1. 国际企业热衷于采用并购方式进行国际直接投资的原因是什么
⑴并购可以使企业迅速进入目标国市场。
⑵并购可以迅速扩大产品种类
⑶并购与“当地化”战略相辅相成.“当地化”是在对外投资中为降低成本、增强适应环境的能力、避免激烈文化冲突而实施的经营战略.并购为实施这一战略提供了先决条件,当地化战略是并购企业的必然选择
⑷并购可以从被“吃”企业的价值低估中获取好处.并购可以在对方股票出现跌落之际,以较低的成本收购其股票;或利用对方处于困境时急于出让产权的心理和较差的议价能力人为压低价格,吃掉对方。
2. 国际企业采用并购式进行国际直接投资的原因是什么
原因在于：
1、经济全球化的影响
经济全球化对于跨国公司而言，既是机遇有又是挑战。一方面，拥有绝大部分资本的发达国家及其跨国公司是当前经济全球化的最大受益者。“经济全球化的本质是发达资本主义国家在全球范围内进行的一次产业解构调整。这次资本主义产业结构调整是将发达资本主义国家内部的某些产业当中的环节转移出去。”⑼而这种转移正是通过跨国公司对外投资和并购来实现的。另一方面，经济全球化和世界贸易投资自由化也带来了市场竞争的进一步加剧，越来越多的国家和企业有机会直接参与国际市场竞争。因而，对于跨国公司而言，原有的市场份额及垄断格局必将受到挑战，必须适时调整全球经营和发展战略，在全球范围内实现低成本生产和高价格销售，实现全球市场占有率的提高。而跨国并购正是实现这一目标的途径和手段，它不仅可以转移资源，而且能够获得目标企业的控制权，特别是在世界经济一体化进程加速的背景下，跨国并购还可以绕过国家之间对于商品和服务贸易的各种壁垒，更加有效地占有市场，成为跨国公司迅速占领新市场的最有效的方式。
跨国公司作为世界经济的重要行为主体，对于世界经济的发展及其未来的走向的影响是非常巨大的，它们在对外投资方式上的转变，也同样会给世界经济的发展带来重大变化。
2、跨国并购较之于跨国创建存在着一定的优势
从70年代后半期起，在发达国家之间的跨国投资中，并购方式就开始超过创建方式。有关研究表明，在180家美国跨过公司所具有在工业化国家的3603家子公司中，通过并购而建的占54.8%;135家欧洲和英国跨国公司在工业化国家的3207家子公司中，有53.1%是通过并购而建的。虽然同期跨国公司在发展中国家的进入方式仍然以创建为主，如，美国跨国公司在发展中国家的2124家子公司中,通过创建方式建立的占57.6%，通过并购方式建立的占35.6%;欧洲跨国公司在发展中国家的1454家子公司中，通过新建方式建立的占49.2%,而通过并购方式建立的只占32%。但是，到了90年代,发达国家对发展中国家以及发展中国家之间的跨国投资方式也发生了实质性变化。根据联合国贸易和发展会议新闻公报,1996年跨国投资总量为3500亿美元,其中以跨国并购方式进行的投资流量总额为2750亿美元，占跨国直接投资总流量的79%。当年流入发展中国家的外资量创新记录,达到1290亿美元。据此推断,即使按流入发达国家的资金近乎100%地为跨国并购,那么流入发展中国家的资金中就有接近60%的资金量是通过并购流入的。到了2000年，跨过并购在国际直接投资中，更是达到了80%以上的比例。
这一趋势的出现，是与跨国并购较之于新建企业存在着一定的优势分不开的，这种优势主要体现在：
第一，可以绕开或降低进入新行业的壁垒。企业在进入一个新的行业和领域时，会面临着诸多壁垒，如现有企业的激烈反抗;高额的新产品转置费;原有企业对销售渠道的控制等等，所以，当企业准备运用创建方法进行投资时,必须充分考虑到全部进入壁垒。而在运用并购方法投资时,进入壁垒就可大幅度降低，尤其是直接收购相对成熟的同类企业，可以在一定程度上减少合资新建过程中双方的矛盾;通过并购上市公司而进入资本市场，则可避免外资企业直接上市时在时间和费用上的成本支出，以最快捷的方式获得低成本进入、低成本扩张、本土化融资的优势。
