应收款链合格投资人

A. 自4月14日中国人民银行出台QDII（合格的境内机构投资者）制度是什么东东

QDII(国内机构投资者赴海外投资资格认定制度QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTORS,QDII)制度由香港政府部门最早提出，是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计，以容许在资本账项目未完全开放的情况下，国内投资者往海外资本市场进行投资。

2006年4月27日下午，在北京西三环路航天桥侧华融大厦9层的办公室里，胡晓炼接受了《财经》杂志的专访，谈此番资本项目开放新政策出台的决策思路与来龙去脉。她的回答精准，且坦率。

“资本项目的开放应该是双向的，有流入就有流出

《财经》：此次资本项目开放的重大举措，是在什么样的背景下进行的？在时机的选择上，有没有特定的考虑？
胡晓炼：中国外汇体制改革的两个重要目标，早在1993年《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》中就确定了。此后，党中央、国务院又多次作出了阐述：其一，是人民币汇率的形成机制要更反映市场供求关系；其二，是人民币逐步实现可兑换。
人民银行和外汇局这么多年来一直在朝这个方向走，只不过一次比一次更向前推进。很多人认为，此次政策的出台完全是因为当前巨额贸易顺差、外汇储备以及国际压力，但我觉得应该从根本上来看。这是外汇体制改革的整个链条中的一环，目标早就定了。
在比较好的宏观形势下推出这些力度较大的政策，较为稳妥，风险较小。一般所谓的国际收支风险，是指形势突发逆转，外部资金大量流出，导致国际收支危机、金融危机，甚至经济危机。这种情形一般都发生在外汇流出和外汇储备不足的情况下。当前我国经济持续较快增长，外汇储备比较充裕，金融体制改革稳步推进。尤其是各方普遍关注的人民币汇率形成机制改革取得重大突破和进展，为这次改革提供了有利时机，我们推出改革更有把握。
人民币资本项目可兑换是既定目标，但实现这一目标的节奏与速度，在哪些方面、在哪个阶段实现可兑换，需要根据经济整体环境的情况相机选择。在目前的大环境下，我们的步子可以走得更快一些。

《财经》：放行QDII，距离资本项目开放的上一个重大举措即放行QFII，过去了已经超过三年时间。如此审慎的原因是什么？
胡晓炼：我们对资本项目的开放一直坚持稳妥可控的原则，遵循一定的顺序去推进。比如，先长期资本后短期资本，先直接投资后间接投资，先资本流入后资本流出，等等。资本项目的开放应该是双向的，有流入就有流出。中国曾经长期外汇短缺，所以向来是先鼓励流入，然后才是有序流出。先放开QFII有其必然性。现在中国已经告别了外汇短缺的时代，所以我们根据形势发展变化，对资本的流入和流出实行均衡管理。这次在有序引导流出方面的政策调整力度比较大，但不能说是一个根本性的转折，这仍然是一个有序的、渐进的过程。
我们也注意到，很多媒体称此次是“QDII开闸”，但央行“五号公告”里并没有用“QDII”这个词。其实叫什么名称并不重要，关键是看内容。“五号公告”涉及促进资本有序流出的部分是第四、第五和第六这三条。第四和第六条分别涉及银行与保险公司，仅从投资方式上讲，并不是全新的。
比如，银行外汇理财产品早就有了，有资格开办外汇理财业务的银行可以集合外汇资金投资境外市场的固定收益产品。至于保险公司，中国保监会于2004年就出台政策，允许其在境外运用外汇资金投资于一定范围内的金融工具。

《财经》：此次汇改，是不是“藏汇于民”政策导向的直接体现？对于缓解人民币升值压力可以起什么作用？
胡晓炼：其实，如果把刚出台的政策与缓解人民币升值压力直接挂钩的话，我觉得有一点短视。这次政策调整，并不是在某种压力之下作出的权宜之计，而是基于有序推进外汇体制改革、逐步实现人民币可兑换的长远考虑；它符合市场化改革方向，也是建立、健全调节国际收支的市场机制和管理体制的重要组成部分。如果单纯理解为为了减少外汇流入的压力而分散外汇，“藏汇于民”，还不够全面。当然，我们也希望鼓励资金多渠道地投资，分散投资风险。如果能起到这个效果和作用，自然是很好的。

