耶魯價值投資

❶ 耶魯大學首席投資官大衛·斯文森因病去世，他有著怎樣傳奇的一生

大衛斯文森提出的投資理念，被大量捐贈基金所以使用，他掌管的大學基金收益率也常年名列前茅。根據外媒報道，知名投資人斯文森與最近離世，享年67歲。據悉，該投資人在美國金融市場頗具影響力，其掌管的大學捐贈基金的收益率常年高於其他同類基金，並且其提出的另類資產配置方式，被不少養老基金和捐贈基金所借用。在掌管耶魯大學基金的幾十年裡，該基金的投資回報率達到了9.9%，這個數字高於同一時期的美股收益率。

❷ 張磊的價值是什麼

《價值》是一部由張磊所著的關於投資內容的書籍，浙江教育出版社2020年9月出版發行。

全書共3個部分10個章節，介紹了張磊的個人歷程、他所堅持的投資理念和方法以及他對價值投資者自我修養的思考，還介紹了他對具有偉大格局觀的創業者、創業組織以及對人才、教育、科學觀的理解。書中包含大量珍貴資料，不僅有首次提出的7大高瓴公式，詳細拆解的10多個投資案例，還有11張精緻手繪彩插和19張珍貴照片。

作者簡介

張磊，高瓴創始人兼首席執行官。「我們是創業者，恰巧是投資人」，張磊以樂觀主義創業者的心態創立高瓴，堅持價值投資理念，以長期主義和研究驅動發現價值，創造價值，堅定地「重倉中國」，支持實體經濟，助力產業創新。

張磊同時擔任中國人民大學校董會副董事長，耶魯大學校董會董事兼亞洲發展委員會主席，西湖大學創始捐贈人、創校校董兼發展委員會主席，未來論壇創始理事、未來科學大獎發起人和捐贈人之一。

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書名:馬丁·惠特曼的價值投資方法回歸基本面

豆瓣評分:6.7

作者:（美）馬丁J.惠特曼

出版社:機械工業出版社

副標題:回歸基本面

出版年:2013-9

頁數:284

內容簡介:

華章經典•金融投資-57

首創價值投資新視角：打破「永續經營」假設，關注資產重組與業務轉型

作者簡介:

馬丁•惠特曼

自1972年以來一直在耶魯大學執教金融投資學，是著名的第三大道價值基金和股票策略兩只共同基金的董事長及首席執行官。股票策略基金創立於1984年4月，到2005年4月的21年間，年復合回報率達17.2%。第三大道基金創立於1990年11月1日，到2005年年復合回報率為16.8%。

就投資風格而言，惠特曼是一個「購買-持有」的價值投資者。他購買公司股票時，要求目標公司必須擁有良好的財務基礎。

惠特曼會花時間去了解管理層的水平，因為他覺得了解管理的質量就等於了解公司運作的效率。對惠特曼來說，投資不熟悉的業務在風險性上無異於賭博。

惠特曼不會買太貴的股票，廉價是他選股的標志之一。這意味著實際成交價格必須在其內在價值上打個折扣。他對成長性較強的私營企業及有收購預期的企業更感興趣。

惠特曼很少頻繁地賣出股票。他認為，賣出股票的前提是持股公司的業務基礎或者資本結構發生根本性變化，以至於會明顯影響到投資的內在價值，或者當他認為，市場價值相對於投資標的的內在價值高估時，才會堅決賣出。

惠特曼在格雷厄姆和多德兩位大師的基礎上對「Net-Nets」的概念進行了優化，開創了「凈流動資產價值」法，這種方法被稱為最安全和便宜的投資方法，第三大道基金投資組合中的3/4都投資於「Net-Nets」股票，其資產優質且流動性好，價格明顯低於扣除所有債務後公司總股本的市場價值。

❹ 耶魯大學首席投資官大衛斯文森逝世，哪些人發文悼念

當地時間周三（5月5日），在耶魯大學長期擔任首席投資官的投資界傳奇人物大衛·斯文森(David Swensen)因癌症去世，享年67歲。不少投資界知名人士都表達了對斯文森的哀悼，這其中就包括斯文森的得意門徒——高瓴資本的張磊。

