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③ 如何成为一名成功的风险投资人 pdf
出了要有一定的技术能力,还要有风险意识,和承受赔本的素质
④ 风险投资(VC)与PE、天使投资有什么区别
从狭义的角度来分析不同点,天使投资(Angel Investment)、VC(Venture Capital)和PE(Private Equity)的主要区别在于投资介入的阶段不同。
(1)天使投资主要投资早期创业公司;
(2)VC投资中期高速发展型创业公司;
(3)PE介入即将上市或被兼并收购的成熟企业。
可以说,VC接天使投资的盘,PE接VC的盘,IPO(上市)接PE的盘。
投资阶段的不同决定了他们以下不同的特性:
1、投资策略
(1)天使投资投资主要看人,创始人很大程度上决定了项目的好坏。早期项目往往只是一个idea,无法完全靠实际运营情况来检验商业模式的准确性。天使投资人只能根据创始人靠谱程度,以及对行业的理解来进行判断。经常听到某天使投资大佬和创业者聊了3个小时,最后一拍桌子说:“你这个人靠谱,这个项目我投了!”虽然有些夸张,但“识人”确实也是天使投资人在决策时非常重要的考量。
天使投资金额一般从几十万到几百万不等,具体的额度需要根据投资人和创始人双方协商的项目估值按照比例进行投资。
(2)VC投资需要综合考量项目创始团队和业务数据,由于VC阶段的项目是在拿到天使投资之后运作了一段时间,通过运营数据可以对商业模式进行部分的验证,此时VC投资人则会根据行业分析、竞争优势和壁垒、创始团队搭配、业务数据、产业上下游等各方面综合考量作出最终的投资决策。
投资金额从百万到上亿元不等。
(3)PE投资面向成熟的企业和成熟的市场,对投资人的行业资源要求较高。投资策略上,往往根据行业分析发现具有上市潜力或者有被兼并收购可能性的公司。成功入资后,借助PE公司的资源优势,支持被投企业上市或被收购,实现退出并获得高额回报。
投资金额起步几千万,多则数十亿。
2、资金来源
天使投资最初是一些高净值人群,像徐小平、雷军、蔡文胜都是很早就活跃在业内的天使投资人。随着最近几年“大众创业、万众创新”氛围的带动下,涌现出一大批天使投资基金,市场也在逐步的完善。逐步也有大的VC和PE基金向天使投资阶段涉足。
VC和PE的发展时间较长,资金来源比较丰富,高净值个人、专业风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司。
国内普遍基金的运作模式采用合伙制,由GP和LP构成,GP(General Partner)负责基金运营和投资决策赚取管理费和小部分收益, LP(Limited Partner)作为出资方不参与基金管理决策,但是享受基金的大部分收益。
3、风险和回报
天使投资无疑是“单个项目的回报”最高的。早期项目估值低,一旦项目成为了独角兽,百倍千倍的回报完全可以实现。一版情况下项目如果没有5倍、10倍的回报,都不好意思拿出来和同行说。但是对应风险也是非常高的。比如,天使投资人一年投10个项目,其中有9个血本无归,只靠成功的那个项目赚了百倍收益来弥补9个的亏损,这种情况也是时有发生。
VC和PE投资随着公司估值不断上升,单个项目的回报倍数越低,相对投资成功的概率会比天使投资高不少。
PS:再说一说他们的相同点,从广义的角度到来说,天使投资、VC和PE都属于广义的私募股权投资(英文表达也是Private Equity)
这里的“私募(Private)”有两层含义:
(1)筹备资金的方式必须是非公开募集的。由于私募股权投资风险相当大,而且资本回收期很长,对于投资人的资金实力和风险承受能力有非常高的要求,所以不能面向普通百姓公开募集。
(2)投资的标的资产是非公开发行的公司股权,通过标的公司的高速成长,赚取股权增值的高额回报。
从整个金融市场的角度来看,私募股权投资只是“另类投资(Alternative Investment)”的一种形式,也可以理解为非主流投资。据证券投资基金业协会数据显示,截止2017年4月底,国内共有超过21000支私募股权&创业投资基金,总规模超过5.5万亿。根据投中数据显示,2016年度,私募股权投资额超过6800亿。其实私募股权投资占整个金融市场比重还是非常小的。
(4)风险投资交易pdf扩展阅读:
1、风险投资(英语:Venture Capital,缩写为VC)简称风投,又译称为创业投资,主要是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式。风险投资是私人股权投资的一种形式。风险投资公司为一专业的投资公司,由一群具有科技及财务相关知识与经验的人所组合而成的,经由直接投资被投资公司股权的方式,提供资金给需要资金者(被投资公司)。
风投公司的资金大多用于投资新创事业或是未上市柜企业(虽然现今法规上已大幅放宽资金用途),并不以经营被投资公司为目的,仅是提供资金及专业上的知识与经验,以协助被投资公司获取更大的利润为目的,所以是一追求长期利润的高风险高报酬事业。
