投资人为什么选择可转债投资

㈠ 对于筹资者和投资者来说,可转换债券筹资的优缺点

对投资者：
1．可转换债券使投资者获得最低收益权。
2．可转换债券当期收益较普通股红利高。
3．可转换债券比股票有优先偿还的要求权。
对筹资者：

优点：可以快速获得融资
缺点：定期支付利息，转股后影响企业的控制权

㈡ 普通个人投资者如何投资可转债

方法：
可转债购买对于大多数投资者来讲还比较陌生，投资者可通过几种方式直接或间接参与可转债投资。
第一，可以像申购新股一样，直接申购可转债。具体操作时，分别输入转债的代码、价格、数量等，最后确认即可。可转债的发行面值都为100元，申购的最小单位为1手1000元。业内人士表示，由于可转债申购1手需要的资金较少，因而获得的配号数较多，中1手的概率较申购新股高。
第二，除了直接申购外，投资者通过提前购买正股获得优先配售权。由于可转债发行一般会对老股东优先配售，因此投资者可以在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行使配售权，获得可转债。
第三，在二级市场上，投资者只要拥有了股票账户，也就可以买卖可转债。具体操作与买卖股票类似。
可转换债券是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
可转换债券 是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。
可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。
可转换债券 英语为：convertible bond（或convertible debenture、convertible note）。公司发行的含有转换特征的债券。在招募说明中发行人承诺根据转换价格在一定时间内可将债券转换为公司普通股。转换特征为公司所发行债券的一项义务。可转换债券的优点为普通股所不具备的固定收益和一般债券不具备的升值潜力。
可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。

基本收益
当可转债失去转换意义，就作为一种低息债券，它依然有固定的利息收入。如果实现转换，投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。

最大优点：
可转债具备了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。此外，可转债比股票还有优先偿还的要求权。
投资风险：
投资者在投资可转债时，要充分注意以下风险：
一、可转债的投资者要承担股价波动的风险。

二、利息损失风险。当股价下跌到转换价格以下时，可转债投资者被迫转为债券投资者。因可转债利率一般低于同等级的普通债券利率，所以会给投资者带来利息损失。第

三、提前赎回的风险。许多可转债都规定了发行者可以在发行一段时间之后，以某一价格赎回债券。提前赎回限定了投资者的最高收益率。最后，强制转换了风险。
投资方略(你说的运用)：

当股市形势看好，可转债随二级市场的价格上升到超出其原有的成本价时，投资者可以卖出可转债，直接获取收益；当股市低迷，可转债和其发行公司的股票价格双双下跌，卖出可转债或将转债变换为股票都不划算时，投资者可选择作为债券获取到期的固定利息。当股市由弱转强，或发行可转债的公司业绩看好时，预计公司股票价格有较大升高时，投资者可选择将债券按照发行公司规定的转换价格转换为股票。