“我们考虑整体的额度掌握，是从促进国际收支基本平衡这个大概念出发的，不是单纯与QFII一对一的对应和平衡”

《财经》：“五号公告”对商业银行、证券机构和保险公司可用于投资的币种，以及允许投资的品种规定各有不同。其中第四条，允许符合条件的银行集合境内机构和个人的人民币资金，在一定额度内购汇投资于境外固定收益类产品；第五条允许符合条件的基金管理公司等证券经营机构，在一定额度内集合境内机构和个人自有外汇，用于在境外进行的包含股票在内的组合证券投资；第六条允许符合条件的保险机构购汇投资于境外固定收益类产品及货币市场工具。这样安排有什么苦心在里面？
胡晓炼：中国银监会对银行外汇理财投资产品有专门管理规定。符合条件的银行，早已经能够推出代客境外理财投资于固定收益产品。“五号公告”的第四条，对商业银行境外代客理财在投资品种范围上与这一规定是对接的，只是在汇兑环节放开，允许人民币购汇。
对保险公司来说，国内市场的投资选择有限，收益率也不能满足需要。他们希望资产投资多样化，一方面可以防范风险，另一方面可以提高整体收益率。2004年以后，保监会已经允许保险公司运用外汇（主要是境外上市融资部分）投资于一定范围内的境外金融产品。这次新出台的政策，主要是在汇兑方面进一步地放开，使其可按资产规模的一定比例购汇在境外投资，规模比原来仅限于外汇资产的投资规模要大。
我们的想法是，第一步，先允许保险公司投资于风险比较小的固定收益产品和货币市场工具。保险公司有进一步扩大投资范围的要求，但这得一步一步走；如果这第一步走得好，那么扩大投资产品和领域并不很遥远。保监会对保险公司的风险管理能力比较关注，我们会与保监会密切配合与合作。毕竟，固定收益类和货币市场类产品可以保本，利息收入目前也不低；境外股市行情虽然近来比较好，但如果风险管理不善的话，投资风险可能会大。所以，要一步一步来。
《财经》：“五号公告”以及随后在4月18日公布的《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》，都没有对购汇额度作出规范性的表述。这正是当前金融市场最为关注的问题。
胡晓炼：允许购汇的规模到底有多大，这取决于多个因素。比如说，银行代客外汇理财的专业能力、机构及个人对银行理财产品感兴趣的程度，等等。如果产品设计得当，客户认可度较高，可能产品规模就会大一些。另外，银行自身境外投资的水平和经验也很关键。如果某些银行缺少相应人才和经验的话，可能自己也不会要求发行规模过大的产品。

《财经》：我们在采访中发现，市场对购汇额度规模的猜测，基本上都以已经批准的QFII额度为依据，认为那应该就是上限。这种思路对不对？
胡晓炼：在额度规定上，外汇局会有一个年度总量。根据银行的申请，同时考虑到各自的经营能力和风险承受能力，各个机构的额度会有所不同。QFII仅仅是考虑的因素之一，但并不是绝对性的因素。我们考虑整体的额度掌握，是从促进国际收支基本平衡这个大概念出发的，不是单纯与QFII一对一的对应和平衡。国际收支平衡不可能是每个项目一一对应的平衡。

“证券机构则与银行和保险都不太一样，五号公告第五条的相关规定首先是定向募集，然后还要求用于投资的资金来源是自有外汇。推出可能采取试点方式”

《财经》：这次“五号公告”出台的同时，国家外汇管理局发布了《关于调整经常项目外汇管理政策的通知》，允许境内居民每年兑换2万美元。这些资金可不可以通过“五号公告”第五条的途径，也就是说，通过证券经营机构外汇集合理财，做境外的组合证券投资？
胡晓炼：境内居民想做境外投资，可以购买银行的代客境外理财产品。“五号公告”第五条所指的“基金管理公司等证券机构在一定额度内集合境内机构和个人自有外汇”作境外组合证券投资，在起步阶段不是公募，而是定向募集。我们希望，通过一定时间的试点，可以从现在的定向募集转为公募，尽快扩展证券机构和基金集合理财，给更多的机构和个人境外投资的机会。这需要各部门共同协调和努力。

