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股灾期间暂停股指期货

发布时间:2021-04-21 17:19:51

① 假如取消了股指期货会怎样

那么,如果真的取消股指期货,股市又可能出现哪些变化呢?
变化之一:机构大户抛售股票
股指期货最重要的功能就是为企业和机构大户套期保值对冲风险。三大股指期货的套保头寸,对应着企业和机构大户在股市持有同等市值的股票额度。
在这种背景下,当股市下跌时,企业和机构大户就可以持股不动,依靠股指期货空单的获利,来对冲手中股票下跌的亏损。一旦股指期货被取消,股市下跌时,哪怕是只跌一个点,企业和机构大户们也会缩水成百上千万。于是他们就不得不抛出手中的股票。这时候股市还会不会上涨?恐怕不太乐观。例如股灾期间,为了维稳A股限制期指空单时,现货市场一些活跃资金因对冲手段不足,难免会减少股票操作甚至退场。
变化之二:期现套利销声匿迹
但凡股市与期货市场的成交价格出现较大的偏离——无论期货价格高于现货价格还是现货价格高于期货价格,马上就会有套利盘涌入,卖出价高的品种,同时买入价低的品种。这种无风险期现套利的客观效果,就是让出现异常的期现货价差很快恢复正常,有效冲销可能扰乱市场甚至跨市场操纵的行为。取消股指期货后,期现套利这一市场功能自然也就不存在了。
变化之三:外资QFII望而却步
按照国际惯例,各国市场在引进外资时,都要严格限制其投机和市场操纵行为,同时保障其合理的投资收益。我国规定合格的境外投资机构QFII要以套期保值方式进入股市,以规范操作并对冲风险。如果QFII既不能套期保值又不允许大规模套现所持股票,那就只剩下做股市下跌时“让中国股民先走”,自己最后撤退的“活雷锋”。这样的“雷锋”有多少?恐怕也是个谜。
变化之四:离岸期指乘机火爆
离岸期指大概是新加坡最成功的金融创新之一。1986年9月,新加坡国际金融交易所SIMEX推出了日经225指数期货。由于当时日本法律禁止证券交易者投资股指期货,美国和欧洲的机构投资者便纷纷利用新加坡的日经225股指期货合约对其投资日本股票进行套期保值。两年后大阪证券交易所才终于推出了自己的日经225指数期货。紧接着1998年9至11月,尝够甜头的新加坡乘胜追击,又先后推出新加坡、道琼斯马来西亚、道琼斯泰国、MSCI香港和MSCI台证等股指期货。2006年9月5日,新加坡抢先推出A50股指期货,其50只成份股全是沪深300指数中的核心资源。依靠这些离岸期指产品,新加坡衍生品交易的80%以上来自于本土以外的国际投资者。
中国如取消股指期货,对于新加坡以及同样拥有A股股指期货的美国芝加哥商业交易所、文莱国际交易所等来说,无疑是“天上掉馅饼”。因为相当一大批原来在中国的A股股指期货交易者将不得不转战离岸市场。至于这些资金到了境外是否会自觉地只做多,限制做空A股股指期货?恐怕所在国的监管机构不会以“维稳中国股市”为己任。
目前全球共有37个国家和地区推出了超过200个股指期货品种,但尚未听说有哪个国家股指期货被取消。美国三大指数期货因触发熔断机制而暂停,中国正在学习和借鉴国外的成功经验。A股今年7月8日有1400余只股票停牌,同时还有近千只股票因“找不到停牌理由”而不得不继续跌停。可见设立市场化的科学的熔断规则,以限制过度投机和熔断暂停来应对异常波动,将成为期现两市众望所归的常态化避险机制。

② 股市暴跌股指期货是不是元凶中金所为什么限制股指期货交易

很明显不是。
如果是,那股指开了好几年了,不会说道这个点才会引起股灾。
但是会有部内分原因,容股指当时的恶意做空的却会影响到股市。归根结底造成股灾的因素,还是股票自身,体制的缺陷。而且股票里面人为操控的因素太大,一些机构,庄家,所以亏钱的基本都是散户。
为什么限制股指,因为股民大多拿股指作为出气筒,中金所就是迫于舆论压力,也不得不暂停股指。
暂停股指之后股市行情也没有好,直到国庆假期之后才有所上涨。