第二，可以减少企业发展的风险和成本。创建投资对于企业而言，并不仅仅涉及到建设新的生产能力的问题，还需企业花费大量的时间和财力获取稳定的原料来源，寻找合适的销售渠道，开拓和争夺市场。因此，创建方式的不确定性较多，风险较大。而在并购情况下，可以利用原有企业的原料来源、销售渠道、市场份额，甚至管理制度、人力资源、无形资产等，可大幅度减少发展过程中的不确定性，降低风险和成本。而且，吞并了竞争对手后，市场上竞争者数目也相应减少，对于赢得更大的市场份额是十分有利的。
第三，可以迅速进入东道国市场、占领市场份额，缩短项目的建设或投资周期。跨国公司对外直接投资的主要动机之一就是迅速占领东道国市场，而并购是最快捷的方法,因为这样可以有效利用被并购企业的现成的相关资源，以应对竞争的加剧和产品生命周期的缩短，这在创建方式下是难以获得的。尤其对制造业来说,采用并购方式的最大优点就是可以省掉建厂的时间,迅速获得现成的生产要素,建立国外的产销据点。而创建要慢得多,除了要组织必需的资源外,还要选择厂址、修建厂房和安装设备,安排管理人员、技术人员和工人,制定企业的经营战略等一系列复杂的工作。因此,当迅速进入东道国市场成为跨国公司投资的主要目标时,并购必然成为最佳的选择。
正是这些优势的存在，使得并购投资方式逐渐取代创建投资方式，成为近年来诸多跨国公司对外直接投资的主要选择。
3. 海外并购和海外投资的区别
1、海外并购是指一国，通过一定的渠道和支付手段，将另一国企业的一定份额的股回权直至整个。海外答并购涉及两个或两个以上国家的企业，两个或两个以上国家的市场和两个以上政府控制下的法律制度，其中“一国跨国性企业”是并购发出企业或并购企业，“另一国企业”是他国被并购企业，也称目标企业。
2、这里所说的渠道，包括并购的跨国性企业直接向目标企业投资，或通过目标国所在地的子公司进行并购两种形式，这里所指的以股换股和发行债券等形式。
3、、海外投资（Overseas Investment），是指跨国公司等国际投资主体，将其拥有的货币资本或产业资本，通过跨国界流动和营运，以实现价值增值的经济行为。
4. 国际上许多企业采用并购式进行国际直接投资，其原因有哪些
跨国投资成为国际直接投资的主要方式的原因在于：
1、经济全球化的影响
经济全球化对于跨国公司而言，既是机遇有又是挑战。一方面，拥有绝大部分资本的发达国家及其跨国公司是当前经济全球化的最大受益者。“经济全球化的本质是发达资本主义国家在全球范围内进行的一次产业解构调整。这次资本主义产业结构调整是将发达资本主义国家内部的某些产业当中的环节转移出去。”⑼而这种转移正是通过跨国公司对外投资和并购来实现的。另一方面，经济全球化和世界贸易投资自由化也带来了市场竞争的进一步加剧，越来越多的国家和企业有机会直接参与国际市场竞争。因而，对于跨国公司而言，原有的市场份额及垄断格局必将受到挑战，必须适时调整全球经营和发展战略，在全球范围内实现低成本生产和高价格销售，实现全球市场占有率的提高。而跨国并购正是实现这一目标的途径和手段，它不仅可以转移资源，而且能够获得目标企业的控制权，特别是在世界经济一体化进程加速的背景下，跨国并购还可以绕过国家之间对于商品和服务贸易的各种壁垒，更加有效地占有市场，成为跨国公司迅速占领新市场的最有效的方式。
跨国公司作为世界经济的重要行为主体，对于世界经济的发展及其未来的走向的影响是非常巨大的，它们在对外投资方式上的转变，也同样会给世界经济的发展带来重大变化。
2、跨国并购较之于跨国创建存在着一定的优势
从70年代后半期起，在发达国家之间的跨国投资中，并购方式就开始超过创建方式。有关研究表明，在180家美国跨过公司所具有在工业化国家的3603家子公司中，通过并购而建的占54.8%;135家欧洲和英国跨国公司在工业化国家的3207家子公司中，有53.1%是通过并购而建的。虽然同期跨国公司在发展中国家的进入方式仍然以创建为主，如，美国跨国公司在发展中国家的2124家子公司中,通过创建方式建立的占57.6%，通过并购方式建立的占35.6%;欧洲跨国公司在发展中国家的1454家子公司中，通过新建方式建立的占49.2%,而通过并购方式建立的只占32%。但是，到了90年代,发达国家对发展中国家以及发展中国家之间的跨国投资方式也发生了实质性变化。根据联合国贸易和发展会议新闻公报,1996年跨国投资总量为3500亿美元,其中以跨国并购方式进行的投资流量总额为2750亿美元，占跨国直接投资总流量的79%。当年流入发展中国家的外资量创新记录,达到1290亿美元。据此推断,即使按流入发达国家的资金近乎100%地为跨国并购,那么流入发展中国家的资金中就有接近60%的资金量是通过并购流入的。到了2000年，跨过并购在国际直接投资中，更是达到了80%以上的比例。
