股权投资基金能参与私募债

『壹』 私募股权基金与私募债权投资区别有哪些 现实已经上演

广义来看，私募债权投资也可以是私募股权基金的一部分。

狭义来看，二者有一定差别;私募股权基金与私募债权投资的最显着的区别在于私募股权基金的投资是权益性的，着眼点不仅仅在于投资对象目前的资产状况，而是更在于目标对象的发展前景和资产增值，目的在于获得较高额回报。二者的风险不同，私募股权基金是一种风险共担、利润共享的投资模式，一旦投资对象发展成功，可以获得巨额回报，反之也可能面临亏损;而债权投资一般有相对确定的资产保证，收益相对固定，风险较小。二者针对的市场不同，私募股权基金以未来的有发展潜力的市场为重点，目标企业的市场前景、技术创新是关键因素;债权投资则更偏重于参与成熟的市场，目标企业的现有资产和稳定的收益是关键因素。

『贰』 私募基金，私募债券，私募债三者的区别。

1、投资标的不同：私募股权基金投资标的是未上市公司股权；私募证券基金则是以有价证券为投资标的，收益为浮动型。私募债和私募债券是一个意思，投资标的为公司/企业债权。

2、投资期限不同：私募股权基金投资期限长，一般5-10年不等，期限不固定，收益不固定；私募证券基金一般有个封闭期，封闭期相对固定，封闭期后可以开放申购赎回，收益也是浮动型；私募债券基金/私募债则有一个相对固定的投资期限，收益率也是相对固定的。

3、投资风险不同：私募股权投资风险与私募证券投资的风险都比较高，私募债券投资因为属于债权投资，所以风险相对二者较小，当然还是要具体项目具体分析。

(2)股权投资基金能参与私募债扩展阅读：

私募基金的投资门槛

1、2014年7月11日，证监会正式公布《私募投资基金监督管理暂行办法》中对合格投资者单独列为一章明确的规定。明确私募基金的投资者金额不能低于100万元。

2、根据新要求的“合格投资者”应该具备相应的风险识别能力以及风险承担能力。投资于单只私募基金的金额不能低于100万元。投资者的个人净资产不能低于1000万元以及个人的金融资产不能低于300万元，还有就是个人的最近三年平均年收入不能低于50万元。

3、因为考虑到企业年金、慈善基金、社保基金以及依法设立并且受到国务院金融监督管理机构监管的投资计划等机构投资者均都具有比较强的风险识别能力和风险承受能力。私募基金管理人以及从业人员对其所管理的私募基金的充分了解，因此也被认可为合格的投资者。

