公司金融可转换公司债券题目

『壹』 可转换公司债券最主要的金融特征是()。

B
本题考查可转换债券。可转换债券是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。可转换公司债券的投资者可以选择是否转股，并承担转债利率较低的机会成本；同时转债发行人拥有选择是否实施赎回条款的选择权，并承担支付比没有赎回条款的转债更高的利率。因此，双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征。因此，答案为B。

『贰』 可转换公司债券的题目

答案：A20

先计算负债部份的公允价值：

=500*0.03*（P/A，6%，3）+500*（P/F,6%,3)=15*2.6730+500*0.8396=459.9万元。约等于460万元。共卖出480万，那480-460=20万就是因为有转股的权利而附加的价值。应入公积。

分录：

借：银行存款480万

应付债券-利息调整40万。

借：应付债券——面值500万

资本公积-其他公积20万

附：摊余成本计算图表：

『叁』 请教一道注会可转换公司债券的题目

2004.1.2该可转换公司债券全部转换为甲公司股份，股本=1000X4X1=4000万
期末负债账面价值=100050，
转换日应确认的·资本公积=100050-4000=96050万；
债券发行日应确认的资本公积=100.5X1000-100150=350，
甲公司因可转换公司债券的转换应确认的资本公积（股本溢价）为上述两者之和=96400；
可转换债转股时的资本公积-股本溢价是用可转债债权部分的摊余成本和股权部分（初始计入资本公积-其他资本公积部分）之和减去转换成股权的面值。

『肆』 什么是可转化公司债卷

第一节 什么是可转换公司债券

一、可转换公司债券的起源与概念
1843年美国New York Erie铁道公司发行第一张可转换公司债券，但此后100多年，可转换公司债券一直在证券市场中处于非常不清晰的地位，没有得到市场的认同和重视，直到20世纪70年代，美国经济极度通货膨胀使得债券投资人开始寻找新的投资工具，可转换公司债券由此进入人们的视野，并在此后30年在全球迅速发展起来。

可转换公司债券是可转换证券的一种。从广义上来说，可转换证券是一种证券，其持有人有权将其转换成另一种不同性质的证券，如期权、认股权证等都可以称为是可转换证券，但从狭义上来看，可转换证券主要包括可转换公司债券和可转换优先股。可转换公司债券是一种公司债券，它赋予持有人在发债后一定时间内，可依据本身的自由意志，选择是否依约定的条件将持有的债券转换为发行公司的股票或者另外一家公司股票的权利。换言之，可转换公司债券持有人可以选择持有至债券到期，要求公司还本付息；也可选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。可转换优先股虽然与可转换公司债券一样可以转换成普通股股票，但是它毕竟是股票，固定所得不是债息，而是股票红利；它的价格随着公司权益价值的增加而增加，并随着红利派现而下跌；而且破产时对企业财产的索赔权落后于债权人。由此看来它与可转换公司债券还是有本质的不同，本书主要分析可转换公司债券的投资思路和方法，并主要针对可以转换成发行公司自身股票的可转换公司债券进行探讨。另外除非有特殊说明，本书的可转换公司债券有时简称“转债”。

二、可转换公司债券性质
从可转换公司债券的概念可以看出，普通可转换公司债券具有债权性和期权性双重属性。

1、债权性质

可转换公司债券首先是一种公司债券，是固定收益证券，具有确定的债券期限和定期息率，并为可转换公司债券投资者提供了稳定利息收入和还本保证，因此可转换公司债券具有较充分的债权性质，这就意味着可转换公司债券持有人虽可以享有还本付息的保障，但与股票投资者不同，他不是企业的拥有者，不能获取股票红利，不能参与企业决策。在企业资产负债表上，可转换公司债券属于企业“或有负债”，在转换成股票之前，可转换公司债券仍然属于企业的负债资产，只有在可转换公司债券转换成股票以后，投资可转换公司债券才等同于投资股票。一般而言，可转换公司债券的票面利率总是低于同等条件和同等资信的公司债券，这是因为可转换公司债券赋予投资人转换股票的权利，作为补偿，投资人所得利息就低。

2、股票期权性质

可转换公司债券为投资者提供了转换成股票的权利，这种权利具有选择权的含义，也就是投资者既可以行使转换权，将可转换公司债券转换成股票，也可以放弃这种转换权，持有债券到期。也就是说，可转换公司债券包含了股票买入期权的特征，投资者通过持有可转换公司债券可以获得股票上涨的收益。因此，可转换公司债券是股票期权的衍生，往往将其看作为期权类的二级金融衍生产品。

