巴菲特的稳健投资者

⑴ 有没有人知道巴菲特的几个经典投资案例

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
巴菲特的经典投资案例详见《投资圣经：巴菲特的真实故事》，可到下面网址查看：
http://finance.sina.com.cn/nz/bftstory/index.shtml

美国资深金融记者安迪用一个证券投资者的目光，将巴菲特66年的传奇投资生涯，用200多个真实、生动的故事，朴素的语言，寓理于事地娓娓道来，在阅读时令你爱不释手的同时，使你倍感此书投资哲理的可读、可懂、可信、可学。该书深受广大读者的推崇，被美国广大投资者誉为“具有永恒价值的股票投资圣经”。巴菲特本人也非常喜爱此书，他读完全书后，曾让助手主动与安迪联系，亲自参加了该书的签名售书活动。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

摘录其中一节：

巴菲特投资可口可乐公司的情况

就在巴菲特准备购买价值10亿美元的可口可乐股票，从而创下股票市场又一历史记录的前夕,他接到了可口可乐公司总裁唐.基奥(Don Keough)的一个电话。
圣母玛利亚(橄榄球队)理事会主席唐.基奥回忆说:“我问他一切可好，我说‘沃伦,你有没有买可口可乐股票？’”
“他满怀激情地做了肯定回答。”基奥是一位备受欢迎的业余演讲者,并因此而名声在外。
唐.基奥接着说：“我们通话后不久，就有报道宣称说沃伦购买了股票。通过推理，我们也断定有人在买我们的股票。”话语之间暗示出，可口可乐公司的人们按照股票交易的模式可以推测出这个结论。
“(自从1987年股灾之后)当股票市场从低谷开始回升时，一位来自中西部的不知姓名的证券经纪商开始了时不时地购买行动。1988年秋某一天,前任可口可乐公司主席罗伯托.高泽塔(Robert Goizueta)和基奥正在研究可口可乐公司股票走势，突然间，基奥恍然大悟。他告诉高泽塔说：‘你知道吗，很可能就是沃伦.巴菲特。’”
“我们知道他对可口可乐公司一向都很感兴趣，”基奥一边说一边又提及到，“1985年可口可乐公司推出樱桃可乐时，巴菲特成为美国樱桃可乐头号爱好者。”
“他确实清楚的了解我们。而且是一个极棒的董事会成员。他了解这个公司，了解公司的财务数据。他是一位既了解情况又在发挥积极作用的董事。他对全球注册商标的内在价值有着清晰而深刻的认识。”
在巴菲特先生购买可口可乐股票之后，基奥先生又有何举动呢？这位原本在30年前就有机会加盟巴菲特合伙公司而却拒绝巴菲特邀请的基奥说：“在他购买可口可乐股票以后，我终于成为伯克希尔公司一名小股东了。”
基奥感慨道：“真希望那个时候我投资入股了。”如果当时他这样做了，巴菲特会把他当初让基奥投入的5000美元升值为6000万美元。你别不信，真是这样！
基奥，1958年出生于依阿华州苏城，父亲是一名牧牛人，母亲是爱尔兰籍美国人。他毕业于克莱顿大学，在校时曾是一位出色的辩论手。后全家迁居奥马哈的法纳姆大街，与巴菲特家正对门。
巴菲特说，基奥出色的个性魅力是吸引他巨额投资可口可乐公司的一个原因。
基奥曾在奥马哈刚创办的一家电视台工作过一段时间，解说WOWT-TV的足球比赛节目，并在此期间结识了约翰尼.卡森，后来结识了投资经纪人沃伦.巴菲特。此后，基奥辞去了电视台的工作转而来到黄油-坚果咖啡制造商帕克斯顿-加拉弗公司从事广告工作。
斯旺森家族收购了这家公司，并将其重新命名的“斯旺森食品”卖给后来被可口可乐公司收购的邓肯咖啡公司。
这个把可乐作为自己饮食结构一部分的可口可乐先生，也成为了巴菲特诚邀许多人加盟巴菲特合伙公司的一个人。尽管基奥较晚时才与巴菲特共同投资，但他早以另一种方式参与其中了。基奥解释说：“我和妻子米凯当初在奥马哈结婚时，曾购买过由布鲁姆金夫人经营的内布拉斯加家具公司的家具，它是伯克希尔公司下属的一家子公司，而我们结婚到现在都40多年了。”
基奥说：“我已记不清当初我们彼此介绍时的情景了……那时巴菲特大约25岁，我大约30岁。”基奥已无法准确地回忆起他是如何认识巴菲特的，只记得他们曾做过邻居。
“他还是原来的他……就是你所看到的。他的价值没有变，他的故事并非是金钱，而是价值，人们应该了解他的价值所在……正如巴菲特在1991年伯克希尔公司的股东年会上，当他被问及有关选择终生事业的问题时，他是这样回答的：你要热爱你的工作，并全身心地投入。”
销售碳酸饮料的基奥以及后来的化学工程师罗伯托.高泽塔，他俩是在20世纪60年代开始共事的，并在管理层上迅速发展。高泽塔是在1954年看完一则招聘双语化学工程师的广告后加盟可口可乐公司的。
1980年2月14日的晚上，在曼哈顿的“四季饭店”，为可口可乐公司主席保罗.奥斯丁举办的生日晚会上，他们俩人作为竞争对手来给奥斯丁祝寿。
基奥对高泽塔说：“你我各有千秋，不相上下，没有人知道事情会如何发展。让我们晚上好好地休息，无论谁是最后的胜利者，都要鼓励对方迎头赶上。”
高泽塔后被提升为主席兼首席执行官，他和基奥共同负责管理的团队现在成为美国商业界高级管理团队的楷模。1993年退休后，基奥担任了艾伦投资银行总裁。长期嗜烟如命的高泽塔于1997年10月18日死于肺癌并发症。高泽塔去世时，《亚特兰大宪章》(1997年10月19日)整版报道了他一生的经历。其中引用了巴菲特说过的这样一句话：“他为公司留下最宝贵的遗产，是他精心挑选和培育的公司未来的领导班子。”
高泽塔去世后不久，道格拉斯.伊威斯特接替了他的职务，领导公司度过了重重危机。两年后，由道格拉斯.戴福特接任。
可口可乐公司在2000年10月23日发布一个公告，基奥准备以高级管理部门顾问的身份重新加入公司。
戴福特在一个新闻发布会上说：“尽管基奥于1993年退休了，但是，在许多重大决策上，我依然与他保持着密切的联系，他就如同公司董事会成员一样。”