『叁』 私募股权投资基金的融资方式有哪些

私募股权投资基金的融资方式主要有以下几种：
1、政府
从私募股权基金在各国的发展来看，因政府资金具有资金稳定性及可信度较高的优点，使其已成为私募股权基金重要的资金来源之一。例如，美国小企业投资公司即是典型政府出资推动中 小企业发展的例子。为了推动中小企业发展，美国通过立法设立小企业管理局，由政府提供部分资金，并以募集方式吸引个人、养老金和其他机构投资者等民间资本，设立中小企业投资公司。另外，日本亦为了促进该国风险投资行业的发展，亦由政府直接出资参与创业风险投资。
一般而言，政府出资组建或参与私募股权基金，其主要目的不单仅是在获利，更系为了配合其产业政策、积极引导市场、促进就业及经济发展之目的。尤其某些新兴产业或高科技产业处在种子期时，由于市场前景不明，不仅银行融资困难，甚至创业风险投资基金亦望而却步，此时政府资金所扮演之角色能有助于导引市场资金流向此等行业。
从国际现况来看，英国、日本、新加坡及以色列等国政府都系直接参与私募股权基金，并对基金的投资行为进行一定程度的干预。此外，政府部门亦可运用其准财政资金或储备资金投资私募股权基金。例如，成立于2007年9月29日的中国投资有限责任公司，是专门从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司。中国财政部通过发行特别国债的方式，募集1兆5500亿元人民币，购买了相当于2000亿美元的外汇储备作为中投公司的注册资本。
2、机构投资者
机构投资者亦为私募股权基金的重要资金来源。所谓机构投资者系指使用自有资金或者从分散的大众募集资金专门进行投资活动的机构组织。一般而言，以投资公司、保险公司、养老基金、各种社会福利基金及银行等金融机构为比较常见的机构投资者。自1978年至2003年间，在美国创业风险投资资本的各项来源中，社会养老金所占的比例从15%逐渐上升，并曾在1998年达到60%，随后基本落在40%~45%间。而在英国，养老基金亦成为创业风险投资资金的重要来源，约占投资总额的44%。
3、大型企业
出于战略考量而希望将盈余资金投资于相关企业的大型企业往往亦为私募股权基金的重要资金来源，例如通用汽车、英特尔等。出于战略考量，许多大型企业会以合资或联营等方式将盈余资金投资于与自身战略利益相关的企业。而随着随着大型企业对创业投资参与程度的加深，此类投资以不再局限于相关行业，亦有为了实现资本增值和利润增长而转向其他行业。
4、个人
拥有大量资金的个人亦有将资金投入私募股权基金而获取投资收益之需求，此类资金来源通常稳定性较差、数量亦相对较少，且亦容易受投资者经济状况影响。而个人参与私募股权基金之途径，主要来自于购买创业投资信托计划，近来随着个人财务实力及风险承担能力的增长，亦有个人投资者以有限合伙人身分参与有限合伙型私募股权基金。
有关私募股权基金的基金募集方式，通常采用承诺出资的方式，亦即于基金设立之初并不要求投资人一次性缴足所有认购额度，而仅需为注资承诺、并在基金投资期依据基金管理公司发出的出资通知书分次投入即可。此主要在避免过多闲置资金，如果资金过多只能放在银行赚取利息，此举将稀释基金管理公司的业绩、影响基金的投资报酬率，甚至影响其声誉及下一次的基金募集。

『肆』 私募股权基金可否以债券形式投资

简单的解释一下，私募股权投资基金主要是通过专业的方法把客户闲散的资金通回过定向私募的方式聚集答起来，投资到未上市的具有高成长高回报的企业当中去，通过一系列的增值服务，促使企业快速成长，做大做强，和资本市场对接，主要通过资本市场退出使我们得到较高的收益。

私募股权基金的运作方式是股权投资，即通过增资扩股或股份转让的方式，获得非上市公司股份，并通过股份增值转让获利，一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利并不是百分之多少来计算，是几倍或几十倍的收益来计算。

『伍』 私募股权基金可以从事债权投资吗募股权基金与私募债权投资区别有哪

广义来看，私募债权投资也可以是私募股权基金的一部分。
狭义来看，二者有一定差别;私募股权基金与私募债权投资的最显著的区别在于私募股权基金的投资是权益性的，着眼点不仅仅在于投资对象目前的资产状况，而是更在于目标对象的发展前景和资产增值，目的在于获得较高额回报。二者的风险不同，私募股权基金是一种风险共担、利润共享的投资模式，一旦投资对象发展成功，可以获得巨额回报，反之也可能面临亏损;而债权投资一般有相对确定的资产保证，收益相对固定，风险较小。二者针对的市场不同，私募股权基金以未来的有发展潜力的市场为重点，目标企业的市场前景、技术创新是关键因素;债权投资则更偏重于参与成熟的市场，目标企业的现有资产和稳定的收益是关键因素

『陆』 私募股权基金与私募债权投资区别有哪些

1、投资标的抄不同：股权投资主要投资于未上市但具有潜质的公司，投资期限较长。

2、发行方式不同：私募股权投资基金一般非公开，而私募证券投资基金是公开的，有直销，在券商一般都有代销。

3、风险不同：一般情况下私募证券投资基金的风险会远高于私募证券投资基金，形象地理解是，股权投资是投资一家未上市的公司，目的是为了它能上市；而私募证券投资基金投资的是已经上市的公司，目的是这个公司的成长性。

