Ⅰ 简述费雪的投资思想
费雪的投资思想主要仍是延续格雷厄姆的价值投资,不过他将格雷厄姆的某些思想进行了深入扩展,使我们更容易理解和接受。例如他的利用“闲聊法”选择优秀公司的做法就很新颖,值得我们效法。 费雪的选股原则共有十五条: 公司的产品在未来几年内有足够的需求、成长空间;公司管理层是否具有产品开发的前瞻性;公司的规模和研发应该相互匹配;公司销售队伍具有较高的水平;公司利润率较好;公司保持较高利润率的措施;公司的劳务关系和谐;高管关系和谐;公司管理层分工明确,各司其职、各尽其责;有效控制成本;是否是行业龙头;公司是否有长期发展战略;公司自由现金流的重要性;管理层是否诚实面对一切好事或坏事。
Ⅱ 读费雪《怎样选择成长股》
读菲利普·费雪的《怎样选择成长股》
有句话说,书需要借来读。的确不错,这本书买来差不多一年了,最近才强迫自己将其读完。因为自己拥有的书,总感觉明后天有时间读,结果,一拖再拖就拖去一年了。其实,这是一本十分优秀的投资指导书,尽管题目显得很土。对基金经理们这是一本经典,对我这样的普通投资人,也可以学点理念。
以下给有兴趣的朋友节选一些其理念,对有投资兴趣的可以自己翻看,本书的翻译也比较有水平,高得不少语句我读着挺费劲,呵呵。
“领导人,其主要作用协调背景不同的人群策群力,为公共的目标而努力……高级管理人员若事必亲躬,插手日常运营,这样的组织很难成为有吸引力的投资对象……公司管理层的责任感、道德感和诚信正直的态度是投资于他的最重要的因素”。这样的表述不光光适合投资人阅读吧,是否可以拿来对照自己目前的组织?
“用于投资普通股的资金,只能是真正的多余资金。应该剔除日常开销,急病或其他意外事件的备用金,以及打算用于特定用途的资金,比如子女教育金等。”很多想抱着赌博心理想进股市捞一票的人得好好读读。
“影响股价的四股力量:利率趋势;通胀趋势;政府对投资和私人企业态度;新发明、新技术影响旧行业。”作者强调第四个因素,而在中国大家似乎太过关注政府的态度。当然也是中国特色,或者说中国政府比较强大,但是这样的投资人的眼睛会看不见最重要的科技推动力因素。
“战争的恐怖往往窒息我们的想象力,但每次,股价都先在战争的忧虑下重跌,战争忧虑消散后强劲反弹……战争总使金钱变薄。战争爆发,卖出股票换成现金是不明智的。应该是买进,且缓缓买进。当然,所买的公司生产的产品或提供的服务,必须有战时需求。”这是一段反向思考的表述,虽然不严谨,但是直觉告诉我,这是对的。现在发生传统战争的机率不大了,不过我们可以将目前的经济危机,想象成另外一种形式的战争,其实其破坏力类似战争,只是程度比较小。那么,我们是不是应该在这个时候选取并慢慢购买未来需求旺盛的公司呢,而不是保留现金。
“股市中,强健的神经比聪明的头脑更重要。投资人需要具备耐心和自律精神……千万别随波逐流,人云亦云。”这个说法,在资本市场混过的都应该有切身体会。那些喜欢听所谓专家的说法的,特别是电视和网络中那些免费的(我基本上认为那些人多数是骗子),还是应该离开股市,去好好从事其他工作的好。
“派发股利低或甚至不派发的公司,找到值得长期投资机会的可能性更高。”不少投资人诟病中国上市公司是铁公鸡,其实派发多未必是好事,具体的原因,费雪有论述。但是,我相信这个结论是客观的。
Ⅲ 关于费雪《怎样选择成长股》
我以前有电子版的,看过,觉得没什么用。 刚帮你找了一下发现找不着了。
你可以上网搜一下, 找一个电子版的,打印出来看。 网上很多的。书可能是买不着了的,这么老的书了
Ⅳ 菲利普.费雪 《怎样选择成长股》读后感
第一次阅读这本书已经是两三年前的事了,以当时的能力和水平想要充分理解书中所述的理念对我来说是有一定困难的。随着时间的推移和经验的提升,重读此书的计划逐渐被提上日程。最近,带着“温故而知新”的想法,用了大概两周的时间精读了本书的所有内容,对自己的投资理念进行了一次较为全面的梳理和提炼。《道德经》里说“为学日益,为道日损”,我想对于投资之道的修炼也应该在“日益”和“日损”的过程中进行,在知识的不断积累和不断吸收提炼的基础上稳步提高。