《财经》：“五号公告”出台后，仅仅几天就公布了《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》。市场现在很关心，规范保险公司和证券机构境外投资的相关规定，会不会以比较快的速度相继公布？
胡晓炼：这个必然是成熟一项推出一项。目前，保险机构购汇进行境外证券投资已开始启动，人民银行、保监会和外汇管理局将对2004年出台的《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》进行修订和完善，预计不会用很长的时间就能出台。
证券机构则与银行和保险都不太一样。“五号公告”第五条的相关规定首先是定向募集，然后还要求用于投资的资金来源是自有外汇。这项业务的推出可能采取试点方式，不同于银行和保险机构，只要符合第四条和第六条规定的机构都可做。目前，我国资本市场改革正在深入进行之中，我们也给予了积极支持。我想，随着资本市场改革的推进和发展，这方面的步子也会迈得更大一些。

“防范风险有两种选择：一种是怕感冒，天天捂着，一种是加强锻炼。我倾向于后者，要主动地去应对和管理风险”

《财经》：从4月13日新政策公布到现在，已经有两个星期。你觉得各方面的反应如何？很长时间以来对于QDII有担心，认为对国内市场是一个很大的“利空”因素，所以很难推进。
胡晓炼：任何一项政策都不是孤立的。对于资本市场的可能影响，是大家比较关心的问题，我们对此做了充分的评估。这次政策公布后效果很好，与预计基本一致。市场能够在中国外汇体制改革两大目标的有序推进方面，正确地解读新政策的含义。我觉得，市场的反应还是很理性的，认为这是资本项目可兑换的政策，长远看有利于我国资本市场的健康发展，并没有当做所谓的“利空”消息。
同时，这项政策出台以后，一直受到关注的人民币汇率形成机制改革问题，也获得了进一步的解析。汇率不是单纯的水平问题，而是机制问题，要更多地反映市场，也就是由供求关系来决定。刚刚出台的这些政策，对于理顺外汇的基本供求关系非常重要。我们过去过分强调了引入资金，现在需要建立与经济发展相称的平衡观念，满足合理的多方面的外汇需求。此轮改革立足于调整外汇供求关系，是一个比较大的举措，也是健全人民币汇率形成机制的重要一步。
此次改革，也为国内金融机构推出更多金融产品提供更好服务创造了机会。中国的商业银行长期以来过度依赖利差收益，在金融服务上相当薄弱。如果不给予他们更多创新的激励，将来会难以面对来自国际的竞争。
另外，来自资本市场上的反应也是非常正面的。我们觉得，只有资金有进有出，有序合理流动，中国资本市场的开放才能够更加主动。资本市场比较希望有更多的QFII进入中国，从而带来更多的资金供给。但是，如果缺失有序的流出，从而变成单方面引入的话，则将对国际收支的平衡造成比较负面的影响。我觉得，资本市场也看到了这种有进有出的益处。
好多人都说，会不会有什么风险？其实只有更多地发挥市场机制的作用，使金融机构积累更多管理风险的能力，才能够有效地防范风险。防范风险有两种选择：一种是怕感冒，天天捂着，一种是加强锻炼。我倾向于后者，要主动地去应对和管理风险，而不是被动地防御。如果市场机制能够更多地发挥作用，将来政府宏观调控就可能采用更完善的市场化手段，行政性的调控手段在当前的形势下作用已经变得较为有限。而且，此次开放是稳健有序的，一步一步往前走的节奏并没有改变。从投资的额度，机构投资的方式，到投资的范围，都在可调控之中。

