投资决策本质上是估值问题

『壹』 关于股票投资决策问题

这应该算是证券分析的一个题
A的回答
如果投资三年
2*1.15*1.15*1.15=X*1.08*1.08*1.08 计算出X就是内在价值
如果投资六年，类似
2*1.15（三次方）*1.1（三次方）=X*1.08（六次方）
思路反正应该是先计算出收益再按8%折现

至于B的回答是肯定会改变，因为长期收益和短期收益折现后肯定不同
呵呵，个人理解，也不知对错，希望对您有帮助

『贰』 项目投资决策为什么要以现金流量为依据

因为是评价投资方案经济效益的必备资料。

现金流量分析具有以下作用：

1、对获取现金的能力作出评价；

2、对偿债能力作出评价；

3、对收益的质量作出评价；

4、对投资活动和筹资活动作出评价。

现金流量是根据收付实现制确定的，上述调节利润的方法无法取得现金因而不能增加现金流量。可见，现金流量指标可以弥补利润指标在反映公司真实盈利能力上的缺陷。

(2)投资决策本质上是估值问题扩展阅读：

各类企业由于行业特点不同，对经营活动的认定存在一定差异，在编制现金流量表时，应根据企业的实际情况，对现金流量进行合理的归类。

现金流量表按照经营活动、投资活动和筹资活动进行分类报告，目的是便于报表使用人了解各类活动对企业财务状况的影响，以及估量未来的现金流量。

现金流量的计算不涉及权责发生制，会计造假不容易。就如虚假的合同能够签出利润，但签不出现金的流量。在关联交易操作利润时，往往也会在现金流量方面暴露有利润而没有现金流入的情况。

『叁』 企业进行投资决策时，你认为依据是什么为什么

1. ,企业进行投资决策时,投资方案一般是用现金净流量来评价的.
净流量：就是收到的现金减去流出的现金,这个相当于收付实现制下的利润,但同时由于投资需要多个期间才能收回,所以还需要将每期的现金净流量折为现值,这样才能评价一个投资方案.
2.也有人用利润指标进行投资决策的，是基于权责发生制下的数据,没有考虑时间价值,仅靠该指标是无法评价投资方案的好与坏的.。
例如,一项投资,期初投资9万,下期就能收回10万;另一个投资,也是期初投资9万,但需要10期以后才能收回10万;两种方案利润都是一样的,但不能说两个投资方案效果相同,显然第一个方案更好, 因为他资金收回迅速,折现后的利润比第二个方案折现后的利润高.。

『肆』 投资决策的评估

投资ERP系统决策评估的目的在于充分理解项目、为判断与决策提供依据，以及为后期控制提供准则等。为了充分理解项目，需要首先分析企业的需求与信息系统建设的能力，形成最初的解决方案框架设想，并框定具体的项目目标和范围；为达到判断与决策的，则需要详细分析备选方案的成本效益，了解项目的风险系数，再加上技术指标等形成一系列评估标准；在为后期项目管理提供准则方面，主要是在明确目标和范围的基础上，解析项目的关键成功因素，分析项目实施过程中必须的管理支撑和人员绩效等。

信息系统的评价方法有许多，如ABCD、最佳实践、D＆M等方法，依据评价目标的不同可将它们分为五类，即追求经济效益、获得竞争优势、保持竞争地位、实践战略目标、实现有效集成等^[30]。为避免盲目投资，成本效益评价乃是项目事前评估的一个重要标准。然而，由于ERP给企业带来的不仅仅是操作方式的变化，而且还会引起组织结构、人际关系的变化。从而，在考虑成本时，不能仅计算项目所耗费的直接、有形成本，还要注意到可能引起员工抵制而导致效率低下的无形成本，以及不投资项目或实施失败而失去战略时机的机会成本等；效益方面，主要是从提高员工工作效率、改进组织反应能力，以及改善客户满意度等方面来体现的，也就是更多地体现于间接的、无形的效益。

（1）成本。这里的成本分析并不是项目完成后进行成本核算问题，而是在决策期间用科学方法作出的成本估算。企业信息系统的成本构成主要包括硬件成本、软件成本、咨询成本、间接成本等，其中硬件成本可以通过市场价格粗略估算；软件开发成本可借助COCOMO、Halstead等数学模型分模块计算；咨询成本、间接成本等则需要参考历史资料及相关企业数据来测算。如图2.9所示，列出了某企业ERP实施的成本结构^[32]。