(摘自《投资圣经：巴菲特的真实故事》 中国与世界500强企业发展研究基金会筹委会供稿)
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

⑵ 彼得林奇和巴菲特的各自的特点

彼得林奇与巴菲特都是传奇的投资者。两个人都取得了令人瞩目的投资成就。
但两人有什么区别？从操作形式上区分，巴菲特喜欢将整个公司买下来，彼得林奇由于是基金经理，受到限制，只会购买一家公司的一小部分。而从操作理念上区分，做为进攻型投资者，巴菲特的老师格雷厄姆就有过如下分类：1普通交易，2有选择的交易，3买低卖高，4长线选择，5廉价购买。通过格雷厄姆的论述，可以轻易区分出：巴菲特是属于廉价购买型的。而彼得林奇是属于长线选择型的。
正如格雷厄姆所说，做长线选择型的投资者，“但具有在别人判断都错误时判断正确的能力的人几乎是不存在的，这种预见力不能被看作理性投资的特点”所以，彼得林奇为了使这种不存在变为存在，付出了巨大的努力。这种巨大的付出，只维持了13年，1977年至1990年。如果加上1969年进入富达公司，彼得林奇也只维持了21年。
而巴菲特属于廉价购买型的。他的努力可以从1965年到今，可以说维持了42年，并且仍然在继续。而且在此过程，巴菲特的个人生活并没有受到影响。如巴菲特所说：“这并不是查理和我希望的生活方式。（为了致富天天盯着股票行情有什么意思）”
两个人都互相欣赏，巴菲特曾引用彼得林奇的话“彼得林奇曾恰如其分地形容这种行为，是在铲除鲜花，浇灌杂草”而彼得林奇对巴菲特的评价也非常高。
而两人最大的共同点是：两人都是坚韧的勤奋的投资者。而巴菲特偏于坚韧，而彼得林奇偏于勤奋。都值得我们学习。

⑶ 巴菲特的成功秘籍

世界财经报道，在巴菲特的投资名言中，最著名的无疑是这一条：“成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金;第二，尽量避免风险，保住本金;第三，坚决牢记第一、第二条。”

