远期利率协议等价投资

❶ 关于远期利率协议的计算

1、市场利率8.8，高于结算利率8.3，所以拆入方获益，A银行赚进5000*(0.0880-0.0830)/2=12.5万美元

2、相反情况，拆出方获益，B银行赚进5000*(0.0830-0.0800)/2=7.5万美元

❷ 远期利率协议的具体操作过程是怎样的为什么没有资金的实际借贷，没有实际借贷那借款人如何投资

远期利率协议从字面上就可以猜到大部分的意思了。双方为了避免在将来的利率发生波动的风险造成的损失，而签定的在未来利率波动上进行投机的目的而约定的一 份协议。远期利率协议是在一固定利率下的远期对远期贷款，只是没有发生实际的贷款支付。 远期利率协议是希望调整各自面临的利率风险的双方之间的一种协议或约定。其中一方被定义为远期利率协议的买方，另一方被定义为卖方。卖方答应名义上借给买 方一定数额的钱。这里，买卖和卖方与谁提供这类服务(银行)无关，他们只是名义上的借款者和贷款者 买方可能有实际的借款需要，如此他购买FRA就是为了套期保值的需要。当然，买方也可以没有实际的借款安排，购买FRA只是对利率的变动进行投机。卖方则 是希望把贷款或投资利率固定下来的名义的贷款人，FRA是对其利率下将的一种保护。利率上升，卖方将受损失，要对买方支付现金。

卖方还可以是因利率上升受 损失的实际投机者，他只是对利率下将进行投机的投机者。

1.这笔名义上的贷款是指特定币种且特定数额，在未来特定的日期才能提取，并将持续一段时期。最为重要的是，这笔名义上的贷款将有固定的利率，该利率早在 远期利率协议签订日双方就确定下来了。在FRA中，虽然没有实际的借贷款发生，但是买卖双方在未来某以协定的时间内仍然需要参照市场利率和协议利率对整个 合约进行结算。结算额是协议一方对另一方进行补偿的金额。

2.在一份标准的利率协议中: (1)买方名义上答应去借款; (2)卖方名义上答应去贷款; (3)有特定数额的名义上的本金; (4)以某一币种标价; (5)固定的利率; (6)有特定的期限; (7)在未来某一双方约定的日期开始执行。

3.买方的意图:买方是一个名义上的借款人，他的借款不受利率上升的影响，当然若市场利率下降了，他还必须按既定的利率支付。买方可能是真的借款者，当然 买方也可能是利用远期利率协议的投机者。

4.卖方的意图:卖方也是名义上的贷款者，他将贷款或投资的利率也固定下来。因此卖方受到了利率下降的保护，当然利率上升时他也必须按既定的利率贷出。卖 方可能是担心将来会遭受利率下降而带来损失的投资者，也可能是没有真正头寸只希望从利率下降中获利的投机者。

5.远期利率协议交易之所以是"名义上"的，是因为它本身并不发生实际借贷行为，理解这一点是很重要的。尽管协议的一方或双方有借款或投资的实际行为，但 这必须要分别做出安排。远期利率协议只能避开利率波动的风险，这种保护是以支付现金交割额的方式来实现的，这个交割额是远期利率协议中规定的利率与协议到 期日市场利率之差。

6.例子: 假定某公司预期在未来三个月内将借款100万元，时间为6个月。为简单起见，我们假定借款者将能以LIBOR(London Interbank Offer Rates，伦敦银行业间协定利率)的水平筹措的资金，现在的LIBOR是6%左右。借款者担心未来三个月内市场利率会上升。若借款者什么也不做，3个月 内可能在借款时付出较高的利率。 为了避免遭受这种利率风险，在今天借款者就可以购买一份远期利率协议，期限6个月，时间自现在开始3个月内有效，简称3×9远期利率协议。这时一家银行可 能对这样的协议以6.25%的利率报价，从而使借款者以6.25%的利率将借款成本锁定。 现在假定市场利率在3个月后上升到7%。假若没有远期利率协议，借款者将不得不以市场利率借款，即7%借款。借款6个月后，他不得不多支付3750美元 〖1000000美元×(7%-6.25%)=1000000美元×0.0075=7500美元(一年)，半年就是3750美元〗。这就是远期利率协议产 生的原因。 按照远期利率协议的交易规则，这个借款公司将收到3750美元以补偿6个月100万美元美元借款的额外利息支付(7%-6.15%=0.75%)，这个清 算额正好冲销了较高的借款成本。因此该公司通过远期利率协议的交易锁定了其借款成本，降低了利率波动的风险。(反面例子)。 因此，远期利率协议交易不发生实际的资金借贷行为，最后只按利差结算。
没有实际借贷的话一定要注意控制投资风险，风险并不一定是损失，而是造成损失的可能性。
要进行投资利率风险的管理，需要对经济形势、货币政策进行研判，对损益有帮助的利率调整即将发生的时候，应该选择浮动利率的产品以增加收益或降低成本。对损益有损害的利率调整即将发生的时候，应选择固定利率产品，以锁定收益或成本，规避利率调整造成的损失。

❸ 1.为什么远期利率协议等价于一个浮动利率和一个固定利率的交换下面还有两个问题,希望知道的能告诉我,多谢

二。因为签订协议是签订了一个固定的利率，而未来的利率是不确定的，是浮动的。不管利率如何升高或下降，最终协议到期的时候都是以签订的那个固定利率来交易。所以是一个浮动利率和一个固定利率的交换
三。违约互换也是。违约互换的购买方一旦手中持有的债权，人家债务人还不上债了，都由信用违约互换的卖出方负担，所以购买方是无风险的，把风险转移给卖出方。