㈢ 可转债投资的可转债投资的优势

可转债作为一种介于普通债券与普通股票之间的混合证券，首先其作为公司债券来说可以还本付息保证本金的安全；其次投资者拥有在转股期内按转股价格将其转换为基准股票的权利，从而可在基准股票市价超过转股价后的上涨中享受高于普通债券的收益。因此，对投资者而言,可转债是一种兼顾收益和风险的理想的投资工具，投资可转债具有一定优势。
（一）可转债投资具有“进可攻、退可守”的优势。可转债对投资者来说是“有保证本金的股票”。如果发行公司业绩增长良好，股票价格上涨，投资者可以将可转债转换为基准股票，获得出售股票的收入或获得股息收入，以分享股价上涨带来的超额回报；如果股票价格下跌，投资者可以持有可转债至到期日获得稳定的本金与票面利息收益，或执行回售权回售给发行公司，领取利息补偿金的保底受益。
（二）可转债在股市上涨时有接近于股票的回报率。普通债券的票面利率一般情况下是固定的，比如2000年发行的鞍钢转债，当时发行的普通债券收益大概每年在4%左右，而鞍钢转债上市半年之内曾经高达151元，这样投资者就获得了50%的收益。因此，相对普通债券而言，可转债具有比较大的收益上涨空间。这是因为一方面可转债发行时溢价较低。目前由于一级市场融资困难，不少上市公司急于成功融资，在可转债条款上给予投资者较多优惠，像不少可转债的发行转换溢价只有象征性的0.1%，而美国大多可转债发行时的溢价达到30%左右，这使得投资者很容易通过行使转换权获得基准股票上涨的收益。另一方面由于可转债对于很多投资者来说是一种比较新的投资品种，并且规模一般较大，流动性较差，在一定程度上受到冷遇，故其总体定价仍然比较低。但当可转债的转换价值体现出来的时候，其价格就会较大幅度的上涨。
（三）可转债在股市下跌时则显示出良好的抗跌性。比如2000年发行的机场转债，上海机场公司发行转债以后，其股票由9.55元最低跌到过 7.76元，下跌了23%；而其转债上市后最低跌到96.9元，只下跌了4%。可见可转债相对股票来说具有很强的抗跌性。这是因为一方面可转债的债券本身价值较高，如果股票价格大幅下跌，可转债价格只会跌到具有相应利息的普通债券的价格水平。另一方面，可转债发行人一般不打算把融到的资金还给投资者，而更希望持有者把可转债转换成股票，这使得发行人在基准股票市价下跌到一定幅度时较积极地向下修正转股价来促使投资者把可转债转换成股票。
此外，可转债还为持有者提供了间接购买股票的手段，并且这种加大企业控制权的方法较为隐蔽。通常情况下，先购买可转债然后转换成股票的成本低于公开收购企业股票的价格。在争夺企业控制权的股东争斗中，可转债的上述优势尤显重要。

㈣ 可转债融资的为什么要发行可转债

可转换债券集股票和债券的双重特征及优点于一体，而回避了股票及债券的某些缺点，在涨势中享受收益，在跌势中则可受息保本，称得上是一种进可攻、退可守，或者说“上不封顶，下有保底”的投资工具。对于发行公司而言，它主要具有以下几个方面的优点： 所谓公司治理结构，是指以一系列合约形式体现的、用来调节公司相关主体之间的利益关系的一整套制度安排。按照委托代理理论，公司治理结构主要体现为利用各种制度安排的互补性，降低委托人与代理人之间的代理成本，实现公司的经济利益。[4]（P112）
由于股权和债权在证券利益和优先性方面存在差异，进而产生了不同的干预倾向。债权人只能获得固定收益和优先资产清算权，而不能分享公司盈利高涨带来的收益，从而一般偏爱低风险的投资；而股东大多偏好高风险投资。因此股东和债权人之间的代理问题一直存在着。可转换债券使得债权人具有向股东转变的选择权，从而在债权人和股东之间架起了一座单向通行桥。[5]当公司经营良好、股价稳定上升时，债权人会适时地将可转换债券转换成股票，以享受公司成长收益。股东收益的减少在一定程度上降低了股东高风险投资和“逆向选择”的可能性，从而减少了与负债融资相关的代理成本。
同时，所有权和经营权的分离，使得股东和管理者之间同样存在着利益冲突。可转换债券作为一种“处于发行权益产生的消极影响与发行债务可能产生的财务危机的中间地带”[3]的财务工具，同样有利于缓解股东和管理者之间的矛盾。当公司经营不景气、股价下跌时，转债投资者将不会行使转换权，这样，可转换债券就成为实质意义上的普通债券。作为一种具体形式的债权，管理者将面临还本付息的压力。同时，竞争和被接管的危险迫使管理者为维护自己的声誉、威望和实物报酬等利益而努力实施各种有效决策来改善企业的经营状况，降低资本成本，以提高公司市场价值，从而有效地缓和了股东和管理者的矛盾。可见，可转换债券能够在一定程度上缓解股东和债权人以及股东和管理层之间的代理问题，降低代理成本，进而完善公司的治理结构。 由于可转换债券兼有债券和股票期权的特性，它对公司的资本结构也会产生特殊的影响。当公司经营良好、公司股票价值增值、市场价格超过转换价格时，债券持有人将执行其股票期权，将所持可转换债券转为普通股。这样，公司的资本结构将在投资者的决策过程中得到自然优化。债务资本在公司资本结构中的比例下降，而股权资本的比例将逐渐提高，从而降低了公司的财务风险。同时偿债压力的减轻，可使公司把更多的资金投放到高效益的项目上，以提高公司的经营业绩。
当然，世界上没有免费的午餐。发行可转换债券对上市公司来说，也并非万无一失的“保险箱”。发行可转换债券的不利之处在于：第一，如果可转换债券持有者不是公司原有股东，可转换债券转股后，公司的控制权可能有所改变；第二，可转换债券通常拥有低票面利率，而这一优点会随着转股的发生而消失；第三，一旦转股失败，公司就面临着巨大的“还本付息”的压力，财务风险增大，轻则资信与形象受损，股价与债务资信下降，导致今后股权或债务筹资成本的增加，重则会被迫出售资产以偿还债务。[7]因此，在利用这种方式融资时，要仔细研究筹资策略，以趋优避劣。