張磊深夜在公眾號緬懷斯文森稱：

他是引領我進入投資界的第一位導師，他教會我什麼是受託人責任，什麼是長期價值投資，如何創造一個有靈魂的組織……他早已成為我生命中的良師益友。

大衛斯文森一生顯著成就之一－開創性的「耶魯模式」

斯文森最著名的成就是開創性地打造了所謂的「耶魯模式」，這一模式如今被許多大學捐贈基金和慈善組織採用，用於管理自身資金。

「耶魯模式」最突出的亮點便是對多種資產類別進行重新界定，按照資產配置的理念，每年進行再平衡調整，以確保可以在變化的時間和投資環境中，不斷追求投資收益的阿爾法，而不是追求市場基準的貝塔。

在過去，為保證低風險和穩定收益，大學捐贈基金主要依賴於固定收益投資。而斯文森主張大學應該加大對股票和另類資產的投資，如對沖基金、私募股權、風險資本和房地產，而不應僅限於債券。同時，斯文森還通過將投資海外資產，大大降低了捐贈基金對美國國內有價證券的依賴性，從而提高了回報潛力，降低了波動性。

以上內容參考 證券之星－傳奇落幕 投資大師大衛·斯文森逝世 高瓴張磊深夜發文懷念恩師

❺ 張磊的投資風格與理念

作為當代中國「價值投資」領域教父級人物，張磊的投資風格受到兩位投資大師的深刻影響，一位是沃倫巴菲特，另一位是他的恩師大衛-史文森的影響。作為耶魯大學捐贈基金的首席投資官，大衛-史文森為美國各大機構輸送了無數優秀的人才，被美國的機構投資者奉為教父級人物。張磊不僅成功地把耶魯的投資理念引入中國，並在此基礎上衍生發展出了更適合中國的投資模式。同時張磊也是是巴菲特的堅定信念執行者。他更認可的是長期持有，而不是簡單的價值投資者。巴菲特早期投資是撿便宜的思路，後來才變成了長期持有的思路，所以張磊認可並學習了巴菲特的中後期投資。 超長期投資 – 「超長期投資是我的信念和信仰。總結來講，第一點是把基金做成超長期結構的基金，第二點是所投公司和投資基金的理念要完全一致。」 投具有偉大格局觀的企業家 – 「特別少的人，特別少的公司能夠有這個格局、執行力、能夠把公司願景推到那麼高的高度，我們就要尋找這樣的人。這個人怎麼找到呢？有兩種模式，一種模式是人海模式，到處參加各種會議，一個地方一個地方跑。我們採用的是研究型模式，就是通過研究發現哪個是最好的商業模式，然後我們再尋找跟最好商業模式契合的最好創業者，我們再一起發展。」 善於甄別「虛假的護城河」- 「我經常在公司內部強調我們要善於甄別「虛假的護城河」，譬如政府保護，這類的護城河隨時都有可能崩潰。而長期創造最大價值的，並用最高效的方式和最低的成本創造最大價值的才是企業「護城河」的本質。」 在關鍵的時點投資關鍵的變化 – 「什麼是關鍵時點？就是大家都看不懂的時候。關鍵變化是什麼呢？如果是一成不變的事情，實際上很容易被看見，這個世界永恆的只有變化。只有在變化的過程中我們才能去跟別人有不同的觀點，而且是產生非常長期的不同觀點。我關注的是創造多大價值的機會，這就是我說的深入基本研究，在這個過程中我們多年來一直堅持持續深入的跨時間、跨地區、跨行業、跨類別、跨線上/線下的行業研究，所以高瓴能夠深刻理解這些行業的長期內在發展規律和業務邏輯，從而准確把握行業與市場的變革要素和時點。」 投資哲學：「守正用奇」、「弱水三千，但取一瓢」、「桃李不言，下自成蹊」。- 「我有三個哲學觀，也是在公司里反復強調並實踐的。分別是：「守正用奇」、「弱水三千，但取一瓢」和「桃李不言，下自成蹊」。「守正用奇」語出老子《道德經》的「以正治國，以奇用兵」；「弱水三千，但取一瓢」引申自《論語》，是說看準了好的公司或業務模式就要下重注。而「桃李不言，下自成蹊」出自《史記》，是說只要做正確的事情，不用去到處宣傳，好的企業家會找到我們。」