（2）效益。虽然系统实施可以给企业带来降低库存、减少成本、生产率提高等直接效益，但更多的是通过价值联系、价值加速、价值重组和价值创新等途径来间接实现的^[33]，这既体现于当前的内部改善、客户服务等方面，也作用于未来的适应能力、预测能力等方面^[34]。在投资决策时，可以从以下几个方面测量系统所带来的无形效益：①对企业经营活动效率的影响；②对企业资源获取和管理的影响；③对企业对付竞争威胁能力的影响；④对企业“先动”优势的影响；⑤对企业协同能力的改善等。具体的评估多以主观评价方法为主，由专家评分并采用相应的加权综合定性分析。

值得注意的是，在分析成本效益时还需注意到风险成本，不论是组织变动、环境变化、技术更新，还是开发商或咨询顾问的能力、行为态度，以及双方的合作形式等，都会给系统实施带来一定的风险成本。在对这些无形成本主观打分测评后，应将其作为负无形效益纳入效益框架内。

图2.9 ERP项目的成本结构

『伍』 投资决策的问题

本人认为选那家股复票是次要的，关制键是入市时机，打比方如07年的股票，你就是选了在好的股票到现在也不会有太多的利润，如果想以长期投资的角度来看，要等股票相对跌了很多的时候进入，就拿现在的中国大盘来说吧，如果大盘在2000点左右就可以大胆的满仓持有，因为就是跌最多到1000点左右，但这种可能是很小很小的，就算是到1000点了你也不用怕，因为一定会有涨上来的，因为今天的中国和以前的中国不一样了，中国是一个发展中的国家，不管是高速还是慢速，这是事实！最后就是什么时候平仓获利了，给自已定个目标，在就是寂寞的等待了。李嘉诚说过；当别人恐慌的时候是自已的机会，当别人自信满满的时候自已就会感到危机。这就是他的投资理念！最后希望你快乐！

『陆』 投资决策应遵循的原则是什么

①严肃性原则。投资决策必须保持其严肃性。首先，这种严肃性是指决策态度和决策程序的严肃性。无论是何种投资决策都不能草率马虎。对战略性的重大决策尤其要谨慎，认真地进行，要有严格的程序规定和监督约束，不能随意应付，轻意拍板。实践中，投资决策非程序化，随意性的现象并不鲜见。企业投资决策者仅凭自己的意愿和经验，主观臆断，草率决策，匆匆上项目，是导致许多企业投资失败的重要原因。其次，这种严肃性要求还体现为决策方案必须得到严格的贯彻执行，即决策要有高度的权威性，一旦定下来，就应当具有强制力，执行时不得随意更改。事实上，不被恪守、缺乏强制力的决策等于一纸空文。当然，这并不否认根据变化了的情况适时对决策方案加以修正，完美。

②政策性原则。企业作为微观经济组织，在作投资决策时，一方面应考虑本身的经济利益，另一方面也应当自觉地使自身的投资行为与宏观经济政策的要求尽可以保持一致。

③科学性原则。投资活动和其他经济活动一样，具有一定的规律性。所谓科学性是指企业总裁必须掌握投资活动的规律性，采用科学的决策程序和方法。投资决策作为实施投资活动的纲领和依据，其质量高低直接关系到企业投资活动的成败与效益高低，甚至决定着企业的存亡。所以，必须强调投资决策的科学性。

总之，投资决策必须按规律办事，这是正确决策的前提。如果投资的科学性把握得不好，就会造成决策失误，严重的甚至会造成公司倒闭。

④完整性原则。缺乏系统，不完整的投资决策，不仅会使未来的投资实施过程在面临某些矛盾时缺乏处理依据，无所适从，而且还会动摇投资决策总体方案的可靠性。所以，投资决策不仅要考虑各种目标和战略问题，同时要考虑一系列战术问题，确定处理各种关系，矛盾的准则与措施。即必须全面考虑各种经济、技术、社会、自然因素，注意其内部的完整性。

『柒』 在进行投资决策时为什么必须考虑机会成本

因为要实现实现资本利润的最大化。
利用机会成本评价企业一定期间的经营成果，能够很好地解决传统会计利润在计算原理上的不足，可为会计利润计算的科学化提供理论指导，同时能够满足企业经营管理和预测决策的需要，用创造的经济利润为企业投资的经济效益进行考核，经济利润目标得以实现。
机会成本是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值；也可以理解为在面临多方案择一决策时，被舍弃的选项中的最高价值者是本次决策的机会成本；还指厂商把相同的生产要素投入到其他行业当中去可以获得的最高收益。
机会成本的特点可以分为两点：一是机会成本不同于实际生产成本，它是对未来的预测。对它的分析是建立在所放弃的选择可能带来的收益上，而不是实际发生的成本，是一种观念上的损失或成本，这种成本也可能不存在。二是机会成本在作最终决策时计算，机会成本是在做出一种（最优）选择时就必须放弃其他若干选择时产生的。