2019年4月3日郑棉期货

1. 今天中国棉花期货是否下调

本文来自扑克财经智咖 刘鑫。如需转载，请联系原作者。更多精彩内容，请下载扑克财经App（iOS及安卓版本均可下载）。

笔者过去很长时间对短中期郑棉走势均不看好，但是随着中美贸易摩擦持续发酵，郑棉一路大跌，笔者认为郑棉静态价格已经严重超跌，追空有很大风险，尽管短期未来围绕郑棉的“实质性利空”并未完全释放完，投资者需要耐心等待这些利空逐步释放后大幅买入，作为轧花厂今年可以反其道而行，关注郑棉1月合约，关注1月合约不是卖出套保价格，而是如果未来随着利空因素发酵，1月合约在当下基础上还大幅下跌，可以考虑直接买入1月接货，直接从盘面拿货，而当下以郑棉1月和9月价差，本年度陈棉仓单几乎不可能移仓至1月，“棉厂逼仓棉厂”，尽管理论上棉农有补贴，但是实际收购期，哪个新疆棉厂新花下市能加工成仓单在如此低的价格卖出套保？

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郑棉静态价格超跌

1、如何来看郑棉静态价格超跌？郑棉是所有国内市场中质量最好的棉花，也是当下价格最低的棉花，以郑棉9月合约14000元/吨来算，加上升贴水，比同等级棉花现货低1000元/吨，比1%滑准税进口棉完税到港价（加配额费）低500元/吨以上，甚至比储备棉还便宜，甚至连棉农都不接受,如果按照14000元/吨的皮棉价格折算成籽棉的话是3.0-3.1元/斤（山东），这个价格棉农都不卖。

2、理论上：当“风险偏好大幅走低—郑棉价格走低—带动现货价格走低—带动棉纱/棉布价格走低—进一步给期货价格带来压力”，这一逻辑链条中，如果整体宏观经济大幅下行，会使这一逻辑演变成连带触动的螺旋形下跌持续，也就是说最终端的宏观托不住。

但就当下而言，全球以及中国经济主要呈现：全球经济依然承压，即便中美贸易争端如果持续发酵确实会给未来全球经济带来压力，但是大概率很难给全球经济带来大幅下行的压力，如果美国将来自中国的3200亿商品关税增至25%，预计给中国GDP带来1个百分点的影响，给全球和美国各带来0.5个百分点的影响，但是下行动能较2018年后期小很多，2018年2季度以后全球经济裂痕开始出现，从欧洲和新兴市场开始，主要是经济内生性动能弱化，而进入4季度后主要是美国货币紧缩带来了系统性风险，尤其资金外流/美元升值带来了相当一部分新兴市场国家出现系统性风险。

就当下而言，随着中国宽货币的开启，中国经济开始稳定，尽管向上动能不足，但是后续依然有财政刺激+适度货币宽松的工具，而全球货币政策整体转鸽，系统性风险较2018年大幅降低，同时经历了经济持续下行，欧洲和整体新兴市场依然弱势，但是底部徘徊，向上动能不足向下动能也不足，整体稳定，美国经济阶段性维持韧性，未来会缓步下滑，但是之后会后美联储货币实质性宽松（降息+潜在扩表）做对冲，也就是说全球经济短中期内均不存在大幅下行，这会从最后端抑制上面所说“连带触动的螺旋形下跌”的超期持续。

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郑棉静态价格超跌

但是利空因素有待排放

郑棉过去几日持续暴跌是单单由中美贸易摩擦发酵引发？中美贸易摩擦发酵是本轮郑棉下跌的重要因素，但是并非本质因素,但从风险偏好角度对郑棉以及美棉走势短期内有着至关重要影响，过去很长时间证明中美贸易摩擦具有高度不确定性和不可预知性，因此需要持续关注中美贸易摩擦动态进展，

中美贸易摩擦发酵对静态中国纺织服装（终端消费）出口影响很小：

（1）从下表可以看到，在过去几个月中美贸易摩擦依然持续过程中，但是美国从中国进口的服装总量（刨除价格因素扰动）是稳定的，2018年下半年中国服装对美出口表现不错，同时2019年前两个月同比还是增加的。