❻ 在美國商學院中，請問哪個學校比較受認可

1. Stanford：好像從來沒聽過stanford的非議，很有意思。
斯坦福商學院(史丹佛商學院， Stanford Graate School of Business), 全稱斯坦福大學工商管理研究生院，又稱斯坦福GSB，是美國斯坦福大學的一所研究生院。斯坦福商學院位於加利福尼亞州斯坦福大學校園中心的橢圓大草坪附近，是美國頂尖商學院之一。斯坦福商學院的使命是：鑽研拓展工商管理理論，培養敢於創新、堅持原則、善於洞察的改造世界的領袖。斯坦福商學院的口號是：改造人生，改造組織，改造世界。
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2. Harvard：
並不是所有的人都喜歡harvard，大約因為hbs的風格非常獨特，學生以青年才俊為主。經驗派和實干派都對這種風格比較有異議。
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哈佛大學是美國最古老、最著名的大學。哈佛大學創建300多年以來，為美國以及世界培養了無數的政治家、科學家、作家、學者。
3. Chicago：一般句型是這樣的：It&aposs a fantastic school, people are so smart! just that do you really want to live in Chicago, I mean...(blah blah blah)
芝加哥大學商學院創建於1898年，是美國最好的商學院之一，多次躋身於商學院排行榜前三名。芝加哥大學商學院以其多位榮獲諾貝爾經濟學獎的學者而著稱於世。2008年11月芝加哥大學商學院正式將學院改名為芝加哥大學布斯商學院(University of Chicago Booth School of Business)。
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4. Tuck：
這個在白人圈裡尤其受推崇。所有接觸過Tuck的人，沒有負面評論。這個不出我意料。
達特茅斯大學塔克商學院創立於1900年。2000年它慶祝了成立100周年。它創立了世界上第一所管理研究生院。而第一所被認可的商學院是賓夕法尼亞大學的沃頓商學院，成立於1881年。塔克商學院在1900年開出了第一個管理研究生的課程，但當時還沒有冠以MBA的名稱。不過，塔克商學院於1902年授予了第一個商務研究生的學位。
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#p#第二頁：美國人最認可的美國商學院#e#
5. 哥大商學院：金融圈的比較喜歡這個。
目前，哥大商學院已成為全球頂尖的商學院之一。畢業生的平均年薪高達16.65萬美元。值得一提的是，哥大商學院也成為「近水樓台先得月」的最佳寫照。其依據地處「世界金融中心」紐約的獨特地理優勢，與華爾街形成了千絲萬縷的聯系，他的學生可以與華爾街的銀行家們喝著咖啡、暢談世界金融局勢。同時，哥大商學院也為金融界培養了諸多精英。享譽盛名的股市投資奇才沃倫·巴菲特，在哥大商學院就讀時即師從當時在哥大商學院任教的「價值投資學派」的創始人、現代證券分析之父本傑明·格雷厄姆。
6. U-Penn：這也是另一個意外，幾乎每次都是我問，才會有人說：well, wharton is good...
7. Yale：大約是yale名聲比較大，大家都一致認為，yale的同學多數叫李剛。
耶魯商學院的歷史非常短，其獨樹一幟的是它授予畢業生的學位叫做 MPPM(Master&aposs Degree in Public and Private management)，而不是一般的MBA，不同之處是它擁有一個培養公共行政及非贏利性機構和事業的管理人才的專業。

❼ 有幾種投資獲利的方法

選擇股票渠道上進行的操作完全是由你來決議的，每個人都想掙錢，可是在掙錢之前咱們至少要把握一些東西，比如說出資盈餘的辦法，下面解說幾種出資獲利的辦法!