请采纳~

❹ 远期汇率协议，远期利率协议，计算方法不同吗

同学您好，因为currency涉及到两种货币，所以是全额交换，也等于把汇率锁定在了一个水平。 但是interest是一种货币，所以forward到期后，forward的双方只交换net的收益或损失。 这是两者settle的方式的不同。 关于basic risk：就是现货市场价格和期货市场的价格的差额我们叫做basic risk。并且期货到期时现货市场价格会等于期货市场价格。也就是basic risk等于0。我们假设basic risk是线性减少的。例如现在距离到期还有6个月。 我们要执行的时候距离到期还有2个月。那么执行的时候剩余的basic risk就是2/6 查看更多答案>>

❺ 关于远期利率协议

远期利率协议是协议双方约定在名义本金的基础上进行协议利率与参照利率差额支付的远期合约。协议利率为双方在合同中约定的固定利率，是对名义本金额的计息基础。

英文名: Forward Rate Agreement (FRA)
签订该协议的双方同意，交易将来某个预先确定时间的短期利息支付。用以锁定利率和对冲风险暴露为目的的衍生工具之一。其中，远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。
远期利率协议交易具有以下几个特点：一是具有极大的灵活性。作为一种场外交易工具，远期利率协议的合同条款可以根据客户的要求“量身定做”，以满足个性化需求；二是并不进行资金的实际借贷，尽管名义本金额可能很大，但由于只是对以名义本金计算的利息的差额进行支付，因此实际结算量可能很小；三是在结算日前不必事先支付任何费用，只在结算日发生一次利息差额的支付
金融机构使用远期利率协议（FRA）可以对未来期限的利率进行锁定，即对参考利率未来变动进行保值。

通过固定将来实际交付的利率而避免了利率变动的风险
利率用利差结算，资金流动量小，为银行提供了一种管理利率风险而又无需改变资产负债结构的有效工具
远期利率协议具有简便、灵活、不须支付保证金等优点

❻ 远期利率协议的计算

首先，计算FRA协议期限内利息差。

该利息差就是根据当天参照利率(通常是在结算日前两个营业日使用Shibor(工商银行、中信银行、汇丰银行等在彭博系统上提供人民币FRA报价用的参考利率是3个月期的Shibor)来决定结算日的参照利率)与协议利率结算利息差，其计算方法与货币市场计算利息的惯例相同，等于本金额X利率差X期限(年)。

其次，要注意的是，按惯例，FRA差额的支付是在协议期限的期初(即利息起算日)，而不是协议利率到期日的最后一日，因此利息起算日所交付的差额要按参照利率贴现方式计算。

最后，计算的A有正有负，当A>0时，由FRA的卖方将利息差贴现值付给FRA的买方；当A<0时，则由FRA的买方将利息差贴现值付给FRA的卖方。

(6)远期利率协议等价投资扩展阅读：

远期利率协议交易具有以下几个特点：

一是具有极大的灵活性。作为一种场外交易工具，远期利率协议的合同条款可以根据客户的要求“量身定做”，以满足个性化需求；

二是并不进行资金的实际借贷，尽管名义本金额可能很大，但由于只是对以名义本金计算的利息的差额进行支付，因此实际结算量可能很小；

三是在结算日前不必事先支付任何费用，只在结算日发生一次利息差额的支付

金融机构使用远期利率协议（FRA）可以对未来期限的利率进行锁定，即对参考利率未来变动进行保值。

❼ 远期利率协议的价值

计算你追问的那题，得到的结果：对于9个月后的合约名义借款人来说，合约的价值为：100*（e^（4.25%）-e^（3.5%））*e^（-4%*（15/12））=0.742。应该没算错，请指正。

❽ 远期利率协议中的borrowing和investing 是什么意思

borrowing：贷款
investing：投资
远期利率协议是协议双方约定在名义本金的基础上进行协议利率与参照利率差额支付的远期合约。协议利率为双方在合同中约定的固定利率，是对名义本金额的计息基础。英文名: Forward Rate Agreement (FRA)。
签订该协议的双方同意，交易将来某个预先确定时间的短期利息支付。用以锁定利率和对冲风险暴露为目的的衍生工具之一。其中，远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。
远期利率协议交易具有以下几个特点：一是具有极大的灵活性。作为一种场外交易工具，远期利率协议的合同条款可以根据客户的要求“量身定做”，以满足个性化需求；二是并不进行资金的实际借贷，尽管名义本金额可能很大，但由于只是对以名义本金计算的利息的差额进行支付，因此实际结算量可能很小；三是在结算日前不必事先支付任何费用，只在结算日发生一次利息差额的支付
金融机构使用远期利率协议（FRA）可以对未来期限的利率进行锁定，即对参考利率未来变动进行保值。

❾ 远期利率协议时怎样报价的

客户卖出远期利率协议是对将来投资的利率锁定在协定利率3.5041%,1个月后，三个月利率没有到达3.5041，则兴业银行要付差价给客户.如1个月后，三个月利率是2，兴业银行要付1.5041%给客户.支付金额为:
结算金=协议金额*1.5041%*3/12/(1+2%*3/12)