分级基金怎样操作

『壹』 请教如何操作分级基金啊！感谢。qq:183332178.说分级基金。

先是选择跟踪指数。杠杆指基跟踪的指数很多，如中证100指数、中证200指数、中证500指数、中证800指数、深证100指数、深证300指数、中小板指、沪深300指数等等。其中中证100指数股票的平均市盈率、市净率都较低；而中证500、中小板、中小300、创业成长指数的股票的市盈率、市净率就比较高，指数波动性也比较大。根据自己的风险偏好选择波动大的或者波动小的指数。
第二是相同指数的杠杆指基选择。跟踪同一个指数的杠杆指基不止一个，比如跟踪深证100P的杠杆指数基金就有银华锐进、瑞福进取、广发100B等等，我们就应该选择流动性好交易量大的那些基金。
第三是注意回避杠杆指数基金因净值过低发生不定期折算的风险。大多数杠杆指数基金设定净值低于0.25元就进行折算，使基金净值恢复到1元，引发溢价率降低，造成价格大跌。
第四要分清杠杆指数基金的份额杠杆、净值杠杆、价格杠杆。选择价格杠杆大的杠杆指数基金。

『贰』 如何玩转分级基金

玩法如下：
分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。给母基金通过拆分后，给不同类型的投资者提供了以下两种选择。
保守型投资者，规避风险：稳健份额(A类份额)，该类份额类似固定收益类产品，获取约定利率的固定收益，而且是先与高风险份额优先获取，风险较小。

激进型投资者，追求收益：进取份额(B类份额)，该类份额获取支付给稳健份额之后的剩余收益。

简单的说，份额A将钱借给份额B做风险投资，这一动作使B类份额产生了杠杆。B类份额将向A类份额每年支付固定收益，扣除这一部分固定收益后的盈亏将全由B类份额承担。

『叁』 分级基金的操作原理是什么

我在这里讲一个故事告诉你分级基金是怎么操作的：
有两兄弟，哥哥胆小谨慎，弟弟胆大激进。有一天母亲把兄弟俩叫到跟前，说这里有200万，你们兄弟俩每人100万，自己去过日子吧。
从母亲那里领完钱回来后，弟弟突然向哥哥提了一个建议：把你的100万借给我去炒股，赢了亏了都算我的，我保证你的本金安全，另外每年给你5万利息，哥哥同意了，于是弟弟拿着200万去炒股了。
母亲就是分级基金的母基金，哥哥就是分级基金A类份额，弟弟就是分级基金B类份额。
因为从哥哥那里借来100万炒股，如果碰上市场好，弟弟就赚大了，如果碰上市场不好，亏的也会多。至于哥哥，不炒股，就等着年底向弟弟收5万元利息，倒也挺安逸。
接下来又出现一个新的问题，哥哥的本金怎么保障？万一弟弟输红了眼，自己100万亏光了，再把哥哥的100万也亏了怎么办？于是哥哥和弟弟约定了一个向下折算（简称下折）的条款。
他们是这么规定的，炒股帐户哥哥每天收盘后会看一眼，一旦总资金200万的帐户亏到125万，这时帐户里等于是哥哥100万+弟弟25万，哥哥为了安全起见，把属于自己的75万拿出来并存放在母亲那里，只留给弟弟25万。于是炒股帐户里剩下50万，兄弟俩每人25万，弟弟接下来就拿着剩下的50万去买股票。这个过程就是向下折算。（上述描述未考虑弟弟需向哥哥支付的利息）
分级基金下折
从兄弟俩的故事也可以看出，基金下折主要是为了保护A类份额（哥哥）的资金安全。当市场连续下跌时，分级B的交易价格也势必出现连续下跌。但分级B的价格不能无休止下跌，因为分级基金设计的初衷在于将A份额持有人的钱借给B份额的投资者，A份额作为优先端必须保证本金安全。因此，当分级B下跌至某一个水平时，分级基金触发下折。
目前，多数分级基金的下折阈值设为0.25元，即当分级B的交易价格下跌至0.25元以下时，分级基金触发下折。
0.25这个数值是这么来的，国家规定“杠杆型股票基金杠杆率不得高于5倍”。分级基金设立之初，A份额和B份额的净值都是1，之后B份额的净值随着投资情况的变化而变化，A份额净值是几乎不变的，B份额净值越低杠杆率越高，比如说：刚开始时A份额净值1，B份额净值1，杠杆率2倍；随着股市的下跌A份额净值还是1，B份额净值变为0.5，杠杆率变为3倍；当B份额净值下跌到0.25时，杠杆率就变为5倍。再跌杠杆率就太高了，超出监管要求的范围了，所以大部分分级基金下折线设为0.25。
下折时，分级B净值由0.25 调整为1，份额折为原先的四分之一，维持市值不变的情况下缩减份额。对于分级A，为了维持A、B 份额的固定比例，分级A也留下其原来份额的四分之一，而另外的四分之三份额则折算为母基金，以红利的形式派发到投资者账户。（下折前，分级B的杠杆达到最高值。下折后，其杠杆恢复到初始水平——2倍杠杆率。）
A 的狂欢，B 的末日
在下折来临时，分级A和分级B 会是冰火两重天。A 是欢乐的节日，而B 则是末日危途了。
分级A和分级B都是场内交易（在二级市场进行交易），然而分级A往往存在不同程度的折价，当发生基金下折时，因为分级A四分之三的份额折算母基金了，即可按照净值赎回了，这块折价就会变成收益。因此，对折价的A 来说，大盘或标的指数下跌是利好，下跌越确定，利好程度就越大。再者，市场下跌时，资金出于避险的需求会涌入隐含收益率较高的分级A，推高其在二级市场的交易价格。
对于B 来说，日子可就没那么好过了。同样由于场内交易的缘故，有跌停板限制，分级B 价格每天最大下跌幅度在10%以内；在市场连续下跌时，分级B 净值持续缩水，杠杆不断放大，从而促使分级B 份额净值加速下跌，每天可能有20% 左右的跌幅，但受制于跌停板，分级B 溢价不断抬升。而一旦发生基金下折，分级B会严重缩水。
下折来临，如何自救？
当分级B发生折算，亏损是一定的，并且是巨幅亏损。那么，分级B的投资人应当如何操作，才能在末日来临前找到一条出路呢？
首先，下折公告出来的时候尽量卖出止损，不要补仓，不能抱有侥幸心理。千万不能持有到下折基准日，下折基准日往往被跌停封死，没有卖出机会了；
第二、假如遇到暴跌卖不出去的话：先买该基金的A类产品；然后合并两基金，并赎回。
第三、买入多倍的A份额，进行风险对冲。
最后，自带杠杆属性的分级基金，上涨下跌都是普通基金的N倍，风险还是很高的，普通投资者千万不要在牛市或上行市时，被分级基金的高收益所吸引跟风买入，一旦开始下跌，你可能会血本无归。高风险的分级基金对大部分投资者来说都不适合。
所以，建议到辨险识财去多学习一些基金知识，这样也可以避免大部分风险。

