效率投资

㈠ 不同市场效率下的投资策略分别是什么

1、小市值策略：建立在过去IPO管制与并购重组滥发的制度性常量上。目前以及在可预期的未来都很可能会失效。
2、低市盈率、市净率策略：建立在过去三至五年的市场或行业周期之上，如果市场周期趋弱，或者行业永久性不再增长，那么此策略很可能会局部失效。
3、轮动策略：不同公司之间的轮动在于基本面发展的均衡性与股价变化的不均衡性，不同资产之间的轮动在于不同资产的非相关的波动性，而如果上述不均衡与波动趋弱，或者资产及个股的基本面发生大的差异，轮动策略将失效。比如不同银行基本面的便在这两年产生了较大的差异。
4、建立在自身固有能力圈的策略：内涵很广，比如某位投资者擅长捕捉半导体行业成长股逻辑，在行业演变到一定阶段后，一定阶段特有的逻辑可能会失效。甚至包括对于善于捕捉题材股的投资者，在A股散户越来越少，市场越来越有效的情况下，策略的有效性将逐步丧失。同样的例子与可能性还可以列举很多，因为此处不是本文重点，就不再赘述。如何确保自己过去成功的投资理念与策略能够持续有效，而不是“路径依赖”，是本文需要回答的最核心的问题。
同样，可从几个维度去阐述。
1、寻找底层逻辑通过前文的举例，我们可以发现，路径依赖的核心问题在于对某些核心变量的忽视——因为变量在某一时间段的恒定而忽视了它的重要性以及可能会发生及带来的变化。因此，最好的解决方法是，确保打通我们投资策略与研究分析的底层逻辑，寻找到所有重要的核心变量。而不是盲目地去采用一些不完整的演绎逻辑与线性的归纳逻辑。
2、自我否定与进化在意识到主要因素发生变化以及策略逐步失效（而不是均值回归）的时候，要勇于进行自我否定，克服沉没成本、声誉损失以及各种心理所带来的障碍。与否定相应的便是自我的进化，不断捕捉新出现的影响事物发展的核心因素，不断思考并总结其中的联系与逻辑，不断在新的领域拓展自己的能力圈。而这一过程，并不一定意味着要改变自己的核心投资理念，可能更多地只是实践应用领域的拓展与转变。而对于有些策略，则可能意味着从理论到策略本身的全面否定。
3、守拙越是复杂的策略，面对的越是复杂的事物与环境，需要考虑的因素就越多，就越难以对所有因素与底层逻辑进行充分的把握。在过去通过不断跨越“七尺栅栏”获胜的投资者，很难确保在未来某次跨越时不会摔跤。守拙的含义是寻找简单明确的投资策略或实践对象，放弃为了短期收益或更高的超额收益去挑战复杂的机会，不断等待与跨越“二尺栅栏”。
4、做时间的朋友做时间的朋友，意味着将策略建立在恒久不变的事物之上，忽视短期的、容易变化的事物。做时间的朋友，意味着将投资收益的来源建立在国家发展、社会文明进步、人们需求演变的大趋势之上。只要我们投资策略的目标期限足够长，就可以超越大多数周期性与短期因素的影响，而几乎不用去担心“路径依赖”的问题。
最后总结关于投资策略有效性的认识：“一项长期有效的投资策略必须具备三个特征：
第一，它是普遍适用的。你不能只是一个细分行业的多头，它涨到头你怎么办？或者只是小资金适用，大资金不适用，规模上来怎么办？第二，它是持续有效的。每年都变的策略不叫策略，没有人能保证每年都想出一个办法然后次次战胜市场。
第三，它必须是不断进化的。只有不断地进化才能保证你能持续战胜市场，否则很容易被有效市场的魔咒所摧毁。——反过来讲，如果投资理念和策略不是同时具备以上三个特征，那么它无法保证在长周期内战胜市场。”以上供参考。