《财经》：资本项目的开放迈开这一步后，外汇风险会有所加大。央行和外汇局在帮助国内金融机构与企业适应新的风险环境上，会有什么举措？
胡晓炼：自去年7月汇改后，央行和外汇局在这方面下了很大工夫，推出了远期、掉期业务，希望银行和企业更多利用金融工具来防范外汇风险。但我们也发现，企业在汇率风险方面的意识并不很强。迄今为止，企业还是比较适应于通过资金管理的方式，就是资产负债这种方式来管理汇率风险，而不是用金融产品交易的方式。
中国企业和银行长期以来汇率风险的意识都不是很强，还认为为防范汇率风险所付出的成本是一种额外的负担。现在随着人民币汇率灵活性的逐渐增大，必须要意识到这种风险，而且必须要意识到防范风险需付出一定的成本，从而增加未来收益的可预见性和可掌控性。

《财经》：进一步放开资本流出，会否使得境外风险传导到境内的可能性加大？
胡晓炼：我觉得，有序开放的简单含义，就是在风险可察觉、可衡量、可控制情况下的开放。从中国对外开放的进程看，人们最初会争论很多风险问题，但是后来会发现，在改革进程中，随着机制的完善，风险从总体上来说是减少而不是扩大。更何况，不开放并不是没有风险，甚至可能风险会越积越大，越来越难处理。
国家外汇管理局一方面要继续坚定不移地深化外汇体制改革，逐步实现人民币可兑换；同时还必须加强对资金流出入的监测和管理，维护国家经济金融安全。目前，外汇局已在进一步完善外债管理，并且初步建立了高频债务监测系统，通过现代化科技手段改进对跨境资金流动的监测、分析和预警，研究制定预防性的危机应对和调整措施。当然，风险的防范是一个完整的体系，外汇局是其中的一环，宏观经济的稳定、市场调控手段的健全、金融体系的健康等，更为重要。■

B. 应收账款占销售的比重多少算合理

营业收入43.76亿元，同比增长38.4%，净利润4.59亿元，同比增长68.75%……在科陆电子年报靓丽业绩背后，却藏有不少隐忧：应收账款占营收比重超七成、扣非净利润出现亏损等。近日，围绕年报中的这些问题，深交所向其下发问询函。

4月26日晚间，科陆电子（002121，SZ）回复深交所问询称，公司客户主要为国家电网、南方电网及各省电力公司，盈利能力较为稳定，偿债能力较强，应收账款质量较好，坏账的可能性较小。针对扣非净利润出现亏损的情况，科陆电子回应称，主要原因系财务费用、管理费用出现较大增幅，影响公司主业盈利能力。

应收账款占营收75.23%
《每日经济新闻》记者注意到，2017年度，科陆电子应收账款余额为32.92亿元，同比增长25.23%，应收账款占公司营业收入的比例为75.23%。

“最近三年来的营业收入都是在增长的，随着公司业务规模的快速增长、营收增长，应收账款也会相应增长，而且也是有一定行业特点。”科陆电子相关人士对此表示。

科陆电子回复深交所问询函称，客户为了确保采购设备的性能安全，部分产品需要挂网安装运行一段时间才能验收。同时，电力客户一般按“181”或“361”付款方式付款，即合同签订后电力公司客户支付10%或30%的预付款，产品交付验收合格后一定时间内再付货款的80%或60%，剩余10%的货款（质保金）在产品安全运行满1~2年后付清。

此外，科陆电子方面表示，国家电网、南方电网公司招标特点为集中中标、单包合同数量和金额较大，同时生产需根据电网公司需求分批排产，造成生产排产交付时间较长，对部分客户采取分批销售、集中结算的方式，集中结算延长了付款期，从而导致期末应收账款余额较大。

对于坏账准备的计提比例情况，科陆电子回复称，近三年应收账款账龄2年以内的占比90%以上，应收账款的质量状况良好。同时表示会加大应收账款的管理和账款催收力度，加强对销售人员回款的考核和激励，确保销售货款的及时回笼。

公司称现金流不存在断裂风险
数据显示，科陆电子2017年实现营业收入43.76亿元，较上年同期增长38.40%，实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益净利润为-0.55亿元，较上年同期下降-182.79%；期内实现非经营性损益5.14亿元，其中主要为非流动资产处置收益及政府补助。