实际上，由于可转换债权一般还具有赎回和回售等特征，其属性较为复杂，但以上两个性质是可转换债权最基本的属性。

三、可转换公司债券类型
可转换公司债券混合金融产品特征决定了其品种的多样，为了迎合不同的发行者和投资者的需求，市场上也出现了多样的可转换公司债券品种，下表列出了主要几种可转换公司债券以及其特征：

表1－1 可转换公司债券的种类及其特征

可转换公司债券种类
特征

高票息或高溢价可转换公司债券
l 较高利息回报

l 转股可能性小

溢价回售可转换公司债券
l 保证资本增值

l 票息较低

l 较高溢价

l 在一段时间可以把可转换公司债券回售给发行公司

l 对于投机性较强的股票，可以为投资者提供保护

滚动回售可转换公司债券
l 保证资本增值

l 票息较低

l 较高溢价

l 有多次把可转换公司债券回售给发行公司的机会

l 极有可能持有可转换公司债券超过第一个回售期

零息可转换公司债券
l 保证资本增值

l 以大幅度折价发行

l 无利息收入

l 转股可能性较小

折扣可转换公司债券
l 保证资本增值

l 转股可能性比零息可转换公司债券大，但低于一般可转换公司债券

可交换债券
l 转股的标的股票不是可转换公司债券的发行公司的股票而是另外一家公司股票

l 发行人的信用等级与第三方的股票情况联系起来

含认股权证的可转换公司债券
l 较低的票息

l 较高的溢价

l 嵌入的认股权证可以拆开并且可以作为单独的交易工具

『伍』 求一个可转换公司债券例题，是含交易费用的

[经典例题]

甲股份有限公司(本题下称“正保公司”)为上市公司，其相关交易或事项如下：
(1)经相关部门批准，正保公司于20×6年1月1日按面值发行分期付息、到期一次还本的可转换公司债券200000万元，发行费用为3200万元，实际募集资金已存入银行专户。
根据可转换公司债券募集说明书的约定，可转换公司债券的期限为3年，自20×6年1月1日起至20×8年12月31日止；可转换公司债券的票面年利率为：第一年1.5%，第二年2%，第三年2.5%；可转换公司债券的利息自发行之日起每年支付一次，起息日为可转换公司债券发行之日即20×6年1月1日，付息日为可转换公司债券发行之日起每满一年的当日，即每年的1月1日；可转换公司债券在发行1年后可转换为正保公司普通股股票，初始转股价格为每股10元(每股面值1元)；发行可转换公司债券募集的资金专项用于生产用厂房的建设。
(2)正保公司将募集资金陆续投入生产用厂房的建设，截至20×6年12月31日，全部募集资金已使用完毕。生产用厂房于20×6年12月31日达到预定可使用状态。
(3)20×7年1月1日，正保公司20×6支付年度可转换公司债券利息3000万元。
(4)20×7年7月1日，由于正保公司股票价格涨幅较大，全体债券持有人将其持有的可转换公司债券全部转换为正保公司普通股股票。
(5)其他资料如下：
①正保公司将发行的可转换公司债券的负债成份划分为以摊余成本计量的金融负债。
②正保公司发行可转换公司债券时无债券发行人赎回和债券持有人回售条款以及变更初始转股价格的条款，发行时二级市场上与之类似的没有附带转换权的债券市场利率为6%。
③在当期付息前转股的，不考虑利息的影响，按债券面值及初始转股价格计算转股数量。
④不考虑所得税影响。
要求：
(1)计算正保公司发行可转换公司债券时负债成份和权益成份的公允价值。
(2)计算正保公司可转换公司债券负债成份和权益成份应分摊的发行费用。
(3)编制正保公司发行可转换公司债券时的会计分录。
(4)计算正保公司可转换公司债券负债成份的实际利率及20×6年12月31日的摊余成本，并编制正保公司确认及20×6支付年度利息费用的会计分录。
(5)计算正保公司可转换公司债券负债成份20×7年6月30日的摊余成本，并编制正保公司确认20×7年上半年利息费用的会计分录。
(6)编制正保公司20×7年7月1日可转换公司债券转换为普通股股票时的会计分录。

[例题答案]

