广义信贷债券投资包括

『壹』 银行理财纳入“广义信贷” 到底是啥意思

银行理财算表外业务，没有体现在银行资产负债表里。银行理财本质上也应该是银行的负债，理财对应的投资产品也应该是银行的资产。就是把银行所有的对外投放的资产都纳入到信贷投放规模里。有利于国家监控银行投放的总规模，便于监管和宏观调控政策更准确。

『贰』 表外理财纳入MPA广义信贷有何影响

央行决定正式将表外理财纳入广义信贷范围。这可以说是加强和完善我国宏观专审慎管理属的又一重要决定和政策选项。对表外理财强化监管和加强宏观审慎评估，既有利于表外理财资金用于支持实体经济，又有利于金融业去杠杆，抑制资产泡沫，防控金融风险。具体而言，MPA作为一套打分体系，央行给银行打分。
MPA打分体系中包括很多指标，每个指标按银行自身打分，最后所有指标得分加总后，评出总成绩，分为ABC。
将表外理财纳入MPA，主要的影响还是中小银行，MPA中广义信贷增速同比的标准是M2目标增速+22%，也就是35%。若超过这一指标将导致该项指标得分为0，总成绩为C。而今年上半年中大型国有银行这一指标普遍控制在20%以下，在考核边缘线的主要是诸如民生银行、南京银行等。从银行理财规模增速来看，城商行6月末较年初增长高达21.82%，股份行增长9.89%，国有大行增速最慢，为3.81%。
因此这些银行确实需要压缩广义信贷的扩张才能达到央行考核的最低标准，若压缩的话，目前来看，只有债券是最容易压缩的，非标可能等其到期然后不再续做。

『叁』 表外理财纳入MPA测算会有约束作用吗

MPA考核中，要求广义信贷增速与目标M2增速偏离不超过22%。今年M2目标为13%，意味着广义信贷增速最高不得超过35%。这对于资产规模翻倍增长的城商行等银行约束很大，但对于大中型银行没有太大影响。据财新记者了解，如果按一定权重系数算，个别过去理财增长过快的银行如民生、兴业、平安、南京、浦发、中信银行等，均可能超标。

表外监管不易

对于银行表外理财，央行内部称之为“类信贷”，即视为银行体系对外部提供的信用。

银监会近年已出台多项政策逼迫银行资金从表外转回表内，但成效不大。

前述接近央行人士指出，“银行很难从表外转回表内，并非因为合意贷款规模限制，而是因为信贷监管指标的诸多制约。”

银行多有苦衷。一位银行信贷部门人士称，如果表外资金转表内就会涉及提风险拨备，信贷项目的风险资本占用是100%，“尤其是表外资金大部分是投向平台和房地产，一旦转回表内，资本充足率就不符合要求了，而资产证券化及表外项目风险资本占用分别了20%、25%。此外，如果表外资金回表内，意味着信贷总规模增加了，就无法完成银监会要求的对小微企业贷款‘三个不低于’的要求。”

前述接近央行人士亦坦承，表外理财纳入MPA之后，可能有一些重复计算。比如，表外理财对接特殊目的公司（SPV），同时反映在其同业投资和债券投资方面，在数据统计上，表外理财以及同业投资都要计算，可能虚增广义信贷规模。“不过，目前交叉金融形式已非常复杂，只能按照大口径估算，把可能想到的都算进去；而且MPA对单个银行影响不大，在宏观意义上的作用更大一些。”

不过亦有多位业内人士认为，由于目前MPA尚未对银行监管有特别强硬的约束，短期内实质性影响不大。财新记者获悉，MPA已经评估了两个季度，但为避免对市场形成扰动，并未公开发布结果，只是背对背地通知了各家银行；相关的激励约束机制也尚未启动，央行打算观察完善一段时间后再采用。