㈤ 普通个人投资者如何投资可转债

可转债怎么赚钱？

可转债的赚钱方式，有太多了，但是我最喜欢的，也是最保险的一种，就是等，等来一个牛市。

然后有两种可能：

1. 债券面值会长，我们可以直接卖掉可转债，就跟买卖股票一样的逻辑，低买高卖。

比如我以100块的价格买了100张的盛路转债，花了1万块钱，现在盛路转债每张的面值从100变成了134，那我每张赚了34块，一共赚了3400。

2. 牛市来了，股票的价格会涨起来，而可转债的转股价格是没变的，那我们就可以用比较低的转股价格，转换成股票，再卖出股票，盈利。

3. 打新债。以目前的这个可转债的行情，打正股质地不错的新债，大概率都是能赚钱的。

打新债，就意味着你持有这只可转债的成本是100元，只要他涨超100元，就有利润了。

其实一上市就低于100元也不要紧，我在行情比较差的时候打的新债，蓝盾转债，上市当天就破发，一度跌到90元，现在随着这波似牛非牛的行情，涨到了113.

就是为了说明一件事，只要熬得住亏损，可转债就能迎来盈利。

当然一种情况例外。

买可转债或者打新的时候，还是要看好正股的情况，太垃圾的上市公司，也是有债券违约的风险的。

可转债如何保底？

我经常念叨的，就是喜欢做低风险投资，喜欢买可转债，非常重要的原因就是可转债有很强大保底能力。

可是那么多转债，我买什么呢？

可转债很多的指标，很多数据，因为今天是写给入门人士看的，所以就分享最最简单的一种买法：

可转债的价格合适、安全就买。

具体方法是，在以下三个价格之下，都可以买。

1. 面值价

面值价就是100块。

只要在100块以下买入，坚定的持有，最差的情况是，债券到期，赚个年化2%左右的收益。

2. 回售价

回售价格稍微高一点，因为回售价一般是面值的100元+年度利息。

为什么说回售价是安全的呢？

因为如果正股跌的不行，到了回售标准（上市公司的收盘价格，持续30个交易日，都低于转股价的70%）的时候，我们是有权利把手里的可转债，以回售价格卖回给上市公司的。

那我们就能赚个回售价和面值价中间的差价。

3. 到期价

到期价就是面值+到期利息。

即使出现我所描述的最糟糕的投资画面，我们可以一直拿到期，这意味如果我们以到期价买入可转债，最后熬到期，一分钱不赚，也能一分钱不赔。

在这三个价格以下买入可转债，只要发行的上市公司正股质地过的去，不是超级垃圾那种的，都是既安全又可期的。

就是怎么买。

很简单，分三步：

1. 准备好钱，长期不用的钱，因为如果短期亏损，而你又恰好用钱，那就只能让账户的亏损变成真正的亏损了，所以说，要准备好长期不用的钱，为等待盈利创造足够的时间。

2. 准备好股票账户，没有股票账户的去开一个就行，现在好多券商都能在线开户，不需要跑营业部啥的。

3. 在股票账户里输入你想买的可转债的代码，以及想买多少张，点击买入就行了。

这里购买方式，建议分散一些。假如你想买5万块的，可以买5-10只可转债。

分散购买，也就意味着分散风险。

㈥ ＃可转债＃可转债是如何投资的，有什么好的方法吗

你好，可转债得投资策略：
一、找溢价率低的品种，什么叫溢价率呢?溢价率=可转债的现价*转股价/正股价/100-1，溢价率代表可转债转股后的溢价，比如说某个可转债溢价率是10%，那么就是如果现在转股，而且正股次日价格不变，那么现在的可转债的价格贵了10%。所以溢价率肯定是越低越好。负的溢价率，也就是折价，可以使得可转债转股后有盈利。但我们经常看到很多可转债的溢价率是负的，为什么持有人不转股呢?那是因为任何可转债发行后一般在半年内是不允许转股的，所以这个折价只能看不能吃，一般折价多的可转债都是等级低的或者大家不看好正股的，如昨天折价最多的超过10%的两只可转债：晶瑞转债、英联转债，都是评级只有A+的。那么如果在转股期内有折价的品种是不是一定就是好的品种呢?也不一定，比如昨天富祥转债的溢价率是-0.58%，从利润上说不考虑交易成本，有0.58%的套利空间，但因为转股后卖出需要到下一个交易日，所以还是存在一定的风险。
