费用
93、总资产报酬率=（利润总额+利息支出）÷平均资产总额
94、净资产收益率=净利润÷平均净资产x100%
95、资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所有者权益
96、社会积累率=上交国家财政总额÷企业社会贡献总额上交的财政收入包括企业依法向财政交缴的各项税款。
97、社会贡献率=企业社会贡献总额÷平均资产总额企业社会贡献总额包括：工资（含奖金、津贴等工资性收入）、劳保退休统筹及其它社会福利支出、利息支出净额、应交或已交的各项税款、附加及福利等。
98、销售（营业）增长率=本年销售（营业）增长额÷上年销售（营业）收入总额x100%
99、资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益x100%
100、总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额
101、固定资产成新率=平均固定资产净值÷平均固定资产原值x100%
102、三年利润平均增长率=[（年末利润总额÷三年前年末利润总额）^1÷3 - 1]x100%
103、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷（1-资产负债率）

笑望采纳，谢谢！

3. 在股市上高手常说的“增量资金” “加权净资产收益率”请高手回答我 增量是什么意思加权是什么意思

增量资金，即新增入市资金。如社保，基金等。加权净资产收益率：加权法。 一般说的平均数，就是把所有的数加起来，再除以这些数的总个数。表示为： (p1+p2+p3+.+pn)/n;

4. PE值、PB值、ROE和DCF值分别代表什么意思

PE（Price earnings ratio，即P/E ratio）

市盈率，市盈率（Price earnings ratio，即P/E ratio）也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”，PE(市盈率)=每股市价/每股收益。

市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余（EPS）得出（以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果）。

计算时，股价通常取最新收盘价，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS计算，称为历史市盈率（historical P/E）；计算预估市盈率所用的EPS预估值，一般采用市场平均预估（consensus estimates），即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值。何谓合理的市盈率没有一定的准则。

DCF

绝对估值法DCF：DCF是一套很严谨的估值方法,是一种绝对定价方法,想得出准确的DCF值,需要对公司未来发展情况有清晰的了解。得出DCF值的过程就是判断公司未来发展的过程,所以DCF估值的过程也很重要。

参考资料：

PE-网络

PB-网络

ROE-网络

5. 资产回报率是什么

基金到底赚了多少钱?相信这是每个投资人首先想知道的。我们把基金在一定时期内的收益定义为总回报，作为衡量基金以往表现的最基本方法。总回报的来源有两部分，一是收入回报，即基金在一定时期内收到的分红和利息收入，例如股息、债券利息和银行存款利息等；二是资本回报，反映基金所持有的股票与债券价格涨跌的幅度。
首先要了解基金的资产净值，这是计算总回报的基础。总回报表现为该时期单位基金资产净值的增长率。
基金资产净值是在某一时点上，基金资产的总市值扣除负债后的余额，代表了基金持有人的权益。单位基金资产净值，即每一基金单位代表的基金资产的净值。
单位基金资产净值＝(总资产-总负债)/基金单位总数
其中，总资产指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；总负债指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。
按照公允价格计算基金资产的过程就是基金的估值，这是计算单位基金资产净值的关键。由于基金所拥有的股票、债券等资产的市场价格是变动的，所以必须于每个交易日对单位基金资产净值重新计算。封闭式基金净值每周至少公告一次，开放式基金每个交易日都公告净值。
估值方法十分重要。例如，基金所拥有的上市流通证券，比如某只股票，是按其估值日在证券交易所挂牌的市价(平均价或收盘价)估值。按平均价估值，基金资产净值的变动受股票价格波动的影响要小一些。目前，封闭式基金和少数开放式基金按平均价估值，大多数开放式基金按收盘价估值。最新颁布的将于2004年1月1日起施行的基金信息披露编报规则第2号统一规定，封闭式基金按平均价估值，开放式基金按收盘价估值。
对于开放式基金而言，单位净值是其计价基础，即申购或赎回的价格取决于当日的基金单位净值(一般是次日公布)，并加上或扣除相应的交易费用。封闭式基金由于发行规模有限，投资人对基金的需求与供给并不平衡，导致其交易价格高于或低于单位净值，称为溢价交易或折价交易。目前境内封闭式基金普遍处于折价交易状态，折价率约为20%。
例如，某只开放式基金上年末的单位净值为1元，本年末的单位净值为1.05元，则该基金在本年度的总回报为5%，计算方法为(1.05-1)/1＝5%。这一计算并没有考虑基金的分红情况和费用(申购费、赎回费、管理费、托管费等)。由于费用因素比较复杂，本文仅对考虑基金分红的总回报作进一步分析。
基金通常会把已经实现的收益向投资人进行分配。分红的基础为"基金净收益"，即基金的收入回报和通过卖出证券实现的资本回报，减去依法可以在基金收益中扣除的费用后的余额。按照目前有关规定，分红有两个约束条件:一是基金投资要有已实现的净收益，二是分红比例在一年中不得低于已实现净收益的90%。
对于分红方式，投资人有两种选择，一是分配现金；二是再投资，即将分得的收益再投资于基金，并折算成相应数量的基金单位。
分红后，单位基金资产净值会下降。假设分红前单位净值1.06元，单位分红金额0.05元，则分红后单位净值降至1.01元。
考虑了分红因素后，我们再来计算总回报。总回报＝(Ne÷Nb)×(1＋D1÷N1)×(1＋D2÷N2)×……×(1＋Dn÷Nn)-1
其中:Ne和Nb分别为期末和期初单位资产净值；D1、D2、Dn分别为第1次、第2次、第n次单位分红金额；N1、N2、Nn分别为第1次、第2次、第n次分红后单位净值。
以前文所举例子，如果该基金在本年度进行了两次分红，第一次分红前的单位净值为1.06元，每基金单位分红0.05元，分红后单位净值1.01元；第二次分红前的单位净值为1.08元，每基金单位分红0.06元，分红后单位净值1.02元。
总回报＝(1.05÷1)×(1＋0.05÷1.01)×(1＋0.06÷1.02)-1＝16.68%

6. 针对上市公司的年报而言，资本回报率（ROIC）和净资产收益率（ROE）有何区别

1、定义不同

资金回报率（ROIC）是指投出或使用资金与相关回报（回报通版常表现为获取的利息和权或分得利润）之比例。而净资产收益率（ROE）又称净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率。

2、反映的内容不同

资本回报率（ROIC）是用来评估一个公司或其事业部门历史绩效的指标。而净资产收益率（ROE）反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。

3、分析问题的视角不同

资本回报率（ROIC）是从资本的角度看问题，综合考虑股权与债权，衡量投资的效率。而净资产收益率（ROE）的视角是从股东的角度看问题，单纯从股权的角度衡量回报，而不考虑公司的资本结构及负债情况。