真正要对表外理财形成硬约束，尚待银监会理财新规的落地。7月底，银监会表示在研究《商业银行理财业务监督管理办法》，但迄今还未正式发布新规。

『肆』 如何理解宏观审慎评估体系

一、关于MPA的几个核心要点
(一)广义信贷
广义信贷是MPA中的一个重要概念，它是与贷款相对而言的，意指更大范围的信贷，但并不是严格意义上的统计指标。目前，存款类金融机构广义信贷的界定范围包括贷款、债券投资、股权及其他投资、买入返售资产以及存放非存款类金融机构款项等资金运用类别，基本上比较全面地囊括了银行体系的信用投放渠道。
过去，央行在货币信贷调控中主要关注贷款，因为当时贷款占据了货币信用创造的绝大部分。但随着金融创新和金融市场快速发展，金融机构资产负债类型趋于多元化，仅盯住贷款越来越难以有效实现宏观审慎政策目标。例如，债券投资、股权及其他投资这两项合计目前已占金融机构资金运用的大约1/4，这些业务的重要性已不可忽视，对其存在的风险也应当有效识别与防范。因此，有必要将关注点延伸至广义信贷，以更全面有效地反映银行体系的信用投放和货币派生情况，防范系统性风险。
(二)资本约束
引导金融机构建立并强化以资本约束为核心的稳健经营理念是MPA的重要目标之一。风险与信用如影随形。金融机构作为高杠杆经营的信用机构，极易产生过度扩张的冲动，也更容易招致风险。以资本约束为核心，就是要通过建立有效的资本约束机制，促使金融机构加强资本管理，实现资产扩张与资本水平之间的有效平衡，保证有足够的风险损失吸收能力。强调资本约束，意味着“有多大本钱做多大生意”，这对于预先防范系统性风险的积累是很有必要的。
MPA主要通过资本约束金融机构的资产扩张行为，重点指标是宏观审慎资本充足率。该项指标在结合中国实际的基础上，体现了巴塞尔Ⅲ资本框架中逆周期资本缓冲、系统重要性附加资本等宏观审慎要素。其中，逆周期资本缓冲与宏观经济形势和经济增长的合理需要等因素密切相关，简而言之，一家金融机构广义信贷增速超过趋势水平(与目标GDP、CPI增幅相关)越多，就需要持有越多的逆周期资本，宏观经济热度越高，也需要持有越多的逆周期资本；系统重要性附加资本则取决于金融机构自身的系统重要性程度。如果金融机构的实际资本水平低于宏观审慎资本要求，往往意味着广义信贷增长过快，资本水平不足以覆盖其风险。这时要么需要适当控制广义信贷增长，要么需要补充更多资本金。
(三)自律管理
从差别准备金动态调整机制“升级”为MPA，其中很重要的一个转变是由事前引导转为事中监测和事后评估。经过一段时间的磨合和适应，金融机构对MPA的指标体系和评估要求已经能够较好把握，对其中绝大多数指标也能进行自我评估。一方面，坚持以资本约束为核心，更多是要发挥金融机构的自我约束作用，自身建立起严格的资本约束机制。另一方面，由事前引导转为事中监测和事后评估后，金融机构在很多指标的把握和监测方面增强了及时性和可控性，对一些潜在的不审慎情况更加依靠金融机构自我发现并及时改进，这就要充分发挥金融机构的自主性，主动做好事前准备、事中监测，并及时结合最新数据进行预评估与业务安排，加强自律管理。
(四)弹性和柔性
MPA有较强的弹性和柔性。对金融机构而言，评估结果分为ABC三档，每一档内部都有一定的空间。金融机构可以根据自身情况选择力争上游或者维持中庸，各项指标的组合可能是多种多样的，不要求整齐划一，也不太会出现因为某个阶段某项指标略微不足就跌入C档的情况。特别是在满足资本约束的前提下，金融机构在广义信贷内部各个细项资产类别之间进行摆布调整时，拥有更大的自主性和灵活度。
评估完成后，人民银行会与金融机构充分沟通评估结果，鼓励评估良好的机构继续保持稳健，督促评估不佳的机构加强审慎经营，合理把握业务节奏。原则上人民银行不希望金融机构进入C档，但对于一些特殊因素也会予以充分考虑，并给予金融机构一定的时间进行调整和改进。
(五)七大方面