『肆』 如何进行分级基金拆分，合并的操作

1、T日申购的母基金，T 1日可以拆分，但要自己确定估算份额（盲拆），T 2日拆分成功后可以卖出。（以前是T 2日才能拆分）（更新时间：2014.12.08）

一、分级基金操作路径：
1、分级基金的合并与分拆的渠道：网上交易软件、涨乐客户端；无法通过电话、页面委托等方式操作。（1）专业版Ⅱ--委托交易界面--股票--基金盘后业务--基金分拆/基金合并；
（2）涨乐财富通--交易--更多--基金盘后业务--基金分拆/基金合并；
（3）涨乐交易--交易--基金盘后业务--基金分拆/基金合并；

2、母基金申购/赎回路径：（1）专业版Ⅱ--委托交易界面--股票--场内基金--基金申购/基金赎回。（2）涨乐财富通--交易--更多--场内基金--场内申购/场内赎回；（3）涨乐交易--交易--股票交易--场内基金--场内申购/场内赎回。

二、分级基金分拆合并规则：
1、标准流程：
T日买入子基金—〉T 1日合并—〉T 2日赎回母基金T日申购母基金—〉T 2日分拆—〉T 3卖出子基金2、我司流程：
T日买入子基金—〉T日合并—〉T 1日赎回母基金T日申购母基金—〉T 1日分拆—〉T 2卖出子基金（要自己确定估算分拆的份额）

三、基金分拆与合并的申报时间： 基金分拆与合并可进行夜市委托，时间为T－1日20:00-T日15:00，中登公司9：30到11：30，下午13点到15点接收申报。请客户9：30后关注委托的回报情况。目前只有客户的报单不符合要求才会出现废单，一旦是废单，份额立即解冻。

四、注意点 T日申购母基金—〉T 1日分拆，由于申购是金额申购，基金公司还需要收取一定的手续费，客户需要自己预算下到底能拆分多少份额。可以根据（申购金额/T日母基金基金净值/(1 申购费率)）进行预估。但预估可能还有偏差，可以建议拆分成两笔或多笔，将大的份额先拆分，剩下的零碎份再进行拆分，这样尽量保证大份额肯定能成功。

