桥水基金管理公司(Bridge water)由Ray Dalio在1975年创建,是目前全世界规模最大的对冲基金之一。桥水的全天候基金(Bridewater All Weather Fund)是该公司的主要基金产品之一,截止2016年年中该基金大约管理600亿美元左右的资产规模。
全天候策略的目的是向投资者提供一套旱涝保收的投资方法,不管是经济处于扩张,收缩或者萧条的不同周期,该策略都能给予投资者不错的回报。全天候策略基于Ray Dalio自己提出来的理论基础,叫做Risk Parity(风险平价)。风险平价的意思是在资产配置中包括不同的资产(比如股票,债券,黄金等),并保持这些资产被分配到的风险保持均衡。
根据桥水公司公布的对于全天候策略的解释的文件显示,全天候策略将基金面临的风险分为四大类:经济增长,通胀,经济萎缩,通缩。为了应对这些不同经济周期的风险,该策略配置了不同类型的资产,每个资产受到的风险配重为1/4。比如为了应对通胀风险,该投资组合需要持有防通胀债券,大宗商品和发展中国家债券。
注意这里指的1/4不是这些资产的市值配重,而是他们的风险配重。由于股票的波动率比较高(风险比较大),而债券的波动率比较低(风险比较低)。那么在全天候策略中,为了平衡股票和债券之间的风险差异,在配置中我们需要极大的增加债券的配重。
需要提醒投资者的是,全天候策略并不是严格全天候的。举个例子来说,桥水全天候在2013年的回报是负3.9%,而同年美国股票的回报为+30%左右,巴克莱全球债券指数回报为负2%左右。也就是说,在2013年,无论和债券比,还是和股票比,桥水全天候的回报都更加糟糕。
桥水基金推出的全天候策略,其投资的门槛是比较高的。由于桥水是对冲基金,因此只有高净值个人投资者才有资格购买他们的基金。而由于桥水的规模非常大,一般只对大型机构或者投资额度非常高的超高净值个人投资者开放,这也导致很多普通投资散户无法购买到全天候策略基金。因此很多投资者比较关心的问题是:桥水的全天候配置策略能否复制?
当然,桥水作为全世界最大的对冲基金之一,有非常雄厚的资金和人才资源,因此想要完全复制其旗舰产品,全天候基金是不可能的。一家好的基金,其优势不光在于他们开发出来的过去的产品,更重要的是其不断创新的能力。如果投资者去购买全天候基金,看重的可能并不只是他们过去的业绩,而是他们持续创新,改进产品的能力。
但是对于绝大多数被对冲基金投资门槛排除在外的投资者来说,依照上面提到的资产组合方式,通过指数基金ETF来设计一个简单的全球资产配置组合,也能达到接近桥水全天候基金的回报和风险,那么这样的投资组合就能够给一些投资者带来价值。最重要的是,要达成这些投资组合并不那么复杂,有一些金融知识的朋友甚至可以自己动手DIY。为自己建立一个度身定做的全天候资产配置策略,这难道不是一件很酷的事么?
⑵ 嘉实基金管理有限公司的“全天候多策略”投研体系怎么样
此前,在全复国社保基金理事制会2017年度境内委托投资管理人考评结果中,嘉实基金在基本面单项考评中获评A档,两个社保委托组合获评“社保组合综合考评A档”,此为社保考评结果的最高档。社保基金肩负着在人口老龄化高峰时期对社会保障支出进行补充的重要使命,考核过程十分严格。嘉实能取得这样的成绩,正说明了其投研体系的实力。
⑶ 南方全天侯fof基金a类和c类的区别
区别在于一些基金费率上面,A类申购需要交申购费用,赎回需要交赎回费用,专但是没
有销售服务属费用 。C类申购不需要交申购费用,赎回需要交赎回费用,中间还需要交一
个销售服务费0.60%(每年)。
⑷ 全天侯是什么意思
全天候(all-weather)
(1)包括所有复杂天气在内的各种气象条件。
(2)泛指昼、夜和各种气象。
(3)在航空用语中,全天候特指“四种气象飞行”。
主要用于航空领域。例如,全天候飞机、全天候飞行员等。在实际飞行活动中,全天候是目视气象条件和仪表气象条件(原指昼间和夜间的简单气象条件与复杂气象条件四种天气)的总称。每一种天气情况,都有具体的标准。是根据云底层高和能见度的影响使飞行员能否看清地标或发光点来划分的。可见在实践中人们常说的全天候,仅是天候的一部分。不受任何天候影响的全天候飞机还没有出现,有待于科学技术的进一步发展。
⑸ 南方全天侯策略005215何时可以赎回
招商银行有代销该支基金,该基金目前还在认购期内,若您是昨天下午3点后购买的,现在可以操作撤单。
若昨天下午3点之前购买的,只能等认购期结束,基金进入封闭期,再等封闭期结束后,才能操作赎回。
⑹ 南方全天侯fof基金a类和c类的区别是什么
区别在于一些基金费率上面,A类申购需要交申购费用,赎回需要交赎回费用,但是没
有销售服务费用 。C类申购不需要交申购费用,赎回需要交赎回费用,中间还需要交一
个销售服务费0.60%(每年)。
⑺ 北京全天候投资顾问有限公司怎么样
简介:注册号:****所在地:北京市注册资本:200万元法定代表:陆慧瑗企业类型:有限责任公司(自然人投资或控股)登记状态:在营登记机关:顺义分局注册地址:北京市顺义区府前东街2号1号楼
法定代表人:陆慧瑗
成立时间:2009-03-17
注册资本:200万人民币
工商注册号:110113011778510
企业类型:有限责任公司(自然人投资或控股)
公司地址:北京市顺义区府前东街2号1号楼