(6)股权投资基金能参与私募债扩展阅读：

私募股权基金是用来投资目标公司的股权，以溢价转让及上市流通后作为主要退出方式；债权基金则是以借贷方式融资给目标公司，由目标公司偿还债权为主要退出方式。

其实股权基金和债权基金这两种形式是相辅相成的，主要还是从借款主体的实际情况出发，如果是抵押物比较充足，以债权形式较好，如果抵押物不足，为了控制风险以股权投资。

『柒』 私募股权基金可以从事债权投资吗

一、《私募管理办法》未禁止债权投资

根据证监会颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》（以下简称“《私募管理办法》”）以及基金业协会发布的《基金备案及信息更新填表说明》的规定，依据投资对象的不同，将私募投资基金区分为私募股权投资基金（PE基金）、私募证券投资基金、私募创业投资基金及其他投资基金四大类别。通常理解，债权投资基金是指以非标债权、委托贷款等方式对被投企业进行投资的私募基金，一般不包括私募投资基金直接向被投资企业发放贷款方式。
《私募管理办法》第二条对于私募投资基金的投资范围，采取的是列举方式而非限定方式，同时原则规定了“投资合同约定的其他投资标的”，并未排除债权投资的范围；其次，《私募管理办法》秉承“负面清单式”原则，私募基金通过银行发放委托贷款等方式实施债权投资，并未违反中国现有法律的强制性或禁止性规定。因此，虽然没有明确、具体的法律依据，私募投资基金开展债权投资并无不当。
二、债权投资已有先例与规定
虽然《私募管理办法》没有明确列举债权投资范围，但是也并非没有出处。目前仍在实施的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》第九条规定，资产管理计划资产应当用于下列投资：“…（二）未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利；…”
依据该规定，基金管理公司子公司可以通过设立专项资产管理计划开展债权投资业务。在实践操作中，基金子公司的多数专项资产管理计划也都是通过债权方式或者债权加股权等夹层方式进行对外投资。
三、委托贷款方式合法合规
委托贷款业务，属于商业银行等金融机构的经营业务之一。《贷款通则》第十二条规定，委托贷款，系指由政府部门、企事业单位及个人等委托人提供资金，由贷款人（即受托人）根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等而代理发放、监督使用并协助收回的贷款，其风险由委托人承担，贷款人（即受托人）收取手续费，不得代垫资金。
私募投资基金作为委托人，将其资金委托给商业银行发放委托贷款实施债权投资，在遵守《贷款通则》规定的情况下，属于合法业务模式，并未违反法律强制性或禁止性规定。
四、非法金融活动并不包含委托贷款
《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》所规定的非法金融业务活动，主要是指企业违反《贷款通则》等金融管理规定，直接或变相经营借贷融资业务。
《贷款通则》第六十一条规定：“各级行政部门和企事业单位、供销合作社等合作经济组织、农村合作基金会和其他基金会不得经营存贷款等金融业务。企业之间不得违反国家规定办理借贷或者变相借贷融资业务。”
私募投资基金所开展的债权投资，一般是通过银行委托贷款方式实施的，并非私募投资基金直接与被投资企业之间开展借贷业务或变相经营借贷融资业务。因此，现有规定所禁止的非法金融活动，并不包括委托贷款等合法债权投资方式。
五、企业之间直接借贷与委托贷款有所区别
根据《人民法院报》2013年9月25日刊载的《最高人民法院副院长奚晓明在全国法院商事审判工作座谈会上的讲话》，对于企业间借贷的借款合同的效力，应当区分情况认定不同借贷行为的性质与效力：（1）对不具备从事金融业务资质，但实际经营放贷业务、以放贷收益作为企业主要利润来源的，应当认定借款合同无效。（2）对不具备从事金融业务资质的企业之间，为生产经营需要所进行的临时性资金拆借行为，如提供资金的一方并非以资金融通为常业，不属于违反国家金融管制的强制性规定的情形，不应当认定借款合同无效。
此处讨论的借款合同效力问题，是指企业之间直接借款的合同，并不包含企业通过委托贷款发放的贷款合同。私募投资基金通过委托贷款银行发放委托贷款实施债权投资，并不在此处讨论的企业间借贷的借款合同效力的范围之内。委托贷款合同法律关系有法律依据并且得到司法确认。
六、建议与理解
当前国务院与证监会均强调坚持“负面清单式”监管原则，对于市场主体的经营行为减少事前许可准入，强化事中与事后监管。在目前各方对于私募投资基金能否开展债权投资存有争议或疑问的情况下，建议监管部门进一步明确意见，避免市场主体抱持观望状态，调动私募投资基金的投资积极性。