对此，科陆电子方面表示，主要原因系：2017年度新增投资型项目的前期投入约13亿元，融资需求增加，导致报告期内财务费用发生额3.26亿元，增幅32.52%；2017年度公司经营管理活动以及研发项目增加，管理费用支出增加，导致报告期内管理费用发生额5.71亿元，增幅39.33%，从而影响公司主业盈利能力。

记者梳理发现，科陆电子2017年新增投资型项目包括：上海卡耐新能源有限公司、广东省顺德开关厂有限公司、广东顺意电工绝缘器材有限公司、EGYPTIAN SMART METERSCOMPANY（S.A.E）。此外，截至2017年末，科陆电子短期借款余额为25.77亿元，较年初余额增长112.98%，速动比例为0.85。

在2017年度网上业绩说明会上，科陆电子董秘黄幼平曾表示对于目前公司持有的光伏电站资产，会考虑逐步剥离。此前，科陆电子相关人士也向记者称，此举就是希望能降低公司运营成本及资产负债率，优化债务结构，改善现金流，转型做轻资产服务商。

“公司短期偿债能力及现金流不存在断裂风险。”科陆电子在问询函中也进一步回应道，旗下南昌御景华庭公寓建设项目预计2018年能实现现金回收3.5亿元以上。此外，目前正在进行不超过10亿公司债券及不超过12亿元超短融的申请事宜，为后续的资金需求提供备选方案。

值得注意的是，科陆电子于2015年底出资3.888亿元收购百年金海100%的股权，交易对方上海太务承诺百年金海2015年度、2016年度、2017年度的净利润分别为3600万元、5000万元和7000万元，但仅在2015年完成了业绩承诺，其中2016年业绩补偿款784.63万已于去年12月收到并同时计入“营业外收入”，但2017年1亿元补偿款则尚未收到。

对此，科陆电子方面表示，上海太务实控人陈长宝家庭财产包括银行存款、房产、股票、多辆汽车及其他资产，可以覆补偿款，具备一定的履约能力，将继续督促陈长宝严格履行承诺，采取各种有效措施（必要时将采取法律手段）维护公司及广大投资者权益。同时，已委派分管智慧城市业务的副总裁担任百年金海执行董事兼法定代表人，加强百年金海的经营管理和风险控制，以促进业务健康发展。

C. 资产证券化中投资者的收益到底来自哪里（如应收账款证券化）

简单来说，来自原持有应收帐款的企业。

举例来说，应收帐款也有有利息和没利息的区别，假定是没有利息。企业持有应收帐款100万元。为了马上盘活资金，可通过银行将其发行证券（当然，实际情况可能是很多笔应收帐款加其来打包发行），由于信用风险以及时间价值等问题，出售金额较100万元低，比如说是95万元。那么这5万元就可以分别支付银行的费用以及投资者的收益了。

D. 应收账款在报表中如何取数

应收账款的取数方式：

应收账款=应收账款借方余额+预收账款借方余额

应收账款和预付账款属于资产类，按借方余额填写，再加上那两个负债类的借方余额。

应收账款(Receivables)应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项，包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金、代购买方垫付的各种运杂费等 。

(4)应收款链合格投资人扩展阅读：

应收账款主要账务处理：

①本科目发生应收账款时，按应收金额，借记本科目，按照实现的营业收入，贷记“主营业务收入”等，按专用发票上注明的增值税，贷记“应交税费——应交增值税(销项税额)”科目;收回应收账款时，借记“银行存款”等科目，贷记本科目。

②企业代购货单位垫付的包装费、运杂费，借记本科目，贷记“银行存款”等科目;收回代垫运费时，借记“银行存款”，贷记本科目。

③企业收到债务人清偿债务的现金金额小于该项应收账款账面价值的，借记“坏账准备”科目，按重组债权的账面余额，贷记本科目，按其差额，借记“营业外支出”科目。

收到债务人清偿债务的现金金额大于该项应收账款账面价值的，借记“坏账准备”科目，按重组债权的账面余额，贷记本科目，按其差额，贷记“资产减值损失”科目。

④企业接受的债务人用于清偿债务的非现金资产，应按该项非现金资产的公允价值，借记“原材料”、“库存商品”、“固定资产”、“无形资产”等科目，按可抵扣的增值税额，借记“应交税费——应交增值税(进项税额)”科目，按重组债权的账面余额，贷记本科目，按应支付的相关税费和其他费用。