为了保证资金安全，巴菲特总是在市场最亢奋、投资人最贪婪的时刻保持清醒的头脑而激流勇退。1968年5月，当美国股市一片狂热的时候，巴菲特却认为已再也找不到有投资价值的股票了，他由此卖出了几乎所有的股票并解散了公司。结果在1969年6月，股市大跌渐渐演变成了股灾，到1970年5月，每种股票都比上年初下降了50%甚至更多。

巴菲特的稳健投资，绝不干“没有把握的事情”的策略使巴菲特逃避过一次次股灾，也使得机会来临时资本迅速增值。但很多投资者却在不清楚风险或自已没有足够的风险控制能力下贸然投资，又或者由于过于贪婪的缘故而失去了风险控制意识。在做任何投资之前，我们都应把风险因素放在第一位，并考虑一旦出现风险时我们的承受能力有多强，如此才能立于不败之地。

巴菲特理财攻略二：作一个长期投资者，而不是短期投资者或投机者。

巴菲特的成功最主要的因素是他是一个长期投资者，而不是短期投资者或投机者。巴菲特从不追逐市场的短期利益，不因为一个企业的股票在短期内会大涨就去跟进，他会竭力避免被市场高估价值的企业。一旦决定投资，他基本上会长期持有。所以，即使他错过了上个世纪90年代末的网络热潮，但他也避免了网络泡沫破裂给无数投资者带来的巨额损失。巴菲特有句名言：“投资者必须在设想他一生中的决策卡片仅能打20个孔的前提下行动。每当他作出一个新的投资决策时，他一生中能做的决策就少了一个。”在一个相对短的时期内，巴菲特也许并不是最出色的，但没有谁能像巴菲特一样长期比市场平均表现好。在巴菲特的赢利记录中可发现，他的资产总是呈现平稳增长而甚少出现暴涨的情况。1968年巴菲特创下了58.9%年收益率的最高纪录，也是在这一年，巴菲特感到极为不安而解散公司隐退了。

从1959年的40万美元到2004年的429亿美元的这45年中，可以算出巴菲特的年均收益率为26%.从某一单个年度来看，很多投资者对此也许会不以为然。但没有谁可以在这么长的时期内保持这样的收益率。这是因为大部分人都为贪婪、浮躁或恐惧等人性弱点所左右，成了一个投机客或短期投资者，而并非像巴菲特一样是一个真正的长期投资者。

巴菲特理财攻略三：把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好。

究竞应把鸡蛋集中放在一个篮子内还是分散放在多个篮子内，这种争论从来就没停止过也不会停止。这不过是两种不同的投资策略。从成本的角度来看，集中看管一个篮子总比看管多个篮子要容易，成本更低。但问题的关键是能否看管住唯一的一个篮子。巴菲特之所以有信心，是因为在作出投资决策前，他总是花上数个月、一年甚至几年的时间去考虑投资的合理性，他会长时间地翻看和跟踪投资对象的财务报表和有关资料。对于一些复杂的难以弄明白的公司他总是避而远之。只有在透彻了解所有细节后巴菲特才作出投资决定。

由此可见，成功的因素关键在于在投资前必须有详细周密的分析。对比之下，很多投资者喜欢道听途说的小道消息或只是凭感觉进行投资，完全没有进行独立的分析，没有赢利的可靠依据，这样投资难免不会招致失败。

⑷ 巴菲特敬佩的“股神”是谁

巴菲特的老师是本杰明·格雷厄姆

巴菲特老师本杰明·格雷厄姆的传奇一生

他的金融分析学说和思想在投资领域产生过巨大影响，他被人们称为“华尔街教父”，他就是“一代宗师”本杰明·格雷厄姆。

本杰明·格雷厄姆1894年5月9日出生于伦敦。在他还是婴儿的时候，伴随着美国的淘金热潮，随父母移居纽约。格雷厄姆的早期教育是在布鲁克林中学完成的。在布鲁克林中学读书时，他不仅对文学、历史有着浓厚兴趣，更对数学有着非同寻常的喜爱。他喜欢数学中所展现的严密逻辑和必然结果，而这种逻辑的理智对于以盲目和冲动为特色的金融投资市场来说，永远都是最为欠缺的。