MPA将单一指标拓展为七个方面的十多项指标，兼顾量和价、间接融资和直接融资，以更加全面地对风险进行综合评估。具体来看:一是资本和杠杆，主要通过资本约束金融机构广义信贷的扩张。二是资产负债，主要考察广义信贷增速是否超过某些特定的阈值，也纳入了对金融机构负债结构的稳健性要求。三是流动性，鼓励金融机构加强流动性管理，使用稳定的资金来源发展业务，提高准备金管理水平。四是定价行为，评估金融机构利率定价行为是否符合市场竞争秩序等要求，特别是对非理性利率定价行为作出甄别。五是资产质量，主要关注金融机构资产质量是否有异常的下降。六是跨境融资风险，适应资金跨境流动频繁和跨境借贷增长的趋势，未雨绸缪加强风险监测和防范。七是信贷政策执行情况，鼓励金融机构支持国民经济的重点领域和薄弱环节，不断优化信贷结构。
二、关于市场对MPA关注较多的几个问题
(一)MPA是否贷款规模管理?
有观点认为，MPA实际上仍然是贷款规模管理，不利于现阶段稳增长政策的大力实施。
根据前文所述，MPA要求金融机构的信贷扩张应当符合经济增长的合理需要及其自身的资本水平，这并非贷款规模管理。换言之，金融机构想放多少贷款、做到多大规模，主动权在其自身，但必须有一个前提，就是坚持以资本约束为核心，确保资本水平足以支撑其大展宏图。如果金融机构的资本水平不足，无法支撑其期望达到的业务规模，却不抓紧从补充资本入手，反而不管不顾继续扩张，那就是“贪心不足蛇吞象”，不符合审慎经营的要求，早晚要吃大亏。国际金融危机中一些知名金融机构的教训仍历历在目。金融机构尤其是银行本身就具有高杠杆特征，更应当严格遵守资本约束要求，把好风险这道关口，这也是可持续地支持实体经济所需要的。
(二)MPA会挤压流动性?
有观点认为，MPA会对流动性造成挤压，影响非银金融机构的流动性管理，还会放大季节性时点冲击。
目前，MPA实施范围主要是存款类金融机构，如将其视为一个整体，存款类金融机构之间的同业往来是可以被轧差抵消掉的。基于这个考虑，广义信贷并没有包括对存款类金融机构的拆放款项和买入返售债券资产。
但对于证券、保险、基金等非存款类金融机构而言，其属于银行体系之外，本身就是货币信贷扩张的受体。近年来，非存款类金融机构快速发展，其中有些机构高杠杆经营现象突出，已经成为防范系统性金融风险不可忽视的重要领域，有必要引导这些机构加强杠杆管理和风险防范，把过高的杠杆调整到合理的水平。MPA实施后，存款类金融机构在向非存款类金融机构提供信贷资金时，会更加注重风险管理和资本的合理分配，一些杠杆过高、过度依赖同业负债的非存款类金融机构如果仍然固守高杠杆理念，感受到一些流动性压力和制约也是正常且合理的。
受统计频率和成本等因素影响，目前MPA主要按月监测、按季评估，使用的主要是月末、季末数据，这难免会产生一定的时点效应。但随着金融机构对MPA评估规则更加熟悉，预计这种影响会逐步减弱。此外，我们也在考虑借鉴国内外平均法统计和考核的经验，研究将这类方法在MPA中运用的可行性。
(三)MPA会加速表外扩张?
有观点认为，MPA关注广义信贷后可能加速金融机构表外资产扩张。
MPA从关注贷款转为关注广义信贷，能够有效缓解金融机构在表内通过腾挪资产等手段规避调控要求的情况，使金融机构表内资产扩张更加平稳有序。但部分金融机构为规避MPA要求，也的确存在将原先表内业务转移至表外处理的可能性。近年来，金融机构表外业务快速发展，已成为一个不容忽视的风险领域。MPA设计时对表外业务已有所考虑，比如杠杆率、资本充足率、委托贷款等指标都在一定程度上涉及表外业务及其风险的衡量。随着监管体制、统计和信息收集等条件的完善，未来MPA对表外业务的规范还会进一步加强。我们将继续深入研究，探索将表外业务风险防范与宏观审慎评估相结合的路径，进一步规范并引导金融机构表外业务的有序发展。
总体而言，我国宏观审慎政策框架的构建仍然处于研究探索和不断完善的过程之中。而且与国外相比，我国宏观政策工具箱更加庞大，内涵更加丰富，实际承担的任务也更多。应该说，MPA兼具了货币政策工具和宏观审慎政策工具的属性。人民银行将在实施过程中汇集各方智慧，不断总结完善，使之更好地发挥作用。