⑤将债权转为投资，企业应按应享有股份的公允价值，借记“长期股权投资”科目，按重组债权的账面余额，贷记本科目，按应支付的相关税费贷记“银行存款”、“应交税费”等科目，按其差额，借记“营业外支出”科目。

⑥以修改其他债务条件进行清偿的，企业应按修改其他债务条件后的债权的公允价值，借记本科目，按重组债权的账面余额，贷记本科目，按其差额，借记“营业外支出”科目。

E. 供应链金融应收账款融资模式怎么开展

我可以给你推荐一个供应链金融数据和征信方案服务企业的案例，云图征信的回，在应收账款融资模式这一块答儿，他们有个“帐云贷”，主要是依靠企业的应收账款数据作为授信判断的基础与依据，从销售的持续性、金额、季节性波动、交易对手的额稳定性，等多个纬度积累对于个案的判断经验，输入可靠的企业信用报告，测试企业的可授信额度和预计还款能力，当然啦，他们输出的是风控和解决方案，在资金这一块儿他们是专门对接了一些银行，所以资金成本还可以。

F. 应收股利是因为债权投资应收取的利息，怎么理解

公司现金流量表编制应来自经营活动的现金流可分为投资活动和筹资活动进行计算，具体步骤如下：
（）方法用于经营活动的筹备现金流量间接
法和直接法
从业务产生经营活动产生的现金流量是一个重要的指标，它可以无追索权的公司的情况下，来解释企业外部筹集资金，以及是否通过经营活动足以偿还所产生的现金流债务，支付股利和对外投资。经营活动产生的现金流量通常可以采用间接法两种方法直接法计算。
间接法：即通过企业非现金交易在过去或经营活动产生的递延收入或支出或应计，以及投资或融资现金产生未来现金流相关的净利润收入或支出项目调整，以反映现金流与企业形成经营活动的影响。间接法获利的利润表为出发点，通过调整经营产生一定的相关项目现金流跟从。私房出租，直接法：即反映了来自经营活动的现金通过收入和现金支出伞分级现金流。当使用从相关的企业信息化经营活动现金收入和支出直接法的现金流准备，可以从企业的会计记录获得的可能是营业收入，营业成本和其他数据库的利润表，通过调整获得的以下项目。
首先，改变当前存货和经营性应收账款和应付账款;其他非现金项目
第二，固定资产，无形资产摊销折旧;第三，它属于现金的影响
投资或融资现金的其他项目活动流。
使用直接方法提供信息，评估公司未来的现金流非常有用，而间接的方法不具备这样的优势。
鼓励企业采用国际会计准则直接法编制现金流量表，在我们国家，而且对直接法现金流量表编制。
现金流入和流出的经营活动主要包括的范围，并列示如下：
第一，“销售的现金收到的货物和服务”项目，反映企业销售商品和服务的实际收到的现金其中包括当前商品销售（包括销售商品，产品，材料），在收到的现金服务，以及售前，售中和拨备前收到的现金服务和账户提前本期，扣除目前的销售回报周期货物和物品的现金支付的预售期恢复。
二，“租金收取”项目，反映他们的实际现金收到的租金收入，包括经营性租赁租金收到收到的租金租包，以及融资租赁租金收入获得。
三，项目的“销售发票和回报VAT增值税”，反映了增值税的公司销售货物的买家收取的金额，以及出口货物实际收到的增值税和其他返回的增值税退税。
四，“从其他税种，除了收到增值税申报表”的项目中，除了其他税种反映公司收到增值税退税比收到消费税，营业税，所得税，教育费附加回报率等其他。
五“及其他经营活动有关的现金”项目，反映企业除上述项目，经营活动产生的其他现金流入，如捐赠的现金收入，罚款收入，逾期租金，退还贷款包装物押金没收的收入，由个人现金收入流动资产损失补偿。
第六现金“为支付现金的商品和服务”项目，反映企业对商品和服务的现金实际支付，包括购买商品和接受劳务支付的问题，以及当前预付费购买货物和拖欠工程款和预付的服务，支付所购商品的增值税小规模纳税人。
七，项目“现金经营租赁款”，反映了企业经营租赁资产所支付的房租等企业，包括企业租入固定资产支付的租金，租赁支付租金和其他包装材料。