㈡ 非效率投资行为有哪些度量方法

有以下三种方法：
(1)投资-现金敏感性(FHP)模型。该模型通过固定资产的投资与其自由现金流的敏感性来衡量企业面临的融资约束程度,从敏感性的角度来衡量企业拥有大量自由现金流时的投资行为。尽管FHP模型被学术界广泛使用,但该模型用于检验企业的投资效率时并不够准确。首先,它不能直接测量投资效率。因为在实务中无法区分投资支出与自由现金流的敏感性是由过度投资还是投资不足引起。其次,模型只考虑了融资约束这一个影响投资-现金流敏感性的因素,而忽略了其他一些例如企业性质、公司规模、所在行业等相关因素。
(2)现金流与投资机会交乘项判别(Vogt)模型。该模型以投资机会(Tobin'sQ)、现金流及交互项来检验投资现金敏感性,从而判断企业是投资过度还是投资不足。当投资机会低的情况下,投资-现金流与投资机会的交互项负相关表示投资过度,而当企业投资机会高时,投资-现金流和投资机会的交互项正相关则便是投资不足。该方法不足之处在于:它只能判断企业是过度投资或者投资不足,但不能检测出企业过度投资或投资不足的程度。
(3)残差度量(Richardson)模型。该模型用残差来衡量企业非效率投资的程度,弥补了上述两个模型无法具体量化非效率投资程度这一不足。RichardsonM利用会计方法,构建了一个包含投资机会、资产负债率、现金流、公司规模、公司经营年限、股票收益、上年新增投资等相关解释变量的最优投资模型。若模型残差项大于0,则表示企业为过度投资;若残差小于0,则表示企业为投资不足,其数值则表示过度投资或投资不足的程度。但此方法没有考虑代理冲突和信息不对称等其他因素对投资行为的影响,且模型中引入上年度新增投资依据不足,所以检验样本如果整体上存在投资过度或投资不足时采用该模型会存在系统性误差等问题。

㈢ 什么是非效率投资

股权投资(一般长期)是指通过投资拥有被投资单位的股权，投资企业成为被投资单位的股东，按所持股份比例享有权益并承担责任。狭义的股权投资又指私募股权投资，私募股权投资，即Private Equity，简称PE，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资的资金来源，既可以向社会不特定公众募集，也可以采取非公开发行方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。长期股权投资具有如下特点：1、长期持有；2、获取经济利益，并承担相应的风险；3、除股票投资外，长期股权投资通常不能随时出售；4、长期股权投资相对于长期债权投资而言，投资风险较大。二、长期股权投资的类型长期股权投资依据对被投资单位产生的影响，分为控制、共同控制、重大影响和无控制、无共同控制且无重大影响四种类型。三、长期股权投资成本的确定长期股权投资取得时的成本，是指取得长期股权投资时支付的全部价款，或放弃非现金资产的公允价值，或取得长期股权投资的公允价值，包括税金、手续费等相关费用。长期股权投资的成本确定，包括取得时投资成本的确定和持有期间投资成本的再确定。1、取得时投资成本的确定（1）以支付现金取得的长期股权投资，按支付的全部价款作为投资成本，包括支付的税金、手续费等相关费用。（2）以放弃非现金资产取得的长期股权投资。各种待摊销的费用不能作为非现金资产作价投资。以放弃非现金资产取得的长期股权投资，在会计处理上主要解决如下三个问题：①如何确定长期股权投资的成本；②公允价值与投出的非现金资产账面价值差额的处理；③资本公积准备项目的处理。2、取得投资后投资成本的再确定在投资持有期间内，如发生下列变化，投资成本应作调整：（1）成本法核算的长期股权投资，收到被投资单位分派的属于投资前累积盈余的分配额，冲减投资成本的，其投资成本应按扣除收到的利润或现金股利后的差额作为新的投资成本。（2）取得股权投资后，由于增加或减少被投资单位股份，而使原长期股权投资由成本法改为权益法核算，或由权益法改为成本法核算，则按原投资账面价值作为投资成本。（3）权益法核算的长期股权投资，投资成本与应享有被投资单位所有者权益份额的差额即股权投资差额，作为投资成本的调整，投资成本按调整股权投资差额后的金额确定。四、长期股权投资损益的确认1、投资收益确认的两种观点长期股权投资有两种收益观点，由此产生两种损益确认方法：（1）以收到利润或现金股利时确认收益；（2）按所持股权所代表的所有者权益的增减变动确认收益。2、长期股权投资的成本法（1）成本法的适用范围投资准则中规定，下列情况下应采用成本法核算：①投资企业对被投资单位无控制、无共同控制且无重大影响。②被投资单位在严格的限制条件下经营，其向投资企业转移资金的能力受到限制。（2）成本法的核算方法长期股权投资采用成本法核算的一般程序如下：①初始投资或追加投资时，按照初始投资或追加投资时的投资成本增加长期股权投资的账面价值。②被投资单位宣告分派的利润或现金股利，投资企业按应享有的部分，确认为当期投资收益。3、长期股权投资的权益法（1）权益法的适用范围投资企业对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响时，长期股权投资应采用权益法核算。（2）权益法的核算方法长期股权投资采用权益法核算的一般程序如下：①初始投资或追加投资时，按照初始投资或追加投资时的投资成本增加长期股权投资的账面价值。②投资后，随着被投资单位所有者权益的变动而相应调整增加或减少长期股权投资的账面价值。4、成本法与权益法的转换当投资企业对被投资单位的持股比例下降，或其他原因对被投资单位不再具有控制、共同控制和重大影响时，应终止采用权益法，改按成本法核算；反之，当投资企业对被投资单位的持股比例增加，或其他原因对被投资单位具有控制、共同控制和重大影响时，应终止采用成本法，改按权益法。5、股票股利的处理由于股票股利不会使所有者权益总额发生变动，所以不能作为一种收益加以确认，而应在企业的备查账簿中登记所增加的股数。6、可转换公司债券企业购入的可转换公司债券在转换为股份之前，属于债权性质，其会计处理与长期债权投资相同，并计提利息、摊销溢价或折价。行使转换权时，按账面价值结转。7、长期股权投资的处置处置长期股权投资时，按所收到的处置收入与长期股权投资账面价值的差额确认为当期投资损益，同时结转已计提的减值准备。