（1）负债成份的公允价值＝200000×1.5％/（1+6%）+200000×2％/（1+6%）^2+200000×2.5％/（1+6%）^3+200000/（1+6%）^3＝178512.13（万元）
权益成份的公允价值＝发行价格－负债成份的公允价值
＝200000－178512.13
＝21487.87（万元）
（2）负债成份应份摊的发行费用＝3200×178512.13/200000＝2856.19（万元）
权益成份应分摊的发行费用＝3200×21487.87/200000＝343.81（万元）
（3）发行可转换公司债券时的会计分录为：
借：银行存款196800(发行价格200000-交易费用3200)
应付债券——可转换公司债券（利息调整）24344.06（倒挤）
贷：应付债券——可转换公司债券（面值）200000
资本公积——其他资本公积21144.06（权益成份的公允价值21487.87-权益成份应分摊的发行费用343.81）
（4）负债成份的摊余成本＝金融负债未来现金流量现值，假设负债成份的实际利率为r，那么：
200000×1.5％/（1+r）+200000×2％/（1+r）^2+200000×2.5％/（1+r）^3+200000/（1+r）^3=200000-24344.06
利率为6%的现值=178512.13万元
利率为r的现值=175655.94万元 （200000-24344.06）；
利率为7%的现值=173638.56万元
（6％-r）/（6％-7％）＝（178512.13-175655.94）/（178512.13-173638.56）
解上述方程r=6%-(178512.13-175655.94)/(178512.13-173638.56)*(6%-7%)=6.59%
20×6年12月31日的摊余成本＝（200000－24344.06）×（1＋6.59％）－200000×1.5％＝184231.67（万元），应确认的20×6年度资本化的利息费用＝（200000－24344.06）×6.59％＝11575.73(万元)。
正保公司确认及20×6支付年度利息费用的会计分录为：
借：在建工程11575.73
贷：应付利息3000(200000×1.5％)
应付债券——可转换公司债券（利息调整）8575.73
借：应付利息3000
贷：银行存款3000
（5）负债成份20×7年初的摊余成本＝200000－24344.06+8575.73＝184231.67（万元），应确认的利息费用＝184231.67×6.59％÷2＝6070.43（万元）。
正保公司确认20×7年上半年利息费用的会计分录为：
借：财务费用6070.43
贷：应付利息2000(200000×2％/2)
应付债券——可转换公司债券（利息调整）4070.43
（6）转股数＝200000÷10＝20000（万股）
正保公司20×7年7月1日可转换公司债券转换为普通股股票时的会计分录为：
借：应付债券——可转换公司债券（面值）200000
资本公积——其他资本公积 21144.06
应付利息2000
贷：股本20000
应付债券——可转换公司债券（利息调整）11697.9
资本公积――股本溢价191446.16

[例题总结与延伸]

债券的负债成份和权益成份的公允价值的计算实际上就是将未来现金流量现值进行折现，未来现金流量包括利息和本金；折现的折现率实际上用的是市场上投资者投资债券的必要报酬率，因为只有按照这个必要报酬率折现后的债券价值才是债券可以定的公允价值。对于一个成熟的债券市场来说，债券的交易价格会在债券的公允价值上下浮动，一般在会计题目中我们承认市场是完善的有效的，那么债券的公允价值就是按照实际利率折现的值。

另外需要注意的是债券的实际利率并不一定是发行债券方采用的实际利率摊销中的实际利率，但凡是债券发行时发生了相关税费，发行方就承担了额外的费用，对于发行债券方来说就承担了实际上比投资者要求的报酬率更高的利息率，这一点需要明确。一般情况下题目中都会给出实际利率，如果是给出的市场的实际利率，一般不会涉及到发行费用的问题；如果给出的是发行债券方承担的实际利率，那么一般是会涉及到相关费用的处理问题。

关于实际利率的计算，掌握一个方法就是插值法：比如债券的面值为1000万元，5年期按年支付利息，本金最后一次支付，票面利率10％，购买价格为900万元，交易费用为50万元，实际利率为r，则期初摊余成本＝950＝1000×10％×（P/A,r,5）+1000×（P/F,r,5），即：
100/（1+r）+100/(1+r)^2+100/(1+r)^3+100/(1+r)^4+100/(1+r)^5+1000/(1+r)^5=950
采用插值法，设r=11%，代入上式，则期初摊余成本=963.04；
设r=12%，代入上式，则期初摊余成本=927.9，则：
（11%-r）/（11%-12%）=（963.04-950）/（963.04-927.9）
可以计算出企业的实际利率r=11%-(963.04-950)/(963.04-927.9)*(11%-12%)=11.371%