第八，“支付给职工以及现金支付雇员的项目反映公司实际支付给职工，以及为职工支付的现金，包括实际支付的问题，以工资，奖金，津贴和补贴，职工等，以及员工缴纳养老保险，失业保险，补充养老保险，住房公积金，支付给职工的补贴住房困难，支付给退休人员等。
第九，“缴纳的增值税”项目，反映购买商品和其他企业可以扣除实际缴纳的增值税进项税额，包括增值税，企业采购材料，商品实际支付。
第十，对“缴纳所得税”，以反映企业所得税实际缴纳，不包括目前的收入税收返还，所得税申报期间，在“收到的其他税收除增值税退税，”项目反映。
十一，“除了支付增值税，比所得税以外的其他税费”项目中，除了以反映业务，比所得税，包括当期的纳税，而目前的税收和支付预付税款以前期间发生的其他需要缴纳增值税。第十二
，“与经营活动有关的现金支付”的项目中，除了上述项目反映了外国公司支付的其他现金流出经营活动的现金支出为捐赠，罚款支出，支付的差旅费，业务招待费现金，支付和保险。投资活动产生的
编制方法比通常所说的短期投资和长期投资应该是广泛的，包括购买和处置非现金等价物，短期投资和
（）投资活动产生的现金流量长期投资，固定资产购建与处理，如无形资产的收购，建设和处置。
现金流入和流出投资活动包括的范围，被列为如下：“关于投资回报的现金收到”项目
，反映了企业的销售，比现金等价物以外的短期投资转让或到期，从长期股权投资所收到的现金，以及本金的长期债权投资的恢复和收到的现金。
“股份的现金股利或利润收到”项目，反映企业因股权投资，以及来自子公司，联营企业及合营企业的利润收到的现金股利收到的现金回点。
“现金债券利息获得”项目，反映了因债务投资公司的关注和好评。
“处置固定资产，无形资产的净现金和其他长期资产”代表网商处置固定资产，无形资产和其他长期资产，净后发生的现金支出。
“其他与投资活动有关的现金收到”项目，反映企业除了上述项目，投资活动产生的其他现金收入。
“购建固定资产，无形资产和其他长期资产支付”项目，反映企业购买，建造固定资产，取得无形资产和其他长期资产。
“股权投资支付的现金”项目中，现金支付反映出股权投资公司，其中包括除短期现金投资支付的长期股权投资及佣金支付，手续费等额外费用，现金收购的股份公司。
“债权投资支付的现金”项目，反映企业债券的投资，以现金支付，包括现金等值物，除了现金和佣金，费用及其他附加费，企业支付的购买短期债券和长期债券投资。
“与投资活动有关的现金付款”项目，反映除上述外，其他与投资活动现金流出企业。通过现金流，筹资活动产生的现金流量编制
（）方法
筹资活动体现在现金流量表，并能帮助公司未来现金流的投资者和债权人有望请求权并获得早期的现金流和付出。筹资活动范围包括现金流入和流出，并列示如下：项目
“股权投资所收到的现金”，反映了投资者收到的现金，包括如何提高发行股票（扣除发行委托发行费用支付和其他收入减去）净款项实际收到的资金。
“债券收到的现金”代表（扣除佣金及其他收入减去增发发行费用），实际收到现金的企业债券发行规模。
工程“取得借款收到的现金”，反映了企业对其他银行或其他金融机构借入资金
“而收到的现金其他与筹资活动”的项目中，除了上述项目反映了企业，从其他现金流入融资活动。 “支付的现金偿还债务”项目
，反映的主要企业现金来偿还债务，包括偿还贷款本金银行或其他金融机构，债券本金的偿还等。 “支付的融资成本产生的现金”项目
，反映了企业的成本筹集资金，长期使用时，由公司直接支付股票和债券发行成本。
项目“发放的现金股利或利润分配”，现金分红体现了公司实际支付，而支付给利润等投资单位。
“支付利息支付的现金”项目，反映他们的实际利息支付，包括支付的借款利息，债券利息。
项目“现金融资租赁款”，反映了企业融资租入固定资产支付的租金。
“减少现金支付的注册资本”项目，反映企业因减少注册资本和现金支付。
“相关的其他支付现金筹资活动”项目，反映除上述项目，筹资活动产生的其他现金流出企业。项目
“对现金汇率变化”，反映了企业作为现金汇率变动的结果持有的外币现金余额的影响发生。
注意是提供必要的信息，现金流量表的编制，企业应现金流入与自然的流出，全部现金支付的详细记录进行分类。

