A. 联想是怎样用私募基金收购ibm的
2005年3月31日，联想宣布与全球三大私人股权投资公司得克萨斯太平洋集团、General Atlantic及美国新桥投资集团达成协议，三公司向联想集团提供3.5亿美元(约合人民币28.9亿元)的战略投资，以供联想收购IBM全球PC业务之用。三大投资公司的投资占收购总额的28％，实付收购现金的53.8％。
得克萨斯太平洋集团、General Atlantic、美国新桥投资集团系私人股权投资公司，在协助科技公司成功实现长期战略方面拥有非常丰富的经验。正如联想集团前任总裁兼首席执行官、候任董事会主席杨元庆表示：“全球三大私人股权投资公司对企业的运营发展有深入细致的研究，在企业发展战略方面具有很强的规划设计能力，曾经帮助众多著名公司顺利推进整合工作，他们的加入为联想实现顺利过渡和稳健发展奠定了坚实的基础。此项协议充分表明他们对联想成为全球IT领导厂商的前景充满信心。这三家公司都是非常专业的投资集团，对于跨国公司的治理结构有着深刻的理解；同时拥有与IT领域投资者合作的丰富经验。他们对于联想并购IBM全球PC业务极为支持，并对电脑业务庞大发展潜力的看法与现时的董事会的看法高度一致。在未来，他们将与我们携手架设与投资者无缝沟通的桥梁。”
在此次战略投资总额3.5亿美元中，约1.5亿美元将用做收购资金，余下约2亿美元将用做联想日常运营资金及用于一般企业用途。这一战略性交易为联想提供了另一融资渠道。
根据投资协议，联想集团将向得克萨斯太平洋集团、General Atlantic、美国新桥投资集团发行共273万股非上市A类累积可换股优先股，每股发行价为1000港元，以及可用做认购237417474股联想股份的非上市认股权证。该交易总现金代价达3.5亿美元，其中得克萨斯太平洋集团投资2亿美元，General Atlantic投资1亿美元，美国新桥投资集团投资5千万美元。
这些优先股将获得每年4.5%的固定累积优先现金股息(每季度支付)，并且在交易完成后的第七年起，联想或优先股持有人可随时赎回。这些优先股共可转换成1001834862股联想普通股，转换价格为每股2.725港元，较截至2005年3月24日(包括该日)连续30个交易日联想普通股平均收市价2.335港元溢价约16.7%。每份认股权证可按行使价格每股2.725港元认购一股联想普通股，认股权证有效期为5年。上述优先股和认股权证的发行需要获得联想集团股东的批准。
在这些优先股全面转换以及假设收购IBM PC业务完成向IBM发行相关股份之后，得克萨斯太平洋集团、General Atlantic和美国新桥投资集团将共获得联想扩大后总发行股份的约10.2%。假设所有认股权证全面行使，上述投资者将共拥有约12.4%的股权。
IBM将在收购交割及这项投资完成后获得约8亿美元现金，及以2004年12月交易宣布当天前一个交易日的股票收市价获得联想集团价值4.5亿美元的普通股。
在这项投资完成及收购交割后，假设优先股经全面转换，IBM将拥有联想集团13.4%股权。IBM在联想拥有的表决权没有任何改变。IBM全球融资服务部将成为联想的租赁、融资服务的首选供应商，在全球IT服务方面排名第一并拥有强大企业客户渠道的IBM全球服务部将成为联想保修、维修服务的首选提供商。