㈣ 资本边际效率和投资边际效率

资本品供给价格上升后而导致资本边际效率缩小，此时叫做投资边际效率。所以说，投资边际效率只是资本边际效率的一个分量。然后，就有投资边际效率小于资本边际效率之说

㈤ 资本的边际效率与投资的边际效率的区别于联系

所谓投资边际效率,是指单位资本所获得的收益量.按照经济学的假设,随着资本使用量的增加,其边际效率是递减的.例如利用工余时间、晚上和双休日或占用少部分工作日进行培训

所谓资本的边际效率:是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各项预期收益的现值之和等于这项资本物品的供给价格或重置成本。

给你个LINK你可以看一下他们之间的比较，还有一些图示。
http://www.xqtvu.net/kechengwangye/kaifangbenke/gongshangguanli/hongweiguanjingjixue/dishizhang.htm

㈥ 非效率投资包括哪些类型 百度网盘

非效率投资包括哪些类型？非效率投资包括很多类型，这个是一些文章上都体现过这个非效率，这个可能是企业经营模式那个管理学。

㈦ 投资效率的提高投资效益的途径

投资效益管理必须贯穿投资全过程的各个阶段和各个环节。也就是说，投资的宏观调控的各个方面都要讲求和注重提高投资效益。
1、完善投资决策体制，提高科学决策水平。正确的投资决策是提高投资效益的首要前提。投资效益的有无和大小，首先取决于经济发展战略与国民经济和社会发展计划对投资规模、结构和布局等的宏观决策，还取决于具体投资项目的确定及其进度和相互配合等微观决策。投资决策失误肯定不会有好的投资效益。而要真正实现科学决策，就必须做到：
（1）从实际出发，制定正确的经济和社会发展战略。
（2）优化投资结构，合理安排投资地区布局。
（3）选好投资目标，重视项目内部、外部的配套建设和同步建设。
2、投资规模适度性与投资结构合理性相结合。合理确定投资规模是提高投资效益的基础。投资规模过大或过小，都不利于提高投资效益。要通过对投资总量的宏观调控，保持社会总需求与总供给的动态平衡，促进经济持续快速健康发展。而投资结构不 同，投资效果也会不一样。在产业投资结构上，要统筹兼顾基础性、公益性和国民经济先导性产业的需要，把当前发展和长远发展、经济发展和社会发展结合起来。在地区投资布局上，要贯彻“效率优先，兼顾公平”的原则，以合理利用地区资源，提高国民经济整体效益。此外，还要正确处理投资规模与投资结构的关系，使两者更好地结合起来，达到最佳的投资效益。
3、加强项目全过程的管理。在健全法制、优化投资环境、完善投资政策和提高经济技术水平的基础上，还要不断加强各类投资主体对每个具体投资项目的管理，包括从项目的工程设计、建筑施工和竣工投产等全过程的管理，严格推行项目法人责任制、招投标制和工程监理制及合同管理制。
4、努力提高科技水平。科技进步对于提高投资效益具有特殊重要的意义。在投资项目中，采用先进的生产工艺和技术设备，就能大大提高劳动生产率，提高产品产量和质量，降低成本，从而大幅度提高投资效率。