（2）中国纺织服装出口下滑的真正原因是全球经济的疲弱：

据海关统计，2019年4月我国出口纺织纱线、织物及制品97.889亿美元,同比下降6.9%;；2019年1-4月我国出口纺织纱线、织物及制品366.718亿美元，同比增长0.8%；2018年1-4月我国出口纺织纱线、织物及制品363.779亿美元。2019年4月我国出口服装及衣着附件96.711亿美元,同比下降11.8%；；2019年1-4月我国出口服装及衣着附件390.921亿美元，同比下降7.6%

2. 郑棉期货实时行情最新

最新郑棉期货的主力合约501，最新收盘价为13750

3. 郑棉1605棉花期货最新行情

棉花1605合约价格重心继续下行，持仓量继续稳步放大，下跌趋势良好，可继续维持空头思路操作，前期空单持有者可继续耐心持仓，无仓位者可逢反弹背靠11680继续试空操作，空单可以20日线均线做防守；
期货：在看似简单的开仓、平仓背后是需要掌握一套专业技术的交易理念和交易思想，想要在期货市场上生存并盈利不是一件简单的事。
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4. 什么是郑棉期货

棉花期货即以棉花作为标的物的期货交易品种，是在郑州商品交易所上市交易的农产品期货合约。所以称郑棉期货。

棉花期货价格变化原因：

供给：

A、主要由三部分组成：
A前期库存量，它是构成总供给量的重要部分，前期库存量的多少体现着前期供应量的紧张程度，供应短缺价格上涨，供应充裕价格下降。

B、当期生产量。在充分研究棉花的播种面积，气候状况和生长条件，生产成本以及国家的农业政策等因素的变动情况后，对当期产量会有一个较合理的预测。

C、进口量。实际进口量往往会因政治或经济的原因而发生变化。因此，应尽可能及时了解和掌握国际形势，价格水平，进口政策和进口量的变化。

另外，影响供给的一般因素还有：生产能力、生产商的总数、替代品的相对生产成本、社会风俗习惯以及国家宏观政策等。

需求：

通常有国内消费量、出口量及期未结存量三部分组成：

A、国内消费量。它并不是一个固定不变的常数，受多种因素的影响而变化。主要有：消费者购买力的变化，人口增长及结构的变化，政府收入与就业政策等。

B、出口量。在产量一定的情况下，出口量的增加会减少国内市场的供应量;反之，出口减少会增加国内市场供应量。

C、期末结存量。这是分析棉花价格变化趋势最重要的数据之一。如果当年年底存货增加，则表示当年供应量大于需求量，价格就可能会下跌;反之，则上升。

影响需求的因素还有：消费者的购买力，消费者偏好，代用品的供求及价格，人口变动，商品结构变化及其它非价格因素等。

当然影响棉花价格的因素还有很多，如经济波动周期、金融货币因素(利率、汇率)、政治因素、政策因素、自然因素、投机和心理因素等，但这些因素最终都是通过供求影响价格的。