『伍』 央行宏观审慎评估体系是个啥 有什么好处

央行宣布从2016年起将现有的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制升级为宏观审慎评估体系（MPA）。
MPA体系的主要构成：重点考虑资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面，其中资本充足率是评估体系的核心
MPA关注广义信贷，将债券投资、股权及其他投资、买入返售等纳入其中，以引导金融机构减少各类腾挪资产、规避信贷调控的做法。同时利率定价行为是重要考察方面，以约束非理性定价行为。
MPA按每季度的数据进行事后评估，同时按月进行事中事后监测和引导。
当前混业经营以及金融创新使得现有的一行三会监管模式显得捉襟见肘，无论是今年股市的大调整以及2013年钱荒，实质都有监管不力的因素。次贷危机的爆发实际上也是监管者不重视宏观审慎监管而引发的。在经济下行过程中，区域性及系统性金融风险上升，加强微观审慎监管的同时，更要加大宏观审慎监管的力度，MPA体系的建立非常具有必要性和紧迫性。
总体来看，MPA体系的建立，有助于提升监管机构间的协调效率，更好的降低社会融资成本，提高货币政策向实体经济的传导效果，同时更有力的防范系统性金融风险。
后续需要关注的是：MPA体系涉及的七大指标体系的细化及后续监管；广义信贷替代狭义信贷之后，对全年信贷额度、M2增速目标的影响。
兴业宏观：关上歪门，开了个正窗
央行开会部署完善宏观审慎政策框架，提出“宏观审慎评估体系（MPA）”，我们觉得以下几点比较有意思：
1) 提出“广义信贷”，加强对银行资产端的监管；
2) 强调“利率定价行为”，在存贷利率作为政策利率指示意义下降背景下，加强对银行负债端的监管；
3) 指出“加强逆周期调节”，进一步理顺信用派生过程，在加强对银行资产、负债监管下，推动银行表外转表内。
扩大信贷概念，加强对银行资产端的监管
银行资产在金融机构中占大头，各种各样的加杠杆、逃避监管的融资方式，都或多或少跟银行资产有联系。此次会议扩大信贷的概念范围，提出“广义信贷”，把债券投资、股权及其他投资、买入返售资产等都包进来，可以规范那些借道这些资产加杠杆的行为，加强对银行资产端的监管，防止信用风险的过度积累。
关注银行利率定价行为，加强对银行负债端的监管
由于完全放开了存贷利率的上下限，存贷利率作为政策利率的指示意义下降，同时银行对银行负债端的影响也减弱，央行面对如何去有效影响实体经济利率的问题。央行的货币政策框架需要做改变，一种可能是像欧美等的成熟央行那样用银行间的短期利率作为政策利率，这就需要市场去形成各种期限的利率，并完成短端利率向长端的传导。这个过程其实就是利率市场化的过程，银行做为当前这个利率形成的主要参与者，强调其“利率定价行为”，一方面加强了对银行负债端的监管，另一方面也是对新的货币政策框架的准备。
进一步理顺信用派生过程，推动银行表外转表内
从整体上来看，外汇占款增长下平台、对表外融资的监管也加强，这就导致在一段时间内贷款在社会融资里的作用上升。虽然接下来直接融资的比重会逐渐上升，但当前贷款仍占主要地位。无论从稳定经济还是从防止爆发系统性信用风险来看，信贷都需要保持宽松力度。今年取消贷存比限制、央行逐渐转向投放长期资金等，都是不断理顺信贷派生的过程。会议中提出的MPA体系强调了“加强逆周期调节”，也是为宽信用创造进一步松绑。而且，前面提到的对银行资产端、负债端都加强监管，也会推动银行表外转表内，信贷渠道的顺畅，也起到了“关上一扇门、打开一扇窗”的作用。
整体上看，央行倾向加强对银行资产、负债两端的监管，进一步压缩不规范融资的空间，同时，又进一步理顺了信贷派生渠道，让宽信用发挥更大作用。