『陆』 对公司发行的可转换公司债券，下列说法中正确的有（ ）。谢谢

AC
AB
ABCD
V

『柒』 可转换公司债券题，谁能详细解释一下

在可转换公司债券中有两个概念需要理解：
1、要转换的债券额，即要把多少钱的债券转换成股本。而所要转换的债券额就是债券到可转换日其本利和要转换的份额，也就是到转换为股票时点上债券的账面余额转换比重额。就是你题中的10000×（1＋4％）×80％
2、对每转换事项的理解：是以每100元的债券余额可以换得面值为1元的普通股5 股，即为5元，也就是说100转换后能被确认为股东权益的只是5元，其他的95元就被确认为资本公积了。

那么我们再来看题：
可转换公司债券10000 万元，年利率4％，一年后其账面余额就成了10000×（1＋4％）元，这时有80%的份额要转换成股本，那么就会有余额为10000×（1＋4％）×80％的债券要转换，这部分能转换多少股本呢？所以按每100元债券转换面值1元的普通股5股，就是能被确认为股本权益额为10000×（1＋4％）×80％/100×5×1，其他的份额被确认为资本公积了，所以被确认的资本公积额就是这二者的差额即为你所需要解释的答案。

如还有疑问，可通过“hi”来提问！！！

『捌』 一道可转换债券的题目，其中有一步不明白。

我对这本山寨辅导书绝望了

题目显然说的一年付息一次，50000*3%=1500

他的分录是两年付息一次，50000*3/2%=750

相当无语

接着

计算债券市场利率

债券假设债券面值100，以100.8（50400/50000*100）发行
票面利率3% 5年债券 一年付息2次

计算得收益率2.827%（别问我怎么算，这个再不会你财务管理，投资学，金融学都白学了）

50000*3%/2=750

50400*2.82=710 （估计这本书去查表了，用的是2.82，应该是2.827，利息712.5）

借：财务费用 710

应付债券——可转换债券（溢价） XX

贷：应付利息 750

计算得 XX=40

所以

借：财务费用 710

应付债券——可转换债券（溢价） 40

贷：应付利息 750

『玖』 公司金融试题

1. 现在存入复5万元10年后的制价值是：5*(1+8%)^10

   在前5年每年年末存入银行1万元，10年后的价值是：1*(1+8%)^9+1*(1+8%)^8+...+1*(1+8%)^5

   在后5年每年年末存入银行2万元，10年后的价值是：2*(1+8%)^4+2*(1+8%)^3+...+2

   三者总和是：31.15万，可以购买设备

2. 公司的息税前利润为EBIT。

   如果发行债券，总利息为2000*8%=160，每股收益为[(EBIT-160)*(1-33%)]/4000

   如果发行股票，需要发行1000/5=200万股，股本增加到4200，利息为1000*8%=80，

   每股收益为[(EBIT-80)*(1-33%)]/4200

   每股收益无差异，所以[(EBIT-80)*(1-33%)]/4200=[(EBIT-160)*(1-33%)]/4000

   EBIT=1760

   2007年实现EBIT2000>1760，应该发行债券

『拾』 可转换公司债券的入账价值问题

应该是选A吧。
可转换公司债券的会计处理：
我国发行可转换公司债券采取记名式无纸化发行方式。企业发行的可转换公司债券，既含有负债成份又含有权益成份，根据《企业会计准则第37号——金融工具列报》的规定，应当在初始确认时将负债和权益成份进行分拆，分别进行处理。企业在进行分拆时，应当先确定负债成分的公允价值并以此作为其初始确认金额，确认为应付债券;再按照该可转换公司债券整体的发行价格扣除负债成份初始确认金额后的金额确定权益成份的初始确认金额，确认为资本公积。负债成份的公允价值是合同规定的未来现金流量按一定利率折现的现值。其中，利率根据市场上具有可比信用等级并在相同条件下提供几乎相同现金流量，但不具有转换权的工具的适用利率确定。发行该可转换公司债券发生的交易费用，应当在负债成份和权益成份之间按照其初始确认金额的相对比例进行分摊。企业发行可转换公司债券的有关账务处理如下：
企业发行的可转换公司债券在“应付债券”科目下设置“可转换公司债券”明细科目核算。企业应按实际收到的款项，借记“银行存款”等科目，按可转换公司债券包含的负债成份面值，贷记“应付债券——可转换公司债券——面值”科目，按权益成份的公允价值，贷记“资本公积——其他资本公积”科目，按其差额，借记或贷记“应付债券——可转换公司债券——利息调整”科目。
对于可转换公司债券的负债成份，在转换为股份前，其会计处理与一般公司债券相同，即按照实际利率和摊余成本确认利息费用，按照面值和票面利率确认应付债券或应付利息，差额作为利息调整。