溢价率低，可转债的股性就很强，如果可转债的价格很高，那么正股如果下跌的多，可转债也会下跌多，但如果可转债已经接近100元或者低于100元，那么可转债的债性就会起到一个保护作用。所以我们又希望可转债的价格很低。
二、找价格低的，一般来说，低于100元，可转债的债性就起作用了，这就是我们看到的可转债会随着正股的上涨而上涨，但如果正股下跌，可转债在100元左右的时候下跌速度明显放满的原因。所以还有很多人采用可转债在100元或者105元摊大饼，期望在6年里能涨到130元以上。那么如果正股跌的多了，溢价率很高，很难转股怎么办呢?一般来说，上市公司用非常低的成本获得的资金，都不想还钱，都想让可转债转股，那么有什么办法呢?既然溢价很高，那我就想办法降低转股价，这样可以使得可转债持有者有转股的动力了。但调低转股价也不是上市公司随便可以调整的，一般都要正股的持有者同意。所以我们会看到一次通不过继续二次。溢价过高大部分都会调低转股价，这样价格低的就有机会了。
三、找到期收益率高的。直接找价格低确实是一种简单易行的方法，但毕竟每个可转债的到期不同，期间的利息也不同，所以我们可以找到期收益率高的，税前或者税后都可以，得到的名单和前面找低价的差异不是很大，但相对来说更加科学的体现可转债的债性。
四、找到期时间短的。到期时间短，如果上市公司不想还钱，就会想办法调低转股价使得可转债转股。历史数据统计大部分下市的可转债都是在130元以上强赎的，其中有相当一部分都是调低了转股价，到期时间短的更加有动力。
五、找级别高的，现在常见的可转债等级有AAA、AA+、AA、AA-、A+等五个等级，同样条件下，当然是等级越高越好，但等级低的可转债，只要不违约，其实更有动机转股。这个条件只是在价格定位的时候起作用。比如按照昨天收盘统计，评级最高的AAA的平均溢价率为29%，而评级最低的A+只有21%，但将来的涨跌却很难说高等级的一定比低等级的好。俗话说“好股烂债”就是说的这种情况。
当然实际上我们可以综合以上这些因素来选债。至于卖出的方法，大概也有以下几种
一、轮动，比如价格低的涨到高的了，卖出高的换入低的，但这种方法不能太频繁，几个月换一次足够了，太频繁一是交易成本，二是很容易轮动到沟里去。
二、到了130元卖出，一般来说，可转债都有强赎条件，130元(少量的还有120元)以上上市公司有权强赎，强赎的价格就是100元加上利息，所以理论上超过130元，上市公司都有发强赎公告的权利，但这只是权利不是义务，很多可转债超过了130元也没发什么强赎公告。130元卖出只是一种比较保守的方法。
三、持有到期。按照统计如果持有到期，在发强赎公告的最后一个交易日卖出，按照退市的69只可转债统计，退市前平均价格是147.85元，平均持有时间是2.12年，平均年化收益率是20%，就算你的成本比100元高，平均怎么也有15%，最保守10%总会有的。
当然卖出也可以综合考虑以上各种方法。虽然相对来说可转债的风险比正股小很多，但也会面临正股退市可转债无法兑现的风险，虽然过去没发生过，但不代表将来不会发生。再好的品种，分散投资是王道。至于投资可转债的更加高级的方法，比如用B-S期权定价模型等等，只不过是锦上添花，基本的方法大概就这些。
风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