从布鲁克林中学毕业后，格雷厄姆考入哥伦比亚大学继续深造。1914年，格雷厄姆以荣誉毕业生和全班第二名的成绩从哥伦比亚大学毕业。为了改善家庭的经济状况，格雷厄姆需要找一份报酬较为优厚的工作，为此，他放弃了留校任教的机会，在卡贝尔校长的力荐下步入了华尔街。

1914年夏天，格雷厄姆来到纽伯格-亨德森-劳伯公司做了一名信息员，主要负责把债券和股票价格贴在黑板上，周薪12美元。虽然这份工作是纽约证券交易所最低等的职业之一，但这位未来的“华尔街教父”却由此开始了他在华尔街传奇般的投资生活。事实上，格雷厄姆的能力很快就得到了证明。在不到3个月的时间里，他就被升职为研究报告撰写人，并形成了自己独有的简洁而富有逻辑的文风。

在纽伯格-亨德森-劳伯公司，格雷厄姆开始全面熟悉证券业的一整套经营管理知识，了解包括证券买卖程序、行情分析、进货与出货时机、股市环境等在内的实际运作方法。尽管格雷厄姆未受过正式的商学院教育，但这种源自亲身实践的经验，远比书本上的描述来得深刻有力，这也为他日后在股票理论上的探索，打下了坚实基础。不久，格雷厄姆即被提升为证券分析师。升任证券分析师是格雷厄姆事业的真正开始。

在那个时代，对证券的分析尚停留在较为原始、粗糙的阶段，且投资者普遍认为股票过于投机，风险太大，因此多数人倾向于稳定的债券投资。而格雷厄姆则决定拿隐瞒大量资产的公司开刀。他开始从上市公司本身、政府管理单位、新闻报道、内部人士等多种渠道收集资料，通过对这些收集到的资料进行研究分析，搜寻那些拥有大量隐匿性资产的公司。

1915年9月，格雷厄姆注意到一家拥有多家铜矿股权的矿业开发公司———哥报海姆公司，该公司当时的股价为每股68.88美元。格雷厄姆在获悉该公司即将解散的消息后，通过各种渠道收集这家公司的有关资料，对这家公司的矿产和股价进行了详尽的技术分析，发现了该公司尚有大量不为人知的隐蔽性资产。通过计算，格雷厄姆准确地判断出该公司股票的市场价值与其实际资产价值之间有着巨大的价差空间。由此，他得出投资该公司的股票将会带来丰厚回报，并建议纽伯格先生大量买进该股票。纽伯格先生接受了格雷厄姆的建议。当1917年1月哥报海姆公司宣布解散时，纽伯格-享德森-劳伯公司从这笔买卖中赚取了数十万美元的利润，其投资回报率高达18.53%。

随后格雷厄姆应一些亲戚、朋友之邀开始尝试为私人做投资。刚开始时，格雷厄姆所操作的私人投资确实获得了良好收益，但一年后发生的“萨幅轮胎事件”却给格雷厄姆上了生动一课。自此，格雷厄姆得出了两点经验：一是不能轻信所谓“内部消息”；二是对人为操纵市场要保持高度的戒心。

1920年，格雷厄姆荣升为纽伯格-亨德森-劳伯公司的合伙人；1923年年初，格雷厄姆决定自立门户，成立了格兰赫私人基金，资金规模为50万美元。格兰赫基金运作一年半，其投资回报率高达100%以上，远高于同期平均股价79%的上涨幅度，但由于股东与格雷厄姆在分红方案上的意见分歧，格兰赫基金最终不得不以解散而告终；1934年年底，格雷厄姆完成了他酝酿已久的著作《有价证券分析》，并由此奠定了他作为证券分析大师和“华尔街教父”的不朽地位。在书中，格雷厄姆提到，作为一个成功的投资者应遵循两个投资原则：一是严禁损失；二是不要忘记第一原则。根据这两个投资原则，格雷厄姆提出了两种安全的选股方法：第一种选股方法是以低于公司2/3净资产价值的价格买入公司股票；第二种方法是购买市盈率低的公司股票。当然，这两种选股方法的前提是这些公司股票必须有一定的安全边际。《有价证券分析》所阐述的计量分析方法和价值评估法使投资者减少了盲目，增加了更多的理性成分。这本著作一出版即震动了美国和华尔街的投资者，一时之间，该书成了金融界人士和投资界人士的必读书目。

