期货策略都失效了

1. 期货的对冲策略

我没有操作过标普，只操作过纳指，我叠加6月合约看了一下，标普指数和mini标普06的走势和联动性完全接近，而且相差值最大差是 正负100以内。你具体的问题不是很了解，你想怎样对冲？

2. 少了期货分析策略系统赢了世界又如何

世间万物，能量守恒。交易策略也不例外，对于量化交易者而言，面临的真正挑战是，你知道策略终有一天会老，但是你永远不知道是哪一天。

有的人认为未来行情是不断变化的，一套成熟稳健的交易策略，应该适用未来所有行情，不管是单边行情还是震荡行情。还有人认为，不同的行情应用不同的策略，即便是经过严格压力测试的交易策略，如果交易策略过了生命周期，这个策略就要重新审视，是否还继续具有稳健的获利能力。

在探讨这个问题之前，先看一个例子——自1985年成立以来至2005年，由乔尔·格林布拉特领导的哥谭资本(Gotham Capital)创造出了从700万美元到8.3亿美元，年均40%回报率的投资奇迹。

在2005年，乔尔曾出版一本仅有150页的小书《股市稳赚》中，他将自己的投资经验浓缩为一个简单易懂的 “ 神奇公式 ” ：从资产收益率高和市盈率低的综合排名中，选择前20-30只股票，形成一个组合，分别买入并持有一年后卖出。这个 “ 神奇公式 ” 其实就是一个简易的量化模型，如果遵循乔尔的投资方法，在1988年至2004年的17年间，投资者的投资组合回报率将达到30.8%，而同期标准普尔500指数的年复合回报率仅为12.4%。看起来很漂亮，但是，乔尔也不客气地指出了神奇公式的命门。

“ 神奇公式在每12个月测试期间，平均有5个月表现不如大盘。以一整年为计算期间，神奇公式每4年有1年无法打败大盘。每6年为一单位的测试期间，神奇公式有一次连续2年表现不如大盘。神奇公式测试的表现优异17年间，甚至会有一段时间连续3年表现不如大盘。”

连续3年表现不如大盘——这意味着，如果你依照神奇公式做一个量化对冲基金，你将遭遇连续3年的亏损。

试问，一个策略暂时失效时，你是否怀疑过策略到底是真的老了？还是暂时失效？你能扛得住吗？

策略的反身性

关于策略为什么会失效，最有代表性的解释应该是反身性。在《金融炼金术》这本书中，索罗斯在解释反身性理论的时候提到：当你观察市场并介入市场，市场就不是你原先研究的市场了。

也就是说，市场中某一种交易策略持续有效时，就会有越来越多的这类策略加入到市场中来，原本有效的策略慢慢会变得无效。相反，当失效的交易策略经过一段时间，越来越多人放弃这种交易策略的时候，那么这种暂时无效的策略慢慢会变得有效。就这样周而复始。

必要的成本

“ 你可以赢得下一场比赛，但你不能赢下所有的比赛 ”。有时候应该坚决入场，有时候应该什么都不做。作为一个量化交易者，应该天衣无缝的执行自己的交易策略，如果不严格执行，一旦出现大幅回撤，你都不知道究竟是交易策略有问题，还是自己没有遵守交易策略。

客观的说，一个关乎于交易胜败、生死存亡的问题，也是一个难以完美解决的问题。无论你的交易策略是基于什么假设，无论采用哪种方法，当这个假设不存在的时候，就必定要付出代价，没有人会在策略失效之前提早发现它失效，这是一个必要成本。