『陆』 商业银行有哪些业务这些业务有哪些具体内容

以下为商业银行的所有业务：

（一）支付结算类中间业务，包括国内外结算业务；

（二）银行卡业务，包括信用卡和借记卡业务；

（三）代理类中间业务，包括代理证券业务、代理保险业务、代理金融机构委托、代收代付等；

（四）担保类中间业务，包括银行承兑汇票、备用信用证、各类银行保函等；

（五）承诺类中间业务，主要包括贷款承诺业务；

（六）交易类中间业务，例如远期外汇合约、金融期货、互换和期权等；

（七）基金托管业务，例如封闭式或开放式投资基金托管业务；

（八）咨询顾问类业务，例如信息咨询、财务顾问等；

（九）其他类中。

(6)广义信贷债券投资包括扩展阅读

法律性质

特许制

商业银行由国家特许成立，发放银行经营许可证的部门是国务院银行业监督管理机构。特许审批过程主要是：首先由申请人提出申请，然后由中国银监会予以审查。

形式审查要弄清各种申请文件、资料是否齐全，是否符合法律规定；实质审查要弄清申请人是否符合各项经营商业银行业务的条件。审查通过后，由申请人将填写的正式申请表和法律要求的其他文件、资料，报中国银监会特许批准并颁发经营许可证。

值得一提的是，特许批准的权力完全属于国家，符合成立商业银行的各项条件也并不意味着一定能取得经营许可证。

『柒』 秦子琦金融市场 广义：指一切进行资金交易的市场，既包括以金融机构为中介的间接融资，也包括资金供求者之

金融市场

广义：指一切进行资金交易的市场，既包括以金融机构为中介的间接融资，也包括资金供求者之间的直接融资

信用的特征

信用是以偿还和付息为条件的借贷行为
信用是价值运动的一种特殊形式
信用关系是债权债务关系

再贷款和再贴现

再贷款：指商业银行在短期资金较紧张时向中央银行的借款
再贴现：指商业银行为了应付短期资金需要将客户贴现的票据向中央银行再进行贴现的业务

《巴塞尔协议》

关于统一国际银行的资本衡量和资本标准的协议

金融工具

能够证明债权债务关系、资金交易金额、期限、价格的书面文件。

资本市场

长期资金市场，主要包括股票市场、债券市场、投资基金市场

同业拆借

互相融通短期资金

M2=M1+企业定期存款+城乡居民储蓄存款+外币存款+信托类存款

货币制度

简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系、与组织形式

投资基金

是一种集合投资方式，它通过发行一种份额（称为基金单位），集中若干投资者的资金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具的投资，以获得投资收益和资本增值。