㈧ 如何理解资本边际效率和投资边际效率的区别

资本边际效率和投资边际效率的区别如下：

1、监管部门不一样

资本边际效率由银监会审批和监管，并规定只有他们审批设立的租赁公司才可冠以成本二字。

投资边际效率从金融市场拆借（短期）资金不涉及信贷规模问题， 而但涉及公众存款的资金或信用，因此租赁交易额（为了防止短期资金长用带来的系统风险）要纳入信贷规模严格管理。从而把租赁公司作为放款部门监管。

2、服务对象不同

资本边际效率主要适用于个人和家庭的日常消费支付与转账。客户可以通过个人网上银行服务，完成实时查询、转账、网上支付和汇款功能。个人网上银行服务的出现，标志着银行的业务触角直接伸展到个人客户的家庭PC桌面上．方便使用，真正体现了家庭银行的风采。

投资边际效率主要针对企业与政府部门等企事业客户。企事业组织可以通过企业网上银行服务实时了解企业财务运作情况，及时在组织内部调配资金，轻松处理大批量的网上支付和工资发放业务，并可处理信用证相关业务。

3、文件发放日期不同

资本边际效率的要求是自招标文件开始发出之日起至投标人递交投标文件截止之日止，不得少于20日；

投资边际效率的要求是从谈判文件发出之日起至供应商提交首次响应文件截止之日止，不得少于3个工作日；

4、作用不同

资本边际效率主要是用来存钱、取钱、转账的公司账户；

而投资边际效率用来办理包括提现和发放员工工资福利等在内一切符合法律法规的结算，而一般存款账户只能办理一般的结算业务，不能提取现金和发放员工工资福利。

5、性质不同

资本边际效率可办理转账结算和现金缴存，不可以办理现金支取。。

投资边际效率可以随时存入或取出资金，但是取出资金必须通过公司转账支票转入公司基本账户中，然后再通过公司现金支票支取。

参考资料来源：网络-投资边际效率

网络-资本边际效率

㈨ 投资边际效率和资本边际效率的区别

资本边际效率MEC：一项资本额未来收益的折现值之和等于该项资本额条件下的折现率。
凯恩斯首先使用的一个经济学术语。根据凯恩斯的定义，资本边际效率是一种贴现率或折扣率，这种贴现率或折扣率正好使一项资本品在使用期限内各预期收益的现值等于这项资本品的成本或供给价格
资本边际效率是指一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品在使用期内的各年预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或重置成本。
供给价格：能满足厂家增产该资产一新单位所需的价格。
重置成本：资产使用若干年折旧报废后，重新添置同样的资产所需的成本。
资本边际效率的意义
一、如果一项投资的资本边际效率（或内部收益率）高于实际利率，则该项投资是可行的；如果一项投资的资本边际效率（或内部收益率）低于实际利率，则该项投资是不可行的。
二、如果投资的资本边际效率（或内部收益率）既定，投资与否及社会投资量的大小则取决于利率的高低，即投资与利率反方向变动。

投资边际效率（Marginal Efficiency of Investment）：当利率r下降时，如果每个企业都增加投资，资本品的供给价格R上涨，由于R价格增加而被缩小的资本边际效率的值或者因为一旦某种产品的生产有较高投资收益率，许多产商增加对该部门的投资，结果使该产品的供给增加，价格回落，从而导致投资的资本边际效率减少的数值被称为投资边际效率