尽管我们无法精确判断交易策略是否真正失效，也不能判断交易策略是否在会在暂时失效后变的有效，但我们仍然可以采取一些方法，应付可能的情况。

如何应对

当我们判断交易策略是否还有效时，首先要面对的第一个问题是这个策略是暂时失效？还是永久失效？

面对这个问题，我可以用**度去审视，比如：

1、回撤已经超过回测时的最大回撤的1.2倍。

2、单日最大亏损超过回测时的1.2倍。

3、单周最大亏损超过回测时的1.2倍。

4、平均利润低于回测时的0.8倍。

5、失败次数持续上升。

实盘中，上述一个或多个现场出现时，就要小心了，可能是策略阶段性暂时失效，也可能是永久失效。如果出现这种情况，先把策略下架，并继续使用模拟盘进行验证，直到模拟盘通过测试。

交易理念

交易市场是一个复杂的生态环境，在稳定的环境中，复杂的交易策略更有韧性，复杂的交易策略也优于简单的交易策略。但是一旦这个生态环境发生变化，复杂的交易策略更容易失效。

一个稳健的交易策略有三大要点：一是交易策略可以适应大多数不同的市场状态；二是交易策略保持简单，简单的策略不容易受到市场环境变化的影响。三是风控简单。

一种交易策略在特定的时期表现优越，就越不能适应未来的环境。获利速度与稳健性是相对立的，在微观上都有效的交易策略，在宏观上是弱效的。所以，一种长期有效的交易策略，在特定的时间内都是非常平淡的。

如果时间足够长，无论哪种策略终究有一天会失效，就如永动机一样，市场上不可能存在万古常新的交易策略。无论你花了多少精力、多么有信心，请做好接受失败的准备。因为这是交易的一部分，否则请远离它！

原文：有没有万古常新的交易策略？

3. 期货策略上，这句话怎么理解

就是说，一定时期内，对市场前景非常不看好，
建议尽量“沽空”，等到市场下挫的以后，再补仓。

4. 炒期货两年多了，依然亏钱，还要坚持那

笔者作为期货量化对冲机构

这样跟你讲

如果你就是热爱期货 那么可以进行系统性学习

从期货的来源开始了解

然后去了解每一个产品的属性

影响价格波动的因素

等这些全部掌握好再去制定交易策略

你能把它当作事业去做 就一定能赚到钱

如果你不具备专业能力 又不愿意去学习

那么就放弃吧

总结：

期货是目前国内投机最佳的产品 没有之一

而起今年股市崩盘 大批量资金流入期货

今年也是我们机构收益最高的一年

5. 期货交易策略为什么只适合一两个品种

因为不同的品种走势特性都不相同，一个策略不一定适合全部品种。

6. 请教各位朋友，有谁知道不知道和讯期货策略正文不显示了

可能需要付费才能显示，做期货最好自己实盘小资金不断反复实验

7. 为什么有人说期货交易策略会失效

期货的风险很大，比股票大，不敢冒险？无可否认，期货特有的保证金交易，用10%的资金能操作100%的买卖

8. 什么是期货策略（上）

《期货策略(上)》内容简介：自2010年4月16日股指期货正式推出以来，“期货”开版始越来越频繁地权出现在各种媒体上，“什么是期货？该如何操作？”成了许多股民，甚至普通人越来越关心的问题。《期货策略(上)》的作者为期货行业的资深人士，从专业的角度、用通俗的语言解除了许多读者心中的疑团。通过这《期货策略(上)》，您将了解到如何在市场中更好地规避风险、怎样才能跑赢市场。《期货策略(中)》，点击查看

9. 为什么我期货做了一年，每次都亏残废

放弃预测市场，找突破点位，触底回升点位，轻仓介入，验证假设，浮盈加仓，亏损绝对不要加仓，严格止损，发生不正常的市场动作比如（大幅度回调）不要在乎自己之前浮盈多少，出局观望。

10. 有人看过期货策略吗

期货策略取决于：
1，对基本面的预测；
2，技术面对基本面预期的当前判断；
3，根据自己行业经验，对技术面的判断进行决策；
所以期货的策略其实就是对期货的操作经验。
我个人认为，最好最简单的策略就是：
趋势来时，跟之随之，趋势无时，静之观止；