G. 应收账款与利润操纵的关系是怎样的

利用应收账款操纵利润有以下两种途径： 一种方法是利用应计制的特点，在年底搞虚假出售，对方并不需要支付产品的款项，公司则将这些“售出”产品的收入计作当年收入，同时将其挂在应收账款名下。由于监管机构对虚假出售的现象有所防范，曾对出售后又退回的销售收入确认标准有过明确的规定，但企业往往绕过这些规定，提高账面收入。在虚假销售的情况中，比较良性地属于“提前销售”，即将下一年的销售收入早一些计入当年的收入，注册会计师在审计过程中往往会比较注意这些问题，如果仅仅只做账面处理，这些物价销售都会被注册会计师识破，因此目前舞弊企业往往是管理操纵，即从局外人来看，这些虚假销售与正常销售一样，同样有销售合同和产品转移，从会计处理上难以区分，因此从报表中也难以看出。投资者只有比较利润表中的“主营业务收入”，现金流量表中的“销售商品、提供劳务得到的现金”以及资产负债表中的“应收账款”几项数字，来判断当年销售收入的质量。 另一种方法是通过坏账准备的计提，简介调控当年资产减值损失，从而调节当年的净利润。由于应收账款坏账的计提及其追溯调整法在操作上存在较大的灵活性，少数上市公司可能从中寻找新的利润操纵空间，对此投资者特别要注意辨别。 坏账准备采取怎样的计提方法和计提比例，选择权是留给上市公司的。那么，究竟提多了还是提少了？上市公司的实际情况，局外人似乎很难作出准确的判断。有人认为这一点由注册会计师来把关就够了，但把责任都交给注册会计师是不现实的，在很大程度上仍然要取决于上市公司自身的取向如何，我们不排除某些上市公司会出于利润调控的目的，定出偏低或偏高的计提比例。例如：有公司为避免滑入亏损，可能会倾向于选择较低的提取比例。另一种情况是，有公司可能会在头一年较大比例计提，第二年通过某种方式收回部分应收账款，从而冲回坏账准备，以求利润在年度间转移。对应收账款坏账的计提政策变更要采取追溯调整，这样，应收账款坏账的计提对利润的影响，将分布在各个年度。在追溯调整的背景下，某些公司可能有意把利润在各个年度之间进行“按需分配”。特别要注意的是，由于投资者往往更关注当期业绩，而对以往已披露信息的调整，一般投资者未必有足够的关注，这样，公司可能会利用投资者这种“习惯”，在调整时倾向于将负面影响统统“追溯”进以前年度，而尽可能使当年的报表好看一些。 而对坏账准备的“巧妙”追溯，除了可以借助前述计提比例的途径之外，操纵账龄分布也是途径之一。事实上，对以往应收款项账龄的划分，未必容易分得那么清楚，在账龄分布上作文章，也可以达到某一年多提而另一年少提的目的。 总之，投资者在分析应收账款时应注意辨别以下几点： 一是关注公司对会计政策运用的合理性； 二是注意对以前年度损益的调整，尤其是各年度间利润波动的走势； 三是对年报的关注，不能仅仅局限于当期每股收益、净资产收益率几个指标，数字背后的隐情不可不察； 四是对现金流加强认识，毕竟，多提减值准备不会减少现金，冲回准备也不会增加现金，有时候现金流量表更能说明问题。