『伍』 分级基金套利方式有哪些 如何操作

普通投资者在投资分级基金时，主要有两种类型的套利投机会：
1、配对转换套利：当可交易的分级基金份额其交易价格的折溢价水平导致整体折溢价情形发生，并且与可配对转换的母基金净值之间存在足够的差额，因此就导致了配对转换的套利交易机会。基金的份额配对转换机制是指在基金的合同存续期内，投资者可将其持有的每两份母基金的场内份额申请转换成A、B子基金份额各一份，也可以将其持有的每一份子基金A份额与一份子基金B份额进行配对申请转换成两份母基金份额的场内份额。
(1)单向配对转换套利。在A、B份额基金出现整体折价时，即(1份A份额的市价+1份B份额的市价)2份母基金份额的基金份额净值，先申购一定数量的母基金份额，再将母基金拆分成A、B份额，最后卖出A、B份额，获取套利收益。但这种套利模式有两种风险：其一是，因配对转换有3到5个工作日时间周期，期间要承担因股市波动致使基金净值变化而导致套利无法实现甚至亏损的风险。其二是，A、B份额折溢价幅度过小，配对转换剔除手续费后无利可套。

(2)双向配对转换，也即“T+0套利”。即持有固定份额母、子基金份额底仓，一旦出现折溢价空间，可以实现“T+0 套利”，锁定折溢价套利收益。
2、份额折算套利：
(1)到期份额折算，部分分级基金在运作满一定周期后(如一周年)，存在份额折算机制：有关份额按“净值归一”的方式进行，即将有关分级的份额的净值重新转换为1.00元，并相应地按照折算前后总净值相等的原则调整投资人持有的各分级的份额。
(2)到点份额折算， 为应对优先级基金约定收益支付的违约风险，保障A类份额净值的本金安全，永续型的股票基金一般会设置向下的到点折价条款--即当B类净值达到很低的阀值(一般为0.15-0.25元)之后，基金会进行到点折算，对A类进行大比例的分红(以母基金的形式发放)，并将母基金、A类、B类份额的净值全部进行“归1”处理。届时，由于份额大幅缩减，A类每份担保物(即B类)的价值大幅提升，安全性大幅提高，但B类份额由于基数大幅上升，杠杆大幅下降，溢价率也有望大幅下降

『陆』 分级基金套利如何操作

分级基金的配对转换套利有两种：

（1）出现整体折价时（场内价格比净值低），在场内买入AB份额，T+1确认后合并母基金，T+2后可赎回母基金。总共是T+2工作日。

（2）出现整体溢价时（场内价格比净值高），先申购母基金，T+2可进行分拆，T+3方可在场内卖出AB份额。总共是T+3工作日。

『柒』 有谁知道怎么操作分级基金T➕0的操作方式吗

T+0基金操作如下：

例如;投资者当日买进B份额想当日卖出，可当日在二级市场买入A份额，并立即将A、B份额合并成母基金，向基金公司申请赎回。由于A份额日内波动往往较小，因此投资者以此方式变相实现了分级基金二级市场“T+0”。

（1）上交所分级基金场内母基金和子份额同时上市交易，场内母基金上市交易使得分级基金交易、套利策略更加丰富，同时母基金上市也意味着分级整体溢价的空间相对深市较小，有利于分级B的杠杆稳定。

（2）支持实时合并分拆功能，但是合并分拆门槛为50000元，实时合并分拆可以完成分级基金的变相T+0操作。

（3）场内持有和或合并的母基金可以T+0赎回，赎回效率高，整体折价率将更低。

具体来看，上交所分级的合并分成赎回卖出效率如下：

『捌』 指数型分级基金是怎么操作的

指数分级基金存在多元化的投资策略，不仅独特的分级结构设计可以给不同风险承受能力的投资人提供不同的投资策略，而且投资人还可以通过各级份额之间的交易，衍生出更多投资策略。目前，指数分级基金有三个主流的操作策略，分别包括长期持有、波段操作和套利交易。
从长期投资角度来看，由于杠杆份额B类具有杠杆特性，波动性较大。一般来说，基础份额和A类份额更适合长期持有。基础份额相当于一只指数基金，而A类份额则类似于信用债券，可以持有到期获得约定收益率。而除了长期持有，目前最主流的指数分级基金投资方式就是不同份额轮番投资、波段操作。在波段操作中，A类份额适合偏好固定收益率产品的稳健型投资者，从现有持有人结构看，主要为企业年金、保险资金等，而投资时机则可在市场开始下跌时进行投资，特别是预期将发生向下不定期折算的时候，因为A类份额隐含看跌期权。而B类份额适合风险偏好较高、追求资金效率的激进型投资者，从现有持有人结构看，主要为券商自营、资管及QFII等。投资时机则与A类份额投资时机相反，当市场连续下跌一段时间、反弹预期较强烈时，恰是转入B类份额的良机。
相较于前面两类操作策略，分级基金的套利交易要复杂许多，并衍生出许多不同的投资方式。由于指数分级基金A、B两类份额各自有着不同的投资群体，因此常出现整体折溢价情况，套利空间较ETF等更大。具体来看，套利交易主要可分为六种，包括折溢价套利、股指期货对冲风险套利、无风险(持有底仓对冲风险)折溢价套利、结合融资融券套利、结合ETF套利和期现套利。