③ 股灾证监会为何不关闭股指期货

国家也要赚钱的

④ 股指期货放还是停

近日美国有停止股指期货的举措。 因为股指期货的杠杆影响会加剧股市波动,暂停股指期货交易有助于稳定股市。

⑤ 2015年股灾期间股指期货做空股市相关资料

专家已经证明了股灾不是由股市期货引起的。

⑥ 2015年股灾之后,中金所对股指期货的交易出台了哪些对应措施

2015年8月26日,中金所将沪深300和上证股指期货各合约的非套期保值持仓的交易保证金由合约价值的10%提高到12%,2015年9月7日起这一数字上升至40%;对客户在单个股指期货产品、单日开仓交易量超过600手的认定为“日内开仓交易量较大”的异常交易行为,此后逐步将股指期货日内过度交易行为的监管标准降至10手;将股指期货当日开仓又平仓的平仓交易手续费标准调整为按成交金额的万分之一点一五收取。自2015年9月7日起,这一数据提升至万分之二十三收取。

2017年2月17日,将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手,套期保值交易开仓数量不受此限;沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%,中证500股指期货非套期保值交易保证金调整为30%(三个产品套保持仓交易保证金维持20%不变);将沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二。

2019年4月22日,将中证500股指期货交易保证金标准调整为12%;将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手,套期保值交易开仓数量不受此限;将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点四五。

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⑦ 证监会:为什么不暂停股指期货是内外勾结的阴谋

首先,股指期货是国家开放的,合法的。
然后,题主对股指期货的仇恨在哪里专,是股票亏损属了,还是做股指期货亏损了?
股指期货本身只是一个对冲工具,它的主要作用是为了降低系统风险的,而且,它的交易也是受市场影响的。如果您认为股指期货的存在导致了股票是股票市场的灾难,那股指期货开放之前就有股票市场了,也有股灾,那么之前的股灾要归咎于什么呢?
如果您是自己做股指亏钱了,那我只能说,做任何投资理财都不是百分百能赚钱的,自己对市场要有信心和分析能力。找到好的平台,好的分析师,自己心态要好,要理性,而且要克制。

⑧ 2015年股灾金融期货交易所对股指交易采取的措施

你好,2015年主要是限制做空,日内限制交易10手,提高日内平今手续费到万分之23。到目前为止,现在手续费还有点贵,其他已经恢复正常。

⑨ 为什么那些公募基金在股灾的时候不用股指期货套保

思路正来确,但是是基源于成熟市场的判断,A股的情况不一样。 A股的问题在于:套保无法cover大部分现货。A股散户投资者比例高,而散户素质低,绝大部分散户是缺乏股指套保的意识和能力的,这一部分的现货头寸很少能用期指进行套保。另外公募基金有股指期货的持仓限制,限制了公募基金对自身头寸的套保。能套保的部分都集中在私募等机构。 所以市场上能通过期指进行套保的现货并不占多数。 因此光靠放开期指的套保并不能完全解救流动性危机,仍要国家队进场扫掉部分现货。 PS:期指大幅贴水带来的套利压力也不可忽视。恩..申是做ETF套利的...

⑩ 如何看待股灾发生后限制股指期货

此次对于股指期货的限制,主要表现为对股指期货买入的限制。这种限制,将使得市场整体的买入流动性陷入枯竭的境地。
暴跌开始后,期货交割月合约大部分由升水变成贴水。这是救市机构非常高明的选择,因为期货卖出方主要是持有股票的机构和个人,由于股票流动性不足,即便期货贴水使他们蒙受一定的损失,但比起现货市场强大的下跌预期,他们仍旧会选择卖出期货,以控制损失。
但是较高的贴水,依然限制着他们的卖出动力,也减轻了救市资金在期货市场上的托盘压力。投机者卖空则不愿意选择高贴水的期货。因为卖出高贴水期货犹如肉包子打狗有去无回,很快便会被看多者全部接收。期货贴水也是市场预期的反应,也通过价格贴水,调节了市场流动性。救市之初的贴水幅度,远远低于现在。
救市资金进入后,救市资金直接控制大盘指数,这即是做庄模式。做庄模式要求控制股票持有总敞口,买入股票,卖出期货也是控制敞口的好方式。如此情况,是造成期货贴水偏高的早期原因。
期货交易被限制后,以上这些持有股票卖出期货的操作依然必须进行,套保卖出不受政策限制,卖出压力依然。而投机买入,则受到严格限制,这反而使得投机做空者能够更加肆无忌惮地打压期货价格,使得股指期货贴水更为加大。
通过对三大指数和期货交割月基差图的分析,我们不难发现,救市造成了第一轮期货贴水,而随着限制政策的不断加强,贴水亦快速升高。

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