这一趋势的出现，是与跨国并购较之于新建企业存在着一定的优势分不开的，这种优势主要体现在：
第一，可以绕开或降低进入新行业的壁垒。企业在进入一个新的行业和领域时，会面临着诸多壁垒，如现有企业的激烈反抗;高额的新产品转置费;原有企业对销售渠道的控制等等，所以，当企业准备运用创建方法进行投资时,必须充分考虑到全部进入壁垒。而在运用并购方法投资时,进入壁垒就可大幅度降低，尤其是直接收购相对成熟的同类企业，可以在一定程度上减少合资新建过程中双方的矛盾;通过并购上市公司而进入资本市场，则可避免外资企业直接上市时在时间和费用上的成本支出，以最快捷的方式获得低成本进入、低成本扩张、本土化融资的优势。
第二，可以减少企业发展的风险和成本。创建投资对于企业而言，并不仅仅涉及到建设新的生产能力的问题，还需企业花费大量的时间和财力获取稳定的原料来源，寻找合适的销售渠道，开拓和争夺市场。因此，创建方式的不确定性较多，风险较大。而在并购情况下，可以利用原有企业的原料来源、销售渠道、市场份额，甚至管理制度、人力资源、无形资产等，可大幅度减少发展过程中的不确定性，降低风险和成本。而且，吞并了竞争对手后，市场上竞争者数目也相应减少，对于赢得更大的市场份额是十分有利的。
第三，可以迅速进入东道国市场、占领市场份额，缩短项目的建设或投资周期。跨国公司对外直接投资的主要动机之一就是迅速占领东道国市场，而并购是最快捷的方法,因为这样可以有效利用被并购企业的现成的相关资源，以应对竞争的加剧和产品生命周期的缩短，这在创建方式下是难以获得的。尤其对制造业来说,采用并购方式的最大优点就是可以省掉建厂的时间,迅速获得现成的生产要素,建立国外的产销据点。而创建要慢得多,除了要组织必需的资源外,还要选择厂址、修建厂房和安装设备,安排管理人员、技术人员和工人,制定企业的经营战略等一系列复杂的工作。因此,当迅速进入东道国市场成为跨国公司投资的主要目标时,并购必然成为最佳的选择。
正是这些优势的存在，使得并购投资方式逐渐取代创建投资方式，成为近年来诸多跨国公司对外直接投资的主要选择。
5. 近年跨国并购投资有哪些主要特点
您好，从总体上看,近年来跨国并购主要呈现出以下几个特点:
1、并购方式以横向并购为主,以股本置换代替货币支付
与前些年相比,20世纪90年代中期以来,企业间以强强联合、优势互补为明显标志进行横向并购,以降低成本达到规模经济,增强国际竞争力。这种横向并购在银行、保险、航空、通信、汽车、医药等行业中表现尤为突出。如1998年德国戴姆勒奔驰公司与美国第三大汽车制造公司克莱斯勒公司达成合并协议,涉及市场金额高达920亿美元;1999年英国沃达丰公司以2000亿美元收购德国曼内曼斯;美国在线公司以1600亿美元并购时代华纳公司等。跨国并购的主要实施形式也不再是支付货币,而是股本置换。1999年全球109起巨型跨国并购案中有26起是通过换股形式完成的;2000年44%的跨国并购通过换股形式完成;即使是在主要国家经济低迷、股市不景气的2001年,这一比例依然达到了24%。
2、跨国并购向第三产业集中
经济合作与发展组织(OECD)最近发表的一份题为《外国直接投资趋势和近期发展》的报告说,对外投资中原来有50%的比例投资于工业行业,现在有超过2/3的比例投资于国外服务行业。跨国并购的行业主要集中在汽车、能源、电讯、烟草、制药、食品饮料和金融服务业。1998年以来,仅银行、通讯行业的企业并购数额就占整个并购总额的60%。2000年,跨国并购的主导产业主要是与信息技术有关的产业。这些产业部分属于运输、仓储、通讯产业,部分属于电子和电子设备。这些产业既是2000年最大的收购目标,也是最大的收购部门。金融企业的跨国并购在2000年的跨国并购总量中所占比重超过了20%。跨国并购向第三产业集中成为趋势。