回购协议

是按照交易双方的协议，由卖方将一定数量的证券卖给买方，同时承诺若干日后按照约定价格将该种证券如数买回的协议。

中央银行

是一国金融体系的核心，是制定和执行国家金融政策法令，监管金融机构与金融市场，发行货币的金融管理机关。

商业银行

是依照《中华人民共和国商业银行法》和《中华人民共和国公司法》设立的吸收公众存款，发放贷款，办理结算等业务的企业法人

利息率

指在借贷期内所获得的利息额与借贷本金的比率。

股票收益率=（股票卖出价—股票买入价+股利收入）÷股票买入价×100%

债券市场

指新发行各种债券以包销或承购等方式易手的市场。

存款准备金制度

是指把缴纳准备金的对象、范围、比例、罚则等以法律或条例的形式，作出若干规定，使其成为银行业共同执行的准则。

金融期权

指在未来特定的期限内，按照特定的协议价格买卖商品的选择权。

货币政策
采取的各种控制和调节货币供应量与信贷数额的方针和措施的总称

商业信用
指企业之间互相提供的与商品交易直接相联系的信用

商业票据
指由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据

大额可转让定期存单
是银行发型的定期存款凭证

特点：不记名、金额大、期限较短（一般为3~6个月）、不能提前支取但可以转让流通。

银行信用
是银行以及其他金融机构，以货币的形式提供给其他单位或个人的信用

国家信用
又称为政府信用，指以国家作为债务人的信用，即国家以债务人身份发行国债，筹集资金的一种借贷行为。

消费信用
是工商企业、银行及其他金融机构以消费品为对象，向消费者提供的信用。

个人信用
是授信方和受信方之间遵守契约能力的约定

高利贷
指索取特别高额利息的贷款

股权信用融资

金融工具的全部特征
偿还性：指金融工具发行的主体按期还本付息的特征
流动性：又称为变现能力，指金融工具迅速变现为货币而不致遭受损失的能力
风险性：又称为本金的安全性，指金融工具的购买者收回本金的可能性

『捌』 表外理财业务纳入“广义信贷”为什么利好股市利空债市

根据央行解释，广义信贷应当包括下面五项：1、央行口径各项贷款余额2、债券投资3、股权及其他投资4、买入返售资产5、存放非存款类金融机构款项。
由于银行发行的表外理财业务具有隐含的保本的担保责任，因此，银行自身发行的理财产品主要以债券或银行间市场债务产品为主要投资对象。而将广义信贷做为MPA范围，将会使表外的债券资产同其他资产一样计入增长速度，迫使银行综合考虑资产结构，进而降低对债市资产的需求。债市收益率相对会出现下降，资金会进行转移，而股市就是吸收出走资金的一个主要渠道。

『玖』 风险投资包括那种方式

如下：

『拾』 什么是宏观审慎评估体系 什么是表外理财业务

2015年12月29日央行宣布从2016年起将现有的差别准备金动态调整和合意贷款管内理机制升级为宏观审慎评估体容系。为进一步完善宏观审慎政策框架，更加有效地防范系统性风险，发挥逆周期调节作用。这除了表明中央将加强对宏观金融风险的评估管理外，也似乎预示着以央行为中心建立综合监管体制的方向更加明确。
MPA体系的主要构成：重点考虑资本和杠杆情况、资产负债情况（balance sheet)）、流动性、定价行为（pricing behavior）、资产质量（asset quality）、外债风险（foreign debt risk）、信贷政策执行等七大方面，其中资本充足率（capital adequacy ratio）是评估体系的核心。
MPA关注广义信贷，将债券投资、股权及其他投资、买入返售等纳入其中，以引导金融机构减少各类腾挪资产、规避信贷调控的做法。同时利率定价行为是重要考察方面，以约束非理性定价行为。
MPA按每季度的数据进行事后评估，同时按月进行事中事后监测和引导。