㈦ 从资本市场上看为什么会选择可转债

投资除了需要合理分配资金，尽量降低风险提高收益外，还需要针对资金的属性进行选择。比如可能短期会用的资金，只能放在货币基金里，除了存取灵活外，还可以带来些收益。零用钱，比如有可能随时购物、吃饭、娱乐的闲置资金，就可以放在余额宝或者微信零钱通里，随时支取，长年累积下来也会有几元到几十元的收益。长期的闲置资金就可以考虑一些风险、权益类投资，比如：可转债、基金、股票、期货、期权等。这几类投资参与的原则一定是不了解不参与、不熟悉不多参与！投资一定要记住这个原则！！！切记切记。

上面说的几类风险投资都有其特点，每类投资做的好都能带来不错的收益，因为可转债上不封顶、下有保底的属性，大部分资金我选择做可转债投资，剩余资金会考虑其他几类投资。为什么说可转债下有保底呢？当然是由于可转债的债券属性了，因为到期会还本付息。由于上市公司发行可转债的条件非常严苛，能发行可转债已经是比较优质的上市公司了且目前可转债市场还没有出现过违约事件，所以可转债的正股即使下跌比较大，可转债的下跌空间也是有限的。比如现在市场价格最低的模塑转债，溢价率已经92.19%了，也就是正股下跌了非常多，可转债的价格依然是92元以上（可转债发行价格100元）。

上不封顶是最吸引人的了，可转债除了具备债券属性外还具备期权的属性，也就是正股长的时候可转债价格也跟着涨，至于为什么有的正股长而可转债不涨，请看一下可转债的溢价率，溢价率高的可转债期权属性比较弱化了，所以债券不跟随正股上涨而上涨，不跟随正股价格下跌而下跌。

除了看好可转债具备下有保底、上不封顶的属性，还有一点也是我对她魂牵梦萦的原因，那就是发行转债的上市公司和我们的目标是一致的。上市公司的目的是促成转股，一般可转债促成转股的前提都是：在可转债转股期内，公司股价高于设定的阈值（一般是当期转股价的130%）。上市公司有权按照略高于可转债面值的一个约定赎回价格赎回。意思就是都涨那么多了赶紧转股吧，要不我可低价赎回啦。我们的投资目标定得也很简单，盈利30%+或者更高退出。怎么样目标出奇的一致吧。