2、市盈率(Price earnings ratio,即P/E ratio)也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率(简称市盈率)”。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一,由股价除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果)。
计算时,股价通常取最新收盘价,而EPS方面,若按已公布的上年度EPS计算,称为历史市盈率(historical P/E);计算预估市盈率所用的EPS预估值,一般采用市场平均预估(consensus estimates),即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值。何谓合理的市盈率没有一定的准则。
3、天使投资是权益资本投资的一种形式。此词源于纽约百老汇,1978年在美国首次使用。指具有一定净财富的人士,对具有巨大发展潜力的高风险的初创企业进行早期的直接投资。属于自发而又分散的民间投资方式。这些进行投资的人士被称为“投资天使”。用于投资的资本称为“天使资本”。
天使投资是风险投资的一种形式,在根据天使投资人的投资数量以及对被投资企业可能提供的综合资源进行投资。
⑤ 风险投资
基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人(即具有资格的银行)托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资,然后共担投资风险、分享收益。根据不同标准,可以将证券投资基金划分为不同的种类:
———根据基金单位是否可增加或赎回,可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易,一般通过银行申购和赎回,基金规模不固定;封闭式基金有固定的存续期,期间基金规模固定,一般在证券交易场所上市交易,投资者通过二级市场买卖基金单位。
———根据组织形态的不同,可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立,通常称为公司型基金;由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立,通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。
———根据投资风险与收益的不同,可分为成长型、收入型和平衡型基金。
———根据投资对象的不同,可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。
买基金很简单,可以在证券大厅交易,即在二级市场买卖,和普通股票投资一样。也可以通过和基金合作的银行代卖点申购,很多银行都有基金销售,工商银行和建行。如果要买的话你可以详细询问一下相关费用,利息比;然后再研究研究基金管理公司的内部情况和以往业绩。
封闭式基金和开放式基金的主要区别有以下几点:
1、总股份:封闭式基金总股份从发行开始就是固定的,除分红送配外,其股份数保持不变。开放式基金总数根据认购数量,申购数量在不断变化,如果申购数量大于赎回数量则该开放式基金总股份数是在不断增加的,反之减少。
2、封闭式基金除特殊情况,在其存续期内,无论盈亏对基金都无影响。开放式基金如果赎回数量过大,其总股份少于一定数额,(比如2亿股)开放式基金则停止上市。这就逼着开放式基金的基金经理做好业绩。
3、除上证ETF,深证lofs外,所有开放式基金都是按照当日收市的价格进行申赎,而封闭式基金则是及时买卖的。
4、封闭式基金是折价的,很可能封闭式基金的市场流通价低于或高于其净资产。封闭式基金的市场流通价是反映其真实价值的,与其股份净资产等值。
至于运转主要通过基金经理的操作,流程为大势研判-公司业绩-风险控制-基金经理-操盘。
中小投资者应选择开放式基金,现在的行情下,建议选择广发中小盘,易方达,博时等基金。
⑥ 什么是风险投资
投资,指国家或企业以及个人,为了特定目的,与对方签订协议,促进社会发版展,实现互惠权互利,输送资金的过程。又是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值,在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。可分为实物投资、资本投资和证券投资等。前者是以货币投入企业,通过生产经营活动取得一定利润,后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券,间接参与企业的利润分配。
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