出資盈餘的幾個辦法：

1、及時調整方位

進行的操作，意圖是為了調整頭寸。方位並非不能改動，咱們不只有依據市場狀況進行調整，還要依據購買的股票進行調整。可是有一點咱們要記住，假如倉位很重的話，勢必會導致風險加重。

2、落入包中讓您無憂無慮

對於股票渠道的操作，思路是非常重要的，要求每一個人都有其特定的主意，也會咱們會想像，可是想像還需依據自己的狀況來決議，期望越大，絕望也就越大，所以進行及時的整理是每個人都要做到的。

3、心態一定很好

咱們不只有多多了解買賣技能，還要多多了解自己的心態，這樣至少不會發生許多不良的心態，然後就不會對自己形成任何負面影響了。

❽ MBA和企業管理的區別

MBA和企業管理有五方面的區別：

首先，報考的條件不一樣。

企業管理碩士只要符合國家統一的報考規定即可，也就是說，應屆生與在職人員均可報考。報考MBA必須是大學本科畢業後有3年或3年以上工作經驗的人員;大專畢業後有5年或5年以上工作經驗的人員;已獲碩士學位或博士學位並有2年或2年以上工作經驗的人員(指畢業日到入學日)。

其次，考試科目不一樣。

MBA入學考試要參加全國試點62所院校的聯考，聯考科目是英語和管理類聯考綜合，管理類聯考綜合包括數學、邏輯和寫作。而企業管理要考的科目有政治、高數、英語、專業課四門。

第三，試題難度不同。

一般來說，報考企業管理碩士參加的全國統一入學考試英語、數學的難度要高於MBA，但由於國內MBA報考人數直線上升，競爭也相應越來越激烈。

第四，培養方式不同。

企業管理碩士生一般為國家培養，每個月有200元以上的補助，也有委託培養和自籌經費培養的學生，MBA一律為自籌經費或者單位委培。

第五，培養目標不同。

MBA的培養目標是優秀的企業家和實踐工作人員，如清華大學經濟管理學院MBA畢業生應當能夠勝任工商企業和經濟管理部門中、高級職務的工作，是能夠適應未來社會激烈競爭的復合型人才。如北大光華管理學院MBA項目面向跨國公司、大型國有企業、大型民營企業和大型金融機構。一般情況下，企業管理碩士畢業生理論功底扎實，MBA學員因為其入學前已經有相當的實踐經驗，同時學習過程中也注重與實踐的結合，能很快適應企業的實際工作。

❾ 巴菲特和索羅斯誰做投資更厲害中國做投資最厲害的人又是誰

說起投資，人們首先會想到的是巴菲特和索羅斯，這兩位都是傳奇的投資大師，對於投資都有著自己深刻的理解。他們都通過投資獲取了巨額的財富，但他們的投資理念還是有很大差別的。

聽一聽他對價值投資的理解就會明白為什麼他做投資這么牛，他認為最本質的價值投資者，一定是一個長期主義者，如果什麼事情看的短都很難辦，但稍微一拉長很多事情就看明白了，正所謂流水不爭先，爭的是滔滔不絕。

你能不能把長期主義應用到每一天的微決策裡面，形成肌肉記憶以後，你就真正變成了一個長期主義者，穿越周期，手有價值心頭不慌。做對的事情，長期價值最大化。

他的投資原則就是選擇優秀公司，做時間的朋友。要麼不投，一投就會下重注，而且會長期持有。

張磊出了一本書名字就叫《價值》，裡面詳細地講述了他對價值投資的理解和多年來價值投資的案例和經驗，所有的背景都是根植於中國。有網友評價這本書是中國講價值投資最好的一本書，因為他講價值投資真正做到了中國化。

讀名家的故事和思想是獲取智慧的最佳途徑。想了解張磊更多的投資故事，對投資感興趣的朋友一定不能錯過這本極有價值的圖書，可以點擊商品卡團購。原價118元，現團購價79元，還有滿減活動。

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