为什么我们的目标定的是30%+呢？这就需要再分析一下上市公司发行可转债的目的，为什么发行可转债？当然是为了融资。上市公司是非常贪婪的，如果投资者不转股，可转债迟早要还本。想想你借了10万元，如果有方法且不违法的规则可以不还钱，你愿不愿意？更何况上市公司可转债融资动辄就几亿、几十亿的融资规模呢。所以上市公司满脑子想的都是可不可以不还钱、可不可以不还钱。当然可以了，把债权人变成股东就不用还钱了。而且可转债融资的资金需要明确资金用途，不可随意改变。如果用股东的资金就没有那么多限制了。所以上市公司促进投资者转股的意愿比我们强烈多了。他们会在转股期内想方设法的让投资者转股，释放利好、业绩改善、如果运气好等到一波上涨行情、实在不行下调一下转股价，总之他们方法有的是，总会有办法让公司股价高于转股价的130%。

㈧ 投资可转换债券有什么好处

可转债具备了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。此外，可转债比股票还有优先偿还的要求权。
所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。

㈨ 可转债是怎么回事它是怎样决定多少债券转换一股股票的如果到期了客户可不可以自由选择现金或股票呢

1、可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。

2、可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。

比如说某上市公司可转债每手的价格为1000元，转换价格确定为25元，则意味着这1000元1手的可转换债券可以转换成相应上市公司的股票40股。

3、这个转股价格对投资者来说一般是固定的，上市公司在募集债券说明书中就会确定下来。按照国际惯例一般是先计算这个上市公司募集债券说明书公布日之前20或30个交易日的平均收盘价格，然后在这个价格的基础上上浮一定幅度，这个上浮的幅度一般都在10%以内。

(9)投资人为什么选择可转债投资扩展阅读：

可转债如何转换成股票：

1、转债在发行满一段时间后（一般是半年），即进入转股期，可自由转换成股票。

沪市的可转债在转股期内，可直接从交易系统委托转。

方法如下：卖出对应的转股代码，价格100元，数量为要转成股票的可转债张数；深市的可转债需到柜台委托转股，比较麻烦。可转债买入当天即可转股，但转股后要第二个交易日才可以卖出。

2、举个例子说明一下可转债转股：以2007年1月9日收盘为例，桂冠转债（100236），转债收市价141.67，正股收市价8.72，转股价6.07。

如果你有200张桂冠转债，可在收市前输入委托：卖出181236，价格100，数量200，即可申报转股，当天收市交割后，你可得int(200*100/6.07)=3294股，剩下5.42元不足1股，直接返还现金。

3、要注意的是：除非你交易金额很大，债券市场成交金额不足以买入你的可转债，否则的话，只有在可转债折价的时候，才有必要转股。因为溢价或平价的时候，转股后卖出股票的收益不如直接卖出可转债的收益高，所以只需要直接卖出可转债即可。

㈩ 什么是可转债，申购成功有什么优势劣势

可转债，全称可转换债券，是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。

申购成功可转债的优势有：

1、当股市形势看好，可转债随二级市场的价格上升到超出其原有的成本价时，投资者可以卖出可转债，直接获取收益。

2、当股市低迷，可转债和其发行公司的股票价格双双下跌。此时，卖出可转债或将转债变换为股票都不划算，投资者可选择作为债券获取到期的固定利息。

申购成功可转债的劣势有：

1、可转债的投资者要承担股价波动的风险；

2、当股价下跌到转换价格以下时，可转债投资者被迫转为债券投资者，而可转债利率一般低于同等级的普通债券利率，所以会给投资者带来利息损失；

3、许多可转债都规定了发行者可以在发行一段时间之后，以某一价格赎回债券，提前赎回限定了投资者的最高收益率。

(10)投资人为什么选择可转债投资扩展阅读：

根据交易所规定，发行可转换公司债券的公司在其股票上市时，其上市交易的可转换公司债券即可转换为该公司股票，转换的主要步骤有三个。

首先是申请转股。投资者转股申请通过证券交易所交易系统以报盘方式进行。

然后是接受申请，实施转股。证交所接到报盘并确认其有效后，记减投资者的债券数额，同时记加投资者相应的股份数额。

最后是转换股票的上市流通。转换后的股份可于转股后的下一个交易日上市交易。

参考资料：网络-可转债