下面就将书中的主要内容和理念进行归纳和提炼,作为日后定期回顾的记录。
关于菲利普·费雪的生平及主要投资理念
在股票投资领域,我认为有两位大师级的人物对于现代价值投资理论的贡献是具有奠基性的,一位是本杰明·格雷厄姆(主要著作有《证券分析》和《聪明的投资者》),另一位就是本书的作者。费雪出生于1907年,卒于2004年,在其职业生涯的前两三年里他从事证券分析师的工作,随后便成立了自己的资产管理公司。从1932成立自己的公司开始,费雪的投资生涯长达近70年,他的业绩在50,60年代达到巅峰(根据费雪的第三个儿子肯尼斯·费雪的回忆),随后的日子里由于衰老而导致业绩下滑,在他生命的最后10年里饱受老年痴呆症的折磨。
本书出版于1958年,之后费雪做过几次修改。如果说格雷厄姆的《证券分析》奠定了有价证券分析理论和价值型投资理念的基础的话,那么费雪的《怎样选择成长股》则为成长型投资指明了方向,这两本书对于后来的投资者来说都有着圣经一般的地位和价值。与格雷厄姆的“选择具有极大安全边际的低估值股票进行投资”不同,费雪将公司的质地和成长性放在了最为重要的位置,他认为花合适的价钱买入一家优秀公司的股票远比花便宜的价钱买入一家平庸公司的股票有更大的获利空间(当然,所谓“合适的价钱”必须是建立在保守和谨慎的基础之上的)。同时,他对公司本身的经营状况,发展前景,组织架构和管理层是极为关注的,这一点是格雷厄姆的理论体系中所没有的。
费雪的投资理念曾经给巴菲特指明了新的方向,让他能够不再局限于格雷厄姆的体系中,从而迈入了更广泛的投资领域。芒格曾经回忆与费雪的会面经历,他承认两人之间有着相当愉快的交流,自己从中获益匪浅。这两位执掌伯克希尔50年并创造出惊人投资业绩的巨擎都对费雪的价值给予了肯定的评价,可见其投资理念的正确性和重要性。
Ⅳ 费舍《怎样选择成长股》的15个原则
原则1:至少在几年内,公司是否具有足够市场潜能的产品或者服务,使得销售额有可能实现相当大的增长?
原则2:对于当前引人注目的生产线来说,如果其中大部分潜在的增长已经开发完毕,管理层是否有决心继续发展能够进一步增加总销售额的产品或者生产方法?
原则3:考虑到规模的大小,公司在研究和发展上付出的努力是否有效?
原则4:公司是否拥有高于平均水平的销售团队?
原则5:公司是否具备有价值的利润率?
原则6:公司正在为维持或者增加利润率而做些什么?
原则7:公司是否具备出色的劳动和人事关系?
原则8:公司是否具有很好的行政关系?
原则9:公司的管理是否有层次?
原则10:公司在成本分析和财务控制方面做得有多好?
原则11:关于竞争力的强弱,公司是否在商业的其他方面,尤其在行业内的领域为投资者提供重要的线索?
原则12:公司是否拥有短期或者长期的利润前景?
原则13:在可预见的未来,公司的增长是否需要足够的股权融资,以保证更多发行在外股份能够在很大程度上通过预期的增长来抵消现有股东的利益?
原则14:管理层是否在一切顺利时才能坦率地与投资者谈论公司的事务,而在出现麻烦和失望情绪时就保持沉默?
原则15:公司是否具有一个毋庸置疑的诚实管理层?
15个原则补充的两个具体问题:“这家公司所处行业的销售额是否有较大的增长机会,或者正像这样的行业前进?随着整个行业的成长,新公司是不是相对比较容易进入该行业,并且取代原来领先的公司?如果这些商业的特征很难阻止新公司进入该行业,那么这种增长的投资价值就是微不足道的。”
Ⅵ 怎样选择成长股 费雪 在线阅读
首先我们要看行业,要看这行业是否具有成长性,国家是否有扶持政策和意向,其次,要在这个行业选龙头潜力的公司,规模不一定要大,但要有持续增长利润的能力!谢谢!