3、跨国并购实施的行为主体发生变化
从20世纪90年代中期开始,发展中国家在跨国并购中的地位逐渐显现出来。跨国并购仍以发达国家为主,但发达国家以发展中国家企业为目标的并购数量呈上升态势。如发达国家在中国、印度、印尼、土耳其、巴西、墨西哥等发展中国家所实施的并购活动。根据《亚洲并购报告》的统计,在1995年亚洲50起最大的并购案中,涉及34起跨国并购案,其中由发达国家发起的对发展中国家的并购案为10起,占跨国并购案总数的近30%,并购交易额达28.91亿美元;在1996年亚洲50起最大的并购案中,涉及29起跨国并购,其中由发达国家发起的对发展中国家的并购案为8起,占跨国并购案总数的27.6%,并购交易额达57.2亿美元。
如能给出详细信息，则可作出更为周详的回答。
6. 国际跨国并购的优缺点
跨国并购有如下优势：
1．迅速进入他国市场并扩大其市场份额
一国企业进入他国市场，通常采用两种方式：第一种是直接向他国出口产品。由于跨国运输的高昂运费和他国关税壁垒的阻碍，使得企业产品的价格变得非常高，从而在他国市场丧失了价格竞争力；第二种是在他国建厂，也就是所谓的“绿地投资”。但是这种方式耗费的时间比较长，从选择厂址、修建厂房、购买和安装生产设备、招聘并培训管理人员和其他员工，一直到安排企业的原材料供应和产品的销售，这些都要耗费相当的时间和精力。由于国际市场变化很快，当新厂建设完成时，原来建厂所依据的市场情况已经发生了很大的变化。但是，并购可以使一国企业以最快的速度进入他国市场并扩大市场份额。
2．有效利用目标企业的各种现有资源
目标企业在东道国一般都有比较成熟和丰富的资源，具体说来包括以下内容：（1）成熟完善的销售网络；（2）既有的专利权、专有技术、商标权、商誉等无形资产；（3）稳定的原材料供应保障体系；（4）成型的管理制度和既有的人力资源；（5）成熟的客户关系网。这些资源的存在可以使并购方绕开初入他国市场的困难，迅速投入生产，完善和开拓销售渠道，扩大市场份额，减少竞争压力。这些都是其他跨国投资方式难以获得的。
3．充分享有对外直接投资的融资便利
一国企业向他国投资常常需要融资。与“绿地投资”相比，并购可以比较容易地获得融资。具体说来，跨国并购完成后，并购方可以通过以下途径获得资金：（1）用目标企业的实有资产和未来收益作抵押，通过发行债券获得融资；（2）用目标企业的实有资产和未来收益作抵押，直接从金融机构获得贷款；（3）并购方通过与被并购方互相交换股票的方式控制目标企业，从而避免现金支付的压力。
4．可以廉价购买资产或股权
跨国并购常常能够用比较低的价格获得他国企业的资产或股权。这主要有三种情况：
第一种是目标企业低估了自己某项资产的价值，而并购方对该项资产却有真实地认识。这样，并购方就能以较低的价格获得他国企业的资产；
第二种情况是并购方利用对方的困境，低价收购亏损或不景气的企业；
第三种情况是利用目标企业股票暴跌的时候收购其股票。
5．其他优势
跨国并购还可以有效降低进入新行业的壁垒，大幅度降低企业发展的风险和成本，充分利用经验曲线效应，获得科学技术上的竞争优势等等。
跨国并购方式的缺点
并购方式也具有一些内在的缺点，这正是为什么跨国公司也使用创建方式来替代并购方式的原因。
企业规模和选址上的问题。跨国公司可以通过跨国创建方式选择适当的地点并按照自己所希望的规模筹建新的企业。但是采用并购方式往往难以找到一个规模和定位完全符合自己意愿的目标企业，尤其是在市场不发达的发展中国家，这个问题尤其突出。
原有的契约或传统关系的束缚。现有企业往往同它的客户、供给者和职工具有某些已有的契约关系或传统的关系。如果结束这些关系可能在公共关系上付出很大代价，然而继续维持这些关系可能被认为是差别待遇。与供给者之间的关系也可能碰到类似的情况。
并购后的整合工作难度大。并购的成功不仅仅是一种财务活动，更取决于并购后对公司的整合工作的有效程度。而这种整合工作的难度是相当大的。而采用创建方式，原企业与新建企业之间的衔接比较容易。
7. 什么是国际投资国际投资有何特点
