可转债基金是去年表现最抢眼的基金产品。中国银河证券基金研究中心数据显示,具备可比数据的13只可转债基金(A类)2014年平均净值增长率高达74.56%,位列40余个基金子分类之首。数量稀少的可转债基金竟然轻松“打败”众多标准股票型基金
数据显示,具备可比数据的13只可转债基金(A类)2014年平均净值增长率高达74.56%,位列40余个基金子分类之首,可转债基金(B/C类)凭借73.74%的收益率排在次席。
转股价值+稀缺性溢价
可转债基金的主要投资标的是可转债。简单说,这类债券能分解为纯债加上看涨期权。在股市长时间没有趋势性行情之时,看涨期权的行权价格与正股的市场价格相差往往较小。此时,在转股溢价率不高的情况下,可转债的纯债价值对投资人有较好的保护。而当上涨的趋势性行情形成后,可转债的期权价值开始迅速增加,直到与正股齐涨齐跌,纯债部分的保护力度越来越弱。
由于其“进可攻退可守”的投资属性,可转债成为机构及专业投资者欢迎的融资工具。姚秋说,2014年可转债基金的神奇表现主要源于股市的火爆。一方面,可转债的标的大多为低估值蓝筹品种,例如工行、国电、平安、石化等,这些可转债对应的正股涨幅很大,不过随着估值逐渐修复,这些股票的弹性在减弱;另一方面,可转债本身可以进行质押融资,一些可转债基金依靠杠杆放大效应,获得好于正股行情的涨幅,而杠杆本身是一柄双刃剑,下跌时跌幅亦会大于正股行情。
“除此之外,可转债本身的稀缺性也是其受到投资者追捧的因素之一。
国内可转债市场的发展长期处于小众状态,目前,市场上可转债品种并不丰富、可转债基金的数量也仅有15只。
数据显示,2010年以来,随着中行、工行、石化、平安等数个100亿元大盘可转债发行,可转债市场规模出现较大幅度增长,约为1000亿元。随着可转债市场扩容,市场上以可转债作为主要投资对象的产品开始丰富起来。
随着股市的回暖,这些“大象级”可转债陆续被强制赎回,可转债市场将再次面临大幅度的萎缩压力。具体看,主要是部分可转债触发提前赎回,原本总量有限的可转债逐渐变得更为稀缺,导致转股溢价率畸高。
此时的可转债,除了体现转股价值外,还包含了较多的稀缺性溢价。姚秋说,在短期内供需失衡的情况下,转股溢价率高的可转债投资风险有所增加,正股配置的吸引力反而大增,可转债基金这个“香饽饽”恐难复制神奇。
个券估值风险有所提升
可转债市场长期面临供给不足的压力,并非由于发行对象不愿意发、不敢发,而是“条条框框”太多,限制了发行数量的扩容。
《上市公司证券发行管理办法》规定,发行可转债需要满足最近三年加权平均净资产收益率不低于6%,可转债融资后公司的累积债券余额不超过净资产的40%,对净资产不足15亿元的公司发行可转债有提供担保的要求。
“这些限制把大量发行对象拦在了可转债市场外面。”可转债的风险小于股票,目前对定向增发股票已没有盈利要求,但可转债的盈利发行门槛反而高于股票。在企业债券大发展、监管层希望打破刚性兑付的背景下,可转债发行理应有所“松绑”和调整。
事实上,可转债数量少了,价格自然水涨船高,加上投资者趋之若鹜,泡沫随之而来。据估算,2015年的可转债市场中,若不考虑新增发行量,存量可转债或将降至400亿元左右,降幅明显。但需求的存在依然会造成可转债估值泡沫的提升。
2015年可转债的投资回报率超过纯债是大概率事件,但可转债回报率不会超过2014年的回报率。当然,也要看2015年会不会有新发可转债进入市场,从而给投资者更多选择。总体看,2015年可转债的投资市场较之其他债券品种依然有收益优势,但个券的估值风险相对去年有所提升。
② 债券基金每天收益为什么变化
投资者可能认为债券基金只投资与债券,其实不然,债券基金和投资购买固定利回息收益的债券答还是有区别的,债券基金也可以有小部分资金投资于股票市场,另外投资可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道
债券基金,又称为债券型基金,是指专门投资于债券的基金,它通过集中众多投资者的资金,对债券进行组合投资,寻求较为稳定的收益。
投资者购买固定利率性质的债券后,会定期得到固定的利息收入,并在债券到期时获得本金,债券基金作为一揽子债券基金的组合投资工具,尽管也会定期发放收益给投资者,但是债券基金分配的收益有升有降,不如债券的利息固定。
首先债券基金没有确定的到期日。因为债券基金投资不同的债券,其到期日不尽相同,所以很难有一个很明确的到期时间,但是仍可以对债券基金所持有的所有债券计算出来一个平均的到期日