1956年，在华尔街仍处于上升趋势之时，在华尔街奋斗了42年的格雷厄姆却决定从华尔街隐退。由于找不到合适的人接管格雷厄姆-纽曼公司，格雷厄姆-纽曼公司不得不宣布解散。格雷厄姆在解散了格雷厄姆-纽曼公司后，选择加州大学开始了他的执教生涯，他想把他的思想传播给更多人。

格雷厄姆依靠自己的努力和智慧所创立的证券分析理论影响了一代又一代的投资者。他所培养的一大批弟子，如沃伦·巴菲特等人在华尔街异军突起，成为了新一代的投资大师，并延续着格雷厄姆的证券分析学说。

格雷厄姆给投资者的六大忠告：

一、做一名真正的投资者

格雷厄姆认为，虽然投机行为在证券市场上有它一定的定位，但由于投机者仅仅为了寻求利润而不注重对股票内在价值的分析，往往容易受到“市场先生”的左右，陷入盲目投资的误区，股市一旦发生大的波动常常使他们陷于血本无归的境地。而谨慎的投资者只在充分研究的基础上作出投资决策，所冒风险要少得多，而且可以获得稳定的收益。

二、注意规避风险

一般人认为在股市中利润与风险始终是成正比的，而在格雷厄姆看来，这是一种误解。格雷厄姆认为，通过最大限度地降低风险而获得利润，甚至是无风险而获利，这在实质上是高利润；在低风险的策略下获取高利润也并非没有可能；高风险与高利润并没有直接的联系，往往是投资者冒了很大的风险，而收获的却只是风险本身，即惨遭亏损，甚至血本无归。投资者不能靠莽撞投资，而应学会理智投资，时刻注意对投资风险的规避。

三、以怀疑的态度去了解企业

一家公司的股价在其未来业绩的带动下不断向上攀升，投资者切忌盲目追涨，而应以怀疑的态度去了解这家公司的真实状况。因为即使是采取最严格的会计准则，近期内的盈余也可能是会计师所伪造的。而且公司采用不同的会计政策对公司核算出来的业绩也会造成很大差异。投资者应注意仔细分析这些新产生的业绩增长是真正意义上的增长，还是由于所采用的会计政策带来的，特别是对会计报告的附加内容更要多加留意。任何不正确的预期都会歪曲企业的面貌，投资者必须尽可能准确地作出评估，并且密切注意其后续发展。

四、当怀疑产生时，想想品质方面的问题

如果一家公司营运不错，负债率低，资本收益率高，而且股利已连续发放了一些年，那么，这家公司应该是投资者理想的投资对象。只要投资者以合理的价格购买该类公司股票，投资者就不会犯错。格雷厄姆同时提请投资者，不要因所持有的股票暂时表现不佳就急于抛弃它，而应对其保持足够的耐心，最终将会获得丰厚的回报。

五、规划良好的投资组合

格雷厄姆认为，投资者应合理规划手中的投资组合，手中资金可视股票和债券的价格变化而灵活分配其比重。当股票的盈利率高于债券时，投资者可多购买一些股票；当股票的盈利率低于债券时，投资者则应多购买债券。当然，格雷厄姆也特别提醒投资者，使用上述规则只有在股市牛市时才有效。一旦股市陷入熊市时，投资者必须当机立断卖掉手中所持有的大部分股票和债券，而仅保持25%的股票或债券。这25%的股票和债券是为了以后股市发生转向时所预留的准备。

六、关注公司的股利政策

投资者在关注公司业绩的同时，还必须关注该公司的股利政策。一家公司的股利政策既体现了它的风险，又是支撑股票价格的一个重要因素。如果一家公司坚持了长期的股利支付政策，这表示该公司具有良好的“体质”及有限的风险。且相比较来说，实行高股利政策的公司通常会以较高的价格出售，而实行低股利政策的公司通常只会以较低的价格出售。投资者应将公司的股利政策作为衡量投资的一个重要标准。

⑸ 巴菲特的投资有原则，最重要的原则有哪些

首先：囤积大量现金本身是对未来行情不看好的态度，认为没有好的投资机会。从投资的角度我们看并不存在什么好坏品种，关键是价格与价值是否有空间。如果价格高于价值，再美好的品种也无法投资。巴菲特囤积现金更多是认为价格并不好，等待更值得。