一、定义：国际投资（International Investment）,又称对外投资（Foreign Investment）或海外投资（Overseas Investment），是指跨国公司等国际投资主体，将其拥有的货币资本或产业资本，通过跨国界流动和营运，以实现价值增值的经济行为。
二、国际投资的特点：
1．增长速度加快，规模连创历史纪录。
2．跨国投资由发展中国家逐步转向发达国家。
3．发展中国家吸收外国直接投资由东亚地区向拉美地区转移。
4．投资自由化趋势日益明显。
5．跨国并购已成为国际投资的主要形式，并仍然成为今后外国直接投资迅速增长的主要动力。
6．跨国投资向金融、保险、电信、流通等行业转移。
三、发展与特点：
简述
国际投资是商品经济发展到一定阶段的产物，并随着国际资本的发展而发展。当商品经济发展到资本主义社会以后，银行资本与生产资本相融合并日益发展，促进了资本积累的进一步扩大，并形成了规模庞大的金融资本，出现了大量的资本过剩，以资本输出为早期形态的国际投资也随之产生。随着国际经济交易内容的不断丰富，投资的内容和形式也在不断的发生着演化。从国际资本活动的历史进程来看，国际投资活动首先表现为货币资本的运动，即一国际借贷、国际证券投资为主要形式的国际间接投资，其标志是跨国银行的出现；其次表现为生产资本的运动，即国际直接投资，其标志是跨国公司的出现。
国际投资的初始形成阶段（1870—1914年）
这一时期，以电力革命为标志的第二次科技革命出现后，生产力得到了快速发展，国际分工体系和国际垄断组织开始性形成，银行资本和产业资本相互渗透融合，从而形成了巨大的金融资本，为资本输出提供了条件，以资本输出为特征的国际投资也随之形成。这一时期的国际投资，表现出如下特点：1、投资国的数目很少。2、投资的形式以间接投资为主，直接投资比重极小。3、投资的来源主要是私人投资，官方投资比重很低。4、投资的主要流向是由英国、法国和德国流向其殖民地国家，目的突出地反映为寻找有力的投资场所，以便获得超额利润。
国际投资的低速徘徊阶段（1914—1945年）
这一时期是两次世界大战之间的时期。由于两次世界大战和20世纪30年代的大危机，是资本主义国家不同程度的受到了战争的破坏，资金极度短缺，市场萎缩，使得国际投资活动也处于低迷徘徊之中。
这一时期国际投资活动的基本特点可概括为：1、国际投资不甚活跃，规模较小，增长缓慢。2、私人投资仍占主体，但比重有所下降，官方比重有所上升。3、间接投资仍为主流，但直接投资的比重有所上升。4、主要投资国地位发生变化，美国取代英国成为最大的对外投资国。
国际投资的恢复增长阶段（1946—1979年）
自从1947年美国“马歇尔计划”的事实，大规模的对外投资活动拉开了序幕。加之，这一阶段世界政治局势相对平稳以及第三次工业革命的兴起，使国际投资活动迅速恢复并快速增长。
这一时期国际投资活动的基本特点可概括为：1、投资规模迅速扩张。2、对外投资方式由以间接投资为主转变为以直接投资为主。3、许多发展中国家也加入到国际投资国的行列之中，特别是石油输出国，其“石油美元”成为国际对外投资的重要资金来源。
国际投资的迅猛发展阶段（1980年以后）
这一阶段，由于科技革命、金融改革和跨国公司全球化经营等多种因素的共同作用，国际投资蓬勃发展，成为世界经济发展中最为活跃的因素。但不同国家的国际投资增长速度并不一致。其中美国的增长速度放慢，而日本的增长速度加快。
这一时期国际投资活动的基本特点可概括为：
1、国际直接投资继续高速增长。
2、国际间接投资也得到迅猛发展。
3、发达国家之间的资金对流,即相互投资成为国际投资的主流趋势。
4、形成了美国、日本、西欧“三足鼎立”的投资格局。
8. 国际证券投资中的股票投资与国际并购是一回事儿吗
国际证券投资中的股票投资与
国际并购不是一回事儿国际并购是公司之间的并购业务。
9. 国际企业采用并购式，进行国际直接投资的原因是什么
原因：
1、并购可以使企业迅速进入目标国市场。
2、并购与“当地化”战略相辅相成。
“当地化”是在对外投资中为降低成本，增强适应环境的能力，避免激烈文化冲突而实施的经营战略，并购为实施这一战略提供了先决条件，当地化战略是并购企业的必然选择。