其次,债券基金的收益比买入并持有到期的单个债券的收益率更加难以预测;单一债券的收益率可以根据购买价格;现金流以及到期收回的本金计算债券的投资收益率,但是债券基金由一组不同的债券组成,收益率较难计算和预测,这也导致债券基金每天的收益情况是有变动的
③ 我想请问一下债券基金的收益怎么算,该买多长的,我只买过好多次的理财产品,每次都有预期的收益
收益=现值-本金
对基金来说,就是收益=基金总资产-本金
如果更细致的分解,就是,收益=(基金资产+分红)-本金
这里的数据你都可以查到。
本金是成本,你买多少钱可以查到。
基金资产=总份额X基金目前最新的单位净值
分红两种情况
如果你没选择分红方式,也就是现金分红
红利再投资
首先确定持有期内有分红,这个可以通过官网公告查到,如果有分工。
现金分红,是回到银行卡,这部分你要加上。
红利再投资就不用管了,分红的钱直接变为份额加到你的总份额里。
债基建议持有超过2年。
而且注意选择时候费率模式,如果你短期持有不超过2年,一定要选择“无申购费类型”一般是B或C型,如果你确认持有超过2年,可以选择A
④ 债券基金的净值增长率和年化收益率一样么
基金单位净值即每份基金单位的净资产价值,等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。
开放式基金的申购和赎回都以这个价格进行。封闭式基金的交易价格是买卖行为发生时已确知的市场价格;与此不同,开放式基金的基金单位交易价格则取决于申购、赎回行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。
1、低风险,低收益
由于债券型基金的投资对象——债券收益稳定、风险也较小,所以,债券型基金风险较小,但是同时由于债券是固定收益产品,因此相对于股票基金,债券基金风险低但回报率也不高。
2、费用较低
由于债券投资管理不如股票投资管理复杂,因此债券基金的管理费也相对较低。
3、收益稳定
投资于债券定期都有利息回报,到期还承诺还本付息,因此债券基金的收益较为稳定。
4、注重当期收益
债券基金主要追求当期较为固定的收入,相对于股票基金而言缺乏增值的潜力,较适合于不愿过多冒险,谋求当期稳定收益的投资者。
(4)债卷基金为啥都是一直增长的扩展阅读:
基金优势
1、投资人购买债券基金可以随时变现,流动性好。投资者可以以申请当日的基金单位资产净值为基准随时赎回,而投资者如果投资于银行定期存款、凭证式国债,则变现较为困难,并且要承担很高的提前兑付的利息损失。
2、相对于投资人自己直接投资债券,购买债券型基金可享受多种特殊待遇,获得更高收益。例如,可以间接进入债券发行市场,获得更多投资机会;可以进入银行间市场,持有付息更高的金融债;可以进入回购市场。
享受融资申购新股和无风险逆回购利息收入的超级机构投资者待遇;基金现金资产存放于托管银行,享受1.89%的同业活期存款利率,远高于居民和企业0.72%(含利息税)的活期存款利率;享受各种税收优惠。
申购、赎回时均不必交纳印花税,所得分红也可免交所得税;还可享受基金进行债券投资的低交易成本。
⑤ 广发汇择纯债一年A(008606)的这种基金为什么近三个月的日涨幅一直处于负增值
最近这段时间债券基金确实是下跌的。因为股票市场是比较好的。很多人将债券的钱收回来去买股票了。所以股票就上涨,债券下跌了。
不过没有关系,如果我们持有债券基金一年以上,大概率是不会亏欠的。耐心拿着就好。
⑥ 债券基金怎么总下降,股市都涨了
股市升高——资金流入股市——债市低
这是一个简单的逻辑。股市涨了。大家都觉得股市要涨。然后资金就流入股市,债券市场资金就流出,债券基金就会下跌。
⑦ 债券基金为什么会负增长
债券基金能持有20%的股票仓位,债券基金的经理通常用这笔钱去做一些打新股之类的无风险收益,当然,判断股市的确很不错的时候也可能介入股市。
另外一类债券基金大量持有可转债。可转债就是那种到期如债券那样拿钱,也可以转化成股票的债券。可转债有着很大的股性,涨跌如同股市那样巨大。所以债券基金也可能负增长
补充回答:可转换债券阿老大。。。。。。。
可转换债券也是纯债券阿。。。可以他和股票一样有涨跌的
⑧ 债券基金涨跌幅度一直不小,可收益一直是0
光从问题不太好回答你的问题基金收益问题
建议你截图给我看看,持有基金的界面
或者你看看持有的基金市值和购买的比较一下看看