5. 本轮郑棉期货上涨到头了吗

应该没到头

郑州的品种波动都过大
容易被拉起来
棉花还没到头，短线抢点还是没问题
4块4毛

6. 郑棉期货交易的是什么样棉花

郑棉期货交易的是符合以下标准的棉花： 基准交割品：328B级国产锯齿细绒白棉（符合GB1103-1999） 交割品级：符合《中华人民共和国棉花（细绒棉）国家 标准》（GB 1103-1999）规定，使用锯齿机加工，品质在四级以 上（含四级），长度在28毫米以上（含28毫米），马克隆值为A 级、B级，经过标准打包的锯齿细绒白棉。 确定锯齿细绒白棉为交割棉花的主要原因，一是皮辊机轧出 的棉花杂质含量高；二是目前除长绒棉仍使用皮辊机加工外，绝 大多数的细绒棉均使用锯齿机加工。 1999年7月2日，国家质量技术监督局发布的新的棉花（细 绒棉）国家标准（GB1103-1999），并于1999年9月1日起开始 实施。新国标规定，328B为细绒棉标准级，因此棉花期货合约 以国产328B为基准交割品。 郑棉期货和美棉期货的关系如何？ 通过对郑棉和美棉期货合约实证分析，我们可以得出以下结论： 第一，由ADF单根检验我们可以看出，郑棉期价和美棉期价变化是非平稳的，但它们的一阶差分序列都是平稳的，但是这两个市场的价格变化在研究期间内却没有长期的均衡关系。 第二，Granger因果关系检验显示美棉价格变动是郑棉价格变动的原因，但是郑棉价格的变动却不是美棉价格变动的原因。考虑到中美两地时差，美棉在夜间开盘，白天休盘，投资这可以充分利用隔夜美棉期货市场价格变化来调整投资策略。 中国标准化协会纤维分会棉花专业委员会1998/99年度原 棉品质调查结果显示：品级三级以上（含三级）占78.1％，三 级棉的平均长度在28.58毫米。五级棉花的马克隆值为A、B级 的棉花占77％以上，三级及以上品级的棉花成熟度要明显好于 五级，因此其马克隆值为A、B级的棉花所占比例更高。随着近 几年棉花种植技术的改进，新技术和新品种的引入，我国棉花整 体品质不断提高，尤其是新疆棉品质提高明显，目前我国优质棉 花产量占总产量的比例比前几年要高得多。 以上分析结果可知，品级在三级以上（含三级），长度28毫 米以上（含28毫米），马克隆值为A、B级的棉花完全可以满足 期货交割的需求。 尽管如此，在交割品级上还增加了四级棉允许交割：①借鉴 美国经验，用于期货交割的棉花检验要比现货市场严格；②纽约 期货交易所以427棉花为基准交割品，五级棉花可以用于期货交 割；③允许四级棉花交割是为了避免特殊年景时，三级以上棉花 比重下降，可供交割量减少而出现逼仓事件。因此，四级棉花是 交割数量的“安全阀”。 品级在四级以下、马克隆值为C级的棉花也有一定的产量和 市场份额，但为了适应棉花种植业结构调整的需要，体现优质优 价原则，增强期货合约交割品的确定性，规定品级四级以下（不 含四级），长度28毫米以下（不含28毫米），马克隆值为C级的 棉花不能用于期货交割 可以参考： http://futures.xincainet.com/

7. 郑棉期货

是不同月份的合约 比如1001就是10年1月份交割的 1003就是3月份 随着现货收割时间的不断到来 现期货市场上也会跟着移仓换月 现在的主力合约是1005 至于连续 是近月合约的连续 可以不用管 只做主力合约或者远月合约即可；
期货的价格是围绕现货波动的 当出现利好或利空消息是 就会出现浮动 但不会偏离现价太远 期货现货价格差叫做基差 当一个合约交割时 期货价格一般稍稍高于现货价格 此时基差为正
如果还没有充分了解市场的话 建议不要贸然入市 盲目投资风险是巨大的 我做期货3年了 今后你肯定还会遇到更多不明白的问题 能帮上的 我可以帮你解答

8. 最近郑棉期货怎么样

最近处于反弹之中，大体走势仍是震荡下行！

9. 2o19年9月14日郑棉期货CF2001开盘价是多少

9月14，也就是今天是周六

周六是不开盘的，也就是不存在有开盘价格是多少
要下周一才开盘了

10. 期货里面的郑棉1103，代表什么意思啊

郑棉就是郑州棉花期货，就是在郑州商品交易所上市的棉花期货。国内有3大期货交易所，分别在大连、郑州和上海。

1103代表11年3月到期。

交割月就是该月份里某些指定的日子，期货合约的买方出钱买东西，比如棉花，卖方提供规定的货物，得到货款。

最后交易日，就是该合约最后上市交易的日子，过了这天，这个合约就退市、不再交易了。

具体时间你可以去郑州商品交易所查询。郑商所的网址很容易搜到的。