Ⅶ 怎样选择成长股 菲利普.费舍读后感
《怎样选择成长股》读后感
作为一名金融专业的学生,在大学学习的前两年我们一直没有接触到与专业十分相关的课程。我们一直都希望能较早的学习专业知识,幸运的是我们在大三上学期,开了《证券投资》这门课程。虽然我们是金融专业,但由于我们之前接触的金融方面的知识都很少,所以一开始上这门课还是比较吃力的,许多老师上课提到的专业名词我们都没听说过。与此同时,闫老师要求我们在同花顺上面进行模拟炒股,鉴于我对于股票方面的知识知之甚少,并且闫老师曾多次向我们推荐《怎样选择成长股》这本书,巴菲特也曾说“在读完《怎样选择成长股》之后,我开始寻找菲利普·A·费舍,当我见到他时,他和他的思想都给我留下了深刻的印象。利用菲利普的技能,就能获得对行业及其商业模式的彻底理解,能使一个人做出明智的投资决定。”因此我决定阅读这本书籍,以丰富自己的专业知识,更加了解股票市场。
在一开始阅读《怎样选择成长股》时,有时我会觉得很无趣,遇到自己理解不了的地方,这种感觉更加强烈。慢慢地我通过网络的帮助,一点点地把自己不懂的知识弄清楚,对这本书描写的内容也更加感兴趣,读完真本书后我也受益颇深。
这本书很显然不是一本教科类书籍,在此书中,股市的基本知识和理论不是作为知识点来罗列,而是通过作者对他的论点进行详细和幽默的解释,融汇于他的论述中,即如何去选择成长股。从这本书中我学习到了两个非常重要的东西:
第一我们应该如何才能找到那么一类属于成长股的股票呢?费雪认为心中有了被选对象的大致范围之后,就要寻找尽可能多的信息来源,不断丰富自己对所研究的公司的认识,信息对象主要应该是:该公司的竞争对手、供应商和客户、大学和政府的科学家、行业协会的成员以及公司以前的员工等。费舍坚持认为,只有从侧面了解到有关于一家公司至少50%以上的信息之后,才可以去拜访目标公司的管理阶层,否则就是一种极其危险的状态:因为投资人对目标公司没有足够多的了解,极容易被公司的管理人员所误导;此外,也根本无从判断最基本的要点之一,那就是高管人员本身的能力。费舍非常反对那种只凭几张财务报表和研究报告就匆忙下结论的做法,他讥讽道:"一个人如果一个星期只花一个晚上,躺在舒适的扶手椅里浏览一些经济商免费报告,便获得很高的利润,你觉得说的过去么!"费舍非常反对那种只凭几张财务报表和研究报告就匆忙下结论的做法,他讥讽道:"一个人如果一个星期只花一个晚上,躺在舒适的扶手椅里浏览一些经济商免费报告,便获得很高的利润,你觉得说的过去么!"
Ⅷ 投资必读书籍之三:菲利普·费雪《怎样选择成长股》
看一只股是不是成长股,就要把握住以下的几个要点
第一,股价长期下跌末期,股价止跌回升,上升时成交量放大,回档时成交量萎缩,日K线图上呈现阳线多于阴线。阳线对应的成交量呈明显放大特征,用一条斜线把成交量峰值相连,明显呈上升状。表明主力庄家处于收集阶段,每日成交明细表中可以见抛单数额少,买单大手笔数额多。这表明散户在抛售,而有只“无形的手”在入市吸纳,收集筹码。
第二,股价形成圆弧度,成交量越来越小。这时眼见下跌缺乏动力,主力悄悄入市收集,成交量开始逐步放大,股价因主力介入而底部抬高。成交量仍呈斜线放大特征。每日成交明细表留下主力踪迹。
第三,股价低迷时刻,上市公布利空。股价大幅低开,引发广大中小散户抛售,大主力介入股价反而上扬,成交量放大,股价该跌时反而大幅上扬,唯有主力庄家才敢逆市而为,可确认主力介入。
第四,股价呈长方形上下震荡,上扬时成交量放大,下趺时成交量萎缩,经过数日洗筹后,主力庄家耐心洗呈筹吓退跟风者,后再进一步放量上攻。
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Ⅸ 费雪论成长股获利与股市投资致富之道是同一本书吗,哪个翻译的好,另外怎样选择成长股第二版三部分是
炒股研究爱好者
Ⅹ 如何选择成长股 mobi 费雪
涉及的很多,做长线选成长,做短线选我头像,嘿嘿