房产

⑹ 巴菲特的投资经历对投资者有哪些启发

心态要好，认真学习

⑺ 巴菲特六大投资建议 普通人究竟该如何做好自己的投资

1、投资指数型基金

在2014年致投资者信中，巴菲特建议投资指数型基金。

（对于中国来说也是如此，一般的投资者是很难跑赢沪深300的，如果个人受一些因素制约不如买点指数基金，截止今日，沪深300涨幅48.3%，159919ETF300涨幅51%，这都跑赢了招商银行的涨幅。）

2、远离比特币

巴菲特最著名的投资理念就是不买入那些自己不懂的公司，这导致他错过了科技类公司的发展，包括IBM等。

（对于中国来说也是如此，一般的投资者是不可能把握哪些公司是未来的黑马，更难以把握哪些公司的未来技术会取得突破性改革，还是买个确定性安心最好。）

3、学会阅读财务报表

尽量多的去学习会计学内容，会计是商业活动的语言。这对于你阅读理解金融报表非常有帮助。读懂金融报表一开始可能会有一些困难，但是当你掌握了之后将受益无穷。

（雪球@唐朝 老唐有一本通俗易懂的会计书，看看这个不是坏事，做生意搞投资不知道收入支出怎么信呢？最起码多学点还可以用来排雷 ）

4、专注于存钱，而不是一夜暴富

我认为及早培养存钱意识十分重要，在这个基础上才能考虑如何尽快的赚钱。这说起来容易做起来难，一夜暴富几乎是不可能的事情。

（其实老巴的这点对于我们期待一夜暴富的国人来说也很有警示意义，财富来得快去得也快，何况哪有那么容易获得财富，投资还是实打实比较好，不要寄希望自己成为赌神，更不要希望上天能永远给个好运气）

5、如果股市下跌，逢低买入，不要低位抛售

我乐于逢低买入，越跌越买。如果你告诉我市场将在下周大跌500点，那么我很可能会买入许多股票或者相关公司。我并不知道市场会如何做，但是我了解如何寻找那些被低估的公司和股票。

（据说投资就是捡烟蒂，古今中外的投资大师，能长期胜出的无非就是捡便宜，低市盈率投资永不过失，据说在别人恐惧时要贪婪，在别人贪婪时要恐惧，要我说就是要有一点常识，认定这个常识的时候就要有胆识，看准了就要敢于下重注。）

6、不要假装自己是专家

如果你不懂投资，那么其实你就是在赌博。在投资领域获得很好的收益未必需要你成为专家。但是如果你不是专家，那么最好就承认这个事实。如果有一些利润看起来会很容易快速获得，请直接说“不”。

（邱国鹭说，投资不可控的因素实在太多了，你能够把握住的东西其实只有其中的一小部分，只是大多数人没有感觉到，其实大多数的未来你是不能够预测和确定的。当你有一种对市场的一种敬畏感之后，你才会觉得真正可控的东西，也许是回归本源，也就是你回到这种最本质的东西，最简单的东西。）

⑻ 巴菲特投资理念有哪些

巴菲特投资理念有找到杰出的公司、少就是多、把大赌注押在高概率事件上、要有耐心、不要担心短期价格波动。

1、找到杰出的公司

巴菲特的第一个投资原则是“找到杰出的公司”。这个原则基于这样一个常识，即一个经营有方，管理者可以信赖的公司，它的内在价值一定会显现在股价上。所以投资者的任务是做好自己的“家庭作业”，在无数的可能中找出那些真正优秀的公司和优秀的管理者。

巴菲特总是青睐那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，来最大限度地避免股价波动，确保投资的保值和增值。而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外。

5、不要担心短期价格波动

巴菲特的第五个原则是“不要担心短期价格波动”。他的理论是：既然一个企业有内在价值，他就一定会体现出来，问题仅仅是时间。 世界上没有任何人能预测出什么时间会有什么样的股价。事实上，巴菲特从来不相信所谓的预测，他唯一相信的是，也是我们能够把握的是对企业的了解。

他购买股票的基础是：假设次日关闭股市、或在五年之内不再重新开放。也就是对公司的未来有着绝对的信心。在价值投资理论看来，一旦看到市场波动而认为有利可图，投资就变成了投机，没有什么比赌博心态更影响投资。